Процентные ставки и рецессия в США
Ещё один интересный график - процентное соотношение стран с более низкой процентной ставкой, чем в США и моменты рецессии. Когда большая часть значимых стран имеет процентную ставку ниже ставки по доллару - основной мировой валюте - это не очень хороший знак для экономики США.
#ltrthinking
Ещё один интересный график - процентное соотношение стран с более низкой процентной ставкой, чем в США и моменты рецессии. Когда большая часть значимых стран имеет процентную ставку ниже ставки по доллару - основной мировой валюте - это не очень хороший знак для экономики США.
#ltrthinking
Перечень консервативных оценок акций на 29.09.2019
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию):
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию):
Карта рынка на 29.09.2019 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT:
Циклический покзатель цена/прибыль Шиллера (CAPE Shiller)
Один из наиболее интересных в финансах показателей, придуманный нобелевским лауреатом Робертом Шиллером - циклический показатель цена/прибыль. Многие компании работают в циклических отраслях и их прибыли сильно связаны с текущей стадией бизнес-цикла, поэтому, к примеру, низкие (по текущим показателям) мультипликаторы металлургов не означают их недооценку. Чтобы убрать эффект цикла Шиллер придумал взять среднюю прибыль компании за 10 лет.
CAPE Шиллера призван показать насколько недооценен/переоценен рынок в текущий момент времени.
Высокое значение показателя означает высокие ожидания инвесторов и возможно переоценку рынка, низкое же значение напротив говорит об очень низких ожиданиях или недооценке рынка.
Если посмотреть CAPE по странам, то можно заметить очень большую разницу. К примеру рынок США сейчас - самый дорогой, но так было не всегда.
Динамику этого показателя можно посмотреть на сайте Barclays https://indices.barclays/IM/12/en/indices/static/historic-cape.app
Российский рынок в исторической перспективе после 2008 года не выглядит дешевым и находится где-то на своих новых "нормальных" значениях.
Один из наиболее интересных в финансах показателей, придуманный нобелевским лауреатом Робертом Шиллером - циклический показатель цена/прибыль. Многие компании работают в циклических отраслях и их прибыли сильно связаны с текущей стадией бизнес-цикла, поэтому, к примеру, низкие (по текущим показателям) мультипликаторы металлургов не означают их недооценку. Чтобы убрать эффект цикла Шиллер придумал взять среднюю прибыль компании за 10 лет.
CAPE Шиллера призван показать насколько недооценен/переоценен рынок в текущий момент времени.
Высокое значение показателя означает высокие ожидания инвесторов и возможно переоценку рынка, низкое же значение напротив говорит об очень низких ожиданиях или недооценке рынка.
Если посмотреть CAPE по странам, то можно заметить очень большую разницу. К примеру рынок США сейчас - самый дорогой, но так было не всегда.
Динамику этого показателя можно посмотреть на сайте Barclays https://indices.barclays/IM/12/en/indices/static/historic-cape.app
Российский рынок в исторической перспективе после 2008 года не выглядит дешевым и находится где-то на своих новых "нормальных" значениях.
Готовимся к рецессии. Собираем портфель.
Недавно мы разобрали портфели на конец 2 квартала 2019 года Билла Акмана, Джона Поулсона и Джорджа Сороса. Узнали, что Билл Акман инвестирует в холдинг Баффета Berkshire, обладающий избытком кэша и отличными инвестиционными способностями, Поулсон предпочитает золото, золотодобывающие компании и арбитраж на сделках M&A, Сорос пользуется самой простой страховкой - путами на S&P500.
Сегодня мы разберем, то какой портфель в данный момент времени с учетом высокой вероятности рецессии и финансовой турбулентности на рынках стоит иметь консервативному инвестору.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
Недавно мы разобрали портфели на конец 2 квартала 2019 года Билла Акмана, Джона Поулсона и Джорджа Сороса. Узнали, что Билл Акман инвестирует в холдинг Баффета Berkshire, обладающий избытком кэша и отличными инвестиционными способностями, Поулсон предпочитает золото, золотодобывающие компании и арбитраж на сделках M&A, Сорос пользуется самой простой страховкой - путами на S&P500.
Сегодня мы разберем, то какой портфель в данный момент времени с учетом высокой вероятности рецессии и финансовой турбулентности на рынках стоит иметь консервативному инвестору.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
Яндекс Дзен
Готовимся к рецессии. Собираем портфель.
Недавно мы разобрали портфели на конец 2 квартала 2019 года Билла Акмана, Джона Поулсона и Джорджа Сороса. Узнали, что Билл Акман инвестирует в холдинг Баффета Berkshire, обладающий избытком кэша и отличными инвестиционными способностями, Поулсон предпочитает…
Результаты портфеля за 9 месяцев 2019 года и портфель на 30.09.2019.
Сегодня я поделюсь своим обновленным портфелем и результатами портфеля за 9 месяцев 2019 года и 3 квартал.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
Сегодня я поделюсь своим обновленным портфелем и результатами портфеля за 9 месяцев 2019 года и 3 квартал.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
Яндекс Дзен
Результаты портфеля за 9 месяцев 2019 года и портфель на 30.09.2019.
Сегодня я поделюсь своим обновленным портфелем и результатами портфеля за 9 месяцев 2019 года и 3 квартал. Начнем с портфеля.
Сайт Investorville - помощник инвестора
Мой товарищ Николай Василенко сейчас развивает сайт Инвесторвилль. На нем уже сейчас можно найти очень интересный раздел по дивидендам, рекомендации аналитиков по российским акциям, справочник инвестора, идеи Николая, обзоры книг, календарь инвестора. Не рекламирую, а рекомендую. Николай делает действительно интересный продукт, который сейчас вы можете получить абсолютно бесплатно.
investorville.ru
Мой товарищ Николай Василенко сейчас развивает сайт Инвесторвилль. На нем уже сейчас можно найти очень интересный раздел по дивидендам, рекомендации аналитиков по российским акциям, справочник инвестора, идеи Николая, обзоры книг, календарь инвестора. Не рекламирую, а рекомендую. Николай делает действительно интересный продукт, который сейчас вы можете получить абсолютно бесплатно.
investorville.ru
Курс Разумные инвестиции-2
Сразу несколько человек обратились ко мне с вопросами о дате старта нового обучающего курса.
В связи с этим планирую начать новый курс 3 ноября.
Стоимость курса составит 7900 рублей. Для первых 10ти участников курса стоимость составит 6900 рублей.
В августе завершился курс Разумные инвестиции. Итоги курса отличные. Все, кто справился с заданиями курса научились оценивать акции и теперь понимают разницу между ценой и стоимостью. Были и определенные шерховатости в учебном процессе. Где-то недоставало дополнительных материалов, где-то было мало заданий на отработку полученных знаний.
В новом курсе будет учтен опыт первого курса, а ученики первого курса получат доступ к обновленным материалам.
Программа курса прикреплена (без изменений).
Запись на курс @slavikyes.
Сразу несколько человек обратились ко мне с вопросами о дате старта нового обучающего курса.
В связи с этим планирую начать новый курс 3 ноября.
Стоимость курса составит 7900 рублей. Для первых 10ти участников курса стоимость составит 6900 рублей.
В августе завершился курс Разумные инвестиции. Итоги курса отличные. Все, кто справился с заданиями курса научились оценивать акции и теперь понимают разницу между ценой и стоимостью. Были и определенные шерховатости в учебном процессе. Где-то недоставало дополнительных материалов, где-то было мало заданий на отработку полученных знаний.
В новом курсе будет учтен опыт первого курса, а ученики первого курса получат доступ к обновленным материалам.
Программа курса прикреплена (без изменений).
Запись на курс @slavikyes.
Forwarded from Долгосрочные инвестиции (Viacheslav Berdnikov)
Программа_курса_РАЗУМНЫЕ_ИНВЕСТИЦИИ.pdf
405.3 KB
Гид по рынкам от JP Morgan Asset Management на 4 квартал 2019 года
Много интересной информации по американскому и мировому финансовых рынках из обновленного гида JP Morgan.
К примеру, оценка американского рынка (S&P500) по популярным финансовым метрикам.
Форвардный мультипликатор P/E (Цена/Прибыль) на конец 3 квартала составил 16,82, что на 0,6 больше среднего значения за последние 25 лет. По этому показателю рынок США не выглядит каким-то переоцененным.
Оценка по P/CF и другим показателям выше средней исторической, но отклонения на фоне стандартных отклонений показателей, тоже не выглядит значительным.
Остаётся один вопрос: Насколько корректно был оценен рынок США в последние 25 лет?
#research
Много интересной информации по американскому и мировому финансовых рынках из обновленного гида JP Morgan.
К примеру, оценка американского рынка (S&P500) по популярным финансовым метрикам.
Форвардный мультипликатор P/E (Цена/Прибыль) на конец 3 квартала составил 16,82, что на 0,6 больше среднего значения за последние 25 лет. По этому показателю рынок США не выглядит каким-то переоцененным.
Оценка по P/CF и другим показателям выше средней исторической, но отклонения на фоне стандартных отклонений показателей, тоже не выглядит значительным.
Остаётся один вопрос: Насколько корректно был оценен рынок США в последние 25 лет?
#research
Долгосрочные инвестиции pinned «Курс Разумные инвестиции-2 Сразу несколько человек обратились ко мне с вопросами о дате старта нового обучающего курса. В связи с этим планирую начать новый курс 3 ноября. Стоимость курса составит 7900 рублей. Для первых 10ти участников курса стоимость составит…»
Гид по рынкам на 4 квартал 2019 года от JP Morgan
Сделал небольшой обзор интересных моментов из гида по рынкам.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
Сделал небольшой обзор интересных моментов из гида по рынкам.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
Яндекс Дзен
Гид по рынкам на 4 квартал 2019 года от JP Morgan
Недавно банк JP Morgan опубликовал свой обновленный гид на 4 квартал 2019 года. Гид содержит много полезной информации по рынкам и сегодня мы рассмотрим основные интересные моменты гида. Скачать и прочитать полностью его можно на моем канале. Насколько рынок…
Обзор динамики цен основных металлов
В сегодняшней статье рассмотрим динамику цен на основные металлы и их положение относительно друг друга.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
В сегодняшней статье рассмотрим динамику цен на основные металлы и их положение относительно друг друга.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
Яндекс Дзен
Обзор динамики цен основных металлов
В сегодняшней статье рассмотрим динамику цен на основные металлы и их положение относительно друг друга. Начнем конечно же с золота.
Курс Разумные инвестиции-2
Продолжается запись на второй набор курса "Разумные инвестиции". Для первых 10-ти участников действует скидка: 6900 рублей за курс вместо 7900 рублей. Осталось ещё несколько мест со скидкой.
Программа курса закреплена.
По всем вопросам обращайтесь @slavikyes.
Продолжается запись на второй набор курса "Разумные инвестиции". Для первых 10-ти участников действует скидка: 6900 рублей за курс вместо 7900 рублей. Осталось ещё несколько мест со скидкой.
Программа курса закреплена.
По всем вопросам обращайтесь @slavikyes.
Перечень консервативных оценок акций на 13.10.2019
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию):
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию):
Карта рынка на 13.10.2019 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT:
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
Фундаментальная стоимость Лукойла теперь 7337 рублей, апсайд к текущей цене +30%.
По новой дивидендной политике Лукойл будет направлять на дивиденды и байбек 100% FCF. Совокупный дивиденд за 2019 год составит 408 рублей. Это на 63% (!) больше, чем в прошлом году.
• К 2020 году выплаты вырастут до 660 рублей.
С учётом новых дивидендов за 2020 год справедливая цена Лукойла 7337 рублей. Лукойл – стабильная компания с долларовой выручкой. Доходность должна быть на уровне 9%:
660 / 9% = 7 332 руб.
Общая доходность акционера в 2020 году с учётом дивидендов составит 35.9%. Потенциал роста до справедливой цены 28.7% от текущих 5700 рублей + дивидендная доходность за 2019 год 7.2%.
@AK47pfl
По новой дивидендной политике Лукойл будет направлять на дивиденды и байбек 100% FCF. Совокупный дивиденд за 2019 год составит 408 рублей. Это на 63% (!) больше, чем в прошлом году.
• К 2020 году выплаты вырастут до 660 рублей.
С учётом новых дивидендов за 2020 год справедливая цена Лукойла 7337 рублей. Лукойл – стабильная компания с долларовой выручкой. Доходность должна быть на уровне 9%:
660 / 9% = 7 332 руб.
Общая доходность акционера в 2020 году с учётом дивидендов составит 35.9%. Потенциал роста до справедливой цены 28.7% от текущих 5700 рублей + дивидендная доходность за 2019 год 7.2%.
@AK47pfl
Покупка Лукойл
Лукойл сегодня растёт на новостях о новой дивидендной политике.
Новая дивидендная политика позволит полностью сократить разрыв между ценой и стоимостью. По моей консервативной оценке это как минимум +15 процентов к текущей цене. По оценке РДВ больше.
Байбек недооцененных акций может создать стоимость для акционеров компании, поэтому апсайд может быть больше.
#ltrideas
Лукойл сегодня растёт на новостях о новой дивидендной политике.
Новая дивидендная политика позволит полностью сократить разрыв между ценой и стоимостью. По моей консервативной оценке это как минимум +15 процентов к текущей цене. По оценке РДВ больше.
Байбек недооцененных акций может создать стоимость для акционеров компании, поэтому апсайд может быть больше.
#ltrideas
Ура. Нас уже 4000!
Спасибо всем кто присоединился. Канал растёт и хотя кто-то следит за каналом с самого начала, сегодня, я хочу напомнить о том для чего этот канал был создан, как его эффективно использовать и кто автор канала.
Меня зовут Вячеслав Бердников. Я являюсь сертифицированным финансовым аналитиком (CFA), работаю в сфере управления непубличными активами и инвестирую на российском и международном фондовых рынках.
В последние годы в России растет интерес к фондовому рынку, но бесконечные комментарии брокеров и истории с кражей средств клиентов управляющими компаниями с офисом в Москва-Сити подрывают доверие граждан к финансовым институтам и инвестициям в что-то более рискованное, чем ОФЗ.
Для того чтобы вы могли независимо и успешно инвестировать на бирже вам необходимы определенные знания. Этот канал и был создан для того чтобы делиться необходимыми для инвестирования знаниями, а также выражать свои мысли о рынке. На канале я публикую образовательный контент, ежеквартально разбираю свой личный портфель на московской бирже и периодически публикую инвестиционные идеи. Также у канала есть небольшой чат, который вы можете найти, нажав "Обсудить". Я рад выслушать ваши мнения и вопросы, которые вы хотели бы обсудить публично или лично @slavikyes.
Спасибо всем кто присоединился. Канал растёт и хотя кто-то следит за каналом с самого начала, сегодня, я хочу напомнить о том для чего этот канал был создан, как его эффективно использовать и кто автор канала.
Меня зовут Вячеслав Бердников. Я являюсь сертифицированным финансовым аналитиком (CFA), работаю в сфере управления непубличными активами и инвестирую на российском и международном фондовых рынках.
В последние годы в России растет интерес к фондовому рынку, но бесконечные комментарии брокеров и истории с кражей средств клиентов управляющими компаниями с офисом в Москва-Сити подрывают доверие граждан к финансовым институтам и инвестициям в что-то более рискованное, чем ОФЗ.
Для того чтобы вы могли независимо и успешно инвестировать на бирже вам необходимы определенные знания. Этот канал и был создан для того чтобы делиться необходимыми для инвестирования знаниями, а также выражать свои мысли о рынке. На канале я публикую образовательный контент, ежеквартально разбираю свой личный портфель на московской бирже и периодически публикую инвестиционные идеи. Также у канала есть небольшой чат, который вы можете найти, нажав "Обсудить". Я рад выслушать ваши мнения и вопросы, которые вы хотели бы обсудить публично или лично @slavikyes.