Каждую неделю - обзор новой компании

Сейчас я хоть и почти полностью проинвестирован, но нахожусь в поисках новых интересных инвестиционных идей. Поэтому запускаю небольшой "челлендж", каждую неделю я буду рассматривать по одной новой компании с точки зрения инвестиционной привлекательности и проводить оценку. По итогам я буду представлять подробный обзор и мое мнение о возможности инвестиций в текущее или будущее время.

Для начала у меня на уме три компании: Полюс (я уже купил акции и посоветовал их приобрести, но подробно об идее не рассказал), Детский мир, МРСК Центра и Приволжья.

Жду ваших предложений по поводу компаний @slavikyes

Доброго утра понедельника!

Долгие размышления на выходных о текущей ситуации на российском рынке привели меня к следующей мысли: Я не знаю как поведет себя в ближайшее время курс доллара, да и российский рынок, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе сейчас есть отличные возможности для инвестиций, особенно для держателей накоплений в долларах. Акции многих российских экспортеров недооценены в долларах. В частности по ММК по моим расчетам такой дисконт составляет почти 40 процентов.
Поэтому я решил частично перевести свои долларовые сбережения в рубли и докупить на них акции ММК.
ММК не единственная компания с такой недооценкой. Сейчас недооцененными остаются и акции ГМК и ФосАгро, но ММК для меня наиболее понятная компания с видимыми драйверами, которые приведут к росту курса акций.

Доллар сейчас переоценен относительно рубля и именно это делает такие вложения выгодными, так как акции в рублях сильно не просели.

Расчет Андрея Мовчана, советую прочитать его пост на эту тему https://andreimovchan.whotrades.com/blog/43812274150

Сегодня удалось посмотреть МосБиржу и Детский мир.

МосБиржа по моей оценке сейчас оценена консервативно справедливо. Консервативная оценка составила 110 рублей за акцию, что не так далеко от текущей цены. При дальнейшем снижении акций возможно появятся хорошие шансы на успешную сделку, но по текущем котировкам акции не интересны.

С Детским миром все сложнее, ведь эта компания - это очередная история роста, прямо как Магнит. Но есть одно различие. В текущие котировки включен рост прибыли на уровне инфляции. В случае продолжения роста выручки и прибыли акции могут стоить дороже, но потенциал роста у всего (даже Амазон и Фейсбук) не безграничен. По Детскому миру уже видна снижающаяся рентабельность (пока незначительно), что может быть первым звоночком о том, что в данной сфере скоро не будет места для новых магазинов.
Если у Вас иное мнение на счёт потенциала роста продаж Детского мира при сохранении рентабельности, то по текущим котировкам акции вполне интересны для инвестиций. Я же склонен к тому что потенциал роста невелик и когда будет достигнут потолок это приведет к снижению рентабельности, как мы видили в Магните. Рынок уже настроен относительно Детского мира в данном ключе.

Кратко посмотрел МРСК Центра и Приволжье и могу только отметить, что результаты за 2017 год значительно искажены влиянием неденежных одномоментных корректировок, то есть средний результат в будущем примерно на 5 млрд рублей будет ниже текущего. Также видна огромная инвестпрограмма, что не даст платить компании каких то сверх дивидендов в ближайшие годы. Существует огромное количество различных рисков, компания непрозрачна и имеет непонятного аудитора. Разногласие в дебиторской задолженности с сбытовыми компании огромны, а количество невозвратной дебиторской задолженности на первый взгляд оценить трудно. Все это делает акции компании интересными только при определенных катализаторах в виде спец дивидендов или очень низкой оценки ее на бирже. К оценке вернусь позднее.

#LTRthinking

Небольшая презентация по оценке акций Полюса, скоро поделюсь своими мыслями в более развернутом виде.

Почему стоит купить акции Полюса?

Как и обещал. Сегодня мы подробно разберем мою последнюю инвестиционную идею - акции золотодобывающей компании Полюс..

ЧИТАТЬ СТАТЬЮ

#LTRFIdeas

Три интересных новости дня

Сегодня я увидел три очень интересные новости, которыми хочу с вами поделиться:

1. Совет директоров Магнит рассмотрит возможности обратного выкупа акций. Магнит презентовал отчетность за 1 полугодие 2018 года
Новость для акций безусловно позитивная, но мне кажется, что была слишком сильно воспринята рынком как сигнал к покупке. Не думаю, что объем программы байбек будет существенным, но надеюсь, что позитив для акций Магнита продолжится.
Отчетность за полугодие на мой взгляд нейтральная. Динамика показателей ритейла соответсвует российской экономике, отражающейся на потребительском поведении, о нем чуть позже.

2. Инвестбанк UBS начал покрытие акций компании ФосАгро
Сегодня я ознакомился с оценкой компании ФосАгро аналитиками компании UBS. UBS оценивает акции компании на 38% выше рынка, что в целом совпадает с моей оценкой. Продолжаю рекомендовать акции к покупке, тем кто ещё не приобрел и предлагаю ознакомиться с отчетом UBS.

3. «Ромир» зафиксировал снижение среднего чека до минимума за 2 года
Вот такие у нас неутешительные для ритейлеров новости.
Средний чек жителей России за одно посещение магазина в июле снизился по сравнению с прошлым месяцем на 3,3% и составил 496 рублей, говорится в результатах исследования холдинга «Ромир». Таким низким показатель не был последние два года – с марта 2016 года.
«В июле индекс среднего чека составил 496 рублей. Показатель продолжил снижение, которое он демонстрирует четвертый месяц подряд. По сравнению с июнем его значение уменьшилось на 3,3% или на 17 рублей в денежном выражении. С учетом официальной инфляции за июль, равной 0,3%, падение Индекса составило 3%. По сравнению со значением прошлого года показатель снизился на 1,4% или на 7 рублей. Надо отметить, что таким маленьким средний чек не был уже более 2 лет – с марта 2016 года».
Россияне видимо начали меньше потреблять, что совсем не хорошо для ритейла и потребительского сегмента экономики.

The Dhandho Investor

Сегодня хочу поделиться с вами отличной книгой, которую я недавно закончил читать и по совету одного моего хорошего знакомого, за что я ему очень благодарен - The Dhandho Investor - Мониш Побрай. Книга содержит несколько очень полезных для инвестора принципов и много советов и примеров их применения. Книга есть только на английском, поэтому я уделил основным принципам инвестиций из книги, которые Мониш придумал не сам, а в большей степени позаимствовал у Уоррена Баффета отдельную статью.

ЧИТАТЬ СТАТЬЮ

#ltrbooks

Кстати, книгу непросто найти в свободном доступе и на английском языке, поэтому советую сохранить её себе, если она вас заинтересовала.

НАВИГАЦИЯ
В связи с блокировкой Телеграфа, для удобства я перевел навигацию по каналу в Яндекс.Дзен, теперь вы можете следить за материалами канала и в Дзене.

Если вам понравился канал, то лучшей поддержкой для него будет, если вы поделитесь им или отдельными статьями с друзьями 👍

Успешных инвестиций!

​​Оценка акций ПАО "Московская биржа" (MOEX)

На этой неделе на очереди для оценки акции Московской биржи. Очень осторожно смотрю на будущее компании, как и её текущие инвесторы.

Оценка стоимости 1 акции = 108,91 рублей.
Потенциал роста к текущим котировкам - около 9%.
Рекомендация - держать.

#LTRIdeas

​​Последний шаг к CFA

На этой неделе у меня произошло счастливое событие - и это не рост акций ФосАгро и ММК, что конечно тоже приятно.
Я узнал, что сдал последний, третий, экзамен CFA и практически стал Chatered Financial Analyst.
Для того, чтобы им стать мне необходимо подтвердить наличие 48 месяцев профессионального опыта и предоставить данные трех людей, готовых порекомендовать меня. В случае если один из контактов будет CFA, то "поручителей" может быть и двое.
Если вдруг среди моих подписчиков есть человек с CFA, готовый рекомендовать меня, прошу связаться @slavikyes.

​​Оценка акций ПАО "Детский мир" (DSKY)

Сегодня, следующая для оценки компания - Детский мир. Оценка консервативная, показатели компании за 1 полугодие 2018 года частично искажены из-за применения нового стандарта МСФО по аренде. Думаю стоит дождаться отчетности за год чтобы увидеть реальное положение дел в компании, до этого момента инвестировать в акции компании не рекомендую.

Оценка стоимости 1 акции = 75,20 рублей при текущей цене на бирже 90,00 руб.
Потенциал роста к текущим котировкам отсутствует.
Рекомендация - держать.

#LTRIdeas