"Подорожник" для российского рынка акций

Те кто читал канал ещё до 2022 года помнят, что обычно в моменты падения рынка я призывал оставаться трезвым и смотреть на акции с точки зрения фундаментальной стоимости, а не скачущих на мониторе цен.

Сейчас рынок переживает коррекцию, которая вызывает панику у новичков и некоторых инвесторов отвыкших от того что акции могут снижаться.

Этот год дал рост для большинства акций при этом многие выросли без причины и была нарушена причинно- следственная связь, которая стала говорить что быстрее растут сомнительные компании с рисками расписок, а не фундаментально обоснованные идеи. Сейчас под раздачу попадают обе категории при этом сомнительные идеи сливают сильнее, так как они не находят поддержку покупателей в лице разумных инвесторов.

Основная причина снижения рынка, на мой взгляд, - ожидание повышения ключевой ставки ЦБ РФ и нарратив о том что акции, дающие 10-12% годовых неинтересны при ключевой ставке 17%, ведь есть вклады/фонды ликвидности, флоатеры и прочие инструменты, позволяющие заработать ключ+ вместо див доходности 10-12%.

Насколько это справедливо?
Не совсем.

По факту акции правильнее сравнивать с среднесрочными облигациями, которые растут/падают под влиянием процентных ставок, а также обеспечивают доходность не на 0,5-1 год, а как минимум на 5 лет. Доходность 5-летних ОФЗ сейчас составляет порядка 12,4%, но это фиксированная доходность, которая не растет со временем. Аналогичные по сроку бонды качественных российских компаний дают доходность в районе 13%.

Теперь к примеру возьмём Сбер, который стоит около капитала и таргетирует доходность на капитал 22% в 2024+ году. Что это значит? Это значит что кроме дивиденда в 11-12% капитал банка растет на порядка 11% в год и при неизменной оценке (а в теории скорее всего Сбер должен стоить дороже) полная доходность инвестиций в Сбер составляет порядка 22% годовых, а не 12% дивами.

Да инвестиции в акции не без рисков и в случае кризисов прибыли и дивиденды могут снижаться в отличие от купонов которые компании должны платить всегда и вот тут мы подходим к главному моменту.

Если вам некомфортно рисковать ради допдоходности и при этом комфортно брать риск девальвации рубля, то возможно вполне разумно зафиксировать высокую доходность в рублях (депозиты и прочие инструменты которые это дают, бонды сейчас дают меньше) на часть капитала и не рисковать полностью в акциях.

Ну и брать плечи с текущей их стоимостью кажется не лучшей идеей.

Резюмируя, российский рынок, а точнее точечные хорошие идеи недооценены, потенциал роста а них определенно есть. Некоторые идеи могут защищать частично или полностью от девала. Но ставки высокие и понятна логика людей, которые не хотят рисковать, а хотят заработать высокую фикс доходность пока она есть. В итоге конечно рискуя упустить доходность акций. Если вы готовы к инвестициям на горизонте год+, то выкупать хорошие идеи кажется вполне разумным, если нет, то депозиты, замещайки и прочее вполне хорошая идея.

Ставка ЦБ РФ 16%

Шампанское крепким парням 🥂

Во вторник (26.12.2023) в 20:00 пройдет полюбившийся многим формат MasterMind с топовыми инвест. экспертами

Трансляция пройдет по ссылке в ютуб
https://www.youtube.com/live/87vycjOuH5s?si=-wHcmKlRt3rt4dQG

На нем мы сначала в целом поговорим про рынок, а потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

В этот раз спикерами будут:
- Элвис Марламов / Alenka Capital
- Александр Сиденко / FinDay
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Присоединяйтесь!

Подписывайтесь на канал, чтобы не забыть 👆

В эту среду планирую по традиции провести новогодний стрим с подведением итогов года и планами на следующий. Время - около 18-00 (МСК)

Вопросы на которые хотели бы получить ответ желательно прислать заранее здесь под постом или в личные сообщения.

Mastermind провели, эфир обработали, таймкоды расставили - Enjoy!

https://www.youtube.com/live/87vycjOuH5s?si=KfeCsJkt6f9VKcLb&t=1

Спикеры:
- Элвис Марламов / Alenka Capital
- Александр Сиденко / FinDay
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

К сожалению запись новогоднего стрима почему-то не сохранилась, поэтому я повторил что говорил и ответы на все вопросы, которые задавали в чате.

На Ютуб позже тоже залью

Дорогие друзья!

Поздравляю с наступающим Новым Годом!

Желаю крепкого здоровья, счастья и благополучия! А избыточная доходность будет и дальше на канале!)

Во вторник (23.01.2024) в 20:00 пройдет MasterMind с топовыми инвест. экспертами

Трансляция пройдет по ссылке в ютуб
https://youtube.com/live/t3pPqp3WL2E

На нем мы сначала в целом поговорим про рынок, а потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

В этот раз спикерами будут:
- Linmath / Linmath Trade Channel
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Степан Торопов / Granite Trade
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Присоединяйтесь!

Напоминаем, что уже сегодня в в 20:00 пройдет MasterMind, где топовые инвест. эксперты представят свой взгляд на рынок и инвест. идеи!

Присоединяйтесь в YouTube по ссылке:
https://youtube.com/live/t3pPqp3WL2E

Уважаемые эксперты:
- Linmath / Linmath Trade Channel
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Степан Торопов / Granite Trade
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции
___________

Cправочно, прикладываем результат идей с прошлого/декабрьского мастермайнда