Прогноз на 2020 год
2020 год скорее всего не будет таким простым для российского инвестора как 2019. Стоит сместить фокус на отдельные идеи и специальные ситуации. Также хороши акции защищённые высоким дивидендом.
На мой взгляд 3 основных сценария на 2020 год следующие:
1) Рост рынка акций на 15-20 процентов за год при относительно спокойной внешней конъюнктуре;
2) Санкционная предвыборная риторика США и сильное падение рынка в моменте. Околонулевой результат по итогам года.
3) Рост в первом полугодии и распродажа летом в рамках распродажи рисковых активов на всех рынках в связи с негативными экономическими или финансовыми сюрпризами.
В ближайших постах я расскажу о своих лучших идеях на текущем рынке и на предстоящий год.
#ltrthinking
2020 год скорее всего не будет таким простым для российского инвестора как 2019. Стоит сместить фокус на отдельные идеи и специальные ситуации. Также хороши акции защищённые высоким дивидендом.
На мой взгляд 3 основных сценария на 2020 год следующие:
1) Рост рынка акций на 15-20 процентов за год при относительно спокойной внешней конъюнктуре;
2) Санкционная предвыборная риторика США и сильное падение рынка в моменте. Околонулевой результат по итогам года.
3) Рост в первом полугодии и распродажа летом в рамках распродажи рисковых активов на всех рынках в связи с негативными экономическими или финансовыми сюрпризами.
В ближайших постах я расскажу о своих лучших идеях на текущем рынке и на предстоящий год.
#ltrthinking
1. ТМК
Чем хороша идея по ТМК?
Тем что по ТМК уже почти все случилось. Сделка по продаже IPSCO Tenaris закроется в январе 2020 года.
Сделка позволит ТМК при незначительном снижении операционных финансовых показателей относительно 2019 года значительно снизить долг и повысить его качество, что поможет сильно снизить процентные платежи и повысить чистую прибыль и дивидендные выплаты.
Рынок пока слеп в отношении компании либо закладывает трудные времена для трубников, что конечно возможно, но не является наиболее вероятным и базовым сценарием.
Если рынок поймет возможности и не будет ждать фактических дивидендов, то это одна из наиболее быстрореализуемых и интересных идей на российском рынке.
#ltrthinking
Чем хороша идея по ТМК?
Тем что по ТМК уже почти все случилось. Сделка по продаже IPSCO Tenaris закроется в январе 2020 года.
Сделка позволит ТМК при незначительном снижении операционных финансовых показателей относительно 2019 года значительно снизить долг и повысить его качество, что поможет сильно снизить процентные платежи и повысить чистую прибыль и дивидендные выплаты.
Рынок пока слеп в отношении компании либо закладывает трудные времена для трубников, что конечно возможно, но не является наиболее вероятным и базовым сценарием.
Если рынок поймет возможности и не будет ждать фактических дивидендов, то это одна из наиболее быстрореализуемых и интересных идей на российском рынке.
#ltrthinking
Free Lunch Portfolio 2020 от Мониш Пабрая
Мониш Пабрай в своем блоге поделился обновленным модельным портфелем на 2020 год. Его Free Lunch Portfolio включает три типа идей: 1) Uber Cannibals - компании которые недооценены и агрессивно выкупают свои акции с биржи.
2) Shameless Cloning - самые интересные идеи в портфелях гуру-инвесторов.
3) Spin-offs - недавние спин-оффы на бирже.
Итак, выбор Мониша на 2020 год:
Uber Cannibals
Allison Transmission Holdings (ALSN)
Asbury Automotive Group (ABG)
Corning (GLW)
Quanta Services (PWR)
Sleep Number (SNBR)
Shameless Cloning
Alphabet (GOOGL), from Sequoia Fund
Berkshire Hathaway (BRK.B), from Markel Insurance
Chipotle Mexican Grill (CMG), from Pershing Square
Citigroup (C), from ValueAct Capital
Fiat Chrysler Automobiles (FCAU), from Pabrai Funds
Spinoffs
Athene Holding (ATH)
FirstService (FSV)
Hilton Grand Vacations (HGV)
RMR Group (RMR)
Vectrus (VEC)
Мониш Пабрай в своем блоге поделился обновленным модельным портфелем на 2020 год. Его Free Lunch Portfolio включает три типа идей: 1) Uber Cannibals - компании которые недооценены и агрессивно выкупают свои акции с биржи.
2) Shameless Cloning - самые интересные идеи в портфелях гуру-инвесторов.
3) Spin-offs - недавние спин-оффы на бирже.
Итак, выбор Мониша на 2020 год:
Uber Cannibals
Allison Transmission Holdings (ALSN)
Asbury Automotive Group (ABG)
Corning (GLW)
Quanta Services (PWR)
Sleep Number (SNBR)
Shameless Cloning
Alphabet (GOOGL), from Sequoia Fund
Berkshire Hathaway (BRK.B), from Markel Insurance
Chipotle Mexican Grill (CMG), from Pershing Square
Citigroup (C), from ValueAct Capital
Fiat Chrysler Automobiles (FCAU), from Pabrai Funds
Spinoffs
Athene Holding (ATH)
FirstService (FSV)
Hilton Grand Vacations (HGV)
RMR Group (RMR)
Vectrus (VEC)
Перечень консервативных оценок акций на 29.12.2019
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию):
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию):
Карта рынка на 29.12.2019 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT:
2. Саратовский НПЗ-преф
Префы Саратовского НПЗ несмотря на рост с момента озвучивания мной идеи на вебинаре 2Stocks до сих пор имеют приличный апсайд. И если даже можно спорить о финансовых результатах 4 квартала 2019 года, которые будут отрицательные из-за планового ремонта завода, но все равно, по моим расчетам, сулят отличный дивиденд, то следующий (2020) год будет без ремонта и результаты будут ещё лучше - дивдоходность выше. Все благодаря модернизации Роснефтью завода, благодаря которой завод выпускает топливо самого высокого качества и финансовые результаты растут.
В общем, префы Саратовского НПЗ, несмотря на неликвидность, остаются отличной защитной дивидендной идеей с потенциалом роста благодаря росту дивидендов.
Префы Саратовского НПЗ несмотря на рост с момента озвучивания мной идеи на вебинаре 2Stocks до сих пор имеют приличный апсайд. И если даже можно спорить о финансовых результатах 4 квартала 2019 года, которые будут отрицательные из-за планового ремонта завода, но все равно, по моим расчетам, сулят отличный дивиденд, то следующий (2020) год будет без ремонта и результаты будут ещё лучше - дивдоходность выше. Все благодаря модернизации Роснефтью завода, благодаря которой завод выпускает топливо самого высокого качества и финансовые результаты растут.
В общем, префы Саратовского НПЗ, несмотря на неликвидность, остаются отличной защитной дивидендной идеей с потенциалом роста благодаря росту дивидендов.
3. Селигдар - обыкновенные акции
Компания активно наращивает производство золота и недооценена по любым стоимостным метрикам. Консенсус таков, что в компании серьезные проблемы с корпоративным управлением, но несмотря на то что мне нравятся не все действия менеджмента у меня есть все основания полагать, что проблемы корпоративного управления в прошлом и компания Селигдар станет интересной фишкой на российском рынке благодаря прозрачной дивидендной политике и отсутствию дальнейших сомнительных действий.
Жду дня инвестора компании чтобы задать все интересующие вопросы.
Компанию уже стали замечать брокеры и аналитики, а значит, возможно, позитивная переоценка не за горами.
Целевая цена: не менее 30 рублей за акцию.
#ltrthinking
Компания активно наращивает производство золота и недооценена по любым стоимостным метрикам. Консенсус таков, что в компании серьезные проблемы с корпоративным управлением, но несмотря на то что мне нравятся не все действия менеджмента у меня есть все основания полагать, что проблемы корпоративного управления в прошлом и компания Селигдар станет интересной фишкой на российском рынке благодаря прозрачной дивидендной политике и отсутствию дальнейших сомнительных действий.
Жду дня инвестора компании чтобы задать все интересующие вопросы.
Компанию уже стали замечать брокеры и аналитики, а значит, возможно, позитивная переоценка не за горами.
Целевая цена: не менее 30 рублей за акцию.
#ltrthinking
Результаты портфеля за 2019 год
В этом году мой портфель принес мне доходность 35,71%.
Доходность неплохая, особенно с учетом того что большую часть года находился в защитном режиме (более 35% портфеля в долларах).
Портфель на 30.12.2019 прилагается.
В этом году постов больше не будет.
Поздравляю всех подписчиков с наступающим новым годом!
Желаю счастья, успехов и финансового благополучия!
#ltrportfolio
В этом году мой портфель принес мне доходность 35,71%.
Доходность неплохая, особенно с учетом того что большую часть года находился в защитном режиме (более 35% портфеля в долларах).
Портфель на 30.12.2019 прилагается.
В этом году постов больше не будет.
Поздравляю всех подписчиков с наступающим новым годом!
Желаю счастья, успехов и финансового благополучия!
#ltrportfolio
Долгосрочные инвестиции
Купил акции НМТП Купил акции НМТП на 5 процентов портфеля. По моей оценке целевая цена 9,857 рублей. Апсайд около 20%. Жду достаточно быстрой реализации идеи, поэтому приемлю такой небольшой апсайд. Обращаю внимание, что акция низколиквидная, поэтому входить…
Закрываю полностью позицию по НМТП.
Акция сегодня сильно растет без серьезных новостей. Закрыл полностью позицию в акциях.
#ltridea
Акция сегодня сильно растет без серьезных новостей. Закрыл полностью позицию в акциях.
#ltridea
Перечень консервативных оценок акций на 05.01.2020
Всех еще раз с Новым Годом!
Первая таблица в этом году с дополнениями. Добавлены ТМК, Селигдар, КуйбышевАзот.
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию):
Всех еще раз с Новым Годом!
Первая таблица в этом году с дополнениями. Добавлены ТМК, Селигдар, КуйбышевАзот.
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию):
Карта рынка на 05.01.2020 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT:
Гид по рынкам от JP Morgan
Обновленный гид по рынкам от JP Morgan на 1 квартал 2020 года содержит много полезной и интересной информации в особенности для инвесторов на американском рынке. Американский рынок выглядит все более дорогим и хотя само по себе это не означает неминуемую коррекцию, но может значить ограниченный потенциал роста относительно исторических оценок.
#ltrthinking
Обновленный гид по рынкам от JP Morgan на 1 квартал 2020 года содержит много полезной и интересной информации в особенности для инвесторов на американском рынке. Американский рынок выглядит все более дорогим и хотя само по себе это не означает неминуемую коррекцию, но может значить ограниченный потенциал роста относительно исторических оценок.
#ltrthinking
Нефть - краткосрочный всплеск или бычий рынок?
Не так давно я приводил выдержку из интервью с Питером Линчем, что он считает нефтегазовую отрасль в данный момент достаточно недоинвестированной, что в итоге может привести к росту цен на нефть и росту акций нефтяных и нефтесервисных компаний в разы. Также Линч заметил что нефть в 2019 году сильно выросла, однако акции нефтяных компаний не выросли.
Сейчас к недоинвестированию, банкротству сланцевиков добавляется ещё и напряжённость в Иране. Цены на нефть достаточно сильно растут, а котировки компаний не отыгрывают этот рост.
В такой среде я бы обратил внимание на недооцененные нефтяные акции, в том числе Газпромнефть (простой и может не лучший пример), которые могут отыграть рост нефтяных котировок.
Безусловно, в основном на американском рынке, есть компании, акции которых при продолжительных высоких ценах на нефть могут вырасти в 3 и более раз. На компании, которые смогут пережить трудные времена и низкие цены я бы тоже обратил внимание.
Я покупаю Газпромнефть с целью не менее 530 рублей.
#ltridea
Не так давно я приводил выдержку из интервью с Питером Линчем, что он считает нефтегазовую отрасль в данный момент достаточно недоинвестированной, что в итоге может привести к росту цен на нефть и росту акций нефтяных и нефтесервисных компаний в разы. Также Линч заметил что нефть в 2019 году сильно выросла, однако акции нефтяных компаний не выросли.
Сейчас к недоинвестированию, банкротству сланцевиков добавляется ещё и напряжённость в Иране. Цены на нефть достаточно сильно растут, а котировки компаний не отыгрывают этот рост.
В такой среде я бы обратил внимание на недооцененные нефтяные акции, в том числе Газпромнефть (простой и может не лучший пример), которые могут отыграть рост нефтяных котировок.
Безусловно, в основном на американском рынке, есть компании, акции которых при продолжительных высоких ценах на нефть могут вырасти в 3 и более раз. На компании, которые смогут пережить трудные времена и низкие цены я бы тоже обратил внимание.
Я покупаю Газпромнефть с целью не менее 530 рублей.
#ltridea
Долгосрочные инвестиции
Дивидендный портфель 2019 Участники курса Разумные инвестиции-2 попросили меня составить диверсифицированный дивидендный портфель из акций компаний, торгующихся на Московской бирже. Такой портфель поможет заработать на снижении ставки ЦБ РФ и обеспечит…
ВСМПО-АВИСМА выбывает из дивидендного портфеля.
Каждая акция хороша по своей цене. По текущей цене ВСМПО АВИСМА это не дивидендная история, поэтому я считаю целесообразным продать её если вы включили акцию в дивидендный портфель по моему совету.
Каждая акция хороша по своей цене. По текущей цене ВСМПО АВИСМА это не дивидендная история, поэтому я считаю целесообразным продать её если вы включили акцию в дивидендный портфель по моему совету.
Перечень консервативных оценок акций на 12.01.2020
Рынок растет и апсайды снижаются, возможно нам придется приспособиться к новым процентным ставкам, а возможно рынок снова станет дешевым. Поживем, увидим.
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию):
Рынок растет и апсайды снижаются, возможно нам придется приспособиться к новым процентным ставкам, а возможно рынок снова станет дешевым. Поживем, увидим.
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию):
Карта рынка на 12.01.2020 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT:
На мой взгляд, никакого регулирования здесь вводить нет необходимости. Суд должен положить расходы на "брокера", а брокерам стоит серьезнее относиться к тому кому они предоставляют такое глубокое кредитное плечо. Разумно не давать "гранату" мартышке вместо того чтобы запрещать вообще гранату.
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#брокеры #рынки #физики #регулирование
Клиент купил инструменты на 50 млн руб., имея на счете меньше 300 тыс. руб. В результате снижения рынка по открытой позиции получился убыток в размере 7 млн руб. Теперь брокер пытается отсудить средства у клиента, который, по собственным словам, просто не понимал, что происходит. - Ъ
Клиент купил инструменты на 50 млн руб., имея на счете меньше 300 тыс. руб. В результате снижения рынка по открытой позиции получился убыток в размере 7 млн руб. Теперь брокер пытается отсудить средства у клиента, который, по собственным словам, просто не понимал, что происходит. - Ъ
Олимпиада по финансовым рынкам - Fincontest
Одним из моих первых шагов на финансовых рынках когда-то была олимпиада, проводимая Финансовым университетом при правительстве РФ в партнёрстве с Московской биржей - Fincontest.
Fincontest позволит вам не только проверить свои знания финансовых рынков, но и поучаствовать в борьбе за ценные призы, а также даст шанс попасть на стажировку на Московской бирже.
В рамках олимпиады вы научитесь на интересных кейсах оценке бизнеса, а также многим другим полезным для финансиста навыкам.
Регистрируйтесь и вступайте в сообщество VK: https://vk.com/fincontest
Одним из моих первых шагов на финансовых рынках когда-то была олимпиада, проводимая Финансовым университетом при правительстве РФ в партнёрстве с Московской биржей - Fincontest.
Fincontest позволит вам не только проверить свои знания финансовых рынков, но и поучаствовать в борьбе за ценные призы, а также даст шанс попасть на стажировку на Московской бирже.
В рамках олимпиады вы научитесь на интересных кейсах оценке бизнеса, а также многим другим полезным для финансиста навыкам.
Регистрируйтесь и вступайте в сообщество VK: https://vk.com/fincontest
ВКонтакте
Fincontest
Fincontest - первая олимпиада по финансовым рынкам в России!