Выше представлен совместный график индекса S&P-500 и Smart Money Index, SMI (Индекс умных денег – показывает активность в биржевых сделках, совершаемых опытными инвесторами, которые имеют полное представление о финансовых рынках). Считается, что Индекс умных денег является показателем настроений инвесторов, это трендовый индикатор.

Если SMI резко растет при падающем рынке, то это сигнализирует о том, что «умные деньги» закупаются, а значит рынок скоро развернётся наверх. В данном случае мы видим, что SMI слабо участвовал в росте рынка в августе и обновил месячные минимумы, в ходе коррекции в сентябре. Видно, что «умные деньги» любят входить в рынок только на коррекциях.

Уже в понедельник было видно, что участники рынка после распродаж в предыдущие дни вернулись к покупкам. Поддержку оказали данные о снижении темпов роста числа зараженных COVID-19 в мире, хотя в целом ситуация остается тревожной. В условиях сохранения пандемии коронавируса акции технологических компаний будут пользоваться спросом на просадках.

Так, бумаги Apple скорректировались на 20% с максимума, которые были показаны в начале сентября. Инвесторы надеются, что в ближайшем будущем состоится презентация нового iPhone 5G, продажи которого могут существенно повлиять на финансовые результаты компании. «По технике» видно, что акции AAPL в начале неделе остановили снижение на наклонной линии поддержки, а индикатор MACD постепенно разворачивается вверх.

Индекс доллара в середине этой недели превысил 94,0 п., то есть не пошел вниз, на ретест своих годовых минимумов, а развернулся вверх. Соответвенно валютная пара EUR/USD в последние два дня активно снижалась и сейчас опустилась к ближайшей сильной поддержке на 1,17. Для обоснования слабости евро трейдеры взяли на вооружение новую волну росту числа коронавирусных инфекций в Европе, что делает неопределенным экономическое развитие в еврозоне. Совсем недавно глава ЕЦБ К. Лагард сказала, что члены управляющего комитета Европейского Центробанка обратили внимание на растущий курс евро. Это также не очень понравилось инвесторам.
На дневной графике EUR/USD видно, что ключевая валютная пара в августе-сентябре сформировала годовой максимум, после чего опустилась к ближайшей поддержке на 1,17. Если выходящая на этой неделе статистика по индексам деловой активности в США окажется сильной, то снижение ключевой валютной пары продолжится в район 1,15.

По итогам торгов во вторник ноябрьские фьючерсы на нефть Brent не показали яркой динамики, оставшись примерно на уровне предыдущего дня – район $41,5/барр. В среду утром нефтяные цены пробуют пойти выше, вслед за растущими фьючерсами на фондовые индексы. Но как видим, прямой корреляции в их динамике сейчас нет, поскольку рынок энергоносителей остается во власти рисков, связанных с перспективами введения новых ограничений связанных с коронавирусом, а значит стоит ждать их негативного влияния на спрос нефти.

Внести свои корректировки в динамику цен может еженедельный доклад Минэнерго США (среда 17:30 мск). По данным API, запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 0,69 млн барр. (ожидалось снижение на 2,3 млн. барр).

Помимо растущего числа случаев заболеваний коронавирусом в мире участников рынка также начали волновать растущие объемы нефти, добываемой в Ливии. Поскольку на этом фоне цены на рынке нефти не торопится развивать рост, значит спекулянты готовятся увидеть там более низкие уровни.

В начале этой недели цены на золото и серебро резко пошли вниз. Технический фактор был на стороне продавцов. Внизу на дневном графике видно, что цена золота вышла вниз из сужающего треугольника (на такой сценарий я указывал ранее https://t.me/marketresearching/1433). Как и ожидалось, ценник постепенно возвращается к минимумам августа ($1863/унц).

На долгосрочном дневном графике золота в августе-сентябре этого года можно наблюдать волатильную консолидацию в районе годовых максимумов. Возможно, формируется разворотная формация для продолжения снижения цен. Однако в случае прихода волны заболеваний в мире этой зимой и новых мерах монетарной поддержки рынков от Центробанков можно ждать еще одного движения цен вверх в золоте.

Несмотря на более-менее стабильные цены на нефть курс рубля сегодня опять слабнет. Валютная пара USD/RUB приближается к отметке 77,0 - это максимум с конца апреля. Но рубль не одинок в своем ослаблении. Как видим вверху на нормированном графике за последние 4 месяца, сегодня вместе с ним показывают ослабление к доллару и другие развивающие валюты, в частности южно-африканский ранд (ZAR) и турецкая лира (TRY). Ближайшая цель роста доллара - 77,60 руб. Форвардные контракты на USD/RUB на ближайшие 12 месяцев торгуются чуть выше отметки 80 - это не очень высоко, с учетом того, что в период кризиса в марте этого года курс превышал отметку 82,0.

Очень логичным сейчас выглядит то, что вместе с ослаблением рубля идет вниз и ценовой индекс российских госооблигаций. На графике видно, что тема остановки понижения ставок в России зарубежных инвесторов перестала волновать уже в июне этого года. Сейчас индекс RGBI опустился на минимумы с конца апреля этого года. Доходность по 5-летним ОФЗ сейчас поднялась до 5,5%, против 4,3% на пике цен этим летом.

Вот так выглядит нормализованный график динамики валют основных развивающихся стран к доллару США с конца прошлого года по настоящий момент. Видно, что российский рубль находится в "середничках". Наиболее сильно в этом году просел курс бразильского реала (37,5%). Второе место у лиры (29,5%). Рубль ослаб на 24%. А валюта ЮАР потеряла в цене 22%.

Индекс доллара на этой неделе показывает ударный рост против всех мировых валют. Преодолев сильное горизонтальное сопротивление на 94,0 п. доллар вышел из зоны годовых минимумов и значит DXY имеет шансы продолжить движение наверх, хотя бы за счет закрытия коротких позиций, открытых ранее. Следующая цель роста DXY - отметка 94,65 п. - минимум марта этого года. Но фундаментально, доллар не улучшил своего положения: за март-июль этого года суммарный отток капитала из долгосрочных активов по США составил $21 млрд, что на фоне дефицита торговли в $275 млрд явно не позитивно для доллара. Приток капитала в долгосрочные финансовые активы не покрывает торгового дефицита.

Новой ощутимой просадкой завершились торги в среду на американском рынке акций. Индексы вчера потеряли 1,9-3,0%. S&P-500 и Dow Jones одним движением перечеркнули попытки восстановления предыдущих двух сессий и вернулись на минимумы этого месяца. Лидерами снижения в среду стали бумаги компаний энергетического сектора (-4,5%), а также тяжеловесные акции сектора информационных технологий (-3,2%).

Руководство ФРС считает, что американской экономике нужны дополнительные бюджетные стимулы, чтобы избежать вялого восстановления деловой активности. Но за месяц до президентских выборов политики имеют большие разногласия на этот счет – естественно инвесторов это не устраивает.

Судя по приведенному выше дневному графику S&P-500 видно, что в моменте он проторговывает ближайший уровень поддержки на 3230 п. Будет логичным увидеть его снижение к 3200 п. – здесь как раз сейчас проходит 100-дневная скользящая средняя.

В конце сентября инвесторов также тревожит тема выборов. Особенно после того, как нынешний Президент США отказался гарантировать мирную передачу власти своему сопернику, кандидату от Демократической партии Джо Байдену, в случае проигрыша на выборах 3 ноября. Судебные тяжбы в Верховном суде США – это явно не то, что хотят видеть инвесторы в этом году.

Выше приведен график предпочтений избирателей по отношению к двум лидерам партий. Видно, что в августе Трамп (46%) сократил разрыв с Байденом (57%), но пока он еще очень велик. А с учетом слабости фондовых рынков в сентябре вероятность переизбрания Трампа еще больше снизилась.

Индекс доллара по отношению к другим мировым валютам на этой неделе активно растет. В этом его поддерживает весьма сильная макростатистика по США за сентябрь и неустойчивость фондовых индексов. Все последние движения в рискованных активах не приводят к особому спросу на защитные USTres. 10-летние бонды показывают плоскую консолидацию уже 26 недель подряд. Их доходность сейчас составляет около 0,68%.

Никогда еще в истории долгового рынка Америки не было столь длительного и безыдейного застоя в ценах на USTres. Поскольку траектория дальнейшего восстановления экономики США остается весьма неопределенной и зависит от мер бюджетного и монетарного стимулирования (новых пока нет), ФРС просто вынужден контролировать ставки удерживая их на минимальных отметках.

В среду ноябрьские фьючерсы на нефть Brent пробовали показать движение вверх, но развить его не удалось. В итоге в четверг утром цены находятся опять на $41,5/барр – примерно там же, где они были во вторник. Последняя попытка восстановления цен на нефть проходила под знаком растущих фьючерсов на мировые фондовые индексы. Но на биржах Уолл-стрит дела не пошли в гору, поэтому нефть также приуныла. Ставка на то, что снижение запасов нефти и нефтепродуктов в США сыграет в пользу роста цен не оправдалась.

Новостной фон также явно не «бычий», поскольку опять появились опасения сокращения спроса на энергоносители из-за расширения эпидемии COVID-19 в Европе, а также из-за роста ливийской добычи. В итоге мы видим, что котировки Brent продолжают обживать ближайший уровень поддержки в районе $41,3/барр.

Краткосрочно ценник на золото смотрит вниз. Это связано с двумя факторами. 1. Укрепление курса американского доллара - традиционно оказывает давление на стоимость золота. 2. Снижение инфляционных ожиданий из-за того, что прежние денежные стимулы уже потрачены, а с новыми возникли проблемы. Плюс к этому технический фактор также на стороне продавцов.

На дневном графике можно разглядеть, что в начале этой недели котировки золота вышли вниз из сужающего треугольника. Я писал об этом ранее: https://t.me/marketresearching/1433

Но тут важны перспективы. Думаю, если ценник на золото опустится в район $1800/унц — это будет хорошей коррекцией и там можно встать в покупку, так как новый президент США почти наверняка перезапустит стимулирование и раздаст еще всем денег. На этом фоне золото просто обязано вырасти.

Число американцев, получающих пособия по безработице, на прошлой неделе выросло на 870 тыс. Это оказалось выше чем, на предыдущей неделе (866 тыс.) и выше ожиданий рынка (840 тыс.). То есть, как видим на графике особых улучшений на рынке труда США нет почти весь сентябрь.

Текущее количество первичных заявок пока намного выше уровня 665 тыс., показанного на пике предыдущей рецессии в марте 2009 г. Это свидетельствует о том, что восстановление рынка труда в США явно застопорилось из-за уменьшения государственной поддержки.

Общее количество продолжающих получать пособия по безработице снизилось до 12 580 тыс., что на 167тыс. меньше пересмотренного уровня предыдущей недели.

Фьючерсы на американские фондовые индексы реагируют на эти данные снижением (S&P -0,86%), индекс доллара укрепляется (DXY 94,65 п.).

В среду акции американских нефтяных компаний ушли глубоко вниз. Сектор энергетики обновил минимумы с начала апреля. Сегодня там также наблюдается слабость, но уже гораздо более сдержанная. Думаю совсем скоро мы там увидим полуволну роста, особенно с учетом того, что цены на нефть за последние дни стоят на месте и не падают.

Позвольте представить:
канал @predictory, занимающийся расшифровкой Матрицы Timing.
Это именно она двигает ценами на финансовых рынках, а не что-то другое.
Здесь то, что вы никогда не видели, и нигде больше не увидите, - расклад рынка по времени, которое определяет, где будет поворот, а где - стоянка.
Это сложный набор мудрёных методик, позволяющих не заниматься гаданием, "когда и где" что-то случится, а по строгому алгоритму вычислять время событий и реакцию на них финансовых рынков.
Это именно то, что составляет фундамент для успешной сделки, - Время.
Ведет: Михаил Чекулаев, автор лучших за последние 30 лет книг об опционах, которые лучшими останутся и на следующие 30 лет.
Искренне ваш https://t.me/predictory

После резкой просадки на 1,9-3,0% в среду, американские фондовые индексы в четверг прибавили 0,2-0,4%. Из состава индекса S&P-500 вчера в красной зоне закрылся только сектор Health Care (-0,52%), а наибольший прирост показали бумаги сектора Utilities (+1,17%).
Акции крупнейших компаний технологического сектора. Это позитивно влияло на общий настрой американского рынка акций. С учетом растущих опасений введения новых локдаунов спрос на эти бумаги опять повышается.
На этой неделе фондовый рынок США пробует определиться с направлением своего дальнейшего движения. Индекс S&P-500 показывает снижение уже 4-ю неделю подряд. Поддержка здесь – район 3200 п. – своеобразный Mean Reversion (возврат к средней). Почему рынок был слабым? Рекордно большие размещения USTres за прошедшие две недели привели к уменьшению ликвидности на биржах. Плюс, сюда добавились риски прихода второй волны коронавируса при том, что новых бюджетных стимулов (раздача денег населению) в США пока нет. Отсюда и частые смены настроений на рынке

Европейские фондовые индексы на этой неделе показывают более слабую динамику по отношению к американским площадкам. Западная Европа по количеству новых случаев продолжает активно идти вверх. По среднему приросту за 7 дней в лидерах Испания (более 11 тыс. в сутки) и Франция (более 13 тыс.). Активно набирает Великобритания (6 тыс.), Чехия и Нидерланды (2 тыс.).

Ряд стран ЕС уже ввели новые ограничения, потому инвесторы настроены на то, что деловая активность в еврозоне (и так не слишком высокая) ослабнет. Отсюда же вытекает и снижение курса евро к доллару.

Нормализованный график S&P-500 и EuroSTOXX-50 показывает, что сводный американский индекс сейчас торгуется в нулях относительно начала этого года, в время как панъевропейский индикатор в минусе более, чем на 15%.

На этой неделе индекс доллара показал ударный рост как на фоне общей слабости на мировых фондовых биржах, так и с учетом страха перед второй волной коронавируса в Европе, который заставляет инвесторов осторожнее относится к рисковым активам в ЕС, предпочитая им покупку защитных в США. Сильные данные по индексам деловой активности по США за сентябрь (предварительная оценка), опубликованные ранее, также поддержали подъем индекса доллара.
В итоге, как и ожидалось, DXY поднялся до ближайшего уровня сопротивления на 94,65 п., откуда можно ждать локального снижения как минимум для подтверждения силы ближайших уровней поддержек. В целом этот месяц доллар видимо закроет сильно, поэтому сценарий на ближайшие недели может выглядеть так, как я показал желтой линией на графике DXY.