В среду на американском долговом рынке впервые с 2007 года произошла инверсия доходностей 2-летних и 10-летних казначейских облигаций. Обычно это считается самым надежным индикатором приближающейся рецессии в экономике. Как видим, внизу на графике, два последних раза первые уходы в зону инверсии были в 1998 г и в 2006 г. То есть случились они за 2 года до будущего кризиса. Вполне возможно, что сейчас именно такая ситуация. Участники рынка видимо слишком пессимистичны в оценках ближайших перспектив американской экономики.
Традиционно, участники рынка очень боятся, когда короткие бонды дают больше длинных. Каждый раз после этого случался кризис. Обычно эта тема является первой на страницах биржевых СМИ, что оказывает негативное влияние на настрой инвесторов на фондовых биржах. Надо учитывать, что инверсии надо дать «настояться» – текущий уход длинных ставок ниже коротких может быть временным явлением.
Традиционно, участники рынка очень боятся, когда короткие бонды дают больше длинных. Каждый раз после этого случался кризис. Обычно эта тема является первой на страницах биржевых СМИ, что оказывает негативное влияние на настрой инвесторов на фондовых биржах. Надо учитывать, что инверсии надо дать «настояться» – текущий уход длинных ставок ниже коротких может быть временным явлением.
Август месяц подтверждает звание самого волатильного месяца года. Последние два дня потрепали нервы и «быкам», и «медведям»: расставшись с «шортами» вторник и закупившись в расчете на рост, уже в среду многие спекулянты вынуждены были капитулировать на фоне внезапного обвала еще большего по амплитуде, чем предыдущий рост.
Противоположные по знаку и сильные ценовые движения в американских индексах обычно появляются, когда участники рынка пробуют определиться с направлением дальнейшего движения. Как правило они возникают возле локальных максимумов и минимумов. Думаю, в ближайшие дни американский рынок акций определится с направлением своего движения до конца месяца. Какие возможны сценарии?
Ниже на дневном графике индекса Dow Jones я показал два вероятных сценария на ближайшие дни. 1). Сохранение негатива на рынках, усиление продаж при пробое недельных минимумов (254400 п) и продолжение снижения в район 25000 п. 2). Остановка снижения возле текущих уровней (поддержка в виде 200-дневной СС) и потом постепенное восстановление к недавним недельным максимумам (26410 п.). Для оценки реалистичности данных сценариев следим за поведением цен на долговом рынке США. Остановка падения доходностей может поддержать рынок акций.
Противоположные по знаку и сильные ценовые движения в американских индексах обычно появляются, когда участники рынка пробуют определиться с направлением дальнейшего движения. Как правило они возникают возле локальных максимумов и минимумов. Думаю, в ближайшие дни американский рынок акций определится с направлением своего движения до конца месяца. Какие возможны сценарии?
Ниже на дневном графике индекса Dow Jones я показал два вероятных сценария на ближайшие дни. 1). Сохранение негатива на рынках, усиление продаж при пробое недельных минимумов (254400 п) и продолжение снижения в район 25000 п. 2). Остановка снижения возле текущих уровней (поддержка в виде 200-дневной СС) и потом постепенное восстановление к недавним недельным максимумам (26410 п.). Для оценки реалистичности данных сценариев следим за поведением цен на долговом рынке США. Остановка падения доходностей может поддержать рынок акций.