Друзья, еще минус одна пирамида. Харитонов Капитал наконец-то всё.

Помните Максима Харитонова, который достал весь интернет своей самодовольной физиономией в рекламе? Он сидел в башне «Федерация» и под разными предлогами собирал деньги с населения, в частности, под 21% годовых в валюте и 37% в рублях.
http://finside.ru/1461
Алексей Гряцких сообщает, что «Харитонов Капитал» съехала из Москва-Сити: «офис, обклеенный их логотипами, сдаётся в аренду. Похоже, что это начало конца данной пирамидки».
Почему Харитонову светят уголовно-административные проблемы:
https://www.facebook.com/alex.gryatskikh.77/posts/131473207810756

Еще раньше прокуратура получила заявление от Банка России о пирамиде Cashberry

План на неделю

Купонные выплаты:
29.09.2018 - Грузовичкоф-Центр (17% годовых)

Погашения:
01.10.2018 - Пионер-Лизинг КО 1 (100 млн. руб.)

Оферт не запланировано.

Неделя будет крайне скудна на денежные выплаты, тем не менее, ждем результатов погашения коммерческих облигаций Пионер-лизинга. Интриги, конечно, нет, но для рынка любое удачное погашение по-прежнему является событием.

Друзья, уж полночь близится, а Пионер-Лизинг до сих пор не опубликовал сообщение о погашении первого выпуска коммерческих облигаций.

Интрига? Или просто разгильдяйство? 🤔

Этот эмитент отличается высокой медийной активностью и с радостью делится во всех телеграм-каналах новостями о выплате очередного купона. Мы переживаем и волнуемся: важнейшее событие - погашение выпуска облигаций - проходит в полной тишине.

Продолжаем наблюдение.👀

Angry Bonds не дремлют, беспокоятся за нас с вами 😉

В продолжение темы: к вопросу о том как продуктивно общаться с инвесторами.
С недавних пор эмитенты ВДО, осознав важность прямых комумникаций активно осваивают профильные форумы и социальные сети. Ну как осваивают ... пока что больше набивают шишки. Ибо не у всех есть такие пиарщики как в "Кубаньжелдормаш" или "Столовой №100" города Астрахани, которые сумели сделать свои блоги сверхпопулярными. Облигационные пиарщики постят много, но по большей части какую-то ерунду, наспех переделанную из пресс-релиза. А пиарщика ТД Мясничий на одном уважаемом форуме просто на какое-то время даже забанили, потому что надоел. На существенные вопросы не отвечает, дерзит уважаемым старожилам ну и т.д. В общем эфект ровно обратный.
Примерно то же самое случилось ныне и с "Пионер-Лизингом". Этот эмитент развил бешеную активность - в день выплаты очередного купона едва ли не вся телега, не говоря уже о узкоспециализированных облигационых формах, усеяна сообщениями: мы выплатили купон! Хотя, положа руку на сердце новость о выплате купона греет сердце облигационера в основном в ситуациях когда есть серьезные сомнения в том, что его выплатят. Вот по ОХ я был бы счастли,в кабы такое прочтал!
А Пионер- лизинг? Ну Пионер ну лизинг. Ну не было у меня его отродясь. Чего так шуметь? Но так или иначе эмитент создал стандарт: в день выплаты еще до раскрытия на НРД и Интерфаксе к обеду уже все знают про сущ. факт. Все привыкли.
И тут 01.10.2018 пришел срок гасить вот эти коммерческие облигации. Которых даже на бирже то и нет. И тишина! Ни ответа, ни привета. Хотя по идее щебет пиар-службы эмитента должен был бы уже как полдня засорять эфир. Но вышла заминка. И облигационер, даже тот который вообще про коммерческие облигации первый раз слышит, начинает нервничать и сливать бумаги.
Хотя вполне вероятно, что эмитент и все заплатил, и НРД завтра в 10 утра все раскроет и вообще беспокоиться не о чем. Однако, предыдущая бестолковая активность уже обернулась во вред.
——-
Это я все к чему: с инвесторами надо регулярно разговаривать. Но обязательно по существу, а не спамить и отписываться. Кстати приснопамятный Бернштам это делал виртуозно: он проводил вебинары, даже с кем-то лично встречался и ему очень многие верили. Вплоть до того самого сакраментального момента, когда все узнали, что "оферта была бы несправедлива". Потому что он отвечал именно на те вопросы, которые были у инвесторов, пусть и врал при этом. Я разумеется не призываю быть такими как Бернштам, но в плане пиара и коммуникаций в его "Дом деньгах" все было вполне разумно. Хотя, по большому счету, лучше пусть камни жует, но платит регулярно))

Дорогие подписчики, можно выдохнуть. Пионер-лизинг наконец разместил на ленте НРД сообщение о погашении коммерческих облигаций на 100 млн. руб. Это хорошая новость для рынка. 👍
Двигаемся дальше.

Новое размещение - 1️⃣ выпуск СК "Легион"

Ну что же, дорогие подписчики и сочувствующие, похоже, что мы наблюдаем за началом битвы лизинг 💵 vs. 🏗 девелопмент в нашей песочнице🏝. Еще одна девелоперская компания планирует провести размещение ВДО на Московской бирже.

Знакомьтесь: ООО "СК Легион", город Челябинск. 8 октября сего года наш герой начинает размещение дебютного выпуска биржевых облигаций объемом 2️⃣0️⃣0️⃣ млн. руб. со сроком обращения три года.

Сегодня была объявлена ставка 1-го купона на уровне 1️⃣4️⃣% годовых. В рублях, в рублях. Самое интересное в этом размещении - это организатор. Банк "ФК Открытие". Мы сами в шоке🙈. Госбанкам-то это зачем? 🤦‍♂️

Единственным кредитором компании является Альфа-Банк (остаток кредита - 571 млн. руб. по ставке 9,9%). На Сайте раскрытия информации эмитент уже выложил Инвестиционный меморандум📜. Там много интересного, советуем ознакомиться.

Например, эмитент имеет дебиторскую задолженность физлиц перед ним в сумме 800❗️млн. руб. А еще маржа EBITDA находится в диапазоне 49-64%. Зачем торговать наркотиками и оружием? Надо строить в Челябинске! 💪

В общем, мы с нетерпением ждем. 👁👁

Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Куда податься инвестору?

Мы уже признавались в любви к американцам🇺🇸 за то, что у них есть статистика по всему. В том числе, богатая и хорошо структурированная статистика по high yield bonds.

В России🇷🇺 инвестор пока вынужден по крупицам собирать информацию о высокодоходных облигациях, отделяя правду от вымысла, падших ангелов от восходящих звезд, fake news от черного пиара конкурентов.

Считаем своим долгом помочь нашим дорогим подписчикам и инвесторам.

Где спросить?
Есть два основных форума, где вы можете задать вопрос по эмитенту и получить развернутый ответ или целую дискуссию:
👉 чат Angry Bonds
👉 форум "Высокодоходные облигации" на МФД

Добавим еще форум по облигациям на Смарт-Лабе и форум по МФО на Банки.ру, но тут можете спросить только про МФК, которые размещают облигации.

Что поанализировать в свободную минутку?
По любому эмитенту в свободном доступе есть основная информация, которую он обязан раскрывать. Эта информация может раскрываться на нескольких разных сайтах, поэтому начать поиск лучше с простого запроса в Яндексе: "раскрытие информации [название эмитента]"

Визуалам
👉 Удобный график доходности есть на Смарт-Лабе. Можно в самой наглядной форме получить сравнение разных облигаций по доходности и дюрации.

✍️ Советуем эти ссылки сразу сохранить в избранное. Пригодится. Всегда пожалуйста! 👍

Для высокодоходных облигаций город Челябинск безусловно место знаковое. Во-первых Мечел, который в дополнительных рекомендациях не нуждается. Во-вторых Флай-Плэннинг. И наконец звезда 10-го эшелона рынка акций прошлого года - ЧЗПСН, по облигациям которого сегодня возобновляются торги. Размещение это изначально было весьма анекдотичным, но будем надеяться эмитент все же справится с задачей и мы получим еще одну тему по ВДО, пусть и изначально валидольную. Стакан по выпуску пока что не впечатляет, но если дело с облигациями пойдет также как с акциями в прошлом году, то "веселье" инвесторам гарантировано)

План на неделю

Купонные выплаты:
09.10.2018 - СЗД 2 (16% годовых)
10.10.2018 - Солид-Лизинг КО 7 (12%)
11.10.2018 - Эбис КО 3 (21%)
11.10.2018 - АПРИ Флай Плэнинг (18%)
11.10.2018 - Легенда (14%)

Оферт и погашений не запланировано.

Неделя обещает быть жаркой. Сразу два девелопера выплачивают купоны - АПРИ Флай Плэнинг (8,98 млн. руб.) и Легенда (50,77 млн. руб.). Следим за ними внимательно.

Три этапа развития рынка ВДО

Дорогие подписчики, инвесторы и сочувствующие! Наша дорогая редакция в пылу ежедневной борьбы🥃 не забывает смотреть в светлое будущее🔮. А мы не сомневаемся, что будущее будет светлым.💡

Рынок ВДО пройдет 3️⃣ основных этапа своего развития в ближайшее несколько лет. Это будет период постоянного роста📈, ярких побед🍾, обидных поражений💔 и набитых шишек🤕.

Этап становления - 2016-2019 гг.

Базовый этап, когда появились первые выпуски ВДО эмитентов -"восходящих звезд"⭐️. К концу 2018 года мы оцениваем рынок ВДО в обращении в 3,5 млрд. руб.

Основная часть размещений находится в диапазоне - от 50 до 200 млн. руб. Рынок с трудом переваривает размещения больших объемов.

На этом рынке работают только частные инвесторы👨🏻‍💼. Их общее количество на Московской бирже составляет до 500 активных инвесторов и еще примерно столько же - это клиенты нескольких брокерских компаний-организаторов ВДО.

Сейчас задаются основные правила игры, форматы документов и подходы к размещениям. Самое главное - сейчас формируется репутация основных игроков на этом рынке.

Этап развития - 2019-2021 гг.

К частным инвесторам присоединятся управляющие компании🏦, чьи облигационные ПИФы страдают от низкой доходности эмитентов первого эшелона, а также family offices крупных частных инвесторов.

Станет возможным размещение выпусков размером 300-500 млн. руб. Возможно, до 1️⃣ млрд. руб. 😱

Мы полагаем, что в этот период будет создан исторический базис для появления первого ПИФа, специализирующегося на ВДО.

Размер рынка ВДО в обращении к концу 2021 года может вырасти до 30 млрд. руб.

Рынок достигнет возможности статистически значимой диверсикации портфелей, то есть количество качественных эмитентов превысит 1️⃣0️⃣0️⃣.

Этап зрелости - 2022-20.. гг.

Основная задача для игроков рынка ВДО - смягчение регулирования Банка России🏛 в отношении таких бумаг. Сейчас институциональные инвесторы не могут их покупать⛔️. Изменение регулирования и появление возможности для банков, НПФ и страховых компаний покупать такие облигации хотя бы на 5-10% от портфеля позволит рынку вырасти до 200-300 млрд. руб.⚡️ к 2025 году.

Важно: появится надежная статистика по рынку📊, а также сформируется круг проверенных аналитиков по ВДО👩‍💻👨‍💻.

Вот таким нам видится будущее рынка ВДО - растущим, интересным и предоставляющим новые возможности инвесторами и эмитентам. Присоединяйтесь, будет интересно!🤝

Короткой строкой: размещение СК Легион

Размещение СК Легион 🏗стартовало 8 октября. На первичном рынке было исполнено две заявки на 20 млн. руб. На бирже торгов облигациями СК Легион пока нет, но есть биды по 98-99% от номинала. Пока не фонтан, в общем.

После начала торгов мы включим эти облигации в наш анализ.

Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Спасибо за признание!

Наши коллеги из компании CBonds (respect!✌️) в этом году ввели две новые номинации:
🏦 Лучший организатор сделок high-yield
📜 Лучшая сделка high-yield
Пруфлинк

Теперь наша маленькая песочница🏖 становится в один ряд с большими рынками и уважаемыми госинвестбанками.

Мы будем рады, если наши уважаемые подписчики примут участие в опросе. Важно не то, кто победит, а то что участие в этом голосовании докажет важность и востребованность высокодоходных облигаций для рынка и инвесторов.

Что нас пугает в АПРИ Флай Плэнинг?

Друзья, мы с нетерпением ждем выплату купона🤞 челябинским девелопером АПРИ Флай Плэнинг. Почему этот купон нас волнует больше остальных? Попробуем объяснить.

Компания за период с начала 2018 года получила иски на материальные для своей операционной деятельности суммы. Вот несколько из них:
- ДОМ.рф 1: 5,05 млн. руб.
- ДОМ.рф 2: 3,75 млн. руб.
- ДОМ.рф 3: 2,51 млн. руб.
- ДОМ.рф 4: 6,85 млн. руб.
- ДОМ.рф 5: 8,41 млн. руб.
- ДОМ.рф 6: 11,62 млн. руб.
- ДОМ.рф 7: 12,59 млн. руб. (первая инстация проиграна)
- Речелстрой 1: 14,98 млн. руб.
- Речелстрой 2: 24,16 млн. руб.
ИТОГО 90 млн. руб. по указанным искам.

Кроме того, в 2018 году были поданы еще несколько небольших исков на суммы от 50 тыс. до 1 млн. руб. Общая сумма исков превысила 100 млн. руб.

Мы понимаем, что иски - это рутина для всех девелоперских компаний. Однако в случае с нашим героем сумма исковых требований достигла 40% от выручки за 6 месяцев 2018 года.

Мы следим за ситуацией и будем докладывам вам, дорогие подписчики, по мере поступления новостей.

Специально для наших петербургских, псковских, новгородских, карельских, мурманских, архангелогородских и коми подписчиков

Московская биржа не только московских инвесторов балует интересными семинарами. Теперь Биржа приглашает вас 16 октября в 18:00 на бесплатный семинар "Рынок облигаций компаний малой капитализации: как на нем заработать".

Семинар пройдет в помещении представительства Биржи: Санкт-Петербург, пер. Гривцова, д. 4, лит. А, «BolloevCenter», 6 этаж

Регистрация на сайте Московской биржи

Программа семинара прилагается ниже. Приходите, будет интересно.

Праздник высокодоходных облигаций в Москве

Вот же насыщенная неделя нам предстоит! Дорогие подписчики, спешим сообщить, что ИФК Солид подготовила для вас 17 октября в Арт-кафе «Рукав» встречу «Высокодоходные облигации – инструмент финансового рынка». Специальный гость - Эдвард Альтман, профессор из Нью-Йорка.

Мероприятие проводится бесплатно, но количество мест ограничено, для регистрации необходимо заполнить электронную анкету.
Презентация мероприятия доступна тут.

Друзья, у нас хорошие новости. АПРИ Флай Плэнинг уже сегодня перевел денежные средства в НРД для выплаты купона завтра. 👍