Международное обозрение - какие доходности по ВДО у американцев?
Чем нам нравится американский фондовый рынок🇺🇸, так это наличием статистической и аналитической информации практически по любому его сегменту📈. В том числе, большой массив данных по высокодоходным облигациям.
Важный показатель рынка ВДО - это спрэд (разница в доходности) между американскими ВДО и US Treasuries, это американский аналог лучших облигаций на фондовом рынке - отечественных ОФЗ.
С начала года спрэд американских ВДО колебался в диапазоне 323-382 б.п.
Это очень достойный показатель, отражающий устойчивый спрос на ВДО со стороны инвесторов. Спрэд был ниже только в период интернет-бума в 1997 году (259 б.п.) и перед ипотечным кризисом в 2007 году (246 б.п.).
Мы не делаем никаких параллелей и не пытаемся изображать из себя крутых💪 макроэкономистов, предрекая очередной кризис📉. Кстати, говорят, что если предрекать кризис с регулярностью хотя бы раз в полгода, то когда кризис, наконец, случится, то можно прослыть крутым аналитиком. 🤔
В абсолютном выражении доходность по ВДО на рынке США с начала года выросла с 5,64% до 6,20% на конец сентября.
Рост доходности ВДО - это следствие роста доходности UST, при этом спрэд практически не меняется.
На нашем рынке🇷🇺 средняя доходность по ВДО составляет 13-19%, то есть спрэд к ОФЗ составляет 500-1100 б.п.
Чем нам нравится американский фондовый рынок🇺🇸, так это наличием статистической и аналитической информации практически по любому его сегменту📈. В том числе, большой массив данных по высокодоходным облигациям.
Важный показатель рынка ВДО - это спрэд (разница в доходности) между американскими ВДО и US Treasuries, это американский аналог лучших облигаций на фондовом рынке - отечественных ОФЗ.
С начала года спрэд американских ВДО колебался в диапазоне 323-382 б.п.
Это очень достойный показатель, отражающий устойчивый спрос на ВДО со стороны инвесторов. Спрэд был ниже только в период интернет-бума в 1997 году (259 б.п.) и перед ипотечным кризисом в 2007 году (246 б.п.).
Мы не делаем никаких параллелей и не пытаемся изображать из себя крутых💪 макроэкономистов, предрекая очередной кризис📉. Кстати, говорят, что если предрекать кризис с регулярностью хотя бы раз в полгода, то когда кризис, наконец, случится, то можно прослыть крутым аналитиком. 🤔
В абсолютном выражении доходность по ВДО на рынке США с начала года выросла с 5,64% до 6,20% на конец сентября.
Рост доходности ВДО - это следствие роста доходности UST, при этом спрэд практически не меняется.
На нашем рынке🇷🇺 средняя доходность по ВДО составляет 13-19%, то есть спрэд к ОФЗ составляет 500-1100 б.п.
https://t.me/chat_angrybonds
#чатэнгрибондз
У нас было 2 выпуска АФК-Система, 7 выпусков Силовых машин, облигации группы ПИК, полдепошки субордов ВЭБа и всего такого, всех валют, а ещё евробонды Полюс-Финанс, ноты БКС и Сбера, субфеды с длинной дюрацией, индексные ETF и две дюжины ОФЗ 26218. Не то, чтобы это всё было нужно в инвестировании, но раз начал коллекционировать облиги, то иди в своём увлечении до конца. Единственное, что меня беспокоило — это ВДО. В мире нет никого более беспомощного, безответственного и безнравственного, чем инвестор в ВДО. И я знал, что довольно скоро мы в это окунёмся.
#чатэнгрибондз
У нас было 2 выпуска АФК-Система, 7 выпусков Силовых машин, облигации группы ПИК, полдепошки субордов ВЭБа и всего такого, всех валют, а ещё евробонды Полюс-Финанс, ноты БКС и Сбера, субфеды с длинной дюрацией, индексные ETF и две дюжины ОФЗ 26218. Не то, чтобы это всё было нужно в инвестировании, но раз начал коллекционировать облиги, то иди в своём увлечении до конца. Единственное, что меня беспокоило — это ВДО. В мире нет никого более беспомощного, безответственного и безнравственного, чем инвестор в ВДО. И я знал, что довольно скоро мы в это окунёмся.
Конец истории про Соль Руси. Начало новой истории. Дорогие наши подписчики, всегда, всегда, всегда будьте внимательны, инвестируя свои деньги.
https://www.instagram.com/p/BoMaaXEHvcO/?utm_source=ig_share_sheet&igshid=1nll923yixglk
https://www.instagram.com/p/BoMaaXEHvcO/?utm_source=ig_share_sheet&igshid=1nll923yixglk
Instagram
Mash/Мэш
В Москве мошенники обобрали 800 человек почти на миллиард, пообещав им проценты с вложений в солевой бизнес. Грустная деталь: многие из пострадавших - старики.
Друзья, еще минус одна пирамида. Харитонов Капитал наконец-то всё.
Forwarded from ФИНСАЙД
Помните Максима Харитонова, который достал весь интернет своей самодовольной физиономией в рекламе? Он сидел в башне «Федерация» и под разными предлогами собирал деньги с населения, в частности, под 21% годовых в валюте и 37% в рублях.
http://finside.ru/1461
Алексей Гряцких сообщает, что «Харитонов Капитал» съехала из Москва-Сити: «офис, обклеенный их логотипами, сдаётся в аренду. Похоже, что это начало конца данной пирамидки».
Почему Харитонову светят уголовно-административные проблемы:
https://www.facebook.com/alex.gryatskikh.77/posts/131473207810756
http://finside.ru/1461
Алексей Гряцких сообщает, что «Харитонов Капитал» съехала из Москва-Сити: «офис, обклеенный их логотипами, сдаётся в аренду. Похоже, что это начало конца данной пирамидки».
Почему Харитонову светят уголовно-административные проблемы:
https://www.facebook.com/alex.gryatskikh.77/posts/131473207810756
Еще раньше прокуратура получила заявление от Банка России о пирамиде Cashberry
План на неделю
Купонные выплаты:
29.09.2018 - Грузовичкоф-Центр (17% годовых)
Погашения:
01.10.2018 - Пионер-Лизинг КО 1 (100 млн. руб.)
Оферт не запланировано.
Неделя будет крайне скудна на денежные выплаты, тем не менее, ждем результатов погашения коммерческих облигаций Пионер-лизинга. Интриги, конечно, нет, но для рынка любое удачное погашение по-прежнему является событием.
Купонные выплаты:
29.09.2018 - Грузовичкоф-Центр (17% годовых)
Погашения:
01.10.2018 - Пионер-Лизинг КО 1 (100 млн. руб.)
Оферт не запланировано.
Неделя будет крайне скудна на денежные выплаты, тем не менее, ждем результатов погашения коммерческих облигаций Пионер-лизинга. Интриги, конечно, нет, но для рынка любое удачное погашение по-прежнему является событием.
Друзья, уж полночь близится, а Пионер-Лизинг до сих пор не опубликовал сообщение о погашении первого выпуска коммерческих облигаций.
Интрига? Или просто разгильдяйство? 🤔
Этот эмитент отличается высокой медийной активностью и с радостью делится во всех телеграм-каналах новостями о выплате очередного купона. Мы переживаем и волнуемся: важнейшее событие - погашение выпуска облигаций - проходит в полной тишине.
Продолжаем наблюдение.👀
Интрига? Или просто разгильдяйство? 🤔
Этот эмитент отличается высокой медийной активностью и с радостью делится во всех телеграм-каналах новостями о выплате очередного купона. Мы переживаем и волнуемся: важнейшее событие - погашение выпуска облигаций - проходит в полной тишине.
Продолжаем наблюдение.👀
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
В продолжение темы: к вопросу о том как продуктивно общаться с инвесторами.
С недавних пор эмитенты ВДО, осознав важность прямых комумникаций активно осваивают профильные форумы и социальные сети. Ну как осваивают ... пока что больше набивают шишки. Ибо не у всех есть такие пиарщики как в "Кубаньжелдормаш" или "Столовой №100" города Астрахани, которые сумели сделать свои блоги сверхпопулярными. Облигационные пиарщики постят много, но по большей части какую-то ерунду, наспех переделанную из пресс-релиза. А пиарщика ТД Мясничий на одном уважаемом форуме просто на какое-то время даже забанили, потому что надоел. На существенные вопросы не отвечает, дерзит уважаемым старожилам ну и т.д. В общем эфект ровно обратный.
Примерно то же самое случилось ныне и с "Пионер-Лизингом". Этот эмитент развил бешеную активность - в день выплаты очередного купона едва ли не вся телега, не говоря уже о узкоспециализированных облигационых формах, усеяна сообщениями: мы выплатили купон! Хотя, положа руку на сердце новость о выплате купона греет сердце облигационера в основном в ситуациях когда есть серьезные сомнения в том, что его выплатят. Вот по ОХ я был бы счастли,в кабы такое прочтал!
А Пионер- лизинг? Ну Пионер ну лизинг. Ну не было у меня его отродясь. Чего так шуметь? Но так или иначе эмитент создал стандарт: в день выплаты еще до раскрытия на НРД и Интерфаксе к обеду уже все знают про сущ. факт. Все привыкли.
И тут 01.10.2018 пришел срок гасить вот эти коммерческие облигации. Которых даже на бирже то и нет. И тишина! Ни ответа, ни привета. Хотя по идее щебет пиар-службы эмитента должен был бы уже как полдня засорять эфир. Но вышла заминка. И облигационер, даже тот который вообще про коммерческие облигации первый раз слышит, начинает нервничать и сливать бумаги.
Хотя вполне вероятно, что эмитент и все заплатил, и НРД завтра в 10 утра все раскроет и вообще беспокоиться не о чем. Однако, предыдущая бестолковая активность уже обернулась во вред.
——-
Это я все к чему: с инвесторами надо регулярно разговаривать. Но обязательно по существу, а не спамить и отписываться. Кстати приснопамятный Бернштам это делал виртуозно: он проводил вебинары, даже с кем-то лично встречался и ему очень многие верили. Вплоть до того самого сакраментального момента, когда все узнали, что "оферта была бы несправедлива". Потому что он отвечал именно на те вопросы, которые были у инвесторов, пусть и врал при этом. Я разумеется не призываю быть такими как Бернштам, но в плане пиара и коммуникаций в его "Дом деньгах" все было вполне разумно. Хотя, по большому счету, лучше пусть камни жует, но платит регулярно))
С недавних пор эмитенты ВДО, осознав важность прямых комумникаций активно осваивают профильные форумы и социальные сети. Ну как осваивают ... пока что больше набивают шишки. Ибо не у всех есть такие пиарщики как в "Кубаньжелдормаш" или "Столовой №100" города Астрахани, которые сумели сделать свои блоги сверхпопулярными. Облигационные пиарщики постят много, но по большей части какую-то ерунду, наспех переделанную из пресс-релиза. А пиарщика ТД Мясничий на одном уважаемом форуме просто на какое-то время даже забанили, потому что надоел. На существенные вопросы не отвечает, дерзит уважаемым старожилам ну и т.д. В общем эфект ровно обратный.
Примерно то же самое случилось ныне и с "Пионер-Лизингом". Этот эмитент развил бешеную активность - в день выплаты очередного купона едва ли не вся телега, не говоря уже о узкоспециализированных облигационых формах, усеяна сообщениями: мы выплатили купон! Хотя, положа руку на сердце новость о выплате купона греет сердце облигационера в основном в ситуациях когда есть серьезные сомнения в том, что его выплатят. Вот по ОХ я был бы счастли,в кабы такое прочтал!
А Пионер- лизинг? Ну Пионер ну лизинг. Ну не было у меня его отродясь. Чего так шуметь? Но так или иначе эмитент создал стандарт: в день выплаты еще до раскрытия на НРД и Интерфаксе к обеду уже все знают про сущ. факт. Все привыкли.
И тут 01.10.2018 пришел срок гасить вот эти коммерческие облигации. Которых даже на бирже то и нет. И тишина! Ни ответа, ни привета. Хотя по идее щебет пиар-службы эмитента должен был бы уже как полдня засорять эфир. Но вышла заминка. И облигационер, даже тот который вообще про коммерческие облигации первый раз слышит, начинает нервничать и сливать бумаги.
Хотя вполне вероятно, что эмитент и все заплатил, и НРД завтра в 10 утра все раскроет и вообще беспокоиться не о чем. Однако, предыдущая бестолковая активность уже обернулась во вред.
——-
Это я все к чему: с инвесторами надо регулярно разговаривать. Но обязательно по существу, а не спамить и отписываться. Кстати приснопамятный Бернштам это делал виртуозно: он проводил вебинары, даже с кем-то лично встречался и ему очень многие верили. Вплоть до того самого сакраментального момента, когда все узнали, что "оферта была бы несправедлива". Потому что он отвечал именно на те вопросы, которые были у инвесторов, пусть и врал при этом. Я разумеется не призываю быть такими как Бернштам, но в плане пиара и коммуникаций в его "Дом деньгах" все было вполне разумно. Хотя, по большому счету, лучше пусть камни жует, но платит регулярно))
Высокодоходные облигации
Друзья, уж полночь близится, а Пионер-Лизинг до сих пор не опубликовал сообщение о погашении первого выпуска коммерческих облигаций. Интрига? Или просто разгильдяйство? 🤔 Этот эмитент отличается высокой медийной активностью и с радостью делится во всех…
Дорогие подписчики, можно выдохнуть. Пионер-лизинг наконец разместил на ленте НРД сообщение о погашении коммерческих облигаций на 100 млн. руб. Это хорошая новость для рынка. 👍
Двигаемся дальше.
Двигаемся дальше.
Новое размещение - 1️⃣ выпуск СК "Легион"
Ну что же, дорогие подписчики и сочувствующие, похоже, что мы наблюдаем за началом битвы лизинг 💵 vs. 🏗 девелопмент в нашей песочнице🏝. Еще одна девелоперская компания планирует провести размещение ВДО на Московской бирже.
Знакомьтесь: ООО "СК Легион", город Челябинск. 8 октября сего года наш герой начинает размещение дебютного выпуска биржевых облигаций объемом 2️⃣0️⃣0️⃣ млн. руб. со сроком обращения три года.
Сегодня была объявлена ставка 1-го купона на уровне 1️⃣4️⃣% годовых. В рублях, в рублях. Самое интересное в этом размещении - это организатор. Банк "ФК Открытие". Мы сами в шоке🙈. Госбанкам-то это зачем? 🤦♂️
Единственным кредитором компании является Альфа-Банк (остаток кредита - 571 млн. руб. по ставке 9,9%). На Сайте раскрытия информации эмитент уже выложил Инвестиционный меморандум📜. Там много интересного, советуем ознакомиться.
Например, эмитент имеет дебиторскую задолженность физлиц перед ним в сумме 800❗️млн. руб. А еще маржа EBITDA находится в диапазоне 49-64%. Зачем торговать наркотиками и оружием? Надо строить в Челябинске! 💪
В общем, мы с нетерпением ждем. 👁👁
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Ну что же, дорогие подписчики и сочувствующие, похоже, что мы наблюдаем за началом битвы лизинг 💵 vs. 🏗 девелопмент в нашей песочнице🏝. Еще одна девелоперская компания планирует провести размещение ВДО на Московской бирже.
Знакомьтесь: ООО "СК Легион", город Челябинск. 8 октября сего года наш герой начинает размещение дебютного выпуска биржевых облигаций объемом 2️⃣0️⃣0️⃣ млн. руб. со сроком обращения три года.
Сегодня была объявлена ставка 1-го купона на уровне 1️⃣4️⃣% годовых. В рублях, в рублях. Самое интересное в этом размещении - это организатор. Банк "ФК Открытие". Мы сами в шоке🙈. Госбанкам-то это зачем? 🤦♂️
Единственным кредитором компании является Альфа-Банк (остаток кредита - 571 млн. руб. по ставке 9,9%). На Сайте раскрытия информации эмитент уже выложил Инвестиционный меморандум📜. Там много интересного, советуем ознакомиться.
Например, эмитент имеет дебиторскую задолженность физлиц перед ним в сумме 800❗️млн. руб. А еще маржа EBITDA находится в диапазоне 49-64%. Зачем торговать наркотиками и оружием? Надо строить в Челябинске! 💪
В общем, мы с нетерпением ждем. 👁👁
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Куда податься инвестору?
Мы уже признавались в любви к американцам🇺🇸 за то, что у них есть статистика по всему. В том числе, богатая и хорошо структурированная статистика по high yield bonds.
В России🇷🇺 инвестор пока вынужден по крупицам собирать информацию о высокодоходных облигациях, отделяя правду от вымысла, падших ангелов от восходящих звезд, fake news от черного пиара конкурентов.
Считаем своим долгом помочь нашим дорогим подписчикам и инвесторам.
Где спросить?
Есть два основных форума, где вы можете задать вопрос по эмитенту и получить развернутый ответ или целую дискуссию:
👉 чат Angry Bonds
👉 форум "Высокодоходные облигации" на МФД
Добавим еще форум по облигациям на Смарт-Лабе и форум по МФО на Банки.ру, но тут можете спросить только про МФК, которые размещают облигации.
Что поанализировать в свободную минутку?
По любому эмитенту в свободном доступе есть основная информация, которую он обязан раскрывать. Эта информация может раскрываться на нескольких разных сайтах, поэтому начать поиск лучше с простого запроса в Яндексе: "раскрытие информации [название эмитента]"
Визуалам
👉 Удобный график доходности есть на Смарт-Лабе. Можно в самой наглядной форме получить сравнение разных облигаций по доходности и дюрации.
✍️ Советуем эти ссылки сразу сохранить в избранное. Пригодится. Всегда пожалуйста! 👍
Мы уже признавались в любви к американцам🇺🇸 за то, что у них есть статистика по всему. В том числе, богатая и хорошо структурированная статистика по high yield bonds.
В России🇷🇺 инвестор пока вынужден по крупицам собирать информацию о высокодоходных облигациях, отделяя правду от вымысла, падших ангелов от восходящих звезд, fake news от черного пиара конкурентов.
Считаем своим долгом помочь нашим дорогим подписчикам и инвесторам.
Где спросить?
Есть два основных форума, где вы можете задать вопрос по эмитенту и получить развернутый ответ или целую дискуссию:
👉 чат Angry Bonds
👉 форум "Высокодоходные облигации" на МФД
Добавим еще форум по облигациям на Смарт-Лабе и форум по МФО на Банки.ру, но тут можете спросить только про МФК, которые размещают облигации.
Что поанализировать в свободную минутку?
По любому эмитенту в свободном доступе есть основная информация, которую он обязан раскрывать. Эта информация может раскрываться на нескольких разных сайтах, поэтому начать поиск лучше с простого запроса в Яндексе: "раскрытие информации [название эмитента]"
Визуалам
👉 Удобный график доходности есть на Смарт-Лабе. Можно в самой наглядной форме получить сравнение разных облигаций по доходности и дюрации.
✍️ Советуем эти ссылки сразу сохранить в избранное. Пригодится. Всегда пожалуйста! 👍
Telegram
чат angry bonds
чат канала @angrybonds
Обсуждаем только экономику и инвестиции
для прочих тем проходите сюда - https://t.me/druz_svid
Обсуждаем только экономику и инвестиции
для прочих тем проходите сюда - https://t.me/druz_svid
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
Для высокодоходных облигаций город Челябинск безусловно место знаковое. Во-первых Мечел, который в дополнительных рекомендациях не нуждается. Во-вторых Флай-Плэннинг. И наконец звезда 10-го эшелона рынка акций прошлого года - ЧЗПСН, по облигациям которого сегодня возобновляются торги. Размещение это изначально было весьма анекдотичным, но будем надеяться эмитент все же справится с задачей и мы получим еще одну тему по ВДО, пусть и изначально валидольную. Стакан по выпуску пока что не впечатляет, но если дело с облигациями пойдет также как с акциями в прошлом году, то "веселье" инвесторам гарантировано)
План на неделю
Купонные выплаты:
09.10.2018 - СЗД 2 (16% годовых)
10.10.2018 - Солид-Лизинг КО 7 (12%)
11.10.2018 - Эбис КО 3 (21%)
11.10.2018 - АПРИ Флай Плэнинг (18%)
11.10.2018 - Легенда (14%)
Оферт и погашений не запланировано.
Неделя обещает быть жаркой. Сразу два девелопера выплачивают купоны - АПРИ Флай Плэнинг (8,98 млн. руб.) и Легенда (50,77 млн. руб.). Следим за ними внимательно.
Купонные выплаты:
09.10.2018 - СЗД 2 (16% годовых)
10.10.2018 - Солид-Лизинг КО 7 (12%)
11.10.2018 - Эбис КО 3 (21%)
11.10.2018 - АПРИ Флай Плэнинг (18%)
11.10.2018 - Легенда (14%)
Оферт и погашений не запланировано.
Неделя обещает быть жаркой. Сразу два девелопера выплачивают купоны - АПРИ Флай Плэнинг (8,98 млн. руб.) и Легенда (50,77 млн. руб.). Следим за ними внимательно.
Три этапа развития рынка ВДО
Дорогие подписчики, инвесторы и сочувствующие! Наша дорогая редакция в пылу ежедневной борьбы🥃 не забывает смотреть в светлое будущее🔮. А мы не сомневаемся, что будущее будет светлым.💡
Рынок ВДО пройдет 3️⃣ основных этапа своего развития в ближайшее несколько лет. Это будет период постоянного роста📈, ярких побед🍾, обидных поражений💔 и набитых шишек🤕.
Этап становления - 2016-2019 гг.
Базовый этап, когда появились первые выпуски ВДО эмитентов -"восходящих звезд"⭐️. К концу 2018 года мы оцениваем рынок ВДО в обращении в 3,5 млрд. руб.
Основная часть размещений находится в диапазоне - от 50 до 200 млн. руб. Рынок с трудом переваривает размещения больших объемов.
На этом рынке работают только частные инвесторы👨🏻💼. Их общее количество на Московской бирже составляет до 500 активных инвесторов и еще примерно столько же - это клиенты нескольких брокерских компаний-организаторов ВДО.
Сейчас задаются основные правила игры, форматы документов и подходы к размещениям. Самое главное - сейчас формируется репутация основных игроков на этом рынке.
Этап развития - 2019-2021 гг.
К частным инвесторам присоединятся управляющие компании🏦, чьи облигационные ПИФы страдают от низкой доходности эмитентов первого эшелона, а также family offices крупных частных инвесторов.
Станет возможным размещение выпусков размером 300-500 млн. руб. Возможно, до 1️⃣ млрд. руб. 😱
Мы полагаем, что в этот период будет создан исторический базис для появления первого ПИФа, специализирующегося на ВДО.
Размер рынка ВДО в обращении к концу 2021 года может вырасти до 30 млрд. руб.
Рынок достигнет возможности статистически значимой диверсикации портфелей, то есть количество качественных эмитентов превысит 1️⃣0️⃣0️⃣.
Этап зрелости - 2022-20.. гг.
Основная задача для игроков рынка ВДО - смягчение регулирования Банка России🏛 в отношении таких бумаг. Сейчас институциональные инвесторы не могут их покупать⛔️. Изменение регулирования и появление возможности для банков, НПФ и страховых компаний покупать такие облигации хотя бы на 5-10% от портфеля позволит рынку вырасти до 200-300 млрд. руб.⚡️ к 2025 году.
Важно: появится надежная статистика по рынку📊, а также сформируется круг проверенных аналитиков по ВДО👩💻👨💻.
Вот таким нам видится будущее рынка ВДО - растущим, интересным и предоставляющим новые возможности инвесторами и эмитентам. Присоединяйтесь, будет интересно!🤝
Дорогие подписчики, инвесторы и сочувствующие! Наша дорогая редакция в пылу ежедневной борьбы🥃 не забывает смотреть в светлое будущее🔮. А мы не сомневаемся, что будущее будет светлым.💡
Рынок ВДО пройдет 3️⃣ основных этапа своего развития в ближайшее несколько лет. Это будет период постоянного роста📈, ярких побед🍾, обидных поражений💔 и набитых шишек🤕.
Этап становления - 2016-2019 гг.
Базовый этап, когда появились первые выпуски ВДО эмитентов -"восходящих звезд"⭐️. К концу 2018 года мы оцениваем рынок ВДО в обращении в 3,5 млрд. руб.
Основная часть размещений находится в диапазоне - от 50 до 200 млн. руб. Рынок с трудом переваривает размещения больших объемов.
На этом рынке работают только частные инвесторы👨🏻💼. Их общее количество на Московской бирже составляет до 500 активных инвесторов и еще примерно столько же - это клиенты нескольких брокерских компаний-организаторов ВДО.
Сейчас задаются основные правила игры, форматы документов и подходы к размещениям. Самое главное - сейчас формируется репутация основных игроков на этом рынке.
Этап развития - 2019-2021 гг.
К частным инвесторам присоединятся управляющие компании🏦, чьи облигационные ПИФы страдают от низкой доходности эмитентов первого эшелона, а также family offices крупных частных инвесторов.
Станет возможным размещение выпусков размером 300-500 млн. руб. Возможно, до 1️⃣ млрд. руб. 😱
Мы полагаем, что в этот период будет создан исторический базис для появления первого ПИФа, специализирующегося на ВДО.
Размер рынка ВДО в обращении к концу 2021 года может вырасти до 30 млрд. руб.
Рынок достигнет возможности статистически значимой диверсикации портфелей, то есть количество качественных эмитентов превысит 1️⃣0️⃣0️⃣.
Этап зрелости - 2022-20.. гг.
Основная задача для игроков рынка ВДО - смягчение регулирования Банка России🏛 в отношении таких бумаг. Сейчас институциональные инвесторы не могут их покупать⛔️. Изменение регулирования и появление возможности для банков, НПФ и страховых компаний покупать такие облигации хотя бы на 5-10% от портфеля позволит рынку вырасти до 200-300 млрд. руб.⚡️ к 2025 году.
Важно: появится надежная статистика по рынку📊, а также сформируется круг проверенных аналитиков по ВДО👩💻👨💻.
Вот таким нам видится будущее рынка ВДО - растущим, интересным и предоставляющим новые возможности инвесторами и эмитентам. Присоединяйтесь, будет интересно!🤝