В структуре рынка по объему размещенных облигаций явно преобладают три сектора экономики: микрофинансовые организации и ломбарды, лизинговые компании и строительные компании

Не может не радовать, что осенью начал расти биржевой оборот ВДО. За последние четыре недели оборот в среднем составил 92 млн руб. в неделю

Лидеры по еженедельным оборотам те же: АПРИ Флай Плэнинг, Дядя Денер, ПЮДМ, Мясничий, Пионер-Лизинг. К этой компании добавился ПР-Лизинг.

Новости их рынка ВДО: Netflix

1️⃣ NetFlix разместил еврооблигации со ставкой купона 6.375% на сумму 800 млн долл. со сроком погашения в 2029 году.

Организаторы: Deutsche Bank, JP Morgan, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley.

2️⃣ NetFlix разместил еврооблигации со ставкой купона 4.625% на сумму 1100 млн евро со сроком погашения в 2029 году.

Организаторы: Deutsche Bank, JP Morgan, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley.

От редакции. Вот он масштаб и качество рынка ВДО, к которому мы стремимся. Создание лидеров рынка и целых отраслей. Настоящий капитализм.

ООО "Грузовичкоф-Центр" отменило решение о регистрации Условий второго выпуска биржевых облигаций. Ждем комментарии эмитента.

Update: ООО "Грузовичкоф-Центр" приняло решение снизить размер второго выпуска с 150 до 40 млн. руб. Все условия, объявленные ранее, сохранились: срок обращения 3 года, ставка купона 15% годовых. Регистрационный номер второму выпуску еще не присвоен. Дата размещения не объявлена.

Аналитика и статистика: размещение облигаций АО "Светофор Групп"

Наша любимая рубрика - цифры и картинки. Дорогие подписчики, сегодня публикуем результаты размещения облигаций "Светофор Групп"🚦.

Да, и пока не открыли горилку. Важное. У канала есть чат @chat_angrybonds , который при своем создании мыслился как обычная трейдерская болталка и максимум координация пьянок. Но по факту сегодня чат самая моя большая гордость, потому что там удалось собрать и представителей эмитентов и организаторов и само собой инвесторов в ВДО. У нас уже были импровизированные интервью с эмитентами (прямой диалог с инвесторами, о важности которого так долго твердили большевики) а на этой неделе коллеги из Септема помогали приобретать на первичном размещении облигации Светофора. Подчеркну - не засаживали или навязчиво рекламировали бумаги, а именно что помогали и сопровождали людей уже принявших решение их купить. Дело в том, что наши брокеры в большинстве своем совершенно не владеют качественным сервисом в отношении первичного размещения облигаций и потому без онлайн-консультаций там фиг разберёшься как эти самые бумаги приобрести. И Септем в лице Дениса Козлова отработал образцово. Все кто хотел купили и уже многие заработали продав сегодня по 102-104 % в стакане. Я это всё к чему: в чате у нас сложилось настоящее профессиональное сообщество. И это очень хорошо. И я надеюсь, что данная традиция прямого общения и взаимопомощи продолжится и к нам будут присоединяться и другие эмитенты и организаторы. А вообще Септем и Светофор поздравляем с размещением. Теперь главное всё вовремя платить и гасить. И если процесс пойдет штатно, то на часть из полученных средств мы потом закажем скульптуру: лучший эмттент по версии Angry Bonds 2018 года))

Воскресное чтение

Дорогие подписчики нас часто спрашивают, какая компания может платить 18% купон? Это чем же надо торговать, чтобы выплачивать такие проценты? Оружие, наркотики?

Предлагаем короткий пост, который отвечает на этот вопрос: https://t.me/russianjunkbonds/17

План на неделю

Купонные выплаты:
27.10.2018 - ПЮДМ (18% годовых)
27.10.2018 - Нафтатранс Плюс (13,75%)
29.10.2018 - СЗД БО 1 (17%)
29.10.2018 - ГрузовичкоФ-Центр (17%)
30.10.2018 - ТД Энерго-Угли (12,25%)

Оферт и погашений не запланировано.

Московская биржа приглашает на 2️⃣ вебинар по рынку ВДО

Дорогие подписчики и инвесторы! Рады сообщить, что Московская биржа и Красный циркуль 31 октября (среда) в 19:00 проводят второй вебинар по рынку ВДО. Всем интересующимся быть всенепременно.

На вебинаре будут обсуждены динамика рынка ВДО, проблемы и возможности первичного размещения, правила диверсификации портфеля ВДО, а также перспективы развития рынка ВДО. У вас будет возможность задать самые острые вопросы онлайн.

Первый вебинар по рынку ВДО доступен по ссылке.

Дорогие подписчики и инвесторы!

Запись 2️⃣ вебинара по рынку высокодоходных облигаций стала доступна на Youtube.

В первом вебинаре в 27 августа приняли участие 80 инвесторов. Вчера на вебинаре было более 120 инвесторов. Всем спасибо за интересные вопросы!

Смотрите видео. Вопросы задавайте в чате Angry Bonds.

Презентация к вебинару прилагается👇

О важности ковенант в жизни инвестора

Дорогие подписчики, инвесторы и сочувствующие! И вновь важное событие на нашем небольшом рынке – первое нарушение ковенанты.

Сегодня ООО «Ломбард «Мастер» опубликовало сообщение о возникновении у держателей облигаций выпуска БО-П01 права на досрочное погашение.

Такое право им дает нарушение ковенанты, которое допустил эмитент. Напомним, что ковенанты – это добровольное ограничение, которое принимает на себя эмитент, чтобы дать больше защиты для инвесторов. За исполнением ковенант следит Представитель Владельцев Облигаций (ПВО). Нарушение ковенант дает владельцам облигаций право на досрочное погашение облигаций по номинальной стоимости.

На российском рынке ВДО только несколько эмитентов предоставляют такие ковенанты своим инвесторам, так как они добровольные и по закону их наличие не требуется. Ковенанты закрепляются либо в Программе биржевых облигаций, либо в Условиях каждого отдельного выпуска.

Однако вернемся к Ломбарду «Мастер». Эмитент нарушил сроки опубликования отчетности за 6 месяцев, то есть нарушил ковенанту по раскрытию информации. Это не дефолт, это называется событие дефолта (event of default).

❗️Обратите внимание, что никакого влияния на денежный поток и на кредитное качество эмитента эта ковенанта не оказывает, то есть нет ухудшения финансового состояния компании.

Тем не менее, эмитент признает нарушение ковенанты и объявляет о праве инвесторов на досрочное погашение. Как инвесторы могу предъявить облигации к досрочному погашению? Держатели облигации должны в течение 15 рабочих дней обратиться к своему брокеру и подать заявление на предъявление своих облигаций к досрочному погашению. Эти заявления собирает НРД и по окончании срока действия оферты передает их эмитенту. Эмитент в течение 7 рабочих дней обязан оплатить номинальную стоимость облигаций и НКД на дату платежа.

Таким образом на рынке ВДО появился первый прецедент нарушения ковенанты и появление права досрочного погашения облигаций. Этот механизм отлажен и работает на всех ведущих фондовых рынках мира. Теперь он работает на рынке ВДО в России.

Дорогие инвесторы, обратите внимание на наличие ковенант у эмитентов, которые находятся в ваших портфелях.

Планы по размещению: ООО "Станция" КО-П01🏨🛏

Объявлены параметры размещения коммерческих облигаций компании, управляющей сетью из восьми отелей в Санкт-Петербурге, ООО "Станция":
- размещение начнется 8 ноября
- закрытая подписка
- объем выпуска 50 млн. руб.
- срок обращения 4 года
- оферта через 2 года
- фиксированная ставка купона на первые два года 16% годовых
- ежеквартальная выплата купона
- номинал одной облигации 1 тыс. руб.

Коммерческие облигации не имеют биржевого обращения, поэтому для приобретения облигаций необходимо обратиться к Организатору. НФДЛ на доход от коммерческих облигаций составляет 13%.

Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

План на неделю

Купонные выплаты:
07.11.2018 - ПР-Лизинг (13% годовых)
08.11.2018 - Ноймарк (25%)
09.11.2018 - СЗД 2 (16%)

Оферт и погашений не запланировано.

Новый эмитент: АО МФК "Городская Сберкасса"

Сегмент МФК на нашем "пироге" не собирается сдаваться под натиском лизинговых компаний. Вчера была зарегистрирована Программа биржевых облигаций МФК "Городская Сберкасса" в объеме до 10 млрд. руб.

Эмитент занимается предоставлением займов под залог недвижимости, кредитованием предпринимателей и выдачей потребительских займов. С эмитентом также аффилирован КПК "Городская сберкасса".

Организатор, сроки и условия размещения дебютного выпуска пока не объявлены.

Интересная оценка эмитента приведена тут.

Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

План на неделю

Купонные выплаты:
12.11.2018 - Солид-Лизинг КО 4 (12% годовых)
12.11.2018 - Ред Софт (14%)

Оферт и погашений не запланировано.

Планы по размещению: новые эмитенты

Дорогие подписчики, мы держим руку на пульсе и следим за новостями. Компания Церих объявила о планах разместить до конца ноября (sic!) трех новых эмитентов. И да, это опять лизинг. И красноярские хрюшки.

1️⃣ Ростовская лизинговая компания ООО "МСБ-Лизинг"🚚 планирует разместить выпуск биржевых облигаций:
- 150 млн руб.
- 2,5 года
- ежемесячный купон
- фиксированная ставка купона 13,75%
- амортизация
В этом выпуске предусмотрена равномерная амортизация по истечении четырех месяцев обращения.
В маркетинговых материалах указано, что организатор - Банк "Современные Стандарты Бизнеса", но компания Церих активно рекламирует этот выпуск. Кто будет официальным организатором и ПВО мы узнаем эмиссионных документов.
У этого эмитента уже был опыт выпуска облигаций в далеком 2006 году, когда компания носила гордое название "Адмирал-Лизинг"⛵️: 19,5 млн руб. были размещены на 2,5 года. Размер ставки по тому выпуску покрыт завесой тайны...

2️⃣ Петербургская компания АО Лизинговая Компания "Роделен"🚌 планирует разместить дебютный выпуск биржевых облигаций:
- 200 млн руб.
- ставка купона 12,5%
Больше информации пока нет. 🤷‍♂️

3️⃣ Красноярский свинокомплекс ООО "ОбъединениеАгроэлита"🐷 - наш старый знакомец. Это поручитель по облигациям ООО ТД "Мясничий" на 200 млн руб. Теперь эта компания решила сама выйти на публичный рынок и разместить 200, а может быть 400 млн руб. на 3,5 года с ежемесячной ставкой купона 13,5%.

Наш скромный комментарий (мы не смогли удержаться). 
Очень амбициозные планы: сжатые сроки, большие объемы и низкие ставки. Для сравнения: на последних торгах некоторые выпуски ОФЗ показывают доходность выше 9% годовых. Указанные выше выпуски заявляют спрэд к ОФЗ на уровне 350-475 пунктов. Напомним, что такие спрэды характерны для современного американского рынка high yield bonds. Наша редакция выражает свою неуверенность в адекватности такого соотношения риск/доходность. 

Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.