ВВП ЯПОНИИ в 1кв26: ЭКСПОРТ – ОСНОВНОЙ КОНТРИБЬЮТОР РОСТА

Согласно оценке Cabinet Office, экономика Японии в 1кв26 подросла на 0.5% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью против 0.2% квкв ранее. Прогноз был ниже: 0.4% квкв.

Годовой прирост ВВП составил 0.6% гг vs 0.2% гг кварталом ранее.

Аннуализированные темпы подросли до 2.1% гг vs 0.8% гг в 4кв25

По вкладу разбивка основных компонент следующая: личное потребление (0.1 пп vs 0.0 пп), инвестиции (0.1 пп vs 0.3 пп), госрасходы (0.0 пп vs 0.1 пп). Чистый экспорт оказался довольно уверенным (0.3 пп vs 0.0 пп).

Цифры оказались лучше прогноза, благодаря улучшению показателей потребления и сильному экспорту. В частности, в марте экспорт Японии вырос на 11.5% гг, что превзошло ожидания, отчасти благодаря увеличению поставок полупроводникового оборудования на 29.3 процента.

MMI в Max 🌏

BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY:

Итоги майского опроса управляющих (Global FMS):

·      Распределение активов на рынке: доля акций подскочила до самого высокого уровня с января 2022 года, в основном за счет масштабной переориентации на американские акции.

·      Это был вызвано оптимизмом в отношении корпоративных доходов и ожиданиями снижения процентных ставок ФРС, в результате чего доля денежных средств в портфелях управляющих фондами в этом месяце снизилась до 3.9%.

·      Экономический прогноз: только 4% управляющих фондами прогнозируют «жесткую посадку» экономики.

·      Несмотря на надвигающиеся риски, половина инвесторов по-прежнему ожидает снижения процентной ставки Федрезервом в ближайшие 12 месяцев.

·      Наибольшие риски: 40% управляющих фондами называют вторую волну инфляции основным риском, за которой следуют жесткая ДКП центральных банков.

·      Перенасыщенные рынки: акции мировых полупроводниковых компаний в подавляющем большинстве случаев считаются наиболее перенасыщенным рынком.

·      66% респондентов ожидают, что тема соглашения по Ормузскому договору разрешится в ближайшие несколько месяцев

·      Уровень наличных средств снизился до 3.9% с 4.3%, это самое большое месячное падение с февраля 2024 года

MMI в Max 🌏

БАНК КИТАЯ: СТАВКА НА МЕСТЕ, ИНФЛЯЦИЯ УМЕРЕННО РАСТЕТ

Народный Банк Китая (НБК) по итогам заседания одиннадцатый месяц подряд оставил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) неизменной на отметке в 3.0% годовых, рынок прогнозировал аналогичное решение. Пятилетняя ставка также осталась на уровне в 3.5% годовых.

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

Ставки по займам medium-term lending facility (MLF) сейчас находится на отметке в 2 процента

По итогам апреля темпы прироста розничных цен выросли до 1.2% гг vs 1.0% гг в марте

MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИЯ В UK: ЧУТЬ ПОЛЕГЧЕ, ЧЕМ В МАРТЕ, И НИЖЕ ПРОГНОЗОВ

Согласно данным Office for National Statistics, прирост потребительских цен в UK составил в апреле 2.8% гг vs 3.3% гг ранее (прогноз: 3.0%).

Помесячные темпы: 0.7% мм vs 0.7% мм в марте (ждали 0.9% мм)

Базовый CPI: 0.7% мм vs 0.4% мм и 2.5% гг vs 3.1% гг (прогноз 0.8% мм и 2.6% гг)

Товары: 0.6% мм vs 0.9% мм и 2.4% гг vs 2.1% гг

Услуги: 0.9% мм vs 0.5% мм и 3.2% гг vs 4.5% гг.

Обращает на себя внимание вольно существенное замедление годовых темпов прироста в услугах. И, собственно, первые два контрибьютора в снижении CPI оказались расценки ЖКХ и услуги сферы культуры и отдыха. И это перевесило повышательный вклад от цен на топливо.

MMI в Max 🌏

РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: ВТОРИЧКА УЛЕТАЕТ ВВЕРХ, НО В ПЕРВИЧКЕ ПОКА ВСЕ ДОСТАТОЧНО ПЕЧАЛЬНО

По данным Росреестра, количество зарегистрированных сделок с жильём в Москве на первичном рынке составило в апреле 4 077 (-38.5% гг) vs 3 787 (-45.0% гг). Помесячные темпы: 7.7% мм  vs -0.1% мм  

Вторичка :  число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке: 13 522 (18.5% гг) vs 12 1123 (-1.9% гг)  ранее. Помесячная динамика: 11.5% мм vs 12.4% мм до этого.

Тренды апреля: продажи готового жилья довольно резко идут вверх в последние пару месяцев. Ценовой перекос между “стройкой” и существующим жильем никуда не делся, и как отмечает сам Росреестр – “…вторичный рынок достаточно насыщен предложением готовых жилых комплексов не старше двух-пяти лет, чтобы не приходилось идти на компромисс между «старым» фондом и еще недостроенной новостройкой…”. Ну а фактор ужесточения параметров семейной ипотеки в феврале пока также присутствует

MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИЯ В ЕВРОЗОНЕ: ТОПЛИВО, ТОПЛИВО, ТОПЛИВО….  
 
Рост цен в Еврозоне: уточненная оценка Eurostat гармонизированного показателя HICP, составила в апреле:

·      3.0% гг vs 2.6% гг ранее

·      Помесячный показатель: 1.0% мм vs 1.3% мм

·      Базовый HICP: 2.1% гг vs 2.2% гг, 0.8% мм vs 0.7% мм,
 
Наименьшие годовые темпы зафиксированы в Швеции (0.5% гг) и Дании (1.2%), а самые высокие – в Румынии (9.5%)  и Болгарии (6.0% гг)
 
Основные компоненты годовой инфляции: самые высокая годовая динамика наблюдалась в energy (10.9% гг vs 5.1% гг)‼️, далее – в сфере услуг (3.0% гг vs 3.2% гг), темпы прироста в продовольствии (+алкоголь и табак) - (2.2% гг vs 2.3% гг)

MMI в Max 🌏