ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: ПЕРВЫЙ ПЛЮС ЗА ГОД

Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.  

Показатели августа: 0.9 vs -3.1 ранее (ждали снижения в -0.7).

Sentix заявил, что «…росту способствуют как индекс текущей ситуации, так и индекс ожиданий: оба показателя растут уже четвертый месяц подряд. Первый из них продемонстрировал резкий скачок до -8.0 vs -14.8, а второй поднялся до 10.3 vs 9.3; оба значения стали максимальными с февраля текущего года.

Выправляется основная экономика - Германия. Хотя индекс текущих условий в крупнейшей экономике Европы остается отрицательным (-28.3), он демонстрирует заметное улучшение по сравнению с июльским показателем (-39.8). В то же время индекс ожиданий в стране также вырос: 3.5 в vs 6.0.

В Sentix отмечают, что «серьезный удар по уверенности, вызванный обострением отношений между США и Ираном, по-видимому, был по меньшей мере частично нивелирован». Однако там предупреждают, что «высокие затраты на энергоносители и все еще слабый портфель заказов остаются существенными сдерживающими факторами»

MMI в Max 🌏

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ

STANDARD&POOR’S
·       Грузия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного”
·       Австрия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
·       Австралия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
·       Кабо Верде - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “позитивный”

FITCH
·       Индия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
·       Кувейт - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
·       Уганда - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”

MOODY’S
·       Румыния - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, прогноз “негативный”
·       Бенин - ⬆️рейтинг повышен до уровня Ва3, прогноз “стабильный”
 
Суверенные рейтинги ранее

MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ: ПОМЕСЯЧНАЯ ДЕФЛЯЦИЯ ЗАКОНЧИЛАСЬ, ПРИЧИНА - ТОПЛИВО

Уточненная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен ведущей экономики Европы в июле показала следующие цифры:

Инфляция CPI увеличилась до 2.8% гг (прогноз 2.8% гг) vs 2.3% месяцем ранее. Помесячная динамика уже в плюсе: 0.8% мм vs -0.3% мм (прогноз 0.0% мм).

Базовый CPI: 2.4% гг vs 2.5% гг ранее.

Гармонизированный показатель HICP вырос до 2.8% гг vs 2.4% гг (ожидания: 2.8% гг), помесячные темпы: 0.9% мм vs -0.2% мм (ждали 0.9% мм).

Среди основных компонент:

• услуги: 2.9% гг vs 3.1% гг в июне
• товары: 2.5% гг vs 1.7% гг
• топливо: 5.0% гг vs 3.4% гг
• продовольствие: 0.4% гг vs 0.4% гг

Destatis отмечает, что “…цены на энергоносители продолжали расти темпами, превышающими средние показатели, и оставались основным фактором инфляции. Рост цен на энергоносители был значительно более выраженным, чем в предыдущем месяце, что привело к ускорению инфляции. В частности, заметно выросли цены на бензин по сравнению с предыдущим месяцем. Это было обусловлено отменой 30 июня государственной скидки на топливо, что совпало с ростом цен на нефть на фоне продолжающегося конфликта с участием Ирана…”

MMI в Max 🌏

ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:

• Прогнозируется, что в 2026 году мировой спрос на нефть сократится на 1.6 млн бс., это на 510 тыс. бс. больше, чем предполагалось в отчете за прошлый месяц, поскольку продолжающееся перекрытие Ормузского пролива и высокие цены на топливо по-прежнему сдерживают потребление нефти.

• Тем не менее, темпы ежегодного снижения замедлятся с 4.9 млн бс. во 2кв2026 до 2.8 млн бс. в 3кв2026, после чего в последнем квартале вновь наметится рост. Ожидается, что в 2027 году мировой спрос на нефть увеличится на 2.4 млн бс.

• В июле мировые поставки нефти выросли на 2.4 млн бс., достигнув 101.5 млн бс., однако остались на 6.3 млн бс. ниже уровня прошлого года, поскольку добыча в регионе Персидского залива в объеме 8.3 млн бс. по-прежнему приостановлена. Возобновление боевых действий и перебои в морских перевозках в июле и начале августа замедлили процесс восстановления, в результате чего прогнозный показатель мировых поставок нефти на третий квартал 2026 года был снижен на 1.7 млн бс. по сравнению с оценкой, приведенной в отчете за прошлый месяц.

• В настоящее время прогнозируется, что в 2026 году мировые поставки нефти сократятся в среднем на 4.3 млн бс., а в следующем году вырастут на 8.3 млн бс., достигнув 110.3 млн баррелей в сутки.

• РОССИЯ: добыча в июле снизилась до 8.76 млн бс vs 8.86 млн бс в июне. Это на -1.06 млн бс ниже квоты OPEC+ в 9.82 млн бс.

• РОССИЯ: экспорт нефти из РФ в июле 2026 года стал меньше на 0.2 млн бс ММ, но вырос на 0.83 млн бс ГГ до 5.61 млн бс, нефтепродуктов - сократился на 0.43 млн бс ММ и на 1.25 млн бс ГГ до 1.36 млн бс. Общий экспорт нефти и нефтепродуктов в июле снизился на 0.63 млн бс ММ и на 0.42 млн бс ГГ, до 6.97 ⁠миллиона баррелей в сутки.

• РОССИЯ: доходы нашей страны от экспорта нефти и нефтепродуктов в июле сократились на $1.97 млрд ММ, и на $0.72 млрд ГГ до $13.76 млрд. В том числе доходы от экспорта нефти в прошлом месяце сократились на $1.11 млрд ММ, но выросли на $1.89 млрд ГГ до $11.11 млрд, а выручка от продаж нефтепродуктов снизилась на $0.86 млрд ММ и на $2.61 млрд ГГ, до $2.64 миллиарда.

• РОССИЯ: МЭА прогнозирует, что в 2026 году добыча нефти РФ снизится до 8.9 млн бс с 9.2 млн бс годом ранее, продолжит снижение в 2027-м - до 8.8 млн бс. Общая ⁠добыча с учетом газового конденсата в 2026 в РФ составит 10.21 млн бс, в 2027 - 10.8 млн бс против 10.59 млн бс в 2025 году

MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИЯ В США: НИСХОДЯЩАЯ ДИНАМИКА СОХРАНЯЕТСЯ ВТОРОЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД

Потребительские цены в США в июле, согласно статистике BLS: месячный CPI с устранением сезонности составил 0.07% mm sa vs -0.42% в июне. Годовой показатель снизился до 3.36% гг vs 3.53% (ожидалось: 3.4% гг).

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие): 0.22% mm sa vs -0.02% месяцем ранее. Годовой показатель: 2.48% гг vs 2.59% (прогноз: 2.5% гг)

Разворот вниз усиливается, правда не таким уж семимильными шагами. Цифры вышли вровень с прогнозами. Но, в любом случае - уровни пока остаются достаточно повышенными.

В июле достаточно заметно снизились расценки на топливо, среди товаров – снижение на медпрепараты, но в сфере услуг сокращений издержек не наблюдается.

MMI в Max 🌏

ЭКОНОМИКА UK, 2кв26: УМЕРЕННО И СКРОМНО

Согласно предварительным данным Офиса национальной статистики, ВВП UK во 2кв2026 составил 0.4% квкв vs 0.6% квкв в 1кв26 (прогноз: 0.4% квкв).

Годовые темпы: 1.2% гг vs 0.9% гг кварталом ранее (прогноз: 1.1% гг).

Динамика остается умеренно-позитивной, достаточно неплохим выглядит ситуация с потреблением домохозяйств (хотя и несколько менее уверенно, чем кварталом ранее), но основной драйвер – инвестиции. Определенно пытается выправиться чистый экспорт.

Худшие показатели, чем в начале года продемонстрировали расходы правительства.

Промпроизводство (июнь) в минусе: -0.2% мм vs -0.7% мм, и -0.2% гг vs 1.0% мм

MMI в Max 🌏

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОПЕ: ОКОЛОНУЛЕВОЕ БОЛОТО

По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны в июне: 0.0% мм (ожидалось -0.1% мм) vs 0.3 мм ранее (пересмотрен вверх с -0.2% мм), в годовом исчислении: 0.1.% гг vs -0.1% гг месяцем ранее (прогноз -0.8% гг), пересмотрен вверх с -1.2% мм

Основные компоненты, товары:

• промежуточного спроса: -0.8% мм vs -0.2% мм и 0.4% гг vs 1.2% гг
• длительного пользования: 0.3% мм vs -1.3% мм и -2.5% гг vs -3.2% гг
• потребительские: 3.0% мм vs 3.3% мм и -0.5% гг vs -6.6% гг
• инвестиционные: -1.4% мм vs 0.5% мм и 0.1% гг vs 2.9% гг

Среди стран континента, по которым имеются данные, наибольший годовой прирост зафиксирован в Литве (7.7%) и Дании (6.1%). Самое заметное снижение наблюдалось в Люксембурге (-7.9%) и Румынии (-5.6%)

Ведущие экономики: Германия в минусе шестой месяц подряд: -0.5%, туда же опустилась и Франция: -0.5%,а Испания подрастеряла темпы: 1.0% гг.

MMI в Max 🌏

БЮДЖЕТ США: РЕКОРДНЫЙ ИЮЛЬ, ПРОЦЕНТЫ ПО ДОЛГУ И ВОЗВРАТ ПОШЛИН – ОДНИ ИЗ ОСНОВНЫХ ТЕМ

По данным Минфина США, дефицит бюджета в июле 2026 составил -$432 млрд vs дефицита в $291 млрд в аналогичном месяце 2025 года. За 9 месяцев текущего финансового года дефицит составил -$1.799 млрд. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.

В плане крупнейших статей по расходам за октябрь-июль тренды следующие: первое место - Social Security ($1.384 млрд), на втором месте - Medicare ($955 млрд), затем - затраты на обслуживание госдолга ($931 млрд)

На столь “впечатляющие” цифры отчасти повлиял календарный фактор – из-за выходного дня 1 августа часть расходов была профинансирована в июле, но это не особо спасает ситуацию.

На июльские, равно как и на июньские и майские, довольно заметно повлияли возвраты ранее собранных пошлин, которые были позднее признаны незаконными.

Плюс - прогнозируемая годовая процентная расходная часть по долгам федерального правительства достигла рекордных $1.38 трлн, и это примерно 4.2% ВВП, что является наивысшим процентным показателем с 1997 года.

Ранее Бюджетное управление Конгресса увеличило оценки дефицита бюджета страны на этот год на $200 млрд, до $2.1 трлн (более 6.5% ВВП), но июльский темп угрожает ростом дефицита бюджета до 8% ВВП по итогам всего 2026 года

MMI в Max 🌏

Почему больше инвестиций — не всегда больше экономического роста? И что в долгосрочной перспективе действительно помогает экономике расти быстрее?

Советник Председателя Банка России Кирилл Тремасов в новом выпуске видеоблога «Что почем?» разбирает динамику инвестиций в российской экономике, объясняет их связь с процентными ставками и рассказывает, что на самом деле нужно для устойчивого экономического роста.

Смотрите выпуск тут:

🌐 YT
🌐 ВК
📺 RT

МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ: ИНДЕКС ВНОВЬ В ПЛЮСЕ, ЗЕРНО РАКЕТИТ ИЗ-ЗА СИТУАЦИИ В ЧЕРНОМОРСКИХ ПОРТАХ, А РУБЛЕВЫЙ ИНДЕКС ПРАЙСИТ ЕЩЕ И КУРС

Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в июле показал следующие темпы: 0.6% мм/1.0% гг vs -0.5% мм/1.8% гг ранее.

Зерно (основная позиция) – на максимальные темпы с мая 2024 года: “…мировые цены на пшеницу подскочили на 5.8% мм и на 9.9% гг на фоне растущей обеспокоенности по поводу сохраняющихся перебоев в экспортных поставках из Черноморского региона и повреждения экспортной инфраструктуры, а также негативного влияния недавних волн жары на урожайность в ряде ключевых стран-производителей. Цены на кукурузу также выросли на 3.6% мм; этому способствовали опасения относительно жаркой и сухой погоды в некоторых районах «Кукурузного пояса» США, а также рост цен на энергоносители. Напротив, цены на ячмень снизились на 1.9% мм, поскольку благоприятные прогнозы урожая в Австралии и Черноморском регионе с избытком компенсировали потери урожайности из-за жары в Европе, а сводный индекс цен ФАО на рис остался практически неизменным.

Отмечен рост цен на масла из-за динамики на соевое и пальмовое масло, они перевесили снижение на подсолнечное и рапсовое, а крайне волатильный сахар вновь заметно растет из-за опасений относительно возможного влияния продолжительной жаркой и сухой погоды на урожайность с/х культур в ЕС, а также погодных условий, связанных с явлением Эль-Ниньо, на перспективы производства у ключевых поставщиков в Азии.

Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила 6.4% мм/-0.1% гг vs 0.5% мм/-4.8% гг ранее, в июле средний курс USD подрос до 77.88 vs 73.58 ранее.

MMI в Max 🌏

ЭКОНОМИКА ЕВРОЗОНЫ: СТАРЫЙ СВЕТ ПЫТАЕТСЯ УСКОРИТЬСЯ

Согласно уточненной оценке Евростата , рост ВВП Еврозоны во 2кв2026 увеличился 0.4% квкв vs 0.0% квкв ранее. Годовая динамика подросла до 1.0% гг vs 0.5% гг в 1кв26. Данные представлены без нескольких стран, которые отчитаются позже.

Ведущая экономика региона, Германия, далека от блеска (0.2% квкв vs 0.4% квкв), Франции показала умеренный плюс (0.2% квкв vs -0.1% квкв), но в Испании все неплохо (0.7% квкв vs 0.6% квкв).

Лучшие квартальные темпы прироста показали также Ирландия (3.9% квкв vs -7.0% квкв) - Guinness и Jameson поработали ударно. Хуже всего дела обстоят в Бельгии и Австрии (обе 0.0% квкв vs 0.2% квкв) и Румынии (0.0% квкв vs -0.1% квкв)

МВФ ожидает скромный рост в Еврозоне в 2026 году на уровне 0.9% гг и 1.2% гг в 2027м, этот год в последнем отчете был понижен с 1.1%

MMI в Max 🌏