КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 4 ПО МАЯ

Понедельник 04.05
• 🇨🇳,🇯🇵,🇬🇧 Китай, Япония, UK, торгов нет
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG 
• 🇹🇷 Турция, CPI, апр (est. 3.28% мм, 31.25% гг) 
• 🇪🇺 EU, индекс Sentix, май   

Вторник 05.05
• 🇨🇳,🇯🇵 Китай, Япония, торгов нет
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG 
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 4.35%, est.+25 бп)
• 🇺🇸 США, число вакансий JOLTS, мар (est. 6.870К)     
• 🇺🇸 США, экспорт-импорт, мар
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, апр

Среда 06.05
• 🇯🇵 Япония, торгов нет
• 🌏 МИР, день мировых PMI Serv, Comp 
• 🇷🇺 Россия, НГД за апрель, валютные операции по БП в мае
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция

Четверг 07.05
• 🇷🇺 Россия, резюме обсуждения ключевой ставки
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 203K) 

Пятница 08.05
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, мар
• 🇺🇸 США, розничные продажи, янв (est. -0.3% мм) 
• 🇺🇸 США, Non-Farm payrolls, апр (est. 73K)
• 🇺🇸 США, Private payrolls, апр (est. 60K)
• 🇺🇸 США, безработица, апр
• 🇺🇸 США, оплата труда, апр

MMI в Max 🌏

РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: МРАЧНОСТЬ ВСЕ ОТЧЕТЛИВЕЕ

Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности снизился в апреле до 48.1 пунктов vs 48.3 ранее.

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…российские производственные компании в апреле сообщили о дальнейшем ухудшении условий работы. Общий спад был вызван дальнейшим сокращением объемов производства, новых заказов и занятости, причем последняя сократилась самыми быстрыми темпами за четыре года. Хотя компании продолжали сокращать закупки сырья и использовать запасы для пополнения производства, темпы снижения по каждому показателю замедлились. Между тем, деловая уверенность в перспективах производства улучшилась и достигла самого высокого уровня с сентября 2025 года.

В то же время в апреле усилилось инфляционное давление. Хотя темпы роста как себестоимости продукции, так и себестоимости готовой продукции были ниже, чем в январе, когда они были вызваны ростом НДС, они оказались вторыми по темпам с февраля 2025 года…»

MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: ДОВОЛЬНО РЕЗКИЙ СКАЧОК ПОМЕСЯЧНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, PPI – НА МАКСИМУМЕ С НОЯБРЯ 2024 ГОДА

Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам апреля составил 4.18% мм/32.37% гг vs 1.94% мм/30.87% гг в марте. Прогноз выл ниже: 3.28% мм и 31.25 гг.

Основные контрибьюторы в рост CPI – продовольствие и затраты на жилье, затем - транспорт.

Рост цен производителей: 3.17% мм/28.59% гг vs 2.3% мм/28.08% гг месяцем ранее. Это 3.62% мм для товаров промежуточного назначения, +2.17% для товаров длительного пользования, 2.48% для товаров кратковременного пользования, +4.84% для энергоносителей и +1.67% для капитальных товаров.

Лира торгуется вблизи исторических минимумов, около 45.2 за USDTRY. Девальвация национальной валюты устойчиво продолжается

MMI в Max 🌏

МОСКВА: МИГРАЦИЯ ВО ВТОРИЧКУ УСКОРЯЕТ РОСТ ЦЕН

По итогам апреля цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 295.023 тыс. за м2, это 1.1% мм и 6.7% гг vs 0.8% мм и 5.7% гг до этого. Помесячные темпы – на максимуме с сентября 2023 года

Динамика цен в долларах: 4.9% мм и 16.2% гг, это $3 821 за м2 (ранее -3.2% мм и 14.3% гг)

Эксперты IRN отмечают, что “…в апреле на рынке недвижимости Москвы получили развитие тенденции, сформировавшиеся в предыдущие месяцы. Так после ужесточения с 1 февраля условий семейной ипотеки спрос на новостройки провалился, а оставшиеся покупатели стали перетекать на вторичку где стоимость жилья ниже. Впрочем, такое положение дел привело к разгону цен и в этом сегменте.

Основной прирост цен за апрель по-прежнему связан с вымыванием наиболее доступных предложений. Наличие недорогого предложения позволяет рынку вторичного жилья оставаться на плаву и привлекать спрос, в то время как рынок новостроек лишил себя такой возможности. Застройщики все больше мигрируют в дорогой сегмент и предпочитают строить только премиум и элитку, в то время как нишу новостроек эконом- и комфорт-класса фактически занял Фонд реновации.

Несмотря на разгар весеннего делового сезона число сделок по новостройкам повторило провальный февраль. При этом только рынок вторичного жилья демонстрирует здоровую динамику....”

MMI в Max 🌏

ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: ОТСКОК ДОХ…НОМИНАЛЬНОЕ УЛУЧШЕНИЕ ОТ ЛОКАЛЬНЫХ МИНИМУМОВ. НО, У НЕМЦЕВ - СВОЯ ПЕЧАЛЬ

Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.

Показатели мая: -16.4 vs -19.2 ранее (ждали более сильного падения в -20.9).

Sentix заявил, что «…индекс в мае немного улучшился, что указывает на то, что инвесторы не ожидают дальнейшей эскалации иранского конфликта, однако Германия, вопреки общей тенденции, продемонстрировала дальнейшее снижение - индекс крупнейшей экономики в Европе, выбился из общей тенденции, упав до -30.9 с -27.7 в апреле.

Германия «оказалась не только в правительственном кризисе, но и на собственной, совершенно иной экономической траектории» заявил Sentix.

Ожидания выросли до -11.3 пункта с -15.5 в предыдущем месяце, а индекс, измеряющий текущую ситуацию, вырос до -21.5 с -22.8 в апреле. Оба индекса остаются в отрицательной зоне, а это значит, что риск рецессии у Берлина остается высоким, заявил Sentix…”

MMI в Max 🌏

PMI COMP&SERV РОССИЯ: САТУРН ПОЧТИ НЕ ВИДЕН

По итогам апреля индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 49.1 vs 48.8 пункта в марте. Услуги: 49.7 vs 49.5 месяцем ранее. Обрабатывающая промышленность опустилась до 48.1 vs 48.3

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…индекс свидетельствует о незначительном и более медленном сокращении экономической активности. Снижение объемов производства было повсеместным по секторам.
Аналогично, в апреле наблюдалось второе подряд месячное падение новых заказов. Возобновившееся снижение новых продаж в сфере услуг совпало с небольшим падением новых заказов в обрабатывающей промышленности.
Снижение спроса со стороны бизнеса повлияло на решения о найме персонала, поскольку занятость снижалась третий месяц подряд. Между тем, новое сокращение портфелей заказов в секторе услуг сопровождалось более резким спадом объемов незавершенных работ в обрабатывающей промышленности.

Что касается цен, то темпы инфляции себестоимости продукции и накладных расходов еще больше снизились по сравнению с январскими максимумами, вызванными НДС...."

MMI в Max 🌏

🔑 Публикуем Резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 24 апреля

Материал отражает основные моменты дискуссии о ситуации в экономике, инфляции, денежно-кредитных и внешних условиях, а также вариантах решения по ключевой ставке.

⬜️ Основными темами обсуждения стали оценки устойчивого инфляционного давления и динамики экономической активности.

⬜️ Большинство участников согласились, что с исключением вклада НДС устойчивая инфляция в первом квартале 2026 года осталась в диапазоне 4-5% (с поправкой на сезонность в пересчете на год). Произошедшее охлаждение внутреннего спроса и накопленная жесткость денежно-кредитных условий будут способствовать замедлению устойчивой инфляции и ее возвращению к 4% во втором полугодии 2026 года.

⬜️ По оценке участников обсуждения, существенную роль в замедлении экономической активности в первом квартале 2026 года сыграли временные факторы — меньшее количество рабочих дней в 2026 году по сравнению с прошлым годом и неблагоприятные погодные условия. Во втором квартале 2026 года календарный фактор будет действовать в обратную сторону: в мае-июне рабочих дней будет больше, чем годом ранее. Реальную картину экономической активности можно будет точнее оценить по первому полугодию в целом.

⬜️ Участники обсуждения обратили внимание на риски для инфляции со стороны бюджета и внешних условий. Высокие бюджетные расходы в начале года могут привести к большему бюджетному импульсу по итогам года. Что касается внешних условий, то в настоящее время рост мировых цен и логистических издержек в значительной степени компенсируется укреплением рубля. Однако если конфликт на Ближнем Востоке будет продолжаться, его влияние может стать более проинфляционным.

По итогам обсуждения ключевая ставка была снижена на 50 базисных пунктов, до 14,5% годовых. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.

О том, как будет развиваться ситуация в экономике, читайте в Комментарии к среднесрочному прогнозу Банка России ↗️