МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ: И ВНОВЬ УЖЕ ПРИВЫЧНЫЙ РОСТ

Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в сентябре показал следующие темпы: 1.5% мм/5.8% гг vs 1.7% мм/3.0% гг ранее.

Зерно (основная позиция): “…мировые цены на пшеницу достигли максимума с августа 2023 года. Этот рост был во многом обусловлен логистическими ограничениями в Черноморском регионе, вынудившими импортеров переориентироваться на альтернативные источники поставок. Росту цен также способствовала сухая погода, установившаяся в ряде районов Северной Америки в преддверии сева озимой пшеницы.

Цены на кукурузу увеличились на 5.6% за месяц, достигнув самого высокого уровня более чем за три года; этому способствовало ожидаемое сокращение предложения, вызванное более низкой, чем прогнозировалось, урожайностью в США и уменьшением экспортного потенциала Бразилии. Перебои в торговле в Черноморском регионе ограничили возможности экспорта кукурузы, а неопределенность в отношении судоходства через Ормузский пролив поддерживала опасения по поводу стоимости топлива, удобрений и фрахта, что дополнительно стимулировало рост цен на сырьевые товары — особенно на те, что используются в качестве сырья для производства биотоплива (например, кукурузу).

В сентябре также выросли мировые цены на сорго и ячмень — на 13.7% и 3.9% соответственно, — что соответствовало общей тенденции на рынках фуражного зерна, а также ожиданиям увеличения закупок сорго Китаем по итогам торговых переговоров между КНР и США…“

Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила 3.6% мм/8.4% гг vs 8.8% мм/7.2% гг ранее, в сентябре средний курс USD подрос до 85.04 vs 83.32 ранее.

MMI в Max🌏

МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ В АВГУСТЕ: ВНОВЬ МИНУС ИЗ-ЗА США, ИНДИИ И ЯПОНИИ

По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам августа объем мировых пассажирских авиаперевозок сократился на -0.8% гг vs 0.3% гг ранее.

Ситуация с показателями авиакомпаний Ближнего Востока и Северной Америки в августе ухудшилась по сравнению с июлем, у перевозчиков всех остальных регионов (за исключением АТР) темпы роста замедлились. Без учета ближневосточных авиакомпаний мировой пассажиропоток вырос на 0.6% гг. Роста на рынках Китая, Бразилии и Австралии оказалось недостаточно, чтобы компенсировать спад на рынках США, Индии и Японии.

В целом Global Domestic Market: -0.5% vs 0.6% гг в июле. Global International Market: -0.9% vs -0.1% гг ранее.

Динамика в августе:

• Азиатско-Тихоокеанский регион (1.4% гг vs 1.0% гг), в т.ч. Китай, внутр. авиалинии (5.8% vs 5.3%)
• Африка (4.4% vs 5.2%),
• Европа (0.7% vs 2.1%),
• Латинская Америка (5.3% vs 6.1%),
• Ближний Восток (-14.6% vs -10.0%)
• Северная Америка (-2.2% vs -1.2%), в т.ч. США, внутр. авиалинии (-2.9% vs -0.5%)

ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (34.4%), Европа (26.7%), Северная Америка (21.8%).

MMI в Max🌏

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ: СТРОЙКА ВЕСОМО ПОДРОСЛА И ВЫТЯНУЛА ВВЕРХ ОБЩИЙ ИНДЕКС

По данным Destatis промышленное производство в ведущей европейской экономике в августе составило 2.0% мм (ожидали: 0.5% мм) vs -1.2 мм ранее. Годовые темпы 2.3% гг vs -1.8% гг.

Промпроизводство за искл. электроэнергии и стройки: 0.6% мм SA vs -2.2 % мм SA

Основные компоненты:

• капитальные товары: 1.2% мм SA vs -3.4% мм SA
• потребительские товары: 0.6% vs -2.2%
• промежуточные товары: -0.2% мм

Destatis отмечает, что рост был обусловлен прежде всего увеличением объемов производства в строительном секторе (+9.3% mm SA). В рамках строительной отрасли особого внимания заслуживает сегмент специализированных строительных работ и работ по завершению строительства, где был отмечен рост на 13.1% mm SA. Положительное влияние на общий результат также оказало увеличение объемов производства машин и оборудования (5.3% mm SA).

В то же время негатив на ИПП оказал очередной спад в автопроме (-5.4% mm SA). По данным Ассоциации автомобильной промышленности Германии (VDA), это снижение отчасти объясняется периодами остановки производства (заводскими отпусками), характерными для данного сектора: в 2026 году они в большей степени пришлись на август, чем в предыдущем году.

MMI в Max🌏

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США: ОДНОЛЕТКИ ДОСТИГЛИ МАКСИМУМА С МАЯ 2023 ГОДА

Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие показатели:
На год вперед американцы ждут инфляцию уже в 3.90% vs 3.58% ранее, а на три года вперёд ИО составили: 3.25% vs 3.19%

ФРБ Нью-Йорка отмечает, что “…цифры свидетельствуют о том, что инфляционные ожидания домохозяйств выросли на кратко- и среднесрочном горизонтах. Ожидания в отношении рынка труда в основном улучшились: позитивные сдвиги наблюдались в прогнозах касательно уровня безработицы, а также вероятности трудоустройства, потери работы и увольнения по собственному желанию.

Ожидаемые темпы роста доходов и расходов возросли, тогда как оценки и прогнозы относительно будущего финансового положения домохозяйств ухудшились.

Медианный показатель в отношении инфляции вырос на горизонтах в один год и три года.…”

MMI в Max🌏

ЕЦБ: ИНФЛЯЦИЯ – ОСНОВНАЯ И СЕРЬЕЗНАЯ ПРОБЛЕМА ДЛЯ РЕГУЛЯТОРА

Баланс европейского регулятора за минувшую неделю вырос на €51 млрд до €5.948 трлн vs -€1 млрд неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.888 трлн.

Риторика представителей ЕЦБ:

Lagard:
• ожидается, что инфляция останется значительно выше целевого уровня в течение длительного периода
• соответствующий ответ ЕЦБ на инфляцию остаётся уместным
• риски увеличения темпов прироста инфляции доминируют
• ставки пока ещё не сильно высокие

Makhlouf:
• не нужно медлить и мы должны быть готовыми повысить ставки, т.к. инфляционный риск постоянно повышается

Lane:
• вариант, что инфляция к концу года будет вблизи 4% не выглядит совсем уж фантастическим

MMI в Max🌏

АДМИНИСТРАТИВНЫЙ ИСК ГЕНПРОКУРАТУРЫ К ТУРЛОВУ: КЛЮЧЕВЫХ АКТИВОВ FREEDOM В НЁМ НЕТ

В Тверской районный суд Москвы поступил иск замгенпрокурора к основателю Freedom Holding Тимуру Турлову. Ответчиками, кроме него, записаны американская Freedom Holding Corp. (Nasdaq: FRHC) и кипрский брокер Freedom Finance Europe Ltd. Суть требований не раскрыта, беседа назначена на 15 октября.

Для оценки масштаба важно, кого в списке нет. Казахстанский Freedom Bank и казахстанский брокер Freedom Broker, на которых держится бизнес группы, в заявлении не фигурируют. При этом Freedom Bank имеет системную значимость для Казахстана и входит в тройку крупнейших цифровых банков и экосистем страны. Сам холдинг сообщил, что активов и деятельности в России у него нет; российский брокер и банк были проданы ещё в феврале 2023 года с одобрения ЦБ.

Турлов с 2022 года гражданин Казахстана, с 26 сентября возглавляет FIDE, а 7 октября его принял Касым-Жомарт Токаев. Встреча стала “сигналом”, что вопрос вынесен на уровень первых лиц государств. Казахстан остаётся для России одним из ключевых партнёров по ЕАЭС, и спор с нулевой перспективой исполнения в этой конфигурации выглядит скорее коротким эпизодом, который урегулируют в самое ближайшее время и благоприятно для всех сторон.

MMI в Max🌏