БАНК АВСТРАЛИИ: ВТОРОЙ ХАЙК ПОДРЯД, СИГНАЛ ЖЕСТКОВАТ

Резервный Банк Австралии (RBA) согласно прогнозу, вновь увеличил ключевую ставку на +25 бп до отметки в 4.85% годовых.

RBA отмечает, что: “…инфляция остается высокой, и она носит широкомасштабный характер. В обновленных прогнозах экспертов оценка перспектив инфляции также была существенно повышена. Отчасти это объясняется ростом цен на топливо и другие сырьевые товары, на который повлиял конфликт на Ближнем Востоке. Кроме того, напряженность в отношении внутренних производственных мощностей оказалась несколько выше, чем предполагалось ранее.

Инвестиции, связанные с ИИ, провоцируют быстрый рост цен на технологическую продукцию, а инфляция во многих других товарных категориях и сфере услуг по-прежнему остается высокой.

Ожидается, что в предстоящем году инфляция останется выше 3 процентов, при этом возрастает риск того, что более высокие ИО закрепятся.

СИГНАЛ: с учетом пересмотренного прогноза по инфляции и сохраняющихся рисков ее ускорения, Совет пришел к выводу, что дальнейшее ужесточение финансовых условий оправдано для содействия возвращению инфляции к целевому уровню в 2-3 процента...”

MMI в Max 🌏

ГЛОБАЛЬНЫЙ ИНДЕКС PMI MFG: ВСЕ ДОСТАТОЧНО УВЕРЕННО, ХОТЬ И ЧУТЬ НИЖЕ, ЧЕМ МЕСЯЦЕМ РАНЕЕ

Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам октября продолжает находиться в довольно хорошем состоянии, но индекс JPM Global PMI немного снизился с сентябрьских рекордных, начиная с февраля 2022 года отметок.

В топ экономиках бОльшая часть цифр – ниже сентябрьских. Но если в США уровни вполне высокие (от ISM улучшились, от S&P снизились), то в Китае ситуация неоднозначная: показатели сократились, а, согласно официальному NBS, они ушли ниже отметки в 50 пунктов.

В Старом Свете в минус опустилась Франция, и к ней присоединилась Италия, но все в полнейшем порядке в Германии.

На ЕМ (Бразилия и Мексика отчитываются только сегодня) ситуация смешанная, лидеры прежние – Индия, Индонезия, Таиланд и Тайвань, но в Турции ситуация не выправляется.

Россия все еще ниже пятидесяти, но уже вплотную приблизилась к этой отметке.

MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: PPI НЕ ПАДАЕТ, А СЛАБЫЙ ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД В ПОТРЕБИНФЛЯЦИИ ПРИОСТАНОВИЛСЯ

Согласно данным Турецкого статистического института , прирост потребительских цен в стране по итогам октября составил 2.58% мм/29.77% гг vs 1.84% мм/29.73% гг в сентябре. Прогноз: 2.4% мм и 29.56 гг.

Основные контрибьюторы в рост CPI прежние – продовольствие и затраты на транспорт, затем - жилье.

Прирост цен производителей: 1.65% мм/27.41% гг vs 2.07% мм/27.38% гг месяцем ранее. Это 28.66% гг для товаров промежуточного назначения, 23.25% для товаров длительного пользования, 25.12% для потребительских товаров, 33.42% для энергоносителей и 21.24% для капитальных товаров.

Лира поступательно торгуется на исторических минимумах, около 49.996 за USDTRY. Отметка в 50 возможно будет взята уже сегодня

MMI в Max 🌏

КОЛИЧЕСТВО ВАКАНСИЙ НА РЫНКЕ ТРУДА В США: УМЕРЕННЫЙ ВОСХОДЯЩИЙ ТРЕНД ПОХОЖЕ СФОРМИРОВАН

Число открытых вакансий в США в сентябре, согласно BLS, увеличилось на 333К до 7.523 млн vs 7.190 млн ранее. Цифры оказались выше предварительных оценок, прогнозировавших всего 7.150 млн.

Частный сектор: 6.644 млн vs 6.408 млн до этого

Госсектор: 0.880 млн vs 0.782 млн

Количество вакансий описывает динамику спроса и предложения на рынке труда, ключевом факторе, влияющем на зарплаты и инфляцию. Опрос собирает информацию примерно от 16400 несельскохозяйственных компаний, включая торговцев и производителей, а также федеральные, государственные и муниципальные правительственные учреждения во всех штатах.

В “доковидные времена” уровень открытых позиций на рынке составлял примерно 7-7.5 миллионов. Дополнительно ситуацию прояснят цифры N-F Payrolls в пятницу, там ждут прибавки всего +63К новых рабочих мест, что довольно скромный уровень состояния рынка труда (ранее было всего +29К). Рынок труда явно не блещет…

MMI в Max 🌏

МИРОВЫЕ ЦБ В ОКТЯБРЕ: ИЗМЕНЕНИЯ ПО СТАВКАМ МИНИМАЛЬНЫЕ, А С ИНФЛЯЦИЕЙ – КРАЙНЕ ТРЕВОЖНО

В октябре действия мировых регуляторов были не столь активными, Канада подняла ставку на +25 бп, а на -100 бп все еще высокий “ключ” был понижен в Турции. В начале ноября ставку подняла Австралия, но мы это действие решили указать в таблице.

С темпами прироста потребительских цен ситуация становится все более драматичной – абсолютное большинство стран зафиксировали ухудшение ситуации по сравнению с сентябрем. Единственное исключение – Малайзия.

Учитывая такие инфляционные тренды, будет уместно ожидать ужесточения риторики со стороны многих национальных регуляторов.

MMI в Max 🌏

PMI COMP&SERV РОССИЯ: РАННИЙ ПОЗИТИВ В УСЛУГАХ УЖЕ НЕ ДРАЙВЕР

По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился до 50.0 vs 50.8 пункта в сентябре. Услуги: 50.1 vs 51.3 месяцем ранее. Обрабатывающая промышленность: 49.9 vs 49.8

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «… цифры свидетельствуют о стагнации деловой активности в частном секторе экономики России после двух месяцев умеренного роста.

Объем новых заказов, который в сентябре стабилизировался, в октябре вновь начал сокращаться — причем самыми быстрыми темпами за последние четыре месяца. Согласно отраслевым данным, замедление спада заказов в производственном секторе было нивелировано возобновлением снижения объема продаж в сфере услуг.

В октябре численность занятых продемонстрировала незначительный рост, прервав восьмимесячный период сокращения рабочих мест. Это произошло благодаря увеличению штата в компаниях сферы услуг, тогда как в производственном секторе число сотрудников несколько уменьшилось. Одновременно с этим объем невыполненных заказов сокращался заметными темпами — наиболее быстрыми за последние три месяца.

Замедление роста затрат в производственном секторе было компенсировано более интенсивным увеличением расходов в сфере услуг, что привело к более резкому росту совокупных издержек в октябре.

В то же время цены, устанавливаемые поставщиками услуг, росли значительно быстрее, что стало причиной наиболее существенного повышения сводного индекса отпускных цен с января..."

MMI в Max 🌏

🔑 Публикуем Резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 23 октября

Материал отражает основные моменты дискуссии о ситуации в экономике, инфляции, денежно-кредитных и внешних условиях, а также о решении по ключевой ставке.

⚪️ Главной темой обсуждения стало усиление устойчивого инфляционного давления. В третьем квартале большинство показателей устойчивого роста цен находилось в диапазоне 5-6% в пересчете на год после 4-5% в первом полугодии.

⚪️ Участники обсуждения связывали это прежде всего с эффектами от временного сокращения производства в отдельных отраслях. Повышение цен на топливо привело к росту издержек компаний и инфляционных ожиданий и в результате отразилось на ценах широкого круга товаров и услуг. В октябре ситуация на топливном рынке стабилизировалась, однако дополнительное влияние на инфляцию оказало повышение тарифов на ЖКУ.

⚪️ Экономика продолжала умеренно расти. Рост потребительской активности несколько замедлился, а инвестиционная активность постепенно восстанавливалась. При этом из-за временного сокращения производственных возможностей в отдельных отраслях, внутренний спрос вновь превысил возможности предложения.

⚪️ Восстановление мощностей требует больше времени, чем ожидалось ранее, а инфляционные ожидания остаются высокими. Поэтому влияние временного сокращения предложения на рост цен будет ослабевать постепенно. В этих условиях для устойчивого возвращения инфляции к цели необходимо дольше поддерживать умеренно жесткие денежно-кредитные условия.

⚪️ По итогам обсуждения ключевая ставка была сохранена на уровне 14% годовых. Банк России повысил прогнозную траекторию ключевой ставки на 2027-2028 годы. Средняя ключевая ставка в 2027 году ожидается в диапазоне 12,5–13,5% годовых. По обновленному прогнозу, инфляция составит 7,1–7,6% в 2026 году и вернется к 4% в 2027 году.

Подробнее об обновленном прогнозе — в Комментарии к среднесрочному прогнозу Банка России.

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ: ДОСТАТОЧНО СКРОМНЫЙ РОСТ БЛАГОДАРЯ АВТОПРОМУ

По данным Destatis промышленное производство в ведущей европейской экономике в сентябре составило 0.7% мм (ожидали: 0.0% мм) vs 1.0 мм ранее. Годовые темпы 0.4% гг vs 0.7% гг.

Промпроизводство за искл. электроэнергии и стройки: 1.7% мм SA vs 0.6 % мм SA

Основные компоненты:

• капитальные товары: 3.0% мм SA vs 1.2% мм SA
• потребительские товары: 0.8% vs 0.6%
• промежуточные товары: 0.1% vs -0.2% мм

Destatis отмечает, что “…положительная динамика производства в сентябре 2026 года была обусловлена прежде всего ростом в автомобильной промышленности (+17.1% ммsa). В два предшествующих месяца объемы производства в этом секторе находились на низком уровне — отчасти из-за переналадки производственных линий и заводских каникул. Положительный вклад в общий результат внесла также фармацевтическая промышленность, где после двух слабых месяцев был зафиксирован рост на 8,0%. Напротив, снижение объемов производства в строике (-2.6%) оказало негативное влияние. В производстве машин и оборудования также наблюдался спад (-6.5%) после того как в августе 2026 года в этой отрасли был зафиксирован рост на 5.8%...”

MMI в Max 🌏

⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ АЛЬФА-ИНВЕСТИЦИИ СНИЗИЛИ КОМИССИИ ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

На срочном рынке ставка теперь начинается от 2 копеек за контракт, а на фондовом — от 0,002%. Размер комиссии привязан к обороту: если он растёт, то ставка падает.

MMI в Max🌏