ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ В АВГУСТЕ: ТЕМПЫ НЕСКОЛЬКО ЗАМЕДЛИЛИСЬ, НО ВСЕ ПО-ПРЕЖНЕМУ ДОСТАТОЧНО УВЕРЕННО

За 8М26 прибыль промпредприятий Китая выросла на 15.7% гг, достигнув 5.27 трлн юаней vs 17.6% за январь-июль.

Эти результаты отражают сохраняющуюся высокую эффективность производства в сфере высоких технологий и отраслях, связанных с ИИ, хотя сдержанный внутренний спрос негативно сказался на прибыльности в ряде секторов.

Прибыль государственных предприятий увеличилась на 10.3% (до 1.67 трлн юаней), а акционерных компаний — на 20.4% (до 4.07 трлн юаней). Частные фирмы продемонстрировали рост прибыли на 10.4%, до 1.32 трлн юаней.

В разрезе секторов основным драйвером роста оставалась добывающая промышленность, где прибыль подскочила на 35.1%; за ней следовала обработка (17.4%), тогда как в сфере коммунальных услуг наблюдалось снижение на -12.0%.

Среди отдельных отраслей наиболее значительный рост был отмечен в производстве компьютеров и средств связи (110%), выплавке и прокате цветных металлов (82.9%), добыче угля (51.6%) и химпроме (51.0%).

Только за август прибыль промпредприятий выросла на 4.2% гг, что ниже июльского показателя (11.2%) и это самые низкие темпы с ноября прошлого года.

MMI в Max🌏

ACEA: ОЧЕНЬ СКРОМНЫЙ АВГУСТ ПО ОБЪЕМАМ ПРОДАЖ, ЭЛЕКТРОАВТО УЖЕ ПРИВЫЧНО УВЕЛИЧИВАЮТ ДОЛЮ РЫНКА

Согласно данным Ассоциации Европейских Производителей Автомобилей (АСЕА), количество регистраций легковых автомобилей в Евросоюзе в августе в абсолюте составило всего 708 211 единиц vs 941 788 в предыдущий месяц. Это 4.5% гг vs 3.0% гг ранее.

По состоянию на август 2026 года доля электромобилей на рынке ЕС составила 21.7%, увеличившись с 15.8% годом ранее. На долю гибридных автомобилей пришлось 36.6% рынка, и они по-прежнему остаются предпочтительным выбором потребителей в ЕС. В то же время совокупная доля рынка автомобилей с бензиновыми и дизельными двигателями снизилась до 29% vs 37.5% годом ранее.

Количество регистраций авто с бензиновыми двигателями сократилось на 18.6% гг, продемонстрировав значительный спад на всех основных европейских рынках. Наиболее резкое падение было зафиксировано во Франции, где объемы рухнули на -35.8%, в то время как на других ключевых рынках также наблюдалось двузначное снижение показателей: в Испании (-18.5%), Германии (-21.9%) и Италии (-16.7%).

MMI в Max🌏

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ

STANDARD&POOR’S
·       Малайзия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный”
·       Чили - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
·       Гана - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
·       Ямайка - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “стабильный”
·       Чехия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА-, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного”

FITCH
·       Болгария - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного”
·       Шри-Ланка - ⬆️ рейтинг повышен до уровня В-, прогноз “стабильный”

MOODY’S
·       Черногория - ⬆️ рейтинг повышен до уровня Ва2, прогноз “позитивный”
·       Исландия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А1, прогноз “стабильный”
·       Ямайка - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Ваа1, прогноз “стабильный”
·       Фиджи - рейтинг подтвержден на уровне В1, прогноз “стабильный”
·       Ангола - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В3, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного”
·       Ботсвана - ⬇️ рейтинг понижен до уровня Ваа2, прогноз “стабильный”
·       Того - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В3, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного”

Суверенные рейтинги ранее

MMI в Max🌏

БАНК АВСТРАЛИИ: СИГНАЛ ПРОШЛОГО ЗАСЕДАНИЯ РЕАЛИЗОВАЛСЯ – СТАВКА ПОДНЯТА, РИТОРИКА ЖЕСТКОВАТАЯ

Резервный Банк Австралии (RBA) согласно прогнозу увеличил ключевую ставку на +25 бп до отметки в 4.6% годовых. Это максимум за 15 лет.

RBA отмечает, что: “…инфляция остается высокой, и начинают реализовываться некоторые из рисков ее ускорения, отмеченных в августе. Конфликт на Ближнем Востоке расширился, а мировые цены на энергоносители сейчас значительно выше уровней, заложенных в августовские прогнозы. Спрос, связанный с технологиями ИИ, стимулирует быстрый рост мировых цен на высокотехнологичную продукцию. Кроме того, сохраняется напряженность в отношении внутренних производственных мощностей.

Данные свидетельствуют о том, что компании испытывают давление со стороны издержек и либо уже повышают цены на свои товары и услуги, либо планируют это сделать. Краткосрочные показатели ИО остаются высокими. При этом фактические показатели инфляции в Австралии за последнее время оказались выше, чем ожидалось на момент предыдущего заседания.

Темпы роста экономики замедлились, однако в квартале, завершившемся в июне, они все же несколько превысили ожидания.

СИГНАЛ: RBA продолжит принимать меры, которые сочтет необходимыми для устойчивого возвращения инфляции к целевому уровню, включая дальнейшее повышение целевой ставки, если это потребуется.

MMI в Max🌏

ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: БОЛЬШИНСТВО ИНДЕКСОВ – НИЖЕ ОЖИДАНИЙ, А СИТУАЦИЯ С ИНФЛЯЦИОННЫМИ ОЖИДАНИЯМИ ВСЕ ПЕЧАЛЬНЕЕ

Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в сентябре снизился до 97.9 пунктов vs 98.4 до этого (прогноз: 99.0). Деловой климат в промышленности пытается восстанавливаться: -3.8 vs -5.0 (ждали -4.8). Услуги продолжили рост до 6.1 vs 5.6 ранее, ожидалось 6.5

Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -16.5 vs -15.5 пунктов в августе, и этот показатель давно уже находится на отрицательной территории.

Инфляционные ожидания и не думают снижаться, и уровни остаются крайне высокими до 35.2 vs 33.0 ранее

РАНЕЕ:
·       EU PMI (Flash): услуги выдали вполне неплохой сентябрь

MMI в Max🌏

РАСТУЩИЕ ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США ОПРЕДЕЛЕННО ДОБАВЛЯЮТ ШТРИХ В ИНФЛЯЦИОННУЮ КАРТИНУ

В июле сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США составил 0.0% мм vs 0.4% мм, годовая динамика увеличилась уже до 2.5% гг vs 2.2% гг месяцем ранее (ждали ниже: 2.2% гг).

В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.

S&P: “... это самый значительный рост с мая 2025 года, превысивший ожидания аналитиков. Однако с поправкой на инфляцию цены на жилье снижались 14-й месяц подряд, поскольку уровень инфляции в 3.4% превысил темпы роста номинальных цен. Среди крупных мегаполисов лидером пятый месяц подряд стал Чикаго, где цены выросли на 6.9% гг; за ним следуют Нью-Йорк (5.8% гг) и Кливленд (4.2% гг). Самое значительное снижение цен второй месяц подряд зафиксировано в Сиэтле (-1.6%), за которым идут Лас-Вегас (-1.3%) и Денвер (-1.1%).

Отмечается сохранение давнего разрыва в динамике цен между Востоком и Западом: в шести из восьми восточных мегаполисов годовой рост цен ускорился по сравнению с июнем, тогда как на западных рынках такая тенденция наблюдалась лишь в двух из восьми случаев.

MMI в Max🌏

ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ УВЕРЕННОСТЬ В США: ОБВАЛ ДО 12-ЛЕТНИХ МИНИМУМОВ

Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в августе снизился до 81.9 пунктов vs 88.6 ранее (пересмотрен вниз с 89.4). Это минимум с апреля 2014 года! Темпы: -7.6% мм и -14.3% гг vs -1.8% мм и -9.4% гг в ранее.

Для составления индекса компания NFO Research Inc. по ⁠заказу Conference Board опрашивает около 5.000 американских семей. Значение ниже 100 указывает на преобладание осторожности над оптимизмом, а нижнее пороговое значение - 80, которое обычно является признаком приближающейся рецессии.

Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, упал до 109.3 vs 117.2 в августе. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда: 63.6 vs 69.5

The Conference Board отмечает: ”…в сентябре индекс потребительского доверия заметно снизился после двух месяцев ослабления показателей. Оценка потребителями текущих условий ведения бизнеса впервые с сентября 2024 года стала негативной. Восприятие ситуации на рынке труда также ухудшилось, хотя и осталось в положительной области. На ближайшие шесть месяцев потребители прогнозируют ухудшение как деловой конъюнктуры, так и ситуации на рынке труда. Потребители по-прежнему ожидают роста доходов своих домохозяйств, однако менее значительного по сравнению с предыдущими месяцами»...”

MMI в Max🌏

ЭКОНОМИКА UK, 2кв26: УМЕРЕННО И СКРОМНО

Согласно данным Офиса национальной статистики, ВВП UK во 2кв2026 составил 0.5% квкв vs 0.6% квкв в 1кв26 (прогноз: 0.4% квкв).

Годовые темпы: 1.4% гг vs 0.9% гг кварталом ранее (прогноз: 1.1% гг).

Динамика остается умеренно-позитивной, достаточно неплохим выглядит ситуация с потреблением домохозяйств (хотя и несколько менее уверенно, чем кварталом ранее), но основной драйвер – инвестиции. Определенно пытается выправиться чистый экспорт.

Худшие показатели, чем в начале года продемонстрировали расходы правительства.

MMI в Max🌏

РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: ВСЕ ЕЩЕ НИЖЕ ПЯТИДЕСЯТИ

Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности увеличился в сентябре до 49.8 пунктов vs 48.8 ранее

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…согласно последним данным, показатели сентября свидетельствуют о некотором ухудшении конъюнктуры в российском производственном секторе: объемы выпуска и количество новых заказов продолжили снижаться. Спрос со стороны зарубежных рынков также ослаб: темпы падения новых экспортных заказов стали максимальными с мая 2022 года. Одновременно с этим компании сокращали численность персонала и объемы закупок сырья и материалов, поскольку потребность в производственных мощностях снизилась, а для выполнения новых заказов использовались имеющиеся запасы.

В то же время, хотя давление со стороны издержек по сравнению с августом несколько ослабло, оно оставалось значительным в историческом контексте. Темпы роста отпускных цен также замедлились…»

MMI в Max🌏

US PCE: БАЗОВЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ВНОВЬ ПРЕВЫСИЛ ТРЕХПРОЦЕНТНУЮ ОТМЕТКУ, НО ЖДАЛИ ЕЩЕ БОЛЕЕ ХУДШИЕ ЦИФРЫ

Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель

Вышедшая накануне статистика BEA показывает, что в августе динамика PCE составила 0.31% мм/3.42% гг (ранее: 0.05% мм/3.36% гг), ждали 0.4% мм и 3.7% гг.

Базовый индекс: 0.25% мм/3.01% гг (ранее: 0.13% мм/2.98% гг), прогноз: 0.3% мм и 3.3% гг.

Картина остается достаточно напряженной. Годовые темпы в товарах выросли до 3.6% гг vs 3.3% гг, услуги на месте, и уровни остаются высокими: 3.4% vs 3.4%, в частности ЖКХ (3.0% vs 3.1%), топливо по-прежнему в области двузначных значений, показатель растет (16.8% vs 15.1%).
Все очень проинфляционно...

MMI в Max🌏

ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ: ПЛАНКА В ТРИ ПРОЦЕНТА УВЕРЕННО ВЗЯТА, ТОПЛИВО ПРАКТИЧЕСКИ В СВОБОДНОМ ПОЛЕТЕ

Предварительная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен ведущей экономики Европы в сентябре показала следующие цифры:

Инфляция CPI увеличилась до 3.3% гг (прогноз 3.2% гг) vs 2.9% месяцем ранее. Это максимум с декабря 2023 года! Помесячная динамика: 0.6% мм vs 0.2% мм (прогноз 0.5% мм).

Базовый CPI: 2.4% гг vs 2.4% гг ранее.

Гармонизированный показатель HICP вырос до 3.3% гг vs 2.9% гг (ожидания: 3.2% гг), помесячные темпы: 0.6% мм vs 0.2% мм (ждали 0.5% мм).

Среди основных компонент:

• услуги: 2.7% гг vs 2.8% гг в августе
• товары: 3.8% гг vs 3.0% гг
• топливо: 14.9% гг vs 10.5% гг
• продовольствие: 0.4% гг vs 0.1% гг

Destatis отмечает, что “…рост цен на топливо вновь существенно ускоряется, текущие перебои в поставках не кажутся совсем уж краткосрочным явлением. Это несомненно даст эффект на стоимость в других секторах …”

MMI в Max🌏

АЛЬФА-БАНК ОЖИДАЕТ РОСТ РЫНКА СИНДИЦИРОВАННЫХ КРЕДИТОВ НА ТРИЛЛИОН РУБЛЕЙ ДО КОНЦА ГОДА

Об этом заявил Анатолий Майоров, управляющий директор Дирекции сложного кредитования и структурного финансирования, на Альфа-Саммите в Санкт-Петербурге. Отправная точка для сравнения — 2022 год, когда рынок синдицированного кредитования в России показал ровно ноль новых сделок.

Наглядный пример текущей активности — синдицированный кредит для «Группы Лента», организованный Альфа-Банком. Такие крупные корпоративные сделки — главный драйвер восстановления сегмента.

MMI в Max🌏