‼️🔥РЫНОК ТРУДА: ВРОДЕ ОХЛАЖДАЕТСЯ, А ВРОДЕ И НЕ ОЧЕНЬ
СРЕДНЯЯ ЗАРПЛАТА
· Июнь: 114.7 тыс руб/мес, 11.2% гг (9.6% гг по сопоставимому кругу компаний)
· 6М26: 109.3 тыс руб/мес, 13.5% гг (12.7% гг)
РЕАЛЬНАЯ ЗАРПЛАТА
· Июнь: 4.9% гг (3.4% гг)
· 6М26: 7.3% гг (6.5% гг)
БЕЗРАБОТИЦА
· Безработица (15+): 2.26% vs 2.23% в июне и 2.12% в мае; с устранением сезонности – 2.3%
· Занятые в экономике: 74.7 млн чел (-0.5% гг)
· Спрос на труд: 1.94 млн чел (+5.0% гг); это в 1.12 раза выше числа безработных – 1.73 млн чел; год назад это соотношение было таким же – 1.12
ВЫВОДЫ
· Спрос на труд вновь растёт❗️, и это входит в противоречие с сигналами охлаждения
· По сопоставимому кругу зарплаты замедлились, но рост средних зарплат в целом немного ускорился❗️; для оценки влияния на спрос 2-й показатель важнее
· Безработица пошла вверх, но тренд очень слабый
· Напряжение на рынке труда (отношение спроса на труд и безработных) не ослабевает❗️
В целом противоречивые цифры, не дающие однозначных сигналов
СРЕДНЯЯ ЗАРПЛАТА
· Июнь: 114.7 тыс руб/мес, 11.2% гг (9.6% гг по сопоставимому кругу компаний)
· 6М26: 109.3 тыс руб/мес, 13.5% гг (12.7% гг)
РЕАЛЬНАЯ ЗАРПЛАТА
· Июнь: 4.9% гг (3.4% гг)
· 6М26: 7.3% гг (6.5% гг)
БЕЗРАБОТИЦА
· Безработица (15+): 2.26% vs 2.23% в июне и 2.12% в мае; с устранением сезонности – 2.3%
· Занятые в экономике: 74.7 млн чел (-0.5% гг)
· Спрос на труд: 1.94 млн чел (+5.0% гг); это в 1.12 раза выше числа безработных – 1.73 млн чел; год назад это соотношение было таким же – 1.12
ВЫВОДЫ
· Спрос на труд вновь растёт❗️, и это входит в противоречие с сигналами охлаждения
· По сопоставимому кругу зарплаты замедлились, но рост средних зарплат в целом немного ускорился❗️; для оценки влияния на спрос 2-й показатель важнее
· Безработица пошла вверх, но тренд очень слабый
· Напряжение на рынке труда (отношение спроса на труд и безработных) не ослабевает❗️
В целом противоречивые цифры, не дающие однозначных сигналов
🤣72🍾18🤔14🤡14👍10❤7
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 7 ПО 11 СЕНТЯБРЯ
Понедельник 07.09
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, июл (est. 0.1.мм)
• 🇪🇺 EU, ВВП 2кв26 (est. 0.4% квкв, 1.0% %гг)
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, сен (est. 2.1)
• 🇺🇸 США, торгов нет
Вторник 08.09
• 🇨🇳 Китай, экспорт, авг
• 🇨🇳 Китай, импорт, авг
• 🇯🇵 Япония, ВВП 2кв26 (est. 0.3% квкв, 1.1% %гг)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания 1 и 3 года
Среда 09.09
• 🇨🇳 Китай, CPI, август (est. 0.9%% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, август (est. 3.6%% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, EIA, краткосрочный прогноз по рынку нефти
Четверг 10.09
• 🇩🇪 Германия, HICP, авг (est. 0.2% мм, 2.9% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, авг (est. 0.2% мм, 2.9% гг)
• 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ (est. 37.0%, unch)
•🛢 OPEC, ежемесячный отчет
• 🇪🇺 EU, заседание ЕЦБ (est. 2.65%, +150 бп)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 205K)
• 🇺🇸 США, РPI, авг (est. 0.4% мм)
• 🇺🇸 США, Core РPI, авг (est. 0.3% мм)
Пятница 11.09
• 🇷🇺 Россия, заседание Банка России
• 🇷🇺 Россия, инфляция за август
•🛢 МЭА, ежемесячный отчет по рынку нефти
• 🇺🇸 США, СPI, август (est. 0.4% мм, 3.4% гг)
• 🇺🇸 США, Core СPI, август (est. 0.2% мм, 2.4% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, авг
MMI в Max🌏
Понедельник 07.09
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, июл (est. 0.1.мм)
• 🇪🇺 EU, ВВП 2кв26 (est. 0.4% квкв, 1.0% %гг)
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, сен (est. 2.1)
• 🇺🇸 США, торгов нет
Вторник 08.09
• 🇨🇳 Китай, экспорт, авг
• 🇨🇳 Китай, импорт, авг
• 🇯🇵 Япония, ВВП 2кв26 (est. 0.3% квкв, 1.1% %гг)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания 1 и 3 года
Среда 09.09
• 🇨🇳 Китай, CPI, август (est. 0.9%% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, август (est. 3.6%% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, EIA, краткосрочный прогноз по рынку нефти
Четверг 10.09
• 🇩🇪 Германия, HICP, авг (est. 0.2% мм, 2.9% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, авг (est. 0.2% мм, 2.9% гг)
• 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ (est. 37.0%, unch)
•🛢 OPEC, ежемесячный отчет
• 🇪🇺 EU, заседание ЕЦБ (est. 2.65%, +150 бп)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 205K)
• 🇺🇸 США, РPI, авг (est. 0.4% мм)
• 🇺🇸 США, Core РPI, авг (est. 0.3% мм)
Пятница 11.09
• 🇷🇺 Россия, заседание Банка России
• 🇷🇺 Россия, инфляция за август
•🛢 МЭА, ежемесячный отчет по рынку нефти
• 🇺🇸 США, СPI, август (est. 0.4% мм, 3.4% гг)
• 🇺🇸 США, Core СPI, август (est. 0.2% мм, 2.4% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, авг
MMI в Max
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7❤3👌3🔥1🖕1🆒1
‼️🔥 ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ В АВГУСТЕ: ВЫСОКАЯ КРЕДИТНАЯ АКТИВНОСТЬ, СКОРЕЕ ВСЕГО, СОХРАНЯЛАСЬ
Вышедшие в пятницу предварительные данные по денежным агрегатам зафиксировали сохранение повышенных (относительно прогноза ЦБ) темпов роста денежных агрегатов:
· М2: 1.2% мм / 12.9% гг (0.6% мм / 13.0% гг в июле)
· М2Х ИВП: 1.2% мм / 12.4% гг (0.5% мм / 12.6% гг в июле)
Прогноз ЦБ (наши комментарии к прогнозу) предполагает рост М2 в 2026г на 7-12%, но пока остаёмся выше этой траектории
Бюджет в августе, скорее всего, был исполнен с профицитом: высокие доходы из-за поступление дивидендов, при продолжающемся росте расходов (среднесуточные расходы на 28.08: 98 млрд в день, +13% гг). Это значит, что основной вклад в динамику М2 продолжал вносить кредит
MMI в Max🌏
Вышедшие в пятницу предварительные данные по денежным агрегатам зафиксировали сохранение повышенных (относительно прогноза ЦБ) темпов роста денежных агрегатов:
· М2: 1.2% мм / 12.9% гг (0.6% мм / 13.0% гг в июле)
· М2Х ИВП: 1.2% мм / 12.4% гг (0.5% мм / 12.6% гг в июле)
Прогноз ЦБ (наши комментарии к прогнозу) предполагает рост М2 в 2026г на 7-12%, но пока остаёмся выше этой траектории
Бюджет в августе, скорее всего, был исполнен с профицитом: высокие доходы из-за поступление дивидендов, при продолжающемся росте расходов (среднесуточные расходы на 28.08: 98 млрд в день, +13% гг). Это значит, что основной вклад в динамику М2 продолжал вносить кредит
MMI в Max
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍23
ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ: ХУЖЕ ПРОГНОЗОВ, А АВТОПРОМ ВНОВЬ ГРУСТИТ
По данным Destatis промышленное производство в ведущей европейской экономике в июле составило -1.1% мм (ожидали: 0.1% мм) vs 0.0 мм ранее. Годовые темпы -1.6% гг vs -0.5% гг.
Промпроизводство за искл. электроэнергии и стройки: -2.2 % мм SA vs 0.0%
Основные компоненты:
• капитальные товары: -3.4% мм
• потребительские товары: -2.2% мм
• стройка: 0.9% мм
Destatis отмечает, что спад, зафиксированный в июле , был обусловлен прежде всего существенным сокращением производства в автомобильной промышленности (-9.2% mm SA). Согласно данным Ассоциации автомобильной промышленности Германии, одной из основных причин этого снижения стала многонедельная остановка производства.
MMI в Max🌏
По данным Destatis промышленное производство в ведущей европейской экономике в июле составило -1.1% мм (ожидали: 0.1% мм) vs 0.0 мм ранее. Годовые темпы -1.6% гг vs -0.5% гг.
Промпроизводство за искл. электроэнергии и стройки: -2.2 % мм SA vs 0.0%
Основные компоненты:
• капитальные товары: -3.4% мм
• потребительские товары: -2.2% мм
• стройка: 0.9% мм
Destatis отмечает, что спад, зафиксированный в июле , был обусловлен прежде всего существенным сокращением производства в автомобильной промышленности (-9.2% mm SA). Согласно данным Ассоциации автомобильной промышленности Германии, одной из основных причин этого снижения стала многонедельная остановка производства.
MMI в Max
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9🎉8❤3😢3
ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX ОБНОВИЛ 4-ЛЕТНИЕ МАСИМУМЫ
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели сентября: 5.1 vs 0.9 ранее (ждали 2.1).
Sentix заявил, что «… в сентябре настроения инвесторов в еврозоне достигли максимума более чем за четыре года; этому способствовало улучшение как ожиданий, так и оценок текущей экономической ситуации, что свидетельствует об уверенности в экономическом подъеме.
• Индекс растет уже пять месяцев подряд и достиг самого высокого уровня с февраля 2022 года.
• Улучшение показателей было обусловлено главным образом значительным ростом оценок инвесторами как текущей ситуации, так и перспектив развития экономики.
• Субиндекс текущей ситуации поднялся в сентябре до -3.3 пункта с -8.0 пункта в августе, а показатель ожиданий вырос на 3.5 пункта, достигнув в сентябре отметки 13.8 пункта.
• Экономика Германии, которая ранее отставала, не только не препятствует этой тенденции, но и вносит в нее значительный вклад в сентябре
• Основной индекс Sentix для Германии вырос до -2.8 пункта с -11.9 пункта; рост наблюдается четвертый месяц подряд, а показатель достиг максимума с июля 2025 года.
MMI в Max🌏
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели сентября: 5.1 vs 0.9 ранее (ждали 2.1).
Sentix заявил, что «… в сентябре настроения инвесторов в еврозоне достигли максимума более чем за четыре года; этому способствовало улучшение как ожиданий, так и оценок текущей экономической ситуации, что свидетельствует об уверенности в экономическом подъеме.
• Индекс растет уже пять месяцев подряд и достиг самого высокого уровня с февраля 2022 года.
• Улучшение показателей было обусловлено главным образом значительным ростом оценок инвесторами как текущей ситуации, так и перспектив развития экономики.
• Субиндекс текущей ситуации поднялся в сентябре до -3.3 пункта с -8.0 пункта в августе, а показатель ожиданий вырос на 3.5 пункта, достигнув в сентябре отметки 13.8 пункта.
• Экономика Германии, которая ранее отставала, не только не препятствует этой тенденции, но и вносит в нее значительный вклад в сентябре
• Основной индекс Sentix для Германии вырос до -2.8 пункта с -11.9 пункта; рост наблюдается четвертый месяц подряд, а показатель достиг максимума с июля 2025 года.
MMI в Max
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👌10❤5👍3🥴3🤡2👎1👏1🖕1
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ
STANDARD&POOR’S
· ОАЭ - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
FITCH
· Катар - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “негативный”
· Сейшелы - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “стабильный”
· Португалия - ⬆️ рейтинг повышен до уровня А+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
· Сенегал - ⬇️ рейтинг понижен до уровня Саа2, прогноз “негативный”
· Нигерия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В3, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного”
Суверенные рейтинги ранее
MMI в Max🌏
STANDARD&POOR’S
· ОАЭ - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
FITCH
· Катар - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “негативный”
· Сейшелы - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “стабильный”
· Португалия - ⬆️ рейтинг повышен до уровня А+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
· Сенегал - ⬇️ рейтинг понижен до уровня Саа2, прогноз “негативный”
· Нигерия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В3, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного”
Суверенные рейтинги ранее
MMI в Max
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7👌2🆒2❤1👏1🤔1🤡1
‼️🔥КОРПОРАТИВНЫЕ ПРИБЫЛИ: ПРЕКРАСНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ, ЕСЛИ ИСКЛЮЧИТЬ БУМАЖНЫЙ УБЫТОК ФИН. СЕКТОРА!
На прошлой неделе в ЕМИСС появилась полная статистика по корп. прибылям за 1П26
ИТОГИ 2К26
· СФР: 6.5 трлн (+4.3% гг)
· Доля в ВВП: 12.5% (12.7% в 2К25)
· СФР реальный: -1.1% гг
ИТОГИ 1П26
· СФР: 11.7 трлн (-11.0% гг)
· Доля в ВВП: 11.5% (13.5% в 1П25)
· СФР реальный: -15.9% гг
· Доля убыточных: 33.5% (30.4% в 1П25)
‼️Результат сильно искажен убытками в Фин. секторе (переоценка финансовых активов из-за обвала долгового рынка). Это бумажный убыток. Без него картина принципиально иная
СФР без ФИНАНСОВ:
· 2К26: 6.6 трлн (+10.7% гг)
· 1П26: 11.7 трлн (-0.7% гг)
В целом прекрасные результаты!
· Бурный рост прибыли в ОПК, IT, ПИЩЕВКЕ, АВТО-ГРУЗОПЕРЕВОЗКАХ
· Убыточными остаются УГОЛЬ и СТАЛЬ
· Заметное ухудшение в АВИАПЕРЕВОЗКАХ, СЕЛЬСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ
Прекрасный фин.рез свидетельствует о хорошем спросе, позволяющем перекладывать все издержки на потребителя. Отсюда и инфляция
РАНЕЕ: 1К26
MMI в Max🌏
На прошлой неделе в ЕМИСС появилась полная статистика по корп. прибылям за 1П26
ИТОГИ 2К26
· СФР: 6.5 трлн (+4.3% гг)
· Доля в ВВП: 12.5% (12.7% в 2К25)
· СФР реальный: -1.1% гг
ИТОГИ 1П26
· СФР: 11.7 трлн (-11.0% гг)
· Доля в ВВП: 11.5% (13.5% в 1П25)
· СФР реальный: -15.9% гг
· Доля убыточных: 33.5% (30.4% в 1П25)
‼️Результат сильно искажен убытками в Фин. секторе (переоценка финансовых активов из-за обвала долгового рынка). Это бумажный убыток. Без него картина принципиально иная
СФР без ФИНАНСОВ:
· 2К26: 6.6 трлн (+10.7% гг)
· 1П26: 11.7 трлн (-0.7% гг)
В целом прекрасные результаты!
· Бурный рост прибыли в ОПК, IT, ПИЩЕВКЕ, АВТО-ГРУЗОПЕРЕВОЗКАХ
· Убыточными остаются УГОЛЬ и СТАЛЬ
· Заметное ухудшение в АВИАПЕРЕВОЗКАХ, СЕЛЬСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ
Прекрасный фин.рез свидетельствует о хорошем спросе, позволяющем перекладывать все издержки на потребителя. Отсюда и инфляция
РАНЕЕ: 1К26
MMI в Max🌏
🤣55👍24🤡20❤8🥴6👌4💯4👏3🎉3🤔1🤝1
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ: ВПЕЧАТЛЯЮЩИЕ ТЕМПЫ НА МАРШЕ
Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за август, зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 25.0% гг ($401.4 млрд) vs 23.9% гг, прогноз: 25.0% гг.
• Импорт: 28.2% гг ($282.4 млрд) vs 27.5% гг, прогноз: 30.0% гг.
• Профицит торгового баланса: $119.1 млрд vs $122.5 ранее
Экспорт: Спрос со стороны сферы высоких технологий и ИИ: глобальный спрос на полупроводники, компьютеры и оборудование для систем искусственного интеллекта продолжает стимулировать рост экспорта. Основные категории: машины и оборудование, электрооборудование, техника для обработки данных, мобильные телефоны и автомобили (включая электромобили).
В августе объем поставок из Китая в США вырос на 34.4% гг, продолжив тенденцию двузначного роста, наблюдавшуюся на протяжении большей части года. Экспорт в ЕС вырос на 6.6%, объем в Южную Корею подскочил почти на 50% гг.
Импорт: к числу ключевых ввозимых товаров по-прежнему относятся интегральные схемы и полупроводники, сырая нефть, железная руда и высокотехнологичные компоненты.
MMI в Max🌏
Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за август, зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 25.0% гг ($401.4 млрд) vs 23.9% гг, прогноз: 25.0% гг.
• Импорт: 28.2% гг ($282.4 млрд) vs 27.5% гг, прогноз: 30.0% гг.
• Профицит торгового баланса: $119.1 млрд vs $122.5 ранее
Экспорт: Спрос со стороны сферы высоких технологий и ИИ: глобальный спрос на полупроводники, компьютеры и оборудование для систем искусственного интеллекта продолжает стимулировать рост экспорта. Основные категории: машины и оборудование, электрооборудование, техника для обработки данных, мобильные телефоны и автомобили (включая электромобили).
В августе объем поставок из Китая в США вырос на 34.4% гг, продолжив тенденцию двузначного роста, наблюдавшуюся на протяжении большей части года. Экспорт в ЕС вырос на 6.6%, объем в Южную Корею подскочил почти на 50% гг.
Импорт: к числу ключевых ввозимых товаров по-прежнему относятся интегральные схемы и полупроводники, сырая нефть, железная руда и высокотехнологичные компоненты.
MMI в Max
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7🔥2🍾2❤1😢1🎉1👌1🆒1