ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США: ТОРМОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ УСИЛИВАЕТСЯ

В июне сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США снизился на -0.25% мм vs -0.32% мм в мае, годовая динамика сократилась до 2.09% гг vs 2.77% гг месяцем ранее (ждали 2.1% гг). Это определенно- дезинфляционный фактор

В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.

S&P: “…это был самый слабый рост с июля 2023 года, поскольку высокие ставки по ипотеке в этом году и относительно большой выбор жилья ограничили конкуренцию среди покупателей.

Наибольший рост цен наблюдался в Нью-Йорке (7.0%), Чикаго (6.1%), Кливленде (4.5%) и Детройте (4.3%). В Тампе, напротив, цены на жильё упали на 2.4%, а в Сан-Франциско — на 2%.…”

ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ: ВСЕ ЕЩЕ НЕ СИЛЬНО ИДЕАЛЬНО, В ОСНОВНОМ – ИЗ-ЗА ГОССЕКТОРА

Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной снизилась в июле на -1.5% гг vs -4.3% гг и -9.1% гг до этого. Сохраняющиеся отрицательные темпы, хоть и не такие печальные, как пару месяцев ранее, свидетельствуют о недостаточной деловой и потребительской уверенности, что продолжает оказывать давление на спрос и экономику в целом.

За 7М24 прибыли снизились -1.7% гг vs -1.8% гг за 6м25.

В июне частный сектор прибавил 1.8% гг vs 1.7% гг ранее. Усилия Пекина, направленными на поддержку частного сектора, в определенной степени компенсирует некоторые негативные последствия тарифов США.

В то же время, госсектор снизился до -7.5% гг vs -7.6% гг в июне.

Из обследованных отраслей плюс в прибылях: в производстве цветных металлов (6.9% vs 7.8%), сельском хозяйстве (14.5% vs 22.8%), оборудовании (11.7% vs 13.0%), компьютеров и средств связи (6.7% vs 3.5%), авто (0.9% vs 3.6%)

Но минусовые темпы в добыче угля (-55.2% vs -53.0%), химии и удобрениях (-8.0% vs -9.0%), нефтегазе (-12.6% vs -11.5%), стройматериалах (‼️-5.6% vs 7.8%) и производстве текстиля (-6.5% vs -8.1%)

ГДЕ БИЗНЕСУ ХРАНИТЬ СБЕРЕЖЕНИЯ ПОД 15% ГОДОВЫХ

Можно положить деньги на накопительный счёт в Альфа-Банке. Повышенную ставку дадут тем, кто ранее не пользовался таким инструментом. Начать копить можно с любой суммы — проценты начислят даже на один рубль.

Можно открыть несколько счетов для планирования расходов. Сделать это можно до 31 августа.

ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ УВЕРЕННОСТЬ В США: ВОССТАНОВЛЕНИЕ ВНОВЬ ЗАСТОПОРИЛОСЬ

Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в августе снизился до 97.4 пунктов vs 98.7 ранее. Это -1.3% мм и -7.8% гг vs 3.7% мм и -3.1% гг в июле.

Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, снизился до 131.2 vs 132.8 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, снизился до 74.8 с 76.0 ранее.

The Conference Board отмечает: ”…потребительская уверенность немного снизилась в августе, но осталась на уровне, аналогичном показателям последних трёх месяцев». Как текущая ситуация, так и компоненты ожиданий ухудшились. В частности, оценка потребителями текущей доступности рабочих мест снизилась восьмой месяц подряд, но более позитивное отношение к текущим деловым условиям смягчило падение индекса текущей ситуации. В то же время пессимизм относительно будущей доступности рабочих мест несколько усилился, а оптимизм относительно будущих доходов несколько снизился. Однако эти изменения были частично компенсированы более высокими ожиданиями относительно будущих деловых условий...”

🎙 2 сентября в 15:00 состоится пресс-конференция по проекту Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2026–2028 годы

Участвует заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин.

Смотрите трансляцию на нашем сайте и здесь, в Телеграме.

🟢🔴 - на сегодняшних азиатских торгах присутствует определенное давление в бумагах высокотехнологического сектора на новостях от Nvidia о перегреве в сегменте ИИ и относительно продаж чипов в Китай. Прогноз по будущей прибыли техгиганта пока довольно неопределенный, хотя результаты за 2кв25 превзошли ожидания. Российский рынок накануне неплохо прибавил, но в ОФЗ все еще присутствует умеренный понижательный тренд.

ACEA: ПРОДАЖИ АВТО В ЕВРОПЕ С НАЧАЛА ГОДА НИКАК НЕ МОГУТ ВЫЙТИ В ПЛЮС, ДОЛЯ ЭЛЕКТРОАВТО РАСТЕТ

Согласно данным Ассоциации Европейских Производителей Автомобилей (АСЕА), количество регистраций легковых автомобилей в Евросоюзе в июле в абсолюте составило 914 680 единиц vs 1 010 201 и 926 582 в предыдущие два месяца. Это 7.4% гг vs -7.3% гг ранее. 7м2025: -0.7% гг

За 7М25 года было зарегистрировано 1 011 903 новых электромобиля, что составило 15.6% доли рынка ЕС. На трёх из четырёх крупнейших рынков ЕС, на которые приходится более 60% регистраций электромобилей, наблюдался рост: в Германии (38.4%), Бельгии (17.6%) и Нидерландах (6.5%). Это контрастирует с Францией, где наблюдалось снижение на -4.3%, несмотря на положительный рост на 14.8% гг в июле 2025 года.

За 7М25 число регистраций автомобилей с бензиновым двигателем сократилось на -20.1%, причём снижение наблюдалось на всех основных рынках. Наибольшее падение наблюдалось во Франции, где число регистраций упало на -33.6%. За ней следуют Германия (-25.9%), Италия (-17.8%) и Испания (-12.6%).

ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: БОЛЬШИНСТВО ЦИФР ХУЖЕ ИЮЛЬСКИХ И ПРОГНОЗА, А ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ ПРОДОЛЖАЮТ РАСТИ

Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в августе незначительно снизился до 95.2 пунктов vs 95.7 до этого (прогноз: 96.0). Деловой климат в промышленности находится вблизи локального дна: -10.3 vs -10.5 (ждали -10.0). Услуги несколько сбавили восстановительный темп: 3.6 vs 4.1 ранее, ожидалось 3.9.

Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -15.5 vs -14.7 пунктов в июле, и этот показатель давно уже находится в минусе.

Инфляционные ожидания остаются высокими, и продолжают увеличиваться: 25.9 vs 25.1 и 21.3 ранее

ЭКОНОМИКА США во 2кв2025: “НЕДОРАЗУМЕНИЕ” ПЕРВОГО КВАРТАЛА УСПЕШНО ПРЕОДОЛЕНО

Согласно уточненной оценке ВЕА темпы ведущей мировой экономики по итогам 2кв2025 оказались заметно лучше предварительных прогнозов, увеличившись на 3.3% квкв (сезонно-сглаженные аннуализированные темпы роста, qq saar) vs -0.5% и 2.4% кварталами ранее. Ожидался рост на 3.0% qq saar, более ранняя предварительная оценка была пересмотрена вверх с 3.0% квкв.

По разбивке вклада в общий ВВП:

• личное потребление: 1.07 пп vs 0.31 пп в 1кв25
• инвестиции: -2.7 пп vs 3.9 пп
• чистый экспорт: 4.95 пп vs -4.61 пп
• госрасходы: -0.03 пп vs -0.1 пп

Из четырех компонент наиболее уверенно чувствует чистый экспорт с личным потреблением тоже неплохо, но с инвестициями – явные проблемы. Госрасходы по-прежнему в номинальном минусе

ЦБ КАЗАХСТАНА: СТАВКА НА МЕСТЕ, НО СИГНАЛ СТАНОВИТСЯ ЖЕСТКИМ

НацБанк Казахстана вновь принял решение сохранить ставку на отметке в 16.5% годовых, в условиях того, что инфляция сейчас достаточно повышенная: 11.8% гг vs 11.8% гг и 11.3% гг ранее. Это максимальные темпы, начиная с сентября 2023 года. Но следует отметить, что все эти последние месяцы, несмотря на рост инфляции, НБК воздерживался от хайков))

Регулятор отмечает, что “…продолжился рост продовольственной и непродовольственной компонент, тогда как сервисная компонента впервые с начала года замедлилась. В результате вклад продовольственных товаров в годовую инфляцию превысил вклад сектора услуг, который ранее оставался основным драйвером. Инфляция платных услуг замедлилась, в том числе за счет снижения темпов роста регулируемых цен.

Месячная инфляция замедлилась до 0.7%, однако складывается значительно выше среднегодовых значений (0.4% за 2015-2024 гг.).

Обновленные прогнозы:

• ВВП2025 ⬆️(5.5%-6.5% гг), 2026 ↔️(4.0%-5.0% гг)
• Инфляция2025 ⬆️(11.0%-12.5% гг), 2026 ↔️(9.5%-11.5% гг)

СИГНАЛ: Отсутствие значимого замедления темпов инфляции в ближайшие месяцы будет являться основанием для ужесточения складывающихся ДКУ, способствующих возвращению инфляции к траектории устойчивого снижения к среднесрочной цели в 5%. На основании этого Комитет по ДКП рассмотрит целесообразность повышения базовой ставки на ближайших заседаниях…”

US PCE: ВСЕ НЕРАДОСТНО, ОСОБЕННО В БАЗОВОМ ПОКАЗАТЕЛЕ

Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель

Вышедшая статистика BEA показывает, что в июле динамика PCE составила 0.2% мм/2.60% гг (ранее: 0.29% мм/2.56% гг), ждали 0.2% мм и 2.6% гг

Базовый индекс: 0.27% мм/2.88% гг (ранее: 0.26% мм/2.77% гг), прогноз: 0.3% мм и 2.9% гг.

Динамика расходов по большинству статей: услуги (3.6% гг vs 3.5% и 3.5% ранее), продовольствие (1.9% гг vs 2.2% и 2.0%), топливо (-2.7% гг vs -1.6% и -4.5%), товары длительного пользования (1.1% гг vs 0.9% и 0.5%), повседневные товары (0.2% гг vs -0.5% и -0.1%)

Лучше прогнозов ни одной цифры нет. Услуги продолжат расти, в минусе – лишь топливо. Статистику вряд ли можно назвать оптимистичной. Белый Дом не обрадуется)

Крупнейший по числу магазинов ритейлер «Магнит» поделился результатами за первое полугодие. Рост выручки замедлился (14.4%), как и по всему ритейлу, на фоне снижения темпов инфляции, но значимо выше показателя последней. Динамика ниже, чем у основного конкурента, но ритейлер открывал меньше магазинов в первом полугодии 2024 г. Абсолютный показатель EBITDA увеличился на уверенные 10%, против 3% в первом полугодии 2024 году. При этом заметно, как «Магнит» резко нарастил объем открытий новых магазинов и ускорил программу обновления старых магазинов – до 1400 и 1600 соответственно. Это формирует ожидания более высокой динамики роста выручки во второй половине года и особенно в 2026 году. А пока «Магниту» приходится наращивать долг и расходы на его обслуживание.