• РОССИЙСКИЕ РИСКИ ПРОДОЛЖАЮТ СНИЖАТЬСЯ https://t.me/mmi_msi/811. Нефть выше $90, а CDS уверенно пошли ниже 200. ЦБ пока не давал никаких сигналов относительно возвращения на рынок с покупкой валюты. ВСЁ ЭТО ОТКРЫВАЕТ ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ СЕРЬЁЗНОГО УКРЕПЛЕНИЯ РОССИЙСКОЙ ВАЛЮТЫ…
• ОБВАЛ FB НЕ СТОИТ ЭКСТРОПОЛИРОВАТЬ НА РЫНОК В ЦЕЛОМ https://t.me/mmi_msi/812. Скорее всего, локальная история, и рост американских акций скоро возобновится. Сегодня – основное внимание к данным по рынку труда.
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi
И конечно, подписывайтесь на него!
• ОБВАЛ FB НЕ СТОИТ ЭКСТРОПОЛИРОВАТЬ НА РЫНОК В ЦЕЛОМ https://t.me/mmi_msi/812. Скорее всего, локальная история, и рост американских акций скоро возобновится. Сегодня – основное внимание к данным по рынку труда.
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi
И конечно, подписывайтесь на него!
ИНДЕКС JPM GLOBAL PMI COMPOSITE: ЕЩЕ ВЫШЕ 50 ПУНКТОВ, НО ПОНИЖАТЕЛЬНАЯ ДИНАМИКА НАБЛЮДАЕТСЯ ВСЕ ОТЧЕТЛИВЕЕ
Индексы JPM Morgan Global PMI в январе:
• Manufacturing: 53.2 vs 54.3 в декабре https://t.me/russianmacro/13749
• Services: 51.3 vs 54.7
• Composite (промышленность + услуги): 51.4 vs 54.3
Темпы роста выпуска и новых заказов – еще более медленные. Понижательный тренд как в промышленности, так и в услугах. Обращает на себя внимание негативный сентимент в новых экспортоориентированных направлениях. Закупочные и отпускные цены продолжают рост
Основные субиндексы изменились следующим образом:
• Выпуск: 51.4 vs 54.3 в сентябре
• Новый бизнес: 52.9 vs 54
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 49.9 vs 51.1
• Будущий выпуск: 66.9 vs 67.3
• Занятость: 51.8 vs 51.6
• Закупочные цены: 66.8 vs 68.5
• Отпускные цены: 59.6 vs 59
Индексы JPM Morgan Global PMI в январе:
• Manufacturing: 53.2 vs 54.3 в декабре https://t.me/russianmacro/13749
• Services: 51.3 vs 54.7
• Composite (промышленность + услуги): 51.4 vs 54.3
Темпы роста выпуска и новых заказов – еще более медленные. Понижательный тренд как в промышленности, так и в услугах. Обращает на себя внимание негативный сентимент в новых экспортоориентированных направлениях. Закупочные и отпускные цены продолжают рост
Основные субиндексы изменились следующим образом:
• Выпуск: 51.4 vs 54.3 в сентябре
• Новый бизнес: 52.9 vs 54
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 49.9 vs 51.1
• Будущий выпуск: 66.9 vs 67.3
• Занятость: 51.8 vs 51.6
• Закупочные цены: 66.8 vs 68.5
• Отпускные цены: 59.6 vs 59
ГЛОБАЛЬНЫЕ ТРЕНДЫ ПО ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ И СМЕРТНОСТИ ДВИГАЮТСЯ В ПРОТИВОПОЛОЖНЫХ НАПРАВЛЕНИЯХ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 3.067К vs 3.11-К накануне. Смертность: 11.3К vs 12.2.0К двумя днями ранее
После довольно долгого перерыва на первую строчку ТОП-15 вернулась Бразилия, и еще недавний “лидер списка”, США, в последнее время демонстрируют понижательную динамику в новых случаях, чем, в целом, и объясняется нынешнее снижение общей заболеваемости в мире. С другой стороны, смертность продолжает расти, но приоритетная версия роста показателя – все-таки дельта, а не омикрон. В густонаселенных США, Бразилии и Индии число умерших в последние недели, к сожалению, увеличивается.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 3.067К vs 3.11-К накануне. Смертность: 11.3К vs 12.2.0К двумя днями ранее
После довольно долгого перерыва на первую строчку ТОП-15 вернулась Бразилия, и еще недавний “лидер списка”, США, в последнее время демонстрируют понижательную динамику в новых случаях, чем, в целом, и объясняется нынешнее снижение общей заболеваемости в мире. С другой стороны, смертность продолжает расти, но приоритетная версия роста показателя – все-таки дельта, а не омикрон. В густонаселенных США, Бразилии и Индии число умерших в последние недели, к сожалению, увеличивается.
🟢🔴 - Довольно чувствительные продажи в США, триггером которых послужил слабый отчет Meta, соответственно, хуже рынка чувствовал технологический сектор (Nasdaq: -3.7%), и спрос логично переместился в защитные сегменты - здравоохранение, нециклические товары и коммуналку. Несколько тревожным выглядят доходности UST10, которые вновь выше 1.8. Глобальный PMI свидетельствует о затухании положительного импульса как в промышленности, так и в услугах. Нефть - в очередном плюсе, к неспособности ОПЕК нарастить добычу до ранее оговоренных уровней сейчас добавилась холодная погода на части США.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
👍1
🟢🔴 - преимущественно негативная динамика в активах ЕМ, небольшой, но рост доллара к валютам стран, а также увеличение рисков (за исключением России). В акциях и локальном госдолге - смешанные настроения
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ЦБ ЧЕХИИ: ШЕСТОЙ РОСТ СТАВКИ ПОДРЯД ДО 20-ЛЕТНЕГО МАКСИМУМА, ВОЗМОЖНЫЕ ПОСЛЕДУЮЩИЕ ПОВЫШЕНИЯ УЖЕ БУДУТ МЕНЕЕ ЖЕСТКИМИ
Чешский регулятор в соответствии с ожиданиями повысил ключевую ставку на 75 бп до 4.5% годовых. В прошлый раз было +100 бп.
Довольно сдержанный комментарий от регулятора – дальнейшее ужесточение ДКП определенно будет проводиться более умеренными темпами, что мы, собственно, уже видим (75 бп vs 100 бп ранее). Хотя инфляция пока не демонстрирует признаков замедления, ЦБ заявил, что инфляция, уже достигшая 13-летнего максимума в 6.6% в декабре, может приблизиться или даже превысить 10% в ближайшие месяцы. Он резко повысил прогноз средней инфляции в 2022 году с 5.6% до 8.5%.
Чешский регулятор в соответствии с ожиданиями повысил ключевую ставку на 75 бп до 4.5% годовых. В прошлый раз было +100 бп.
Довольно сдержанный комментарий от регулятора – дальнейшее ужесточение ДКП определенно будет проводиться более умеренными темпами, что мы, собственно, уже видим (75 бп vs 100 бп ранее). Хотя инфляция пока не демонстрирует признаков замедления, ЦБ заявил, что инфляция, уже достигшая 13-летнего максимума в 6.6% в декабре, может приблизиться или даже превысить 10% в ближайшие месяцы. Он резко повысил прогноз средней инфляции в 2022 году с 5.6% до 8.5%.
В ПОСЛЕДНИЕ ДНИ ПРИРОСТ ЧИСЛА ЗАБОЛЕВШИХ В СТРАНЕ – БОЛЕЕ 10 ТЫСЯЧ ЧЕЛОВЕК В СУТКИ
РОССИЯ:
• 168 201 заболевших за сутки vs 155 768 и 141 883 в предыдущие пару дней.
• 682 умерших vs 667 и 678 в последние два дня.
• Госпитализация: 17 798 vs 17 792 и 17 201 в последние два дня.
МОСКВА:
• 25 019 вчера vs 26 904 и 23 784 за предыдущие двое суток.
• 79 умерших vs 76 и 78 в последние два дня.
• Госпитализация: 1 646 vs 1 622 и 1 617 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 1000К (до этого – 700К)
РОССИЯ:
• 168 201 заболевших за сутки vs 155 768 и 141 883 в предыдущие пару дней.
• 682 умерших vs 667 и 678 в последние два дня.
• Госпитализация: 17 798 vs 17 792 и 17 201 в последние два дня.
МОСКВА:
• 25 019 вчера vs 26 904 и 23 784 за предыдущие двое суток.
• 79 умерших vs 76 и 78 в последние два дня.
• Госпитализация: 1 646 vs 1 622 и 1 617 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 1000К (до этого – 700К)
МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ В НАЧАЛЕ ГОДА ОБНОВИЛИ МНОГОЛЕТНИЕ МАКСИМУМЫ
Индекс продовольственных цен ФАО, рассчитываемый в USD, показал в январе следующую динамику: 1.1% мм / 19.5% гг (в декабре было -0.9% мм / 23.5% гг). Значение индекса поднялось до максимальных отметок с апреля 2011г.
Наибольший вклад в январский рост внесли молочные продукты (2.4% мм / 18.7% гг) и растительные масла (4.2% мм / 33.9% гг). По остальным товарным группам рост цен был незначительный, а цены на сахар снизились (-3.1% мм / 19.8% гг).
Ослабление рубля усилило эффект от роста долларовых цен. В итоге рублевый индекс (пересчитанный в рубли по среднему курсу за месяц) вырос: 5.0% мм / 23.0% гг (в декабре было 0.6% мм / 22.8% гг). Месячный скачок – рекордный с октября 2020г.
Отрыв мировых продовольственных цен от цен на продовольствие внутри России (левый нижний граф) увеличивается, и это означает, что ценовое давление со стороны мировых рынков продовольствие будет сохраняться ещё достаточно долго
Индекс продовольственных цен ФАО, рассчитываемый в USD, показал в январе следующую динамику: 1.1% мм / 19.5% гг (в декабре было -0.9% мм / 23.5% гг). Значение индекса поднялось до максимальных отметок с апреля 2011г.
Наибольший вклад в январский рост внесли молочные продукты (2.4% мм / 18.7% гг) и растительные масла (4.2% мм / 33.9% гг). По остальным товарным группам рост цен был незначительный, а цены на сахар снизились (-3.1% мм / 19.8% гг).
Ослабление рубля усилило эффект от роста долларовых цен. В итоге рублевый индекс (пересчитанный в рубли по среднему курсу за месяц) вырос: 5.0% мм / 23.0% гг (в декабре было 0.6% мм / 22.8% гг). Месячный скачок – рекордный с октября 2020г.
Отрыв мировых продовольственных цен от цен на продовольствие внутри России (левый нижний граф) увеличивается, и это означает, что ценовое давление со стороны мировых рынков продовольствие будет сохраняться ещё достаточно долго
СТАТИСТИКА ПО РЫНКУ ТРУДА США – СИЛЬНО ПРОИНФЛЯЦИОННА!
Сегодня вышла ОЧЕНЬ СИЛЬНАЯ статистика по рынку труда:
• Всего 467К новых рабочих мест (ожидалось 150К) vs 510К в декабре
• Частный сектор: 444К (150К) vs 503К в декабре
• Норма безработицы - 4.0 vs 3.9% (3.9%)
• Рост зарплат: 0.7% мм / 5.7% гг (0.5% мм / 5.2% гг)
Labor office сильно накосячил с цифрами за ноябрь-декабрь. Ранее сообщалось о сильном ухудшении динамики создания новых рабочих мест: NFP в ноябре оценивался лишь в 210К, в декабре – 199К. А сейчас эти цифры пересмотрены до 647К и 510К соответственно, т.е. первоначально прирост в ноябре-декабре был занижен почти втрое!
Обновленный ряд показывает, что восстановление рынка труда идёт очень уверенно, при этом растет Participation Rate (норма участия) – т.е. всё больше людей возвращается на рынок труда.
Цифры сильно проинфляционны. Неудивительно, что money market прайсит в моменте почти 30-процентую вероятность мартовского хайка сразу на 50бп. Для High Yield – это холодный душ
Сегодня вышла ОЧЕНЬ СИЛЬНАЯ статистика по рынку труда:
• Всего 467К новых рабочих мест (ожидалось 150К) vs 510К в декабре
• Частный сектор: 444К (150К) vs 503К в декабре
• Норма безработицы - 4.0 vs 3.9% (3.9%)
• Рост зарплат: 0.7% мм / 5.7% гг (0.5% мм / 5.2% гг)
Labor office сильно накосячил с цифрами за ноябрь-декабрь. Ранее сообщалось о сильном ухудшении динамики создания новых рабочих мест: NFP в ноябре оценивался лишь в 210К, в декабре – 199К. А сейчас эти цифры пересмотрены до 647К и 510К соответственно, т.е. первоначально прирост в ноябре-декабре был занижен почти втрое!
Обновленный ряд показывает, что восстановление рынка труда идёт очень уверенно, при этом растет Participation Rate (норма участия) – т.е. всё больше людей возвращается на рынок труда.
Цифры сильно проинфляционны. Неудивительно, что money market прайсит в моменте почти 30-процентую вероятность мартовского хайка сразу на 50бп. Для High Yield – это холодный душ
ДИНАМИКА ПРОДАЖ НОВЫХ АВТОМОБИЛЕЙ В ЯНВАРЕ ЗАМЕТНО УЛУЧШИЛАСЬ
Данные AEB https://aebrus.ru/upload/iblock/2f0/RUS-car-sales-in-January-2022.pdf за январь оказались неожиданного оптимистичными!
Снижение продаж к январю 2021г составило лишь 3.7%, к январю 2020г – 7.8%, к январю 2019г – 6.2%.
Напомним, что во второй половине прошлого года падение продаж составляло 15-20% и к 2020 году, и к 2019 году. Поэтому январские цифры – это явное улучшение динамики.
Январь – непоказательный месяц, но если такая же динамика сохранится в феврале-марте, то можно будет констатировать, что ситуация с поставками начала улучшаться. И это может стать предвестником разворота инфляционных трендов.
========
AEB сообщает, что «в результате возврата ввозной таможенной пошлины на электромобили в размере 15% мы наблюдаем рост цен на них для конечного потребителя». Вот это мы вообще отказываемся понимать!...
Данные AEB https://aebrus.ru/upload/iblock/2f0/RUS-car-sales-in-January-2022.pdf за январь оказались неожиданного оптимистичными!
Снижение продаж к январю 2021г составило лишь 3.7%, к январю 2020г – 7.8%, к январю 2019г – 6.2%.
Напомним, что во второй половине прошлого года падение продаж составляло 15-20% и к 2020 году, и к 2019 году. Поэтому январские цифры – это явное улучшение динамики.
Январь – непоказательный месяц, но если такая же динамика сохранится в феврале-марте, то можно будет констатировать, что ситуация с поставками начала улучшаться. И это может стать предвестником разворота инфляционных трендов.
========
AEB сообщает, что «в результате возврата ввозной таможенной пошлины на электромобили в размере 15% мы наблюдаем рост цен на них для конечного потребителя». Вот это мы вообще отказываемся понимать!...
COVID-19: В МОСКВЕ ПИК ЭПИДЕМИИ ПРОЙДЕН, В РЕГИОНАХ БУДЕТ ПРОЙДЕН НА СЛЕДУЮЩЕЙ НЕДЕЛЕ
За неделю в Москве:
• Заболевших – 162К (+1.6%)
• Умерших – 547 (+5.4%)
• Госпитализированных – 10.9К (+21.8%)
• На ИВЛ – 578 (+18.0%)
• Активные случаи – 422К (+24.6%)
За пределами Москвы:
• Заболевших – 911К (+94.1%)
• Умерших – 4139 (+1.0%)
• Госпитализированных – 99.3К (+35.2%)
• Активные случаи – 1484К (+74.6%)
Данные Оперштаба показывают, что число выявляемых случаев в Москве пошло на спад, но немного настораживает продолжающийся рост числа госпитализированных (хотя он начал замедляться). В регионах рост выявляемых случаев пока продолжается, но наблюдаемое в последние дни замедление указывает на то, что пик близок.
За неделю в Москве:
• Заболевших – 162К (+1.6%)
• Умерших – 547 (+5.4%)
• Госпитализированных – 10.9К (+21.8%)
• На ИВЛ – 578 (+18.0%)
• Активные случаи – 422К (+24.6%)
За пределами Москвы:
• Заболевших – 911К (+94.1%)
• Умерших – 4139 (+1.0%)
• Госпитализированных – 99.3К (+35.2%)
• Активные случаи – 1484К (+74.6%)
Данные Оперштаба показывают, что число выявляемых случаев в Москве пошло на спад, но немного настораживает продолжающийся рост числа госпитализированных (хотя он начал замедляться). В регионах рост выявляемых случаев пока продолжается, но наблюдаемое в последние дни замедление указывает на то, что пик близок.
Forwarded from MMI MARKET SENTIMENT INDEX
ДКУ СТРЕМИТЕЛЬНО УЖЕСТОЧАЮТСЯ, НО ДЛЯ НАЧАЛА ПАНИКИ ЭТОГО ЕЩЁ МАЛО
Несмотря на то, что ФРС ещё не начала повышать ставку и продолжает выкупать облигации, ужесточение денежно-кредитных условий (ДКУ) идёт полным ходом.
Доходность 10-летних бумаг (жёлтая линия) приближается к 2%, доходность 2-летних (зелёная) превысила 1.3%. Рост ставок составил с начала года 40-58 бп в короткой и средней части кривой (до 10 лет) и 31-34 бп в длинной (15-30 лет).
На финансовые рынки и на аппетит к риску оказывает влияние не сама по себе ключевая ставка, а именно ДКУ (надо смотреть ещё на спрэды High Yield к UST). В предыдущем цикле повышения ставок в 2018г доходности UST10 превышали 3.2%, а UST2 – чуть-чуть не дотянули до 3%. Для рынков это оказалось тяжёлым испытанием. Сложно сказать, где сейчас сломаются рынки. Но мы сильно удивимся, если рынок акций и другие рискованные активы устоят при кривой UST даже на 2.5%. Причина такого нашего пессимизма в том, что долговая нагрузка сейчас существенно выше, чем была в 2018г.
Несмотря на то, что ФРС ещё не начала повышать ставку и продолжает выкупать облигации, ужесточение денежно-кредитных условий (ДКУ) идёт полным ходом.
Доходность 10-летних бумаг (жёлтая линия) приближается к 2%, доходность 2-летних (зелёная) превысила 1.3%. Рост ставок составил с начала года 40-58 бп в короткой и средней части кривой (до 10 лет) и 31-34 бп в длинной (15-30 лет).
На финансовые рынки и на аппетит к риску оказывает влияние не сама по себе ключевая ставка, а именно ДКУ (надо смотреть ещё на спрэды High Yield к UST). В предыдущем цикле повышения ставок в 2018г доходности UST10 превышали 3.2%, а UST2 – чуть-чуть не дотянули до 3%. Для рынков это оказалось тяжёлым испытанием. Сложно сказать, где сейчас сломаются рынки. Но мы сильно удивимся, если рынок акций и другие рискованные активы устоят при кривой UST даже на 2.5%. Причина такого нашего пессимизма в том, что долговая нагрузка сейчас существенно выше, чем была в 2018г.
• ПОСЛЕ ПЯТНИЧНОЙ СТАТИСТИКИ ИНВЕСТОРЫ ВСЕРЬЁЗ ЗАДУМАЛИСЬ О +50 БП НА МАРТОВСКОМ FOMC И +150 БП К КОНЦУ ГОДА https://t.me/mmi_msi/814. Но рынки, похоже, это совершенно не пугает. Каким должно быть повышение ставки, чтобы рынки развернулись?
• ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ УСЛОВИЯ В ДОЛЛАРОВОЙ ЗОНЕ СТРЕМИТЕЛЬНО УЖЕСТОЧАЮТСЯ https://t.me/mmi_msi/815. Но для начала полномасштабного risk-off этого ещё мало
• РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ПЕРЕСТАЛИ РЕАГИРОВАТЬ НА ГЕОПОЛИТИКУ, НО ВЫСОКАЯ РИСК-ПРЕМИЯ ОСТАЕТСЯ В ЦЕНЕ РОССИЙСКИХ АКТИВОВ https://t.me/mmi_msi/816. Стоит ли рассчитывать на то, что риск-премия быстро уйдёт? Где мы ждём рубль к концу этой недели? И чего ждать от заседания ЦБ в пятницу?
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
• ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ УСЛОВИЯ В ДОЛЛАРОВОЙ ЗОНЕ СТРЕМИТЕЛЬНО УЖЕСТОЧАЮТСЯ https://t.me/mmi_msi/815. Но для начала полномасштабного risk-off этого ещё мало
• РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ПЕРЕСТАЛИ РЕАГИРОВАТЬ НА ГЕОПОЛИТИКУ, НО ВЫСОКАЯ РИСК-ПРЕМИЯ ОСТАЕТСЯ В ЦЕНЕ РОССИЙСКИХ АКТИВОВ https://t.me/mmi_msi/816. Стоит ли рассчитывать на то, что риск-премия быстро уйдёт? Где мы ждём рубль к концу этой недели? И чего ждать от заседания ЦБ в пятницу?
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
РОССИЯ ВПЕРВЫЕ ОКАЗАЛАСЬ НА ПЕРВОЙ СТРОЧКЕ ПО ЧИСЛУ ЗАРАЗИВШИХСЯ ЗА ДЕНЬ, НО ПИК, ВОЗМОЖНО УЖЕ СКОРО
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.860К vs 2.239К накануне. Смертность: 6.3К vs 8.3К двумя днями ранее
Традиционно нерепрезентативная статистика по итогам выходных в США (всего 50К за вчера при традиционных за последнее время 170-200К) стала одной из причин первого с начала пандемии появления… России на самом верху списка ТОП-15. В нашей стране – очередной рекорд, но, судя по довольно краткосрочному временному пику нынешнего всплеска омикрона, в ближайшей перспективе можно ожидать начало снижения заболеваемости и в России. Эпидемиологи оценивают возможные максимумы числа заболевших за сутки в РФ на уровне немного выше 200К.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.860К vs 2.239К накануне. Смертность: 6.3К vs 8.3К двумя днями ранее
Традиционно нерепрезентативная статистика по итогам выходных в США (всего 50К за вчера при традиционных за последнее время 170-200К) стала одной из причин первого с начала пандемии появления… России на самом верху списка ТОП-15. В нашей стране – очередной рекорд, но, судя по довольно краткосрочному временному пику нынешнего всплеска омикрона, в ближайшей перспективе можно ожидать начало снижения заболеваемости и в России. Эпидемиологи оценивают возможные максимумы числа заболевших за сутки в РФ на уровне немного выше 200К.
🟢🔴 - Фьючерс на S&P500 торгуется сегодня в номинальном плюсе, неделя на WallStreet закрывалась ростом в бумагах банков, неплохую динамику демонстрировала и нефтянка. Сегодня после почти недельного перерыва полноценно торгуется Китай - Шанхай прибавляет более 2%. Доходность UST10 - уже 1.9%, очевидно достижение ею двухпроцентных уровней - совсем не за горами
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
👍1
🟢🔴 - смешанные настроения на ЕМ, минимальное разнонаправленное изменение валют стран, в пятницу был зафиксирован умеренный рост суверенных рисков, и преимущественно продажи в акциях.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
АНАЛИТИКИ НЕ ВЕРЯТ В 4-ПРОЦЕНТНУЮ ИНФЛЯЦИЮ НА КОНЕЦ ЭТОГО ГОДА
Банк России опубликовал результаты опроса аналитиков https://cbr.ru/statistics/ddkp/mo_br/, который он проводит накануне «недели тишины», и в котором участвуем и мы.
Результаты:
• Прогноз инфляции на 2022 увеличен с 4.8 до 5.5%, 2023/24гг – без изменения на уровне 4.0%
• Прогноз роста ВВП на 2021 повышен с – 4.3 до 4.4%; 2022: 2.4%; 2023 – рост с 2.0 до 2.1%
• Прогноз среднегодового значений ключевой ставки на 2022 повышен с 7.8 до 9.1%, на 2023 – с 6.3 до 7.3%, на 2024 – с 5.5% до 6.0%
Изменение прогнозов канала MMI:
• ВВП 2021 – без изменений: 4.6%; 2022: 2.6% (было 2.2); 2023: 1.3% (было 1.8);
• Инфляция 2022 – повышен с 5.0 до 6.5%
• Ставка: было (на 2022-24гг) – 7.9/6.4/5.5, стало – 9.3/7.8/5.55
Банк России опубликовал результаты опроса аналитиков https://cbr.ru/statistics/ddkp/mo_br/, который он проводит накануне «недели тишины», и в котором участвуем и мы.
Результаты:
• Прогноз инфляции на 2022 увеличен с 4.8 до 5.5%, 2023/24гг – без изменения на уровне 4.0%
• Прогноз роста ВВП на 2021 повышен с – 4.3 до 4.4%; 2022: 2.4%; 2023 – рост с 2.0 до 2.1%
• Прогноз среднегодового значений ключевой ставки на 2022 повышен с 7.8 до 9.1%, на 2023 – с 6.3 до 7.3%, на 2024 – с 5.5% до 6.0%
Изменение прогнозов канала MMI:
• ВВП 2021 – без изменений: 4.6%; 2022: 2.6% (было 2.2); 2023: 1.3% (было 1.8);
• Инфляция 2022 – повышен с 5.0 до 6.5%
• Ставка: было (на 2022-24гг) – 7.9/6.4/5.5, стало – 9.3/7.8/5.55
СБЕР: ТЕМПЫ РОСТА КРЕДИТОВАНИЯ КАК ФИЗЛИЦ, ТАК И ЮРЛИЦ СОХРАНЯЮТСЯ ВЫСОКИМИ
ИТОГИ ЯНВАРЯ:
• КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: 1.4% мм и 26.6% гг (в декабре: 2.1% мм и 25.8% гг)
• КРЕДИТ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ: 2.0% мм и 10.6% гг (в декабре: 2.5% мм и 9.9% гг)
Темпы кредитования населения находятся на высоких уровнях (в рознице –рекорд за последние годы). Инфляционные ожидания остаются высокими, и несмотря на рост ключевой ставки, ДКУ остаются, по-сути, мягкими, что обуславливает сохранение высокого спроса на кредиты.
Но, мы не исключаем, что растущий тренд в кредитах может вскоре притормозиться - условия по вкладам в банках становятся все привлекательнее, и население начало увеличивать объемы депозитов в банках, это свидетельствует о том, что действие трансмиссионного механизма уже все отчетливее. https://t.me/russianmacro/13730
ИТОГИ ЯНВАРЯ:
• КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: 1.4% мм и 26.6% гг (в декабре: 2.1% мм и 25.8% гг)
• КРЕДИТ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ: 2.0% мм и 10.6% гг (в декабре: 2.5% мм и 9.9% гг)
Темпы кредитования населения находятся на высоких уровнях (в рознице –рекорд за последние годы). Инфляционные ожидания остаются высокими, и несмотря на рост ключевой ставки, ДКУ остаются, по-сути, мягкими, что обуславливает сохранение высокого спроса на кредиты.
Но, мы не исключаем, что растущий тренд в кредитах может вскоре притормозиться - условия по вкладам в банках становятся все привлекательнее, и население начало увеличивать объемы депозитов в банках, это свидетельствует о том, что действие трансмиссионного механизма уже все отчетливее. https://t.me/russianmacro/13730