🟢🔴 - сегодня в США и Японии торги не проводятся, на рынках довольно сдержанная динамика, изменения большинства индексов - в пределах полпроцента. Улучшившийся сентимет в отношении китайских девелоперов, части которых правительство намерено оказать поддержку на $446 млрд, пока не в состоянии вывести сегодня индекс Hang Seng в плюс, хотя отдельные эмитенты показывают опережающую динамику (многострадальный CountryGarden: +15%). Нефть накануне скорректировалась на переносе встречи OPEC, в рядах которого пока нет единого мнения относительно объемов сокращения добычи. Индекс Мосбиржи также умеренно прибавил, в сегменте локального госдолга рост продолжился, а вчерашний аукцион Минфина прошел довольно неплохо
👍34❤5😁4🔥2😢1
КРЕДИТОВАНИЕ НАСЕЛЕНИЯ В ОКТЯБРЕ: ПОТРЕБКРЕДИТОВАНИЕ НОРМАЛИЗУЕТСЯ, В ИПОТЕКЕ ВЫСОКИЕ ТЕМПЫ СОХРАНЯЮСЯ
ЦБ выложил статистику по банкам за октябрь. Цифры показывают, что кредит населению, хотя и замедляется, но растёт ещё очень быстро. Траектория роста не согласуется с целью по инфляции в 4%.
В октябре кредит вырос на 712 млрд руб (5 718 млрд с начала года); 2.2% мм / 23.8% гг.
Основной вклад продолжает вносить ипотека. ЦБ отмечает, что существенного охлаждения здесь пока не произошло. Всего было выдано ипотеки на 770 млрд (-19% к сентябрю, 955 млрд), но существенно выше среднемесячных показателей 1П23 (~500 млрд). Выдача льготной ипотеки: -17%, до 541 млрд с рекордных 649 млрд в сентябре. Выдача рыночной ипотеки: -25%.
В секторе потребкредитования замедление продолжилось. Рост на 1.1% мм (15.9% гг) – это уже вполне нормальные темпы.
Что означает эта статистика для ДКП? По нашим ощущениям, цифры соответствуют ожиданиям и нейтральны для решения по ставке.
ЦБ выложил статистику по банкам за октябрь. Цифры показывают, что кредит населению, хотя и замедляется, но растёт ещё очень быстро. Траектория роста не согласуется с целью по инфляции в 4%.
В октябре кредит вырос на 712 млрд руб (5 718 млрд с начала года); 2.2% мм / 23.8% гг.
Основной вклад продолжает вносить ипотека. ЦБ отмечает, что существенного охлаждения здесь пока не произошло. Всего было выдано ипотеки на 770 млрд (-19% к сентябрю, 955 млрд), но существенно выше среднемесячных показателей 1П23 (~500 млрд). Выдача льготной ипотеки: -17%, до 541 млрд с рекордных 649 млрд в сентябре. Выдача рыночной ипотеки: -25%.
В секторе потребкредитования замедление продолжилось. Рост на 1.1% мм (15.9% гг) – это уже вполне нормальные темпы.
Что означает эта статистика для ДКП? По нашим ощущениям, цифры соответствуют ожиданиям и нейтральны для решения по ставке.
👍41😁21👌11🤣4👎3🤔3❤2🔥2😢1
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА НОЯБРЬ: НОМИНАЛЬНОЕ УЛУЧШЕНИЕ
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за ноябрь (США и Япония выходят завтра) зафиксировали по большинству позиций некоторый рост по сравнению с сентябрьскими показателями, хотя ситуация все еще не столь позитивна.
Чуть лучше оживают услуги, именно они стали основной причиной возвращения того же сводного индекса Великобритании в положительную зону, промвыпуск также чувствует неплохо. В то же время довольно проблемной в последнее время Франции они особой поддержки не оказали, там ключевую роль в снижении композита сыграл продолжающий валиться промышленный выпуск. А единственной страной в ноябре, где снижение продолжилось по всем компонентам стала Австралия
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за ноябрь (США и Япония выходят завтра) зафиксировали по большинству позиций некоторый рост по сравнению с сентябрьскими показателями, хотя ситуация все еще не столь позитивна.
Чуть лучше оживают услуги, именно они стали основной причиной возвращения того же сводного индекса Великобритании в положительную зону, промвыпуск также чувствует неплохо. В то же время довольно проблемной в последнее время Франции они особой поддержки не оказали, там ключевую роль в снижении композита сыграл продолжающий валиться промышленный выпуск. А единственной страной в ноябре, где снижение продолжилось по всем компонентам стала Австралия
👍18😱8🤷♂3😐2❤1🔥1👏1😢1
ТУРЕЦКИЙ ЦБ В ШЕСТОЙ РАЗ ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ, НО ОБОЗНАЧИЛ СКОРОЕ ОКОНЧАНИЕ ЦИКЛА УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП
ЦБ Турции поднял ключевую ставку до отметки в 40% годовых (+500 бп), что совпало с ожиданиями рынка. Инфляция по итогам октября: 61.36% vs 61.53% и 58.94% ранее
Регулятор отмечает: “…ключевая цель – достижение таргета по инфляции в 5% в среднесрочной перспективе подтверждается. Существующий уровень внутреннего спроса, устойчивость инфляции в сфере услуг и геополитические риски поддерживают инфляционное давление. С другой стороны, последние показатели показывают, что спрос начал замедляться, поскольку ужесточение ДКП отражается на финансовых условиях. Комитет также считает, что инфляционные ожидания и ценовое поведение начали проявлять признаки улучшения. Комитет оценил, что текущий уровень монетарной жесткости значительно близок к уровню, необходимому для установления курса дезинфляции. Соответственно, темпы ужесточения ДКП замедлятся, и повышательный цикл завершится в течение короткого периода времени.…”
Текущие ожидания регулятора по CPI следующие: 65% в 2023 году, 33% - в 2024 и 15% в 2025 году. Прогноз по ВВП: 4% гг в 2023 и в 2024 годах
ЦБ Турции поднял ключевую ставку до отметки в 40% годовых (+500 бп), что совпало с ожиданиями рынка. Инфляция по итогам октября: 61.36% vs 61.53% и 58.94% ранее
Регулятор отмечает: “…ключевая цель – достижение таргета по инфляции в 5% в среднесрочной перспективе подтверждается. Существующий уровень внутреннего спроса, устойчивость инфляции в сфере услуг и геополитические риски поддерживают инфляционное давление. С другой стороны, последние показатели показывают, что спрос начал замедляться, поскольку ужесточение ДКП отражается на финансовых условиях. Комитет также считает, что инфляционные ожидания и ценовое поведение начали проявлять признаки улучшения. Комитет оценил, что текущий уровень монетарной жесткости значительно близок к уровню, необходимому для установления курса дезинфляции. Соответственно, темпы ужесточения ДКП замедлятся, и повышательный цикл завершится в течение короткого периода времени.…”
Текущие ожидания регулятора по CPI следующие: 65% в 2023 году, 33% - в 2024 и 15% в 2025 году. Прогноз по ВВП: 4% гг в 2023 и в 2024 годах
🤣61👍24😢9🔥5❤2🤔2😁1🤬1
🟢🔴 - рынки США вчера не торговались, а азиатские индексы сегодня в минусе. После бурного роста накануне сегодня акции китайских девелоперов несколько корректируются, хотя, конечно, тема господдержки строительного сектора остается одной из ключевых. Российский фондовый рынок незначительно снизился, аутсайдерами стали бумаги Полиметалла на новостях о возможном обмене заблокированных акций на новые, но уже выпущенные в Казахстане.
👍40👌4😁3❤1😢1
СРЕДСТВА НАСЕЛЕНИЯ В БАНКАХ: ВЫСОКИЕ СТАВКИ СДЕЛАЛИ РУБЛЬ КРАЙНЕ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОЙ ВАЛЮТОЙ ДЛЯ СБЕРЕЖЕНИЙ
По данным ЦБ, уверенный приток средств населения в банки продолжается. Общий объём средств в октябре увеличился на 1.0% мм (+419 млрд) / 24.1% гг. Подобные годовые темпы роста последний раз наблюдались в 2015г, когда ЦБ проводил жёсткую ДКП. Тоже самое происходит и сейчас, и в этом плане можно признать, что трансмиссионный механизм работает так, как должен.
С начала года средства населения в банках увеличились на 4 679 млрд (+12.86%), при этом за август-октябрь рост составил 1.4 трлн. Особенно сильно растут срочные вклады (+2 584 млрд за последние 3 мес), на которые перетекают средства с текущих счетов (-1 180 млрд за 3 мес). При этом резко ускорилась девалютизация – в октябре средства в валюте составляли лишь 9.4% от всех средств населения в банках. Это новый исторический минимум. В сентябре было 10.1%. Высокие ставки повышают привлекательность рубля, способствуя его укреплению.
По данным ЦБ, уверенный приток средств населения в банки продолжается. Общий объём средств в октябре увеличился на 1.0% мм (+419 млрд) / 24.1% гг. Подобные годовые темпы роста последний раз наблюдались в 2015г, когда ЦБ проводил жёсткую ДКП. Тоже самое происходит и сейчас, и в этом плане можно признать, что трансмиссионный механизм работает так, как должен.
С начала года средства населения в банках увеличились на 4 679 млрд (+12.86%), при этом за август-октябрь рост составил 1.4 трлн. Особенно сильно растут срочные вклады (+2 584 млрд за последние 3 мес), на которые перетекают средства с текущих счетов (-1 180 млрд за 3 мес). При этом резко ускорилась девалютизация – в октябре средства в валюте составляли лишь 9.4% от всех средств населения в банках. Это новый исторический минимум. В сентябре было 10.1%. Высокие ставки повышают привлекательность рубля, способствуя его укреплению.
👍91🤣37😁11😱5🔥3👎2❤1😢1🥱1
СТАВКА В КАЗАХСТАНЕ В ОЧЕРЕДНОЙ РАЗ ПОНИЖЕНА В УСЛОВИЯХ ПАДЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ, НО РОСТ ИО МОЖЕТ ВЫЗЫВАТЬ ВОПРОСЫ К ДЕЙСТВИЯМ РЕГУЛЯТОРА
НацБанк Казахстана принял решение снизить ключевую ставку на -25 бп до отметки 15.75% годовых, в условиях того, что годовая инфляция продолжила снижаться составила 10.8% гг vs 11.8% гг и 13.1% гг двумя месяцами ранее.
Регулятор отмечает, что “…решение принято на основе обновленных прогнозов НБК, анализа данных и оценки баланса рисков инфляции. Регулятор улучшил ожидания по CPI до 9.3% против раннего 10.3%. Годовая инфляция продолжает замедляться, и ожидается переход показателя в зону однозначных значений в ближайшие месяцы. Месячная инфляция в октябре замедлилась до среднеисторических значений. Внешнее инфляционное давление продолжает смягчаться на фоне сдерживающей политики центральных банков и снижения мировых цен на продовольствие...."
Но, несколько сдерживающим фактором служат инфляционные ожидания, которые остаются повышенными (18%) и основными их факторами остаются рост цен на ГСМ и услуги ЖКУ. Это может указывать на то, что ИО остаются незаякоренным
НацБанк Казахстана принял решение снизить ключевую ставку на -25 бп до отметки 15.75% годовых, в условиях того, что годовая инфляция продолжила снижаться составила 10.8% гг vs 11.8% гг и 13.1% гг двумя месяцами ранее.
Регулятор отмечает, что “…решение принято на основе обновленных прогнозов НБК, анализа данных и оценки баланса рисков инфляции. Регулятор улучшил ожидания по CPI до 9.3% против раннего 10.3%. Годовая инфляция продолжает замедляться, и ожидается переход показателя в зону однозначных значений в ближайшие месяцы. Месячная инфляция в октябре замедлилась до среднеисторических значений. Внешнее инфляционное давление продолжает смягчаться на фоне сдерживающей политики центральных банков и снижения мировых цен на продовольствие...."
Но, несколько сдерживающим фактором служат инфляционные ожидания, которые остаются повышенными (18%) и основными их факторами остаются рост цен на ГСМ и услуги ЖКУ. Это может указывать на то, что ИО остаются незаякоренным
👍24🔥17❤4🤔4😱4😢2🤬1🆒1
ИНДЕКС ДЕЛОВОГО КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ: УМЕРЕННО ВВЕРХ, НО СЛАБЕЕ ПРОГНОЗА
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в ноябре увеличился до 87.3 пунктов vs 86.9 ранее (прогноз: 87.5). Оценка текущей ситуации улучшилась до 89.4 vs 89.2 (ждали 89.5). Бизнес-ожидания за месяц: 85.2 vs 84.8 месяцем ранее (ожидания: 85.7). Все показатели – ниже прогнозов.
Глава IFO Клеменс Фюст заявил, что: “…восстанавливаемся довольно медленно. Наши основные надежды – на возможное улучшение ситуации в экспортом, где в моменте слабость в новых заказах – основной депрессивный момент в нашей промышленности …”
Ранее:
• экономика Германии – в минусе В третьей оценке сегодня Eurostat ухудшил цифры по 3кв23 до -0.4% гг vs -0.3% гг ранее
• МВФ и Еврокомиссия ждут падения ВВП страны в этом году
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в ноябре увеличился до 87.3 пунктов vs 86.9 ранее (прогноз: 87.5). Оценка текущей ситуации улучшилась до 89.4 vs 89.2 (ждали 89.5). Бизнес-ожидания за месяц: 85.2 vs 84.8 месяцем ранее (ожидания: 85.7). Все показатели – ниже прогнозов.
Глава IFO Клеменс Фюст заявил, что: “…восстанавливаемся довольно медленно. Наши основные надежды – на возможное улучшение ситуации в экспортом, где в моменте слабость в новых заказах – основной депрессивный момент в нашей промышленности …”
Ранее:
• экономика Германии – в минусе В третьей оценке сегодня Eurostat ухудшил цифры по 3кв23 до -0.4% гг vs -0.3% гг ранее
• МВФ и Еврокомиссия ждут падения ВВП страны в этом году
👍35😱4😢4🔥1😁1🤬1
Норникель планирует провести сплит (программу дробления) в 1П 2024 г. Акции станут доступны большему количеству инвесторов.
Компания решила провести опрос среди участников рынка, чтобы определить «портрет розничного инвестора». Данные помогут улучшить работу с участниками рынка и повысить качество раскрытия информации. Прохождение анонимного опроса - не более 10 минут.
📌Опрос ждет вас по ссылке
Компания решила провести опрос среди участников рынка, чтобы определить «портрет розничного инвестора». Данные помогут улучшить работу с участниками рынка и повысить качество раскрытия информации. Прохождение анонимного опроса - не более 10 минут.
📌Опрос ждет вас по ссылке
👍64🤣14👎11🔥4🆒4🤔3❤2😢1
ЖИЛИЩНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО: “РАЗОГРЕЛИ” ПЕРВИЧКУ, МОГУТ “РАЗОГРЕТЬ” И ИЖС
По данным Росстата , в октябре ввод жилья в РФ составил 6.468 млн м2 (-25.2% гг) vs 9.539 млн м2 (0.9% гг) в сентябре; за 10М23 – 86.2 млн м2 (-1.8% гг). В секторе ИЖС годовая динамика резко ухудшилась: -59.2% vs 10.7% гг (10М23: -7.6% гг), а в сегменте МКД темпы резко скакнули: 23.3% vs -12.2% гг (10М23: 7.4% гг).
Довольно существенный негативный фактор в общую картину по итогам октября внесло индивидуально-жилищное строительство, и в этом сегменте Правительство сейчас разрабатывает ряд “дополнительных мер поддержки”. На данный момент доля ипотеки на покупку и строительство частных домов в общем объеме ипотечного кредитования составляет порядка 15%. Есть куда "расти"))
Впрочем, динамика ввод именно многоквартирных домов (МКД) – более показательна дня понимания общей картины. Здесь объемы за 10М23 на 7.4% превышают прошлогодние показатели, напомним, что 2022 году рост составил 4.7% гг. Спрос на первичке в последние месяцы искусственно разогрет, получившие ипотеку по низким ставкам уже смели наиболее адекватные по ценам лоты. Ситуация по-прежнему далека от нормальной, хотя, конечно, можно ожидать определенное затухание этого безумия с ростом стоимости ипотеки и дальнейшего ужесточения макропру условий с 1 января, когда минимальный взнос на новостройку будет же 30%. Льготная ипотека пока еще в любом случае есть, и после ее планируемой отмены по многим позициям с 1 июля строительные объемы должны снизиться, придя в соответствие с платёжеспособным спросом
По данным Росстата , в октябре ввод жилья в РФ составил 6.468 млн м2 (-25.2% гг) vs 9.539 млн м2 (0.9% гг) в сентябре; за 10М23 – 86.2 млн м2 (-1.8% гг). В секторе ИЖС годовая динамика резко ухудшилась: -59.2% vs 10.7% гг (10М23: -7.6% гг), а в сегменте МКД темпы резко скакнули: 23.3% vs -12.2% гг (10М23: 7.4% гг).
Довольно существенный негативный фактор в общую картину по итогам октября внесло индивидуально-жилищное строительство, и в этом сегменте Правительство сейчас разрабатывает ряд “дополнительных мер поддержки”. На данный момент доля ипотеки на покупку и строительство частных домов в общем объеме ипотечного кредитования составляет порядка 15%. Есть куда "расти"))
Впрочем, динамика ввод именно многоквартирных домов (МКД) – более показательна дня понимания общей картины. Здесь объемы за 10М23 на 7.4% превышают прошлогодние показатели, напомним, что 2022 году рост составил 4.7% гг. Спрос на первичке в последние месяцы искусственно разогрет, получившие ипотеку по низким ставкам уже смели наиболее адекватные по ценам лоты. Ситуация по-прежнему далека от нормальной, хотя, конечно, можно ожидать определенное затухание этого безумия с ростом стоимости ипотеки и дальнейшего ужесточения макропру условий с 1 января, когда минимальный взнос на новостройку будет же 30%. Льготная ипотека пока еще в любом случае есть, и после ее планируемой отмены по многим позициям с 1 июля строительные объемы должны снизиться, придя в соответствие с платёжеспособным спросом
🔥49👍21😱12❤8🤔7👎1🤬1😢1
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 27 НОЯБРЯ ПО 1 ДЕКАБРЯ
Понедельник 27.11
• 🇨🇳 Китай, прибыль предприятий, окт
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, окт (est. 1.487К)
• 🇺🇸 США, новое строительство, окт (est. 721К)
Вторник 28.11
• 🇩🇪 Германия, GfK Индекс потреб уверенности (est. -23.0)
• 🇺🇸 США, индекс Case&Shiller, сен (est. 4.2% гг)
• 🇺🇸 США, индекс потреб доверия, июнь (est. 101)
Среда 29.11
• 🇳🇿 Н.Зеландия, заседание ЦБ (est. 5.50%, unch)
• 🇩🇪 Германия, HICP, ноя, предв (est. -0.3% мм, 2.7% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, ноя, предв (est. -0.2% мм, 3.5% гг)
• 🇪🇺 EU, индекс потреб.доверия, ноя (est. -16.9% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.2%
• 🇷🇺 Россия, статистика Росстата, октябрь
• 🇺🇸 США, ВВП 3кв23, 2 оценка. (est. 4.9% квкв)
Четверг 30.11
• 🇨🇳 Китай, PMI
• 🇹🇷 Турция, ВВП, 3кв23
• 🇪🇺 EU, CPI, ноя, предв (est. 2.8% гг)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 218K)
• 🇺🇸 США, PCE, ноя (est. 0.1% мм, 3.1% гг)
• 🇺🇸 США, Core PCE, ноя (est. 0.2% мм, 3.5% гг)
• 🇺🇸 США, незаверш строительство, ноя (est. -1.5% мм)
• 🇨🇦 Канада, ВВП, 3кв23 (est. 0.2% anlzd, квкв)
Пятница 01.12
• 🌏 День мировых PMI MfG
Понедельник 27.11
• 🇨🇳 Китай, прибыль предприятий, окт
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, окт (est. 1.487К)
• 🇺🇸 США, новое строительство, окт (est. 721К)
Вторник 28.11
• 🇩🇪 Германия, GfK Индекс потреб уверенности (est. -23.0)
• 🇺🇸 США, индекс Case&Shiller, сен (est. 4.2% гг)
• 🇺🇸 США, индекс потреб доверия, июнь (est. 101)
Среда 29.11
• 🇳🇿 Н.Зеландия, заседание ЦБ (est. 5.50%, unch)
• 🇩🇪 Германия, HICP, ноя, предв (est. -0.3% мм, 2.7% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, ноя, предв (est. -0.2% мм, 3.5% гг)
• 🇪🇺 EU, индекс потреб.доверия, ноя (est. -16.9% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.2%
• 🇷🇺 Россия, статистика Росстата, октябрь
• 🇺🇸 США, ВВП 3кв23, 2 оценка. (est. 4.9% квкв)
Четверг 30.11
• 🇨🇳 Китай, PMI
• 🇹🇷 Турция, ВВП, 3кв23
• 🇪🇺 EU, CPI, ноя, предв (est. 2.8% гг)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 218K)
• 🇺🇸 США, PCE, ноя (est. 0.1% мм, 3.1% гг)
• 🇺🇸 США, Core PCE, ноя (est. 0.2% мм, 3.5% гг)
• 🇺🇸 США, незаверш строительство, ноя (est. -1.5% мм)
• 🇨🇦 Канада, ВВП, 3кв23 (est. 0.2% anlzd, квкв)
Пятница 01.12
• 🌏 День мировых PMI MfG
👍32❤8👌2🆒2😢1
❗️СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ БЛИЗКИ К ПИКУ И МОГУТ НАЧАТЬ СНИЖАТЬСЯ УЖЕ В ЯНВАРЕ
По данным ЦБ, средняя max ставка по депозитам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 за 2-ю декаду ноября составила 13.637% годовых. Рост ставок приостановился. На наш взгляд, ставки близки к справедливым уровням при ключе 15% и ожиданиях, заданных прогнозом ЦБ: 12.5-14.5% в 2024г и 7-9% в 2025г.
Вероятность повышения ключа 15 декабря значима. Поэтому пока ещё можно подождать. Но независимо от решения ЦБ, мы рекомендуем зафиксировать высокие ставки по длинным депозитам до конца года. Не исключено, что уже в январе они начнут снижаться, особенно если рубль укрепится, а инфляция замедлится. При этом снижения ключа ранее 2К24 мы не ожидаем.
ОФЗ дают меньшую доходность, чем депозиты. Вся кривая – ниже 12%. Такая "неэффективность" рынка может быть связана вот с этим. ЦБ намерен потребовать от банков соблюдения норматива ликвидности, свернув введенные в 2022г послабления. Это может заставить банки нарастить долю ОФЗ в балансах
По данным ЦБ, средняя max ставка по депозитам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 за 2-ю декаду ноября составила 13.637% годовых. Рост ставок приостановился. На наш взгляд, ставки близки к справедливым уровням при ключе 15% и ожиданиях, заданных прогнозом ЦБ: 12.5-14.5% в 2024г и 7-9% в 2025г.
Вероятность повышения ключа 15 декабря значима. Поэтому пока ещё можно подождать. Но независимо от решения ЦБ, мы рекомендуем зафиксировать высокие ставки по длинным депозитам до конца года. Не исключено, что уже в январе они начнут снижаться, особенно если рубль укрепится, а инфляция замедлится. При этом снижения ключа ранее 2К24 мы не ожидаем.
ОФЗ дают меньшую доходность, чем депозиты. Вся кривая – ниже 12%. Такая "неэффективность" рынка может быть связана вот с этим. ЦБ намерен потребовать от банков соблюдения норматива ликвидности, свернув введенные в 2022г послабления. Это может заставить банки нарастить долю ОФЗ в балансах
👍88😁25❤11🤣6🤔5🔥3👎2😢2👏1🤬1😐1
ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ НЕ ВПЕЧАТЛИЛИ РЫНОК
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал в октябре рост на 2.7% гг vs 11.9% и 17.2% сентябре-августе. 10М2023: -7.8% гг.
Темпы явно замедлились. За 10М23 прибыли госкомпаний снизились на -9.9% vs -11.5% в январе-сентябре, в частном секторе: (-1.9% гг vs -3.2%). Из обследованных отраслей потери за январь-октябрь отмечены в: топливе (-27.0%), химпроме (-42.8%), цветмете (-15.1%), стройматериалах (-26.7%), электрооборудовании (-18.6%), добыче угля (-27.0%), а также добыча нефти и природного газа (-8.9%). Увеличились прибыли в генерации (50.1%), производстве машин и оборудования (20.8%)
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал в октябре рост на 2.7% гг vs 11.9% и 17.2% сентябре-августе. 10М2023: -7.8% гг.
Темпы явно замедлились. За 10М23 прибыли госкомпаний снизились на -9.9% vs -11.5% в январе-сентябре, в частном секторе: (-1.9% гг vs -3.2%). Из обследованных отраслей потери за январь-октябрь отмечены в: топливе (-27.0%), химпроме (-42.8%), цветмете (-15.1%), стройматериалах (-26.7%), электрооборудовании (-18.6%), добыче угля (-27.0%), а также добыча нефти и природного газа (-8.9%). Увеличились прибыли в генерации (50.1%), производстве машин и оборудования (20.8%)
🤔30👍14🤷♂12😁3❤2🔥1😱1😢1
🔴 - в минусе торгуются сегодня азиатские площадки, основной понижательный фактор - слабая макростатистика из Китая. На товарных рынках следует отметить золото, которое торгуется выше отметки в $2К за унцию, нефть - чуть выше $80, встреча ОПЕК была перенесена на 30 ноября, т.к. в картеле пока нет единой позиции относительно объемов возможного сокращения добычи. Индекс Мосбиржи закрывал неделю в небольшом минусе, в ОФЗ - преимущественно продажи
👍35🤔4😁3🤬1😢1
ЖИЛИЩНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО: ОБЪЁМЫ СТРОЯЩЕГОСЯ И ПРОДАННОГО ЖИЛЬЯ В ОКТЯБРЕ ПОДРОСЛИ, ИПОТЕЧНИКИ БЫЛИ ИМ В ПОМОЩЬ
По данным ДОМ.рф на конец октября в процессе строительства в РФ находилось 105.8 млн м2 жилой площади в МКД, что на 5.2% гг vs 3.9% гг и 3.3% гг двумя месяцами ранее.
В октябре увеличивались как объемы сданного, так и строящегося жилья. В том месяце для заемщиков еще действовали условия по ипотечным займам, которые были одобрены в августе и даже в июле, когда ключевая ставка была еще сильно ниже. Конечно, до показателей 2021 года, когда доля проданного от всего строящегося жилья была на уровне 45% еще далековато, тем не менее рост здесь присутствует.
Впрочем, ключевой момент в ближайшие месяцы – в какой форме и объемах будет сохранена льготная ипотека после 1.07.24, и какая часть из действующих сейчас параметров будет свернута. В нынешнем виде оставлять “льготы” совершенно нецелесообразно из-за резко возросшей нагрузки на федеральный бюджет по субсидированию программы. А рынок , особенно – первички, сейчас сильно перегрет.
Ранее: ввод многоквартирного жилья в России
По данным ДОМ.рф на конец октября в процессе строительства в РФ находилось 105.8 млн м2 жилой площади в МКД, что на 5.2% гг vs 3.9% гг и 3.3% гг двумя месяцами ранее.
В октябре увеличивались как объемы сданного, так и строящегося жилья. В том месяце для заемщиков еще действовали условия по ипотечным займам, которые были одобрены в августе и даже в июле, когда ключевая ставка была еще сильно ниже. Конечно, до показателей 2021 года, когда доля проданного от всего строящегося жилья была на уровне 45% еще далековато, тем не менее рост здесь присутствует.
Впрочем, ключевой момент в ближайшие месяцы – в какой форме и объемах будет сохранена льготная ипотека после 1.07.24, и какая часть из действующих сейчас параметров будет свернута. В нынешнем виде оставлять “льготы” совершенно нецелесообразно из-за резко возросшей нагрузки на федеральный бюджет по субсидированию программы. А рынок , особенно – первички, сейчас сильно перегрет.
Ранее: ввод многоквартирного жилья в России
👍43🔥7❤6😢4😁1🤬1🙏1
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Лихтенштейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Болгария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Бахрейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, ⬇️прогноз понижен до “стабильного”
• Боливия - ⬇️рейтинг понижен до уровня ССС+, прогноз “негативный”
MOODY’S
• Ирак - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа1, прогноз “стабильный”
• Словакия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “негативный”
• Чехия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Аа3, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
Суверенные рейтинги ранее
STANDARD&POOR’S
• Лихтенштейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Болгария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Бахрейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, ⬇️прогноз понижен до “стабильного”
• Боливия - ⬇️рейтинг понижен до уровня ССС+, прогноз “негативный”
MOODY’S
• Ирак - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа1, прогноз “стабильный”
• Словакия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “негативный”
• Чехия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Аа3, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
Суверенные рейтинги ранее
👍24😐5❤4😢2
‼️ «ПЕЧАТАНИЯ» РУБЛЕЙ БОЛЬШЕ НЕ БУДЕТ!
Очень неожиданная новость! ЦБ объявил, что отложенные покупки валюты по бюджетному правилу будут сальдированы с расходами из ФНБ сверх бюджетного правила (эти деньги будут изъяты из ФНБ в декабре). Вторая сумма, скорее всего, будет сильно больше, чем объём отложенных покупок. Поэтому с начала 2024г ЦБ будет не покупать валюту (то, что недокупил в августе-декабре), а увеличит её продажи (сейчас ЦБ продаёт совсем немного в рамках зеркалирования инвестиций из ФНБ).
НЕзеркалирование расходов из ФНБ сверх бюджетного правила – это была, по сути, эмиссия рублей. В 2024г эта практика отменяется. И это очень хорошая новость для рубля!
Подробнее напишем позже
https://www.cbr.ru/press/event/?id=17240
Очень неожиданная новость! ЦБ объявил, что отложенные покупки валюты по бюджетному правилу будут сальдированы с расходами из ФНБ сверх бюджетного правила (эти деньги будут изъяты из ФНБ в декабре). Вторая сумма, скорее всего, будет сильно больше, чем объём отложенных покупок. Поэтому с начала 2024г ЦБ будет не покупать валюту (то, что недокупил в августе-декабре), а увеличит её продажи (сейчас ЦБ продаёт совсем немного в рамках зеркалирования инвестиций из ФНБ).
НЕзеркалирование расходов из ФНБ сверх бюджетного правила – это была, по сути, эмиссия рублей. В 2024г эта практика отменяется. И это очень хорошая новость для рубля!
Подробнее напишем позже
https://www.cbr.ru/press/event/?id=17240
cbr.ru
Комментарий Банка России об операциях со средствами Фонда национального благосостояния на внутреннем валютном рынке в 2024 году…
👍104❤60🤔31🔥19😁14🤣11👎8😢2🤬1💯1
GOLDMAN SACHS: ХУДШЕЕ УЖЕ ПОЗАДИ
Инвестбанк в своей стратегии на следующий год (“Hard part is over“) обозначил довольно позитивный взгляд на глобальную экономику и рынки. Основные тезисы:
• Мировая экономика в 2023 году превзошла (2.7%) наши ранние оптимистические ожидания, и мы ждем ее роста на 2.6% в 2024 (консенсус: 2.1%) и на 2.7% в 2025.
• Прогноз по России: 2.4% в 2023, 2.1% в 2024 и 1.3% в 2025. Ожидания GS на все три года – выше рынка
• Хотя нормализация рынков товаров и труда идет неплохо, полный дезинфляционный эффект все еще продолжается, а базовая инфляция снизится с 6% в 2022 до 3% в 2024м
• Большинство ЦБ развитых стран, вероятно, завершили ужесточение ДКП, но снижения ставок не произойдет до начала 2п2024
• Мы видим лишь ограниченный риск рецессии и подтверждаем нашу 15%-ую вероятность рецессии в США
Инвестбанк в своей стратегии на следующий год (“Hard part is over“) обозначил довольно позитивный взгляд на глобальную экономику и рынки. Основные тезисы:
• Мировая экономика в 2023 году превзошла (2.7%) наши ранние оптимистические ожидания, и мы ждем ее роста на 2.6% в 2024 (консенсус: 2.1%) и на 2.7% в 2025.
• Прогноз по России: 2.4% в 2023, 2.1% в 2024 и 1.3% в 2025. Ожидания GS на все три года – выше рынка
• Хотя нормализация рынков товаров и труда идет неплохо, полный дезинфляционный эффект все еще продолжается, а базовая инфляция снизится с 6% в 2022 до 3% в 2024м
• Большинство ЦБ развитых стран, вероятно, завершили ужесточение ДКП, но снижения ставок не произойдет до начала 2п2024
• Мы видим лишь ограниченный риск рецессии и подтверждаем нашу 15%-ую вероятность рецессии в США
👍60🤣35❤4🔥4🤔2😁1😢1💯1🆒1
🟢🔴 - большинство фондовых площадок пребывает в красной зоне, ценовые изменения довольно умеренные в большинстве индексов, наиболее заметно снижается Гонконг. Нефть торгуется ниже $80, ожидания от назначенной на 30 ноября встречи OPEC пока смешанные - С.Аравия пока что не достигла договоренности по возможному дальнейшему сокращению добычи с некоторым членами картеля (Ангола, Нигерия). Индекс Мосбиржи опустился ниже отметки в 3200 пунктов, наиболее интересные движения прошли в бумагах СПБиржи и Полиметалла
👍46❤5🔥3🤔1😢1