Граждане-товарищи! Ежели вы чинно-почетно являетесь обладателем Телеграм- премиум (ну, вдруг), то ненавязчиво и совершенно добровольно можно отдать сколько-то голосов за MMI, что позволит нам добавить в эмодзи сколько-нибудь небанальных реакций. Спасибо!
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 29 ИЮЛЯ ПО 2 АВГУСТА
Понедельник 29.07
• 🇩🇪 Германия, розн. продажи, май (est. 0.0% мм)
Вторник 30.07
• 🇪🇺 EU, индекс потребительского доверия, июн (est. -13.0)
• 🇩🇪 Германия, CPI, июн (est. 0.2% мм)
• 🇩🇪 Германия, ВВП, 2кв24 предв. (est. 0.1% квкв)
• 🇪🇺 EU, ВВП, 2кв24 предв. (est. 0.2% квкв)
• 🇺🇸 США, индекс Case&Shiller, май (est. 7.4% гг)
• 🇺🇸 США, СВ, индекс потребдоверия, июл (est. 99.8)
• 🇺🇸 США, открытые вакансии JOLTS, июн (est. 8.140 млн)
Среда 31.07
• 🇯🇵 Япония, заседание ЦБ (est 0.1%)
• 🇨🇳 Китай, PMI
• 🇪🇺 EU, CPI, июн (est. 2.4% гг)
• 🇪🇺 EU, Сore CPI, июн (est. 2.8% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, заседание FOMC (est. 5.5%)
Четверг 01.08
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG
• 🇧🇷 Бразилия, заседание ЦБ (est. 10.5%, unch)
• 🇬🇧 UK, заседание ЦБ (est. 5.0%, -25 бп)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 239K)
Пятница 02.08
• 🇺🇸 США, Non-Farm payrolls, июл (est. 177K)
• 🇺🇸 США, Private payrolls, июл (est. 155K)
• 🇺🇸 США, безработица, июл (est. 4.1%)
• 🇺🇸 США, оплата труда, июл (est. 0.3% мм)
Понедельник 29.07
• 🇩🇪 Германия, розн. продажи, май (est. 0.0% мм)
Вторник 30.07
• 🇪🇺 EU, индекс потребительского доверия, июн (est. -13.0)
• 🇩🇪 Германия, CPI, июн (est. 0.2% мм)
• 🇩🇪 Германия, ВВП, 2кв24 предв. (est. 0.1% квкв)
• 🇪🇺 EU, ВВП, 2кв24 предв. (est. 0.2% квкв)
• 🇺🇸 США, индекс Case&Shiller, май (est. 7.4% гг)
• 🇺🇸 США, СВ, индекс потребдоверия, июл (est. 99.8)
• 🇺🇸 США, открытые вакансии JOLTS, июн (est. 8.140 млн)
Среда 31.07
• 🇯🇵 Япония, заседание ЦБ (est 0.1%)
• 🇨🇳 Китай, PMI
• 🇪🇺 EU, CPI, июн (est. 2.4% гг)
• 🇪🇺 EU, Сore CPI, июн (est. 2.8% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, заседание FOMC (est. 5.5%)
Четверг 01.08
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG
• 🇧🇷 Бразилия, заседание ЦБ (est. 10.5%, unch)
• 🇬🇧 UK, заседание ЦБ (est. 5.0%, -25 бп)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 239K)
Пятница 02.08
• 🇺🇸 США, Non-Farm payrolls, июл (est. 177K)
• 🇺🇸 США, Private payrolls, июл (est. 155K)
• 🇺🇸 США, безработица, июл (est. 4.1%)
• 🇺🇸 США, оплата труда, июл (est. 0.3% мм)
🟢🔴 - довольно неплохие настроения на глобальных площадках в начале недели, на которой пройдут заседания крупнейших мировых ЦБ: ФРС, ВоЕ, BoJ, плюс в пятницу выходят данные по рынку труда в США. В плане корпоративных отчетностей будут представлены результаты техгигантов Apple, Amazon, Microsoft, Meta. А вот российский рынок итоги заседания Банка России совсем не оценил, очередной завал в ОФЗ, а индекс Мосбиржи вновь опустился ниже отметки в 3000 пунктов. Рубль реагирует сдержанно, сегодня пройдут очередные крупные налоговые платежи
КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: ЦЕННИК ЗА ОТМЕТКУ ВЫШЕ ШЕСТИ ТЫСЯЧ НЕ ПОШЕЛ
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок , по итогам прошлой недели снизился на -2% нед/нед, составив $5.806 за контейнер, и это все еще весомые 268% гг
В сегменте морских грузоперевозок критическая фаза в плане роста цен, похоже продолжения не получает. Удвоение тарифов, которое произошло с мая по июль этого года определенно остановилось, и похоже начинает формироваться разворот вниз.
По большому счету проблемы в сегменте никуда не делись – по-прежнему есть ограничения по судоходству в Красном море, сохраняется дефицит пустой тары в Китае, но этот фактор несколько снизил свою остроту. Тем не менее, котировки сейчас находятся на довольно высоком уровне, что в глобальную инфляционную картину, конечно, же, добавляет определенный нюанс.
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок , по итогам прошлой недели снизился на -2% нед/нед, составив $5.806 за контейнер, и это все еще весомые 268% гг
В сегменте морских грузоперевозок критическая фаза в плане роста цен, похоже продолжения не получает. Удвоение тарифов, которое произошло с мая по июль этого года определенно остановилось, и похоже начинает формироваться разворот вниз.
По большому счету проблемы в сегменте никуда не делись – по-прежнему есть ограничения по судоходству в Красном море, сохраняется дефицит пустой тары в Китае, но этот фактор несколько снизил свою остроту. Тем не менее, котировки сейчас находятся на довольно высоком уровне, что в глобальную инфляционную картину, конечно, же, добавляет определенный нюанс.
WSA: С НАЧАЛА ГОДА МИРОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО СТАЛИ ГЕРОИЧЕСКИ ДОБРАЛОСЬ ДО НУЛЕВЫХ ТЕМПОВ
По данным World Steel Association глобальное производство стали в июне составило 161.4 млн тонн (0.5% гг) vs 165.1 млн. тонн (1.5% гг) ранее. 1П24: "весомые" 0.0% гг
ТОП-3: Китай по полугодию все еще в минусе, но очень уверенно чувствует себя Индия, которая стала единственной страной с полугодичной плюсовой динамикой в ТОП-6. Очень неплохо обстоят дела в Турции.
В нашей стране конъюнктура далека от идеальной: в июне произведено всего 6 млн тонн стали, что на 4.1% меньше прошлогоднего показателя. С начала 2024 года снижение составило -3% гг. Перестройка логистики….
По данным World Steel Association глобальное производство стали в июне составило 161.4 млн тонн (0.5% гг) vs 165.1 млн. тонн (1.5% гг) ранее. 1П24: "весомые" 0.0% гг
ТОП-3: Китай по полугодию все еще в минусе, но очень уверенно чувствует себя Индия, которая стала единственной страной с полугодичной плюсовой динамикой в ТОП-6. Очень неплохо обстоят дела в Турции.
В нашей стране конъюнктура далека от идеальной: в июне произведено всего 6 млн тонн стали, что на 4.1% меньше прошлогоднего показателя. С начала 2024 года снижение составило -3% гг. Перестройка логистики….
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Руанда - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Дем. Республика Конго - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
FITCH
• Азербайджан - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВВ-, прогноз “стабильный”
• Армения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Украина - ⬇️рейтинг понижен до уровня С
• Пакистан - ⬆️рейтинг повышен до уровня ССС+
• Эстония - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Габон - ⬇️рейтинг понижен до уровня ССС+
• Канада - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Парагвай - ⬆️рейтинг повышен до уровня Ваа3, прогноз “стабильный”
• Маврикий - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее https://t.me/russianmacro/19550
STANDARD&POOR’S
• Руанда - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Дем. Республика Конго - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
FITCH
• Азербайджан - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВВ-, прогноз “стабильный”
• Армения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Украина - ⬇️рейтинг понижен до уровня С
• Пакистан - ⬆️рейтинг повышен до уровня ССС+
• Эстония - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Габон - ⬇️рейтинг понижен до уровня ССС+
• Канада - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Парагвай - ⬆️рейтинг повышен до уровня Ваа3, прогноз “стабильный”
• Маврикий - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее https://t.me/russianmacro/19550
ЗАРПЛАТЫ: ГОДОВОЙ РОСТ СТАБИЛИЗИРУЕТСЯ НА 20%
Вчера в ЕМИСС появились данные по зарплатам за май.
• Средняя зарплата в мае: 86 384 руб (18.6% гг)
• Средняя зарплата с начала года: 82 740 руб (19.7% гг)
Наиболее сильный рост зарплат пришелся на март (+23% гг), в апреле замедление (17.8% гг), в мае вновь вверх (18.6% гг). Мартовский скачок был связан со сверхвысокими премиями в нефтянке (91.8% гг), но и многим другим отраслям показатели были высокими (возможно, выборы).
Правый график показывает, что рост зарплат в этом году стабилизируется на уровне около 20%. Это намного быстрее, чем росли зарплаты в предыдущие годы, но пока ещё не столь быстро, как на пике перегрева экономики в 2007-08гг.
Чтобы 20-процентный рост зарплат не создавал сильных проинфляционных эффектов, производительность должна расти не менее, чем на 15% в год. Это фантастический рост, который вряд ли возможен. Поэтому при столь перегретом рынке труда жесткая ДКП – это неизбежность.
Подробнее о зарплатах в отраслях читайте с утра
Вчера в ЕМИСС появились данные по зарплатам за май.
• Средняя зарплата в мае: 86 384 руб (18.6% гг)
• Средняя зарплата с начала года: 82 740 руб (19.7% гг)
Наиболее сильный рост зарплат пришелся на март (+23% гг), в апреле замедление (17.8% гг), в мае вновь вверх (18.6% гг). Мартовский скачок был связан со сверхвысокими премиями в нефтянке (91.8% гг), но и многим другим отраслям показатели были высокими (возможно, выборы).
Правый график показывает, что рост зарплат в этом году стабилизируется на уровне около 20%. Это намного быстрее, чем росли зарплаты в предыдущие годы, но пока ещё не столь быстро, как на пике перегрева экономики в 2007-08гг.
Чтобы 20-процентный рост зарплат не создавал сильных проинфляционных эффектов, производительность должна расти не менее, чем на 15% в год. Это фантастический рост, который вряд ли возможен. Поэтому при столь перегретом рынке труда жесткая ДКП – это неизбежность.
Подробнее о зарплатах в отраслях читайте с утра
МЕДИЦИНА И ОБРАЗОВАНИЕ – ГЛАВНЫЕ АУТСАЙДЕРЫ РОСТА ЗАРПЛАТ
В продолжение вчерашнего поста. Здесь показана динамика зарплат по основным видам экономической деятельности. Лидеры и аутсайдеры выглядят примерно так:
• Лидеры (рост 20%+): финансы, стройка, обработка, программисты, автотранспорт, почтовая связь и курьеры, подбор персонала
• Середняки (17-20%): розничная торговля, сельское хозяйство, гостиницы, общепит, ЖД пассажирские перевозки
• Аутсайдеры (~15%): образование, здравоохранение, госуправление, оптовая торговля, научные исследования, ЖД грузовые перевозки, операции с недвижимостью, шахтёры
Но самые большие аутсайдеры последних пары лет – это, конечно, пенсионеры (пенсии в реальном выражении устойчиво находятся в минусе «год к году» с октября-23).
В продолжение вчерашнего поста. Здесь показана динамика зарплат по основным видам экономической деятельности. Лидеры и аутсайдеры выглядят примерно так:
• Лидеры (рост 20%+): финансы, стройка, обработка, программисты, автотранспорт, почтовая связь и курьеры, подбор персонала
• Середняки (17-20%): розничная торговля, сельское хозяйство, гостиницы, общепит, ЖД пассажирские перевозки
• Аутсайдеры (~15%): образование, здравоохранение, госуправление, оптовая торговля, научные исследования, ЖД грузовые перевозки, операции с недвижимостью, шахтёры
Но самые большие аутсайдеры последних пары лет – это, конечно, пенсионеры (пенсии в реальном выражении устойчиво находятся в минусе «год к году» с октября-23).
БАНК ЯПОНИИ: СТАВКА ПОДНЯТА ДО МАКСИИМУМА С 2008 ГОДА, СОКРАЩЕНА ПРОГРАММА ВЫКУПА ОБЛИГАЦИЙ
Банк Японии поднял свою краткосрочную процентную ставку на 15 бп до уровня в 0.25%.
Несколько неожиданное для рынков решение, ожидавших сохранение “ключа” на отметке в 0.1%.
Но наиболее примечательным моментом стал анонс сокращения вдвое программы выкупа гособлигаций – регулятор к первому кварталу 2026 года уменьшит выкуп с 6 до 3 триллионов иен, в каждый квартал эта сумма будет сокращаться на 400 миллиардов
Иена отреагировала на решение BoJ не сильно существенным движением и торгуется в районе 152.7 USDJPY
Банк Японии поднял свою краткосрочную процентную ставку на 15 бп до уровня в 0.25%.
Несколько неожиданное для рынков решение, ожидавших сохранение “ключа” на отметке в 0.1%.
Но наиболее примечательным моментом стал анонс сокращения вдвое программы выкупа гособлигаций – регулятор к первому кварталу 2026 года уменьшит выкуп с 6 до 3 триллионов иен, в каждый квартал эта сумма будет сокращаться на 400 миллиардов
Иена отреагировала на решение BoJ не сильно существенным движением и торгуется в районе 152.7 USDJPY
🟢🔴 - Хорошая динамика сегодня на азиатских площадках, но накануне на WallStreet трейдеры были достаточно разочарованы результатами от Microsoft, и в целом взгляд рынков на перспективы исrуственного интеллекта (AI) уже не такое восторженный, как ранее. Ключевое событие сегодня - анонс FOMC, изменений ставки не ожидается, и это с большой вероятностью произойдет в сентябре. Российский рынок провел неплохую сессию, спрос наблюдался и в ОФЗ
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США УЖЕ РАСТУТ НЕСКОЛЬКО БОЛЕЕ СКРОМНЫМИ ТЕМПАМИ
В мае сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.34% мм vs 0.39% мм в апреле (прогноз: 0.3% мм), годовая динамика: 6.73% vs 7.22% гг месяцем ранее. Цены поступательно растут с марта прошлого года, но динамика определенно начала замедляться
В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.
Ставка на 30-летнюю ипотеку в отчетном месяце составила 7.07% годовых, а в июне она была уже 6.94%.
В мае сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.34% мм vs 0.39% мм в апреле (прогноз: 0.3% мм), годовая динамика: 6.73% vs 7.22% гг месяцем ранее. Цены поступательно растут с марта прошлого года, но динамика определенно начала замедляться
В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.
Ставка на 30-летнюю ипотеку в отчетном месяце составила 7.07% годовых, а в июне она была уже 6.94%.
ВТОРИЧНОЕ ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ: ЦЕНЫ ТОПЧУТСЯ НА МЕСТЕ, ЛИКВИДНОСТЬ ОСТАВЛЯЕТ ЖЕЛАТЬ ЛУЧШЕГО
По данным IRN.RU, по итогам мая цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 271.809 тыс. за м2, это 0.1% мм и 5.7% гг vs 0.0% мм и 6.7% гг в июне. Динамика цен в долларах: 0.3% мм, 8.8% гг, это $3 090 за м2 (ранее: 3.3% мм, 0.2% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…скорее всего, средняя стоимость метра на вторичном рынке жилья в ближайшие месяцы не претерпит существенных изменений. Несмотря на падение спроса под давлением недоступной ипотеки, цены устойчивы на фоне нехватки ликвидного предложения. Многие продавцы, не желая снижать цены, предпочитают снимать квартиры с продажи, ожидая активизации рынка осенью. Однако, учитывая динамику ключевой ставки, «делового сезон» в этом году закончится, не начавшись. Поэтому собственникам придется выбирать из двух вариантов: либо ждать у моря погоды до 2027 г., когда ключевая ставка снизится ниже 10% и на рынок вернется доступная ипотека, либо все-таки снижать цены...”
По данным IRN.RU, по итогам мая цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 271.809 тыс. за м2, это 0.1% мм и 5.7% гг vs 0.0% мм и 6.7% гг в июне. Динамика цен в долларах: 0.3% мм, 8.8% гг, это $3 090 за м2 (ранее: 3.3% мм, 0.2% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…скорее всего, средняя стоимость метра на вторичном рынке жилья в ближайшие месяцы не претерпит существенных изменений. Несмотря на падение спроса под давлением недоступной ипотеки, цены устойчивы на фоне нехватки ликвидного предложения. Многие продавцы, не желая снижать цены, предпочитают снимать квартиры с продажи, ожидая активизации рынка осенью. Однако, учитывая динамику ключевой ставки, «делового сезон» в этом году закончится, не начавшись. Поэтому собственникам придется выбирать из двух вариантов: либо ждать у моря погоды до 2027 г., когда ключевая ставка снизится ниже 10% и на рынок вернется доступная ипотека, либо все-таки снижать цены...”
ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: ПОЗИТИВА СОВСЕМ НЕ ПРОСМАТРИВАЕТСЯ, УХУДШАЮТСЯ И УСЛУГИ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в июле сократился до 95.8 пунктов vs 95.9 в ранее. Деловой климат в промышленности разворачиваются в область минимумов зимы 2022 года: -10.5 vs -10.2. Услуги снизились до 4.8 vs 6.2 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -13.0 vs -14.0 пунктов в июле, и этот показатель давно уже находится в минусе, хотя сейчас в нем фиксируется определенный восстановительный тренд.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH: все вниз
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в июле сократился до 95.8 пунктов vs 95.9 в ранее. Деловой климат в промышленности разворачиваются в область минимумов зимы 2022 года: -10.5 vs -10.2. Услуги снизились до 4.8 vs 6.2 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -13.0 vs -14.0 пунктов в июле, и этот показатель давно уже находится в минусе, хотя сейчас в нем фиксируется определенный восстановительный тренд.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH: все вниз
🟢🔴 - вчерашнее заседание Федрезерва завершилось ожидаемым сохранением ставки на прежнем уровне, но снижение "ключа" в сентябре - уже дело, по сути, решенное. По словам Пауэлла, проинфляционнные риски снижаются, а потребительские расходы также сокращаются. Позитива на WallStreet добавили также и корпоративные отчетности, в частности - Meta Platforms и AMD. С другой стороны, в Азии настроения достаточно негативные, инвесторы не оценили недавнее повышение ставки Банком Японии. Сегодня пройдет заседание Банка Англии, который , как ожидается, снизит ставку на 25 бп до 5%. На товарных рынках довольно уверенно торгуется золото. На российском рынке следует отметить продолжение покупок в сегменте локального госдолга.
РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: ЧУТЬ ХУЖЕ, ЧЕМ В ИЮНЕ, НО ВСЕ ЕЩЕ ДОСТАТОЧНО УВЕРЕННО
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности составил в июле 53.6 пункта vs 54.9 в июне.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…Российский производственный сектор продолжил рост в начале третьего квартала. Хотя это был минимальный показатель за последние шесть месяцев, поскольку увеличение производства и объемы новых заказов стали чуть меньше. Компании несколько сдерживали темпы найма новых сотрудников и закупок ресурсов, но деловая уверенность остается вполне уверенной и устойчивой.
Что касается цен, то затраты растут более быстрыми темпами на фоне усугубляющихся задержек поставок поставщиками.…»
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности составил в июле 53.6 пункта vs 54.9 в июне.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…Российский производственный сектор продолжил рост в начале третьего квартала. Хотя это был минимальный показатель за последние шесть месяцев, поскольку увеличение производства и объемы новых заказов стали чуть меньше. Компании несколько сдерживали темпы найма новых сотрудников и закупок ресурсов, но деловая уверенность остается вполне уверенной и устойчивой.
Что касается цен, то затраты растут более быстрыми темпами на фоне усугубляющихся задержек поставок поставщиками.…»
ИНФЛЯЦИЯ: В ЧАСТИ УСТОЙЧИВЫХ КОМПОНЕНТ ЗАМЕДЛЕНИЯ НЕ ВИДНО
По данным Росстата с 23 по 29 июля ИПЦ вырос на 0.08% vs 0.11% и 0.11% в предыдущие 2 недели, с начала июля – 1.07%, с начала года – 4.99%, за последние 12 мес – 9.0%.
Без огурца, томата, самолёта и тарифов на ЖКУ рост ИПЦ за последние 3 недели: 0.12%, 0.12%, 0.10%. Динамика этого индекса показывает, что в части устойчивых компонент замедления не происходит.
• Продолжается сильный рост цен на бензин: 3.08% за последние 6 недель
• Устойчиво-высокий рост цен на хлеб с маслом
• Продолжающийся сильный рост цен на стройматериалы
• Бытовые услуги, как показатель «спросовой инфляции», продолжают дорожать темпами, существенно превышающими 4% saar
В июле ждём 1.1% мм / 9.1% гг, что соответствует примерно 11-12% saar.
Для августа нормальным является снижение ИПЦ на 0.1-0.2% ввиду сезонного удешевления плодоовощей. Поэтому в этом месяце будет важно смотреть, как ведёт себя устойчивая инфляция, с которой ничего хорошего пока не происходит
По данным Росстата с 23 по 29 июля ИПЦ вырос на 0.08% vs 0.11% и 0.11% в предыдущие 2 недели, с начала июля – 1.07%, с начала года – 4.99%, за последние 12 мес – 9.0%.
Без огурца, томата, самолёта и тарифов на ЖКУ рост ИПЦ за последние 3 недели: 0.12%, 0.12%, 0.10%. Динамика этого индекса показывает, что в части устойчивых компонент замедления не происходит.
• Продолжается сильный рост цен на бензин: 3.08% за последние 6 недель
• Устойчиво-высокий рост цен на хлеб с маслом
• Продолжающийся сильный рост цен на стройматериалы
• Бытовые услуги, как показатель «спросовой инфляции», продолжают дорожать темпами, существенно превышающими 4% saar
В июле ждём 1.1% мм / 9.1% гг, что соответствует примерно 11-12% saar.
Для августа нормальным является снижение ИПЦ на 0.1-0.2% ввиду сезонного удешевления плодоовощей. Поэтому в этом месяце будет важно смотреть, как ведёт себя устойчивая инфляция, с которой ничего хорошего пока не происходит
БАНК АНГЛИИ: ИНФЛЯЦИЯ НА ТАРГЕТЕ, И СТАВКА СНИЖЕНА ВПЕРВЫЕ С 2020 ГОДА
Банк Англии, согласно ожиданиям, понизил ключевую ставку га -25 бп до уровня в 5.00% годовых. Решение не было единогласным: 5-4, перевес в сторону снижения оказался всего в один голос
Инфляция по итогам июня находится на стабильном уровне в 2.0% гг, что является таргетом. Но здесь не все однозначно – снижение CPI в большей обусловлено сокращением темпов роста на электроэнергию. В то время , как динамика в услугах остается повышенной, что по-прежнему является одной их из основных проблем мировых ЦБ.
Ориентиров в плане дальнейших действий BоE не предоставил
Банк Англии, согласно ожиданиям, понизил ключевую ставку га -25 бп до уровня в 5.00% годовых. Решение не было единогласным: 5-4, перевес в сторону снижения оказался всего в один голос
Инфляция по итогам июня находится на стабильном уровне в 2.0% гг, что является таргетом. Но здесь не все однозначно – снижение CPI в большей обусловлено сокращением темпов роста на электроэнергию. В то время , как динамика в услугах остается повышенной, что по-прежнему является одной их из основных проблем мировых ЦБ.
Ориентиров в плане дальнейших действий BоE не предоставил
🔴 - основные мировые индексы торгуются в красной зоне, рынок реагирует соответственно на преимущественно слабую отчетность техгигантов. Разочаровали Intel и Amazon, но Apple в свою очередь дал хорошие цифры. В Азии вновь очень слабо торгуется Nikkei225. Сегодня ключевое событие - отчет по рынку труда в США за июль, ждут создания довольно умеренных 176К новых рабочих мест. В России уже несколько дней сохраняется неплохая динамика в ОФЗ.