Forwarded from Банк России
📄 Публикуем Резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 13 сентября
Материал отражает основные моменты дискуссии о ситуации в экономике, инфляции, денежно-кредитных и внешних условиях, вариантах решения по ключевой ставке.
📍 Участники обсуждения уделили значительное внимание причинам наблюдаемого в последние месяцы замедления темпов роста экономики. Они пришли к выводу, что преобладают ограничения со стороны предложения товаров и услуг, а не факторы со стороны спроса.
📍 В сложившейся ситуации было необходимо дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий для возвращения инфляции к цели в 2025 году.
📍 По итогам обсуждения ключевая ставка была повышена до 19,00% годовых. Мы допускаем возможность дополнительного повышения ключевой ставки в октябре.
Материал отражает основные моменты дискуссии о ситуации в экономике, инфляции, денежно-кредитных и внешних условиях, вариантах решения по ключевой ставке.
📍 Участники обсуждения уделили значительное внимание причинам наблюдаемого в последние месяцы замедления темпов роста экономики. Они пришли к выводу, что преобладают ограничения со стороны предложения товаров и услуг, а не факторы со стороны спроса.
📍 В сложившейся ситуации было необходимо дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий для возвращения инфляции к цели в 2025 году.
📍 По итогам обсуждения ключевая ставка была повышена до 19,00% годовых. Мы допускаем возможность дополнительного повышения ключевой ставки в октябре.
Cbonds и Центр ценовых индексов заключили соглашение о сотрудничестве. Центр ценовых индексов начинает размещение ценовых данных и аналитических материалов на платформе Cbonds.
Центр ценовых индексов предоставляет 9 различных подписок на аналитические материалы: российский уголь, российская нефть, российский газ, российское растениеводство, российские удобрения, российская сухопутная логистика, российские контейнеры, российская морская логистика, российские метанол и ароматика.
Также сейчас на платформе Cbonds доступны следующие индексы ЦЦИ, которые отражают еженедельное изменение цен на товары российского сырьевого экспорта относительно уровня января 2022 г.:
Более подробно с описанием индексов и методологией можно ознакомиться на данной странице.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 - На рынках наблюдается определенно уверенный спрос в акциях высокотехнологических компаний, этот сектор - в числе лидерах сегодня в Азии, где MSCI Asia Pacific Index достиг максимума с начала 2022 года. В целом , положительный импульс от недавних анонсов стимулов Китая сохраняется. На валютном рынке отмечается удешевление иены на комментариях BoJ об отсутствии спешки в дальнейшем повышении ставок, а в товарном сегменте продолжается хороший аптренд в котировках газа. Индекс Мосбиржи накануне несколько скорректировался, но в ОФЗ присутствовали покупки на всех участках кривой
ОЭСР: ПЕРСПЕКТИВЫ МИРОВОГО РОСТА В 2024 ГОДУ СКРОМНО УЛУЧШЕНЫ, 2025 – БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ. РОССИЯ ПОВЫШЕНА НА ОБА ГОДА
В опубликованном накануне сентябрьском промежуточном Economic Outlook, ОЭСР повысила оценки мирового роста на 0.1 пп в 2024, и это главным образом произошло из-за улучшения перспектив некоторых стран с ЕМ, темпы проблемной Еврозоны в 2025 - понижены. США в 2025 – также понижены. Китай – без изменений
Согласно прогнозам, общая инфляция в странах G-20 снизится с 5.4% в 2024 году (vs ранее: 5.9%) до 3.3% в 2025 году (3.6%)
• Мировая экономика в 2024: ⬆️3.2% vs 3.1% в майском прогнозе,
2025: ↔️3.2% vs 3.2%. Опережающие темпы за эти 2 года как и прежде – в Индии, затем – в Индонезии.
• Россия 2024: ⬆️3.7% vs 2.6%,
2025: ⬆️1.1% vs 1.0%
• Китай 2024: ↔️4.9% vs 4.9%.,
2025: ↔️4.5% vs 4.5%
• Eврозона 2024: ↔️0.7% vs 0.7%,
2025: ⬇️1.3% vs 1.5%.
• США 2024: ↔️2.6% vs 2.6%,
2025: ⬇️1.6% vs 1.8%.
РАНЕЕ:
• МВФ
• WB
В опубликованном накануне сентябрьском промежуточном Economic Outlook, ОЭСР повысила оценки мирового роста на 0.1 пп в 2024, и это главным образом произошло из-за улучшения перспектив некоторых стран с ЕМ, темпы проблемной Еврозоны в 2025 - понижены. США в 2025 – также понижены. Китай – без изменений
Согласно прогнозам, общая инфляция в странах G-20 снизится с 5.4% в 2024 году (vs ранее: 5.9%) до 3.3% в 2025 году (3.6%)
• Мировая экономика в 2024: ⬆️3.2% vs 3.1% в майском прогнозе,
2025: ↔️3.2% vs 3.2%. Опережающие темпы за эти 2 года как и прежде – в Индии, затем – в Индонезии.
• Россия 2024: ⬆️3.7% vs 2.6%,
2025: ⬆️1.1% vs 1.0%
• Китай 2024: ↔️4.9% vs 4.9%.,
2025: ↔️4.5% vs 4.5%
• Eврозона 2024: ↔️0.7% vs 0.7%,
2025: ⬇️1.3% vs 1.5%.
• США 2024: ↔️2.6% vs 2.6%,
2025: ⬇️1.6% vs 1.8%.
РАНЕЕ:
• МВФ
• WB
ACEA: ПРОДАЖИ АВТО В АВГУСТЕ ДОВОЛЬНО БОЛЕЗНЕННО ОБВАЛИЛИСЬ, ВСЕ ГРУСТНО В ВЕДУЩИХ ЭКОНОМИКАХ
Согласно данным Ассоциации Европейских Производителей Автомобилей (АСЕА), количество регистраций легковых автомобилей в Евросоюзе в августе в абсолюте составило всего 643 637 единиц vs 852 051 и 1 089 925 в предыдущие два месяца. Это сильное падение на -18.3% гг vs 0.2% гг и 4.3% гг ранее
На отдельных рынках блока динамика: обвал в Германии (-27.8% гг vs -2.1% гг в июле), и Франции (-24.3% гг vs -2.3% гг), Испания (-6.5% гг vs 3.4% гг), Италия (-13.4% гг vs 4.7% гг).
В разрезе типов двигателя доля продаж традиционных, бензиновых составила 33.1% vs 33.4% в июле, а дизельных: 11.2% vs 12.6%. Доля электромобилей (BEV) увеличилась до 14.4% vs 12.1%, а доля гибридных электроавто (HEV): 31.3% vs 32%, подключаемые гибридные авто (PHEV) выросли до 7.1% vs 6.8%.
Согласно данным Ассоциации Европейских Производителей Автомобилей (АСЕА), количество регистраций легковых автомобилей в Евросоюзе в августе в абсолюте составило всего 643 637 единиц vs 852 051 и 1 089 925 в предыдущие два месяца. Это сильное падение на -18.3% гг vs 0.2% гг и 4.3% гг ранее
На отдельных рынках блока динамика: обвал в Германии (-27.8% гг vs -2.1% гг в июле), и Франции (-24.3% гг vs -2.3% гг), Испания (-6.5% гг vs 3.4% гг), Италия (-13.4% гг vs 4.7% гг).
В разрезе типов двигателя доля продаж традиционных, бензиновых составила 33.1% vs 33.4% в июле, а дизельных: 11.2% vs 12.6%. Доля электромобилей (BEV) увеличилась до 14.4% vs 12.1%, а доля гибридных электроавто (HEV): 31.3% vs 32%, подключаемые гибридные авто (PHEV) выросли до 7.1% vs 6.8%.
WSA: МИРОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО СТАЛИ – ГОДОВОЙ МИНУС УСИЛИВАЕТСЯ
По данным World Steel Association глобальное производство стали в августе составило 144.8 млн тонн (-6.5% гг) vs 152.8 млн. тонн (-4.7% гг) ранее. 8М24: -1.5% гг
ТОП-3: вновь помесячный обвал в Китае (-10.4% гг), что в основном и обусловило общемировой минус, также негативная динамика в Японии (-3.9% гг).
В нашей стране конъюнктура достаточно грустная: в августе произведено 5.8 млн тонн стали vs 6.3 млн тонн в июле, и это на -11.5% меньше прошлогоднего показателя. С начала 2024 года снижение составило -4.9% гг.
По данным World Steel Association глобальное производство стали в августе составило 144.8 млн тонн (-6.5% гг) vs 152.8 млн. тонн (-4.7% гг) ранее. 8М24: -1.5% гг
ТОП-3: вновь помесячный обвал в Китае (-10.4% гг), что в основном и обусловило общемировой минус, также негативная динамика в Японии (-3.9% гг).
В нашей стране конъюнктура достаточно грустная: в августе произведено 5.8 млн тонн стали vs 6.3 млн тонн в июле, и это на -11.5% меньше прошлогоднего показателя. С начала 2024 года снижение составило -4.9% гг.
🟢 - ралли в Азии продолжается, позитивный импульс от новых экономических инициатив Китая по-прежнему присутствует, плюс сегодня китайский Народный банк объявил о снижении нормы обязательных резервов (7-day RRR) на 0.5 п. п. до 1.5 процентов, что стало очередной серией череды стимулов. Сегодня будут опубликованы цифры по US PCE, основному индикатору инфляции для ФРС, ждут 0.2% мм и 2.3% гг. Российский рынок накануне претерпел минимальные изменения, в ОФЗ - вновь продажи
ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ РУХНУЛИ В АВГУСТЕ
Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной упала в августе на -17.8% гг vs роста на 4.1% гг и 3.6% гг ранее. За 8 месяцев: всего 0.5% гг
Крайне тревожные цифры: такого снижения не наблюдалось уже почти полтора года, с начала года этот показатель опустился практически до нуля.
За 8м24 прибыли госкомпаний упали на -1.3% гг vs 1.9% гг в январе-июле, частный сектор сильно замедлился: 2.6% гг vs 7.3% гг.
Из обследованных отраслей увеличились прибыли в: производстве цветных металлов (64.2%), электрооборудования и связи (22.1%), производстве машин (2.2%), текстиля (14.7%), химии и удобрениях (0.6%), продовольствии (18.2%), а также добыче нефти и природного газа (3.9%). Но сократились в добыче угля (-20.9%), стройке (-50.9%), и оборудовании (-11.2%)
Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной упала в августе на -17.8% гг vs роста на 4.1% гг и 3.6% гг ранее. За 8 месяцев: всего 0.5% гг
Крайне тревожные цифры: такого снижения не наблюдалось уже почти полтора года, с начала года этот показатель опустился практически до нуля.
За 8м24 прибыли госкомпаний упали на -1.3% гг vs 1.9% гг в январе-июле, частный сектор сильно замедлился: 2.6% гг vs 7.3% гг.
Из обследованных отраслей увеличились прибыли в: производстве цветных металлов (64.2%), электрооборудования и связи (22.1%), производстве машин (2.2%), текстиля (14.7%), химии и удобрениях (0.6%), продовольствии (18.2%), а также добыче нефти и природного газа (3.9%). Но сократились в добыче угля (-20.9%), стройке (-50.9%), и оборудовании (-11.2%)
ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: ДЕПРЕССИЯ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ, НО СТАБИЛЬНОСТЬ В УСЛУГАХ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в сентябре снизился до 96.2 пунктов vs 96.5 до этого. Деловой климат в промышленности, находящийся в области локальных минимумов, вновь развернулся вниз: -10.9 vs -9.9. Наиболее устойчивый сегмент, услуги, подросли до 6.7 vs 6.4 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -12.9 vs -13.4 пунктов в августе, и этот показатель давно уже находится в минусе, хотя сейчас в нем фиксируется определенный восстановительный тренд.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH: и промышленность, и услуги - вниз
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в сентябре снизился до 96.2 пунктов vs 96.5 до этого. Деловой климат в промышленности, находящийся в области локальных минимумов, вновь развернулся вниз: -10.9 vs -9.9. Наиболее устойчивый сегмент, услуги, подросли до 6.7 vs 6.4 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -12.9 vs -13.4 пунктов в августе, и этот показатель давно уже находится в минусе, хотя сейчас в нем фиксируется определенный восстановительный тренд.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH: и промышленность, и услуги - вниз
ФРС ПОСЛЕ ДАННЫХ ПО US PCE: ЕЩЕ ПО ПЯТЬДЕСЯТ?
Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель
Вышедшая статистика BEA показывает, что в августе темпы PCE составили 0.09% мм/2.24% гг (ранее: 0.15% мм/2.45% гг), ждали 0.2% мм и 2.3% гг, а базовый индекс: 0.13% мм/2.68% гг (ранее: 0.16% мм/2.65% гг), прогноз: 0.2% мм и 2.7% гг.
Динамика расходов по большинству статей: услуги (3.7% гг vs 3.7% и 3.8% ранее), продовольствие (1.1% гг vs 1.2% и 1.3%), топливо (-5.0% гг vs 0.4% и 0.3%), товары длительного пользования (-2.2% гг vs -2.4% и -2.7%), повседневные товары (-0.2% гг vs 1.0% и 0.9%)
Вполне уверенная статистика – большинство показателей вышло ниже прогноза, хотя, конечно очень существенным фактором стало падение затрат на топливо. Услуги – на месте, но в целом, сентитмент явно должен качнуться в сторону очередных -50 бп.
Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель
Вышедшая статистика BEA показывает, что в августе темпы PCE составили 0.09% мм/2.24% гг (ранее: 0.15% мм/2.45% гг), ждали 0.2% мм и 2.3% гг, а базовый индекс: 0.13% мм/2.68% гг (ранее: 0.16% мм/2.65% гг), прогноз: 0.2% мм и 2.7% гг.
Динамика расходов по большинству статей: услуги (3.7% гг vs 3.7% и 3.8% ранее), продовольствие (1.1% гг vs 1.2% и 1.3%), топливо (-5.0% гг vs 0.4% и 0.3%), товары длительного пользования (-2.2% гг vs -2.4% и -2.7%), повседневные товары (-0.2% гг vs 1.0% и 0.9%)
Вполне уверенная статистика – большинство показателей вышло ниже прогноза, хотя, конечно очень существенным фактором стало падение затрат на топливо. Услуги – на месте, но в целом, сентитмент явно должен качнуться в сторону очередных -50 бп.
ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В АВГУСТЕ: РЕЗКОЕ СНИЖЕНИЕ ГОДОВЫХ ТЕМПОВ РОСТА В ВПК
Опубликованные на прошлой неделе данные по промышленности за август зафиксировали резкое ухудшение годовой динамики в военных отраслях. Это может быть связано с тем, что выпуск уперся в производственные возможности, которые в свою очередь могли пострадать из-за последних пакетов санкций. Пока сложно сказать, является ли это краткосрочной паузой, либо, действительно, динамика выпуска в ВПК стабилизируется. В любом случае, это важный момент в дискуссии, что является причиной замедления экономики – спрос или исчерпание производственных возможностей. Цифры Росстата говорят, что проблемы скорее на стороне предложения.
Что касается гражданских отраслей, то здесь бросается в глаза сохраняющаяся слабость в нефтепереработке, металлургии, ухудшение в лесообработке и провал в автопроме. Последнее может быть связано с отпусками, но главный фактор - тотальное доминирование китайцев, для борьбы с которым с 1.10 повышается утильсбор, а за ним и цены
Опубликованные на прошлой неделе данные по промышленности за август зафиксировали резкое ухудшение годовой динамики в военных отраслях. Это может быть связано с тем, что выпуск уперся в производственные возможности, которые в свою очередь могли пострадать из-за последних пакетов санкций. Пока сложно сказать, является ли это краткосрочной паузой, либо, действительно, динамика выпуска в ВПК стабилизируется. В любом случае, это важный момент в дискуссии, что является причиной замедления экономики – спрос или исчерпание производственных возможностей. Цифры Росстата говорят, что проблемы скорее на стороне предложения.
Что касается гражданских отраслей, то здесь бросается в глаза сохраняющаяся слабость в нефтепереработке, металлургии, ухудшение в лесообработке и провал в автопроме. Последнее может быть связано с отпусками, но главный фактор - тотальное доминирование китайцев, для борьбы с которым с 1.10 повышается утильсбор, а за ним и цены
‼️ БЮДЖЕТ 24-25: МОЩНЕЙШИЙ ИНФЛЯЦИОННЫЙ СИГНАЛ!
Сегодня появились полные данные по бюджету. Цифры выглядят абсолютно шокирующими! Три ключевых момента, на которые стоит обратить внимание:
• Резко увеличен дефицит бюджета на этот год – до -3.3 трлн. За счет резкого увеличения расходов до 39.4 трлн (в бюджетной росписи стояла цифра 38.1 трлн)
• Милитаризация экономики продолжается! Расходы на национальную оборону увеличены на 2.7 трлн – с 5.5 до 6.3% ВВП. В общей структуре расходов на оборону в 2025г придётся 32.5% (!!!)
• Тарифы на коммуналку для народа вырастут на 11.9% (!!!), т.е. вдвое больше, чем планировалось год назад
Мы внимательно проанализируем бюджет и напишем о всех интересных открытиях. Но уже по перечисленным трём пунктам можно однозначно сказать, что мы имеем дело с НОВЫМ ИНФЛЯЦИОННЫМ ШОКОМ со стороны бюджетной политики. По-видимому, это обстоятельство будет определяющим на октябрьском заседании ЦБ по ставке…
Сегодня появились полные данные по бюджету. Цифры выглядят абсолютно шокирующими! Три ключевых момента, на которые стоит обратить внимание:
• Резко увеличен дефицит бюджета на этот год – до -3.3 трлн. За счет резкого увеличения расходов до 39.4 трлн (в бюджетной росписи стояла цифра 38.1 трлн)
• Милитаризация экономики продолжается! Расходы на национальную оборону увеличены на 2.7 трлн – с 5.5 до 6.3% ВВП. В общей структуре расходов на оборону в 2025г придётся 32.5% (!!!)
• Тарифы на коммуналку для народа вырастут на 11.9% (!!!), т.е. вдвое больше, чем планировалось год назад
Мы внимательно проанализируем бюджет и напишем о всех интересных открытиях. Но уже по перечисленным трём пунктам можно однозначно сказать, что мы имеем дело с НОВЫМ ИНФЛЯЦИОННЫМ ШОКОМ со стороны бюджетной политики. По-видимому, это обстоятельство будет определяющим на октябрьском заседании ЦБ по ставке…
ВТОРИЧНОЕ ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ: СИМВОЛИЧЕСКОЕ, НО СНИЖЕНИЕ
По данным IRN.RU, по итогам сентября цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 271.566 тыс. за м2, это -0.1% мм и 2.5% гг vs -0.02% мм и 4.3% гг в августе. Динамика цен в долларах: -2.5% мм, 9.2% гг, это $2 992 за м2 (ранее: -0.6% мм, 12.2% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…ценовая динамика на вторичном рынке остается маловыразительной, несмотря на значительное сокращение покупательской активности на фоне заградительных ипотечных ставок. Согласно данным управления Росреестра по Москве, по итогам восьми месяцев 2024 г. спрос на «вторичку» отстает от уровней аналогичного периода 2023 г. уже на 18%.
Уменьшение стоимости метра в бюджетных сегментах свидетельствует о том, что рынок в целом готов к снижению, но этому препятствует недостаток ликвидного предложения (количество квартир в экспозиции увеличивается, но медленно) и пока не растаявшие надежды продавцов на активизацию спроса осенью. Однако судя по официальной статистике и оценкам риелторских агентств, высокий сезон на рынке так и не начался. Скорее всего, ближе к Новому году мы увидим более выраженное сползание цен вниз ...”
По данным IRN.RU, по итогам сентября цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 271.566 тыс. за м2, это -0.1% мм и 2.5% гг vs -0.02% мм и 4.3% гг в августе. Динамика цен в долларах: -2.5% мм, 9.2% гг, это $2 992 за м2 (ранее: -0.6% мм, 12.2% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…ценовая динамика на вторичном рынке остается маловыразительной, несмотря на значительное сокращение покупательской активности на фоне заградительных ипотечных ставок. Согласно данным управления Росреестра по Москве, по итогам восьми месяцев 2024 г. спрос на «вторичку» отстает от уровней аналогичного периода 2023 г. уже на 18%.
Уменьшение стоимости метра в бюджетных сегментах свидетельствует о том, что рынок в целом готов к снижению, но этому препятствует недостаток ликвидного предложения (количество квартир в экспозиции увеличивается, но медленно) и пока не растаявшие надежды продавцов на активизацию спроса осенью. Однако судя по официальной статистике и оценкам риелторских агентств, высокий сезон на рынке так и не начался. Скорее всего, ближе к Новому году мы увидим более выраженное сползание цен вниз ...”
РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: НИЖЕ ПЯТИДЕСЯТИ, И ЭТО – ВПЕРВЫЕ С АПРЕЛЯ 2022 ГОДА
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности снизился в сентябре до 49.5 пункта vs 52.1 в августе.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…вышедшие цифры свидетельствовали об окончании 28-месячного периода роста в российском обрабатывающем секторе. Сократились выпуск, новые заказы и занятость. Наряду со слабым спросом, отмечаются задержки в сроках поставок
Между тем, степень уверенности в прогнозах на предстоящий год упала до 19-месячного минимума. На ценовом фронте – ускорение инфляции на транспортировку. При этом темпы роста отпускных цен были самыми значительными почти за год …»
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности снизился в сентябре до 49.5 пункта vs 52.1 в августе.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…вышедшие цифры свидетельствовали об окончании 28-месячного периода роста в российском обрабатывающем секторе. Сократились выпуск, новые заказы и занятость. Наряду со слабым спросом, отмечаются задержки в сроках поставок
Между тем, степень уверенности в прогнозах на предстоящий год упала до 19-месячного минимума. На ценовом фронте – ускорение инфляции на транспортировку. При этом темпы роста отпускных цен были самыми значительными почти за год …»
В каких активах переждать «монетарную зиму»?
ВТБ Мои Инвестиции представили инвестиционную стратегию на 4-й квартал. Акцент сделан на широкой диверсификации инструментов в портфеле.
В числе фаворитов — фонды денежного рынка и облигации с плавающим купоном. Кроме того, инвесторам следует обратить внимание на акции нефтегазовой отрасли, финансового, потребительского и IT-секторов. В списке активов со знаком «плюс» также числятся замещающие облигации и облигации в юанях с доходностью выше 10% годовых.
По мнению аналитиков, ожидаемая совокупная доходность Индекса Мосбиржи в базовом сценарии на горизонте года составит 16,1%, а дивидендная доходность рынка акций — около 10%.
ВТБ Мои Инвестиции представили инвестиционную стратегию на 4-й квартал. Акцент сделан на широкой диверсификации инструментов в портфеле.
В числе фаворитов — фонды денежного рынка и облигации с плавающим купоном. Кроме того, инвесторам следует обратить внимание на акции нефтегазовой отрасли, финансового, потребительского и IT-секторов. В списке активов со знаком «плюс» также числятся замещающие облигации и облигации в юанях с доходностью выше 10% годовых.
По мнению аналитиков, ожидаемая совокупная доходность Индекса Мосбиржи в базовом сценарии на горизонте года составит 16,1%, а дивидендная доходность рынка акций — около 10%.
ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ: ТРЕТИЙ МЕСЯЦ СНИЖЕНИЯ ПОДРЯД
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам сентября снизился до 48.8 пунктов vs 49.6 в августе.
Это самые слабые темпы в текущем году. Все субиндексы оказались ниже показателей августа.
• Выпуск: 49.4 vs 50.0
• Новые заказы: 47.3 vs 48.9
• Новые экспортные заказы: 47.5 vs 48.4
• Будущий выпуск: 58.2 vs 60.3
• Занятость: 48.9 vs 49.7
• Закупочные цены: 53.3 vs 55.0
• Отпускные цены: 51.4 vs 51.7
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам сентября снизился до 48.8 пунктов vs 49.6 в августе.
Это самые слабые темпы в текущем году. Все субиндексы оказались ниже показателей августа.
• Выпуск: 49.4 vs 50.0
• Новые заказы: 47.3 vs 48.9
• Новые экспортные заказы: 47.5 vs 48.4
• Будущий выпуск: 58.2 vs 60.3
• Занятость: 48.9 vs 49.7
• Закупочные цены: 53.3 vs 55.0
• Отпускные цены: 51.4 vs 51.7
Согласен. Отсутствие, например, нашего никеля никто не заметит, да еще и порадуются. Но скажу крамольную мысль. В стратегической перспективе отсутствие российского никеля на мировых рынках выгодно прежде всего Китаю. Он существенно вложился в Индонезию, страна благодаря китайским инвестициям выросла до абсолютного доминирования в производстве и теперь обеспечивает более 55% мировых поставок. Мы потеряем кусок рынка в угоду Китаю, который стремится стать монополистом производства материалов для электротранспорта. Китай с удовольствием проглотит наши 200 000 тонн в год, причем сделает это демпингуя.
Про титан даже говорить смешно. Кто вы думаете займет наше место, причем с удовольствием? Опять Китай.
Про титан даже говорить смешно. Кто вы думаете займет наше место, причем с удовольствием? Опять Китай.
Telegram
Образ будущего
Известный российский экономист Игорь Липсиц, ранее внесенный в список иноагентов, запустил интересную дискуссию. А замечают ли на западе наши санкции? Речь идет в первую очередь про продуктовые санкции, не персональные. И сам же Липсиц отвечает - Незаменимость…
Рекордный прирост инфляции зафиксирован на воздушном и железнодорожном транспорте. В 1-го полугодии он составил 101,9% и 77,9%. Медленнее всего росла стоимость поездок на такси. Такие данные приводятся в докладе Института статисследований и экономики знаний ВШЭ о динамике цен в транспортно-логистической отрасли.
Среди товаров с максимальным удорожанием - газовое топливо, бензин АИ-98 и дизтопливо. Это фактор риска для пассажирских и грузоперевозок. На тарифы такси также влияет увеличение прочих расходов: мойки, ремонта и ТО машин. А еще скачки цен на сами авто и ставки по кредитам.
Важнейшая проблема отрасли - дефицит кадров. Из-за него танспортные компании повышают зарплаты, что сказывается на цене услуг. Их значительная часть - именно выплаты водителям. Эксперты считают, к концу года ситуация с тарифами может стабилизироваться: если сохранятся расценки на топливо и появятся меры поддержки перевозчиков. А пока они самостоятельно ищут способы компенсации растущих расходов на ГСМ, технику и оплату труда.
Среди товаров с максимальным удорожанием - газовое топливо, бензин АИ-98 и дизтопливо. Это фактор риска для пассажирских и грузоперевозок. На тарифы такси также влияет увеличение прочих расходов: мойки, ремонта и ТО машин. А еще скачки цен на сами авто и ставки по кредитам.
Важнейшая проблема отрасли - дефицит кадров. Из-за него танспортные компании повышают зарплаты, что сказывается на цене услуг. Их значительная часть - именно выплаты водителям. Эксперты считают, к концу года ситуация с тарифами может стабилизироваться: если сохранятся расценки на топливо и появятся меры поддержки перевозчиков. А пока они самостоятельно ищут способы компенсации растущих расходов на ГСМ, технику и оплату труда.