КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 17 ПО 21 ФЕВРАЛЯ
Понедельник 17.02
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 4кв24, (est: 0.3% квкв)
• 🇺🇸 США, торгов нет
Вторник 18.02
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 4.10%, -25 бп)
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, фев (est. 19.9)
• 🇨🇦 Канада, CPI, фев (est. 0.0% мм)
• 🇺🇸 США, индекс NAHB, фев (est. 47)
Среда 19.02
• 🇳🇿 Н.Зеландия, заседание ЦБ (est. 3.75%, -50 бп)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇬🇧 UK, CPI, янв (est. 2.8% гг)
• 🇬🇧 UK, Core CPI, янв (est. 3.7% гг)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, фев (est. 1.460К)
• 🇺🇸 США, первичное жилье, фев (est. 1.390М)
Четверг 20.02
• 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ (est. 3.1%, unch)
• 🇪🇺 EU, индекс потреб. уверенности, фев, предв (est. -14.0% гг)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 214K)
• 🇺🇸 США, индекс опережающих индикаторов LEI, фев (est. 0.0% мм)
Пятница 21.02
• 🇮🇳, 🇦🇺,🇯🇵,🇪🇺,🇩🇪,🇫🇷,🇬🇧,🇺🇸, Flash PMI (фев)
Понедельник 17.02
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 4кв24, (est: 0.3% квкв)
• 🇺🇸 США, торгов нет
Вторник 18.02
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 4.10%, -25 бп)
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, фев (est. 19.9)
• 🇨🇦 Канада, CPI, фев (est. 0.0% мм)
• 🇺🇸 США, индекс NAHB, фев (est. 47)
Среда 19.02
• 🇳🇿 Н.Зеландия, заседание ЦБ (est. 3.75%, -50 бп)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇬🇧 UK, CPI, янв (est. 2.8% гг)
• 🇬🇧 UK, Core CPI, янв (est. 3.7% гг)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, фев (est. 1.460К)
• 🇺🇸 США, первичное жилье, фев (est. 1.390М)
Четверг 20.02
• 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ (est. 3.1%, unch)
• 🇪🇺 EU, индекс потреб. уверенности, фев, предв (est. -14.0% гг)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 214K)
• 🇺🇸 США, индекс опережающих индикаторов LEI, фев (est. 0.0% мм)
Пятница 21.02
• 🇮🇳, 🇦🇺,🇯🇵,🇪🇺,🇩🇪,🇫🇷,🇬🇧,🇺🇸, Flash PMI (фев)
Успешный инвестор должен разбираться в тонкостях фондового рынка и быть в курсе всех важных событий. Идеальный помощник в этом — канал «Сам ты инвестор!» от РБК.
В нашем канале вы найдете:
🔺 На волне эйфории
👉 Что будет с рублем после разговора Путина и Трампа
🔺 30% и выше
👉 Какие акции взлетят на переговорах Трампа и Путина
🔺 ЦБ vs. Трампа
👉 Кто из них на самом деле важен для рынка долга
Также у нас есть обучающие материалы и обширный каталог российских и зарубежных акций.
Подписывайтесь на канал РБК — «Сам ты инвестор!» и оставайтесь в курсе всего важного.
#взаимныйпиар
В нашем канале вы найдете:
🔺 На волне эйфории
👉 Что будет с рублем после разговора Путина и Трампа
🔺 30% и выше
👉 Какие акции взлетят на переговорах Трампа и Путина
🔺 ЦБ vs. Трампа
👉 Кто из них на самом деле важен для рынка долга
Также у нас есть обучающие материалы и обширный каталог российских и зарубежных акций.
Подписывайтесь на канал РБК — «Сам ты инвестор!» и оставайтесь в курсе всего важного.
#взаимныйпиар
🟢🔴 - преимущественно позитивный сентимент на сегодняшних торгах в Азии. В Гонконге отмечается хороший спрос на бумаги высокотехнологических компаний (Tencent Holdings: 7.9%), рынки также ждут встречу на этой неделе между Си Цзиньпином и главой Alibaba Group Джеком Ма, что вполне может еще больше усилить оптимизм в отношении тех-сектора. Также Goldman Sachs прапгрейдил свой таргет по MSCI China на фоне оптимизма по поводу недавних технологических достижений Поднебесной.
ВВП ЯПОНИИ в 4кв24: ПОКАЗАТЕЛИ СУЩЕСТВЕННО ПРЕВЫСИЛИ ПРОГНОЗ, В ОСНОВНОМ – ЗА СЧЕТ ЭКСПОРТА
Согласно оценке Cabinet Office, экономика Японии в 4кв24 выросла на 0.7% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью. С учетом уточненных показателей за 3кв24 (0.4%) и 2кв24 (0.7%), уже третий квартал подряд выходят положительные цифры. Прогноз был заметно скромнее: 0.3% квкв.
Годовой рост ВВП составил 1.2% гг vs 0.6% гг кварталом ранее.
Аннуализированные темпы выросли до 2.8% гг vs 1.7% гг в 3кв24, ждали всего 1.0%.
По вкладу разбивка компонент следующая: сократилось потребление домохозяйств (0.1 пп vs 0.4 пп), инвестиции (0.1 пп vs 0.0 пп) и госрасходы (0.1 пп vs 0.1 пп) незначительно выросли. Чистый экспорт (0.4 пп vs -0.1 пп)
Согласно оценке Cabinet Office, экономика Японии в 4кв24 выросла на 0.7% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью. С учетом уточненных показателей за 3кв24 (0.4%) и 2кв24 (0.7%), уже третий квартал подряд выходят положительные цифры. Прогноз был заметно скромнее: 0.3% квкв.
Годовой рост ВВП составил 1.2% гг vs 0.6% гг кварталом ранее.
Аннуализированные темпы выросли до 2.8% гг vs 1.7% гг в 3кв24, ждали всего 1.0%.
По вкладу разбивка компонент следующая: сократилось потребление домохозяйств (0.1 пп vs 0.4 пп), инвестиции (0.1 пп vs 0.0 пп) и госрасходы (0.1 пп vs 0.1 пп) незначительно выросли. Чистый экспорт (0.4 пп vs -0.1 пп)
ИНФЛЯЦИЯ В ЯНВАРЕ: ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН ЗАМЕДЛЯЮТСЯ, НО ВСЁ-РАВНО ОСТАЮТСЯ НЕПРИЕМЛЕМО ВЫСОКИМИ
По данным Росстата, опубликованным в пятницу, в ЯНВАРЕ рост ИПЦ составил 1.23% мм / 9.92% гг, что в точности совпало с недельными данными.
1.23% в январе – это очень много! За последние 14 года более сильный рост ИПЦ был лишь единожды – в янв.2015. По нашим оценкам, 1.23% мм в январе – это 12.1% mm saar VS 13.9% в декабре и 16.2% в ноябре. Для базовой инфляции – 11.2% mm saar VS 13.7% и 13.6%. Рост потребительских цен замедлился, но наблюдаемые темпы роста остаются недопустимо высокими, о чем и говорит ЦБ, аргументируя необходимость сохранения жесткой ДКП и не исключая дальнейшего повышения ставки.
В феврале, как мы уже отмечали, цены растут с темпами примерно 11% mm saar. Т.е. замедление продолжается, но темпы роста всё-равно неприемлемо высокие. Если замедление продолжится, то мы избежим нового повышения ставки. Но если вновь наметится ускорение (до 13-14 saar), то ЦБ придется повышать ставку
По данным Росстата, опубликованным в пятницу, в ЯНВАРЕ рост ИПЦ составил 1.23% мм / 9.92% гг, что в точности совпало с недельными данными.
1.23% в январе – это очень много! За последние 14 года более сильный рост ИПЦ был лишь единожды – в янв.2015. По нашим оценкам, 1.23% мм в январе – это 12.1% mm saar VS 13.9% в декабре и 16.2% в ноябре. Для базовой инфляции – 11.2% mm saar VS 13.7% и 13.6%. Рост потребительских цен замедлился, но наблюдаемые темпы роста остаются недопустимо высокими, о чем и говорит ЦБ, аргументируя необходимость сохранения жесткой ДКП и не исключая дальнейшего повышения ставки.
В феврале, как мы уже отмечали, цены растут с темпами примерно 11% mm saar. Т.е. замедление продолжается, но темпы роста всё-равно неприемлемо высокие. Если замедление продолжится, то мы избежим нового повышения ставки. Но если вновь наметится ускорение (до 13-14 saar), то ЦБ придется повышать ставку
ПЕРВИЧКА В МОСКВЕ: ХОРОШИЙ ЯНВАРЬ, РАССРОЧКИ СТАНОВЯТСЯ ПОПУЛЯРНОЙ СХЕМОЙ В СЕГМЕНТЕ.
По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал в январе следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 6 028 (13.2% гг) vs 9 938 (-24.1% гг) и 7 229 (-33.7% гг) в декабре-ноябре. Помесячная динамика: -39.3% мм, это, впрочем, неудивительно ввиду традиционно сезонно-слабого января как такового
Но годовые темпы определенно превзошли показатели 2024 года. Сейчас довольно широко представлен весь спектр “новогодних скидок”, а также – рассрочки.
Банк России намерен зарегулировать механизм рассрочек от застройщиков, регулятор уверен, что рост продаж квартир в рассрочку несет риски и для покупателей, и для продавцов - по большинству параметров рассрочки являются более рискованными чем обычная ипотека, по сути их можно назвать квази-ипотекой. Но если ипотечный рынок сейчас попадает под регулирование, то рассрочки – нет. Тут и “скрытая долговая нагрузка” покупателя (рассрочка – не кредит, где банк анализирует риск-профиль клиента), непрозрачность правил продаж, и более низкая экономика проектов т.к. не наполняются в должной мере счета эскроу.
По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал в январе следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 6 028 (13.2% гг) vs 9 938 (-24.1% гг) и 7 229 (-33.7% гг) в декабре-ноябре. Помесячная динамика: -39.3% мм, это, впрочем, неудивительно ввиду традиционно сезонно-слабого января как такового
Но годовые темпы определенно превзошли показатели 2024 года. Сейчас довольно широко представлен весь спектр “новогодних скидок”, а также – рассрочки.
Банк России намерен зарегулировать механизм рассрочек от застройщиков, регулятор уверен, что рост продаж квартир в рассрочку несет риски и для покупателей, и для продавцов - по большинству параметров рассрочки являются более рискованными чем обычная ипотека, по сути их можно назвать квази-ипотекой. Но если ипотечный рынок сейчас попадает под регулирование, то рассрочки – нет. Тут и “скрытая долговая нагрузка” покупателя (рассрочка – не кредит, где банк анализирует риск-профиль клиента), непрозрачность правил продаж, и более низкая экономика проектов т.к. не наполняются в должной мере счета эскроу.
ПЕНСИИ: ПРОБЛЕМА ПРОКОРМА 40 МЛН ЧЕЛОВЕК ПРИОБРЕТАЕТ ВСЁ БОЛЕЕ ОСТРЫЙ ХАРАКТЕР И НЕСЁТ ИНФЛЯЦИОННЫЕ РИСКИ
Средняя пенсия в 2024г: 20 964 руб в мес ($226). В номинальном выражении рост на 7.6%, но это меньше инфляции. Поэтому в реальном выражении пенсия снизилась (-0.8%) и остается ниже уровня 2013г
Главный индикатор и справедливой пенс. системы - соотношение пенсий и зарплат. До 2017г оно было 1 к 3 (пенсия - треть зарплаты). Но с тех пор этот показатель падает, особенно резко последние 3 года. В результате имеем сокращение пенсий до 23.6% от зарплат. Это min, наблюдавшийся перед валоризацией пенсий в 2008г.
Ещё пару лет, и будет ниже 20%, и это совсем уж неприлично (возвращение в 90-е). Правительству необходимо срочно принимать решения по повышению благосостояния пенсионеров. Пенсию, по-хорошему, надо увеличивать в полтора раза, а это 5 трлн в год. При нынешнем состоянии бюджета найти такие деньги крайне непросто. Это несёт риски отклонения от бюджетного правила. А значит, и проинфляционные риски
Средняя пенсия в 2024г: 20 964 руб в мес ($226). В номинальном выражении рост на 7.6%, но это меньше инфляции. Поэтому в реальном выражении пенсия снизилась (-0.8%) и остается ниже уровня 2013г
Главный индикатор и справедливой пенс. системы - соотношение пенсий и зарплат. До 2017г оно было 1 к 3 (пенсия - треть зарплаты). Но с тех пор этот показатель падает, особенно резко последние 3 года. В результате имеем сокращение пенсий до 23.6% от зарплат. Это min, наблюдавшийся перед валоризацией пенсий в 2008г.
Ещё пару лет, и будет ниже 20%, и это совсем уж неприлично (возвращение в 90-е). Правительству необходимо срочно принимать решения по повышению благосостояния пенсионеров. Пенсию, по-хорошему, надо увеличивать в полтора раза, а это 5 трлн в год. При нынешнем состоянии бюджета найти такие деньги крайне непросто. Это несёт риски отклонения от бюджетного правила. А значит, и проинфляционные риски
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Австрия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, ⬇️прогноз понижен до “стабильного”
• Ангола - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Виргинские Острова - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
FITCH
• Исландия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Чехия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Швейцария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
STANDARD&POOR’S
• Австрия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, ⬇️прогноз понижен до “стабильного”
• Ангола - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Виргинские Острова - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
FITCH
• Исландия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Чехия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Швейцария - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
БАНК АВСТРАЛИИ: СТАВКА НАКОНЕЦ-ТО СНИЖЕНА С 4-ЛЕТНЕГО МАКСИМУМА, НЕСМОТРЯ НА ЖЕСТКИЙ СИГНАЛ В ДЕКАБРЕ
Резервный Банк Австралии (RBA) согласно ожиданиям, уменьшил ключевую ставку на -25 бп до отметки в 4.1% годовых.
Это первое снижение за 4 года, рынок ждал подобного шага, хотя еще в декабре риторика RBA на это никак не указывала
RBA отмечает, что “…инфляция существенно снизилась по сравнению с пиком в 2022 году, поскольку более высокие процентные ставки способствовали приближению совокупного спроса и предложения к балансу. В декабрьском квартале базовая инфляция составила 3.2%, что предполагает, что инфляционное давление ослабевает немного быстрее, чем ожидалось. Также продолжался сдержанный рост частного спроса, а давление на заработную плату ослабло. Эти факторы дают RBA больше уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к середине целевого диапазона от 2% до 3%. И хотя решение признает долгожданный прогресс в сфере инфляции, совет директоров по-прежнему с осторожностью относится к перспективам дальнейшего смягчения политики...”
Резервный Банк Австралии (RBA) согласно ожиданиям, уменьшил ключевую ставку на -25 бп до отметки в 4.1% годовых.
Это первое снижение за 4 года, рынок ждал подобного шага, хотя еще в декабре риторика RBA на это никак не указывала
RBA отмечает, что “…инфляция существенно снизилась по сравнению с пиком в 2022 году, поскольку более высокие процентные ставки способствовали приближению совокупного спроса и предложения к балансу. В декабрьском квартале базовая инфляция составила 3.2%, что предполагает, что инфляционное давление ослабевает немного быстрее, чем ожидалось. Также продолжался сдержанный рост частного спроса, а давление на заработную плату ослабло. Эти факторы дают RBA больше уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к середине целевого диапазона от 2% до 3%. И хотя решение признает долгожданный прогресс в сфере инфляции, совет директоров по-прежнему с осторожностью относится к перспективам дальнейшего смягчения политики...”
🟢 - на WallStreet торги вчера не проводились, а азиатские площадки сегодня демонстрируют вполне уверенную динамику после того, как встреча главы Китая Си Цзиньпина и владельцев крупного бизнеса существенно увеличила ожидания большей поддержки частного сектора со стороны государства. Индекс Мосбиржи сохраняет уверенную повышательную динамику на позитивных геополитических новостях
ИНДЕКСЫ ZEW В ГЕРМАНИИ: РОСТ ОПТИМИЗМА НАКАНУНЕ ВЫБОРОВ
Рассчитываемый ZEW индекс экономических настроений институциональных инвесторов к немецкой экономике в феврале неплохо подрос и составил 26.0 vs 10.3 ранее (прогноз: 19.9).
В индексе текущих экономических условий в Германии конъюнктура продолжает оставаться недалеко от минимумов за последние годы: -88.5 vs -90.4 (прогноз: -90.0).
Индекс достиг самого высокого уровня с июля 2024 года, накануне федеральных выборов, поскольку рос оптимизм по поводу того, что новое правительство Германии (в отличии от крайне посредственного нынешнего) будет способно действовать более продуктивно. Ожидается, что частное потребление будет набирать обороты в течение следующих шести месяцев после периода вялого спроса, в то время как недавнее снижение процентных ставок ЕЦБ и сигналы о дальнейшем смягчении ДКП улучшили перспективы строительного сектора. При этом оценка текущей экономической ситуации в Германии осталась практически неизменной на низком уровне.
Ранее:
• Экономика Герамании: рецессия
• Промпроизводство Германии: депрессия
• Оценки МВФ: все вниз
Рассчитываемый ZEW индекс экономических настроений институциональных инвесторов к немецкой экономике в феврале неплохо подрос и составил 26.0 vs 10.3 ранее (прогноз: 19.9).
В индексе текущих экономических условий в Германии конъюнктура продолжает оставаться недалеко от минимумов за последние годы: -88.5 vs -90.4 (прогноз: -90.0).
Индекс достиг самого высокого уровня с июля 2024 года, накануне федеральных выборов, поскольку рос оптимизм по поводу того, что новое правительство Германии (в отличии от крайне посредственного нынешнего) будет способно действовать более продуктивно. Ожидается, что частное потребление будет набирать обороты в течение следующих шести месяцев после периода вялого спроса, в то время как недавнее снижение процентных ставок ЕЦБ и сигналы о дальнейшем смягчении ДКП улучшили перспективы строительного сектора. При этом оценка текущей экономической ситуации в Германии осталась практически неизменной на низком уровне.
Ранее:
• Экономика Герамании: рецессия
• Промпроизводство Германии: депрессия
• Оценки МВФ: все вниз
ЦБ НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ: ПОСЛЕ НЕКОТОРОЙ ПАУЗЫ СТАВКА ВНОВЬ СНИЖЕНА, СИГНАЛ - ПОЗИТИВНЫЙ
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания понизил “ключ” на -50 бп до отметки 3.75% годовых, и это в соответствии с прогнозом рынка. Квартальный CPI: 2.2%
Регулятор отметил, что “…годовая инфляция потребительских цен остается вблизи средней точки целевого диапазона Комитета денежно-кредитной политики от 1 до 3 процентов. Инфляционные ожидания компаний находятся на целевом уровне, а базовая инфляция продолжает снижаться к целевой средней точке.
Деловая активность в Новой Зеландии остается вялой. При наличии свободных производственных мощностей внутреннее инфляционное давление продолжает ослабевать. Поведение населения при установлении цен и заработной платы адаптируется к условиям низкой инфляции. Цены на импорт упали, что также способствовало снижению общей инфляции.
Экономические перспективы остаются стабильными, инфляция остается в коридоре в среднесрочной перспективе, что дает Комитету уверенность в продолжении снижения OCR…”
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания понизил “ключ” на -50 бп до отметки 3.75% годовых, и это в соответствии с прогнозом рынка. Квартальный CPI: 2.2%
Регулятор отметил, что “…годовая инфляция потребительских цен остается вблизи средней точки целевого диапазона Комитета денежно-кредитной политики от 1 до 3 процентов. Инфляционные ожидания компаний находятся на целевом уровне, а базовая инфляция продолжает снижаться к целевой средней точке.
Деловая активность в Новой Зеландии остается вялой. При наличии свободных производственных мощностей внутреннее инфляционное давление продолжает ослабевать. Поведение населения при установлении цен и заработной платы адаптируется к условиям низкой инфляции. Цены на импорт упали, что также способствовало снижению общей инфляции.
Экономические перспективы остаются стабильными, инфляция остается в коридоре в среднесрочной перспективе, что дает Комитету уверенность в продолжении снижения OCR…”
🟢🔴 - После выходного дня индексу S&P500 удалось обновить накануне исторический максимум, но азиатские акции откатились сегодня после пятидневного ралли, в результате которого региональные индикаторы оказались на территории перекупленности, поскольку инвесторы стали осторожными на фоне растущей торговой напряженности и геополитической неопределенности. Хотя в Шанхае сейчас присутствует спрос с техах. На российском резко выросшем до этого рынке также прошла некоторая коррекция, возможно некоторые участники уж слишком быстро ожидали от встречи РФ-США совсем уж определенных и оперативных решений
ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В UK: ЦИФРЫ – ХУЖЕ ОЖИДАНИЙ, CPI УЖЕ 3 ПРОЦЕНТА!
Согласно данным Office for National Statistics, рост потребительских цен в UK составил в январе 3.0% гг vs 2.5% и 2.6% двумя месяцами ранее (прогноз: 2.8%). Помесячные темпы сократились до -0.1% мм vs 0.3% мм в декабре (прогноз: -0.3%)
Базовый CPI: 3.7% гг vs 3.2% гг и -0.4% мм vs 0.3% мм (прогноз -0.5% мм и 3.7% гг)
Товары: -0.1% мм vs 0.3% мм и 1.0% гг vs 0.7% гг
Услуги: -0.2% мм vs 0.3% мм и 5.0% гг vs 4.4% гг. Годовая динамика в услугах, на которую наиболее пристально смотрят мировые ЦБ, вновь 5 процентов...
Наибольший вклад в прирост темпов инфляции дает транспорт, затем – продовольствие и образование, с другой стороны – снизились затраты на ЖКХ. Тема возобновления роста инфляции в большинстве стран DM – одна из тревожных для регуляторов.
Согласно данным Office for National Statistics, рост потребительских цен в UK составил в январе 3.0% гг vs 2.5% и 2.6% двумя месяцами ранее (прогноз: 2.8%). Помесячные темпы сократились до -0.1% мм vs 0.3% мм в декабре (прогноз: -0.3%)
Базовый CPI: 3.7% гг vs 3.2% гг и -0.4% мм vs 0.3% мм (прогноз -0.5% мм и 3.7% гг)
Товары: -0.1% мм vs 0.3% мм и 1.0% гг vs 0.7% гг
Услуги: -0.2% мм vs 0.3% мм и 5.0% гг vs 4.4% гг. Годовая динамика в услугах, на которую наиболее пристально смотрят мировые ЦБ, вновь 5 процентов...
Наибольший вклад в прирост темпов инфляции дает транспорт, затем – продовольствие и образование, с другой стороны – снизились затраты на ЖКХ. Тема возобновления роста инфляции в большинстве стран DM – одна из тревожных для регуляторов.
BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: ВСЕ В АКЦИИ!
Итоги февральского опроса управляющих (Global FMS):
• 77% инвесторов ожидают снижения ставок ФРС в 25 году против 1%, говорящих о повышении ставок ФРС (ранее - 2%). 46% прогнозируют 2 (!) снижения ключа, 27% - одно, и 4% - три снижения
• 82% полагают, что глобальной рецессии не произойдет. Вероятность «soft landing»: 52%, «no landing»: 36%, «hard landing» снизился до уровня 6%
• Уровень вложений Cash находится на отметке 3.5% - очередное обновление исторического минимума
• Инвесторы оптимистично настроены по отношению к акциям (OW – 35%), избегают облигаций (UW – 11%)
• Лонги в акции США сокращены в пользу лонгов в европейские акции (здесь 8-месячный MAX), шорты по акциям UK (11-месячный MAX), избегать акции ЕМ, несмотря на оптимизм в отношении Китая, максимальное с 09.2022 помесячное сокращение в техах
• Лонги в акции “Magnificent Seven” - по-прежнему самая “перегруженная лодка”
• Наибольшая доходность ожидаемая у управляющих в 2025: глобальные акции (34%), золото (22%), акции США (18%), по индексам в 2025: EuroStoxx (22%), Nasdaq (18%), Hang Seng (18%)
Январский Manager’s Survey
Декабрьский Manager’s Survey
Ноябрьский Manager’s Survey
Итоги февральского опроса управляющих (Global FMS):
• 77% инвесторов ожидают снижения ставок ФРС в 25 году против 1%, говорящих о повышении ставок ФРС (ранее - 2%). 46% прогнозируют 2 (!) снижения ключа, 27% - одно, и 4% - три снижения
• 82% полагают, что глобальной рецессии не произойдет. Вероятность «soft landing»: 52%, «no landing»: 36%, «hard landing» снизился до уровня 6%
• Уровень вложений Cash находится на отметке 3.5% - очередное обновление исторического минимума
• Инвесторы оптимистично настроены по отношению к акциям (OW – 35%), избегают облигаций (UW – 11%)
• Лонги в акции США сокращены в пользу лонгов в европейские акции (здесь 8-месячный MAX), шорты по акциям UK (11-месячный MAX), избегать акции ЕМ, несмотря на оптимизм в отношении Китая, максимальное с 09.2022 помесячное сокращение в техах
• Лонги в акции “Magnificent Seven” - по-прежнему самая “перегруженная лодка”
• Наибольшая доходность ожидаемая у управляющих в 2025: глобальные акции (34%), золото (22%), акции США (18%), по индексам в 2025: EuroStoxx (22%), Nasdaq (18%), Hang Seng (18%)
Январский Manager’s Survey
Декабрьский Manager’s Survey
Ноябрьский Manager’s Survey
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ВПОЛНЕ, ВПОЛНЕ УВЕРЕННО
Сегодня Минфин предложил два классических выпуска: 26245 (погашение 09.2035) и 26247 (05.2029).
• В выпуске 26245 спрос составил солидные 112.194 млрд. рублей, выручка: 57.474 млрд, цена средневзвес – 80.33 (закрытие: 80.46), средневзвешенная доходность: 16.52%
• ОФЗ-26247 – при спросе рынка в 186.765 млрд, размещено на 101.039 млрд. рублей, цена средневзвес: 79.38 (закрытие: 79.5), средневзвешенная доходность: 16.58%.
Размещено бумаг на 158.5 млрд. рублей vs 163 млрд неделей ранее, что достаточно ударно, как и спрос и количество размещенных бумаг. Рублевая ликвидность сейчас довольно неплохая, да и геополитический фон в последние дни вполне способствует определенному пересмотру российских рисков.
Сегодня Минфин предложил два классических выпуска: 26245 (погашение 09.2035) и 26247 (05.2029).
• В выпуске 26245 спрос составил солидные 112.194 млрд. рублей, выручка: 57.474 млрд, цена средневзвес – 80.33 (закрытие: 80.46), средневзвешенная доходность: 16.52%
• ОФЗ-26247 – при спросе рынка в 186.765 млрд, размещено на 101.039 млрд. рублей, цена средневзвес: 79.38 (закрытие: 79.5), средневзвешенная доходность: 16.58%.
Размещено бумаг на 158.5 млрд. рублей vs 163 млрд неделей ранее, что достаточно ударно, как и спрос и количество размещенных бумаг. Рублевая ликвидность сейчас довольно неплохая, да и геополитический фон в последние дни вполне способствует определенному пересмотру российских рисков.
Эфир будет стоить 8000$ в 2025 году, это неизбежно.
Смотрите сами: биткоин преодолел отметку $100.000, Solana выросла более чем в 10 раз за год, а альткоины только входят в фазу активного роста.
Готовимся к росту и набираем самые перспективные альткоины пока они не улетели 🚀🚀🚀
Смотреть список…
Опытный трейдер подскажет какие монеты купить и когда их продать.
‼️Последний шанс заработать на альткоинах.
👇👇👇
https://t.me/+3ovuC5DwK802OTgy
Смотрите сами: биткоин преодолел отметку $100.000, Solana выросла более чем в 10 раз за год, а альткоины только входят в фазу активного роста.
Готовимся к росту и набираем самые перспективные альткоины пока они не улетели 🚀🚀🚀
Смотреть список…
Опытный трейдер подскажет какие монеты купить и когда их продать.
‼️Последний шанс заработать на альткоинах.
👇👇👇
https://t.me/+3ovuC5DwK802OTgy
БАНК КИТАЯ: СТАВКА ВНОВЬ ОЖИДАЕМО ОСТАЛАСЬ НА МЕСТЕ
Народный Банк Китая (НБК) по итогам заседания не изменил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) оставив ее на отметке 3.10% годовых, рынок прогнозировал аналогичное решение. Пятилетняя ставка также сохранилась на 3.60% годовых.
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.
Ставки по займам medium-term lending facility (MLF) сейчас находится на отметке в 2 процента
Январский CPI по сравнению с декабрем подрос до: 0.5% гг vs 0.1% гг и 0.2% гг двумя месяцами ранее, некоторое оживление потребительского спроса в Поднебесной внесли новогодние праздники и меры правительства по стимулированию экономики. Но в любом случае, потребактивность населения пока еще довольно скромная.
Народный Банк Китая (НБК) по итогам заседания не изменил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) оставив ее на отметке 3.10% годовых, рынок прогнозировал аналогичное решение. Пятилетняя ставка также сохранилась на 3.60% годовых.
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.
Ставки по займам medium-term lending facility (MLF) сейчас находится на отметке в 2 процента
Январский CPI по сравнению с декабрем подрос до: 0.5% гг vs 0.1% гг и 0.2% гг двумя месяцами ранее, некоторое оживление потребительского спроса в Поднебесной внесли новогодние праздники и меры правительства по стимулированию экономики. Но в любом случае, потребактивность населения пока еще довольно скромная.
🟢🔴 - S&P вновь обновляет очередной исторический максимум. Опубликованные вчера протоколы Федрезерва (minutes) показали, что регулятор в прошлом месяце согласился с тем, что инфляция должна снизиться еще сильнее, прежде чем он снова снизит процентные ставки. Экономический рост продолжается солидными темпами, а ситуация на рынке труда остаётся устойчивой. Иные настроения в Азии, где индексы снижаются на вновь возросших опасениях более жестких тарифов и пошлин во взаимной торговле с США. Коррекция на российском рынке оказалась непродолжительной, и вчера вновь возобновились покупки. Отмечен и скромный спрос в ОФЗ