КОНСЕНСУС ПРОГНОЗ ПОКАЗАЛ РЕКОРДНУЮ ПРИБЫЛЬ СБЕРА ЗА ПЕРВЫЙ КВАРТАЛ 2025
По подсчетам аналитиков, за январь-март банк заработал 420 млрд рублей, что на 5,7% больше прошлогоднего показателя за первый квартал.
На днях набсовет Сбера одобрил выплату ₽786,9 млрд рублей дивидендов. Окончательное решение по дивидендам примут акционеры на первом в истории банка дистанционном собрании 30 июня, которое к тому же позволит акционерам проголосовать заочно.
Накануне глава Сбера Герман Греф заявил, что половину всех дивидендов банк направит государству. Вторая часть достанется двум миллионам розничных инвесторов, в очередной раз обеспечив людей стабильным доходом и надежной финансовой поддержкой.
По подсчетам аналитиков, за январь-март банк заработал 420 млрд рублей, что на 5,7% больше прошлогоднего показателя за первый квартал.
На днях набсовет Сбера одобрил выплату ₽786,9 млрд рублей дивидендов. Окончательное решение по дивидендам примут акционеры на первом в истории банка дистанционном собрании 30 июня, которое к тому же позволит акционерам проголосовать заочно.
Накануне глава Сбера Герман Греф заявил, что половину всех дивидендов банк направит государству. Вторая часть достанется двум миллионам розничных инвесторов, в очередной раз обеспечив людей стабильным доходом и надежной финансовой поддержкой.
🟢 - неплохие настроения на мировых площадках: акции, похоже, получают некоторую поддержку на надеждах на смягчение торговой напряженности между США и Китаем. Ранее на этой неделе Трамп заявил, что готов занять менее конфронтационный подход к торговым переговорам с Пекином. Кроме того, министр финансов Бессент заявил, что у США есть «возможность для крупной сделки» по торговле. Китайский импорт сейчас облагается тарифом США в размере 145%. Впрочем, свежие комменты Трампа о том, что некие новые тарифы могут (?) поступить в течении 2-3- недель обусловили некоторую коррекцию в техах в Гонконге. В коммодах по-прежнему уверенно торгуется золото как актив-убежище. Российский рынок незначительно потерял в стоимости, равно, как и ОФЗ
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА АПРЕЛЬ: ТАРИФНЫЕ ВОЙНЫ УХУДШИЛИ СЕНТИМЕНТ
Опубликованные вчера предварительные индексы PMI за этот месяц продемонстрировали ухудшение конъюнктуры, что в условиях тарифного противостояния ведущих мировых держав совсем неудивительно. С большей долей вероятности этот тренд имеет все шансы быть продолженным и в последующие месяцы
В промышленности количество стран в красной зоне не изменилось, там феерично лишь в Индии, но вот заметно ухудшились и услуги (за исключением той же Индии). В результате, композитный индекс оказался ниже отметки в 50 пунктов в ведущих европейских странах. Отдельно – все по-прежнему грустно с стране “багетов, круассанов и Лувра”
Опубликованные вчера предварительные индексы PMI за этот месяц продемонстрировали ухудшение конъюнктуры, что в условиях тарифного противостояния ведущих мировых держав совсем неудивительно. С большей долей вероятности этот тренд имеет все шансы быть продолженным и в последующие месяцы
В промышленности количество стран в красной зоне не изменилось, там феерично лишь в Индии, но вот заметно ухудшились и услуги (за исключением той же Индии). В результате, композитный индекс оказался ниже отметки в 50 пунктов в ведущих европейских странах. Отдельно – все по-прежнему грустно с стране “багетов, круассанов и Лувра”
На заседании в пятницу ЦБ, скорее всего, сохранит ключевую ставку без изменений. К этому склоняется большинство экспертов, особенно если учитывать последние данные по инфляционным ожиданиям и турбулентность в мировой экономике.
Но тот же консенсус аналитиков предполагает снижение ставки во втором полугодии, что позитивно для рынка акций. Второй позитив – геополитика: пусть и не без сложностей, но дело движется к переговорам.
Вывод простой: основные факторы, влияющие на рынок, сейчас лучше, чем полгода назад. При этом индекс Мосбиржи находится на уровне конца прошлого года – потенциал хороший.
Инвесторы, настроенные на позитив, могут увеличить потенциальную прибыль за счет бонусов от брокеров. Например, в БКС действует юбилейная (в честь 30-летия группы) акция «Двойной бонус»: клиент может получить кешбэк до 300 тыс. рублей за первые инвестиции и 30 акций крупных российских эмитентов в подарок.
Но тот же консенсус аналитиков предполагает снижение ставки во втором полугодии, что позитивно для рынка акций. Второй позитив – геополитика: пусть и не без сложностей, но дело движется к переговорам.
Вывод простой: основные факторы, влияющие на рынок, сейчас лучше, чем полгода назад. При этом индекс Мосбиржи находится на уровне конца прошлого года – потенциал хороший.
Инвесторы, настроенные на позитив, могут увеличить потенциальную прибыль за счет бонусов от брокеров. Например, в БКС действует юбилейная (в честь 30-летия группы) акция «Двойной бонус»: клиент может получить кешбэк до 300 тыс. рублей за первые инвестиции и 30 акций крупных российских эмитентов в подарок.
ИНДЕКС ДЕЛОВОГО КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ: ЦИФРЫ ВЫШЕ ПРОГНОЗА, ВСЕ НАДЕЖДЫ - НА ГОСРАСХОДЫ
Индекс делового климата IFO в апреле вырос до 86.9 (прогноз: 85.1) vs 86.7 в марте. Оценка текущей ситуации улучшилась до 86.4 vs 85.7 (ждали 85.5). Бизнес-ожидания за месяц снизились до 87.4 vs 87.7 месяцем ранее (ожидания: 85.0).
Индекс делового климата IFO измеряет мнение предпринимателей о текущей ситуации в бизнесе и их ожидания на следующие 6 месяцев. Опрос проводится по телефону и охватывает 9000 компаний в сфере производства, сферы услуг, торговли и строительства
Улучшение ситуации было поддержано политикой агрессивного увеличения государственных расходов на инфраструктуру, оборону и бизнес с целью стимулирования роста на фоне угроз введения пошлин со стороны США.
Ранее по Германии:
• МВФ: прогноз по Германии ухудшен на ближайшие 2 года (0.0% и 0.9%)
• PMI: все – ниже пятидесяти
Индекс делового климата IFO в апреле вырос до 86.9 (прогноз: 85.1) vs 86.7 в марте. Оценка текущей ситуации улучшилась до 86.4 vs 85.7 (ждали 85.5). Бизнес-ожидания за месяц снизились до 87.4 vs 87.7 месяцем ранее (ожидания: 85.0).
Индекс делового климата IFO измеряет мнение предпринимателей о текущей ситуации в бизнесе и их ожидания на следующие 6 месяцев. Опрос проводится по телефону и охватывает 9000 компаний в сфере производства, сферы услуг, торговли и строительства
Улучшение ситуации было поддержано политикой агрессивного увеличения государственных расходов на инфраструктуру, оборону и бизнес с целью стимулирования роста на фоне угроз введения пошлин со стороны США.
Ранее по Германии:
• МВФ: прогноз по Германии ухудшен на ближайшие 2 года (0.0% и 0.9%)
• PMI: все – ниже пятидесяти
❗️КОРПОРАТИВНЫЕ ПРИБЫЛИ: РЕКОРДНЫЕ ЗНАЧЕНИЯ В НАЧАЛЕ ГОДА
Вышли данные по прибылям за февраль. СФР (прибыли минус убытки) в феврале – 16.6% гг, за 2М25 – 17.9% гг. По сопоставимой выборке ещё более высокие цифры – 23.1% гг за 2М25. В номинале СФР в январе-феврале - 5.4 трлн, и это абсолютный max за всю историю!
По отраслям картина разнородна – ожидаемый провал в добыче (крепкий рублю, падение цен), но бурный рост в других отраслях.
Рост СФР – вдвое выше, чем инфляция. Это говорит о том, что бизнес переложил на потребителя не только все свои возросшие издержки, но сильно больше. Такое может происходить лишь при перегретом спросе. На конкурентном рынке при сдержанном спросе переложить издержки в цены сложно, поэтому происходит снижение прибыли.
Скачок прибылей в начале 2025г – это хорошая подпорка и для роста инвестиций, и для дальнейшего повышения зарплат.
Динамика прибылей при высокой инфляции говорит о том, что проблема перегретого спроса пока не решена, и повышение ставки может ещё потребоваться
Вышли данные по прибылям за февраль. СФР (прибыли минус убытки) в феврале – 16.6% гг, за 2М25 – 17.9% гг. По сопоставимой выборке ещё более высокие цифры – 23.1% гг за 2М25. В номинале СФР в январе-феврале - 5.4 трлн, и это абсолютный max за всю историю!
По отраслям картина разнородна – ожидаемый провал в добыче (крепкий рублю, падение цен), но бурный рост в других отраслях.
Рост СФР – вдвое выше, чем инфляция. Это говорит о том, что бизнес переложил на потребителя не только все свои возросшие издержки, но сильно больше. Такое может происходить лишь при перегретом спросе. На конкурентном рынке при сдержанном спросе переложить издержки в цены сложно, поэтому происходит снижение прибыли.
Скачок прибылей в начале 2025г – это хорошая подпорка и для роста инвестиций, и для дальнейшего повышения зарплат.
Динамика прибылей при высокой инфляции говорит о том, что проблема перегретого спроса пока не решена, и повышение ставки может ещё потребоваться
❗️ЗАРПЛАТЫ: ПЕРВЫЕ ПРИЗНАКИ ЗАМЕДЛЕНИЯ РОСТА
В ЕМИСС появились данные по зарплатам за ФЕВРАЛЬ
• Средняя зарплата: 89 646 руб, 14.3% vs 18.6% гг в январе
• Средняя реальная зарплата: 3.9% vs 7.9% гг в январе
ЯНВАРЬ-ФЕВРАЛЬ:
• Средняя зарплата: 89 583 руб, 16.4% гг vs 19.3% в 2024г
• Средняя реальная зарплата: 5.8% vs 10.0% в 2024г
Главная причина замедления роста зарплат в 1К25 – это перенос выплат годовых бонусов на декабрь (дабы не платить повышенные с 2025г налоги). В феврале замедление связано с самыми высокооплачиваемыми отраслями – нефтяники (-0.5% гг), банкиры (-3.7% гг) и айтишники (6.2% гг). Это всё история с бонусом. Её влияние будет заметно и в марте. Устойчивую траекторию роста зарплат мы сможем понять, по-видимому, только во 2К25.
Мы ожидаем сохранения двузначных темпов роста зарплат в этом году – примерно 12-14% в номинале и 4-6% в реальном выражении. Это высокие темпы, и это проинфляционное влияние. В норме должно быть порядка 6-8% в номинале и 2-4% в реальном выражении.
В ЕМИСС появились данные по зарплатам за ФЕВРАЛЬ
• Средняя зарплата: 89 646 руб, 14.3% vs 18.6% гг в январе
• Средняя реальная зарплата: 3.9% vs 7.9% гг в январе
ЯНВАРЬ-ФЕВРАЛЬ:
• Средняя зарплата: 89 583 руб, 16.4% гг vs 19.3% в 2024г
• Средняя реальная зарплата: 5.8% vs 10.0% в 2024г
Главная причина замедления роста зарплат в 1К25 – это перенос выплат годовых бонусов на декабрь (дабы не платить повышенные с 2025г налоги). В феврале замедление связано с самыми высокооплачиваемыми отраслями – нефтяники (-0.5% гг), банкиры (-3.7% гг) и айтишники (6.2% гг). Это всё история с бонусом. Её влияние будет заметно и в марте. Устойчивую траекторию роста зарплат мы сможем понять, по-видимому, только во 2К25.
Мы ожидаем сохранения двузначных темпов роста зарплат в этом году – примерно 12-14% в номинале и 4-6% в реальном выражении. Это высокие темпы, и это проинфляционное влияние. В норме должно быть порядка 6-8% в номинале и 2-4% в реальном выражении.
🟢 - довольно уверенная положительная динамика на глобальных рынках сохраняется. Мировые акции растут четвертый день подряд, демонстрируя лучшую торговую серию более чем за два месяца, на фоне снижения торговой напряженности и после того, как представители ФРС (Waller) заявили, что они готовы снизить ставки раньше, чем ожидалось. Дополнительный импульс был получен после публикации отчетности Alphabet (+4.8%). У нас ключевое событие сегодня - заседание Банка России, наиболее вероятный вариант - сохранение ставки на уровне в 21%, но жесткий сигнал , на наш взгляд - маловероятен.
WSA: ПРОИЗВОДСТВО СТАЛИ ОПРЕДЕЛЕНННО ОЖИВАЕТ, НО В РОССИИ - ПЕЧАЛЬ
По данным World Steel Association глобальное производство стали в марте составило 166.1 млн тонн (2.9% гг) vs 144.7 млн. тонн (-3.4% гг) до этого. 3М25: -0.4% гг
ТОП-3: Китай уверенно выбрался из минуса (4.6% гг vs -3.3% гг и -5.6% гг ранее), и это в основном и обуславливает общемировой позитив, по-прежнему феерично в Индии (7.0% vs 6.3%), резко улучшилась Япония (0.2% vs -8.5%)
Также неплохо в США (-1.5% vs -7.0%), но коллапс в Германии сохраняется (-11.7% vs -13.5% гг)
В России конъюнктура сохраняется негативной: в марте произведено 6.2 млн тонн стали vs 5.8 и 6.0 млн месяцами ранее, и это на -3.2% меньше прошлогоднего показателя vs -3.4% феврале. По экспорту "бьют" санкции , потребление на внутреннем рынке также сокращается
По данным World Steel Association глобальное производство стали в марте составило 166.1 млн тонн (2.9% гг) vs 144.7 млн. тонн (-3.4% гг) до этого. 3М25: -0.4% гг
ТОП-3: Китай уверенно выбрался из минуса (4.6% гг vs -3.3% гг и -5.6% гг ранее), и это в основном и обуславливает общемировой позитив, по-прежнему феерично в Индии (7.0% vs 6.3%), резко улучшилась Япония (0.2% vs -8.5%)
Также неплохо в США (-1.5% vs -7.0%), но коллапс в Германии сохраняется (-11.7% vs -13.5% гг)
В России конъюнктура сохраняется негативной: в марте произведено 6.2 млн тонн стали vs 5.8 и 6.0 млн месяцами ранее, и это на -3.2% меньше прошлогоднего показателя vs -3.4% феврале. По экспорту "бьют" санкции , потребление на внутреннем рынке также сокращается
‼️ По итогам своего заседания, Банк России сохранил ключевую ставку на отметке в 21% годовых.
Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким.
Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, по оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.
Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.
https://www.cbr.ru/press/pr/?file=25042025_133000key.htm
Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким.
Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, по оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.
Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.
https://www.cbr.ru/press/pr/?file=25042025_133000key.htm
cbr.ru
Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых | Банк России
Ключевая ставка Банка России
СИГНАЛ ЦБ: ВОПРОС О ВОЗМОЖНОМ ПОВЫШЕНИИ СТАВКИ ЕЩЁ ОКОНЧАТЕЛЬНО НЕ УБРАН СО СТОЛА
Как правильно трактовать сигнал ЦБ? Хотя из пресс-релиза исчезла фраза «Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки», но сохранилось про «продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики». А самое главное, в прогнозе прямым образом указано на то, что ВОПРОС О ВОЗМОЖНОМ ПОВЫШЕНИИ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ОКОНЧАТЕЛЬНО НЕ УБРАН СО СТОЛА. Об этом говорит диапазон прогноза среднегодового значения ставки на этот год 19.5-21.5%.
Верхняя граница этого диапазона соответствует траектории:
• Июнь – 21
• Июль – 21
• Сентябрь – 22
• Октябрь – 23
• Декабрь - 23
Нижняя граница этого диапазона соответствует траектории:
• Июнь – 20
• Июль – 19
• Сентябрь – 18
• Октябрь – 17
• Декабрь - 16
Таким образом, в отношении сигнала можно сказать следующее:
• сигнал немного смягчен по сравнению с мартом
• если в марте мы оценивали сигнал, как умеренно жесткий, то сейчас он стал ближе к нейтральному, но ещё не нейтральный в чистом виде
• этот сигнал однозначно говорит, что ЦБ не готовится к снижению ставки в июне, но начинает уже задумываться о сроках смягчения ДКП
НАШ ПРОГНОЗ СТАВКИ:
• Июнь – 21
• Июль – 21
• Сентябрь – 19
• Октябрь – 18
• Декабрь - 17
Что касается прогноза, то удивительно, конечно, что он вообще не пересмотрен (за исключением технического сужения диапазона ставки на этот год). Такого не было никогда. Этот факт тем более удивителен, что с февраля случилась просто буря событий – торговые войны и сильное снижение прогнозов по мировой экономике, обвал нефти, укрепление рубля. Но оценки нашего ЦБ на этот год в части роста ВВП (1-2%) и инфляции (7-8%) не изменились. Просто какой-то островок стабильности!)) Но, объективно говоря, и МВФ прогноз по РФ на этот год практически не изменил – он находится в точности в середине прогнозного диапазона ЦБ.
Мы считаем, что при тех темпах роста, которые прогнозирует ЦБ, разрыв выпуска (перегрев), в котором сейчас находится экономика, закрыть не удастся. А потому, инфляция и в следующем году будет выше 4%. Более того, наши собственные прогнозы по росту экономики ещё выше, чем у ЦБ (ближе к минэковским 2.5%), поэтому проинфляционные риски, на наш взгляд, весьма значимы (мы опасаемся ещё и значимых сюрпризов от Минфина). Именно поэтому мы и не ждём быстрого и глубокого снижения ставки во 2П25, на что сейчас (на наш взгляд, ошибочно) настраиваются отдельные участники рынка.
Как правильно трактовать сигнал ЦБ? Хотя из пресс-релиза исчезла фраза «Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки», но сохранилось про «продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики». А самое главное, в прогнозе прямым образом указано на то, что ВОПРОС О ВОЗМОЖНОМ ПОВЫШЕНИИ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ОКОНЧАТЕЛЬНО НЕ УБРАН СО СТОЛА. Об этом говорит диапазон прогноза среднегодового значения ставки на этот год 19.5-21.5%.
Верхняя граница этого диапазона соответствует траектории:
• Июнь – 21
• Июль – 21
• Сентябрь – 22
• Октябрь – 23
• Декабрь - 23
Нижняя граница этого диапазона соответствует траектории:
• Июнь – 20
• Июль – 19
• Сентябрь – 18
• Октябрь – 17
• Декабрь - 16
Таким образом, в отношении сигнала можно сказать следующее:
• сигнал немного смягчен по сравнению с мартом
• если в марте мы оценивали сигнал, как умеренно жесткий, то сейчас он стал ближе к нейтральному, но ещё не нейтральный в чистом виде
• этот сигнал однозначно говорит, что ЦБ не готовится к снижению ставки в июне, но начинает уже задумываться о сроках смягчения ДКП
НАШ ПРОГНОЗ СТАВКИ:
• Июнь – 21
• Июль – 21
• Сентябрь – 19
• Октябрь – 18
• Декабрь - 17
Что касается прогноза, то удивительно, конечно, что он вообще не пересмотрен (за исключением технического сужения диапазона ставки на этот год). Такого не было никогда. Этот факт тем более удивителен, что с февраля случилась просто буря событий – торговые войны и сильное снижение прогнозов по мировой экономике, обвал нефти, укрепление рубля. Но оценки нашего ЦБ на этот год в части роста ВВП (1-2%) и инфляции (7-8%) не изменились. Просто какой-то островок стабильности!)) Но, объективно говоря, и МВФ прогноз по РФ на этот год практически не изменил – он находится в точности в середине прогнозного диапазона ЦБ.
Мы считаем, что при тех темпах роста, которые прогнозирует ЦБ, разрыв выпуска (перегрев), в котором сейчас находится экономика, закрыть не удастся. А потому, инфляция и в следующем году будет выше 4%. Более того, наши собственные прогнозы по росту экономики ещё выше, чем у ЦБ (ближе к минэковским 2.5%), поэтому проинфляционные риски, на наш взгляд, весьма значимы (мы опасаемся ещё и значимых сюрпризов от Минфина). Именно поэтому мы и не ждём быстрого и глубокого снижения ставки во 2П25, на что сейчас (на наш взгляд, ошибочно) настраиваются отдельные участники рынка.
ГК САМОЛЕТ: В 2024 Г. ВЫРУЧКА ВЫРОСЛА НА 32% (339 МЛРД РУБ.), СКОРР. EBITDA УВЕЛИЧИЛАСЬ НА 19%
Девелопер представил финансовые результаты по МСФО за прошлый год. Из интересного: отношение чистого долга к EBITDA «Самолета» снизилось на 16,5%. То есть на фоне ужесточения денежно-кредитной политики компания в состоянии работать с имеющейся долговой нагрузкой и даже эффективно снижать ее.
Более того, в первой половине 2024 года «Самолет» вложил миллиарды рублей в новые проекты в Коммунарке и на Мосфильмовской, в строительство инфраструктуры, покупку земельного банка, но при этом начал монетизировать его в конце года, продав проект Герцена.
У девелопера остается много опций как дальнейшей монетизации земельного банка, так и реализации более маржинальных проектов в ближайшее время.
Девелопер представил финансовые результаты по МСФО за прошлый год. Из интересного: отношение чистого долга к EBITDA «Самолета» снизилось на 16,5%. То есть на фоне ужесточения денежно-кредитной политики компания в состоянии работать с имеющейся долговой нагрузкой и даже эффективно снижать ее.
Более того, в первой половине 2024 года «Самолет» вложил миллиарды рублей в новые проекты в Коммунарке и на Мосфильмовской, в строительство инфраструктуры, покупку земельного банка, но при этом начал монетизировать его в конце года, продав проект Герцена.
У девелопера остается много опций как дальнейшей монетизации земельного банка, так и реализации более маржинальных проектов в ближайшее время.
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 28 АПРЕЛЯ ПО 2 МАЯ
Понедельник 28.04
• 🇨🇳 Китай, прибыль предприятий (март) 27.04
Вторник 29.04
• 🇩🇪 Германия, GfK индекс потреб уверенности (est. -25.6)
• 🇪🇺 EU, индекс потребительского доверия, апр (est. -16.7)
• 🇺🇸 США, индекс Case&Shiller, фев (est. 4.6% гг)
• 🇺🇸 США, СВ, индекс потребдоверия, апр (est. 87.4)
• 🇺🇸 США, открытые вакансии JOLTS, март (est. 7.480 млн)
Среда 30.04
• 🇨🇳 Китай, PMI (MfG 49.8, Serv 50.7)
• 🇩🇪 Германия, CPI, апр (est. 0.3% мм)
• 🇩🇪 Германия, розн. продажи, апр (est. -0.4% мм)
• 🇩🇪 Германия, ВВП, 1кв25 предв. (est. 0.2% квкв)
• 🇪🇺 EU, ВВП, 1кв25 предв. (est. 0.2% квкв)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, ВВП, 1кв25 предв. (est. 0.4% квкв)
• 🇺🇸 США, незаверш строительство. (est. 0.9% мм)
• 🇺🇸 США, PCE, март
• 🇺🇸 США, Core PCE, март (est. 0.1% мм)
Четверг 1.05
• 🌏 Торгов нет: Россия, Китай, Казахстан, Индия, Германия, Швейцария, Норвегия, Гонконг, Турция
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG
• 🇯🇵 Япония, заседание ЦБ (est 0.5%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 224K)
Пятница 02.05
• 🇨🇳 Китай, торгов нет
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG
• 🇪🇺 EU, CPI, апр (est. 2.1% гг)
• 🇪🇺 EU, Сore CPI, апр (est. 2.5% гг)
• 🇺🇸 США, Non-Farm payrolls, апр (est. 129K)
• 🇺🇸 США, Private payrolls, апр (est. 125K)
• 🇺🇸 США, безработица, апр (est. 4.2%)
• 🇺🇸 США, оплата труда, апр (est. 0.3% мм)
Понедельник 28.04
• 🇨🇳 Китай, прибыль предприятий (март) 27.04
Вторник 29.04
• 🇩🇪 Германия, GfK индекс потреб уверенности (est. -25.6)
• 🇪🇺 EU, индекс потребительского доверия, апр (est. -16.7)
• 🇺🇸 США, индекс Case&Shiller, фев (est. 4.6% гг)
• 🇺🇸 США, СВ, индекс потребдоверия, апр (est. 87.4)
• 🇺🇸 США, открытые вакансии JOLTS, март (est. 7.480 млн)
Среда 30.04
• 🇨🇳 Китай, PMI (MfG 49.8, Serv 50.7)
• 🇩🇪 Германия, CPI, апр (est. 0.3% мм)
• 🇩🇪 Германия, розн. продажи, апр (est. -0.4% мм)
• 🇩🇪 Германия, ВВП, 1кв25 предв. (est. 0.2% квкв)
• 🇪🇺 EU, ВВП, 1кв25 предв. (est. 0.2% квкв)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, ВВП, 1кв25 предв. (est. 0.4% квкв)
• 🇺🇸 США, незаверш строительство. (est. 0.9% мм)
• 🇺🇸 США, PCE, март
• 🇺🇸 США, Core PCE, март (est. 0.1% мм)
Четверг 1.05
• 🌏 Торгов нет: Россия, Китай, Казахстан, Индия, Германия, Швейцария, Норвегия, Гонконг, Турция
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG
• 🇯🇵 Япония, заседание ЦБ (est 0.5%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 224K)
Пятница 02.05
• 🇨🇳 Китай, торгов нет
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG
• 🇪🇺 EU, CPI, апр (est. 2.1% гг)
• 🇪🇺 EU, Сore CPI, апр (est. 2.5% гг)
• 🇺🇸 США, Non-Farm payrolls, апр (est. 129K)
• 🇺🇸 США, Private payrolls, апр (est. 125K)
• 🇺🇸 США, безработица, апр (est. 4.2%)
• 🇺🇸 США, оплата труда, апр (est. 0.3% мм)
ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ: НЕПЛОХО В МОМЕНТЕ, НО ЭФФЕКТ ОТ ТАРИФОВ МОЖЕТ ПРОЯВИТЬСЯ ПОЗЖЕ
Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной выросла в марте на 2.6% гг vs -0.2% гг ранее
За 3М24 прибыли выросли на 0.8% гг.
В марте частный сектор несколько восстановился до -0.3% гг vs предыдущего провала в -9.0% гг ранее. В то же время, госсектор снизился до -1.4% гг vs 2.1% гг до этого.
Из обследованных отраслей увеличились прибыли в производстве цветных металлов (33.6% vs 20.5%), сельском хозяйстве (40.3% vs 37.8%), текстиля (7.1% vs 5.7%) , оборудовании (14.2% vs -2.4%), компьютеров и средств связи (3.2% vs -9.4%)
Но темпы сократились в добыче угля (-47.7% vs -47.3%), авто (-6.2% vs 11.7%), стройке (-14.2% vs -37.8%), химии и удобрениях (-0.4% vs -1.5%), а также в нефтегазе (-3.1% vs -1.1%),
Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной выросла в марте на 2.6% гг vs -0.2% гг ранее
За 3М24 прибыли выросли на 0.8% гг.
В марте частный сектор несколько восстановился до -0.3% гг vs предыдущего провала в -9.0% гг ранее. В то же время, госсектор снизился до -1.4% гг vs 2.1% гг до этого.
Из обследованных отраслей увеличились прибыли в производстве цветных металлов (33.6% vs 20.5%), сельском хозяйстве (40.3% vs 37.8%), текстиля (7.1% vs 5.7%) , оборудовании (14.2% vs -2.4%), компьютеров и средств связи (3.2% vs -9.4%)
Но темпы сократились в добыче угля (-47.7% vs -47.3%), авто (-6.2% vs 11.7%), стройке (-14.2% vs -37.8%), химии и удобрениях (-0.4% vs -1.5%), а также в нефтегазе (-3.1% vs -1.1%),
СБЕР: АБСОЛЮТНЫЙ КВАРТАЛЬНЫЙ РЕКОРД ПО ПРИБЫЛИ
Сбер опубликовал отчетность за 1кв2025 по МСФО:
• Сбер за 3 месяца этого года заработал 436.1 млрд рублей vs 397.4 млрд в 1кв 24, и это – уверенные 9.7% год-к-году. Рынок ожидал роста показателя до 420 млрд рублей. А это значит, что уже в следующем году можно ожидать еще более высоких дивидендов.
• Рентабельность капитала в 1кв25: 24.4%, напомним, что в стратегии Банка был заложен более низкий показатель в 22%
• Совокупный кредитный портфель Сбера составил 45.4 трлн (0.5% YtD). В разбивке – розничный портфель увеличился до 27.5 трлн. рублей (1.3% YtD), корпоративный портфель незначительно снизился до 18 трлн (-0.5% YtD)
• Средства физлиц существенно прибавили за квартал 3.3% до 28.4 трлн, а объем средств корпоратов увеличился на 2.3% до 16.9 трлн
• Сбер – это уверенная дивидендная история, Набсовет рекомендовал направить на выплату дивидендов рекордную для всего российского рынка сумму в 786.9 млрд рублей, это 34.84 рубля на акцию. Это определенно – мощный фактор поддержки для котировок акций
• Сбер существенно и удобно апгрейдил свое приложение СберИнвестиции, которым пользуется более миллиона инвесторов. Компания помогает им в обучении осознанному инвестированию прямо в приложении, что дает возможность клиентам зарабатывать вместе со Сбером.
Сбер опубликовал отчетность за 1кв2025 по МСФО:
• Сбер за 3 месяца этого года заработал 436.1 млрд рублей vs 397.4 млрд в 1кв 24, и это – уверенные 9.7% год-к-году. Рынок ожидал роста показателя до 420 млрд рублей. А это значит, что уже в следующем году можно ожидать еще более высоких дивидендов.
• Рентабельность капитала в 1кв25: 24.4%, напомним, что в стратегии Банка был заложен более низкий показатель в 22%
• Совокупный кредитный портфель Сбера составил 45.4 трлн (0.5% YtD). В разбивке – розничный портфель увеличился до 27.5 трлн. рублей (1.3% YtD), корпоративный портфель незначительно снизился до 18 трлн (-0.5% YtD)
• Средства физлиц существенно прибавили за квартал 3.3% до 28.4 трлн, а объем средств корпоратов увеличился на 2.3% до 16.9 трлн
• Сбер – это уверенная дивидендная история, Набсовет рекомендовал направить на выплату дивидендов рекордную для всего российского рынка сумму в 786.9 млрд рублей, это 34.84 рубля на акцию. Это определенно – мощный фактор поддержки для котировок акций
• Сбер существенно и удобно апгрейдил свое приложение СберИнвестиции, которым пользуется более миллиона инвесторов. Компания помогает им в обучении осознанному инвестированию прямо в приложении, что дает возможность клиентам зарабатывать вместе со Сбером.