ЧТО СКАЗАЛА НАБИУЛЛИНА:

• Снижение ставки будет происходить весь 2026 год, главный вопрос – скорость ее снижения

• Скоропалительное снижение ставки перечеркнуло бы весь достигнутый прогресс

• Если не было повышения НДС, то Банку России пришлось бы держать в будущем более высокую ключевую ставку

• Нужно как можно быстрее завершить период высокого роста цен, но при этом не навредить производственному потенциалу экономики и конечно же не допустить переохлаждения экономики

• Инфляция опустится к целевому уровню в 4% во второй половине 2026 года

• ЦБ прогнозирует инфляцию на уровне 6.5-7% в 2025 году.

• Инфляционные ожидания населения в ближайшие месяцы будут оставаться на высоком уровне из-за разных факторов

• Российская экономика идет по сценарию управляемого выхода из перегрева

СБЕР: С ПРИБЫЛЬЮ У БАНКА ПО-ПРЕЖНЕМУ ВСЕ В ПОРЯДКЕ

Сбер опубликовал отчетность за 9м2025 по МСФО:

• Сбер за 9м2025 года заработал 1 307.3 млрд рублей, это 6.5% гг, а за 3кв2025 г. чистая прибыль Сбера выросла на 9% гг и составила 448.3 млрд рублей.

• Рентабельность капитала за 9м2025 года и в 3кв2025 составила 23.7%, это существенно выше заложенных в стратегии Сбера 22%.

• С начала года совокупный кредитный портфель Сбера увеличился в реальном выражении на 6.9% до 48.4 трлн рублей за счёт роста спроса на кредитные продукты со стороны корпоративных и розничных клиентов

• Коэффициент достаточности капитала банковской группы Н20.0 за 3 квартал составил 13.4%.

• Средства физических лиц за 9м25 прибавили 9% и превысили 30.3 трлн рублей с начала года благодаря выгодным предложениям банка по депозитным продуктам.

• Прибыль на обыкновенную акцию за 9 месяцев 2025 года составила 59.6 руб. и увеличилась на 6.6% гг.

• Сбер впервые возглавил рейтинг Forbes самых прибыльных компаний России. По итогам 2024 года банк заработал 1.58 трлн рублей чистой прибыли. Часть этих денег получил бюджет страны — только дивидендами государство получило половину от 787 млрд рублей

• Акции Сбера по-прежнему занимают первую строчку в «народном портфеле»: по данным Мосбиржи их доля в активах частных инвесторов в сентябре текущего года составила 34.9%. Из них обыкновенных - 28%, привилегированных - 6.9%.

РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: КОЛИЧЕСТВО СДЕЛОК РАСТЕТ И НА ПЕРВИЧКЕ И НА ВТОРИЧКЕ

По данным Росреестра, в сентябре число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 11 985 (5.2% гг) vs 10 645 (-4.7% гг) и 11 438 (-13.1% гг) двумя месяцами ранее. Помесячная динамика: 12.6% мм vs -6.9% мм и 17.1% мм ранее. За 9м25 (-3.7% гг)

А количество зарегистрированных сделок с жильём в Москве на первичном рынке составило 7320 (15.0% гг) vs 6 579 (31.4% гг) и 6 499 (-11.4% гг) двумя месяцами ранее. Помесячные темпы: 11.3% мм vs 1.2% мм и 20.0% мм. За 9м25 (-8.7% гг)

Текущие тренды вполне позволяют говорить о том, что рост и не думает прекращаться. Немаловажный дополнительный импульс вносит и дешевеющая ипотека.

НАСТРОЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ В ГЕРМАНИИ: БЕЗ НАМЕКОВ НА РОСТ

Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) и не думает демонстрировать видимых улучшений и составил в октябре -24.1 vs -22.5 и -23.5 в до этого

GfK отмечает: ”…показатель что ниже незначительно пересмотренного значения -22.5 за предыдущий период и не оправдало рыночных ожиданий в -22.0. Это самый низкий показатель с апреля, обусловленный резким падением ожиданий доходов (2.3, самый низкий показатель за восемь месяцев, по сравнению с 15.1 в октябре) на фоне возобновившихся опасений по поводу инфляции, растущих опасений по поводу стабильности занятости и сохраняющейся геополитической напряженности. Напротив, экономические ожидания незначительно выросли впервые за четыре месяца (0.8 vs -1.4), в то время как готовность покупать немного улучшилась (-9.3 vs -11.6). В то же время готовность сберегать немного снизилась (15.8 vs 16.1).

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
•  Чили - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
•  Лаос - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз “позитивный”

FITCH
•  Чад - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
•  Австралия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
•  Литва - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
•  Лаос - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+

MOODY’S
•  Франция - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Аа3, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
•  Япония - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А1, прогноз “стабильный”

Суверенные рейтинги ранее

ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США: ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ – МИНИМАЛЬНЫЕ С ЛЕТА 2023 ГОДА

В августе сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США снизился на -0.7% мм на -0.1% мм, годовая динамика сократилась до 1.57% vs 1.80% гг месяцем ранее (ждали 1.9% гг).

В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.

S&P: “…данные за август показывают, что цены на жильё в США продолжают замедляться. Это самый слабый годовой прирост за последние два года, значительно ниже уровня инфляции в 3%. Четвёртый месяц подряд стоимость жилья снижается из-за инфляции, а это означает, что реальное благосостояние домовладельцев падает, несмотря на небольшой рост номинальных цен. Нью-Йорк вновь возглавил рейтинг из всех 20 городов, показав годовой прирост в 6.1% в августе. За ним следуют Чикаго и Кливленд с приростом на 5.9% и 4.7% соответственно. На другом конце спектра Тампа продемонстрировала самые слабые результаты: цены упали на 3.3% гг.

Ставки по 30-летней ипотеке в апреле сократились до 6.2% vs 6.5% в июле…”