МИРОВЫЕ ЦБ В ОКТЯБРЕ: СТАВКИ СНИЖАЮТСЯ, НО ДИНАМИКА ИНФЛЯЦИИ ДОВОЛЬНО ТРЕВОЖНАЯ
В октябре действия мировых регуляторов вновь были единогласными - как месяцем ранее центробанки снижали ставки. Но увеличивающиеся темпы прироста потребительских цен становятся практически повсеместными. Разворот инфляционных трендов, особенно в развитых странах – это один из наиболее весомых звоночков для мировых ЦБ
Среди государств DM снизили стоимость заимствований: США и Н. Зеландия
На развивающихся рынках наиболее весомо ставку понизила Турция (-100 бп), затем Россия (-50 бп), Филиппины и Польша – по -25 базисных пунктов
В октябре действия мировых регуляторов вновь были единогласными - как месяцем ранее центробанки снижали ставки. Но увеличивающиеся темпы прироста потребительских цен становятся практически повсеместными. Разворот инфляционных трендов, особенно в развитых странах – это один из наиболее весомых звоночков для мировых ЦБ
Среди государств DM снизили стоимость заимствований: США и Н. Зеландия
На развивающихся рынках наиболее весомо ставку понизила Турция (-100 бп), затем Россия (-50 бп), Филиппины и Польша – по -25 базисных пунктов
🔥18👍15❤4🎉3👏2👌2🍾2💯1🖕1🤝1🆒1
PMI COMP&SERV РОССИЯ: УСЛУГИ – НАШЕ ВСЕ?
По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах увеличился до 50.2 vs 46.6 пункта в сентябре. Это первый плюс с мая этого года. Услуги существенно подскочили до 51.7 vs 47.0 месяцем ранее. До этого – спад в промышленности: 48.0 vs 48.2
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…динамика свидетельствует о новом росте общей активности. Однако рост был лишь незначительным на фоне дальнейшего сокращения производства в обрабатывающей промышленности. Тем временем, новые заказы оставались вялыми на фоне общего снижения спроса. Несмотря на более резкое падение новых заказов в обрабатывающей промышленности, более медленное падение новых заказов в сфере услуг привело к более медленному общему спаду. Значительное создание рабочих мест в секторе услуг в октябре опередило сокращение рабочих мест в обработке. В то же время компании частного сектора зарегистрировали возобновление, хотя и незначительное, накопление незавершенных заказов.
Что касается цен, то в октябре себестоимость сырья и материалов росла уверенными темпами. Тем не менее, темпы инфляции были ниже, чем в сентябре, на фоне замедления динамики роста операционных расходов в обрабатывающей промышленности. Между тем, отпускные цены росли с самой большой скоростью с мая, несмотря на новое падение отпускных цен производителей..."
По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах увеличился до 50.2 vs 46.6 пункта в сентябре. Это первый плюс с мая этого года. Услуги существенно подскочили до 51.7 vs 47.0 месяцем ранее. До этого – спад в промышленности: 48.0 vs 48.2
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…динамика свидетельствует о новом росте общей активности. Однако рост был лишь незначительным на фоне дальнейшего сокращения производства в обрабатывающей промышленности. Тем временем, новые заказы оставались вялыми на фоне общего снижения спроса. Несмотря на более резкое падение новых заказов в обрабатывающей промышленности, более медленное падение новых заказов в сфере услуг привело к более медленному общему спаду. Значительное создание рабочих мест в секторе услуг в октябре опередило сокращение рабочих мест в обработке. В то же время компании частного сектора зарегистрировали возобновление, хотя и незначительное, накопление незавершенных заказов.
Что касается цен, то в октябре себестоимость сырья и материалов росла уверенными темпами. Тем не менее, темпы инфляции были ниже, чем в сентябре, на фоне замедления динамики роста операционных расходов в обрабатывающей промышленности. Между тем, отпускные цены росли с самой большой скоростью с мая, несмотря на новое падение отпускных цен производителей..."
👍29❤12🤡12🤔8🍾7🔥3🎉2👏1👌1
ИНДЕКС JPM GLOBAL PMI COMPOSITE: УСЛУГИ В ПОЛНОМ ПОРЯДКЕ, ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ТАКЖЕ УСКОРЯЕТСЯ
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в октябре:
• Manufacturing: 50.9 vs 50.7 ранее
• Services: 53.8 vs 52.8
• Composite (промышленность + услуги): 52.9 vs 52.5
Все три индекса сейчас – выше отметки в 50 пунктов, динамика вполне уверенная
J.P.Morgan отмечает, что : “…В начале последнего квартала 2025 года темпы роста глобальной экономической активности ускорились, поскольку рост приёма новых работников достиг 17-месячного максимума. Наблюдалось ускорение деловой активности в обрабатывающей промышленности и секторе услуг, при этом сектор услуг восьмой месяц подряд опережал обрабатывающую промышленность. Из шести подсекторов, охваченных исследованием (три обрабатывающих, остальные – сферы услуг), три лидирующие отрасли по темпам роста производства были связаны с услугами. Самые высокие темпы роста экономической активности наблюдались в категории финансовых услуг. Единственной отраслью, которая зафиксировала более медленные темпы роста, была отрасль потребительских товаров, которая также показала самые слабые результаты в целом.
Рост ускорился в США, Еврозоне, Японии и UK, но замедлился в Китае, Индии, Австралии, Франции и Бразилии. В России и Канаде наблюдался рост производства после недавнего спада…“
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в октябре:
• Manufacturing: 50.9 vs 50.7 ранее
• Services: 53.8 vs 52.8
• Composite (промышленность + услуги): 52.9 vs 52.5
Все три индекса сейчас – выше отметки в 50 пунктов, динамика вполне уверенная
J.P.Morgan отмечает, что : “…В начале последнего квартала 2025 года темпы роста глобальной экономической активности ускорились, поскольку рост приёма новых работников достиг 17-месячного максимума. Наблюдалось ускорение деловой активности в обрабатывающей промышленности и секторе услуг, при этом сектор услуг восьмой месяц подряд опережал обрабатывающую промышленность. Из шести подсекторов, охваченных исследованием (три обрабатывающих, остальные – сферы услуг), три лидирующие отрасли по темпам роста производства были связаны с услугами. Самые высокие темпы роста экономической активности наблюдались в категории финансовых услуг. Единственной отраслью, которая зафиксировала более медленные темпы роста, была отрасль потребительских товаров, которая также показала самые слабые результаты в целом.
Рост ускорился в США, Еврозоне, Японии и UK, но замедлился в Китае, Индии, Австралии, Франции и Бразилии. В России и Канаде наблюдался рост производства после недавнего спада…“
👍32🍾8❤5
НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ БЮДЖЕТА ПРОДОЛЖАЮТ МЕТОДИЧНО СДУВАТЬСЯ
Данные Минфина за октябрь: 889 млрд (-26.7% гг); за 10М25: 7 498 млрд (-21.4% гг).
НГД на 45 млрд выше, чем ожидалось в связи сокращением выплат по демпферу из-за роста биржевых цен. Однако, как отмечено в пресс-релизе: «эффект носит разовый характер с учетом проектируемых изменений законодательства…, что потребует пересчета сумм возмещения»
В ноябре Минфин прогнозирует недобор НГД на 48 млрд.
Скорректированный бюджет-25 предполагает НГД 8 654 млрд (базовые – 8 576 млрд). Итог будет близок к этой сумме. А вот в отношении 2026г большие опасения. НГД посчитаны на Urals - $59 и доллар – 92.2. Это даёт рублевую цену барреля 5440, а сейчас примерно 4200 (в октябре Urals рухнул на $53.68, но эффект от санкций на Лукойл и Роснефть мы увидим только в ноябре-декабре).
В ликвидной части ФНБ ещё есть немного денег (4 165 млрд на конец сентября), поэтому недостачу НГД в 2026г удастся покрыть. А дальше всё будет зависеть от нового равновесия по нефти...
Данные Минфина за октябрь: 889 млрд (-26.7% гг); за 10М25: 7 498 млрд (-21.4% гг).
НГД на 45 млрд выше, чем ожидалось в связи сокращением выплат по демпферу из-за роста биржевых цен. Однако, как отмечено в пресс-релизе: «эффект носит разовый характер с учетом проектируемых изменений законодательства…, что потребует пересчета сумм возмещения»
В ноябре Минфин прогнозирует недобор НГД на 48 млрд.
Скорректированный бюджет-25 предполагает НГД 8 654 млрд (базовые – 8 576 млрд). Итог будет близок к этой сумме. А вот в отношении 2026г большие опасения. НГД посчитаны на Urals - $59 и доллар – 92.2. Это даёт рублевую цену барреля 5440, а сейчас примерно 4200 (в октябре Urals рухнул на $53.68, но эффект от санкций на Лукойл и Роснефть мы увидим только в ноябре-декабре).
В ликвидной части ФНБ ещё есть немного денег (4 165 млрд на конец сентября), поэтому недостачу НГД в 2026г удастся покрыть. А дальше всё будет зависеть от нового равновесия по нефти...
🔴 - понижательные настроения на мировых площадках сохраняются, опасения чрезмерной оцененности высокотехнологических компаний усиливаются, и это ощутимо давит на сентимент. На российском рынке ключевая тема - Лукойл, накануне OFAC заявил о решении не выдавать Gunvor, потенциальному покупателю зарубежных активов LKOH, лицензию на ведение бизнеса, что, наверное, стало относительно ожидаемым результатом...
(День седьмого ноября - красный день календаря...))
(День седьмого ноября - красный день календаря...))
😁40👍21😱6🔥5👎3🥴3🤔2🍾2😭2
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ: ЦИФРЫ ХУЖЕ ПРОГНОЗА, ЗДЕСЬ И ПОШЛИНЫ, И ВЫСОКАЯ БАЗА ПРОШЛОГО ГОДА
Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за октябрь, зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: -1.1% гг ($305.4 млрд) vs 8.3% гг ($328.6 млрд), прогноз: 3.0% гг.
• Импорт: 1.0% гг ($215.3 млрд) vs 7.4% гг ($238.1 млрд), прогноз: 3.2% гг.
• Профицит торгового баланса: $90.07 млрд vs $90.45 ранее
Это стало первым снижением объёма исходящих поставок с февраля, поскольку зарубежные заказы сократились после нескольких месяцев предварительной отгрузки, чтобы избежать введения новых американских пошлин, в то время как покупатели выжидали, как сложится нестабильный месяц в торговых отношениях между США и Китаем. Праздничная "золотая неделя", приведшая к сокращению рабочих дней, и эффект высокой базы прошлого года также способствовали снижению.
Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за октябрь, зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: -1.1% гг ($305.4 млрд) vs 8.3% гг ($328.6 млрд), прогноз: 3.0% гг.
• Импорт: 1.0% гг ($215.3 млрд) vs 7.4% гг ($238.1 млрд), прогноз: 3.2% гг.
• Профицит торгового баланса: $90.07 млрд vs $90.45 ранее
Это стало первым снижением объёма исходящих поставок с февраля, поскольку зарубежные заказы сократились после нескольких месяцев предварительной отгрузки, чтобы избежать введения новых американских пошлин, в то время как покупатели выжидали, как сложится нестабильный месяц в торговых отношениях между США и Китаем. Праздничная "золотая неделя", приведшая к сокращению рабочих дней, и эффект высокой базы прошлого года также способствовали снижению.
👍24🔥13😁7🤷♂6❤4🤔2🤯2😱2😢2🍾1🤝1
Forwarded from Альфа-Банк (Масштабный бизнес)
Альфа-Банк заговорил на китайском. И рассказывает всему миру про МАСШТАБНЫЙ БИЗНЕС — на China International Import Expo 😸 ❤️
Приехали в Шанхай на China International Import Expo — главную международную выставку импорта.
На площади 420 000 квадратных метров собрались Sony, Tesla, L’Oréal, Nike, Marriott, IKEA, LEGO и 3500 других крупнейших компаний. А мы — стали центром притяжения для предпринимателей со всего мира.
Единственные из российских банков открыли здесь деловое пространство. Заговорили на китайском языке — и показываем наш ролик про поддержку масштабного бизнеса. Да, вы уже видели его по телевизору и не только😉
Ведь Альфа-Банк стоит за инфраструктурными проектами, которые определяют будущее. И всегда рядом с теми, кто пишет историю💪
@alfa_tops
Приехали в Шанхай на China International Import Expo — главную международную выставку импорта.
На площади 420 000 квадратных метров собрались Sony, Tesla, L’Oréal, Nike, Marriott, IKEA, LEGO и 3500 других крупнейших компаний. А мы — стали центром притяжения для предпринимателей со всего мира.
Единственные из российских банков открыли здесь деловое пространство. Заговорили на китайском языке — и показываем наш ролик про поддержку масштабного бизнеса. Да, вы уже видели его по телевизору и не только
Ведь Альфа-Банк стоит за инфраструктурными проектами, которые определяют будущее. И всегда рядом с теми, кто пишет историю
@alfa_tops
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥135❤114👏95🤡84👍81👎7🤣6💯1🍾1🖕1🆒1
ИНФЛЯЦИЯ ЗА НЕДЕЛЮ: РОСТ ИПЦ РЕЗКО ЗАМЕДЛИЛСЯ, А РОСТ ЦЕН НА БЕНЗИН ОСТАНОВИЛСЯ
По данным Росстата за 9 дней с 28 октября по 5 ноября ИПЦ вырос на 0.11%. За 4 дня октября - на 0.05%, за 5 дней ноября - на 0.06%. Октябрьская инфляция получается 0.84% мм / 8.09% гг.
Приостановился рост цен на бензин, что было ожидаемо (ибо сезонность); цены на бирже упали в октябре на 9% (95-й) и 12% (92-й), дизель подешевел на 16%.
По нашим оценкам, текущие темпы роста цен в октябре: 8-9% mm saar. Но, как мы отмечали ранее, очень важно, какая будет устойчивая инфляция. Недельные данные дают оптимистичную картину, что БИПЦ не сильно отклонился от 4% saar. Полные данные за октябрь выйдут 14 ноября, тогда и можно будет делать выводы.
Пока же эти цифры мы характеризуем как нейтральные для решения по ставке, хотя рынок всё более уверенно прайсит -50 бп в декабре. На следующей неделе ждём предварительных данных по кредиту и денежным агрегатам за октябрь – это будет очень важная информация для прогноза ставки
По данным Росстата за 9 дней с 28 октября по 5 ноября ИПЦ вырос на 0.11%. За 4 дня октября - на 0.05%, за 5 дней ноября - на 0.06%. Октябрьская инфляция получается 0.84% мм / 8.09% гг.
Приостановился рост цен на бензин, что было ожидаемо (ибо сезонность); цены на бирже упали в октябре на 9% (95-й) и 12% (92-й), дизель подешевел на 16%.
По нашим оценкам, текущие темпы роста цен в октябре: 8-9% mm saar. Но, как мы отмечали ранее, очень важно, какая будет устойчивая инфляция. Недельные данные дают оптимистичную картину, что БИПЦ не сильно отклонился от 4% saar. Полные данные за октябрь выйдут 14 ноября, тогда и можно будет делать выводы.
Пока же эти цифры мы характеризуем как нейтральные для решения по ставке, хотя рынок всё более уверенно прайсит -50 бп в декабре. На следующей неделе ждём предварительных данных по кредиту и денежным агрегатам за октябрь – это будет очень важная информация для прогноза ставки
👍78🤣71🤡28❤16🔥12🍾6
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 10 ПО 14 НОЯБРЯ
Понедельник 10.11
• 🇪🇺 EU, индекс Sentix, ноя (est. -3.9)
• 🇺🇸 США, шатдаун продолжается
Вторник 11.11
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, ноя (est. 23.5)
Среда 12.11
• 🛢 OPEC, ежемесячный отчет
• 🇩🇪 Германия, CPI, окт (est. 0.3% мм, 2.3% гг)
• 🇩🇪 Германия, HICP, окт (est. 0.3% мм, 2.3% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
Четверг 13.11
• 🇬🇧 UK, ВВП, 3кв25 (est. 0.2% квкв)
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти
• 🇪🇺 EU, промпроизводство (est. 0.8% мм, 2.3% гг)
Пятница 14.11
• 🇨🇳 Китай, розн продажи, окт (est. 2.6% гг)
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство, окт (est. 5.5% гг)
• 🇪🇺 EU, ВВП, 3кв24, (est: 0.2% квкв, 1.3% гг)
• 🇷🇺 Россия, инфляция за октябрь
• 🇷🇺 Россия, ВВП за 3кв25, предвар
Понедельник 10.11
• 🇪🇺 EU, индекс Sentix, ноя (est. -3.9)
• 🇺🇸 США, шатдаун продолжается
Вторник 11.11
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, ноя (est. 23.5)
Среда 12.11
• 🛢 OPEC, ежемесячный отчет
• 🇩🇪 Германия, CPI, окт (est. 0.3% мм, 2.3% гг)
• 🇩🇪 Германия, HICP, окт (est. 0.3% мм, 2.3% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
Четверг 13.11
• 🇬🇧 UK, ВВП, 3кв25 (est. 0.2% квкв)
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти
• 🇪🇺 EU, промпроизводство (est. 0.8% мм, 2.3% гг)
Пятница 14.11
• 🇨🇳 Китай, розн продажи, окт (est. 2.6% гг)
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство, окт (est. 5.5% гг)
• 🇪🇺 EU, ВВП, 3кв24, (est: 0.2% квкв, 1.3% гг)
• 🇷🇺 Россия, инфляция за октябрь
• 🇷🇺 Россия, ВВП за 3кв25, предвар
👍21❤4😁2👌2🍾2👎1🔥1👏1🤔1🤝1