‼️ КРЕДИТ и ДЕНЕЖНАЯ МАССА: ЦБ ПОДТВЕРДИЛ БУРНЫЙ РОСТ КОРП.КРЕДИТА В ОКТЯБРЕ
ЦБ опубликовал обзор Кредит экономике и денежная масса, подтвердив резкий рост корп. кредитования, о котором мы писали ранее
• Требования к организациям: 2.2% мм / 13.6% гг (здесь и далее динамика приведена с исключением влияния валютной переоценки); с начала года – 10.8% (прогноз ЦБ по году: 10-13%); месячный прирост - max за 17 мес
• Требования к населению: 0.8% мм / -0.8% гг; с начала года – 2.0% (прогноз ЦБ: 1-4%)
• Кредит экономике: 1.8% мм / 9.6% гг; с начала года – 8.5% (прогноз ЦБ: 8-11%)
• Нормализация бюджетных расходов (в авг-окт ЧТОГУ сократились на 0.9 трлн, в т.ч. на 0.05 трлн в окт) помогает сдерживать рост M2, но он ускоряется
• За 10М25 сезонно-сглаженный М2: 10.1% (1.9% mm sa в окт); М2Х ИВП – 11.5% (2.0% mm sa в окт)
Бурный рост корп. кредита вновь, как и в 2023-24гг, ставит под угрозу ценовую стабильность, и ❗️если набранные темпы роста корп.кредита сохранятся, то дальнейшее снижение КС маловероятно
ЦБ опубликовал обзор Кредит экономике и денежная масса, подтвердив резкий рост корп. кредитования, о котором мы писали ранее
• Требования к организациям: 2.2% мм / 13.6% гг (здесь и далее динамика приведена с исключением влияния валютной переоценки); с начала года – 10.8% (прогноз ЦБ по году: 10-13%); месячный прирост - max за 17 мес
• Требования к населению: 0.8% мм / -0.8% гг; с начала года – 2.0% (прогноз ЦБ: 1-4%)
• Кредит экономике: 1.8% мм / 9.6% гг; с начала года – 8.5% (прогноз ЦБ: 8-11%)
• Нормализация бюджетных расходов (в авг-окт ЧТОГУ сократились на 0.9 трлн, в т.ч. на 0.05 трлн в окт) помогает сдерживать рост M2, но он ускоряется
• За 10М25 сезонно-сглаженный М2: 10.1% (1.9% mm sa в окт); М2Х ИВП – 11.5% (2.0% mm sa в окт)
Бурный рост корп. кредита вновь, как и в 2023-24гг, ставит под угрозу ценовую стабильность, и ❗️если набранные темпы роста корп.кредита сохранятся, то дальнейшее снижение КС маловероятно
🍾67
ИНДЕКС ДЕЛОВОГО КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ: ОЖИДАНИЯ ВНОВЬ ПОДКАЧАЛИ
Индекс делового климата IFO в ноябре сократился до 88.1 (прогноз: 88.6) vs 88.4 в октябре. Оценка текущей ситуации увеличилась до 85.6 vs 85.3 (ждали 85.5). Бизнес-ожидания за месяц упали до 90.6 vs 91.6 месяцем ранее
Индекс делового климата IFO измеряет мнение предпринимателей о текущей ситуации в бизнесе и их ожидания на следующие 6 месяцев. Опрос проводится по телефону и охватывает 9000 компаний в сфере производства, сферы услуг, торговли и строительства
Глава IFO Клеменс Фюст заявил, что: “… В обрабатывающей промышленности индекс упал, и особенно сильно пострадали ожидания. Компании более скептически относятся к предстоящим месяцам. Они сообщили о снижении портфеля заказов. Однако текущая конъюнктура несколько улучшилась.
В секторе услуг деловой климат снова улучшился. Поставщики услуг оценили текущую ситуацию как несколько более позитивную, однако их ожидания несколько ухудшились. Заметный спад наблюдался в секторе транспорта и логистики, в то время как в сфере туризма настроения значительно улучшились.
В торговле деловой климат ухудшился. Компании оценили свою текущую ситуацию как несколько худшую, а ожидания также снизились. Розничные торговцы, в частности, были разочарованы началом рождественского сезона.
В строительстве индекс зафиксировал снижение. Хотя текущая ситуация демонстрирует явную тенденцию к росту, ожидания вновь стали более пессимистичными. Слабый спрос остается решающим фактором…”
РАНЕЕ ПО ГЕРМАНИИ:
Flash PMI: промышленность вниз, но услуги вполне неплохо
Индекс делового климата IFO в ноябре сократился до 88.1 (прогноз: 88.6) vs 88.4 в октябре. Оценка текущей ситуации увеличилась до 85.6 vs 85.3 (ждали 85.5). Бизнес-ожидания за месяц упали до 90.6 vs 91.6 месяцем ранее
Индекс делового климата IFO измеряет мнение предпринимателей о текущей ситуации в бизнесе и их ожидания на следующие 6 месяцев. Опрос проводится по телефону и охватывает 9000 компаний в сфере производства, сферы услуг, торговли и строительства
Глава IFO Клеменс Фюст заявил, что: “… В обрабатывающей промышленности индекс упал, и особенно сильно пострадали ожидания. Компании более скептически относятся к предстоящим месяцам. Они сообщили о снижении портфеля заказов. Однако текущая конъюнктура несколько улучшилась.
В секторе услуг деловой климат снова улучшился. Поставщики услуг оценили текущую ситуацию как несколько более позитивную, однако их ожидания несколько ухудшились. Заметный спад наблюдался в секторе транспорта и логистики, в то время как в сфере туризма настроения значительно улучшились.
В торговле деловой климат ухудшился. Компании оценили свою текущую ситуацию как несколько худшую, а ожидания также снизились. Розничные торговцы, в частности, были разочарованы началом рождественского сезона.
В строительстве индекс зафиксировал снижение. Хотя текущая ситуация демонстрирует явную тенденцию к росту, ожидания вновь стали более пессимистичными. Слабый спрос остается решающим фактором…”
РАНЕЕ ПО ГЕРМАНИИ:
Flash PMI: промышленность вниз, но услуги вполне неплохо
👍22🍾9🔥5🤡5🆒2👏1😁1😱1🎉1👌1🤣1
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Кувейт - ⬆️рейтинг повышен до уровня АА-, прогноз “стабильный”
• Узбекистан - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ, прогноз “стабильный”
• Бахрейн - ⬇️рейтинг понижен до уровня В, прогноз “стабильный”
FITCH
• Грузия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Намибия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Кипр - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А-, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
MOODY’S
• Панама - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, прогноз “негативный”
• Португалия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А3, прогноз “стабильный”
• Ливан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне С, прогноз “стабильный”
• Италия - ⬆️рейтинг повышен до уровня Ваа2, прогноз “стабильный”
• Ирак - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа1, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
STANDARD&POOR’S
• Кувейт - ⬆️рейтинг повышен до уровня АА-, прогноз “стабильный”
• Узбекистан - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ, прогноз “стабильный”
• Бахрейн - ⬇️рейтинг понижен до уровня В, прогноз “стабильный”
FITCH
• Грузия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Намибия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Кипр - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А-, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
MOODY’S
• Панама - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ваа3, прогноз “негативный”
• Португалия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А3, прогноз “стабильный”
• Ливан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне С, прогноз “стабильный”
• Италия - ⬆️рейтинг повышен до уровня Ваа2, прогноз “стабильный”
• Ирак - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа1, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
👍13🎉5❤4🤔3👌2👏1💯1🍾1🤝1🆒1
🟢🔴 - уверенный сентимент за заокеанских площадках (хороший спрос в техах) на позитивной риторике представителей ФРС, декабрьское заседание регулятора является следующим важным этапом для рынков - инвесторы полагаются на экономические данные которые могут быть не столь оптимистичными в том числе из-за шатдауна. Сегодняшняя статистика по промпроизводству и розничным продажам ожидается не столь фееричной. Сейчас вероятность снижения ставки рынок оценивает в 70%. Индекс Мосбиржи накануне скорректировался на "геополитических" качелях, но сегодня уже торгуется в плюсе
👍21❤10🔥4👌3👎1👏1💯1🍾1🆒1
ACEA: ОЧЕНЬ УМЕРЕННЫЙ РОСТ ПРОДАЖ В ЭТОМ ГОДУ, ГИБРИДНЫЕ АВТО – В ФАВОРЕ
Согласно данным Ассоциации Европейских Производителей Автомобилей (АСЕА), количество регистраций легковых автомобилей в Евросоюзе в октябре в абсолюте составило единиц 916 609 vs 888 672 и 677 786 в предыдущие два месяца. Это 5.8% гг vs 10.0% гг ранее. 10м2025: 1.4% гг
За 10М25: гибридные электромобили лидируют среди покупателей как наиболее популярный тип силовой установки, при этом подключаемые гибриды продолжают набирать обороты.
Доля электромобилей на аккумуляторных батареях на рынке ЕС составляла 16.4%, что выше низкого базового значения в 13.2% в октябре 2024 года с начала года. Гибридные электромобили заняли 34.6% рынка, оставаясь предпочтительным выбором среди потребителей в ЕС. При этом совокупная доля рынка бензиновых и дизельных автомобилей снизилась до 36.6% по сравнению с 46.3% за аналогичный период 2024 года.
Согласно данным Ассоциации Европейских Производителей Автомобилей (АСЕА), количество регистраций легковых автомобилей в Евросоюзе в октябре в абсолюте составило единиц 916 609 vs 888 672 и 677 786 в предыдущие два месяца. Это 5.8% гг vs 10.0% гг ранее. 10м2025: 1.4% гг
За 10М25: гибридные электромобили лидируют среди покупателей как наиболее популярный тип силовой установки, при этом подключаемые гибриды продолжают набирать обороты.
Доля электромобилей на аккумуляторных батареях на рынке ЕС составляла 16.4%, что выше низкого базового значения в 13.2% в октябре 2024 года с начала года. Гибридные электромобили заняли 34.6% рынка, оставаясь предпочтительным выбором среди потребителей в ЕС. При этом совокупная доля рынка бензиновых и дизельных автомобилей снизилась до 36.6% по сравнению с 46.3% за аналогичный период 2024 года.
👍20❤6👌6🤔3👏1🎉1💯1🆒1
ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ УВЕРЕННОСТЬ В США: ХЬЮСТОН, ПРОБЛЕМЫ?
Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в ноябре обвалился до 88.7 пунктов vs 95.5 ранее. Это -7.1% мм и -21.4% гг vs -0.1% мм и -12.8% гг в октябре.
Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, снизился до 126.9 vs 131.2 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, рухнул до 63.2 с 71.8 ранее.
The Conference Board отмечает: ”…потребительская уверенность в ноябре упала до второго самого низкого уровня с апреля после нескольких месяцев колебаний. Все пять компонентов общего индекса показали слабые результаты или оставались слабыми. Индекс текущей ситуации снизился, поскольку потребители стали менее оптимистичны в отношении текущей деловой ситуации и ситуации на рынке труда. Дифференциал рынка труда — доля потребителей, которые считают, что рабочих мест «много», за вычетом доли потребителей, которые говорят, что их «трудно найти», — снова снизился в ноябре после короткой передышки в октябре после снижения с начала года.
Все три компонента индекса ожиданий ухудшились в ноябре. Потребители были заметно более пессимистичны в отношении деловой конъюнктуры через шесть месяцев. Ожидания относительно середины 2026 года относительно условий на рынке труда оставались явно негативными, а ожидания роста доходов домохозяйств резко сократились после шести месяцев роста...”
Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в ноябре обвалился до 88.7 пунктов vs 95.5 ранее. Это -7.1% мм и -21.4% гг vs -0.1% мм и -12.8% гг в октябре.
Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, снизился до 126.9 vs 131.2 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, рухнул до 63.2 с 71.8 ранее.
The Conference Board отмечает: ”…потребительская уверенность в ноябре упала до второго самого низкого уровня с апреля после нескольких месяцев колебаний. Все пять компонентов общего индекса показали слабые результаты или оставались слабыми. Индекс текущей ситуации снизился, поскольку потребители стали менее оптимистичны в отношении текущей деловой ситуации и ситуации на рынке труда. Дифференциал рынка труда — доля потребителей, которые считают, что рабочих мест «много», за вычетом доли потребителей, которые говорят, что их «трудно найти», — снова снизился в ноябре после короткой передышки в октябре после снижения с начала года.
Все три компонента индекса ожиданий ухудшились в ноябре. Потребители были заметно более пессимистичны в отношении деловой конъюнктуры через шесть месяцев. Ожидания относительно середины 2026 года относительно условий на рынке труда оставались явно негативными, а ожидания роста доходов домохозяйств резко сократились после шести месяцев роста...”
👍22❤9👌6🙈2🆒2👎1👏1😢1🎉1🍾1🤝1
🟢 - позитив на рынках сохраняется достаточно уверенным. В последние несколько дней ряд спикеров ФРС высказались за снижение ставки в декабре, да и вышедшая макростатистика способствует этим настроениям - потребительская уверенность в США переживает далеко не лучшие времена. Рынки прайсуют уже 84-% вероятность снижения "ключа" Федрезервом, еще накануне эта цифра была вблизи отметки в 70 процентов. Российский рынок провел достаточно хорошую сессию на возможном прогрессе геополитического плана.
👍29❤9🔥4🍾2👎1😁1🎉1🆒1
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США: ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ – МИНИМАЛЬНЫЕ С ИЮЛЯ 2023 ГОДА
В сентябре сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.13% мм vs 0.12% мм, годовая динамика составила до 1.38% гг vs 1.55% гг месяцем ранее (ждали 1.4% гг).
В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.
S&P: “…CoreLogic Case-Shiller 20-City Home Price Index вырос достаточно умеренно, темпы снижаются восьмой месяц подряд до самой медленной динамики с июля 2023 года. Чикаго сообщил о самом высоком годовом приросте (5.5%), за ним следуют Нью-Йорк (5.2%) и Бостон (4.1%). Эти мегаполисы северо-востока и Среднего Запада сохранили динамику, даже несмотря на смягчение общей рыночной конъюнктуры.
С другой стороны, Тампа показала самую низкую доходность (-4.1%), за ней следуют Финикс (-2.0%), Даллас (-1.3%) и Майами (-1.3%), что подчеркивает особую слабость рынков «Солнечного пояса», которые испытали самые резкие скачки цен в эпоху пандемии.
В условиях, когда доступность жилья находится на самом низком уровне за несколько десятилетий, рынок, похоже, приходит к новому равновесию минимального роста цен, а в некоторых регионах — к прямому падению.
Ставки по 30-летней ипотеке в сентябре сократились до 6.18% vs 6.5% в августе…”
В сентябре сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.13% мм vs 0.12% мм, годовая динамика составила до 1.38% гг vs 1.55% гг месяцем ранее (ждали 1.4% гг).
В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.
S&P: “…CoreLogic Case-Shiller 20-City Home Price Index вырос достаточно умеренно, темпы снижаются восьмой месяц подряд до самой медленной динамики с июля 2023 года. Чикаго сообщил о самом высоком годовом приросте (5.5%), за ним следуют Нью-Йорк (5.2%) и Бостон (4.1%). Эти мегаполисы северо-востока и Среднего Запада сохранили динамику, даже несмотря на смягчение общей рыночной конъюнктуры.
С другой стороны, Тампа показала самую низкую доходность (-4.1%), за ней следуют Финикс (-2.0%), Даллас (-1.3%) и Майами (-1.3%), что подчеркивает особую слабость рынков «Солнечного пояса», которые испытали самые резкие скачки цен в эпоху пандемии.
В условиях, когда доступность жилья находится на самом низком уровне за несколько десятилетий, рынок, похоже, приходит к новому равновесию минимального роста цен, а в некоторых регионах — к прямому падению.
Ставки по 30-летней ипотеке в сентябре сократились до 6.18% vs 6.5% в августе…”
🔥16👍14❤5👌4🎉2🍾2👎1👏1💯1🆒1
Снижение расходов на валютные платежи до 30%
Совкомбанк представил новый сервис для эффективного управления международными расчетами компаний. Теперь клиенты банка имеют возможность выбрать наиболее удобный вариант оплаты: оплатить фиксированным процентом (начиная от 0,3%), используя предварительно приобретенную валюту (доллары, евро, юани, дирхамы ОАЭ), либо осуществить оплату по персональному курсу в национальной валюте.
Все услуги предоставляются клиентам удаленно и включены в базовый пакет РКО, что обеспечивает мгновенный доступ без бюрократической нагрузки. Специалисты Совкомбанка оказывают поддержку на всех этапах операций, подчеркивая преимущества сервиса: снижение затрат на конвертацию валюты на 15–30%, ускорение обработки транзакций в два-три раза и удобство самостоятельного выбора оптимального тарифа.
Совкомбанк представил новый сервис для эффективного управления международными расчетами компаний. Теперь клиенты банка имеют возможность выбрать наиболее удобный вариант оплаты: оплатить фиксированным процентом (начиная от 0,3%), используя предварительно приобретенную валюту (доллары, евро, юани, дирхамы ОАЭ), либо осуществить оплату по персональному курсу в национальной валюте.
Все услуги предоставляются клиентам удаленно и включены в базовый пакет РКО, что обеспечивает мгновенный доступ без бюрократической нагрузки. Специалисты Совкомбанка оказывают поддержку на всех этапах операций, подчеркивая преимущества сервиса: снижение затрат на конвертацию валюты на 15–30%, ускорение обработки транзакций в два-три раза и удобство самостоятельного выбора оптимального тарифа.
🤣15👍12❤2👎2👏1💯1🆒1
ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА США: ХУДШИЙ ОКТЯБРЬ, НАЧИНАЯ С КОВИДНЫХ ВРЕМЕН
По данным Минфина США, дефицит бюджета в первом месяце финансового года, составил $284.35 млрд vs дефицита в $257.45 млрд в аналогичном месяце 2024 года. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.
Это - худший показатель для, начиная с 2020 года, тогда дефицит также достиг аналогичной отметки. Расходы в октябре достигли $689 млрд, доходы - $404 млрд.
В плане крупнейших статей по расходам за октябрь тренды следующие: первое место - Medicare ($151 млрд), затем - Social Security ($134 млрд), далее – нацоборона ($100 млрд), расходы на уплату процентов ($91 млрд), далее - Health ($88 млрд).
После сентябрьского профицита (он традиционно “плюсовой месяц”) – вновь дефицит, да еще и немалый. “Лидеры” поменялись местами, сейчас максимальные траты – на Medicare, и за ним – социальные расходы. Несколько скрасилась ситуация с затратами на проценты по госдолгу – они лишь четвертые по объему.
По данным Минфина США, дефицит бюджета в первом месяце финансового года, составил $284.35 млрд vs дефицита в $257.45 млрд в аналогичном месяце 2024 года. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.
Это - худший показатель для, начиная с 2020 года, тогда дефицит также достиг аналогичной отметки. Расходы в октябре достигли $689 млрд, доходы - $404 млрд.
В плане крупнейших статей по расходам за октябрь тренды следующие: первое место - Medicare ($151 млрд), затем - Social Security ($134 млрд), далее – нацоборона ($100 млрд), расходы на уплату процентов ($91 млрд), далее - Health ($88 млрд).
После сентябрьского профицита (он традиционно “плюсовой месяц”) – вновь дефицит, да еще и немалый. “Лидеры” поменялись местами, сейчас максимальные траты – на Medicare, и за ним – социальные расходы. Несколько скрасилась ситуация с затратами на проценты по госдолгу – они лишь четвертые по объему.
😁27🔥19👍13😱12❤9🤔3👌2💯2🎉1🍾1🆒1
ИНФЛЯЦИЯ ЗА НЕДЕЛЮ: ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН В НОЯБРЕ СКЛАДЫВАЮТСЯ ВБЛИЗИ 4% SAAR
По данным Росстата с 18 по 24 ноября:
• ИПЦ вырос на 0.14% vs 0.11% и 0.09% в предыдущие недели
• Без томата и огурца: 0.10% vs 0.05% и 0.04%
• В ноябре: 0.40%
• С начала года: 5.23%
• За 12 мес: около 7%
• Цены на бензин снижаются 3-ю неделю подряд: -0.26% vs -0.22% и -0.18%
По ноябрю, по-видимому, будем иметь рост ИПЦ что-то порядка 0.6% мм / 6.8% гг. По нашим оценкам, текущие темпы роста цен в ноябре складываются вблизи 4% mm saar
Бурный рост корп.кредита, плохая ситуация с бюджетом, высокие ИО населения и скачок в ценовых ожиданиях бизнеса - это всё очень плохие сигналы в отношении будущей инфляции. Но текущая инфляционная картина складывается удовлетворительно. Остывание рынка труда – тоже хороший сигнал. Поэтому в декабре на столе СД Банка России точно будет вариант снижения КС на 50 бп. Или не будет… если инфляционная картина в ближайшие 2-3 недели изменится
По данным Росстата с 18 по 24 ноября:
• ИПЦ вырос на 0.14% vs 0.11% и 0.09% в предыдущие недели
• Без томата и огурца: 0.10% vs 0.05% и 0.04%
• В ноябре: 0.40%
• С начала года: 5.23%
• За 12 мес: около 7%
• Цены на бензин снижаются 3-ю неделю подряд: -0.26% vs -0.22% и -0.18%
По ноябрю, по-видимому, будем иметь рост ИПЦ что-то порядка 0.6% мм / 6.8% гг. По нашим оценкам, текущие темпы роста цен в ноябре складываются вблизи 4% mm saar
Бурный рост корп.кредита, плохая ситуация с бюджетом, высокие ИО населения и скачок в ценовых ожиданиях бизнеса - это всё очень плохие сигналы в отношении будущей инфляции. Но текущая инфляционная картина складывается удовлетворительно. Остывание рынка труда – тоже хороший сигнал. Поэтому в декабре на столе СД Банка России точно будет вариант снижения КС на 50 бп. Или не будет… если инфляционная картина в ближайшие 2-3 недели изменится
🤣105👍58🤡34
🟢 - Мировые рынки близки к отыгрышу большей части ноябрьских потерь, поскольку растущие ставки на снижение процентных ставок ФРС оживили сентимент после распродаж, спровоцированной опасениями по поводу завышенных оценок AI. Очевидно, что инвесторы в моменте предпочитают закрывать на это глаза... Вдобавок, по данным опроса региональных деловых контактов, публикация «Бежевой книги» показала, что уровень занятости в США немного снизился, и это также дает дополнительный импульс к ожиданиям декабрьского решения FOMC. Российский рынок несколько скорректировался накануне, незначительные продажи и в ОФЗ.
👍27❤5👎2🔥2👌2🆒2🎉1🍾1
ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ: ПРАЗДНИКИ ПОДПОРТИЛИ РАСТУЩИЙ ТРЕНД
Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной сократилась в октябре на -5.5% гг vs 21.6% гг до этого.
За 10М24 прибыли увеличились 1.9% гг vs роста на 3.2% гг за 9м25. Частный сектор за данный период довольно существенно просел -1.9% гг vs 5.1% гг ранее.
В то же время, госсектор все еще в минусе: -0.3% гг vs -0.3% гг.
Из обследованных отраслей плюс в прибылях: в производстве цветных металлов (14.0% гг), компьютеров и средств связи (12.8%), сельском хозяйстве (8.5%)
Но минусовые темпы в добыче угля (-49.2%), химии и удобрениях (-5.4%), нефтегазе (-12.5%), и производстве текстиля (-6.1%)
Октябрьская статистика имеет определенный сезонный фактор - негативный эффект оказали длительные праздники в начале месяца. До этого тренд был вполне уверенным, и скорее всего уже по итогам ноября темпы вполне могут прийти в норму.
Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной сократилась в октябре на -5.5% гг vs 21.6% гг до этого.
За 10М24 прибыли увеличились 1.9% гг vs роста на 3.2% гг за 9м25. Частный сектор за данный период довольно существенно просел -1.9% гг vs 5.1% гг ранее.
В то же время, госсектор все еще в минусе: -0.3% гг vs -0.3% гг.
Из обследованных отраслей плюс в прибылях: в производстве цветных металлов (14.0% гг), компьютеров и средств связи (12.8%), сельском хозяйстве (8.5%)
Но минусовые темпы в добыче угля (-49.2%), химии и удобрениях (-5.4%), нефтегазе (-12.5%), и производстве текстиля (-6.1%)
Октябрьская статистика имеет определенный сезонный фактор - негативный эффект оказали длительные праздники в начале месяца. До этого тренд был вполне уверенным, и скорее всего уже по итогам ноября темпы вполне могут прийти в норму.
👍15❤9👌5🔥3👏2🆒2💯1🍾1
ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: ВСЕ В ПОРЯДКЕ С УСЛУГАМИ, НО ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ - ТРЕВОЖНЫ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в ноябре незначительно вырос до 97.0 пунктов vs 96.8 до этого (прогноз: 97.0). Деловой климат в промышленности вновь направился в область локального дна: -9.3 vs -8.5 (ждали -8.0). Но вот услуги неплохо восстанавливаются: 5.7 vs 4.2 ранее, ожидалось 4.4.
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -14.2 vs -14.2 пунктов в октябре, и этот показатель давно уже находится в минусе.
Инфляционные ожидания вновь растут: 23.1 vs 21.9 и 24.0 ранее. Для ЕЦБ это не очень хороший сигнал…
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в ноябре незначительно вырос до 97.0 пунктов vs 96.8 до этого (прогноз: 97.0). Деловой климат в промышленности вновь направился в область локального дна: -9.3 vs -8.5 (ждали -8.0). Но вот услуги неплохо восстанавливаются: 5.7 vs 4.2 ранее, ожидалось 4.4.
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -14.2 vs -14.2 пунктов в октябре, и этот показатель давно уже находится в минусе.
Инфляционные ожидания вновь растут: 23.1 vs 21.9 и 24.0 ранее. Для ЕЦБ это не очень хороший сигнал…
👍21🔥11❤4💯3👌2🆒2👏1
МИРОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО СТАЛИ В МИРЕ (WSA): ОБВАЛ В КИТАЕ, НО РОСТ В США
По данным World Steel Association глобальное производство стали в октябре составило 143.3 млн тонн (-5.9% гг) vs 141.8 млн тонн (-1.6% гг) до этого. 10М25: -2.1% гг
ТОП-3: Китай, здесь падение существенно усиливается: -12.1% гг vs -4.6% гг и -0.7% гг, Индия также замедлилась, но там все еще хороший плюс (5.9% гг vs 13.2% и 13.2%), США плюс заметно усиливается (9.4% гг vs 6.7% и 3.2%).
Германия вновь разворачивается вниз, но с немецком промышленностью, очевидно, уже давно все понятно (-3.0% гг vs -0.6% и -10.5%), хороший рост в Иране (12% гг)
В России в октябре произведено 5.3 млн тонн стали vs 5.2 млн месяцем ранее, и это на -6.2% меньше прошлогоднего показателя vs -3.8% сентябре. Динамика – стабильно минусовая…А бумаги российский металлургов пытаются оттолкнуться от минимумов
По данным World Steel Association глобальное производство стали в октябре составило 143.3 млн тонн (-5.9% гг) vs 141.8 млн тонн (-1.6% гг) до этого. 10М25: -2.1% гг
ТОП-3: Китай, здесь падение существенно усиливается: -12.1% гг vs -4.6% гг и -0.7% гг, Индия также замедлилась, но там все еще хороший плюс (5.9% гг vs 13.2% и 13.2%), США плюс заметно усиливается (9.4% гг vs 6.7% и 3.2%).
Германия вновь разворачивается вниз, но с немецком промышленностью, очевидно, уже давно все понятно (-3.0% гг vs -0.6% и -10.5%), хороший рост в Иране (12% гг)
В России в октябре произведено 5.3 млн тонн стали vs 5.2 млн месяцем ранее, и это на -6.2% меньше прошлогоднего показателя vs -3.8% сентябре. Динамика – стабильно минусовая…А бумаги российский металлургов пытаются оттолкнуться от минимумов
😁17🤷♂12👍8🔥8😱2
ЦБ КАЗАХСТАНА: ПРЕДЫДУЩАЯ ЖЕСТКОСТЬ СИГНАЛА НЕ РЕАЛИЗОВАЛАСЬ – СТАВКА НА МЕСТЕ, НО… ОН ПО-ПРЕЖНЕМУ ЖЕСТКИЙ
НацБанк Казахстана, вопреки сигналам на прошлом заседании , принял решение сохранить ставку на отметке в 18.0% годовых. Инфляция остается повышенной: 12.6% гг vs 12.9% гг и 12.2% гг ранее.
Рост цен на проды продолжил ускоряться до 13.5% vs 12.7%, непроды 11% vs 10.8%. Рост цен в услугах замедлился до 12.9% vs 15.3% вследствие административного снижения цен на регулируемые ЖКУ. Повышенная инфляционная динамика формируется в условиях устойчивого спроса, системно превышающего возможности предложения. Дополнительное влияние оказывает продолжающееся распространение вторичных эффектов тарифной реформы и либерализации рынка ГСМ на цены и инфляционные ожидания населения, которые в октябре выросли до 13.6% vs 13.2% в сентябре.
Прогноз инфляции на 2025 и 2026 годы пересмотрен. В 2025 году инфляция ожидается в пределах ⬆️12.0-13.0% (vs 11.0-12.5%), в 2026 году – ⬆️9.5-12.5% (vs 9.5-11.5%). По итогам 2027 года ожидается ее замедление до ↔️5.5-7.5%.
Прогноз роста экономики Казахстана на 2025 год улучшен до ⬆️6.0-6.5% vs 5.5-6.5%, на 2026 год был понижен до ⬇️3.5-4.5% vs 4.0-5.0%
СИГНАЛ: “…В настоящее время НБК не видит пространства для снижения ставки до конца первого полугодия 2026 года, принимая во внимание высокие ИО, динамику БИПЦ и отложенное влияние тарифных и налоговых реформ. В случае отсутствия убедительных признаков формирования устойчивого тренда на замедление инфляции не исключается возможность ужесточения ДКУ…”
НацБанк Казахстана, вопреки сигналам на прошлом заседании , принял решение сохранить ставку на отметке в 18.0% годовых. Инфляция остается повышенной: 12.6% гг vs 12.9% гг и 12.2% гг ранее.
Рост цен на проды продолжил ускоряться до 13.5% vs 12.7%, непроды 11% vs 10.8%. Рост цен в услугах замедлился до 12.9% vs 15.3% вследствие административного снижения цен на регулируемые ЖКУ. Повышенная инфляционная динамика формируется в условиях устойчивого спроса, системно превышающего возможности предложения. Дополнительное влияние оказывает продолжающееся распространение вторичных эффектов тарифной реформы и либерализации рынка ГСМ на цены и инфляционные ожидания населения, которые в октябре выросли до 13.6% vs 13.2% в сентябре.
Прогноз инфляции на 2025 и 2026 годы пересмотрен. В 2025 году инфляция ожидается в пределах ⬆️12.0-13.0% (vs 11.0-12.5%), в 2026 году – ⬆️9.5-12.5% (vs 9.5-11.5%). По итогам 2027 года ожидается ее замедление до ↔️5.5-7.5%.
Прогноз роста экономики Казахстана на 2025 год улучшен до ⬆️6.0-6.5% vs 5.5-6.5%, на 2026 год был понижен до ⬇️3.5-4.5% vs 4.0-5.0%
СИГНАЛ: “…В настоящее время НБК не видит пространства для снижения ставки до конца первого полугодия 2026 года, принимая во внимание высокие ИО, динамику БИПЦ и отложенное влияние тарифных и налоговых реформ. В случае отсутствия убедительных признаков формирования устойчивого тренда на замедление инфляции не исключается возможность ужесточения ДКУ…”
👍38❤11🔥10👌5