ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: ПОЗИТИВА СОВСЕМ НЕ ПРОСМАТРИВАЕТСЯ, УХУДШАЮТСЯ И УСЛУГИ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в июле сократился до 95.8 пунктов vs 95.9 в ранее. Деловой климат в промышленности разворачиваются в область минимумов зимы 2022 года: -10.5 vs -10.2. Услуги снизились до 4.8 vs 6.2 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -13.0 vs -14.0 пунктов в июле, и этот показатель давно уже находится в минусе, хотя сейчас в нем фиксируется определенный восстановительный тренд.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH: все вниз
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в июле сократился до 95.8 пунктов vs 95.9 в ранее. Деловой климат в промышленности разворачиваются в область минимумов зимы 2022 года: -10.5 vs -10.2. Услуги снизились до 4.8 vs 6.2 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -13.0 vs -14.0 пунктов в июле, и этот показатель давно уже находится в минусе, хотя сейчас в нем фиксируется определенный восстановительный тренд.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH: все вниз
🟢🔴 - вчерашнее заседание Федрезерва завершилось ожидаемым сохранением ставки на прежнем уровне, но снижение "ключа" в сентябре - уже дело, по сути, решенное. По словам Пауэлла, проинфляционнные риски снижаются, а потребительские расходы также сокращаются. Позитива на WallStreet добавили также и корпоративные отчетности, в частности - Meta Platforms и AMD. С другой стороны, в Азии настроения достаточно негативные, инвесторы не оценили недавнее повышение ставки Банком Японии. Сегодня пройдет заседание Банка Англии, который , как ожидается, снизит ставку на 25 бп до 5%. На товарных рынках довольно уверенно торгуется золото. На российском рынке следует отметить продолжение покупок в сегменте локального госдолга.
РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: ЧУТЬ ХУЖЕ, ЧЕМ В ИЮНЕ, НО ВСЕ ЕЩЕ ДОСТАТОЧНО УВЕРЕННО
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности составил в июле 53.6 пункта vs 54.9 в июне.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…Российский производственный сектор продолжил рост в начале третьего квартала. Хотя это был минимальный показатель за последние шесть месяцев, поскольку увеличение производства и объемы новых заказов стали чуть меньше. Компании несколько сдерживали темпы найма новых сотрудников и закупок ресурсов, но деловая уверенность остается вполне уверенной и устойчивой.
Что касается цен, то затраты растут более быстрыми темпами на фоне усугубляющихся задержек поставок поставщиками.…»
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности составил в июле 53.6 пункта vs 54.9 в июне.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…Российский производственный сектор продолжил рост в начале третьего квартала. Хотя это был минимальный показатель за последние шесть месяцев, поскольку увеличение производства и объемы новых заказов стали чуть меньше. Компании несколько сдерживали темпы найма новых сотрудников и закупок ресурсов, но деловая уверенность остается вполне уверенной и устойчивой.
Что касается цен, то затраты растут более быстрыми темпами на фоне усугубляющихся задержек поставок поставщиками.…»
ИНФЛЯЦИЯ: В ЧАСТИ УСТОЙЧИВЫХ КОМПОНЕНТ ЗАМЕДЛЕНИЯ НЕ ВИДНО
По данным Росстата с 23 по 29 июля ИПЦ вырос на 0.08% vs 0.11% и 0.11% в предыдущие 2 недели, с начала июля – 1.07%, с начала года – 4.99%, за последние 12 мес – 9.0%.
Без огурца, томата, самолёта и тарифов на ЖКУ рост ИПЦ за последние 3 недели: 0.12%, 0.12%, 0.10%. Динамика этого индекса показывает, что в части устойчивых компонент замедления не происходит.
• Продолжается сильный рост цен на бензин: 3.08% за последние 6 недель
• Устойчиво-высокий рост цен на хлеб с маслом
• Продолжающийся сильный рост цен на стройматериалы
• Бытовые услуги, как показатель «спросовой инфляции», продолжают дорожать темпами, существенно превышающими 4% saar
В июле ждём 1.1% мм / 9.1% гг, что соответствует примерно 11-12% saar.
Для августа нормальным является снижение ИПЦ на 0.1-0.2% ввиду сезонного удешевления плодоовощей. Поэтому в этом месяце будет важно смотреть, как ведёт себя устойчивая инфляция, с которой ничего хорошего пока не происходит
По данным Росстата с 23 по 29 июля ИПЦ вырос на 0.08% vs 0.11% и 0.11% в предыдущие 2 недели, с начала июля – 1.07%, с начала года – 4.99%, за последние 12 мес – 9.0%.
Без огурца, томата, самолёта и тарифов на ЖКУ рост ИПЦ за последние 3 недели: 0.12%, 0.12%, 0.10%. Динамика этого индекса показывает, что в части устойчивых компонент замедления не происходит.
• Продолжается сильный рост цен на бензин: 3.08% за последние 6 недель
• Устойчиво-высокий рост цен на хлеб с маслом
• Продолжающийся сильный рост цен на стройматериалы
• Бытовые услуги, как показатель «спросовой инфляции», продолжают дорожать темпами, существенно превышающими 4% saar
В июле ждём 1.1% мм / 9.1% гг, что соответствует примерно 11-12% saar.
Для августа нормальным является снижение ИПЦ на 0.1-0.2% ввиду сезонного удешевления плодоовощей. Поэтому в этом месяце будет важно смотреть, как ведёт себя устойчивая инфляция, с которой ничего хорошего пока не происходит
БАНК АНГЛИИ: ИНФЛЯЦИЯ НА ТАРГЕТЕ, И СТАВКА СНИЖЕНА ВПЕРВЫЕ С 2020 ГОДА
Банк Англии, согласно ожиданиям, понизил ключевую ставку га -25 бп до уровня в 5.00% годовых. Решение не было единогласным: 5-4, перевес в сторону снижения оказался всего в один голос
Инфляция по итогам июня находится на стабильном уровне в 2.0% гг, что является таргетом. Но здесь не все однозначно – снижение CPI в большей обусловлено сокращением темпов роста на электроэнергию. В то время , как динамика в услугах остается повышенной, что по-прежнему является одной их из основных проблем мировых ЦБ.
Ориентиров в плане дальнейших действий BоE не предоставил
Банк Англии, согласно ожиданиям, понизил ключевую ставку га -25 бп до уровня в 5.00% годовых. Решение не было единогласным: 5-4, перевес в сторону снижения оказался всего в один голос
Инфляция по итогам июня находится на стабильном уровне в 2.0% гг, что является таргетом. Но здесь не все однозначно – снижение CPI в большей обусловлено сокращением темпов роста на электроэнергию. В то время , как динамика в услугах остается повышенной, что по-прежнему является одной их из основных проблем мировых ЦБ.
Ориентиров в плане дальнейших действий BоE не предоставил
🔴 - основные мировые индексы торгуются в красной зоне, рынок реагирует соответственно на преимущественно слабую отчетность техгигантов. Разочаровали Intel и Amazon, но Apple в свою очередь дал хорошие цифры. В Азии вновь очень слабо торгуется Nikkei225. Сегодня ключевое событие - отчет по рынку труда в США за июль, ждут создания довольно умеренных 176К новых рабочих мест. В России уже несколько дней сохраняется неплохая динамика в ОФЗ.
ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ: ВНОВЬ НИЖЕ ПЯТИДЕСЯТИ
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам июля снизился до 49.7 пунктов vs 50.8 в июне.
Объем производства растет самыми слабыми темпами в текущем году, полугодичное нахождение индекса выше отметки в 50 в моменте завершилось. Замедление отражало более слабый экономический рост в США и Китае, продолжающийся спад в еврозоне и откат назад в Японии. Снижение поступления новых заказов было также является основным фактором, лежащим в основе более слабого динамики, а новый бизнес упал впервые с января. Заметно снизился и выпуск.
• Выпуск: 50.2 vs 52.3
• Новые заказы: 48.8 vs 50.7
• Новые экспортные заказы: 49.4 vs 49.3
• Будущий выпуск: 60.4 vs 59.6
• Занятость: 50.0 vs 50.5
• Закупочные цены: 55.2 vs 55.3
• Отпускные цены: 51.4 vs 52.3
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам июля снизился до 49.7 пунктов vs 50.8 в июне.
Объем производства растет самыми слабыми темпами в текущем году, полугодичное нахождение индекса выше отметки в 50 в моменте завершилось. Замедление отражало более слабый экономический рост в США и Китае, продолжающийся спад в еврозоне и откат назад в Японии. Снижение поступления новых заказов было также является основным фактором, лежащим в основе более слабого динамики, а новый бизнес упал впервые с января. Заметно снизился и выпуск.
• Выпуск: 50.2 vs 52.3
• Новые заказы: 48.8 vs 50.7
• Новые экспортные заказы: 49.4 vs 49.3
• Будущий выпуск: 60.4 vs 59.6
• Занятость: 50.0 vs 50.5
• Закупочные цены: 55.2 vs 55.3
• Отпускные цены: 51.4 vs 52.3
РЫНОК ТРУДА В США: ОБВАЛ В НАЙМЕ, ЕДИНСТВЕННЫЙ ПОЗИТИВ – ДИНАМИКА В ЗАРПЛАТАХ
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за июль показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 114K vs 179К в июне (прогноз 176К)
• Частный сектор: рост на 97К vs 136К, прогноз 148К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 4.3% vs 4.1% месяцем ранее, прогноз 4.1%
• Почасовой рост зарплат: 0.2%мм и 3.6%гг vs 0.3%мм и 3.8%гг июне. Прогноз: 0.3% мм и 3.7% гг
• Participation rate: 62.7% vs 62.6 месяцем ранее.
Определенный провал в занятости, как в non-farm, так и в private, причем в последних – это минимум с марта 2023 года. Рост безработицы...Рынок труда явно входит в стадию охлаждения. Ну, собственно, Пауэлл и Ко об этом в открытую говорили. Но позитив – в сокращении темпов прироста почасовой оплаты.
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за июль показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 114K vs 179К в июне (прогноз 176К)
• Частный сектор: рост на 97К vs 136К, прогноз 148К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 4.3% vs 4.1% месяцем ранее, прогноз 4.1%
• Почасовой рост зарплат: 0.2%мм и 3.6%гг vs 0.3%мм и 3.8%гг июне. Прогноз: 0.3% мм и 3.7% гг
• Participation rate: 62.7% vs 62.6 месяцем ранее.
Определенный провал в занятости, как в non-farm, так и в private, причем в последних – это минимум с марта 2023 года. Рост безработицы...Рынок труда явно входит в стадию охлаждения. Ну, собственно, Пауэлл и Ко об этом в открытую говорили. Но позитив – в сокращении темпов прироста почасовой оплаты.
На сколько процентов за последние 12 месяцев выросли цены на потребляемые Вами товары и услуги?
Final Results
2%
Менее 4%
1%
4-6%
2%
6-8%
5%
8-10%
8%
10-12%
10%
12-15%
18%
15-20%
34%
Более 20%
21%
Хочу посмотреть ответы
Какой рост цен на потребляемые Вами товары и услуги Вы ожидаете в следующие 12 месяцев?
Final Results
2%
Менее 4%
2%
4-6%
3%
6-8%
7%
8-10%
9%
10-12%
9%
12-15%
16%
15-20%
34%
Более 20%
19%
Хочу посмотреть ответы
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ ПРОДОЛЖАЮТ ПОЛЗТИ ВВЕРХ
Результаты августовского опроса (3.5 тыс респондентов):
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции (рост цен за последние 12 мес) повысилась с 17.8 до 18.3% (max с февраля 2024г)
• Медианная оценка ожидаемой инфляции (рост цен в следующие 12 мес) выросла с 17.6 до 17.8% (max с января 2024г)
ИО за 3 месяца выросли на 170 пп. Таким образом, июльское повышение ставки на 200 бп не сильно увеличило жесткость денежно-кредитных условий (ДКУ). Пока непонятно, хватит ли этой жесткости для быстрого возвращения инфляции к цели.
Напомним, что опросы инФОМ также фиксировали рост ИО в мае-июне-июле, и сейчас ИО, по данным инФОМ, находятся на максимуме с янв.24 (также, как и в нашем опросе).
До ближайшего заседания СД (13 сентября) времени ещё много, и будет много важной статистики. Но пока информация, которую мы получили после заседания 26, не сильно воодушевляет. Напомним, что ЦБ не исключает повышения ставки до 20% в этом году.
Результаты августовского опроса (3.5 тыс респондентов):
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции (рост цен за последние 12 мес) повысилась с 17.8 до 18.3% (max с февраля 2024г)
• Медианная оценка ожидаемой инфляции (рост цен в следующие 12 мес) выросла с 17.6 до 17.8% (max с января 2024г)
ИО за 3 месяца выросли на 170 пп. Таким образом, июльское повышение ставки на 200 бп не сильно увеличило жесткость денежно-кредитных условий (ДКУ). Пока непонятно, хватит ли этой жесткости для быстрого возвращения инфляции к цели.
Напомним, что опросы инФОМ также фиксировали рост ИО в мае-июне-июле, и сейчас ИО, по данным инФОМ, находятся на максимуме с янв.24 (также, как и в нашем опросе).
До ближайшего заседания СД (13 сентября) времени ещё много, и будет много важной статистики. Но пока информация, которую мы получили после заседания 26, не сильно воодушевляет. Напомним, что ЦБ не исключает повышения ставки до 20% в этом году.
🔴 - на фондовых рынках настоящий коллапс, после сильно разочаровавших данных по рынку труда в США укрепляются мнения, что Федрезерв совершил ошибку, оставив ставку неизменной на прошлой неделе, а американская экономика существенно замедляется. В Азии в моменте потери Nikkei превышали 10%, а индекс страха VIX прибавил за сессию почти 26%. Одновременно фиксируется спрос на суверенные бонды. Индекс Мосбиржи по терял в пятницу более процента, сегмент локального госдолга претерпел минимальные изменения.
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 5 ПО 9 АВГУСТА
Понедельник 05.08
• 🌏 День мировых PMI Serv
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, авг (est. -5.5)
• 🇹🇷 Турция, CPI, июль (est. 3.45% мм, 62.1% гг)
Вторник 06.08
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 4.35%, unch)
• 🇪🇺 EU, розн. продажи, мар (est. -0.6% мм, 0.2% гг)
• 🇺🇸🛢США, Минэнерго, прогноз по рынку нефти
Среда 07.08
• 🇨🇳 Китай, экспорт, июл (est. 9.7% гг)
• 🇨🇳 Китай, импорт, июл (est. 3.5% гг)
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, июл (est. 1.0% мм)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
Четверг 08.08
• 🇲🇽 Мексика, заседание ЦБ (est. 11.00%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 245K)
Пятница 09.08
• 🇨🇳 Китай, CPI, июл (est. 0.3% мм)
• 🇨🇳 Китай, PPI июл (est. -0.3% мм)
• 🇷🇺 Россия, инфляция за июль
Понедельник 05.08
• 🌏 День мировых PMI Serv
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, авг (est. -5.5)
• 🇹🇷 Турция, CPI, июль (est. 3.45% мм, 62.1% гг)
Вторник 06.08
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 4.35%, unch)
• 🇪🇺 EU, розн. продажи, мар (est. -0.6% мм, 0.2% гг)
• 🇺🇸🛢США, Минэнерго, прогноз по рынку нефти
Среда 07.08
• 🇨🇳 Китай, экспорт, июл (est. 9.7% гг)
• 🇨🇳 Китай, импорт, июл (est. 3.5% гг)
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, июл (est. 1.0% мм)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
Четверг 08.08
• 🇲🇽 Мексика, заседание ЦБ (est. 11.00%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 245K)
Пятница 09.08
• 🇨🇳 Китай, CPI, июл (est. 0.3% мм)
• 🇨🇳 Китай, PPI июл (est. -0.3% мм)
• 🇷🇺 Россия, инфляция за июль
PMI COMP&SERV РОССИЯ: УСЛУГИ ДОВОЛЬНО НЕПЛОХО ВОССТАНОВИЛИСЬ, А КОМПОЗИТ – ВНОВЬ ВЫШЕ ПЯТИДЕСЯТИ
По итогам июля индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах вырос до 51.9 vs 49.8 пункта в июне. Услуги хорошо прибавили: 51.1 vs 47.6 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 53.6 vs 54.9
Как отмечает S&P "…российские поставщики услуг увидели возврат к росту производства в июле на фоне более сильного спроса. Деловая активность выросла впервые за три месяца, так как появились новые заказы на фоне улучшения продаж. Хотя деловой оптимизм понизился, компании продолжали нанимать дополнительных работников, темпы создания рабочих мест ускорились.
В то же время инфляция закупочных цен выросла самыми быстрыми темпами с января. Затраты на выпуск продукции также росли повышенными темпами..."
По итогам июля индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах вырос до 51.9 vs 49.8 пункта в июне. Услуги хорошо прибавили: 51.1 vs 47.6 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 53.6 vs 54.9
Как отмечает S&P "…российские поставщики услуг увидели возврат к росту производства в июле на фоне более сильного спроса. Деловая активность выросла впервые за три месяца, так как появились новые заказы на фоне улучшения продаж. Хотя деловой оптимизм понизился, компании продолжали нанимать дополнительных работников, темпы создания рабочих мест ускорились.
В то же время инфляция закупочных цен выросла самыми быстрыми темпами с января. Затраты на выпуск продукции также росли повышенными темпами..."
ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: ПОМЕСЯЧНЫЙ ПРИРОСТ ВНОВЬ ЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ, А ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ УХОДЯТ С ЗАПРЕДЕЛЬНЫХ УРОВНЕЙ
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам июля составил 3.23% мм / 61.78% гг vs 1.64% мм / 71.6% гг в июне. Цифры несколько ниже прогноза в 3.45% мм и 62.1 гг
Рост цен производителей: 1.94% мм/41.37% гг vs 1.38% мм/50.09% гг месяцем ранее.
Инфляционные тренды в отдельных категориях сохраняются без особых изменений: лидер остается прежним (образование), второе место сохраняют затраты на проживание, и обе категории – с существенным отрывом. На последнем месте – одежда и обувь
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам июля составил 3.23% мм / 61.78% гг vs 1.64% мм / 71.6% гг в июне. Цифры несколько ниже прогноза в 3.45% мм и 62.1 гг
Рост цен производителей: 1.94% мм/41.37% гг vs 1.38% мм/50.09% гг месяцем ранее.
Инфляционные тренды в отдельных категориях сохраняются без особых изменений: лидер остается прежним (образование), второе место сохраняют затраты на проживание, и обе категории – с существенным отрывом. На последнем месте – одежда и обувь
ФЕД.БЮДЖЕТ: НЕДОБОР НГД В ИЮЛЕ СОСТАВИЛ 143 МЛРД
По данным Минфина, НГД в июле – 1 079 млрд (+33% гг). За 7М24 – 6 777 млрд (+62% гг).
По сравнению с тем, что ожидал Минфин в июле, вышел недобор на 142.7 млрд (!!!). Минфин объясняет такой провал «возвратами платежей за предшествующие месяцы по вывозной таможенной пошлине на газ».
В августе Минфин оценивает доп. НГД в 166.7 млрд. С учетом недобора покупка валюты по БП – 24.65 млрд (за 7М24 в ФНБ было куплено валюты на 639 млрд).
Общий объём продаж валюты ЦБ (с учетом зеркалирования всех операций ФНБ) с 7 августа по 5 сентября составит 7.3 млрд руб в день vs 3.0 млрд в предыдущем месяце.
На фоне наблюдаемого сейчас глобального risk-off цена Brent упала до $75, что означает Urals чуть выше $60. А рубль продолжает укрепляться (по-видимому, из-за проблем с оплатой импорта). «Крепкий рубль – дешевая нефть – сократившаяся добыча» - это идеальный шторм для российского бюджета, который более чем на треть зависит от НГД.
По данным Минфина, НГД в июле – 1 079 млрд (+33% гг). За 7М24 – 6 777 млрд (+62% гг).
По сравнению с тем, что ожидал Минфин в июле, вышел недобор на 142.7 млрд (!!!). Минфин объясняет такой провал «возвратами платежей за предшествующие месяцы по вывозной таможенной пошлине на газ».
В августе Минфин оценивает доп. НГД в 166.7 млрд. С учетом недобора покупка валюты по БП – 24.65 млрд (за 7М24 в ФНБ было куплено валюты на 639 млрд).
Общий объём продаж валюты ЦБ (с учетом зеркалирования всех операций ФНБ) с 7 августа по 5 сентября составит 7.3 млрд руб в день vs 3.0 млрд в предыдущем месяце.
На фоне наблюдаемого сейчас глобального risk-off цена Brent упала до $75, что означает Urals чуть выше $60. А рубль продолжает укрепляться (по-видимому, из-за проблем с оплатой импорта). «Крепкий рубль – дешевая нефть – сократившаяся добыча» - это идеальный шторм для российского бюджета, который более чем на треть зависит от НГД.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Украина - ⬇️рейтинг понижен до уровня SD
• Босния и Герцеговина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Пакистан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз “стабильный”
• Индонезия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Бангладеш - ⬇️рейтинг понижен до уровня В+, прогноз “стабильный”
FITCH
• Туркменистан - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ-, прогноз “стабильный”
• Кения - ⬇️рейтинг понижен до уровня В-, прогноз “стабильный”
• Кот-д-Ивуар - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Колумбия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
• Пакистан - ⬆️рейтинг повышен до уровня ССС+
Суверенные рейтинги ранее
STANDARD&POOR’S
• Украина - ⬇️рейтинг понижен до уровня SD
• Босния и Герцеговина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Пакистан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз “стабильный”
• Индонезия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Бангладеш - ⬇️рейтинг понижен до уровня В+, прогноз “стабильный”
FITCH
• Туркменистан - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ-, прогноз “стабильный”
• Кения - ⬇️рейтинг понижен до уровня В-, прогноз “стабильный”
• Кот-д-Ивуар - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Колумбия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
• Пакистан - ⬆️рейтинг повышен до уровня ССС+
Суверенные рейтинги ранее
Т-Инвестиции запустили внутренние торги
Брокер ввел утренние сессии с 7:00 по московскому времени, что увеличивает общее время торгов до 17 часов каждый день недели. Это расширение предоставляет трейдерам из восточной России возможность участвовать в торгах в удобное для них время.
В рамках утренних торгов с 7:00 доступны акции десяти крупнейших российских компаний, включая SBER, GAZP и другие, с планами в сентябре расширить ассортимент до всех акций, доступных в дневное время.
Брокер ввел утренние сессии с 7:00 по московскому времени, что увеличивает общее время торгов до 17 часов каждый день недели. Это расширение предоставляет трейдерам из восточной России возможность участвовать в торгах в удобное для них время.
В рамках утренних торгов с 7:00 доступны акции десяти крупнейших российских компаний, включая SBER, GAZP и другие, с планами в сентябре расширить ассортимент до всех акций, доступных в дневное время.
СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ ПОДТЯНУЛИСЬ К 18-му КЛЮЧУ, НО ПИК ЭТО ИЛИ НЕТ, ПОКА НЕПОНЯТНО
По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в июле: +102 бп, 17.11% годовых. Наиболее сильно поднялись ставки до 3 мес: +125 бп, 15.33% (с начала года: +348 бп), ставки более года: +71 бп, 15.76% (с начала года: +284 бп).
В ОФЗ рост доходностей менее выраженный: примерно на 30-50 бп в средней части кривой. Сейчас ОФЗ с годовой дюрацией торгуются в районе 17% годовых (как и месяц назад), 2-года – 16.6-16.8%, 3 года – 16.6-16.7%, 5 лет – около 16%.
Месяц назад мы отмечали, что для 18-го ключа ставки по депозитам и ОФЗ низкие. Сейчас ставки уже лучше отражают текущий ключ и его ожидаемую траекторию. Смотрим на показатели инфляции в августе: если в терминах saar замедления не произойдёт, то рынок начнёт прайсить 20-й ключ, и ставки по депозитам и ОФЗ могут ещё подрасти. Если инфляция замедлится, то рынок может решить, что мы на пике. На таких ожиданиях ОФЗ могут начать покупать.
По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в июле: +102 бп, 17.11% годовых. Наиболее сильно поднялись ставки до 3 мес: +125 бп, 15.33% (с начала года: +348 бп), ставки более года: +71 бп, 15.76% (с начала года: +284 бп).
В ОФЗ рост доходностей менее выраженный: примерно на 30-50 бп в средней части кривой. Сейчас ОФЗ с годовой дюрацией торгуются в районе 17% годовых (как и месяц назад), 2-года – 16.6-16.8%, 3 года – 16.6-16.7%, 5 лет – около 16%.
Месяц назад мы отмечали, что для 18-го ключа ставки по депозитам и ОФЗ низкие. Сейчас ставки уже лучше отражают текущий ключ и его ожидаемую траекторию. Смотрим на показатели инфляции в августе: если в терминах saar замедления не произойдёт, то рынок начнёт прайсить 20-й ключ, и ставки по депозитам и ОФЗ могут ещё подрасти. Если инфляция замедлится, то рынок может решить, что мы на пике. На таких ожиданиях ОФЗ могут начать покупать.