GLOBAL PMI COMPOSITE: В ЦЕЛОМ НЕПЛОХО, НО ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ИМПУЛЬС НЕСКОЛЬКО РАСШИРИЛСЯ. В ЕВРОПЕ – ПЕЧАЛЬ.
В ноябре деловая конъюнктура в мире преимущественно сохранялась позитивной, но количество стран, где зафиксирован понижательный импульс по сравнению с октябрем несколько увеличилось
В России повышательная динамика усиливается, на развивающихся рынках ситуация, конечно, более устойчива, чем на DM.
Стран с композитом меньше отметки в 50 пунктов – всего четыре, но из них три - ведущие экономики Еврозоны: Германия, Франция, Италия.
Стоит отметить смешанную динамику в США, где ISM-non MfG довольно заметно растерял уверенность прошлого месяца, но композит от Markit достиг 31-месячного максимума
В ноябре деловая конъюнктура в мире преимущественно сохранялась позитивной, но количество стран, где зафиксирован понижательный импульс по сравнению с октябрем несколько увеличилось
В России повышательная динамика усиливается, на развивающихся рынках ситуация, конечно, более устойчива, чем на DM.
Стран с композитом меньше отметки в 50 пунктов – всего четыре, но из них три - ведущие экономики Еврозоны: Германия, Франция, Италия.
Стоит отметить смешанную динамику в США, где ISM-non MfG довольно заметно растерял уверенность прошлого месяца, но композит от Markit достиг 31-месячного максимума
НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: ОБВАЛ РУБЛЯ НЕ ПРОШЁЛ БЕССЛЕДНО
По данным Росстата с 26 ноября по 2 декабря ИПЦ вырос на 0.50% vs 0.36% и 0.37% в предыдущие 2 недели. Рост в ноябре – 1.51%, за 2 дня декабря – 0.14%, за 12 мес – 9.0% гг.
Без огурца и томата (самолёт пропал из недельной корзины!) рост ИПЦ за 3 недели: 0.41%, 0.27% и 0.27%.
Мы ещё неделе назад говорили, что инфляционная картина – это полная катастрофа. Как назвать эти цифры, мы уже и не знаем… (по нашим оценкам темпы роста цен в ноябре могли составить 18-19 mm saar). Обвал рубля не прошёл бесследно. Чтобы остановить раскручивание инфляционной спирали, возможно, нужен шок ДКП. Ну или быстрое возвращение курса на 90-95.
По данным Росстата с 26 ноября по 2 декабря ИПЦ вырос на 0.50% vs 0.36% и 0.37% в предыдущие 2 недели. Рост в ноябре – 1.51%, за 2 дня декабря – 0.14%, за 12 мес – 9.0% гг.
Без огурца и томата (самолёт пропал из недельной корзины!) рост ИПЦ за 3 недели: 0.41%, 0.27% и 0.27%.
Мы ещё неделе назад говорили, что инфляционная картина – это полная катастрофа. Как назвать эти цифры, мы уже и не знаем… (по нашим оценкам темпы роста цен в ноябре могли составить 18-19 mm saar). Обвал рубля не прошёл бесследно. Чтобы остановить раскручивание инфляционной спирали, возможно, нужен шок ДКП. Ну или быстрое возвращение курса на 90-95.
🟢🔴 - преимущественно позитивные настроения на глобальных площадках. S&P500 и Nasdaq уже привычно вновь обновили исторические максимумы - в своих вчерашних заявлениях Пауэлл отметил, что экономика США находится в удивительно хорошей форме, есть прогресс в борьбе с инфляцией, а безработица - низкая. В Азии настроения разноплановые, главным образом из-за политического кризиса в Ю.Корее (плюс к подобной турбулентности прибавляется и Франция). Феерия наблюдается в криптосегменте, где биткоин вчера преодолел отметку в $100К. Российский рынок вчера существенно просел, один из аутсайдеров - Газпром, чьих дивидендов Минфин в 2025, как выяснилось, не ожидает
ЧЕМПИОНАТ РИЧ: НЕПЛОХОЙ РЕЗУЛЬТАТ НА НЕПРОСТОМ РЫНКЕ
Один из наших авторов участвовал в марафоне Т-Инвестиций, и с середины сентября его портфель показал доходность в 1.94%.
За эти 2.5 месяца портфель претерпел определенные изменения, и в конце октября было принято решение произвести некоторую ротацию входящих в него бумаг (первоначальный портфель - на иллюстрации слева, последующий - справа). На фоне роста ключевой ставки Банка России, и сохранения жесткого сигнала регулятора было решено вложиться в эмитенты с минимальной закредитованностью, имеющих достаточную финансовую подушку безопасности. Были куплены акции Татнефти, а также бумаги Мосбиржи которая получает порядка половины своих доходов от размещения свободных средств компаний. Тогда же были проданы акции Озона, Газпрома и Новатэка. Лучшей инвестицией стали бумаги Полюса, которые изначально занимали доминирующую долю в составе всего портфеля.
Один из наших авторов участвовал в марафоне Т-Инвестиций, и с середины сентября его портфель показал доходность в 1.94%.
За эти 2.5 месяца портфель претерпел определенные изменения, и в конце октября было принято решение произвести некоторую ротацию входящих в него бумаг (первоначальный портфель - на иллюстрации слева, последующий - справа). На фоне роста ключевой ставки Банка России, и сохранения жесткого сигнала регулятора было решено вложиться в эмитенты с минимальной закредитованностью, имеющих достаточную финансовую подушку безопасности. Были куплены акции Татнефти, а также бумаги Мосбиржи которая получает порядка половины своих доходов от размещения свободных средств компаний. Тогда же были проданы акции Озона, Газпрома и Новатэка. Лучшей инвестицией стали бумаги Полюса, которые изначально занимали доминирующую долю в составе всего портфеля.
ИНДЕКС JPM GLOBAL PMI COMPOSITE: НЕБОЛЬШОЕ УЛУЧШЕНИЕ, И ПО-ПРЕЖЕМУ ЗА СЧЕТ УВЕРЕННОСТИ В УСЛУГАХ
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в ноябре:
• Manufacturing: 50.0 vs 49.4 ранее
• Services: 53.1 vs 53.1
• Composite (промышленность + услуги): 52.4 vs 52.3
Подъем по-прежнему в основном обеспечивался сектором услуг, поскольку производительность в обрабатывающей промышленности была достаточно умеренной. (разбивка по странам)
Динамика в субиндексах, некоторое улучшение по сравнению с октябрем, единственная позиция, находящаяся ниже 50 пунктов – новый экспортный бизнес, что указывает на присутствие некоторый проблем в мировой торговле:
• Выпуск: 52.4 vs 52.3 в октябре
• Новый бизнес: 52.2 vs 51.6
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 49.2 vs 48.9
• Будущий выпуск: 62.4 vs 62.3
• Занятость: 50.0 vs 49.8
• Закупочные цены: 55.7 vs 56.2
• Отпускные цены: 52.1 vs 52.0
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в ноябре:
• Manufacturing: 50.0 vs 49.4 ранее
• Services: 53.1 vs 53.1
• Composite (промышленность + услуги): 52.4 vs 52.3
Подъем по-прежнему в основном обеспечивался сектором услуг, поскольку производительность в обрабатывающей промышленности была достаточно умеренной. (разбивка по странам)
Динамика в субиндексах, некоторое улучшение по сравнению с октябрем, единственная позиция, находящаяся ниже 50 пунктов – новый экспортный бизнес, что указывает на присутствие некоторый проблем в мировой торговле:
• Выпуск: 52.4 vs 52.3 в октябре
• Новый бизнес: 52.2 vs 51.6
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 49.2 vs 48.9
• Будущий выпуск: 62.4 vs 62.3
• Занятость: 50.0 vs 49.8
• Закупочные цены: 55.7 vs 56.2
• Отпускные цены: 52.1 vs 52.0
ЕЦБ: НИКАКОЙ СПЕШКИ В СМЯГЧЕНИИ ПОЛИТИКИ, ФОКУС – НА ЭКОНОМИКУ
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€12 млрд до €6.373 трлн, vs +€2 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.463 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Stournaras:
• не исключено, что ставка может понизиться до 2% только к сентябрю 2025
Schnabel:
• есть лишь ограниченные возможности для дальнейшего снижения ставок. Ставки ЕЦБ приблизились к нейтральному уровню
Lane:
• ЕЦБ намерен достаточно плавно снижать ставку
Muller, Kazaks:
• снижение ставки в декабре – один из вариантов, но если данные будут соответствующими
De Cos:
• снижение ставки продолжится, но основная проблема сейчас – неудовлетворительные темпы экономического роста
de Guindos:
• данные по экономике теперь менее позитивные, риски для экономики Еврозоны определенно присутствуют
Knot:
• новые торговые барьеры – один из основных рисков для мировой экономики
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€12 млрд до €6.373 трлн, vs +€2 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.463 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Stournaras:
• не исключено, что ставка может понизиться до 2% только к сентябрю 2025
Schnabel:
• есть лишь ограниченные возможности для дальнейшего снижения ставок. Ставки ЕЦБ приблизились к нейтральному уровню
Lane:
• ЕЦБ намерен достаточно плавно снижать ставку
Muller, Kazaks:
• снижение ставки в декабре – один из вариантов, но если данные будут соответствующими
De Cos:
• снижение ставки продолжится, но основная проблема сейчас – неудовлетворительные темпы экономического роста
de Guindos:
• данные по экономике теперь менее позитивные, риски для экономики Еврозоны определенно присутствуют
Knot:
• новые торговые барьеры – один из основных рисков для мировой экономики
МИРОВЫЕ ЦБ В НОЯБРЕ: ВНОВЬ ПРАКТИЧЕСКИ СПЛОШНОЙ RATE-CUT, НО КРОМЕ БРАЗИЛИИ
В ноябре направленность действий мировых регуляторов вновь была почти единогласной, если в октябре подняла ставку лишь Россия, а в сентябре – Россия и Бразилия, то в ноябре страна футбола и пляжей осталась в этой категории в одиночестве.
Снизили стоимость заимствований из DM: США, UK, Австралия, Н.Зеландия и Швеция, а на развивающихся рынках “ключ” понизили Мексика, ЮАР, Колумбия, Индонезия, Перу, Чехия и Аргентина.
Что касается инфляции, то здесь следует отметить довольно заметное ухудшение конъюнктуры, в большинстве стран CPI увеличился по сравнению с октябрем, причем это тенденция характерна как для развитых, так и для развивающихся стран
В ноябре направленность действий мировых регуляторов вновь была почти единогласной, если в октябре подняла ставку лишь Россия, а в сентябре – Россия и Бразилия, то в ноябре страна футбола и пляжей осталась в этой категории в одиночестве.
Снизили стоимость заимствований из DM: США, UK, Австралия, Н.Зеландия и Швеция, а на развивающихся рынках “ключ” понизили Мексика, ЮАР, Колумбия, Индонезия, Перу, Чехия и Аргентина.
Что касается инфляции, то здесь следует отметить довольно заметное ухудшение конъюнктуры, в большинстве стран CPI увеличился по сравнению с октябрем, причем это тенденция характерна как для развитых, так и для развивающихся стран
МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ В ОКТЯБРЕ: ПОСТУПАТЕЛЬНЫЙ РОСТ СОХРАНЯЕТСЯ, ГОД БУДЕТ РЕКОРДНЫМ ЗА ПОСЛЕДНЕЕ ВРЕМЯ
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, среднедневное количество пассажирских перевозок согласно оперативным данным, в октябре находилась вблизи уровня в 133К в день.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам октября объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 7.1% гг vs 7.1% гг и 8.6% гг ранее.
Октябрь охарактеризовался существенным ростом внутреннего трафика в Китае (9.7% vs 7.7%), в Бразилии рост на 9.5% vs 6.6%, а также Индии (6.1% vs 6.1%). В международном сегменте, лидер по регионам прежний - страны АТР (17.5% гг)
В целом октябрьский Global Domestic Market: 3.5% vs 3.7% в сентябре. Global International Market: 9.5% vs 9.2% ранее
Динамика в октябре: Азиатско-Тихоокеанском регион (12.7% гг), Африка (9.3%), Европа (6.5%), Латинская Америка (7.0%), Ближний Восток (2.5%) и Северная Америка (0.3%)
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (31.7%), Европа (27.1%), Северная Америка (24.2%).
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, среднедневное количество пассажирских перевозок согласно оперативным данным, в октябре находилась вблизи уровня в 133К в день.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам октября объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 7.1% гг vs 7.1% гг и 8.6% гг ранее.
Октябрь охарактеризовался существенным ростом внутреннего трафика в Китае (9.7% vs 7.7%), в Бразилии рост на 9.5% vs 6.6%, а также Индии (6.1% vs 6.1%). В международном сегменте, лидер по регионам прежний - страны АТР (17.5% гг)
В целом октябрьский Global Domestic Market: 3.5% vs 3.7% в сентябре. Global International Market: 9.5% vs 9.2% ранее
Динамика в октябре: Азиатско-Тихоокеанском регион (12.7% гг), Африка (9.3%), Европа (6.5%), Латинская Америка (7.0%), Ближний Восток (2.5%) и Северная Америка (0.3%)
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (31.7%), Европа (27.1%), Северная Америка (24.2%).
Инвесторы жаждут знаний и стабильности
Брокер ВТБ Мои Инвестиции и Frank RG представили исследование «Отношение розничных инвесторов к фондовому рынку в 2024 году». Что удалось узнать:
1️⃣ Положительная динамика рынка и увеличение объёма сбережений — ключевые факторы для наращивания инвестиций.
2️⃣ По мнению большинства респондентов, 1-3 года — оптимальный срок для инвестирования. Инвестиции на срок от 5 лет возможны при наличии свободных средств и уверенности в росте экономики.
3️⃣ Самые популярные инструменты для долгосрочного инвестирования — ОФЗ (14%), акции голубых фишек (13%) и фонды недвижимости (12%).
4️⃣ IPO — один из ключевых факторов повышения капитализации фондового рынка. 53% респондентов не принимали участие в первичных размещениях, но готовы попробовать при разумной цене бумаг и хорошей динамике фондового рынка.
5️⃣ Большинство инвесторов плохо осведомлены о преимуществах ИИС-3 и ЦФА, что сдерживает потенциал этих инструментов.
6️⃣ Социальные сети блогеров — основной источник информации о фондовом рынке. 82% респондентов опираются на аналитику финансовых блогеров при совершении сделок.
Брокер ВТБ Мои Инвестиции и Frank RG представили исследование «Отношение розничных инвесторов к фондовому рынку в 2024 году». Что удалось узнать:
1️⃣ Положительная динамика рынка и увеличение объёма сбережений — ключевые факторы для наращивания инвестиций.
2️⃣ По мнению большинства респондентов, 1-3 года — оптимальный срок для инвестирования. Инвестиции на срок от 5 лет возможны при наличии свободных средств и уверенности в росте экономики.
3️⃣ Самые популярные инструменты для долгосрочного инвестирования — ОФЗ (14%), акции голубых фишек (13%) и фонды недвижимости (12%).
4️⃣ IPO — один из ключевых факторов повышения капитализации фондового рынка. 53% респондентов не принимали участие в первичных размещениях, но готовы попробовать при разумной цене бумаг и хорошей динамике фондового рынка.
5️⃣ Большинство инвесторов плохо осведомлены о преимуществах ИИС-3 и ЦФА, что сдерживает потенциал этих инструментов.
6️⃣ Социальные сети блогеров — основной источник информации о фондовом рынке. 82% респондентов опираются на аналитику финансовых блогеров при совершении сделок.
🟢🔴 - В преддверии сегодняшней публикации данных по рынку труда в США индексы Wallstreet незначительно снизились. Ранее статистика от ADР показала рост занятости на 146К при прогнозе в 166К. Сегодня ждут 202К в non-farm и 160К в private payrolls. Китайские акции демонстрируют опережающую динамику, рынок надеется на анонсы новых мер экономической поддержки на ключевом политическом совещании, запланированном на среду. Крайне волатильной оказалась накануне сессия в крипте - биткойн после преодоления отметки в $100К скорректировался до $92.5, но оперативно отыграл большую часть потерь. На нефтяном рынке ключевое событие - вчерашнее решение OPEC+ о сохранении сокращения добычи в -2.2 млн бс до начала 2кв2025, а полная отмена всех сокращений продлевается аж до сентября 2026 года. Индекс Мосбиржи вчера неплохо прибавил, лучше рынка торговался Fixprice, на объявлении дивидендов за 2022-2024гг. В ОФЗ - продажи
ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ: ДО ПОЗИТИВА – КАК ДО ЛУНЫ, ОБЪЕМЫ В АВТОСТРОЕНИИ ПО-ПРЕЖНЕМУ СОКРАЩАЮТСЯ
По данным Eurostat дальнейшее падение промышленного производства в ведущей европейской экономике сохраняется, помесячная динамика продолжает пребывать в минусе -1.0% мм (ожидали так же -1.0% мм) vs -2.0 мм в ранее, а в годовом исчислении негатив усилился: -4.5% гг vs -4.3% гг месяцем ранее.
Основные компоненты:
• капитальные товары: -0.4% мм vs -4.0% мм в сентябре
• потребительские товары: -1.0% мм vs -1.4% мм
• промежуточные товары: 0.4% мм vs -1.6% мм.
Также, производство электроэнергии рухнуло на -8.9% мм vs -2.1% мм, стройка чуть ожила: 0.0%мм vs -1.4% мм.
Destatis отмечает, что негативная динамика в промышленности обусловлена в немалой степени сохраняющемся падением в автопроме (-1.9% мм vs -7.8% мм ранее).
По данным Eurostat дальнейшее падение промышленного производства в ведущей европейской экономике сохраняется, помесячная динамика продолжает пребывать в минусе -1.0% мм (ожидали так же -1.0% мм) vs -2.0 мм в ранее, а в годовом исчислении негатив усилился: -4.5% гг vs -4.3% гг месяцем ранее.
Основные компоненты:
• капитальные товары: -0.4% мм vs -4.0% мм в сентябре
• потребительские товары: -1.0% мм vs -1.4% мм
• промежуточные товары: 0.4% мм vs -1.6% мм.
Также, производство электроэнергии рухнуло на -8.9% мм vs -2.1% мм, стройка чуть ожила: 0.0%мм vs -1.4% мм.
Destatis отмечает, что негативная динамика в промышленности обусловлена в немалой степени сохраняющемся падением в автопроме (-1.9% мм vs -7.8% мм ранее).
ЭКОНОМИКА ЕВРОЗОНЫ: СКРОМНЫЙ РОСТ, А ГЕРМАНИЯ ИЗБЕЖАЛА РЕЦЕССИИ
Согласно оценке Евростата, рост ВВП Еврозоны в 3кв2024 составил 0.4% квкв vs 0.2% квкв и 0.3% квкв двумя кварталами ранее (ждали 0.4% квкв). Годовая динамика подросла до 0.9% гг vs 0.5% гг и 0.4% гг (прогноз: 0.9% гг).
Квартальная разбивка по компонентам:
• Потребление домохозяйств: 0.3 пп
• Госрасходы: 0.1 пп
• Инвестиции: 0.2 пп
• Запасы: 0.6 пп
• Чистый экспорт: -0.8 пп
Ведущая экономика региона, Германия сумела выкарабкаться из минуса (0.1% квкв vs -0.3% квкв), во Франции получше (0.4% квкв vs 0.2% квкв), Испания (0.8% квкв vs 0.8% квкв). Опережающие темпы прироста показала Ирландия (3.5% квкв vs 1.2% квкв).
Хуже всего дела обстоят в Венгрии (-0.7% квкв vs -0.2% квкв) и Латвии (-0.2% квкв vs -1.1% квкв)
Согласно оценке Евростата, рост ВВП Еврозоны в 3кв2024 составил 0.4% квкв vs 0.2% квкв и 0.3% квкв двумя кварталами ранее (ждали 0.4% квкв). Годовая динамика подросла до 0.9% гг vs 0.5% гг и 0.4% гг (прогноз: 0.9% гг).
Квартальная разбивка по компонентам:
• Потребление домохозяйств: 0.3 пп
• Госрасходы: 0.1 пп
• Инвестиции: 0.2 пп
• Запасы: 0.6 пп
• Чистый экспорт: -0.8 пп
Ведущая экономика региона, Германия сумела выкарабкаться из минуса (0.1% квкв vs -0.3% квкв), во Франции получше (0.4% квкв vs 0.2% квкв), Испания (0.8% квкв vs 0.8% квкв). Опережающие темпы прироста показала Ирландия (3.5% квкв vs 1.2% квкв).
Хуже всего дела обстоят в Венгрии (-0.7% квкв vs -0.2% квкв) и Латвии (-0.2% квкв vs -1.1% квкв)
«МОЙ ЭКСПОРТ»: КОЛИЧЕСТВО ПОЛЬЗОВАТЕЛЕЙ ЦИФРОВОЙ ПЛАТФОРМЫ УВЕЛИЧИЛОСЬ НА 40%
Цифровая платформа «Мой экспорт» была запущена в ноябре 2020 года и предоставляет онлайн-доступ к государственным и бизнес-сервисам, сопровождающим выход компаний на экспорт. Сервисы платформы обеспечивают решение основных задач на каждом этапе экспортного цикла. «Мой экспорт» является частью национального проекта «Международная кооперация и экспорт», который направлен на увеличение экспорта несырьевых неэнергетических товаров.
Выбрать наиболее подходящие сервисы поможет Единый каталог услуг (ЕКУ) на государственной цифровой платформе «Мой экспорт». В его перечне около 600 цифровых сервисов: обучение, поиск покупателя, выход на маркетплейсы, логистическая и юридическая поддержка, оформление разрешительных документов и получение финансовой поддержки. Экосистема стала главным цифровым инструментом для поддержки экспортеров на всех этапах.
В режиме онлайн предприниматели могут:
• Размещать продукцию на зарубежном маркетплейсе.
• Оформлять документы.
• Получать страховые продукты.
За 4 года «Мой экспорт» оказал более 1.1 млн услуг. На платформе зарегистрировано порядка 37 тыс. компаний (крупный, средний и малый бизнес). При этом в течение последнего года рост пользователей составил 40%, а число оказанных услуг увеличилось в 9 раз.
Все детали - на сайте
Цифровая платформа «Мой экспорт» была запущена в ноябре 2020 года и предоставляет онлайн-доступ к государственным и бизнес-сервисам, сопровождающим выход компаний на экспорт. Сервисы платформы обеспечивают решение основных задач на каждом этапе экспортного цикла. «Мой экспорт» является частью национального проекта «Международная кооперация и экспорт», который направлен на увеличение экспорта несырьевых неэнергетических товаров.
Выбрать наиболее подходящие сервисы поможет Единый каталог услуг (ЕКУ) на государственной цифровой платформе «Мой экспорт». В его перечне около 600 цифровых сервисов: обучение, поиск покупателя, выход на маркетплейсы, логистическая и юридическая поддержка, оформление разрешительных документов и получение финансовой поддержки. Экосистема стала главным цифровым инструментом для поддержки экспортеров на всех этапах.
В режиме онлайн предприниматели могут:
• Размещать продукцию на зарубежном маркетплейсе.
• Оформлять документы.
• Получать страховые продукты.
За 4 года «Мой экспорт» оказал более 1.1 млн услуг. На платформе зарегистрировано порядка 37 тыс. компаний (крупный, средний и малый бизнес). При этом в течение последнего года рост пользователей составил 40%, а число оказанных услуг увеличилось в 9 раз.
Все детали - на сайте
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
ИЗ БАНКА В МНОГОПРОФИЛЬНУЮ ТЕХНОЛОГИЧЕСКУЮ КОМПАНИЮ — СБЕР ПОДВОДИТ ИТОГИ ГОДА.
Технологичность сервисов Сбера вывела его за рамки традиционного банковского обслуживания. Сегодня 90 % решений по сделкам оборотного кредитования для крупного и среднего бизнеса принимается в банке с использованием искусственного интеллекта. Портфель кредитов, выданных онлайн автоматической системой принятия решений, превысил 2 триллиона рублей, заявил в День инвестора Сбера первый зампред правления банка Александр Ведяхин.
Еще одним технологическим прорывом Сбера стала оплата биометрией, в которой банк стал несомненным лидером и трендсеттером. Сегодня по всей России работают более 900 тысяч терминалов, принимающих платежи улыбкой, картами, стикерами и через QR-код.
Технологии помогли кардинально изменить программу лояльности СберСпасибо, которой пользуются 90 млн клиентов и которая предлагает людям полноценную цифровую экосистему.
Технологичность сервисов Сбера вывела его за рамки традиционного банковского обслуживания. Сегодня 90 % решений по сделкам оборотного кредитования для крупного и среднего бизнеса принимается в банке с использованием искусственного интеллекта. Портфель кредитов, выданных онлайн автоматической системой принятия решений, превысил 2 триллиона рублей, заявил в День инвестора Сбера первый зампред правления банка Александр Ведяхин.
Еще одним технологическим прорывом Сбера стала оплата биометрией, в которой банк стал несомненным лидером и трендсеттером. Сегодня по всей России работают более 900 тысяч терминалов, принимающих платежи улыбкой, картами, стикерами и через QR-код.
Технологии помогли кардинально изменить программу лояльности СберСпасибо, которой пользуются 90 млн клиентов и которая предлагает людям полноценную цифровую экосистему.
РЫНОК ТРУДА В США: ПРОВАЛ ОКТЯБРЯ УДАЛОСЬ ПРЕОДОЛЕТЬ
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за ноябрь показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 227K vs 36К в октябре (прогноз 202К)
• Частный сектор довольно неплохо выбрался из минуса: 194К vs -2К, прогноз 160К. (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 4.2% vs 4.1% месяцем ранее, прогноз 4.2%
• Почасовой рост зарплат: 0.4%мм и 4.0%гг vs 0.4%мм и 4.0%гг октябре. Прогноз: 0.3% мм.
• Participation rate: 62.5% vs 62.6% месяцем ранее.
Цифры вышли горазо лучше показателей от ADP в среду, которые показали рост занятости на 146К против ожидавшихся 166К. Провал прошлого месяца пересмотренного в сторону повышения показателя в 36К в октябре, на который сильно повлияли забастовка в Boeing и разрушения, вызванные ураганами Helene и Milton, преодолён. Занятость выросла в сфере здравоохранения (+54К), отдыха и гостеприимства (+53К), госуправления (+33К) и социальной помощи (+19К). С экономикой все в порядке, собственно, именно об этом и доложил Пауэлл двумя днями ранее. Правда, можно определенно посетовать на высокие темпы прироста зарплат, но инфляционные тренды во многих странах сейчас не самые оптимистичные
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за ноябрь показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 227K vs 36К в октябре (прогноз 202К)
• Частный сектор довольно неплохо выбрался из минуса: 194К vs -2К, прогноз 160К. (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 4.2% vs 4.1% месяцем ранее, прогноз 4.2%
• Почасовой рост зарплат: 0.4%мм и 4.0%гг vs 0.4%мм и 4.0%гг октябре. Прогноз: 0.3% мм.
• Participation rate: 62.5% vs 62.6% месяцем ранее.
Цифры вышли горазо лучше показателей от ADP в среду, которые показали рост занятости на 146К против ожидавшихся 166К. Провал прошлого месяца пересмотренного в сторону повышения показателя в 36К в октябре, на который сильно повлияли забастовка в Boeing и разрушения, вызванные ураганами Helene и Milton, преодолён. Занятость выросла в сфере здравоохранения (+54К), отдыха и гостеприимства (+53К), госуправления (+33К) и социальной помощи (+19К). С экономикой все в порядке, собственно, именно об этом и доложил Пауэлл двумя днями ранее. Правда, можно определенно посетовать на высокие темпы прироста зарплат, но инфляционные тренды во многих странах сейчас не самые оптимистичные
Forwarded from Ленивый инвестор
📉 Акции РУСАЛа остаются под давлением внутрикорпоративных факторов: череда конфликтов по поводу акционерного соглашения с Норникелем и Суалом не благоприятствует фону вокруг компании. В четверг стало известно, что Интеррос направил в Высокий суд Лондона возражения на иск РУСАЛа, сохраняется дивидендная неопределенность.
👉 Дополнительный негатив - решение сократить выпуск алюминия на 250 тыс. тонн (почти 7% объёмов), объяснив это "оптимизацией мощностей". Причина - рост мировых цен на глинозём, они превысили 50% в себестоимости алюминия против обычного уровня в 30-35%. Адаптируясь к конъюнктуре, Русал вынужден сокращать низкорентабельное производство, с учетом высокой стоимости обслуживания долга.
📊 Перспективы РУСАЛа могут улучшиться благодаря произошедшей девальвации рубля, стабилизации цен на сырье и возможному возобновлению роста котировок алюминия. Позитивный (но не единственный) сценарий - стабилизации котировок выше поддержки 33 рубля, с вероятным возвращением к ноябрьскому пику 39,70 рублей.
💼 Коллеги уже второй день рекомендуют продавать. Я в принципе с такой оценкой согласен, но не на текущих уровнях. Долгосрочный портфель имеет свою логику, которая позволяет переждать сложные периоды, в т.ч. связанные как с конъюнктурой, так и с жесткой ДКП.
#RUAL #GMKN #прогнозы
👉 Дополнительный негатив - решение сократить выпуск алюминия на 250 тыс. тонн (почти 7% объёмов), объяснив это "оптимизацией мощностей". Причина - рост мировых цен на глинозём, они превысили 50% в себестоимости алюминия против обычного уровня в 30-35%. Адаптируясь к конъюнктуре, Русал вынужден сокращать низкорентабельное производство, с учетом высокой стоимости обслуживания долга.
📊 Перспективы РУСАЛа могут улучшиться благодаря произошедшей девальвации рубля, стабилизации цен на сырье и возможному возобновлению роста котировок алюминия. Позитивный (но не единственный) сценарий - стабилизации котировок выше поддержки 33 рубля, с вероятным возвращением к ноябрьскому пику 39,70 рублей.
💼 Коллеги уже второй день рекомендуют продавать. Я в принципе с такой оценкой согласен, но не на текущих уровнях. Долгосрочный портфель имеет свою логику, которая позволяет переждать сложные периоды, в т.ч. связанные как с конъюнктурой, так и с жесткой ДКП.
#RUAL #GMKN #прогнозы
СТАВКИ В НОЯБРЕ: РЫНОК НАСТРАИВАЕТСЯ НА ДЛИТЕЛЬНЫЙ ПЕРИОД ВЫСОКИХ СТАВОК 20+
По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в ноябре поднялась на 181 бп до 21.98% годовых – это на 100 бп выше ключа, что говорит об отсутствии сомнений в его повышении 20 декабря. Пик ставок в интервал 6-12 мес, что говорит об ожиданиях начала снижения ключа не ранее 2П25. Ставки на период больше года превысили 20% – т.е. сильного снижения ключа в 2025г банки не ожидают.
ОФЗ: индекс RGBI сейчас находится там же, где был перед заседанием ЦБ 25 октября. Кривая стала более инвертированной – короткие бумаги (до года) поднялись в доходности примерно на 100 бп до 22.6-22.7%, в бумагах 1.5-2 года (21.3-21.5%) сильных изменений нет, как и в 3-хлетних (20.3-20.7%). Всё что длиннее снизилось в доходности в среднем на 50 бп.
Рынок уверен, что инфляция не выйдет из-под контроля, но для этого потребуется долгий период со ставкой 20+, в декабре её могут ещё повысить и сильного её снижения в 2025г не будет
По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в ноябре поднялась на 181 бп до 21.98% годовых – это на 100 бп выше ключа, что говорит об отсутствии сомнений в его повышении 20 декабря. Пик ставок в интервал 6-12 мес, что говорит об ожиданиях начала снижения ключа не ранее 2П25. Ставки на период больше года превысили 20% – т.е. сильного снижения ключа в 2025г банки не ожидают.
ОФЗ: индекс RGBI сейчас находится там же, где был перед заседанием ЦБ 25 октября. Кривая стала более инвертированной – короткие бумаги (до года) поднялись в доходности примерно на 100 бп до 22.6-22.7%, в бумагах 1.5-2 года (21.3-21.5%) сильных изменений нет, как и в 3-хлетних (20.3-20.7%). Всё что длиннее снизилось в доходности в среднем на 50 бп.
Рынок уверен, что инфляция не выйдет из-под контроля, но для этого потребуется долгий период со ставкой 20+, в декабре её могут ещё повысить и сильного её снижения в 2025г не будет
КОРПОРАТИВНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В НОЯБРЕ: НИ МАЛЕЙШЕГО НАМЕКА НА ЗАМЕДЛЕНИЕ
ЦБ опубликовал оценки денежных агрегатов за ноябрь. Рост М2 составил 2.15 трлн руб за месяц, а годовая динамика увеличилась с 19.5% до 20.1% гг.
Основной источник новых денег в экономике – это кредит (с бюджетом, судя по данным электронного бюджета в ноябре ничего необычного не происходило – он мог быть исполнен с умеренным дефицитом). В части розничного кредита ещё в 3К24 произошло возвращение на траекторию сбалансированного роста. А вот что касается корпоративного кредита, то здесь, похоже, ничего не меняется – рекордный рост в октябре и, по-видимому, ещё более сильный рост в ноябре.
В 2016-20гг, когда инфляция находилась на цели (рост ИПЦ в среднем составлял 4.0% в год), средний рост М2 был 11.1% в год. А начиная с 2021г М2 растёт в среднем на 18.1% в год. ЦБ видит темпы роста М2 в равновесии в диапазоне 6-11%, а в этом году прогнозирует рост на 17-20% после 19.4% в 2023г. Пока идём с некоторым превышением прогнозной траектории
ЦБ опубликовал оценки денежных агрегатов за ноябрь. Рост М2 составил 2.15 трлн руб за месяц, а годовая динамика увеличилась с 19.5% до 20.1% гг.
Основной источник новых денег в экономике – это кредит (с бюджетом, судя по данным электронного бюджета в ноябре ничего необычного не происходило – он мог быть исполнен с умеренным дефицитом). В части розничного кредита ещё в 3К24 произошло возвращение на траекторию сбалансированного роста. А вот что касается корпоративного кредита, то здесь, похоже, ничего не меняется – рекордный рост в октябре и, по-видимому, ещё более сильный рост в ноябре.
В 2016-20гг, когда инфляция находилась на цели (рост ИПЦ в среднем составлял 4.0% в год), средний рост М2 был 11.1% в год. А начиная с 2021г М2 растёт в среднем на 18.1% в год. ЦБ видит темпы роста М2 в равновесии в диапазоне 6-11%, а в этом году прогнозирует рост на 17-20% после 19.4% в 2023г. Пока идём с некоторым превышением прогнозной траектории
КИТАЙ: ДЕФЛЯЦИЯ УСИЛИВАЕТСЯ
По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам ноября темпы роста розничных цен составили 0.2% гг vs 0.3% гг и 0.4% гг в октябре-сентябре- (прогноз: 0.5%). Помесячный показатель: -0.6% мм vs -0.3% мм и 0.0% мм месяцем ранее. Базовый CPI составил 0.3% гг vs 0.2% гг ранее
В то же время, динамика производственных цен продолжает находиться в отрицательной территории: -2.5% гг vs -2.9% гг (прогноз: -2.8% гг)
Страна сталкивается с постоянным дефляционным давлением из-за слабого внутреннего спроса.
По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам ноября темпы роста розничных цен составили 0.2% гг vs 0.3% гг и 0.4% гг в октябре-сентябре- (прогноз: 0.5%). Помесячный показатель: -0.6% мм vs -0.3% мм и 0.0% мм месяцем ранее. Базовый CPI составил 0.3% гг vs 0.2% гг ранее
В то же время, динамика производственных цен продолжает находиться в отрицательной территории: -2.5% гг vs -2.9% гг (прогноз: -2.8% гг)
Страна сталкивается с постоянным дефляционным давлением из-за слабого внутреннего спроса.