ВАКАНСИИ НА РЫНКЕ ТРУДА США: ТРЕНД ПРОДОЛЖИЛ СВОЙ РАЗВОРОТ НАВЕРХ
Число открытых вакансий в США в ноябре возросло на +259К до 8.098 млн vs 7.839 млн и 7.372 млн месяцами ранее. Цифры вновь оказались заметно выше предварительных оценок, прогнозировавших рост до 7.730 млн. Количество вакансий описывает динамику спроса и предложения на рынке труда, ключевом факторе, влияющем на зарплаты и инфляцию. Опрос собирает информацию примерно от 16400 несельскохозяйственных компаний, включая торговцев и производителей, а также федеральные, государственные и муниципальные правительственные учреждения во всех 50 штатах и округе Колумбия.
За месяц количество вакансий увеличилось в сфере частном бизнесе (+273К), финансах и страховании (+105К), но уменьшилось в IT (-89К)
Снижение с максимумов зимы 2022 года (11.855 млн) в моменте застопорилось. Напомним, что в “доковидные времена” уровень открытых позиций на рынке составлял примерно 7-7.5 миллионов.
Дополнительно прояснит ситуацию статистика в пятницу, ждут Non-Farm Payrolls в +154К, Private: +130К.
Число открытых вакансий в США в ноябре возросло на +259К до 8.098 млн vs 7.839 млн и 7.372 млн месяцами ранее. Цифры вновь оказались заметно выше предварительных оценок, прогнозировавших рост до 7.730 млн. Количество вакансий описывает динамику спроса и предложения на рынке труда, ключевом факторе, влияющем на зарплаты и инфляцию. Опрос собирает информацию примерно от 16400 несельскохозяйственных компаний, включая торговцев и производителей, а также федеральные, государственные и муниципальные правительственные учреждения во всех 50 штатах и округе Колумбия.
За месяц количество вакансий увеличилось в сфере частном бизнесе (+273К), финансах и страховании (+105К), но уменьшилось в IT (-89К)
Снижение с максимумов зимы 2022 года (11.855 млн) в моменте застопорилось. Напомним, что в “доковидные времена” уровень открытых позиций на рынке составлял примерно 7-7.5 миллионов.
Дополнительно прояснит ситуацию статистика в пятницу, ждут Non-Farm Payrolls в +154К, Private: +130К.
ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: УСЛУГИ ОТНОСИТЕЛЬНО СТАБИЛЬНЫ, НО ПО ДРУГИМ ПОЗИЦИЯМ – ГРУСТЬ, ОСОБЕННО В ПРОМЫШЛЕННОСТИ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в декабре возобновил снижение, составив 93.7 пунктов vs 95.6 до этого. Деловой климат в промышленности вновь падает, в очередной раз обновив локальный минимум: -14.1 vs -11.4. Наиболее устойчивый сегмент из всей статистики, услуги, вновь подросли до 5.9 vs 5.3 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -14.5 vs -13.8 пунктов в ноябре, и этот показатель давно уже находится в минусе, восстановительный тренд в моменте приостановился.
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в декабре возобновил снижение, составив 93.7 пунктов vs 95.6 до этого. Деловой климат в промышленности вновь падает, в очередной раз обновив локальный минимум: -14.1 vs -11.4. Наиболее устойчивый сегмент из всей статистики, услуги, вновь подросли до 5.9 vs 5.3 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -14.5 vs -13.8 пунктов в ноябре, и этот показатель давно уже находится в минусе, восстановительный тренд в моменте приостановился.
ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: ВРОВЕНЬ СО СЛАБЫМ ПРОГНОЗОМ
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели января: -17.7 vs -17.5 и -12.8 декабре-ноябре (ждали: -17.7).
Показатель текущей ситуации в блоке упал до самого низкого уровня с октября 2022 года, достигнув -29.5 в январе vs -28.5 в декабре.
Sentix заявил, что «…в еврозоне экономический двигатель грозит заморозиться на долгосрочную перспективу. Рецессионная экономика Германии «держится на еврозоне, как свинцовая гиря…».
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели января: -17.7 vs -17.5 и -12.8 декабре-ноябре (ждали: -17.7).
Показатель текущей ситуации в блоке упал до самого низкого уровня с октября 2022 года, достигнув -29.5 в январе vs -28.5 в декабре.
Sentix заявил, что «…в еврозоне экономический двигатель грозит заморозиться на долгосрочную перспективу. Рецессионная экономика Германии «держится на еврозоне, как свинцовая гиря…».
GLOBAL PMI COMPOSITE: В ЦЕЛОМ НЕПЛОХО, ЕВРОПА, ПОХОЖЕ, ОЖИВАЕТ.
В декабре деловая конъюнктура в мире преимущественно сохранялась позитивной, а количество повышательных и понижательных импульсов по сравнению с ноябрем примерно одинаково.
Но есть интересные моменты, а именно – цифры в Европе начали улучшаться, и если тенденция продолжится в следующем месяце, то основные экономики Старого Света могут выйти уже в положительную территорию.
На большинстве ЕМ цифры в абсолюте хорошие, но во многих странах оказались несколько ниже показателей прошлого месяца.
Лидеры по индексу: Индия, Испания, США и ОАЭ.
В декабре деловая конъюнктура в мире преимущественно сохранялась позитивной, а количество повышательных и понижательных импульсов по сравнению с ноябрем примерно одинаково.
Но есть интересные моменты, а именно – цифры в Европе начали улучшаться, и если тенденция продолжится в следующем месяце, то основные экономики Старого Света могут выйти уже в положительную территорию.
На большинстве ЕМ цифры в абсолюте хорошие, но во многих странах оказались несколько ниже показателей прошлого месяца.
Лидеры по индексу: Индия, Испания, США и ОАЭ.
ИНФЛЯЦИЯ РАСТЕТ, И ЕЦБ ВПОЛНЕ МОЖЕТ СДЕЛАТЬ СДВИГ ПО СНИЖЕНИЮ СТАВКИ
Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€56 млрд до €6.413 трлн, vs +€12 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.423 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Vujcic:
• мы будем снижать ставку, но только в случае, если данные будут на уровне нашего прогноза
Holzmann:
• риски роста инфляции - из-за увеличившихся тарифов на энергию и более слабого евро
• мы можем сделать паузу более длинной перед следующим снижением
Lane:
• усиление торговых войн определенно повлияет на глобальный рост, но масштаб пока еще не понятен
Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€56 млрд до €6.413 трлн, vs +€12 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.423 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Vujcic:
• мы будем снижать ставку, но только в случае, если данные будут на уровне нашего прогноза
Holzmann:
• риски роста инфляции - из-за увеличившихся тарифов на энергию и более слабого евро
• мы можем сделать паузу более длинной перед следующим снижением
Lane:
• усиление торговых войн определенно повлияет на глобальный рост, но масштаб пока еще не понятен
ИНФЛЯЦИЯ В КИТАЕ: ВСЕ ПО-ПРЕЖНЕМУ ДОВОЛЬНО ПЕЧАЛЬНО
По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам декабря темпы роста розничных цен составили 0.1% гг vs 0.2% гг и 0.3% гг в ноябре-октябре (прогноз: 0.1%). Помесячный показатель: 0.0% мм vs -0.6% мм и -0.3% мм месяцем ранее.
Базовый CPI составил 0.4% гг vs 0.3% гг ранее
В то же время, динамика производственных цен продолжает находиться в отрицательной территории: -2.3% гг vs -2.5% гг (прогноз: -2.4% гг)
Страна по-прежнему сталкивается с постоянным дефляционным давлением из-за слабого внутреннего спроса, и это одна из ключевых текущих проблем экономики Поднебесной
По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам декабря темпы роста розничных цен составили 0.1% гг vs 0.2% гг и 0.3% гг в ноябре-октябре (прогноз: 0.1%). Помесячный показатель: 0.0% мм vs -0.6% мм и -0.3% мм месяцем ранее.
Базовый CPI составил 0.4% гг vs 0.3% гг ранее
В то же время, динамика производственных цен продолжает находиться в отрицательной территории: -2.3% гг vs -2.5% гг (прогноз: -2.4% гг)
Страна по-прежнему сталкивается с постоянным дефляционным давлением из-за слабого внутреннего спроса, и это одна из ключевых текущих проблем экономики Поднебесной
🔴🟢 - смешанная динамика на WallStreet накануне, в опубликованных протоколах (minutes) Федрезерва были снижены ожидания снижения ставки с четырех до двух раз. Причины: уровень инфляции, который остается выше таргета ФРС 2%, повышенные темпы роста потребительских расходов, стабильный рынок труда и в довольно сильная экономическая активность, при которой ВВП растет высокими темпами. Четырехдневные распродажи UST в моменте прекратились. Сегодня торги в США не проводятся (траур). Российский рынок вчера провел неплохую сессию, а в индекс RGBI закрылся в нуле
ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ: ВОЗМОЖНЫЕ ПРИЗНАКИ РАЗВОРОТА?
По данным Eurostat дальнейшее падение промышленного производства в ведущей европейской экономике в моменте приостановилось, помесячная динамика в ноябре улучшилась до 1.5% мм (ожидали скромнее 0.5% мм) vs -0.4 мм в ранее, а в годовом исчислении негатив подсократился: -2.85% гг vs -4.22% гг месяцем ранее.
Основные компоненты:
• капитальные товары: 1.4% мм vs -0.4% мм в октябре
• потребительские товары: 0.9% мм vs -1.0% мм
• промежуточные товары: 0.5% мм vs 0.4% мм.
Также, производство электроэнергии резко нарастилось до 5.6% мм vs -8.9% мм, стройка: 2.1% мм vs 0.0% мм.
Destatis отмечает, что ноябрьская динамика в промышленности обусловлена в основном ростом в машиностроении (11.4% мм vs -1.9% мм ранее).
По данным Eurostat дальнейшее падение промышленного производства в ведущей европейской экономике в моменте приостановилось, помесячная динамика в ноябре улучшилась до 1.5% мм (ожидали скромнее 0.5% мм) vs -0.4 мм в ранее, а в годовом исчислении негатив подсократился: -2.85% гг vs -4.22% гг месяцем ранее.
Основные компоненты:
• капитальные товары: 1.4% мм vs -0.4% мм в октябре
• потребительские товары: 0.9% мм vs -1.0% мм
• промежуточные товары: 0.5% мм vs 0.4% мм.
Также, производство электроэнергии резко нарастилось до 5.6% мм vs -8.9% мм, стройка: 2.1% мм vs 0.0% мм.
Destatis отмечает, что ноябрьская динамика в промышленности обусловлена в основном ростом в машиностроении (11.4% мм vs -1.9% мм ранее).
МИРОВЫЕ ЦБ В ДЕКАБРЕ: ВСЕ ИЗМЕНЕНИЯ СТАВОК - ВНИЗ, НО ВНОВЬ КРОМЕ БРАЗИЛИИ
В декабре направленность действий мировых регуляторов вновь была практически единой – почти все страны снизили “ключ”
Среди стран DM это: США, Еврозона, Канада, Дания и Швейцария
На развивающихся рынках ставку понизили Турция и Аргентина
Но вновь, и второй месяц подряд повышение ставки бразильским ЦБ, и сразу на +100 бп.
Дела с инфляцией в глобальном масштабе продолжают ухудшаться, и если на ЕМ прирост цен имеет относительно небольшое преимущество по количеству стран, то на DM перекос в сторону роста более явный
В декабре направленность действий мировых регуляторов вновь была практически единой – почти все страны снизили “ключ”
Среди стран DM это: США, Еврозона, Канада, Дания и Швейцария
На развивающихся рынках ставку понизили Турция и Аргентина
Но вновь, и второй месяц подряд повышение ставки бразильским ЦБ, и сразу на +100 бп.
Дела с инфляцией в глобальном масштабе продолжают ухудшаться, и если на ЕМ прирост цен имеет относительно небольшое преимущество по количеству стран, то на DM перекос в сторону роста более явный
ПЕРЕВОЗКА ГРУЗОВ НА ЖД: САМЫЙ СОКРУШИТЕЛЬНЫЙ ОБВАЛ СО ВРЕМЕН ВЕЛИКОЙ РЕЦЕССИИ
По данным РЖД:
ДЕКАБРЬ-24:
• Погрузка: -1.4% vs -5.8% гг в ноябре
• Грузооборот: 6.2% vs -1.4% гг в ноябре
2024:
• Погрузка: -4.1 % vs -0.1% в 2023г
• Грузооборот: -4.3% vs 0.0% в 2023г
Цифры показывают, что под конец года (в ноябре-декабре) динамика грузоперевозок улучшилась (преимущественно за счет угля и удобрений), но это не позволило компенсировать крайне слабые результаты предыдущих месяцев. В результате итоги года оказались худшими за последние 15 лет. Столь сокрушительного падения в отрасли не наблюдалось со времен Великой рецессии (кризис 2008-09гг).
РЖД особо не распространяется о причинах обвала. Мы полагаем, что дело может быть не только в проблемах с паровозами, персоналом и сокращающимся сырьевым экспортом. Есть ещё один фактор, о котором не принято говорить – это приоритет военных грузов, что теоретически может создавать проблемы в логистике перевозок в целом по системе.
По данным РЖД:
ДЕКАБРЬ-24:
• Погрузка: -1.4% vs -5.8% гг в ноябре
• Грузооборот: 6.2% vs -1.4% гг в ноябре
2024:
• Погрузка: -4.1 % vs -0.1% в 2023г
• Грузооборот: -4.3% vs 0.0% в 2023г
Цифры показывают, что под конец года (в ноябре-декабре) динамика грузоперевозок улучшилась (преимущественно за счет угля и удобрений), но это не позволило компенсировать крайне слабые результаты предыдущих месяцев. В результате итоги года оказались худшими за последние 15 лет. Столь сокрушительного падения в отрасли не наблюдалось со времен Великой рецессии (кризис 2008-09гг).
РЖД особо не распространяется о причинах обвала. Мы полагаем, что дело может быть не только в проблемах с паровозами, персоналом и сокращающимся сырьевым экспортом. Есть ещё один фактор, о котором не принято говорить – это приоритет военных грузов, что теоретически может создавать проблемы в логистике перевозок в целом по системе.
🔴 - азиатские рынки торгуются в красной зоне в преддверии сегодняшней публикации статистики по рынку труда в США. Ждут 164К в Nonfarm Payrolls, и 135К в Private. Наиболее драматичные события продолжают происходить на глобальном долговом рынке: доходность китайских десятилеток (1.67%) растет на том, что PBOC остановил скупку бондов, но в Европе ситуация еще интереснее - доходность британских UK10Y уже превысила 4.8%, для сравнения, Греция торгуется всего по 3.3%. На российском рынке прошли довольно заметные продажи, равно, как и в сегменте ОФЗ, особенно на длинном участке кривой.
ФЕДРЕЗЕРВ СТАЛ БОЛЕЕ ОСТОРОЖНЫМ ОТНОСИТЕЛЬНО СРОКОВ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$35 млрд. vs -$4 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $6.902 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$2.113 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Barkin:
• мы не исключаем рисков роста инфляции
• “ключ” может снижаться не так быстро, как ожидалось еще недавно
Waller:
• ожидаемые пошлины и напряженность в геополитике – определенные источники ценового давления
Yellen (Treasury):
• прогресса в борьбе с инфляцией нет
• мы разочарованы данными, и траектория ставки будет выше
Harker:
• не исключена пауза в процессе снижения “ключа”
• до цели в 2% определенно точно потребуется больше времени, спешки не будет
Bowman:
• поддержу мнение, что декабрьское снижение должно быть последним
• вероятность возобновления роста инфляции сильно увеличилась
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$35 млрд. vs -$4 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $6.902 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$2.113 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Barkin:
• мы не исключаем рисков роста инфляции
• “ключ” может снижаться не так быстро, как ожидалось еще недавно
Waller:
• ожидаемые пошлины и напряженность в геополитике – определенные источники ценового давления
Yellen (Treasury):
• прогресса в борьбе с инфляцией нет
• мы разочарованы данными, и траектория ставки будет выше
Harker:
• не исключена пауза в процессе снижения “ключа”
• до цели в 2% определенно точно потребуется больше времени, спешки не будет
Bowman:
• поддержу мнение, что декабрьское снижение должно быть последним
• вероятность возобновления роста инфляции сильно увеличилась
РЫНОК ТРУДА В США: ВСЕ В ПОРЯДКЕ, ЖДЕМ РЕАКЦИЮ ПРЕДСТАВИТЕЛЕЙ ФЕДРЕЗЕРВА
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за декабрь показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 256K vs 212К в ноябре (прогноз 164К)
• Частный сектор: 223К vs 182К, прогноз 135К. (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 4.1% vs 4.2% месяцем ранее, прогноз 4.2%
• Почасовой рост зарплат: 0.3%мм и 3.9%гг vs 0.4%мм и 4.0%гг ноябре. Прогноз: 0.3% мм и 4.0% гг
• Participation rate: 62.5% vs 62.5 месяцем ранее.
Цифры вышли гораздо лучше показателей от ADP в среду, которые показали рост занятости на +122К, а также лучше прогнозов по всем позициям. В экономике в этой части проблем нет, и довольно позитивный момент – сокращение темпов почасовой оплаты труда, что может несколько снизить опасения регулятора относительно текущего состояния инфляции.
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за декабрь показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 256K vs 212К в ноябре (прогноз 164К)
• Частный сектор: 223К vs 182К, прогноз 135К. (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 4.1% vs 4.2% месяцем ранее, прогноз 4.2%
• Почасовой рост зарплат: 0.3%мм и 3.9%гг vs 0.4%мм и 4.0%гг ноябре. Прогноз: 0.3% мм и 4.0% гг
• Participation rate: 62.5% vs 62.5 месяцем ранее.
Цифры вышли гораздо лучше показателей от ADP в среду, которые показали рост занятости на +122К, а также лучше прогнозов по всем позициям. В экономике в этой части проблем нет, и довольно позитивный момент – сокращение темпов почасовой оплаты труда, что может несколько снизить опасения регулятора относительно текущего состояния инфляции.
ОЧЕРЕДНАЯ ПОРЦИЯ САНКЦИЙ - ДАВЛЕНИЕ НА ЭКСПОРТ, ПРОИНФЛЯЦИОННЫЕ ЭФФЕКТЫ
https://ofac.treasury.gov/recent-actions/20250110
Сургутнефтегаз, Газпромнефть, «теневой» танкерный флот, Ингосстрах, АльфаСтрахование, Кузбассразрезуголь и другие…
=======
Ничего экстра-ординарного, но и ничего хорошего.
Скачок Brent до $80 мы связываем именно с этими санкциями (слухи о них, оказавшиеся весьма точными, появились ещё утром, хотя официальный документ Ofac выложил лишь вечером). Рост российского рынка акций, скорее всего, также отражает сильно подорожавшую с начала года нефть.
Всё это не более чем спекулятивные движения. Долгосрочный эффект будет заключаться в дальнейшем плавном сокращении объёмов добычи сырья в РФ и столь же плавном снижении экспортных доходов РФ от продажи сырья – т.е. развитии ровно тех тенденций, которые мы наблюдали в 2023-24гг. Нефть же вновь пойдёт вниз, причем очень скоро – как только станет понятно, что сокращение поставок российской нефти на мировые рынки будет ограниченным и легко будет компенсировано другими странами, в т.ч. и участниками нефтяного картеля.
Как и любые санкции, направленные на ограничение участия РФ в мировой торговле, эти также будут носить проинфляционный характер для нашей экономики.
https://ofac.treasury.gov/recent-actions/20250110
Сургутнефтегаз, Газпромнефть, «теневой» танкерный флот, Ингосстрах, АльфаСтрахование, Кузбассразрезуголь и другие…
=======
Ничего экстра-ординарного, но и ничего хорошего.
Скачок Brent до $80 мы связываем именно с этими санкциями (слухи о них, оказавшиеся весьма точными, появились ещё утром, хотя официальный документ Ofac выложил лишь вечером). Рост российского рынка акций, скорее всего, также отражает сильно подорожавшую с начала года нефть.
Всё это не более чем спекулятивные движения. Долгосрочный эффект будет заключаться в дальнейшем плавном сокращении объёмов добычи сырья в РФ и столь же плавном снижении экспортных доходов РФ от продажи сырья – т.е. развитии ровно тех тенденций, которые мы наблюдали в 2023-24гг. Нефть же вновь пойдёт вниз, причем очень скоро – как только станет понятно, что сокращение поставок российской нефти на мировые рынки будет ограниченным и легко будет компенсировано другими странами, в т.ч. и участниками нефтяного картеля.
Как и любые санкции, направленные на ограничение участия РФ в мировой торговле, эти также будут носить проинфляционный характер для нашей экономики.
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 13 ПО 17 ЯНВАРЯ
Понедельник 13.01
• 🇨🇳 Китай, экспорт, дек (est. 7.3% гг)
• 🇨🇳 Китай, импорт, дек (est. -1.5% гг)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания, янв (est. 3.1% гг)
Вторник 14.01
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, дек (est. 14.8)
• 🛢 EIA, прогноз по рынку нефти
• 🇺🇸 США, РPI, дек (est. 0.4% мм, 3.0% гг)
• 🇺🇸 США, Core РPI, дек (est. 0.2% мм, 3.2% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, дек (est. -67.6В)
Среда 15.01
• 🇬🇧 UK, CPI, дек (est. 2.6% гг)
• 🇬🇧 UK, Сore CPI, дек (est. 3.4% гг)
• 🛢 OPEC, ежемесячный отчет
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, дек (est. 0.3% мм)
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇷🇺 Россия, инфляция, декабрь
• 🇺🇸 США, СPI, дек (est. 0.3% мм, 2.9% гг)
• 🇺🇸 США, Core СPI, дек (est. 0.2% мм)
Четверг 16.01
• 🇩🇪 Германия, CPI, дек (est. 0.4% мм, 2.6% гг)
• 🇩🇪 Германия, HICP, дек (est. 0.7% мм, 2.8% гг)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 210K)
• 🇺🇸 США, розн. продажи, дек (est. 0.6% мм)
• 🇺🇸 США, индекс NAHB, дек (est. 45)
Пятница 17.01
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство, дек (est. 5.4% гг)
• 🇨🇳 Китай, розничные продажи, дек (est. 3.5% гг)
• 🇨🇳 Китай, ВВП, 4кв24 (est. 1.7% квкв, 5.0% гг)
• 🇪🇺 EU, CPI, дек (est. 0.4% мм, 2.4% гг)
• 🇪🇺 EU, Сore CPI, дек (est. 0.5% мм, 2.7% гг)
• 🇺🇸 США, промпроизводство, дек (est. 0.3% мм)
• 🇺🇸 США, новое строительство, дек (est. 1.330К)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, дек (est. 1.460К)
Понедельник 13.01
• 🇨🇳 Китай, экспорт, дек (est. 7.3% гг)
• 🇨🇳 Китай, импорт, дек (est. -1.5% гг)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания, янв (est. 3.1% гг)
Вторник 14.01
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, дек (est. 14.8)
• 🛢 EIA, прогноз по рынку нефти
• 🇺🇸 США, РPI, дек (est. 0.4% мм, 3.0% гг)
• 🇺🇸 США, Core РPI, дек (est. 0.2% мм, 3.2% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, дек (est. -67.6В)
Среда 15.01
• 🇬🇧 UK, CPI, дек (est. 2.6% гг)
• 🇬🇧 UK, Сore CPI, дек (est. 3.4% гг)
• 🛢 OPEC, ежемесячный отчет
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, дек (est. 0.3% мм)
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇷🇺 Россия, инфляция, декабрь
• 🇺🇸 США, СPI, дек (est. 0.3% мм, 2.9% гг)
• 🇺🇸 США, Core СPI, дек (est. 0.2% мм)
Четверг 16.01
• 🇩🇪 Германия, CPI, дек (est. 0.4% мм, 2.6% гг)
• 🇩🇪 Германия, HICP, дек (est. 0.7% мм, 2.8% гг)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 210K)
• 🇺🇸 США, розн. продажи, дек (est. 0.6% мм)
• 🇺🇸 США, индекс NAHB, дек (est. 45)
Пятница 17.01
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство, дек (est. 5.4% гг)
• 🇨🇳 Китай, розничные продажи, дек (est. 3.5% гг)
• 🇨🇳 Китай, ВВП, 4кв24 (est. 1.7% квкв, 5.0% гг)
• 🇪🇺 EU, CPI, дек (est. 0.4% мм, 2.4% гг)
• 🇪🇺 EU, Сore CPI, дек (est. 0.5% мм, 2.7% гг)
• 🇺🇸 США, промпроизводство, дек (est. 0.3% мм)
• 🇺🇸 США, новое строительство, дек (est. 1.330К)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, дек (est. 1.460К)
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС: 6.4% ЗА ГОД
Сбериндекс дал оценки потребительских расходов, которые он делает, опираясь на данные по картам
В декабре рост реальных расходов к ноябрю с устранением сезонности был отрицательным: -0.3% mm sa. Годовой рост: 5.8% гг
В 4К24: 0.5% qq sa (к 3-му кв с устранением сезонности) после 1.0% qq sa в 3К24
Рост за год: 6.4% vs 7.7% в 2023г
Нижние графики показывают сравнение с 2019г, когда экономика была вблизи равновесия. За 5 лет реальные расходы росли в среднем на 2.8% в год. Бурный рост 2023-24гг – это лишь возвращение на прежний тренд. 2.8% в год – не Бог весть какой рост, чтобы вызвать перегрев. Но он налицо (сверхвысокая инфляции). Объяснение может быть в том, что произошла сильная потеря потенциала. В целом по экономике потенциал, скорее всего, вырос, но произошло это за счет того, что мы научились производить больше танков и ракет. А возможности производить товары и услуги для населения сократились. Отсюда и инфляция.
В этом году мы ждём рост реальных расходов на 3%
Сбериндекс дал оценки потребительских расходов, которые он делает, опираясь на данные по картам
В декабре рост реальных расходов к ноябрю с устранением сезонности был отрицательным: -0.3% mm sa. Годовой рост: 5.8% гг
В 4К24: 0.5% qq sa (к 3-му кв с устранением сезонности) после 1.0% qq sa в 3К24
Рост за год: 6.4% vs 7.7% в 2023г
Нижние графики показывают сравнение с 2019г, когда экономика была вблизи равновесия. За 5 лет реальные расходы росли в среднем на 2.8% в год. Бурный рост 2023-24гг – это лишь возвращение на прежний тренд. 2.8% в год – не Бог весть какой рост, чтобы вызвать перегрев. Но он налицо (сверхвысокая инфляции). Объяснение может быть в том, что произошла сильная потеря потенциала. В целом по экономике потенциал, скорее всего, вырос, но произошло это за счет того, что мы научились производить больше танков и ракет. А возможности производить товары и услуги для населения сократились. Отсюда и инфляция.
В этом году мы ждём рост реальных расходов на 3%
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ В ДЕКАБРЕ: ЭКСПОРТ – УСПЕТЬ ДО ТРАМПА
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за декабрь, и за весь прошлый год зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 10.7% гг ($335.63 млрд) vs 6.7% гг ($312.31 млрд), прогноз: 7.3% гг.
Весь 2024: 7.1% гг vs 6.5% годом ранее
• Импорт: 1.0% гг ($230.79 млрд) vs -3.9% гг ($214.87 млрд), прогноз: -1.5% гг.
Весь 2024: 2.3% гг vs -0.3% годом ранее
• Профицит торгового баланса: $104.84 млрд vs $97.44 ранее
Очень уверенная статистика по экспорту, и это не удивительно. Возможно подобные, если не бОльшие темпы будут и в январе, но далее все может быть совсем не радужно ввиду ожидаемых новых тарифов и пошлин, который собирается ввести Трамп. Пока что планируется ввести 10-процентную пошлину на все товары, которые будут поступать в Штаты из Поднебесной
Импорт сумел показать вполне неплохие цифры, хотя, конечно, потребительский спрос в Китае крайне далек от идеального.
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за декабрь, и за весь прошлый год зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 10.7% гг ($335.63 млрд) vs 6.7% гг ($312.31 млрд), прогноз: 7.3% гг.
Весь 2024: 7.1% гг vs 6.5% годом ранее
• Импорт: 1.0% гг ($230.79 млрд) vs -3.9% гг ($214.87 млрд), прогноз: -1.5% гг.
Весь 2024: 2.3% гг vs -0.3% годом ранее
• Профицит торгового баланса: $104.84 млрд vs $97.44 ранее
Очень уверенная статистика по экспорту, и это не удивительно. Возможно подобные, если не бОльшие темпы будут и в январе, но далее все может быть совсем не радужно ввиду ожидаемых новых тарифов и пошлин, который собирается ввести Трамп. Пока что планируется ввести 10-процентную пошлину на все товары, которые будут поступать в Штаты из Поднебесной
Импорт сумел показать вполне неплохие цифры, хотя, конечно, потребительский спрос в Китае крайне далек от идеального.