ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ: В АБСОЛЮТЕ ВСЕ УВЕРЕННО, И ТРАДИЦИОННО ХОРОШИЕ ТЕМПЫ В ДЕКАБРЕ
Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной выросла в декабре до 11.0% гг vs -7.3% гг ранее. За весь 2024 год спад составил -3.3% гг
Годовые темпы неплохо отскочили от достаточно экстремальных значений сентября. В абсолюте прибыльность находится на достаточно приемлемом уровне.
За весь 2024 прибыли госкомпаний упали на -4.6% гг vs -8.4% гг в январе-ноябре, частный сектор в небольшом, но уже в плюсе: 0.5% гг vs -1.0% гг ранее.
Из обследованных отраслей темпы сократились в металлургии (-54.6% гг), добыче угля (-22.2%), стройке (-45.1%), химии и удобрениях (-8.6%), оборудовании (-2.0%) и производстве машин (-8.0%).
Увеличились прибыли в производстве цветных металлов (15.2%), нефтегазе (14.2%), электрооборудования и связи (3.4%), текстиля (3.4%) и спецоборудования (1.1%).
Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной выросла в декабре до 11.0% гг vs -7.3% гг ранее. За весь 2024 год спад составил -3.3% гг
Годовые темпы неплохо отскочили от достаточно экстремальных значений сентября. В абсолюте прибыльность находится на достаточно приемлемом уровне.
За весь 2024 прибыли госкомпаний упали на -4.6% гг vs -8.4% гг в январе-ноябре, частный сектор в небольшом, но уже в плюсе: 0.5% гг vs -1.0% гг ранее.
Из обследованных отраслей темпы сократились в металлургии (-54.6% гг), добыче угля (-22.2%), стройке (-45.1%), химии и удобрениях (-8.6%), оборудовании (-2.0%) и производстве машин (-8.0%).
Увеличились прибыли в производстве цветных металлов (15.2%), нефтегазе (14.2%), электрооборудования и связи (3.4%), текстиля (3.4%) и спецоборудования (1.1%).
НАСТРОЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ В ГЕРМАНИИ: ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЗАГЛОХЛО, А ЭКОНОМИКА – В МИНУСЕ ВТОРОЙ ГОД ПОДРЯД
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) вновь развернулся вниз и составил в январе -22.4 vs -21.4 и -23.1 в декабре-ноябре (ожидались гораздо более позитивные цифры: -20.5).
GfK отмечает: ”…потребительский климат вновь снижается, и новый год начинается мрачно. Немногочисленные надежды на осторожное восстановление, возникшие после роста в предыдущем месяце, были разбиты. С середины прошлого года мы наблюдаем в лучшем случае стагнационную тенденцию, тогда как в первой половине 2024 года признаки все еще указывали на восстановление. Устойчивого восстановления потребительского климата в настоящее время не предвидится, тем более что уровень инфляции в последнее время снова вырос…”
РАНЕЕ: Согласно данным Destatis, 2024 год бундесэкономика вновь завершила с отрицательными темпами : -0.2% гг vs -0.3% гг в 2023.
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) вновь развернулся вниз и составил в январе -22.4 vs -21.4 и -23.1 в декабре-ноябре (ожидались гораздо более позитивные цифры: -20.5).
GfK отмечает: ”…потребительский климат вновь снижается, и новый год начинается мрачно. Немногочисленные надежды на осторожное восстановление, возникшие после роста в предыдущем месяце, были разбиты. С середины прошлого года мы наблюдаем в лучшем случае стагнационную тенденцию, тогда как в первой половине 2024 года признаки все еще указывали на восстановление. Устойчивого восстановления потребительского климата в настоящее время не предвидится, тем более что уровень инфляции в последнее время снова вырос…”
РАНЕЕ: Согласно данным Destatis, 2024 год бундесэкономика вновь завершила с отрицательными темпами : -0.2% гг vs -0.3% гг в 2023.
ВТБ: РАСШИРЯЯ ГЕОГРАФИЮ МЕЖДУНАРОДНЫХ ПЕРЕВОДОВ
По словам зампреда ВТБ Горшкова, банковская система трансграничных переводов в нацвалютах сейчас охватывает более 100 стран. В этом году банк планирует расширить сеть, включив новые направления в Африке, Латинской Америке и Юго-Восточной Азии.
Помимо этого, в этом году банк запустит сервис оплаты по QR в новых дружественных странах, а также реализует возможность получения входящих переводов из-за рубежа.
В 2024 году клиенты ВТБ совершили 2,1 млн трансграничных переводов на более чем 50 млрд рублей.
По словам зампреда ВТБ Горшкова, банковская система трансграничных переводов в нацвалютах сейчас охватывает более 100 стран. В этом году банк планирует расширить сеть, включив новые направления в Африке, Латинской Америке и Юго-Восточной Азии.
Помимо этого, в этом году банк запустит сервис оплаты по QR в новых дружественных странах, а также реализует возможность получения входящих переводов из-за рубежа.
В 2024 году клиенты ВТБ совершили 2,1 млн трансграничных переводов на более чем 50 млрд рублей.
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ДОПРЕДЛОЖЕНИЕ ДОЛГОСРОЧНЫХ ВЫПУСКОВ - ПОПУЛЯРНУЮ 26238 РАСХВАТАЛИ ВСЮ!
Сегодня Минфин предложил два классических выпуска: 26235 (погашение 03.2035) и 26238 (05.2041). На эти бумаги недавно были зарегистрированы допвыпуски, равно как и на ОФЗ-26221, 26228, 26230, 26233, 26235, 26238, 26240, каждый в объеме 50 млрд руб
• В выпуске 26235 спрос составил 36.287 млрд. рублей, выручка: 11.128 млрд, цена средневзвес – 61.04 (закрытие: 61.7098), средневзвешенная доходность: 16.81%
• ОФЗ-26238 – при спросе рынка в 73.563 млрд, размещено на 25.947 млрд. рублей, цена средневзвес: 50.786 (закрытие: 50.999), средневзвешенная доходность: 16.02%. Размещенный объем – все 50 млрд!!
Выручка Минфина: 37.075 млрд. рублей 26.16 неделей ранее. Сам факт доразмещения данных длинным выпусков должен по идее улучшить ликвидность и диверсификацию этих бумаг, сделать торги по ним несколько более эффективными. По итогу, на 26238 спрос был идеальным. Раздали все, что предлагали)
Сегодня Минфин предложил два классических выпуска: 26235 (погашение 03.2035) и 26238 (05.2041). На эти бумаги недавно были зарегистрированы допвыпуски, равно как и на ОФЗ-26221, 26228, 26230, 26233, 26235, 26238, 26240, каждый в объеме 50 млрд руб
• В выпуске 26235 спрос составил 36.287 млрд. рублей, выручка: 11.128 млрд, цена средневзвес – 61.04 (закрытие: 61.7098), средневзвешенная доходность: 16.81%
• ОФЗ-26238 – при спросе рынка в 73.563 млрд, размещено на 25.947 млрд. рублей, цена средневзвес: 50.786 (закрытие: 50.999), средневзвешенная доходность: 16.02%. Размещенный объем – все 50 млрд!!
Выручка Минфина: 37.075 млрд. рублей 26.16 неделей ранее. Сам факт доразмещения данных длинным выпусков должен по идее улучшить ликвидность и диверсификацию этих бумаг, сделать торги по ним несколько более эффективными. По итогу, на 26238 спрос был идеальным. Раздали все, что предлагали)
БАНК КАНАДЫ: ШЕСТОЕ СНИЖЕНИЕ СТАВКИ ПОДРЯД, НО, ВИДИМО, ЭТО ПОКА ВСЕ
Банк Канады (ВоС) снизил ставку на -25 бп до отметки в 3.00% годовых, тем самым, уходя еще дальше с самого высокого уровня “ключа” за 22 года. Но в предыдущем релизе однозначно об этом сказано не было. Напомним, что ВоС - первый из регуляторов G7, кто начал снижение ставки в этом цикле
Инфляция по итогам декабря сократилась до 1.8% гг vs 1.9% гг ранее.
ВоС: “… объявляем о своем плане завершить нормализацию своего баланса, положив конец количественному ужесточению (QT). Банк возобновит покупку активов (QE) в начале марта, начиная постепенно, чтобы его баланс стабилизировался, а затем умеренно рос в соответствии с ростом экономики. Прогнозируем, что ВВП умеренно вырастет на 1.8% гг в 2025-26 гг, и ожидаем, что инфляция будет около целевого показателя в 2% в течение следующих двух лет.
Сигнал: Совокупное снижение ставки с июня прошлого года является существенным. Более низкие процентные ставки стимулируют расходы домохозяйств, и в опубликованном сегодня прогнозе ожидается, что экономика будет постепенно укрепляться, а инфляция останется близкой к целевому показателю…”
Банк Канады (ВоС) снизил ставку на -25 бп до отметки в 3.00% годовых, тем самым, уходя еще дальше с самого высокого уровня “ключа” за 22 года. Но в предыдущем релизе однозначно об этом сказано не было. Напомним, что ВоС - первый из регуляторов G7, кто начал снижение ставки в этом цикле
Инфляция по итогам декабря сократилась до 1.8% гг vs 1.9% гг ранее.
ВоС: “… объявляем о своем плане завершить нормализацию своего баланса, положив конец количественному ужесточению (QT). Банк возобновит покупку активов (QE) в начале марта, начиная постепенно, чтобы его баланс стабилизировался, а затем умеренно рос в соответствии с ростом экономики. Прогнозируем, что ВВП умеренно вырастет на 1.8% гг в 2025-26 гг, и ожидаем, что инфляция будет около целевого показателя в 2% в течение следующих двух лет.
Сигнал: Совокупное снижение ставки с июня прошлого года является существенным. Более низкие процентные ставки стимулируют расходы домохозяйств, и в опубликованном сегодня прогнозе ожидается, что экономика будет постепенно укрепляться, а инфляция останется близкой к целевому показателю…”
НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: ДВУЗНАЧНЫЕ ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН СОХРАНЯЮТСЯ, ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ РАСТУТ
По данным Росстата с 21 по 27 января ИПЦ вырос на 0.22% vs 0.25% неделей ранее; с начала года – 1.14%. Без огурца и томата рост ИПЦ: 0.22% vs 0.26%; с начала года – 1.09%.
Для 4-й недели января 0.22% - это много. За предыдущие 13 лет больше было только 1 раз – в 2015г (0.90%), а за исключением этого кризисного года средний рост цен в 4-ю неделю января составлял лишь 0.12%.
Подтверждаем наш прогноз на январь: 1.30% мм / 10.0% гг, что соответствует примерно 13% saar (в декабре было около 14% saar).
Сегодня ещё вышли ещё данные по инфляционным ожиданиям (опрос: 14-23 января). Они вновь выросли:
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 мес инфляции выросла с 13.9 до 14.0%
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) выросла с 15.9 до 16.4%
Двузначные и не замедляющиеся темпы роста цен и растущие ИО – это то, что однозначно заставит ЦБ рассматривать дальнейшее повышение ставки на заседании 14 февраля
По данным Росстата с 21 по 27 января ИПЦ вырос на 0.22% vs 0.25% неделей ранее; с начала года – 1.14%. Без огурца и томата рост ИПЦ: 0.22% vs 0.26%; с начала года – 1.09%.
Для 4-й недели января 0.22% - это много. За предыдущие 13 лет больше было только 1 раз – в 2015г (0.90%), а за исключением этого кризисного года средний рост цен в 4-ю неделю января составлял лишь 0.12%.
Подтверждаем наш прогноз на январь: 1.30% мм / 10.0% гг, что соответствует примерно 13% saar (в декабре было около 14% saar).
Сегодня ещё вышли ещё данные по инфляционным ожиданиям (опрос: 14-23 января). Они вновь выросли:
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 мес инфляции выросла с 13.9 до 14.0%
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) выросла с 15.9 до 16.4%
Двузначные и не замедляющиеся темпы роста цен и растущие ИО – это то, что однозначно заставит ЦБ рассматривать дальнейшее повышение ставки на заседании 14 февраля
🟢🔴 - Как и ожидалось, FOMC сохранил ставку на уровне 4.25-4.5%, но дальнейшая конференция Пауэлла преподнесла несколько важных вводных:
• исключено упоминание о том,что инфляция движется к цели в 2%. Прогресса нет, и она остаётся повышенной.
• мы находимся значительно выше нейтральной ставки.
• спешки в снижении ставки не будет, это в большей степени касательно марта.
• никаких действий не будет пока мы не увидим гораздо больше, чем наблюдаем сейчас
• экономика сильна и рынок труда стабилен.
• цены на активы завышены по многим показателям
• исключено упоминание о том,что инфляция движется к цели в 2%. Прогресса нет, и она остаётся повышенной.
• мы находимся значительно выше нейтральной ставки.
• спешки в снижении ставки не будет, это в большей степени касательно марта.
• никаких действий не будет пока мы не увидим гораздо больше, чем наблюдаем сейчас
• экономика сильна и рынок труда стабилен.
• цены на активы завышены по многим показателям
ЦБ БРАЗИЛИИ: СТАВКА ВНОВЬ ПОДНЯТА, СИГНАЛ ЖЕСТКИЙ, ИНФЛЯЦИЯ- В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ
Банк Бразилии в соответствии с рыночными ожиданиями поднял ключевую ставку на +100 бп до отметки в 13.25%.
CPI по итогам декабря составил 4.83% гг vs 4.87% и 4.76% ранее
Комитет по ставке Copom отмечает, что “…ИО на 2025 и 2026 годы, существенно выросли и составляют 5.5% и 4.2% соответственно. Прогнозы Copom по инфляции на 3кв2026 (текущий актуальный горизонт ДКП) составляют 4.0% в базовом сценарии
Риски для сценариев инфляции по-прежнему склонны к повышению – это и растущие ИО, и более высокая устойчивость инфляции в сфере услуг из-за более положительного разрыва выпуска, и постоянно более обесценивающаяся валюта.
Сигнал: в свете продолжения неблагоприятного сценария по инфляции Copom ожидает еще одной корректировки такого же масштаба на следующем заседании…“
Банк Бразилии в соответствии с рыночными ожиданиями поднял ключевую ставку на +100 бп до отметки в 13.25%.
CPI по итогам декабря составил 4.83% гг vs 4.87% и 4.76% ранее
Комитет по ставке Copom отмечает, что “…ИО на 2025 и 2026 годы, существенно выросли и составляют 5.5% и 4.2% соответственно. Прогнозы Copom по инфляции на 3кв2026 (текущий актуальный горизонт ДКП) составляют 4.0% в базовом сценарии
Риски для сценариев инфляции по-прежнему склонны к повышению – это и растущие ИО, и более высокая устойчивость инфляции в сфере услуг из-за более положительного разрыва выпуска, и постоянно более обесценивающаяся валюта.
Сигнал: в свете продолжения неблагоприятного сценария по инфляции Copom ожидает еще одной корректировки такого же масштаба на следующем заседании…“
Очень своевременное интервью. Даже удивлены, что они так открыто говорят о проблемах. Если денег нет, ну надо же об этом сказать. А то, что их реально нет, было понятно еще год назад. Не будем себя обманывать. Полагаем, что крупняк держался за счет объемов. Собственно уходить от крупных УК сейчас некуда, только в Жилищник, но в этом есть проблема.
Lenta.RU
«Главная проблема в работе любой УК — дефицит кадров» Как рост зарплат влияет на рынок управляющих компаний
Зарплаты работников ЖКХ выросли за 2 года более, чем в 2 раза. Причина — кадровый дефицит.
ВТОРИЧНОЕ ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ: НОМИНАЛЬНЫЙ РОСТ
По итогам января цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 273.387 тыс. за м2, это 0.3% мм и 0.9% гг vs 0.2% мм и 0.8% гг в декабре. Динамика цен в долларах: 2.0% мм и -11.7% гг, это $2 699 за м2 (ранее: -3.8% мм, -11.2% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…январь на столичном рынке недвижимости оказался довольно интересным. С одной стороны, произошло некоторое сокращение предложения, что демонстрирует выжидательную позицию части продавцов, боящихся продешевить. Помимо этого, рекордное число сделок в декабре, зарегистрированное Росреестром, привело к дополнительному вымыванию ликвидного предложения. Эти обстоятельства пока поддерживают цены снизу и не дают развиться полноценной коррекции несмотря на заградительную ипотеку
С другой стороны, спрос продолжает оставаться достаточно активным. На фоне очередных ограничений Центробанка продолжается переток покупателей из сегмента более дорогих новостроек на вторичку. При этом, различные факторы нестабильности как в геополитике, так и в финансовой сфере подогревают интерес к покупке готового жилья, в том числе, людей с живыми деньгами...”
По итогам января цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 273.387 тыс. за м2, это 0.3% мм и 0.9% гг vs 0.2% мм и 0.8% гг в декабре. Динамика цен в долларах: 2.0% мм и -11.7% гг, это $2 699 за м2 (ранее: -3.8% мм, -11.2% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…январь на столичном рынке недвижимости оказался довольно интересным. С одной стороны, произошло некоторое сокращение предложения, что демонстрирует выжидательную позицию части продавцов, боящихся продешевить. Помимо этого, рекордное число сделок в декабре, зарегистрированное Росреестром, привело к дополнительному вымыванию ликвидного предложения. Эти обстоятельства пока поддерживают цены снизу и не дают развиться полноценной коррекции несмотря на заградительную ипотеку
С другой стороны, спрос продолжает оставаться достаточно активным. На фоне очередных ограничений Центробанка продолжается переток покупателей из сегмента более дорогих новостроек на вторичку. При этом, различные факторы нестабильности как в геополитике, так и в финансовой сфере подогревают интерес к покупке готового жилья, в том числе, людей с живыми деньгами...”
ЭКОНОМИКА ГЕРМАНИИ: ШЕСТЬ КВАРТАЛОВ БЕЗ ПЛЮСА В ГОДОВОЙ ДИНАМИКЕ, ЦИФРЫ - ХУЖЕ ПРОГНОЗА И ВТОРОЙ ГОД РЕЦЕССИИ
По данным статистического управления Destatis, согласно предварительной оценке, ВВП Германии в 4кв2024 упал до -0.2% квкв vs 0.1% квкв, (прогноз: -0.1% квкв). Годовые темпы: -0.2% гг vs -0.3% гг, (ждали 0.0% гг). Цифры - ниже предварительных оценок
Прогноз правительства о сокращении экономики на -0.2% гг в 2024 году полностью оправдался, а ожидания на 2025 недавно снижены с 1.1% гг до скромных 0.3% гг.
Разбивка основных компонент будут представлены Destatis 25 февраля.
По данным статистического управления Destatis, согласно предварительной оценке, ВВП Германии в 4кв2024 упал до -0.2% квкв vs 0.1% квкв, (прогноз: -0.1% квкв). Годовые темпы: -0.2% гг vs -0.3% гг, (ждали 0.0% гг). Цифры - ниже предварительных оценок
Прогноз правительства о сокращении экономики на -0.2% гг в 2024 году полностью оправдался, а ожидания на 2025 недавно снижены с 1.1% гг до скромных 0.3% гг.
Разбивка основных компонент будут представлены Destatis 25 февраля.
ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: НОМИНАЛЬНОЕ УЛУЧШЕНИЕ ПО ВСЕМ ЧЕТЫРЕМ ПОЗИЦИЯМ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в январе возобновил снижение, составив 95.3 пунктов vs 93.8 до этого. Деловой климат в промышленности незначительно оттолкнулся от локальных минимумов: -14.2 vs -14.5. Наиболее устойчивый сегмент из всей статистики, услуги, вновь подросли до 6.9 vs 6.0 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -14.2 vs -14.5 пунктов в декабре, и этот показатель давно уже находится в минусе, восстановительный тренд в моменте приостановился.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH: обработка немного улучшается, и в услугах – ситуация разноплановая
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в январе возобновил снижение, составив 95.3 пунктов vs 93.8 до этого. Деловой климат в промышленности незначительно оттолкнулся от локальных минимумов: -14.2 vs -14.5. Наиболее устойчивый сегмент из всей статистики, услуги, вновь подросли до 6.9 vs 6.0 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -14.2 vs -14.5 пунктов в декабре, и этот показатель давно уже находится в минусе, восстановительный тренд в моменте приостановился.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH: обработка немного улучшается, и в услугах – ситуация разноплановая
ЭКОНОМИКА ЕВРОЗОНЫ: КВАРТАЛЬНЫЙ РОСТ ОТСУТСТВУЕТ
Согласно оценке Евростата, роста ВВП Еврозоны в 4кв2024 не было: 0.0% квкв vs 0.4% квкв и 0.2% квкв двумя кварталами ранее (ждали 0.1% квкв). Годовая динамика не изменилась 0.9% гг vs 0.9% гг и 0.5% гг в 3кв24 и 2кв24 (прогноз: 1.0% гг). Цифры – хуже оценок.
Ведущая экономика региона, Германия вновь ушла в минус минуса (-0.2% квкв vs 0.1% квкв), Франции – также минус (-0.1% квкв vs 0.4% квкв), Испания - вполне неплохо (0.8% квкв vs 0.8% квкв).
Лучшие темпы прироста показала страна периферийной Европы - Португалия (1.5% квкв vs 0.3% квкв). Хуже всего дела обстоят в Ирландии (-1.3% квкв vs 3.5% квкв) и Германии
Это – худший квартал за весь 2024 год. МВФ ожидает довольно скромный рост в Еврозоне в 2025 году на уровне 0.3% год-к-году.
Согласно оценке Евростата, роста ВВП Еврозоны в 4кв2024 не было: 0.0% квкв vs 0.4% квкв и 0.2% квкв двумя кварталами ранее (ждали 0.1% квкв). Годовая динамика не изменилась 0.9% гг vs 0.9% гг и 0.5% гг в 3кв24 и 2кв24 (прогноз: 1.0% гг). Цифры – хуже оценок.
Ведущая экономика региона, Германия вновь ушла в минус минуса (-0.2% квкв vs 0.1% квкв), Франции – также минус (-0.1% квкв vs 0.4% квкв), Испания - вполне неплохо (0.8% квкв vs 0.8% квкв).
Лучшие темпы прироста показала страна периферийной Европы - Португалия (1.5% квкв vs 0.3% квкв). Хуже всего дела обстоят в Ирландии (-1.3% квкв vs 3.5% квкв) и Германии
Это – худший квартал за весь 2024 год. МВФ ожидает довольно скромный рост в Еврозоне в 2025 году на уровне 0.3% год-к-году.
ЕЦБ ВНОВЬ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 25 БП ДО 2.9%, ИНФЛЯЦИЯ ОТДАЛЯЕТСЯ ОТ ТАРГЕТА
Европейский регулятор, как и ожидалось вновь сократил ключевую ставку на -25 бп до отметки 2.9% годовых, это уже пятое снижение в этом цикле. Годовая инфляция в декабре выросла до 2.4% (HICP) vs 2.2% и 2.0% ранее, это рост второй месяц подряд .
С другой стороны, экономический рост в EU сейчас нулевой (4кв24: всего 0.0% квкв vs 0.4% квкв ранее, а в Германии минус: -0.2% квкв vs 0.1% квкв.
Комментарии и пресс-конференция Лагард (добавляется):
• траектория по ставке - постепенное снижение. Остановка процесса не обсуждалась
• инфляция остаётся высокой, но рост зарплат становится всё более умеренным
• торговые воины, и их возможное усиление сделают прогнозы по инфляции более неопределёнными
• уверена, что биткоины не окажутся в резервах ЕЦБ
Европейский регулятор, как и ожидалось вновь сократил ключевую ставку на -25 бп до отметки 2.9% годовых, это уже пятое снижение в этом цикле. Годовая инфляция в декабре выросла до 2.4% (HICP) vs 2.2% и 2.0% ранее, это рост второй месяц подряд .
С другой стороны, экономический рост в EU сейчас нулевой (4кв24: всего 0.0% квкв vs 0.4% квкв ранее, а в Германии минус: -0.2% квкв vs 0.1% квкв.
Комментарии и пресс-конференция Лагард (добавляется):
• траектория по ставке - постепенное снижение. Остановка процесса не обсуждалась
• инфляция остаётся высокой, но рост зарплат становится всё более умеренным
• торговые воины, и их возможное усиление сделают прогнозы по инфляции более неопределёнными
• уверена, что биткоины не окажутся в резервах ЕЦБ
ЭКОНОМИКА США: ЧЕТВЕРТЫЙ КВАРТАЛ – НИЖЕ ОЖИДАНИЙ, НО ПО ГОДУ ВСЕ В ПОРЯДКЕ
Согласно предварительной оценке ВЕА, темпы роста ведущей мировой экономики по итогам 4кв2024 оказались хуже предварительных прогнозов, составив 2.3% квкв (сезонно-сглаженные аннуализированные темпы роста, qq saar) vs 3.1% и 3.0% кварталами ранее. Ожидался рост на 2.7% qq saar.
За весь 2024 год рост составил 2.8% гг vs 2.9% гг в 2023м.
По разбивке вклада в общий ВВП:
• личное потребление: 2.82 пп vs 2.48 пп в 3кв24
• инвестиции: -1.03 пп vs 0.16 пп
• чистый экспорт: 0.04 пп vs -0.43 пп
• госрасходы: 0.42 пп vs 0.86 пп
Базовый дефлятор потребления составил 2.2% vs 1.9% ранее - рост цен вновь пошел вверх, хотя ожидали (2.5%). Это – минус команде Пауэлла и Ко
Из четырех компонент наиболее уверенно чувствует себя потребление, инвестиции заметно ушли в минус. Чистый экспорт - околонулевой. Госрасходы также сократились
Согласно предварительной оценке ВЕА, темпы роста ведущей мировой экономики по итогам 4кв2024 оказались хуже предварительных прогнозов, составив 2.3% квкв (сезонно-сглаженные аннуализированные темпы роста, qq saar) vs 3.1% и 3.0% кварталами ранее. Ожидался рост на 2.7% qq saar.
За весь 2024 год рост составил 2.8% гг vs 2.9% гг в 2023м.
По разбивке вклада в общий ВВП:
• личное потребление: 2.82 пп vs 2.48 пп в 3кв24
• инвестиции: -1.03 пп vs 0.16 пп
• чистый экспорт: 0.04 пп vs -0.43 пп
• госрасходы: 0.42 пп vs 0.86 пп
Базовый дефлятор потребления составил 2.2% vs 1.9% ранее - рост цен вновь пошел вверх, хотя ожидали (2.5%). Это – минус команде Пауэлла и Ко
Из четырех компонент наиболее уверенно чувствует себя потребление, инвестиции заметно ушли в минус. Чистый экспорт - околонулевой. Госрасходы также сократились
Forwarded from Cbonds.ru
Продолжается прием заявок на первую совместную образовательную программу Банковского института НИУ ВШЭ и Cbonds.
Также предусмотрены групповые скидки (% от полной стоимости обучения):
Слушатели курса:
Преподаватели-практики, в т.ч. чартхолдеры CFA и руководители ведущих компаний: Константин Васильев (Cbonds), Антон Табах (Эксперт РА), Андрей Кулаков (Газпромбанк), Евгений Надоршин (ПФ Капитал) и др.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢🔴 - Смешанный сентимент на мировых площадках: Китай, Гонконг и Тайвань по-прежнему закрыты, но на корейской бирже, которая сегодня торгуется, серьезное давление в бумагах Samsung и SK Hynix как отложенная реакция на недавние события в сегмента ИИ на западных площадках после появления DeepSeek. WallStreet в плюсе на неплохой отчетности Apple и Intel. Ключевая статистика сегодня - публикация US PCE, ждут 0.3% мм и 2.6% гг, и это - очередное увеличение показателя. На товарных рынках основное событие - очередное обновление золотом исторических максимумов. Индекс Мосбиржи умеренно прибавил, равно, как и RGBI.
МИРОВЫЕ ЦБ В ЯНВАРЕ: ПАРАД СНИЖЕНИЙ НА РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКАХ, НО COPACABANA – ВНОВЬ ИСКЛЮЧЕНИЕ
В январе направленность действий мировых регуляторов вновь была практически единой – почти все страны снизили “ключ”, и это преимущественно страны ЕМ.
Среди стран DM это: Еврозона, Канада, и Швеция. Но, повысили ставку японцы.
На развивающихся рынках ставку понизили ЮАР, Колумбия, Индонезия, С.Аравия, Перу, Ю.Корея, Чили, Турция и Аргентина
Но вновь, и третий месяц подряд повышение ставки бразильским ЦБ, и опять на +100 бп.
Инфляционная конъюнктура незначительно улучшилась по сравнению с декабрем – стало больше стран, где темпы прироста цен сократились.
В январе направленность действий мировых регуляторов вновь была практически единой – почти все страны снизили “ключ”, и это преимущественно страны ЕМ.
Среди стран DM это: Еврозона, Канада, и Швеция. Но, повысили ставку японцы.
На развивающихся рынках ставку понизили ЮАР, Колумбия, Индонезия, С.Аравия, Перу, Ю.Корея, Чили, Турция и Аргентина
Но вновь, и третий месяц подряд повышение ставки бразильским ЦБ, и опять на +100 бп.
Инфляционная конъюнктура незначительно улучшилась по сравнению с декабрем – стало больше стран, где темпы прироста цен сократились.