КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 9 ПО 13 ИЮНЯ
Понедельник 09.06
• 🇨🇳 Китай, CPI, май (est. -0.2% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, май (est. -3.1% гг)
• 🇨🇳 Китай, экспорт, май (est. 5.0% гг)
• 🇨🇳 Китай, импорт, май (est. -0.9% гг)
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 1кв25, (est: -0.2% квкв)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания (est. 3.5% гг)
Вторник 10.06
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, май (est. -6.0)
• 🇺🇸 США, EIA, краткосрочный прогноз по рынку нефти
Среда 11.06
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, СPI, май (est: 0.2% мм, 2.5% гг)
• 🇺🇸 США, Core СPI, май (est: 0.3% мм, 2.9% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, май (est: -$325 млрд)
Четверг 12.06
• 🇷🇺 Россия, торгов нет
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 241K)
• 🇺🇸 США, РPI, май (est: 0.% мм, 3.0% гг)
Пятница 13.06
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, май (est. -1.5% мм)
• 🇩🇪 Германия, HICP, май (est. 0.2% мм, 2.1% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, май (est. 0.1% мм, 2.1% гг)
Понедельник 09.06
• 🇨🇳 Китай, CPI, май (est. -0.2% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, май (est. -3.1% гг)
• 🇨🇳 Китай, экспорт, май (est. 5.0% гг)
• 🇨🇳 Китай, импорт, май (est. -0.9% гг)
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 1кв25, (est: -0.2% квкв)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания (est. 3.5% гг)
Вторник 10.06
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, май (est. -6.0)
• 🇺🇸 США, EIA, краткосрочный прогноз по рынку нефти
Среда 11.06
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, СPI, май (est: 0.2% мм, 2.5% гг)
• 🇺🇸 США, Core СPI, май (est: 0.3% мм, 2.9% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, май (est: -$325 млрд)
Четверг 12.06
• 🇷🇺 Россия, торгов нет
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 241K)
• 🇺🇸 США, РPI, май (est: 0.% мм, 3.0% гг)
Пятница 13.06
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, май (est. -1.5% мм)
• 🇩🇪 Германия, HICP, май (est. 0.2% мм, 2.1% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, май (est. 0.1% мм, 2.1% гг)
👍13❤11👏2🆒2👎1
ДЕФЛЯЦИЯ В КИТАЕ СОХРАНЯЕТСЯ, НО БАЗОВЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ –ПЛЮСОВОЙ
По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам мая темпы прироста розничных цен продолжили находиться на отрицательной территории -0.1% гг vs -0.1% гг и -0.1% гг в апреле-марте (прогноз: -0.2%). Помесячный показатель: -0.2% мм vs 0.1% мм. Но базовый CPI составил до 0.6% гг vs 0.5% гг ранее
В то же время, динамика производственных цен продолжает погружаться все ниже: -3.3% гг vs -2.7% гг (прогноз: -3.1% гг)
Это был четвертый месяц подряд потребительской дефляции, утяжеленной совокупным эффектом продолжающейся торговой напряженности с США, слабым внутренним спросом и сохраняющейся неопределенностью в сфере занятости.
Цены на непродовольственные товары составили 0.0% vs 0.2% в апреле, затраты на жилье (0.1% vs 0.1%), здравоохранение (0.3% vs 0.2%) и образование (0.9% vs 0.7%), но продолжается снижение транспортных расходов (-4.3% vs -3.9%).
По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам мая темпы прироста розничных цен продолжили находиться на отрицательной территории -0.1% гг vs -0.1% гг и -0.1% гг в апреле-марте (прогноз: -0.2%). Помесячный показатель: -0.2% мм vs 0.1% мм. Но базовый CPI составил до 0.6% гг vs 0.5% гг ранее
В то же время, динамика производственных цен продолжает погружаться все ниже: -3.3% гг vs -2.7% гг (прогноз: -3.1% гг)
Это был четвертый месяц подряд потребительской дефляции, утяжеленной совокупным эффектом продолжающейся торговой напряженности с США, слабым внутренним спросом и сохраняющейся неопределенностью в сфере занятости.
Цены на непродовольственные товары составили 0.0% vs 0.2% в апреле, затраты на жилье (0.1% vs 0.1%), здравоохранение (0.3% vs 0.2%) и образование (0.9% vs 0.7%), но продолжается снижение транспортных расходов (-4.3% vs -3.9%).
🤔23👍7🔥6❤4🍾4🤯2👌1
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ В МАЕ: КАК ЭКСПОРТ, ТАК И ИМПОРТ – НИЖЕ ПРОГНОЗА
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за май, зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 4.8% гг ($316.1 млрд) vs 8.1% гг ($315.7 млрд), прогноз: 5.0% гг.
• Импорт: -3.4% гг ($.5 млрд) vs -0.2% гг ($219.5 млрд), прогноз: -0.9% гг.
• Профицит торгового баланса: $103.22 млрд vs $96.18 ранее
Цифры определенно ухудшились, фиксируется резкое замедление экспорта по сравнению с ростом, зафиксированным в апреле, поскольку поставки в США были ослаблены тарифами и неопределенностью вокруг торговых переговоров между Вашингтоном и Пекином. Среди торговых партнеров экспорт вырос в Японию (6.2%), Тайвань (7.5%), Австралию (12.6%), ЕС (12.0%) и АСЕАН (14.8%), в то время как сократился в США (-34.5%) и Южную Корею (-1.2%). Но в последнее время Китай довольно активно поставляет товары в США через третьи страны, в основном через государства Ю-В Азии
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за май, зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 4.8% гг ($316.1 млрд) vs 8.1% гг ($315.7 млрд), прогноз: 5.0% гг.
• Импорт: -3.4% гг ($.5 млрд) vs -0.2% гг ($219.5 млрд), прогноз: -0.9% гг.
• Профицит торгового баланса: $103.22 млрд vs $96.18 ранее
Цифры определенно ухудшились, фиксируется резкое замедление экспорта по сравнению с ростом, зафиксированным в апреле, поскольку поставки в США были ослаблены тарифами и неопределенностью вокруг торговых переговоров между Вашингтоном и Пекином. Среди торговых партнеров экспорт вырос в Японию (6.2%), Тайвань (7.5%), Австралию (12.6%), ЕС (12.0%) и АСЕАН (14.8%), в то время как сократился в США (-34.5%) и Южную Корею (-1.2%). Но в последнее время Китай довольно активно поставляет товары в США через третьи страны, в основном через государства Ю-В Азии
👍32🔥9🤔8❤5🍾2👌1
❗️ИНВЕСТИЦИИ В РФ: ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БУМ УСИЛИВАЕТСЯ
Инвестиции в основной капитал (ИОК) в 1К25: 8.7% гг vs 4.9% гг в 4К24. С исключением сезонности: около 9% (!) qq sa (оценка MMI).
За счёт собственных средств в 1К25 было профинансировано 62% ИОК (61.9% в 1К24); на бюджеты всех уровней пришлось 9.7% (12.9%), банковские кредиты обеспечили 15.1% (11.2%)
Опросы Банка России показывали, что рост инвестиций замедляется. Так что вышедшие цифры - это сильный сюрприз. И они наверняка повлекут пересмотр ВВП вверх (рост ВВП в 1К25 на 1.4% гг, о чем сообщал Росстат - явное недоразумение). Мы получаем подтверждение нашего тезиса об ускоряющемся росте экономики, что увеличивает разрыв выпуска (перегрев) и усиливает инфляционные риски. А значит, 20-Ю СТАВКУ НУЖНО ДЕРЖАТЬ ДОЛГО!
Возвращение ценовой стабильности (спасибо жесткой ДКП) создает предпосылки для продолжения инвестиционного бума, в т.ч. и за счет крепкого рубля, благодаря которому мы может покупать импорт инвест. назначения, который у нас не производится
Инвестиции в основной капитал (ИОК) в 1К25: 8.7% гг vs 4.9% гг в 4К24. С исключением сезонности: около 9% (!) qq sa (оценка MMI).
За счёт собственных средств в 1К25 было профинансировано 62% ИОК (61.9% в 1К24); на бюджеты всех уровней пришлось 9.7% (12.9%), банковские кредиты обеспечили 15.1% (11.2%)
Опросы Банка России показывали, что рост инвестиций замедляется. Так что вышедшие цифры - это сильный сюрприз. И они наверняка повлекут пересмотр ВВП вверх (рост ВВП в 1К25 на 1.4% гг, о чем сообщал Росстат - явное недоразумение). Мы получаем подтверждение нашего тезиса об ускоряющемся росте экономики, что увеличивает разрыв выпуска (перегрев) и усиливает инфляционные риски. А значит, 20-Ю СТАВКУ НУЖНО ДЕРЖАТЬ ДОЛГО!
Возвращение ценовой стабильности (спасибо жесткой ДКП) создает предпосылки для продолжения инвестиционного бума, в т.ч. и за счет крепкого рубля, благодаря которому мы может покупать импорт инвест. назначения, который у нас не производится
🤡168👍102🤣29❤19
СБЕР ОПУБЛИКОВАЛ ДАННЫЕ ОТЧЕТНОСТИ ПО РПБУ: ПРИБЫЛЬ РАСТЕТ, ЖДЕМ СОЛИДНЫХ ДИВИДЕНДОВ
• За прошедший май банк заработал 140.6 млрд рублей, что на 5.4% больше в соотношении год к году. С января по май размер чистой прибыли составил 682.9 млрд рублей (8.7% в годовом соотношении).
• Рентабельность капитала по итогам пяти месяцев составила 22.3% vs 22.2% ранее.
• Кредитный портфель Сбера вырос до 17.6 трлн у физлиц (1.0%) и до 27.4 трлн (1.5%) у юрлиц.
• Средства физлиц превысили 29.1 трлн (6.6% мм)
• Достаточность капитала: 13.6% vs 13.5% до этого, это 0.7 пп YtD
• На 30 июня запланировано Годовое общее собрание акционеров банка, где рассмотрят вопрос о выплате очередных рекордных дивидендов в размере 34.84 на каждую обыкновенную и привилегированную акцию. Общий размер дивидендов составит 786.9 млрд руб.
• Также банк первым объявил о понижении ставок по ипотеке и потребкредитам после последнего заседания ЦБ. Сбер также заранее предупредил о предстоящем снижении доходности по вкладам, чтобы клиенты смогли успеть положить деньги на депозит под высокий процент.
• За прошедший май банк заработал 140.6 млрд рублей, что на 5.4% больше в соотношении год к году. С января по май размер чистой прибыли составил 682.9 млрд рублей (8.7% в годовом соотношении).
• Рентабельность капитала по итогам пяти месяцев составила 22.3% vs 22.2% ранее.
• Кредитный портфель Сбера вырос до 17.6 трлн у физлиц (1.0%) и до 27.4 трлн (1.5%) у юрлиц.
• Средства физлиц превысили 29.1 трлн (6.6% мм)
• Достаточность капитала: 13.6% vs 13.5% до этого, это 0.7 пп YtD
• На 30 июня запланировано Годовое общее собрание акционеров банка, где рассмотрят вопрос о выплате очередных рекордных дивидендов в размере 34.84 на каждую обыкновенную и привилегированную акцию. Общий размер дивидендов составит 786.9 млрд руб.
• Также банк первым объявил о понижении ставок по ипотеке и потребкредитам после последнего заседания ЦБ. Сбер также заранее предупредил о предстоящем снижении доходности по вкладам, чтобы клиенты смогли успеть положить деньги на депозит под высокий процент.
👍99🤡48❤18
БЮДЖЕТ В МАЕ: СИТУАЦИЯ ВСЁ БОЛЕЕ КРИТИЧНА
Ситуация с каждым месяцем всё хуже и хуже. Дефицит в мае: 168 млрд, за 5 мес - 3 393 млрд.
Минфин планирует потратить 42.3 трлн, а получить 38.5 трлн. Т.о. в оставшиеся 7 мес надо будет потратить 24.2 трлн (-3.9% гг). Это сокращение реальных расходов более чем на 12%, и это вряд ли возможно. По факту будет не менее 44-45 трлн расходов и не более 38 трлн доходов. Дефицит 6-7 трлн – это оптимистично! Структурный дефицит может достичь 2 трлн (1% ВВП), так что к бюджетному правилу не вернёмся!
Не забываем и про инвестиции из ФНБ. В мае Минфин отгрузил из ФНБ 300 млрд на ВСМ. Из ФНБ за 5 мес проинвестировано 523 млрд и по году будет более 1 трлн. В ФНБ осталось 2.8 трлн (+1.3 трлн на транзитном счете), и до середины 2026г эти деньги закончатся.
Минфин финансирует дефицит, занимая у банков (через ОФЗ). Это, по сути, эмиссия (кредит банков = рост М2). Такие масштабы займов могут потребовать от ЦБ повышения ставки, особенно если в бюджете-26 не будет консолидации
Ситуация с каждым месяцем всё хуже и хуже. Дефицит в мае: 168 млрд, за 5 мес - 3 393 млрд.
Минфин планирует потратить 42.3 трлн, а получить 38.5 трлн. Т.о. в оставшиеся 7 мес надо будет потратить 24.2 трлн (-3.9% гг). Это сокращение реальных расходов более чем на 12%, и это вряд ли возможно. По факту будет не менее 44-45 трлн расходов и не более 38 трлн доходов. Дефицит 6-7 трлн – это оптимистично! Структурный дефицит может достичь 2 трлн (1% ВВП), так что к бюджетному правилу не вернёмся!
Не забываем и про инвестиции из ФНБ. В мае Минфин отгрузил из ФНБ 300 млрд на ВСМ. Из ФНБ за 5 мес проинвестировано 523 млрд и по году будет более 1 трлн. В ФНБ осталось 2.8 трлн (+1.3 трлн на транзитном счете), и до середины 2026г эти деньги закончатся.
Минфин финансирует дефицит, занимая у банков (через ОФЗ). Это, по сути, эмиссия (кредит банков = рост М2). Такие масштабы займов могут потребовать от ЦБ повышения ставки, особенно если в бюджете-26 не будет консолидации
ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX ДОСТИГ МАКСИМАЛЬНЫХ ОТМЕТОК ЗА ПОСЛЕДНИЙ ГОД
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели июня: 0.2 vs -8.1 и -19.5 мае-апреле (ждали: -5.3).
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели июня: 0.2 vs -8.1 и -19.5 мае-апреле (ждали: -5.3).
🔥16😁12❤8👍6💯3👎2👏1👌1
РИТОРИКА СПИКЕРОВ ЕЦБ СОХРАНЯЕТСЯ ДОСТАТОЧНО МЯГКОЙ
Баланс европейского регулятора за минувшую неделю сократился на -€32 млрд до €6.243 трлн, vs -€19 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.593 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• темпы процесса дезинфляции нас пока вполне устраивают
• неопределенность относительно дальнейших действий нашей ДКП из-за пошлин США выросла, т.к. может вырасти инфляция, но экономика точно притормозит
De Guindos:
• новый виток торговых войн и введение тарифов определенно затрудняют принятие нами решений
Villeroy (сейчас не голосует, но считается ястребом):
• мы точно еще не закончили цикл снижения ставок
Баланс европейского регулятора за минувшую неделю сократился на -€32 млрд до €6.243 трлн, vs -€19 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.593 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• темпы процесса дезинфляции нас пока вполне устраивают
• неопределенность относительно дальнейших действий нашей ДКП из-за пошлин США выросла, т.к. может вырасти инфляция, но экономика точно притормозит
De Guindos:
• новый виток торговых войн и введение тарифов определенно затрудняют принятие нами решений
Villeroy (сейчас не голосует, но считается ястребом):
• мы точно еще не закончили цикл снижения ставок
👍20👌8❤5🆒3👎2
‼️ИНФЛЯЦИЯ В МАЕ: РОСТ ЦЕН ВНОВЬ НАЧАЛ УСКОРЯТЬСЯ
В МАЕ рост ИПЦ: 0.43% мм / 9.88% гг, что кардинально выше оценки из недельных данных (0.25% мм).
0.43% мм в мае – это 5.2% mm saar VS 4.6% в апреле (оценки MMI). Базовая инфляция развернулась вверх намного сильнее – 7.3% mm saar VS 4.0%
Умеренный рост ИПЦ в мае – это более ранний, чем обычно, обвал цен на огурцы и помидоры (сдвиг сезонности). Если бы они дешевели, как обычно, то имели бы мы рост ИПЦ 6-7% saar. Где сейчас устойчивая инфляция? – на наш взгляд, именно здесь: 6-7% mm saar. Но в рыночных услугах сохраняются двузначные темпы роста без намека на замедление
Недельные данные за июнь вновь говорят об аномально-низком росте цен (0.03% за неделю и 0.04% за 9 дней), но на примере мая мы видели, сколь ненадежными могут являться недельные оценки.
Майские цифры однозначно говорят, что ❗️РАССЧИТЫВАТЬ НА БЫСТРОЕ СНИЖЕНИЕ СТАВОК НЕ СТОИТ.
Если по итогам июня замедление инфляции не возобновится, то ❗️НА ИЮЛЬСКОМ ЗАСЕДАНИИ ЦБ МОЖЕТ ВЗЯТЬ ПАУЗУ
В МАЕ рост ИПЦ: 0.43% мм / 9.88% гг, что кардинально выше оценки из недельных данных (0.25% мм).
0.43% мм в мае – это 5.2% mm saar VS 4.6% в апреле (оценки MMI). Базовая инфляция развернулась вверх намного сильнее – 7.3% mm saar VS 4.0%
Умеренный рост ИПЦ в мае – это более ранний, чем обычно, обвал цен на огурцы и помидоры (сдвиг сезонности). Если бы они дешевели, как обычно, то имели бы мы рост ИПЦ 6-7% saar. Где сейчас устойчивая инфляция? – на наш взгляд, именно здесь: 6-7% mm saar. Но в рыночных услугах сохраняются двузначные темпы роста без намека на замедление
Недельные данные за июнь вновь говорят об аномально-низком росте цен (0.03% за неделю и 0.04% за 9 дней), но на примере мая мы видели, сколь ненадежными могут являться недельные оценки.
Майские цифры однозначно говорят, что ❗️РАССЧИТЫВАТЬ НА БЫСТРОЕ СНИЖЕНИЕ СТАВОК НЕ СТОИТ.
Если по итогам июня замедление инфляции не возобновится, то ❗️НА ИЮЛЬСКОМ ЗАСЕДАНИИ ЦБ МОЖЕТ ВЗЯТЬ ПАУЗУ
🤡134👍127😁39❤20🎉14😱10
МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ: ЗЕРНО - ВНИЗ, ИНДЕКС - ВНИЗ
Индекс продовольственных цен ФАО, рассчитываемый в USD, в мае составил: -0.8% мм/6.0% гг vs 1.2% мм/7.9% гг ранее.
Продовольственная инфляция несколько снизилась, основной фактор – понижение в зерне
Мировые цены на зерно (ключевая позиция) – цены на пшеницу снизились, хотя и более умеренно, из-за сдержанного мирового спроса и улучшения условий урожая в северном полушарии. Осадки к концу месяца снизили риск засухи в некоторых частях Европы, Черноморского региона и Соединенных Штатов Америки.
Мировые цены на кукурузу резко сократились в течение месяца под давлением жесткой конкуренции и растущей сезонной доступности от продолжающихся сборов урожая в Аргентине и Бразилии, причем сбор урожая в обеих странах опередит прошлогодние темпы к концу мая. Ожидания рекордного урожая кукурузы 2025 года в США еще больше способствовали понижательному давлению на цены. Среди других фуражных зерновых мировые цены на ячмень также упали.
Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила -4.6% мм/-6.2% гг vs -1.9% мм/-3.2% гг ранее, в марте средний курс USD упал до отметки 80.2 vs 83.4 ранее.
Индекс продовольственных цен ФАО, рассчитываемый в USD, в мае составил: -0.8% мм/6.0% гг vs 1.2% мм/7.9% гг ранее.
Продовольственная инфляция несколько снизилась, основной фактор – понижение в зерне
Мировые цены на зерно (ключевая позиция) – цены на пшеницу снизились, хотя и более умеренно, из-за сдержанного мирового спроса и улучшения условий урожая в северном полушарии. Осадки к концу месяца снизили риск засухи в некоторых частях Европы, Черноморского региона и Соединенных Штатов Америки.
Мировые цены на кукурузу резко сократились в течение месяца под давлением жесткой конкуренции и растущей сезонной доступности от продолжающихся сборов урожая в Аргентине и Бразилии, причем сбор урожая в обеих странах опередит прошлогодние темпы к концу мая. Ожидания рекордного урожая кукурузы 2025 года в США еще больше способствовали понижательному давлению на цены. Среди других фуражных зерновых мировые цены на ячмень также упали.
Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила -4.6% мм/-6.2% гг vs -1.9% мм/-3.2% гг ранее, в марте средний курс USD упал до отметки 80.2 vs 83.4 ранее.
👍32❤6
ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА США В МАЕ: НИКАКИХ УЛУЧШЕНИЙ
По данным Минфина США, дефицит бюджета в мае составил -$316 млрд vs дефицита в -$347 млрд в аналогичном месяце 2024 года. За 8M25 финансового года дефицит составил -$1.1364 млрд vs -$1.202 млрд. годом ранее. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.
В плане крупнейших статей по расходам за октябрь-май тренды следующие: первое место - с большим отрывом идет Social Security ($1040 млрд vs $960 млрд в 2024), на втором месте Medicare ($700 млрд vs $607 млрд), далее - расходы на уплату процентов ($665 vs $601 млрд), затем - Health ($635 vs $595 млрд), и только затем - нацоборона ($613 vs $576 млрд)
Ситуация с бюджетом сильно далека от идеальной, и намерения главы Минфина Бессента стабилизировать дефицит не выше 3% от ВВП пока выглядит очень условно-реализуемой. Следует отметить довольно сильно усилившийся крен в сторону социальных расходов.
По данным Минфина США, дефицит бюджета в мае составил -$316 млрд vs дефицита в -$347 млрд в аналогичном месяце 2024 года. За 8M25 финансового года дефицит составил -$1.1364 млрд vs -$1.202 млрд. годом ранее. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.
В плане крупнейших статей по расходам за октябрь-май тренды следующие: первое место - с большим отрывом идет Social Security ($1040 млрд vs $960 млрд в 2024), на втором месте Medicare ($700 млрд vs $607 млрд), далее - расходы на уплату процентов ($665 vs $601 млрд), затем - Health ($635 vs $595 млрд), и только затем - нацоборона ($613 vs $576 млрд)
Ситуация с бюджетом сильно далека от идеальной, и намерения главы Минфина Бессента стабилизировать дефицит не выше 3% от ВВП пока выглядит очень условно-реализуемой. Следует отметить довольно сильно усилившийся крен в сторону социальных расходов.
🔥26