БАНК АВСТРАЛИИ: ВОПРЕКИ ОЖИДАНИЯМ СТАВКА НЕ СНИЖЕНА, СИГНАЛ НЕ ЖЕСТКИЙ
Резервный Банк Австралии (RBA) неожиданно сохранил ключевую ставку на отметке в 3.85% годовых Решение стало шоком для финансовых рынков и большинства экспертов, которые были уверены, что совет директоров RBA сократит ставку на втором заседании подряд на -25 бп.
Слабый рост в начале года, снижение инфляции и серьезные опасения по поводу влияния торговых войн на мировую экономику ожидались как причины третьего снижения ставки в 2025 году.
Но совет директоров RBA разделился: шесть проголосовали за сохранение ставок на прежнем уровне, а трое — против, отойдя от недавних консенсусных решений
Глава RBA Буллок сказал, что совет будет ждать, чтобы увидеть, покажут ли квартальные данные по инфляции, которые должны быть опубликованы в конце июля, еще одно снижение, прежде чем принять решение о возможном уменьшении ставки.
Резервный Банк Австралии (RBA) неожиданно сохранил ключевую ставку на отметке в 3.85% годовых Решение стало шоком для финансовых рынков и большинства экспертов, которые были уверены, что совет директоров RBA сократит ставку на втором заседании подряд на -25 бп.
Слабый рост в начале года, снижение инфляции и серьезные опасения по поводу влияния торговых войн на мировую экономику ожидались как причины третьего снижения ставки в 2025 году.
Но совет директоров RBA разделился: шесть проголосовали за сохранение ставок на прежнем уровне, а трое — против, отойдя от недавних консенсусных решений
Глава RBA Буллок сказал, что совет будет ждать, чтобы увидеть, покажут ли квартальные данные по инфляции, которые должны быть опубликованы в конце июля, еще одно снижение, прежде чем принять решение о возможном уменьшении ставки.
👍19❤6😱5🔥3🤔3
ПЕРВИЧКА В МОСКВЕ: БЕЗ РАССРОЧЕК И НОВОСТРОЙКИ НЕ МИЛЫ
По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал в мае следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 4 996 (обвал до -42.3% гг) vs 6 630 (-16.5% гг) и 6 888 (-11.8%) в апреле-марте.
Помесячная динамика рухнула до -24.6% vs -3.7% мм.
Показатель за 5м25 ушел в минус до -6.3% гг vs 5.7% гг за 4м25.
Первичка, как и вторичка сейчас являются заложниками схематозов застройщиков, один из наиболее популярных – рассрочки. Мы об этом неоднократно писали. Это несколько затрудняет реальную оценку ситуации. Стройсектор конечно же продолжает жаловаться на высокие ставки и грозит массовым сокращением сдач новых домов. Но, в любом случае , без “привлекательных дисконтных программ и альтернативных вариантах оплаты сделки” сейчас представить продажи в этом сегменте, увы, практически невозможно. А про снижение цен никто и не заикается...
По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал в мае следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 4 996 (обвал до -42.3% гг) vs 6 630 (-16.5% гг) и 6 888 (-11.8%) в апреле-марте.
Помесячная динамика рухнула до -24.6% vs -3.7% мм.
Показатель за 5м25 ушел в минус до -6.3% гг vs 5.7% гг за 4м25.
Первичка, как и вторичка сейчас являются заложниками схематозов застройщиков, один из наиболее популярных – рассрочки. Мы об этом неоднократно писали. Это несколько затрудняет реальную оценку ситуации. Стройсектор конечно же продолжает жаловаться на высокие ставки и грозит массовым сокращением сдач новых домов. Но, в любом случае , без “привлекательных дисконтных программ и альтернативных вариантах оплаты сделки” сейчас представить продажи в этом сегменте, увы, практически невозможно. А про снижение цен никто и не заикается...
‼️ Уважаемые подписчики! MMI подвергся некоторому внешнему воздействию, результатом чего стали скачки в количестве подписчиков и появление в ленте десятков стикеров и GIFок... На данный момент, вроде мы всё вылечили...
😁314
🟢🔴 - Очередные угощения "от Трампа": 50-процентные пошлины на поставки меди (резкий рост котировок накануне), здесь наиболее пострадают Чили, в меньшей степени Канада и Мексика, плюс тарифы на страны BRICS (10%). Для России наиболее важный момент - США рассматривают довольно жесткий законопроект санкций в отношении нашей страны, предложенный сенатором Грэмом (внесен в список террористов и экстремистов). Здесь уже решение - за Трампом, возможно, часть этих "инициатив" может быть принята, хотя, как показывает практика, Бульдозер в последний момент вполне может сдать назад... Ужесточение санкционной риторики уже ухудшило сентимент на российском рынке, равно, как и многочисленные закрытия реестров дивидендов. Впрочем, рубль по-прежнему крепок)
ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ ДЕФЛЯЦИЯ В КИТАЕ НЕОЖИДАННО ПРЕРВАЛАСЬ, БАЗОВЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ, НО В ПРОМЫШЛЕННЫХ ЦЕНАХ ПЕЧАЛЬ УСИЛИВАЕТСЯ
По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам июня темпы прироста розничных цен нахождения на отрицательной территории со скрипом, но ее покинули: 0.1% гг vs -0.1% гг и -0.1% гг в мае-апреле (прогноз: -0.1%). Помесячный показатель: -0.1% мм vs -0.2% мм месяцем ранее.
Базовый CPI вырос до 0.7% гг vs 0.6% гг и 0.5% гг ранее
Цифры по CPI лучше ожиданий, но пока далеки от идеальных: продолжается торговая напряженность с США, никуда не делся слабый внутренний спросом и сохраняется неопределенность в сфере занятости
Цены на непродовольственные товары составили 0.1% vs 0.0% в мае, продовольствие (-0.3% vs -0.4%), затраты на жилье (0.1% vs 0.1%), здравоохранение (0.4% vs 0.3%) и образование (1.0% vs 0.9%), но транспортные расходы по-прежнему в минусе (-3.7% vs -4.3%).
В то же время, динамика производственных цен продолжает погружаться все ниже: -3.6% гг vs -3.3% гг и -2.7% гг ранее (прогноз: -3.2% гг). Это худший показатель за 2 года
По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам июня темпы прироста розничных цен нахождения на отрицательной территории со скрипом, но ее покинули: 0.1% гг vs -0.1% гг и -0.1% гг в мае-апреле (прогноз: -0.1%). Помесячный показатель: -0.1% мм vs -0.2% мм месяцем ранее.
Базовый CPI вырос до 0.7% гг vs 0.6% гг и 0.5% гг ранее
Цифры по CPI лучше ожиданий, но пока далеки от идеальных: продолжается торговая напряженность с США, никуда не делся слабый внутренний спросом и сохраняется неопределенность в сфере занятости
Цены на непродовольственные товары составили 0.1% vs 0.0% в мае, продовольствие (-0.3% vs -0.4%), затраты на жилье (0.1% vs 0.1%), здравоохранение (0.4% vs 0.3%) и образование (1.0% vs 0.9%), но транспортные расходы по-прежнему в минусе (-3.7% vs -4.3%).
В то же время, динамика производственных цен продолжает погружаться все ниже: -3.6% гг vs -3.3% гг и -2.7% гг ранее (прогноз: -3.2% гг). Это худший показатель за 2 года
🔥21
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США: ГОДОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ СРАВНЯЛИСЬ С ТРЕХЛЕТНИМИ, РОСТ ОТСУТСТВУЕТ
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие показатели:
На год вперед американцы ждут инфляцию уже в 3.0% vs 3.2% и 3.6% двумя месяцами ранее, а на три года вперёд ИО не изменились, и составили 3.0% vs 3.0% и 3.0%.
ФРБ Нью-Йорка отмечает, что медианный ожидаемый рост доходов домохозяйств в июне увеличился на 0.2 пп до 2.9%, достигнув своего 12-месячного среднего значения. Медианный ожидаемый рост расходов домохозяйств снизился на 0.2 пп до 4.8%. Оценка доступности кредитов по сравнению с прошлым годом показала снижение доли домохозяйств, сообщающих о трудностях с получением кредита. Средняя предполагаемая вероятность просрочки минимального платежа по долгу в течение следующих трёх месяцев снизилась на 1.4 пп до 12%, достигнув самого низкого уровня с мая 2024 года.
Это хорошие цифры для Федрезерва, а также….для Трампа, который оказывает существенное давление на Пауэлла, призывая регулятора снижать ставку.
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие показатели:
На год вперед американцы ждут инфляцию уже в 3.0% vs 3.2% и 3.6% двумя месяцами ранее, а на три года вперёд ИО не изменились, и составили 3.0% vs 3.0% и 3.0%.
ФРБ Нью-Йорка отмечает, что медианный ожидаемый рост доходов домохозяйств в июне увеличился на 0.2 пп до 2.9%, достигнув своего 12-месячного среднего значения. Медианный ожидаемый рост расходов домохозяйств снизился на 0.2 пп до 4.8%. Оценка доступности кредитов по сравнению с прошлым годом показала снижение доли домохозяйств, сообщающих о трудностях с получением кредита. Средняя предполагаемая вероятность просрочки минимального платежа по долгу в течение следующих трёх месяцев снизилась на 1.4 пп до 12%, достигнув самого низкого уровня с мая 2024 года.
Это хорошие цифры для Федрезерва, а также….для Трампа, который оказывает существенное давление на Пауэлла, призывая регулятора снижать ставку.
👌21🍾16❤15👍14🤔6🥱3🆒2👎1👏1💯1
‼️ НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: РОСТ ТАРИФОВ ОКАЗАЛСЯ НАМНОГО СИЛЬНЕЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ!
и это ставит крест на ожиданиях быстрого снижения ставки
По данным Росстата с 1 по 7 июля ИПЦ: 0.79%, с начала года – 4.58%, за 12 мес – 9.4%.
Эти цифры – это полный шок! Про повышение тарифов на ЖКУ для населения мы, конечно, знали, но оно ожидалось в размере 11.9%, а тут сразу от 13 до 14.9%!
И это ещё не всё, ибо полный эффект растягивается обычно на 3 недели.
Но и это ещё не всё! С учетом веса этих услуг в ИПЦ их вклад в недельный рост цен можно оценить в 0.65 пп. Т.е. без тарифов рост ИПЦ составил сразу 0.14%, а без томата-огурца – 0.16%. Это уже очень много для летнего месяца!
Ускорение инфляции во многом происходит из-за бензина (0.27% за неделю!). Статистика по производству бензина засекречена, но, похоже, там серьёзные проблемы
Рынок последнее время настроился на -200 бп по ставке 25 июля. Тарифно-бензиновая катастрофа ставит крест на таких ожиданиях. Более того, под вопросом и -100 бп
и это ставит крест на ожиданиях быстрого снижения ставки
По данным Росстата с 1 по 7 июля ИПЦ: 0.79%, с начала года – 4.58%, за 12 мес – 9.4%.
Эти цифры – это полный шок! Про повышение тарифов на ЖКУ для населения мы, конечно, знали, но оно ожидалось в размере 11.9%, а тут сразу от 13 до 14.9%!
И это ещё не всё, ибо полный эффект растягивается обычно на 3 недели.
Но и это ещё не всё! С учетом веса этих услуг в ИПЦ их вклад в недельный рост цен можно оценить в 0.65 пп. Т.е. без тарифов рост ИПЦ составил сразу 0.14%, а без томата-огурца – 0.16%. Это уже очень много для летнего месяца!
Ускорение инфляции во многом происходит из-за бензина (0.27% за неделю!). Статистика по производству бензина засекречена, но, похоже, там серьёзные проблемы
Рынок последнее время настроился на -200 бп по ставке 25 июля. Тарифно-бензиновая катастрофа ставит крест на таких ожиданиях. Более того, под вопросом и -100 бп
🟢 - неплохой сентимент на рынках, WallStreet закрылся в плюсе, появляется все больше признаков того, что инвесторы становятся все более равнодушными к тарифным решениям Трампа. Хороший спрос в техах, где один из лидеров сегмента, Nvidia, достигла капитализации в $4 триллиона. Исключительная феерия в биткоине, обновившем АТН, а на планируемых с 1 августа 50-процентных пошлинах на импорт в США меди котировки последней чувствуют себя вполне комфортно. В плане тарифных историй наиболее примечательным выглядит намерение ввести также 50% тарифы на экспорт из Бразилии в США, американцы на данный момент - второй по обороту торговый партнер для страны футбола после Китая. Российский рынок на ухудшении санкционной риторики вчера ощутимо просел, но сегодня торгуется в плюсе. В ОФЗ - второй день фиксируются продажи
🔥23👍17❤9🤔8🆒3👏1
ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ ВНОВЬ НА ТАРГЕТЕ
Уточненная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен ведущей экономики Европы в июне показала следующие цифры:
Инфляция CPI опустилась до 2.0% гг (прогноз 2.0% гг) vs 2.1% месяцем ранее. Это минимум с октября прошлого года.
Помесячная динамика сократилась до 0.0% мм. vs 0.1% мм (прогноз 0.0% мм).
Но, в то же время, базовый CPI также остается на несколько повышенных уровнях, но тоже снижается: 2.6% гг vs 2.8% гг и 2.9% гг ранее.
Гармонизированный показатель HICP уменьшился также до 2.0% гг vs 2.1% гг (ожидания: 2.0% гг), 0.1% мм vs 0.2% мм (ждали 0.1% мм).
Среди основных компонент:
• услуги: 3.3% гг vs 3.4% гг в мае
• товары: 0.8% гг vs 0.9% гг ранее
Услуги, хоть и понизились, но остаются несколько повышенными, это одна из основных проблемных статей у многих мировых ЦБ, правда в настоящее время ситуация в этом сегменте не столь критическая. ЕЦБ, очевидно, будет вполне свободен в дальнейшем понижении ставки
Уточненная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен ведущей экономики Европы в июне показала следующие цифры:
Инфляция CPI опустилась до 2.0% гг (прогноз 2.0% гг) vs 2.1% месяцем ранее. Это минимум с октября прошлого года.
Помесячная динамика сократилась до 0.0% мм. vs 0.1% мм (прогноз 0.0% мм).
Но, в то же время, базовый CPI также остается на несколько повышенных уровнях, но тоже снижается: 2.6% гг vs 2.8% гг и 2.9% гг ранее.
Гармонизированный показатель HICP уменьшился также до 2.0% гг vs 2.1% гг (ожидания: 2.0% гг), 0.1% мм vs 0.2% мм (ждали 0.1% мм).
Среди основных компонент:
• услуги: 3.3% гг vs 3.4% гг в мае
• товары: 0.8% гг vs 0.9% гг ранее
Услуги, хоть и понизились, но остаются несколько повышенными, это одна из основных проблемных статей у многих мировых ЦБ, правда в настоящее время ситуация в этом сегменте не столь критическая. ЕЦБ, очевидно, будет вполне свободен в дальнейшем понижении ставки
👍29❤8🎉8🔥5👌5👎2👏1🆒1
ЕЦБ ДОСТАТОЧНО ОСТОРОЖЕН В РИТОРИКЕ, НЕСМОТРЯ НА СНИЖАЮЩУЮСЯ ИНФЛЯЦИЮ
Баланс европейского регулятора за минувшую неделю сократился на -€91 млрд (максимальное за год) до €6.141 трлн, vs -€10 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.695 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• я не говорю, что миссия выполнена, но цель – достигнута
• все, как обычно зависит от данных, но сейчас они дают определенный оптимизм
• ставки сейчас находятся на “хорошем уровне”
Holzmann:
• причин срочного снижения ставок пока не наблюдается
Knot:
• не исключено, что придется удерживать ставки на нынешнем уровне в течение некоторого времени, но мы совершенно не исключаем очередного снижения “ключа”
Lane:
• ЕЦБ будет учитывать риски, выходящие за рамки торговых тарифов, от проблем безопасности до потенциальных штрафов для иностранных инвесторов, при оценке глобальной ситуации.
Muller:
• регулятор может позволить себе подождать некоторое время, прежде чем рассматривать возможность дальнейшего изменения ставок, и не очевидно, что нам следует смягчать “ключ” еще больше в текущем цикле.
Баланс европейского регулятора за минувшую неделю сократился на -€91 млрд (максимальное за год) до €6.141 трлн, vs -€10 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.695 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• я не говорю, что миссия выполнена, но цель – достигнута
• все, как обычно зависит от данных, но сейчас они дают определенный оптимизм
• ставки сейчас находятся на “хорошем уровне”
Holzmann:
• причин срочного снижения ставок пока не наблюдается
Knot:
• не исключено, что придется удерживать ставки на нынешнем уровне в течение некоторого времени, но мы совершенно не исключаем очередного снижения “ключа”
Lane:
• ЕЦБ будет учитывать риски, выходящие за рамки торговых тарифов, от проблем безопасности до потенциальных штрафов для иностранных инвесторов, при оценке глобальной ситуации.
Muller:
• регулятор может позволить себе подождать некоторое время, прежде чем рассматривать возможность дальнейшего изменения ставок, и не очевидно, что нам следует смягчать “ключ” еще больше в текущем цикле.
🤔18👍12❤6🤷♂2🔥2👎1👏1👌1
🟢🔴 - S&P500 на очередных исторических хаях, инвесторы ждут хорошей отчетности от ведущих банков, уверенные цифры от Delta, хороший спрос в Tesla накануне (роботакси), и в Nvidia до этого - ее глава планирует встречу с Трампом. В целом инвесторы начали переключать свое внимание с опасений по поводу более низкого роста и более высокой инфляции и тарифной истории на подготовку к предстоящему сезону отчетности. В Азии преимущественно также все неплохо, особенно в техах в Гонконге - стратеги Goldman Sachs повысили свой прогноз по акциям Азии (за исключением Японии), ссылаясь на более благоприятную макроситуацию и снижение тарифного риска. Феерия в крипте и не думает останавливаться, биток уже выше $117К. Российский рынок вполне неплохо закрылся накануне, но сегодня индекс находится в минусе - на сентимент давят ожидания понедельника, 14 июля, когда Трамп намерен сделать некие "важные заявления в отношении России", очевидно санкционного плана. Интересное движение было вчера в рубле, который в моменте опускался ниже 74 USDRUB
👍31🤯22❤7🔥6
ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ ПО РОССИИ:
• Рост мирового спроса на нефть составит в 2025 году 700 тыс бс vs 720 тыс бс и 820 тыс бс, предыдущая оценка незначительно понижена на -20 тыс бс. В 2026 году спрос прогнозируется на уровне 740 тыс бс, в основном из-за неустойчивой экономической ситуации в мире, а также энергоперехода.
• РОССИЯ: добыча сырой нефти в России, за исключением конденсата, в июне составила 9.19 млн баррелей в день, что на 140 тыс бс превышает целевой показатель ОПЕК+ на этот месяц.
• РОССИЯ: объемы поставок сырой нефти и нефтепродуктов в июне оставались на исключительно низком уровне, достигнув пятилетнего сезонного минимума
• РОССИЯ: экспорт нефтепродуктов из России в июне упал до самого низкого уровня за восемь месяцев, несмотря на в целом активную работу НПЗ, поскольку власти призывают производителей держать бензин и дизельное топливо внутри страны в преддверии высокого спроса со стороны с/х сектора.
• РОССИЯ: в июне ежедневные экспортные поставки сырой нефти из России стабилизировались на уровне 4.68 млн бс, в то время как ежедневный экспорт нефтепродуктов сократился на -110 тыс. бс до 2.55 млн баррелей в сутки
• РОССИЯ: данные отслеживания судов также указывают на падение объёма российского экспорта сырой нефти морским путём, который в прошлом месяце достиг самого низкого уровня с февраля. Тем не менее, несмотря на сезонные ремонтные работы, объёмы нефтеперерабатывающих заводов страны в июне оставались на высоком уровне, что негативно сказывалось на морских перевозках.
• РОССИЯ: МЭА не изменило свою оценку устойчивых возможностей добычи нефти в России и считает их равными 9.8 млн бс, что означает, что эти уровни могут быть достигнуты в течение 90 дней и поддерживаться в течение длительного периода.
• РОССИЯ: несмотря на снижение общего объема поставок нефти за рубеж, экспортная выручка России в июне выросла более чем на $800 млн до $13.6 млрд, это +6.4% мм, благодаря более высоким средним мировым ценам на нефть.
• Рост мирового спроса на нефть составит в 2025 году 700 тыс бс vs 720 тыс бс и 820 тыс бс, предыдущая оценка незначительно понижена на -20 тыс бс. В 2026 году спрос прогнозируется на уровне 740 тыс бс, в основном из-за неустойчивой экономической ситуации в мире, а также энергоперехода.
• РОССИЯ: добыча сырой нефти в России, за исключением конденсата, в июне составила 9.19 млн баррелей в день, что на 140 тыс бс превышает целевой показатель ОПЕК+ на этот месяц.
• РОССИЯ: объемы поставок сырой нефти и нефтепродуктов в июне оставались на исключительно низком уровне, достигнув пятилетнего сезонного минимума
• РОССИЯ: экспорт нефтепродуктов из России в июне упал до самого низкого уровня за восемь месяцев, несмотря на в целом активную работу НПЗ, поскольку власти призывают производителей держать бензин и дизельное топливо внутри страны в преддверии высокого спроса со стороны с/х сектора.
• РОССИЯ: в июне ежедневные экспортные поставки сырой нефти из России стабилизировались на уровне 4.68 млн бс, в то время как ежедневный экспорт нефтепродуктов сократился на -110 тыс. бс до 2.55 млн баррелей в сутки
• РОССИЯ: данные отслеживания судов также указывают на падение объёма российского экспорта сырой нефти морским путём, который в прошлом месяце достиг самого низкого уровня с февраля. Тем не менее, несмотря на сезонные ремонтные работы, объёмы нефтеперерабатывающих заводов страны в июне оставались на высоком уровне, что негативно сказывалось на морских перевозках.
• РОССИЯ: МЭА не изменило свою оценку устойчивых возможностей добычи нефти в России и считает их равными 9.8 млн бс, что означает, что эти уровни могут быть достигнуты в течение 90 дней и поддерживаться в течение длительного периода.
• РОССИЯ: несмотря на снижение общего объема поставок нефти за рубеж, экспортная выручка России в июне выросла более чем на $800 млн до $13.6 млрд, это +6.4% мм, благодаря более высоким средним мировым ценам на нефть.
👍61
ИНФЛЯЦИЯ В ИЮНЕ: НОВОЙ ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ РЕШЕНИЯ ПО СТАВКЕ МЫ НЕ ПОЛУЧИЛИ
Веселого и задорного поста о вновь начинающей ускоряться инфляции и неизбежности скорого хайка сегодня, увы, не будет. Ибо отчет по инфляции за июнь оказался скучнейшим
ИПЦ в ИЮНЕ: 0.20% мм / 9.40% гг, что почти что совпало с недельными оценками (0.19% мм)
По нашим оценкам, 0.19% мм в июне – это 3.9% mm saar VS 5.2% в мае и 4.6% в апреле. В среднем во 2К25 цены росли со скоростью 4.5% qq saar VS 10.3% в 1К25
Базовая инфляция (БИПЦ) в июне: 0.36% мм / 8.70% гг. По нашим оценкам, это 4.5% mm saar VS 7.3% в мае и 4.0% в апреле. В среднем БИПЦ во 2К25 рос со скоростью 5.2% qq saar VS 10.0% в 1К25
Цифры позволяют однозначно утверждать, что замедление инфляции в июне продолжилось. Но все, кто ждёт хайпа, не переживайте! Тарифно-бензиновая катастрофа только начинает разворачиваться, и в ближайшую среду нас ждёт продолжение этого захватывающего сериала! Именно эта драма будет определять решение ЦБ 25 июля, а не скучнейшие июньские цифры
Веселого и задорного поста о вновь начинающей ускоряться инфляции и неизбежности скорого хайка сегодня, увы, не будет. Ибо отчет по инфляции за июнь оказался скучнейшим
ИПЦ в ИЮНЕ: 0.20% мм / 9.40% гг, что почти что совпало с недельными оценками (0.19% мм)
По нашим оценкам, 0.19% мм в июне – это 3.9% mm saar VS 5.2% в мае и 4.6% в апреле. В среднем во 2К25 цены росли со скоростью 4.5% qq saar VS 10.3% в 1К25
Базовая инфляция (БИПЦ) в июне: 0.36% мм / 8.70% гг. По нашим оценкам, это 4.5% mm saar VS 7.3% в мае и 4.0% в апреле. В среднем БИПЦ во 2К25 рос со скоростью 5.2% qq saar VS 10.0% в 1К25
Цифры позволяют однозначно утверждать, что замедление инфляции в июне продолжилось. Но все, кто ждёт хайпа, не переживайте! Тарифно-бензиновая катастрофа только начинает разворачиваться, и в ближайшую среду нас ждёт продолжение этого захватывающего сериала! Именно эта драма будет определять решение ЦБ 25 июля, а не скучнейшие июньские цифры
🤡109💯78👍65❤26😁16🍾11🥱8🖕6🤷♂1👎1
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ В ИЮНЕ: ОПРЕДЕЛЕННОЕ ОЖИВЛЕНИЕ
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за июнь, зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 5.8% гг ($325.2 млрд) vs 4.8% гг ($316.1 млрд), прогноз: 5.0% гг.
• Импорт: 1.1% гг ($212.9 млрд) vs -3.4% гг ($219.5 млрд), прогноз: 1.3% гг.
• Профицит торгового баланса: $114.77 млрд vs $103.22 ранее
Цифры определенно улучшились - рост экспорта ускорился на фоне временного ослабления тарифного давления в преддверии крайнего срока в августе. Торговая напряжённость, по всей видимости, снизилась в течение месяца после того, как Вашингтон и Пекин восстановили хрупкое перемирие на переговорах в Женеве. Хотя соглашение, осложнённое продолжающимся экспортным контролем, который продолжает нарушать ключевые цепочки поставок, принесло Китаю краткосрочное облегчение, более широкая программа Трампа по введению пошлин по-прежнему представляет косвенную угрозу, особенно через третьи страны, такие как Вьетнам
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за июнь, зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 5.8% гг ($325.2 млрд) vs 4.8% гг ($316.1 млрд), прогноз: 5.0% гг.
• Импорт: 1.1% гг ($212.9 млрд) vs -3.4% гг ($219.5 млрд), прогноз: 1.3% гг.
• Профицит торгового баланса: $114.77 млрд vs $103.22 ранее
Цифры определенно улучшились - рост экспорта ускорился на фоне временного ослабления тарифного давления в преддверии крайнего срока в августе. Торговая напряжённость, по всей видимости, снизилась в течение месяца после того, как Вашингтон и Пекин восстановили хрупкое перемирие на переговорах в Женеве. Хотя соглашение, осложнённое продолжающимся экспортным контролем, который продолжает нарушать ключевые цепочки поставок, принесло Китаю краткосрочное облегчение, более широкая программа Трампа по введению пошлин по-прежнему представляет косвенную угрозу, особенно через третьи страны, такие как Вьетнам
👍32❤10🤡8👌3😢2🆒2🎉1💯1
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 14 ПО 18 ИЮЛЯ
Понедельник 14.07
• 🇨🇳 Китай, экспорт, июнь (est. 5.0%)
• 🇨🇳 Китай, импорт, июнь (est. 1.3%)
• 🌏 G20, встреча делегатов ЦБ и Минфинов (вся неделя)
• 🇺🇸 США, возможный анонс по санкциям к России
Вторник 15.07
• 🇨🇳 Китай, ВВП 2кв25 (est. 1.0% квкв)
• 🇨🇳 Китай, розн продажи, июнь (est. 5.2%)
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство, июнь (est. 5.6%)
• 🛢 OPEC, ежемесячный отчет
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, июн (est. 50.8)
• 🇺🇸 США, CPI, июнь (est. 0.3% мм, 2.6% гг)
Среда 16.07
• 🇬🇧 UK, CPI, июнь (est. 3.4% гг)
• 🇬🇧 UK, Core CPI, июнь (est. 3.5% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, промпроизводство, июнь (est. 0.1% мм)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 234K)
Четверг 17.07
• 🇪🇺 EU, CPI, июнь (est. 0.3% мм, 2.0% гг)
• 🇪🇺 EU, Core CPI, июнь (est. 0.4% мм, 2.3% гг)
• 🇺🇸 США, розничные продажи, июнь (est. 0.2% мм)
Пятница 18.07
Понедельник 14.07
• 🇨🇳 Китай, экспорт, июнь (est. 5.0%)
• 🇨🇳 Китай, импорт, июнь (est. 1.3%)
• 🌏 G20, встреча делегатов ЦБ и Минфинов (вся неделя)
• 🇺🇸 США, возможный анонс по санкциям к России
Вторник 15.07
• 🇨🇳 Китай, ВВП 2кв25 (est. 1.0% квкв)
• 🇨🇳 Китай, розн продажи, июнь (est. 5.2%)
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство, июнь (est. 5.6%)
• 🛢 OPEC, ежемесячный отчет
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, июн (est. 50.8)
• 🇺🇸 США, CPI, июнь (est. 0.3% мм, 2.6% гг)
Среда 16.07
• 🇬🇧 UK, CPI, июнь (est. 3.4% гг)
• 🇬🇧 UK, Core CPI, июнь (est. 3.5% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, промпроизводство, июнь (est. 0.1% мм)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 234K)
Четверг 17.07
• 🇪🇺 EU, CPI, июнь (est. 0.3% мм, 2.0% гг)
• 🇪🇺 EU, Core CPI, июнь (est. 0.4% мм, 2.3% гг)
• 🇺🇸 США, розничные продажи, июнь (est. 0.2% мм)
Пятница 18.07
👍26❤8👌2
ВВП КИТАЯ в 2кв2025: ЛУЧШЕ ПРОГНОЗА, И ПО-ПРЕЖНЕМУ ВЫШЕ ТАРГЕТА ПРАВИТЕЛЬСТВА
Китайская экономика во втором квартале продемонстрировала достаточно уверенные годовые темпы в 5.2% гг vs 5.4% гг в 1кв25, поквартальная динамика : 1.1% квкв vs 1.2% квкв, прогноз был несколько ниже (0.9% квкв).
Статистика Поднебесной не подкачала (как бы многие экономисты не относились к данным Статбюро), и годовой таргет в 5% по-прежнему превышен.
Данные немного превзошли консенсус-прогноз рынка в 5.1%, чему отчасти способствовали меры политики Пекина на фоне хрупкого торгового перемирия в США. В торговле экспорт ускорился, поскольку заводы спешно отправляли поставки, а импорт вырос впервые в этом году. В первом полугодии 2025 года экономика выросла на 5.3%. Прогнозируется, что импульс роста во втором полугодии продолжит ослабевать на фоне усиливающихся препятствий, включая торговую напряженность перед крайним сроком введения пошлин 12 августа, дефляционное давление и затянувшийся спад на рынке недвижимости. Между тем, статистическое агентство отметило сохраняющуюся внешнюю неопределенность и предупредило, что внутренний спрос остается «недостаточным».
Китайская экономика во втором квартале продемонстрировала достаточно уверенные годовые темпы в 5.2% гг vs 5.4% гг в 1кв25, поквартальная динамика : 1.1% квкв vs 1.2% квкв, прогноз был несколько ниже (0.9% квкв).
Статистика Поднебесной не подкачала (как бы многие экономисты не относились к данным Статбюро), и годовой таргет в 5% по-прежнему превышен.
Данные немного превзошли консенсус-прогноз рынка в 5.1%, чему отчасти способствовали меры политики Пекина на фоне хрупкого торгового перемирия в США. В торговле экспорт ускорился, поскольку заводы спешно отправляли поставки, а импорт вырос впервые в этом году. В первом полугодии 2025 года экономика выросла на 5.3%. Прогнозируется, что импульс роста во втором полугодии продолжит ослабевать на фоне усиливающихся препятствий, включая торговую напряженность перед крайним сроком введения пошлин 12 августа, дефляционное давление и затянувшийся спад на рынке недвижимости. Между тем, статистическое агентство отметило сохраняющуюся внешнюю неопределенность и предупредило, что внутренний спрос остается «недостаточным».
👍35❤8
КИТАЙСКАЯ ЭКОНОМИКА: РОЗНИЦА НЕСКОЛЬКО НИЖЕ, ЧЕМ МЕСЯЦЕМ РАНЕЕ, НО ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ФЕЕРИТ
Китайское Статбюро представило цифры по итогам июня этого года:
• Промышленность: 6.8% гг vs 5.8% гг в мае; ожидалось 5.6% гг.
• Розничные продажи: 4.8% гг vs 6.4% гг; ожидалось 5.2% гг.
• Инвестиции в основной капитал: 2.8% vs 3.7% (прогноз 3.6%).
Все показатели сохраняются достаточно уверенными, хотя показатели розницы чуть снизились, но находятся на вполне хороших уровнях
В рознице по разбивке по категориям ситуация по основным позициям следующая: продовольствие (8.7% мм vs 14.6% мм), бытовое оборудование (32.4% vs 53.0%), одежда (4.2% vs 4.0%), украшения (6.1% vs 21.8%), авто (4.6% vs 1.1%)
В промышленности динамика в обработке составила 7.4% мм vs 6.2% мм в мае, из 41 основного сектора улучшились 36: авто (11.4% vs 11.6%), компьютеры и средства связи (11.0% vs 10.2%), цветные металлы (9.2% vs 8.1%), химия (7.5% vs 5.9%), Добыча: 6.1% мм vs 5.7% мм.
Китайское Статбюро представило цифры по итогам июня этого года:
• Промышленность: 6.8% гг vs 5.8% гг в мае; ожидалось 5.6% гг.
• Розничные продажи: 4.8% гг vs 6.4% гг; ожидалось 5.2% гг.
• Инвестиции в основной капитал: 2.8% vs 3.7% (прогноз 3.6%).
Все показатели сохраняются достаточно уверенными, хотя показатели розницы чуть снизились, но находятся на вполне хороших уровнях
В рознице по разбивке по категориям ситуация по основным позициям следующая: продовольствие (8.7% мм vs 14.6% мм), бытовое оборудование (32.4% vs 53.0%), одежда (4.2% vs 4.0%), украшения (6.1% vs 21.8%), авто (4.6% vs 1.1%)
В промышленности динамика в обработке составила 7.4% мм vs 6.2% мм в мае, из 41 основного сектора улучшились 36: авто (11.4% vs 11.6%), компьютеры и средства связи (11.0% vs 10.2%), цветные металлы (9.2% vs 8.1%), химия (7.5% vs 5.9%), Добыча: 6.1% мм vs 5.7% мм.
👍42🤡14❤6🍾6🔥4👎1