КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 4 ПО 8 АВГУСТА

Понедельник 04.08
• 🇬🇧 UK, торгов нет
• 🇹🇷 Турция, CPI, июл (est. 2.4% мм, 34.5% гг)
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, авг (est. 6.2)
• 🇺🇸 США, фабричные заказы (est. -4.9)

Вторник 05.08
• 🌏 День мировых PMI Serv

Среда 06.08
• 🇪🇺 EU, розн. продажи, июл (est. 0.4% мм)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇷🇺 Россия, ЦБ, резюме обсуждения ставки

Четверг 07.08
• 🇨🇳 Китай, экспорт, июл
• 🇨🇳 Китай, импорт, июл
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, июл (est. -0.6% мм)
• 🇬🇧 UK, заседание ВоЕ (est. 4.00%, -25 бп)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 221K)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания, июл
• 🇲🇽 Мексика, заседание ЦБ (est. 7.75%, -25 бп)

Пятница 08.08

Суббота 09.08
• 🇨🇳 Китай, CPI, июл (est. -0.1% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, июл (est. -3.2% гг)

🟢🔴 - достаточно негативное закрытие на WallStreet в пятницу, рынки нервно отреагировали на анонс Трампа об объявлении преемника Пауэлла на этой неделе, а также отставке представителей FED и BLS (надо давать "правильные цифры по рынку труда))". На товарных рынках ключевое событие - договоренность OPEC+ об увеличении добычи на 548 тыс бс в сентябре, таким образом добровольное ограничение в 2.2 млн бс заканчивается на год раньше изначального решения. Согласно документу, Россия сможет добывать 9.449 млн. бс, С.Аравия: 9.978 млн. бс. Нефть в моменте торгуется ниже $70 за баррель. На российском рынке сегодня слабоположительная динамика.

ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: ЦИФРЫ НИЖЕ ПРОГНОЗА, ГОДОВАЯ ДИНАМИКА СПОЛЗАЕТ ВНИЗ

Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам июля составил 2.06% мм/33.52% гг vs 1.37% мм/35.05% гг в июне. Прогноз: 2.4% мм и 34.05 гг.

Рост цен производителей: 1.73% мм/24.19% гг vs 2.46% мм/24.45% гг месяцем ранее.

Годовая динамика поступательно снижается, но, конечно, же, нельзя не отметить сокращение и помесячной динамики.

Основные контрибьюторы в инфляционный рост – затраты на жилье и продовольствие, затем - транспорт. Лира сейчас находится вблизи исторических минимумов, чуть выше отметки 40.7 за USDTRY.

ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: ТАРИФЫ ПЕРЕВЕСИЛИ ФОНДУ

Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.

Показатели августа: падение до -3.7 vs 4.5 и 0.2 июле-июне (ждали рост до 6.2).

Sentix заявил, что «…соглашение о тарифах действительно губительно для настроений. Настроения в Германии, крупнейшей экономике Европы, были серьёзно подорваны сделкой, которая потребует от правительства в Берлине переосмысления. Итоговые экономические последствия окончательно не определены, но позитива никто не ждет. А также, инвесторы определенно проигнорировали текущую позитивную динамику европейских фондовых индексов…»

МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ В ИЮНЕ: В АБСОЛЮТЕ ВСЕ В ПОРЯДКЕ, НО ТЕМПЫ УЖЕ НЕ ТАКИЕ ВПЕЧАТЛЯЮЩИЕ. США ПО-ПРЕЖНЕМУ В МИНУСЕ

Согласно авиационному сервису FlightRadar24, среднедневное количество пассажирских перевозок, в июне находилась вблизи уровня в 139.6К в день vs 135.9К в мае.

По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам июня объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 2.6% vs 5.0% гг ранее. Это – минимальные темпы прироста в этом году

Июнь охарактеризовался существенным ростом внутреннего трафика в Бразилии, а также Индии и Китае. В международном сегменте, лидер по регионам прежний - страны АТР

В целом июньский Global Domestic Market: 2.1% vs 2.1% в мае. Global International Market: 3.2% vs 6.7% ранее.

Динамика в июне: Азиатско-Тихоокеанский регион (5.0% гг vs 9.4% гг), Африка (0.8% vs 7.5%), Европа (2.2% vs 3.4%), Латинская Америка (7.9% vs 8.5%), Ближний Восток (-0.2% vs 6.2%) и Северная Америка (0.1% vs -0.5%), но в США – пятый минус год-к-году подряд

ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (33.5%), Европа (26.7%), Северная Америка (22.9%).

🟢 - хороший сентимент на мировых площадках Трейдеры всё чаще закладывают в цены снижение процентной ставки ФРС после выхода в пятницу слабого отчёта по занятости, который потянул за собой падение акций и резкое повышение цен на облигации. Акции резко отскочили от апрельских минимумов на фоне растущего оптимизма относительно того, что американские компании смогут справиться с последствиями введения пошлин, а экономика США сможет избежать рецессии. Российский рынок по-прежнему торгуется вполне уверенно, но в ОФЗ ралли пока застопорилось

PMI COMP&SERV РОССИЯ: ПОГРУЖАЕМСЯ ВСЕ ГЛУБЖЕ….ХУДШИЙ КОМПОЗИТ ЗА ПОСЛЕДНИЕ ГОДЫ

По итогам июня индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах упал до 47.8 vs 48.5 пункта в июне. Услуги: 48.6 vs 49.2 месяцем ранее. До этого – провал в промышленности: 47.0 vs 47.5

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…российские поставщики услуг зарегистрировали ежемесячное сокращение деловой активности в июле. Спад производства набирал обороты на фоне возобновившегося снижения новых заказов. Более низкие новые продажи несколько снизили давление на производственные мощности, поскольку объемы незавершенных заказов увеличились лишь незначительно. При этом численность персонала росла самыми быстрыми темпами с февраля.

Что касается инфляции, темпы закупочных и отпускных цен ускорились с недавних минимумов июня..."

ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ НАЧИНАЮТ ОЖИВАТЬ, НО ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ ДОВОЛЬНО ВЫСОКИ

Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в июле незначительно подрос до 95.8 пунктов vs 94.2 до этого (прогноз: 94.5). Деловой климат в промышленности видимо оттолкнулся от локального дна: -10.4 vs -11.8 (ждали -11.2). Услуги также восстанавливаются: 4.1 vs 3.1 ранее, ожидалось 3.3.

Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -14.7 vs -15.3 пунктов в июне, и этот показатель давно уже находится в минусе.

Инфляционные ожидания остаются высокими, и продолжают расти: 25.1 vs 21.3 ранее

РАНЕЕ:

• EU PMI MFG: пока еще в минусе, но импульс - повышательный

ТРЕНД НА КИБЕРБЕЗОПАСНОСТЬ «ПОД КЛЮЧ»:  «СОЛАР» ЗАЯВИЛ О РОСТЕ БИЗНЕСА И «ПОТЕНЦИАЛЬНОМ ВЫХОДЕ НА ПУБЛИЧНЫЕ РЫНКИ»

Недавние волны кибератак на российский бизнес подтвердили острую необходимость укрепления национальной системы кибербезопасности и систем защиты на всех уровнях - от органов власти и стратегически значимых компаний до среднего и малого бизнеса. На этом фоне входящая в Ростелеком ГК «Солар», лидер рынка сервисов информационной безопасности и растущий игрок рынка вендоров ИБ, сегодня отчиталась о росте бизнеса и сделала ряд интересных заявлений:

• Выручка выросла на 44% за 2 квартал 2025 года при рентабельности по OIBDA 25% (в сезонно слабом для IT бизнесов 1 полугодии тоже неплохо – рентабельность 11,5%).

• Кибербезопасность становится приоритетом №1 для всех субъектов экономики России, и «Солар» видит рост спроса на сервисы в формате «кибербезопасность под ключ».

• Компания рассматривает «различные стратегические возможности, включая потенциальный выход на публичный рынок акций».

Все это еще один сигнал к тому, что инвестиции в национальную ИТ-инфраструктуру и кибербез будут расти, причем не только на уровне государства, но и частного капитала.

GLOBAL PMI COMPOSITE: ВСЕ НЕПЛОХО, НО РОССИЯ К СОЖАЛЕНИЮ В АУТСАЙДЕРАХ

В июле деловой климат в мире преимущественно сохранялся достаточно позитивным, и на данный момент всего пять стран находятся ниже отметки в 50 пунктов (те же, что и в июне). Как и месяцем ранее, улучшение в композите обязано услугам, а не промышленности

Ведущие мировые экономики: США по версии Markit хорошо подросли, но в то же время в ISM non MfG динамика более слабая, балансирующая на границе в 50 пунктов. ISM – считается более репрезентативным, чем Markit.

Китай – относительно скромный , но рост, как по версии NBS, так и Caixin

Европа в небольшом плюсе, начала раскочегариваться Германия, но во Франции все по-прежнему без особого просвета.

На ЕМ – очень уверенно в Индии, достаточно позитивно в С.Аравии, ОАЭ, Казахстане.

Увы, увы, Россия – вторая с конца списка после Бразилии. Наш композит – минимальный с октября 2022 года. “Охлаждаемся….”

РОССИЙСКАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ АКТИВНО ИЩЕТ ПУТИ ЦИФРОВИЗАЦИИ, НО СТАЛКИВАЕТСЯ С НЕХВАТКОЙ СЛОЖНЫХ ИТ-РЕШЕНИЙ

- По данным исследования Т1, Сколково и TAdviser, менее половины предприятий обрабатывающей промышленности внедряют специализированные решения. При этом, отмечают аналитики, индустрия становится одним из ключевых заказчиков цифровых продуктов и услуг: увеличение либо сохранение ИТ-бюджета в ближайшие 1-2 года планируют 54% компаний, участвовавших в исследовании.

- Приоритетом становится не столько импортозамещение, сколько внедрение и использование комплексных, сложных решений «под ключ». Промышленным предприятиям важно в условиях внешних ограничений обеспечить предсказуемость, точность и высокую производственную эффективность. Компании, которые уже сейчас инвестируют в цифровизацию, получат преимущество в виде снижения затрат и роста конкурентоспособности.

- «Российские вендоры постоянно повышают зрелость своих решений, отзываясь на запрос рынка, поэтому готовность к использованию российских ИТ-решений, что показало исследование, высока», — отмечают авторы исследования.

- Способность российских ИТ-лидеров предлагать сложные решения для промышленности активно развивается, и в этом направлении одним из локомотивов является Софтлайн, который сейчас делится на кластеры. Софтлайн объявил о формировании кластера «СФ ТЕХ», фокусом которого станет разработка решений на стыке промышленности и ИТ. Кластер объединил компании в области лазерных и фотонных систем, аддитивных технологий, робототехники и интеллектуальной автоматизации, кибербезопасности, технологий хранения и передачи данных, включая решения для телекома. В планах компании – стать «технологическим навигатором» для промышленных заказчиков и обеспечить их комплексный переход на новый технологический уровень для роста объемов производства, повышения качества производственных и операционных процессов. Это важный шаг в развитии отрасли.

ЕЦБ: С ИНФЛЯЦИОННЫМИ ТРЕНДАМИ ВСЕ В ПОРЯДКЕ, А ВОТ С РОСТОМ ЭКОНОМИКИ - НЕТ

Баланс европейского регулятора за минувшую неделю сократился на -€13 млрд до €6.109 трлн vs +€3 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.727 трлн.

Риторика представителей ЕЦБ:

Villeroy (сейчас не голосует, но считается ястребом):
• экономический рост в этом году довольно существенно замедлится
• одни из ключевых рисков - разъякоривание инфляционных ожиданий

Nagel:
• для борьбы с неопределенностью, вызванной угрозой введения пошлин со стороны Трампа, требуется встречная решительность

Knot:
• инфляция стабильна на уровне целевого показателя, и вероятно будем сохранять “ключ” на прежнем уровне в течение некоторого времени

Кирилл Тремасов возобновил видео-блог "Что почём"

Первый выпуск - настоящая у нас инфляция или нет?

https://rutube.ru/video/d6da776a4a2402f4ff31d4c1fd89068b/

https://youtu.be/iyOievduEQA?si=2hEd0CjDlBVg5j1m

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ В ИЮЛЕ: ОЧЕНЬ И ОЧЕНЬ НЕПЛОХО

Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за июль, зафиксировала следующие показатели:

• Экспорт: 7.2% гг ($321.8 млрд) vs 5.8% гг ($325.2 млрд), прогноз: 5.4% гг.

• Импорт: 4.1% гг ($223.5 млрд) vs 1.1% гг ($212.9 млрд), прогноз: -1.0% гг.

• Профицит торгового баланса: $98.24 млрд vs $114.77 ранее

Достаточно уверенные цифры, все лучше ожиданий, особенно импорт. По экспорту это самые быстрые темпы начиная с апреля, и этому способствовало временное ослабление тарифного давления в преддверии крайнего срока в августе, что сигнализирует о возможном продлении торгового перемирия между США и Китаем. Китайским компаниям удалось увеличить объемы продаж на других рынках, чтобы компенсировать падение экспорта в США: экспорт в Евросоюз вырос на 9.3%, а в 10 стран Юго-Восточной Азии, входящих в группу АСЕАН, почти на 17%.

А импорт в свою очередь, показал лучшую динамику за год