ЭКОНОМИКА ТУРЦИИ ВО 2КВ25 НЕПЛОХО УСКОРИЛАСЬ НА СПРОСЕ И ИНВЕСТИЦИЯХ

Согласно оценке TurkStat, экономика Турции во 2кв25 прибавила по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью 1.6% квкв vs 0.7% квкв в 1кв25.

Годовой рост ВВП составил 4.8% гг vs 2.3% и 3.2% кварталами ранее, это выше прогноза в 4.1% гг

Темпы потребительского спроса увеличились до 5.1% гг vs 1.6% гг в 1кв25, все прекрасно в инвестициях 8.8% гг vs 1.8% гг, импорт заметно вырос: 8.8% гг vs 2.7% гг, правда экспорт все-еще не столь блестящий: 1.7% гг vs 0.1% гг. Госрасходы очевидно было решено заметно урезать: -5.2% гг vs 1.9% гг

Среди секторов следует отметить хорошие показатели в стройке (19%), коммуникации и связи (7.1%), промышленности (6.1%).

БЮДЖЕТООБРАЗУЩИЙ БИЗНЕС ПОДДЕРЖАЛ НЕОБХОДИМОСТЬ СНИЖЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ

Ключевая ставка в России снижается недостаточно быстрыми темпами, заявил глава «Роснефти» Игорь Иванович Сечин, комментируя результаты работы компании за первое полугодие.

Это заявление стало очередным подтверждением прогнозов экспертного сообщества о необходимости радикального снижения ключевой ставки, начиная со следующего заседания и до конца года. Многие рыночные эксперты утверждают, что регулятор готовится опустить ставку этой осенью сразу на 3-6%.

Бизнес хочет видеть понижение ставки до 10-12% до конца текущего года. Такой шаг, по мнению экономистов и предпринимателей, поможет выйти российской экономике из технической рецессии и перейти от сворачивания к развитию

🔴🟢 - накануне американские биржи не торговались (День Труда), тут наиболее интересный момент - продолжатся ли пятничные распродажи в техах сегодня, а вообще сентябрь - исторически слабый месяц на WallStreet. Азиатские площадки в минусе на неопределенностях в тарифных историях, золото обновило очередной исторический максимум, а нефть подрастает в преддверии встречи OPEC+. Российский рынок в умеренном минусе, но есть некоторый спрос в локальном госдолге

WSA: ПРОИЗВОДСТВО СТАЛИ В МИРЕ НИКАК НЕ ВЫБЕРЕТСЯ ИЗ МИНУСА, ХОТЯ ОН СОКРАЩАЕТСЯ

По данным World Steel Association глобальное производство стали в июле составило 150.1 млн тонн (-1.3% гг) vs 151.4 млн тонн (-5.8% гг) до этого. 7М25: -1.9% гг

ТОП-3: Китай – снижение сохраняется, хоть и не такое драматичное как в июне (-4.0% гг vs -9.2% гг), и это в основном и обуславливает общемировое торможение, в Индии все прекрасно (14.0% vs 13.3%), достаточно печально в Японии (-2.5% vs -4.4%)

США продолжают наращивать темпы (4.8% гг vs 4.6% и 1.7%), но обвал в находящейся в процессе деиндустриализации Германии находится в фантасмагорических областях (-13.7% гг vs -15.9%)

В России ситуация несколько “улучшилась”: в июле произведено 5.7 млн тонн стали vs 5.6 млн месяцем ранее, и это на -2.4% меньше прошлогоднего показателя vs -7.4% июне.

ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИЯ БАНКА РОССИИ (А.ЗАБОТКИН):

• Целесообразность снижения таргета по ставке будет оценена после достижения инфляцией уровня в 4%, и не ранее 2029 года, т.е. за пределами прогнозного периода

• Уровень жесткости ДКП достаточный, чтобы по итогам 2026 инфляция вернулась к таргету

• Оценка ЦБ нейтральной ставки не изменилась, это 7.5-8%

• Темпы роста цен в этом году планомерно и существенно снижаются

• В базовом сценарии мы закладываем сохранение санкций и возможно их ужесточения

• В 3кв25 мы ожидаем, что замедление экономической активности продолжится

• Рост ИО в августе отчасти отражает рост регулируемых тарифов. Высокие ИО ограничивают пространство для снижения ставки

• Избыточное снижение ставки не сэкономит средства бюджета, но увеличит в будущем его расходы из-за роста инфляции.

• Решения по ДКП основываются на базовом сценарии

• Темпы роста цен устойчивой инфляции пока находятся выше таргета. СД склонен проявлять осторожность в оценке снижения, чтобы избежать необходимости вновь повышать ставку

(дополняется)

ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ - ИНДЕКС ВНОВЬ ВЫШЕ ПЯТИДЕСЯТИ

Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам августа вырос до 50.9 пунктов vs 49.7 в июле.

Субиндексы: вполне неплохой импульс наверх в выпуске, на положительной территории все, кроме новых экспортных заказов, но и там ситуация улучшилась по отношению к июлю. Инфляционное давление увеличивается.

• Выпуск: 51.7 vs 49.7
• Новые заказы: 50.9 vs 49.8
• Новые экспортные заказы: 48.7 vs 48.2
• Будущий выпуск: 59.7 vs 58.9
• Занятость: 50.2 vs 49.4
• Закупочные цены: 55.2 vs 54.6
• Отпускные цены: 52.6 vs 52.3

🔴 - рынки торгуются в красной зоне, и довольно негативная динамика в суверенных бондах - волна продаж корпоративных облигаций и опасения по поводу бюджетов развитых стран привели к снижению бумаг с фиксированной доходностью и казначейских облигаций и это наблюдалось везде - в США (UST30 - уже около 5%), Азии (доходность JGB20 - максимум с 1999) и Европе (там вчера экстренно разместились на рекордные $57.7 млрд за 1 день). В то же время, золото привычно в очередной раз обновило АТН. Российский рынок акций вчера потерял порядка полутора процентов, но уже сегодня отыгрывает часть снижения.

PMI COMP&SERV РОССИЯ: СИТУАЦИЯ ВЫПРАВЛЯЕТСЯ, УСЛУГИ УЖЕ НЕ В МИНУСЕ

По итогам августа индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах вырос до 49.1 vs 47.8 пункта в июле. Услуги: 50.0 vs 48.6 месяцем ранее. До этого – промышленность: 48.7 vs 47.0

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…данные сигнализируют о более мягком спаде активности в российских компаниях. Хотя производители продолжали сталкиваться с сокращением производства, объемы производства услуг остались неизменными в течение месяца.

В то же время более медленное сокращение новых заказов у производителей товаров и поставщиков услуг привело лишь к умеренному падению общего объема новых продаж.
Впервые за шесть месяцев рост занятости в российском частном секторе был широкомасштабным. Более того, темпы создания рабочих мест были самыми быстрыми с февраля, что отчасти позволило компаниям справляться с невыполненными заказами.

Менее выраженное давление на издержки было зафиксировано в производственных и сервисных компаниях, поскольку темпы общей инфляции цен на закупки опустились до самого низкого уровня с июня 2009 года. Тем временем, возобновление падения отпускных цен производителей товаров смягчило общую инфляцию отпускных цен на продукцию.

Общая деловая уверенность оставалась исторически высокой на фоне более сильного оптимизма среди производителей..."

Яндекс Такси вложит более 200 млн рублей в повышение качества и доступности такси для семей с детьми. Таксопарки-партнеры получат более 5 тыс. кресел и бустеров, а новые водители – денежные бонусы. Устройства появятся в 20+ городах, включая Москву, Петербург, Казань, Новосибирск, Благовещенск, Петрозаводск и другие.

ИНФЛЯЦИЯ В ЕВРОЗОНЕ НЕМНОГО ПОДНЯЛАСЬ ОТ ТАРГЕТА, ГДЕ НАХОДИЛАСЬ ТРИ МЕСЯЦА

Рост цен в Еврозоне: предварительная оценка Eurostat гармонизированного показателя HICP, составила в августе 2.1% гг vs 2.0% гг и 2.0% гг двумя месяцами ранее. Помесячный показатель 0.2% мм vs 0.0% мм

Базовый HICP: 2.5% гг vs 2.5% гг, 0.2% мм vs -0.1% мм. Помесячная дефляция окончилась

Наименьшие годовые темпы – во Франции (0.8%) и на Кипре (-0.1%), самые высокие – в Эстонии (6.2%), в Хорватии (4.6%) и в Словакии (4.4%)

Основные компоненты годовой инфляции: самые высокие годовые темпы наблюдались в продуктах питания, алкоголе и табачных изделиях (3.2% гг vs 3.3% гг), затем - в сфере услуг, но они продолжают снижаться (3.1% гг vs 3.2% гг), и это несколько обнадежит ЕЦБ

10 000 ₽ АКЦИЯМИ — ЗА ИГРУ В ПРИЛОЖЕНИИ АЛЬФА-ИНВЕСТИЦИЙ

Банк запустил Альфа-Челленджи — пользователи проходят квесты и турниры, зарабатывают очки и обменивают их на ценные бумаги. Максимальный результат за полгода — до 10 тысяч рублей акциями. Формат подходит новичкам: можно изучать рынок в игровом режиме и формировать стартовые активы без вложений.

ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: ЦИФРЫ ВЫШЕ ПРОГНОЗА, ПОМЕСЯЧНЫЙ ПРИРОСТ ДОВОЛЬНО СУЩЕСТВЕННЫЙ

Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам августа составил 2.04% мм/32.95% гг vs 2.06% мм/33.52% гг в июле. Прогноз: 1.79% мм и 32.60 гг.

Рост цен производителей: 2.48% мм/25.16% гг vs 1.73% мм/24.19% гг месяцем ранее.

Помесячная динамика была меньше 2 процентов лишь в мае и июне, затем она вновь перешагнула вверх эту отметку.

Годовой CPI продолжает опускаться с запредельных уровней, но, в то же время, PPI с весны прервал понижательный тренд

Основные контрибьюторы в инфляционный рост – затраты на жилье и продовольствие, затем - транспорт. Лира по-прежнему торгуется вблизи исторических минимумов, чуть выше отметки 41.17 за USDTRY.