МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ: ЛУЧШИЙ АВГУСТ ЗА ПОСЛЕДНИЕ ГОДЫ, ОСНОВНОЙ КОНТРИБЬЮТОР – МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПЕРЕЛЕТЫ
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, среднедневное количество пассажирских перевозок, в августе находилась вблизи уровня в 140.6К в день vs 138.8К в июле.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам августа объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 4.6% vs 4.1% гг ранее.
Месяц вновь охарактеризовался существенным ростом внутреннего трафика в Бразилии, а также Японии. В международном сегменте, лидерство по регионам вернулось к странам АТР, ЛатАм теперь вторые
В целом августовский Global Domestic Market: 1.5% vs 1.8% в июле. Global International Market: 6.6% vs 5.3% ранее.
Динамика: Азиатско-Тихоокеанский регион (6.1% гг vs 5.5% гг), Африка (8.9% vs 3.9%), Европа (4.2% vs 2.9%), Латинская Америка (7.5% vs 7.2%), Ближний Восток (8.4% vs 5.4%) и Северная Америка (0.5% vs 1.9%)
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (33.5%), Европа (26.7%), Северная Америка (22.9%).
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, среднедневное количество пассажирских перевозок, в августе находилась вблизи уровня в 140.6К в день vs 138.8К в июле.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам августа объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 4.6% vs 4.1% гг ранее.
Месяц вновь охарактеризовался существенным ростом внутреннего трафика в Бразилии, а также Японии. В международном сегменте, лидерство по регионам вернулось к странам АТР, ЛатАм теперь вторые
В целом августовский Global Domestic Market: 1.5% vs 1.8% в июле. Global International Market: 6.6% vs 5.3% ранее.
Динамика: Азиатско-Тихоокеанский регион (6.1% гг vs 5.5% гг), Африка (8.9% vs 3.9%), Европа (4.2% vs 2.9%), Латинская Америка (7.5% vs 7.2%), Ближний Восток (8.4% vs 5.4%) и Северная Америка (0.5% vs 1.9%)
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (33.5%), Европа (26.7%), Северная Америка (22.9%).
👍23🔥9❤4🤔2💯2🆒2👏1🍾1
🟢🔴 - Американские площадки в минусе - прошли распродажи акций некоторых региональных банков из-за опасений по поводу ужесточившихся стандартов кредитования. Азиатские рынки также под давлением, но в основном по причине торгового противостояния Китая и США. Золото и серебро - привычные АТН. Феерия на российском рынке на новостях о встрече Путина и Трампа, единственно, что омрачает сентимент - падающие цены на нефть.
👍33🍾17🔥9❤6
ФЕДРЕЗЕРВ ЯВНО ОБЕСПОКОЕН ТЕКУЩИМИ ИНФЛЯЦИОННЫМИ ТРЕНДАМИ
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю увеличился на $5 млрд. vs +$5 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $6.647 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$2.368 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Powell:
• устойчивая инфляция может не снижаться из-за поступательного и небыстрого эффекта от введения пошлин.
• инфляционный эффект от пошлин и тарифов оказался больше, чем мы ожидали
• инфляционный тренд сейчас повышательный
• если мы будем спешить со смягчением политики, работа по сокращению инфляции может оказаться незавершенной, и это – риск
• в ближайшие месяцы можем прекратить сокращение баланса ФРС
Miran (ставленник Трампа в ФРС):
• в идеале ставку нужно снизить на полпроцента, но, думаю, что будет -25 бп.
• ожидаю разворот вниз инфляционного тренда, и будет уместным еще 2 снижения ставки
Hammack:
• таргет по инфляции в 2% не будет достигнут до конца 2027 года
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю увеличился на $5 млрд. vs +$5 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $6.647 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$2.368 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Powell:
• устойчивая инфляция может не снижаться из-за поступательного и небыстрого эффекта от введения пошлин.
• инфляционный эффект от пошлин и тарифов оказался больше, чем мы ожидали
• инфляционный тренд сейчас повышательный
• если мы будем спешить со смягчением политики, работа по сокращению инфляции может оказаться незавершенной, и это – риск
• в ближайшие месяцы можем прекратить сокращение баланса ФРС
Miran (ставленник Трампа в ФРС):
• в идеале ставку нужно снизить на полпроцента, но, думаю, что будет -25 бп.
• ожидаю разворот вниз инфляционного тренда, и будет уместным еще 2 снижения ставки
Hammack:
• таргет по инфляции в 2% не будет достигнут до конца 2027 года
❗️ЭКОНОМИКА ДВИЖЕТСЯ В ПРАВИЛЬНОМ НАПРАВЛЕНИИ, НО РЫНОК ТРУДА ОСТАЁТСЯ ПРОБЛЕМОЙ
Мониторинг предприятий, 3К25:
• Загрузка производственных мощностей снижается 3-й кв подряд, хотя всё ещё выше средне-исторического уровня
• Инвестиционная активность остается положительной – инвестиции растут, но всё медленнее; ожидания по инвестициям устойчивые – бизнес не предполагает сокращения
• Рынок труда остывает, но всё ещё горяч! Ситуация с обеспеченностью персоналом тяжёлая, но не ухудшается; планы по найму персонала всё более сдержанные; рост зарплат замедляется
РЕЗЮМИРУЯ:
• охлаждение экономики всё более устойчиво
• кризиса/рецессии даже близко не видно
• рынок труда – главная проблема; из-за ограничений на стороне предложения перегретым он может оставаться долго
• экономика всё ближе к своей потенциальной траектории, но внешние факторы и неэффективные инвестиции могут снижать потенциал; в этом случае путь к ценовой стабильности и устойчивому росту окажется более длинным
Мониторинг предприятий, 3К25:
• Загрузка производственных мощностей снижается 3-й кв подряд, хотя всё ещё выше средне-исторического уровня
• Инвестиционная активность остается положительной – инвестиции растут, но всё медленнее; ожидания по инвестициям устойчивые – бизнес не предполагает сокращения
• Рынок труда остывает, но всё ещё горяч! Ситуация с обеспеченностью персоналом тяжёлая, но не ухудшается; планы по найму персонала всё более сдержанные; рост зарплат замедляется
РЕЗЮМИРУЯ:
• охлаждение экономики всё более устойчиво
• кризиса/рецессии даже близко не видно
• рынок труда – главная проблема; из-за ограничений на стороне предложения перегретым он может оставаться долго
• экономика всё ближе к своей потенциальной траектории, но внешние факторы и неэффективные инвестиции могут снижать потенциал; в этом случае путь к ценовой стабильности и устойчивому росту окажется более длинным
🤡155👍61🙈34🤣15
Forwarded from Масштабный бизнес
«Теперь не покупатель ищет товар, а товар ищет покупателя». Три инсайта о китайском e-commerce 🇨🇳
Китай — единственная в мире страна, где больше 50% покупок совершается онлайн. Именно здесь рождаются все новинки Ecom — а потом приходят в Россию.
Чтобы узнать о них заранее, устроили на E-Retail Week паблик-ток с Цуй Чжиюй, ex. топ-менеджером JD․com. Это один из пяти крупнейших маркетплейсов мира — с выручкой 162 млрд $ и ежедневной аудиторией в 90 млн пользователей.
Перед сессией предложили задать вопрос Цуй Чжиюй, и вы часто спрашивали о векторах развития Ecom в Китае. Госпожа Цуй назвала три ключевых тренда⬇
1️⃣ Продажи через видео
2️⃣ Рост экспресс-доставки всех видов товаров
3️⃣ Модернизация инфраструктуры поставок
На финальный вопрос, как можно описать китайский Ecom одним словом, Цуй Чжиюй ответила «доверие» — и уточнила, что речь о доверии покупателей.
Для России такое ключевое слово скорее «цена», отметил3️⃣ Александр Горинов, руководитель департамента разработки и поддержки продаж транзакционных продуктов Альфа-Банка.
А эксперт Российско-китайского Делового совета Олег Ремыга назвал слово «контент», вспомнив цитату одного из экспортёров, работающих с Китаем: «Нам нужно поменять отношение к нашему бизнесу. Мы теперь не торгуем товарами, мы торгуем контентом».
@alfa_tops
Китай — единственная в мире страна, где больше 50% покупок совершается онлайн. Именно здесь рождаются все новинки Ecom — а потом приходят в Россию.
Чтобы узнать о них заранее, устроили на E-Retail Week паблик-ток с Цуй Чжиюй, ex. топ-менеджером JD․com. Это один из пяти крупнейших маркетплейсов мира — с выручкой 162 млрд $ и ежедневной аудиторией в 90 млн пользователей.
Перед сессией предложили задать вопрос Цуй Чжиюй, и вы часто спрашивали о векторах развития Ecom в Китае. Госпожа Цуй назвала три ключевых тренда
• Это то, что полностью меняет игру. До этого потребительский сценарий не менялся даже с приходом маркетплейсов. До интернета товары лежали на физических полках в магазинах. Затем товары переместились на виртуальные полки интернет-магазинов, но сценарий оставался прежним — если вам что-то нужно, вы идёте в магазин и ищете товар на полке.
• Сейчас логика продаж меняется из-за стримингов и социальной коммерции. Покупатель больше не ищет товар. Теперь товар ищет покупателя — через стримы его любимых блогеров и инфлюенсеров.
• Даже техногиганты вроде JD․com и Alibaba начали интересоваться FMCG-сегментом — продуктами и товарами первой необходимости. Но это конкуренция не за рынок продуктов, а за формат быстрой доставки.
• Если раньше стандартом была доставка заказа сегодня или завтра, сейчас потребитель ждёт доставку за полчаса-час.
• В первую очередь речь о доставке из ресторанов и супермаркетов, но то же касается и лекарств, и косметики, и даже техники. Это тот уровень, на который нам нужно подняться. Благодаря этому через несколько лет мы увеличим обороты ещё на несколько триллионов юаней.
• Это умная логистика и фулфилмент, автоматизированные склады. Применение этих технологий ограниченно, но не стоит их недооценивать. Их распространение среди прочего означает, что порог входа на рынок станет ещё выше.
На финальный вопрос, как можно описать китайский Ecom одним словом, Цуй Чжиюй ответила «доверие» — и уточнила, что речь о доверии покупателей.
Для России такое ключевое слово скорее «цена», отметил
А эксперт Российско-китайского Делового совета Олег Ремыга назвал слово «контент», вспомнив цитату одного из экспортёров, работающих с Китаем: «Нам нужно поменять отношение к нашему бизнесу. Мы теперь не торгуем товарами, мы торгуем контентом».
@alfa_tops
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤97👍47🤡34👌28👎3🤔2🆒2👏1💯1
БАНК КИТАЯ: СТАВКА НА МЕСТЕ, ДЕФЛЯЦИЯ ПО-ПРЕЖНЕМУ СОХРАНЯЕТСЯ
Народный Банк Китая (НБК) по итогам заседания вновь сохранил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке в 3.0% годовых, рынок прогнозировал аналогичное решение. Пятилетняя ставка также осталась на уровне в 3.50% годовых.
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.
Ставки по займам medium-term lending facility (MLF) сейчас находится на отметке в 2 процента
Сентябрьский CPI – вновь в области дефляции: -0.3% гг vs -0.4% гг и 0.0% гг двумя месяцами ранее.
Народный Банк Китая (НБК) по итогам заседания вновь сохранил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке в 3.0% годовых, рынок прогнозировал аналогичное решение. Пятилетняя ставка также осталась на уровне в 3.50% годовых.
Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.
Ставки по займам medium-term lending facility (MLF) сейчас находится на отметке в 2 процента
Сентябрьский CPI – вновь в области дефляции: -0.3% гг vs -0.4% гг и 0.0% гг двумя месяцами ранее.
👍21🔥10👌7❤4🤣2👎1🤡1💯1
КИТАЙСКАЯ ЭКОНОМИКА: ВСЕ В ПОРЯДКЕ С ПРОМЫШЛЕННОСТЬЮ, НО РОЗНИЦА НЕСКОЛЬКО ПРИТОРМАЖИВАЕТ
Китайское Статбюро представило цифры по итогам сентября этого года:
• Промышленность: 6.5% гг vs 5.2% гг в августе; ожидалось 5.0% гг.
• Розничные продажи: 3.0% гг vs 3.4% гг; ожидалось 2.9% гг.
• Инвестиции в основной капитал: -0.5% vs 0.5% (прогноз 0.1%).
В рознице довольно заметно снизились темпы продаж товаров для дома (3.3% vs 14.3% в августе), драгоценностей (9.7% vs 16.8%), но выросли в продовольствии (6.3% vs 5.8%) и средствах связи (16.2% vs 7.3%). Продажи автомобилей незначительно, но увеличились на 1.6% после 0.8%.
Промпроизводство: объёмы добычи полезных ископаемых продолжали устойчиво расти, увеличившись на 6.4% vs 5.1% в августе. В обрабатывающей промышленности (7.3% vs 5.7%) рост зафиксирован в 36 из 41 основных отраслей, включая автомобилестроение (16.0% vs 8.4%), компьютеры и связь (11.3% vs 9.9%), железнодорожное и судостроение (10.3% vs 12.0%), выплавку и прокат черных металлов (2.2% vs 7.3%), выплавку и прокат цветных металлов (8.4% vs 9.1%), химическую промышленность (9.0% vs 7.6%), добычу и обогащение угля (6.4% vs 5.1%), нефть и газ (8.9% vs 4.7%), производство продуктов питания (6.0% vs 4.7%)
Китайское Статбюро представило цифры по итогам сентября этого года:
• Промышленность: 6.5% гг vs 5.2% гг в августе; ожидалось 5.0% гг.
• Розничные продажи: 3.0% гг vs 3.4% гг; ожидалось 2.9% гг.
• Инвестиции в основной капитал: -0.5% vs 0.5% (прогноз 0.1%).
В рознице довольно заметно снизились темпы продаж товаров для дома (3.3% vs 14.3% в августе), драгоценностей (9.7% vs 16.8%), но выросли в продовольствии (6.3% vs 5.8%) и средствах связи (16.2% vs 7.3%). Продажи автомобилей незначительно, но увеличились на 1.6% после 0.8%.
Промпроизводство: объёмы добычи полезных ископаемых продолжали устойчиво расти, увеличившись на 6.4% vs 5.1% в августе. В обрабатывающей промышленности (7.3% vs 5.7%) рост зафиксирован в 36 из 41 основных отраслей, включая автомобилестроение (16.0% vs 8.4%), компьютеры и связь (11.3% vs 9.9%), железнодорожное и судостроение (10.3% vs 12.0%), выплавку и прокат черных металлов (2.2% vs 7.3%), выплавку и прокат цветных металлов (8.4% vs 9.1%), химическую промышленность (9.0% vs 7.6%), добычу и обогащение угля (6.4% vs 5.1%), нефть и газ (8.9% vs 4.7%), производство продуктов питания (6.0% vs 4.7%)
👍25❤7🔥6👌4🤔3🆒2😁1🤡1🤝1
ВВП КИТАЯ в 3кв2025 – ЧУТЬ НИЖЕ ТАРГЕТА ПРАВИТЕЛЬСТВА
Китайская экономика во третьем квартале продемонстрировала неплохие годовые темпы, но они несколько снизились по сравнению со 2кв25: 4.8% гг vs 5.2% гг (ждали 4.7% гг), квартальная динамика: 1.1% квкв vs 1.0% квкв, прогноз был несколько ниже (0.8% квкв).
Экономический рост Китая в третьем квартале замедлился до самого слабого уровня за год, по-прежнему присутствует не совсем стабильный внутренний спрос и это вызвало опасения по поводу углубления структурных дисбалансов
Чрезмерная зависимость экономики от экспорта на фоне растущей торговой напряженности с Вашингтоном также ставит под сомнение решимость Пекина решать критически важные политические задачи для обеспечения долгосрочного устойчивого роста.
Китайская экономика во третьем квартале продемонстрировала неплохие годовые темпы, но они несколько снизились по сравнению со 2кв25: 4.8% гг vs 5.2% гг (ждали 4.7% гг), квартальная динамика: 1.1% квкв vs 1.0% квкв, прогноз был несколько ниже (0.8% квкв).
Экономический рост Китая в третьем квартале замедлился до самого слабого уровня за год, по-прежнему присутствует не совсем стабильный внутренний спрос и это вызвало опасения по поводу углубления структурных дисбалансов
Чрезмерная зависимость экономики от экспорта на фоне растущей торговой напряженности с Вашингтоном также ставит под сомнение решимость Пекина решать критически важные политические задачи для обеспечения долгосрочного устойчивого роста.
👍18🤷♂9😁5❤4🤯4
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Франция - ⬇️рейтинг понижен до уровня А+, прогноз - “стабильный”
• Греция - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
FITCH
• Гватемала - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
• Египет - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
• Эфиопия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне RD
• Нигерия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
• Барбадос - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
MOODY’S
• Монголия - ⬆️рейтинг повышен до уровня В1, прогноз “стабильный”
• Гана - ⬆️рейтинг повышен до уровня Саа1, прогноз “стабильный”
• Сенегал - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа1, прогноз - “негативный”
• Ботсвана - ⬇️рейтинг понижен до уровня Ваа1, прогноз - “негативный”
STANDARD&POOR’S
• Франция - ⬇️рейтинг понижен до уровня А+, прогноз - “стабильный”
• Греция - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
FITCH
• Гватемала - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
• Египет - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
• Эфиопия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне RD
• Нигерия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
• Барбадос - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
MOODY’S
• Монголия - ⬆️рейтинг повышен до уровня В1, прогноз “стабильный”
• Гана - ⬆️рейтинг повышен до уровня Саа1, прогноз “стабильный”
• Сенегал - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа1, прогноз - “негативный”
• Ботсвана - ⬇️рейтинг понижен до уровня Ваа1, прогноз - “негативный”
👍21❤6💯4👏2
🟢🔴 - Уверенная динамика заокеанских индексов на ожиданиях того, что шатдаун может вскоре завершиться. Неплохой спрос в техах, включая Apple, который прибавил почти 4 процента. Азиатские площадки достаточно неплохо поддерживают этот импульс. Но индекс Мосбиржи на утренних торгах сегодня теряет более двух процентов на новостях о возможной задержке встречи Путина и Трампа
🍾22😱18👍13😁7🤷♂4❤3👌3👎1💯1🆒1
ЕЦБ: ДАЛЬНЕЙШЕЕ СНИЖЕНИЕ СТАВОК ПОКА ЧТО ПОД ВОПРОСОМ
Баланс европейского регулятора за минувшую неделю заметно сократился на -€10 млрд до €6.199 трлн vs +€138 млрд неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.637 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• темпы процесса дезинфляции нас не совсем устраивают
Wunsch:
• вероятность дальнейшего снижения процентных ставок Европейским центральным банком снижается, учитывая сохранение роста цен выше целевого уровня в 2%.
Muller:
• регулятор может позволить себе подождать некоторое время, прежде чем рассматривать возможность дальнейшего изменения ставок, и не очевидно, что нам следует смягчать “ключ” еще больше в текущем цикле.
Баланс европейского регулятора за минувшую неделю заметно сократился на -€10 млрд до €6.199 трлн vs +€138 млрд неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.637 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• темпы процесса дезинфляции нас не совсем устраивают
Wunsch:
• вероятность дальнейшего снижения процентных ставок Европейским центральным банком снижается, учитывая сохранение роста цен выше целевого уровня в 2%.
Muller:
• регулятор может позволить себе подождать некоторое время, прежде чем рассматривать возможность дальнейшего изменения ставок, и не очевидно, что нам следует смягчать “ключ” еще больше в текущем цикле.
👍15🤷♂10🤔6😢2👌2💯2❤1👎1😱1
❗️КРЕДИТ и М2: В 3К25 КРЕДИТ РОС ОЧЕНЬ БЫСТРО, НО НОРМАЛИЗАЦИЯ БЮДЖЕТНЫХ РАСХОДОВ СДЕРЖАЛА РОСТ М2
• Требования к организациям в сентябре: +1.4 трлн (+1.0%); это замедление по сравнению с июлем-августом, когда рост был по 1.9% в месяц
• Рост требований к населению также замедлился (0.5% vs 0.8%), но ипотека продолжает набирать обороты, особенно её рыночная часть: всего выдано 405 млрд за месяц, доля рыночной ипотеки – 23%
• Кредит экономике за 9М25: +7.2 трлн (+5.0%), из которых 5.8 трлн - в 3К25
• Динамика кредита с начала года соответствует верхней границе прогноза ЦБ (7-10% в 2025г)
• Всплеск кредита в 3К25 мог бы сильно ускорить рост М2, но помогла нормализация бюджетных расходов; ЧТОГУ внесли отрицательный вклад в динамику М2 в августе-сентябре
• За 9М25 сезонно-сглаженный М2 вырос на 7.9% (-0.2% mm sa в сентябре), а М2Х ИВП – на 9.2% (0.7% mm sa)
• Прогноз ЦБ по М2 (6-9% в 2025г) будет превышен, но не сильно
• Это хорошие новости в борьбе с инфляцией, но бензо-коллапс и НДС всё портят
• Требования к организациям в сентябре: +1.4 трлн (+1.0%); это замедление по сравнению с июлем-августом, когда рост был по 1.9% в месяц
• Рост требований к населению также замедлился (0.5% vs 0.8%), но ипотека продолжает набирать обороты, особенно её рыночная часть: всего выдано 405 млрд за месяц, доля рыночной ипотеки – 23%
• Кредит экономике за 9М25: +7.2 трлн (+5.0%), из которых 5.8 трлн - в 3К25
• Динамика кредита с начала года соответствует верхней границе прогноза ЦБ (7-10% в 2025г)
• Всплеск кредита в 3К25 мог бы сильно ускорить рост М2, но помогла нормализация бюджетных расходов; ЧТОГУ внесли отрицательный вклад в динамику М2 в августе-сентябре
• За 9М25 сезонно-сглаженный М2 вырос на 7.9% (-0.2% mm sa в сентябре), а М2Х ИВП – на 9.2% (0.7% mm sa)
• Прогноз ЦБ по М2 (6-9% в 2025г) будет превышен, но не сильно
• Это хорошие новости в борьбе с инфляцией, но бензо-коллапс и НДС всё портят
😁63👍47❤22