КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 3 ПО 7 НОЯБРЯ

Понедельник 03.11
• 🇯🇵 Япония, торгов нет
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG
• 🇹🇷 Турция, CPI, окт (est. 2.83% мм, 33.2% гг)

Вторник 04.11
• 🇷🇺 Россия, Мосбиржа - торгов нет, на СПБ есть
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 3.6%, est. unch)
• 🇺🇸 США, открытые вакансии JOLTS, авг  (est. 7.240 млн) [не факт]

Среда 05.11
• 🌏 МИР, день мировых PMI Serv, Comp

Четверг 06.11
• 🇷🇺 Россия, PMI Serv, Comp
• 🇧🇷 Бразилия, заседание ЦБ (est. 15.0%, est. unch)
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, сен (est. 2.9% мм)
• 🇪🇺 EU, розничные продажи, сен (est. 0.2% мм, 1.0% гг)
• 🇬🇧 UK, заседание ВоЕ (est. 4.00%, est. unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 221K)  [не факт] 

Пятница 07.11
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇨🇳 Китай, экспорт-импорт

ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: ПОМЕСЯЧНЫЙ СPI ПО-ПРЕЖНЕМУ ВЫЗЫВАЕТ ВОПРОСЫ

Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам октября составил 2.55% мм/32.87% гг vs 3.23% мм/33.29% гг в сентябре. Прогноз: 2.83% мм и 33.20 гг.

Рост цен производителей: 1.63% мм/27.00% гг vs 2.52% мм/28.59% гг месяцем ранее.

Помесячная динамика была меньше 2 процентов лишь в мае и июне, затем она вновь перешагнула вверх эту отметку. Факт того, что этот показатель в октябре оказался ниже “чрезмерно тревожного” сентября вряд ли предоставляет много поводов для оптимизма

Годовой CPI продолжает опускаться с запредельных уровней, но, в то же время, PPI с весны прервал понижательный тренд

Основные контрибьюторы в инфляционный рост – затраты на жилье и продовольствие, затем - транспорт. Лира торгуется вблизи исторических минимумов, вблизи отметки 42.07 USDTRY.

OPEC+: ПАУЗА В НАРАЩИВАНИИ ДОБЫЧИ НА БЛИЖАЙШИЕ МЕСЯЦЫ

Участники соглашения OPEC+ представили новые цифры по объемам добычи на период по март включительно. Очевидно, что в преддверии сезонного снижения спроса на нефть картель опасается расширения профицита на рынке.

Напомним, что переизбыток сырья признают и OPEC (что довольно нечастый случай), и МЭА .

В итоге, в декабре добыча участников соглашения будет увеличена лишь на 137 тыс бс, и на последующие четыре месяца рост объемов будет поставлен на паузу.

Наша страна, согласно договоренностям, обязуется добывать 9.574 млн баррелей в сутки, причем мы наращиваем добычу ровно на столько же, сколько саудиты. По версии OPEC Россия в сентябре добывала 9.32 млн бс, по мнению МЭА – 9.21 млн баррелей в сутки.

ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА ОКТЯБРЬ: ИНДИЯ – ОАЗИС ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ АКТИВНОСТИ

Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам октября по сравнению прошлым месяцем несколько улучшилась.

В топ-экономиках ситуация разноплановая: в США ISM никак не может подняться выше пятидесяти, но по версии S&P там все достаточно в порядке. Официальный Китай (версия NBS) все еще в области сокращения, но альтернативный China Rating Dog (бывш. Caixin), хоть и ниже сентября, но находится в положительной территории.

Многострадальная Европа выползла на нейтральную отметку, улучшив показатели во многих странах по сравнению с сентябрем. Все вполне хорошо в Испании и Греции.

На ЕМ все также не все так гладко, в том числе, к сожалению, и в России. Индия – вне конкуренции. Уверенно в Таиланде и Вьетнаме.

🔴 - рынки преимущественно окрашены в красный цвет, под давлением находятся акции высокотехнологических компаний (особенно в секторе ИИ) из-за опасений их переоцененности. К тому же некоторые инвестбанки (GS и MS) предупредили о высокой вероятности коррекции на американском рынке. Биткоин вчера в моменте пробивал вниз отметку в $100К, но, в итоге сумел закрыться несколько выше этого уровня. На утренней сессии индекс Мосбиржи теряет порядка полпроцента.

МИРОВЫЕ ЦБ В ОКТЯБРЕ: СТАВКИ СНИЖАЮТСЯ, НО ДИНАМИКА ИНФЛЯЦИИ ДОВОЛЬНО ТРЕВОЖНАЯ

В октябре действия мировых регуляторов вновь были единогласными - как месяцем ранее центробанки снижали ставки. Но увеличивающиеся темпы прироста потребительских цен становятся практически повсеместными. Разворот инфляционных трендов, особенно в развитых странах – это один из наиболее весомых звоночков для мировых ЦБ

Среди государств DM снизили стоимость заимствований: США и Н. Зеландия

На развивающихся рынках наиболее весомо ставку понизила Турция (-100 бп), затем Россия (-50 бп), Филиппины и Польша – по -25 базисных пунктов

PMI COMP&SERV РОССИЯ: УСЛУГИ – НАШЕ ВСЕ?

По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах увеличился до 50.2 vs 46.6 пункта в сентябре. Это первый плюс с мая этого года. Услуги существенно подскочили до 51.7 vs 47.0 месяцем ранее. До этого – спад в промышленности: 48.0 vs 48.2

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…динамика свидетельствует о новом росте общей активности. Однако рост был лишь незначительным на фоне дальнейшего сокращения производства в обрабатывающей промышленности. Тем временем, новые заказы оставались вялыми на фоне общего снижения спроса. Несмотря на более резкое падение новых заказов в обрабатывающей промышленности, более медленное падение новых заказов в сфере услуг привело к более медленному общему спаду. Значительное создание рабочих мест в секторе услуг в октябре опередило сокращение рабочих мест в обработке. В то же время компании частного сектора зарегистрировали возобновление, хотя и незначительное, накопление незавершенных заказов.

Что касается цен, то в октябре себестоимость сырья и материалов росла уверенными темпами. Тем не менее, темпы инфляции были ниже, чем в сентябре, на фоне замедления динамики роста операционных расходов в обрабатывающей промышленности. Между тем, отпускные цены росли с самой большой скоростью с мая, несмотря на новое падение отпускных цен производителей..."

ИНДЕКС JPM GLOBAL PMI COMPOSITE: УСЛУГИ В ПОЛНОМ ПОРЯДКЕ, ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ТАКЖЕ УСКОРЯЕТСЯ

Индексы JP Morgan S&P Global PMI в октябре:

• Manufacturing: 50.9 vs 50.7 ранее
• Services: 53.8 vs 52.8
• Composite (промышленность + услуги): 52.9 vs 52.5

Все три индекса сейчас – выше отметки в 50 пунктов, динамика вполне уверенная

J.P.Morgan отмечает, что : “…В начале последнего квартала 2025 года темпы роста глобальной экономической активности ускорились, поскольку рост приёма новых работников достиг 17-месячного максимума. Наблюдалось ускорение деловой активности в обрабатывающей промышленности и секторе услуг, при этом сектор услуг восьмой месяц подряд опережал обрабатывающую промышленность. Из шести подсекторов, охваченных исследованием (три обрабатывающих, остальные – сферы услуг), три лидирующие отрасли по темпам роста производства были связаны с услугами. Самые высокие темпы роста экономической активности наблюдались в категории финансовых услуг. Единственной отраслью, которая зафиксировала более медленные темпы роста, была отрасль потребительских товаров, которая также показала самые слабые результаты в целом.

Рост ускорился в США, Еврозоне, Японии и UK, но замедлился в Китае, Индии, Австралии, Франции и Бразилии. В России и Канаде наблюдался рост производства после недавнего спада…“

🔴 - понижательные настроения на мировых площадках сохраняются, опасения чрезмерной оцененности высокотехнологических компаний усиливаются, и это ощутимо давит на сентимент. На российском рынке ключевая тема - Лукойл, накануне OFAC заявил о решении не выдавать Gunvor, потенциальному покупателю зарубежных активов LKOH, лицензию на ведение бизнеса, что, наверное, стало относительно ожидаемым результатом...

(День седьмого ноября - красный день календаря...))

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ: ЦИФРЫ ХУЖЕ ПРОГНОЗА, ЗДЕСЬ И ПОШЛИНЫ, И ВЫСОКАЯ БАЗА ПРОШЛОГО ГОДА

Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за октябрь, зафиксировала следующие показатели:

• Экспорт: -1.1% гг ($305.4 млрд) vs 8.3% гг ($328.6 млрд), прогноз: 3.0% гг.
• Импорт: 1.0% гг ($215.3 млрд) vs 7.4% гг ($238.1 млрд), прогноз: 3.2% гг.
• Профицит торгового баланса: $90.07 млрд vs $90.45 ранее

Это стало первым снижением объёма исходящих поставок с февраля, поскольку зарубежные заказы сократились после нескольких месяцев предварительной отгрузки, чтобы избежать введения новых американских пошлин, в то время как покупатели выжидали, как сложится нестабильный месяц в торговых отношениях между США и Китаем. Праздничная "золотая неделя", приведшая к сокращению рабочих дней, и эффект высокой базы прошлого года также способствовали снижению.