🔴 - рынки преимущественно окрашены в красный цвет, под давлением находятся акции высокотехнологических компаний (особенно в секторе ИИ) из-за опасений их переоцененности. К тому же некоторые инвестбанки (GS и MS) предупредили о высокой вероятности коррекции на американском рынке. Биткоин вчера в моменте пробивал вниз отметку в $100К, но, в итоге сумел закрыться несколько выше этого уровня. На утренней сессии индекс Мосбиржи теряет порядка полпроцента.

МИРОВЫЕ ЦБ В ОКТЯБРЕ: СТАВКИ СНИЖАЮТСЯ, НО ДИНАМИКА ИНФЛЯЦИИ ДОВОЛЬНО ТРЕВОЖНАЯ

В октябре действия мировых регуляторов вновь были единогласными - как месяцем ранее центробанки снижали ставки. Но увеличивающиеся темпы прироста потребительских цен становятся практически повсеместными. Разворот инфляционных трендов, особенно в развитых странах – это один из наиболее весомых звоночков для мировых ЦБ

Среди государств DM снизили стоимость заимствований: США и Н. Зеландия

На развивающихся рынках наиболее весомо ставку понизила Турция (-100 бп), затем Россия (-50 бп), Филиппины и Польша – по -25 базисных пунктов

PMI COMP&SERV РОССИЯ: УСЛУГИ – НАШЕ ВСЕ?

По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах увеличился до 50.2 vs 46.6 пункта в сентябре. Это первый плюс с мая этого года. Услуги существенно подскочили до 51.7 vs 47.0 месяцем ранее. До этого – спад в промышленности: 48.0 vs 48.2

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…динамика свидетельствует о новом росте общей активности. Однако рост был лишь незначительным на фоне дальнейшего сокращения производства в обрабатывающей промышленности. Тем временем, новые заказы оставались вялыми на фоне общего снижения спроса. Несмотря на более резкое падение новых заказов в обрабатывающей промышленности, более медленное падение новых заказов в сфере услуг привело к более медленному общему спаду. Значительное создание рабочих мест в секторе услуг в октябре опередило сокращение рабочих мест в обработке. В то же время компании частного сектора зарегистрировали возобновление, хотя и незначительное, накопление незавершенных заказов.

Что касается цен, то в октябре себестоимость сырья и материалов росла уверенными темпами. Тем не менее, темпы инфляции были ниже, чем в сентябре, на фоне замедления динамики роста операционных расходов в обрабатывающей промышленности. Между тем, отпускные цены росли с самой большой скоростью с мая, несмотря на новое падение отпускных цен производителей..."

ИНДЕКС JPM GLOBAL PMI COMPOSITE: УСЛУГИ В ПОЛНОМ ПОРЯДКЕ, ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ТАКЖЕ УСКОРЯЕТСЯ

Индексы JP Morgan S&P Global PMI в октябре:

• Manufacturing: 50.9 vs 50.7 ранее
• Services: 53.8 vs 52.8
• Composite (промышленность + услуги): 52.9 vs 52.5

Все три индекса сейчас – выше отметки в 50 пунктов, динамика вполне уверенная

J.P.Morgan отмечает, что : “…В начале последнего квартала 2025 года темпы роста глобальной экономической активности ускорились, поскольку рост приёма новых работников достиг 17-месячного максимума. Наблюдалось ускорение деловой активности в обрабатывающей промышленности и секторе услуг, при этом сектор услуг восьмой месяц подряд опережал обрабатывающую промышленность. Из шести подсекторов, охваченных исследованием (три обрабатывающих, остальные – сферы услуг), три лидирующие отрасли по темпам роста производства были связаны с услугами. Самые высокие темпы роста экономической активности наблюдались в категории финансовых услуг. Единственной отраслью, которая зафиксировала более медленные темпы роста, была отрасль потребительских товаров, которая также показала самые слабые результаты в целом.

Рост ускорился в США, Еврозоне, Японии и UK, но замедлился в Китае, Индии, Австралии, Франции и Бразилии. В России и Канаде наблюдался рост производства после недавнего спада…“

🔴 - понижательные настроения на мировых площадках сохраняются, опасения чрезмерной оцененности высокотехнологических компаний усиливаются, и это ощутимо давит на сентимент. На российском рынке ключевая тема - Лукойл, накануне OFAC заявил о решении не выдавать Gunvor, потенциальному покупателю зарубежных активов LKOH, лицензию на ведение бизнеса, что, наверное, стало относительно ожидаемым результатом...

(День седьмого ноября - красный день календаря...))

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ: ЦИФРЫ ХУЖЕ ПРОГНОЗА, ЗДЕСЬ И ПОШЛИНЫ, И ВЫСОКАЯ БАЗА ПРОШЛОГО ГОДА

Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за октябрь, зафиксировала следующие показатели:

• Экспорт: -1.1% гг ($305.4 млрд) vs 8.3% гг ($328.6 млрд), прогноз: 3.0% гг.
• Импорт: 1.0% гг ($215.3 млрд) vs 7.4% гг ($238.1 млрд), прогноз: 3.2% гг.
• Профицит торгового баланса: $90.07 млрд vs $90.45 ранее

Это стало первым снижением объёма исходящих поставок с февраля, поскольку зарубежные заказы сократились после нескольких месяцев предварительной отгрузки, чтобы избежать введения новых американских пошлин, в то время как покупатели выжидали, как сложится нестабильный месяц в торговых отношениях между США и Китаем. Праздничная "золотая неделя", приведшая к сокращению рабочих дней, и эффект высокой базы прошлого года также способствовали снижению.

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 10 ПО 14 НОЯБРЯ

Понедельник 10.11
• 🇪🇺 EU, индекс Sentix, ноя (est. -3.9)  
• 🇺🇸 США, шатдаун продолжается

Вторник 11.11
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, ноя (est. 23.5)   

Среда 12.11
• 🛢 OPEC, ежемесячный отчет  
• 🇩🇪 Германия, CPI, окт (est. 0.3% мм, 2.3% гг) 
• 🇩🇪 Германия, HICP, окт (est. 0.3% мм, 2.3% гг)    
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция

Четверг 13.11
• 🇬🇧 UK, ВВП, 3кв25 (est. 0.2% квкв) 
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти 
• 🇪🇺 EU, промпроизводство (est. 0.8% мм, 2.3% гг)  

Пятница 14.11
• 🇨🇳 Китай, розн продажи, окт (est. 2.6% гг)   
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство, окт (est. 5.5% гг)
• 🇪🇺 EU, ВВП, 3кв24, (est: 0.2% квкв, 1.3% гг)
• 🇷🇺 Россия, инфляция за октябрь
• 🇷🇺 Россия, ВВП за 3кв25, предвар

КИТАЙ: ДЛИННЫЕ ПРАЗДНИКИ УБРАЛИ ДЕФЛЯЦИЮ, А БАЗОВЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ

По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам октября темпы прироста розничных цен сумели выйти из минуса: 0.2% гг vs -0.3% гг в сентябре (прогноз: 0.0%). Помесячный показатель: 0.2% мм vs 0.1% мм месяцем ранее (ждали 0.2%).
Базовый CPI вырос до 1.2% гг vs 1.0% гг ранее – это максимум за 10 месяцев.

В то же время, динамика производственных цен продолжает стабильно находиться в области дефляции: -2.1% гг vs -2.3% гг (прогноз: -2.3% гг).

Дефляционное давление в Китае ослабло в октябре (цены на продовольствие: -2.9% vs -4.4% гг), поскольку потребительские цены возобновили рост, чему способствовал спрос в праздничный сезон, в то время как снижение оптовых цен также замедлилось.

ВТОРИЧНОЕ ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ: РОСТ УСКОРЯЕТСЯ, ОСНОВНОЙ СПРОС – В НЕДОРОГОМ СЕГМЕНТЕ

По итогам октября цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 281.640 тыс. за м2, это 0.5% мм и 3.6% гг vs 0.2% мм и 3.2% гг в сентябре. Динамика цен в долларах: 2.4% мм и 22.5% гг, это $3 469 за м2 (ранее: -3.0% мм, 13.2% гг)

Эксперты IRN отмечают, что “…в отличие от прежних месяцев, когда прирост во многом был обусловлен только недорогим сегментом, в октябре слегка наверстало упущенное и дорогое жилье. Так сегмент дорогого жилья (20% самых дорогих квартир) прирос сразу на процент, как и Центральный округ. При этом однородности на рынке нет – одновременно в топе помимо дорогого ЮЗАО расположился и сегмент районов за МКАД, а максимальный прирост среди типов домов вообще показали панельные пятиэтажки. Таким образом, утряска рынка в новых реалиях продолжается

В последние месяцы продолжается вымывание наиболее дешевого предложения, в результате чего в экспозиции остается все больше переоцененных неликвидных квартир. Поэтому нельзя говорить о масштабном подорожании всего и вся: хотя средние показатели постепенно и карабкаются вверх, немало зависших предложений напротив нуждаются в существенном дисконте для продажи...”

ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: ПОЗИТИВА НЕ ПРОСМАТРИВАЕТСЯ

Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.

Показатели ноября: -7.4 vs -5.4 и -9.2 октябре-сентябре (ждали более умеренного снижения до -3.9). По разбивке: индекс текущей ситуации, вновь снижается: -17.5 vs -16.0 ранее, а индекс ожиданий сократился до 3.3 против 5.8 в октябре.

Sentix заявил, что «…ухудшаются как текущая ситуация, так и ожидания инвесторов. Сохранение этой мрачной оценки ситуации особенно показательно для продолжающегося процесса спада, любые временные проблески надежды быстро угасают. Следовательно, ожидания к 2026 году, по мнению Sentix, кажутся предопределенными - экономика еврозоны не может выйти из спада.

Единственный позитивный момент в ноябрьских данных - это ослабление опасений по поводу инфляции. Соответствующий барометр улучшился на 9 пунктов до -11.

Ведущая экономика континента, Германия: индекс доверия инвесторов снизился до -20.4 vs -17.9 в октябре…”