ВВП КИТАЯ в 1кв2026: ТАРГЕТ КОМПАРТИИ ВНОВЬ В СИЛЕ

Китайская экономика во первом квартале этого года продемонстрировала хорошие темпы: 5.0% гг vs 4.5% гг (ждали 4.8% гг), квартальная динамика: 1.3% квкв vs 1.2% квкв, прогноз (1.3% квкв).

Значительные инвестиции в железнодорожные линии и другую инфраструктуру компенсировали слабые потребительские расходы и сокращение торгового профицита

Длительное и резкое падение цен на квартиры не пошло на пользу сбережениям китайских домохозяйств, вынудив многих сократить расходы. Розничные продажи выросли всего на 2.4% гг в 1кв26 и лишь на 1.7% в марте, что значительно слабее, чем ожидалось. Продажи автомобилей упали на -17% в 1кв26 после того, как правительство сократило субсидии, которые способствовали буму в прошлом году. Это касается, прежде всего, электроавто.

Все это резко контрастирует с ростом инвестиций в инфраструктурное строительство на 8.9% в 1кв26 в годовом сопоставлении.

MMI в Max 🌏

‼️🔥 МИНФИН ПРОДОЛЖАЕТ МАНИПУЛЯЦИИ С ВАЛЮТНЫМ КУРСОМ и ПРИЗНАЕТ НЕБХОДИМОСТЬ РОСТА ЗАИМСТВОВАНИЙ В ОФЗ

СИЛУАНОВ:

• ПРАВИТЕЛЬСТВО РАССМАТРИВАЕТ ВОПРОС БОЛЕЕ БЫСТРОГО ВОЗОБНОВЛЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА, ПРИОСТАНОВЛЕННЫХ ДО ИЮЛЯ, ОПРЕДЕЛИТСЯ В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ

• МИНФИН ПО-ПРЕЖНЕМУ ВИДИТ НЕОБХОДИМОСТЬ КОРРЕКТИРОВКИ ЦЕНЫ ОТСЕЧЕНИЯ В БЮДЖЕТНОМ ПРАВИЛЕ

• ВОЗМОЖНО, ПРИДЕТСЯ СКОРРЕКТИРОВАТЬ ПЛАНЫ ЗАИМСТВОВАНИЙ НА ТЕКУЩИЙ ГОД, НО НЕ СУЩЕСТВЕННО

================

Минфин признал очевидное:

• Отмена БП до июля была ошибкой. Мы ждём, что операции по БП возобновятся уже с мая. При текущих ценах на нефть Минфин должен будет покупать валюту, что сдержит чрезмерное укрепление рубля

• Доп. заимствования в ОФЗ будут! Лучше было бы назвать вещи своими именами и сразу сказать, что причина этих доп.заимствований – увеличение расходов (мы думаем, что минимум на 3 трлн); и еще надо было бы пояснить широкой общественности, что возврата к бюджетному правилу (нулевому структурному дефициту) в этом году не будет

Выводы для ДКП:

• Минфин фактически признал, что бюджетный импульс будет в этом году больше запланированного; это решение 💥 сдвигает траекторию ставки вверх – если КС и будет снижаться с нынешних 15%, то более медленно, чем можно было бы ожидать

MMI в Max 🌏

МИЛЛИОН ЗА 10 ТЫСЯЧ РУБЛЕЙ В АЛЬФА-БАНКЕ

Деньги разыгрывают среди тех, кто открыл накопительный счёт и пополнил его на сумму от 10 тысяч. Чем больше храните в банке, тем выше вероятность забрать миллион. Если не снимать деньги со счёта, шансы будут расти.

Розыгрыши проходят каждый четверг до 14 мая.

MMI в Max 🌏