ЦБ КАЗАХСТАНА: СТАВКА СНИЖЕНА, СИГНАЛ УМЕРЕННО-ЖЕСТКИЙ
 
В пятницу НацБанк Казахстана снизил ставку на -100 бп до отметки в 17.0% годовых. Сигнал прошлого заседания (“…при сохранении текущих тенденций и отсутствии новых шоков НБК будет готов рассматривать возможность снижения базовой ставки в рамках последующих решений...”) реализовывается, хотя в апреле ожидания  по снижению были на второе полугодие
 
Инфляция продолжает снижаться: 10.4% гг vs 10.6% гг и 11.0% гг ранее, снизившись на 2.5 п.п. с пикового значения 12.9% в сентябре прошлого года.

Снижение продовольственной инфляции до 10.7% было обусловлено снижением роста цен на овощи-фрукты, социально значимые продовольственные товары и отдельные импортируемые товары. Темпы роста непродовольственной инфляции сохранились на прежнем уровне  (11.7%) на фоне укрепления курса тенге и признаков стабилизации потребительского спроса, в том числе в результате замедления темпов роста потребкредитования. Рост цен на услуги продолжил замедляться, составив 8.7%, преимущественно вследствие стабилизации спроса и снижения темпов роста тарифов на ЖКУ.  

Прогноз инфляции на 2026 год пересмотрен в сторону снижения до 9–11% (ранее 9.5–11.5%). Основными причинами пересмотра стали более быстрое фактическое замедление роста цен, ограниченный перенос повышения НДС в цены, а также укрепление курса тенге. Национальный Банк ожидает переход инфляции к однозначному уровню в текущем году, и этому будут способствовать умеренно жесткие ДКУ.
 
В 2027 году инфляция, по прогнозам, замедлится до 5.5–7.5%, а в 2028 году – стабилизируется вблизи цели в 5% по мере нормализации внешнего инфляционного фона, снижения ИО, сужения квазифискального стимулирования и фискальной консолидации.

Инфляционные ожидания населения на год вперед в мае составили 12.7%.

СИГНАЛ: Для дальнейшего снижения инфляции до однозначных показателей в текущем году и достижения цели в среднесрочной перспективе необходимо поддерживать умеренную жесткость денежно-кредитных условий.
 
Прогноз роста ВВП на 2026 год улучшен и оценивается в диапазоне 4.5-5.5%. 
 
MMI в Max 🌏

ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ ПО-ПРЕЖНЕМУ НЕ РАДУЕТ

Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.  

Показатели июня: -13.4 vs -16.4 ранее (ждали более сильного падения в -13.8).

Sentix заявил, что «…темпы восстановления показателей настроения c Cтаром Свете остаются более скромными, чем в США и Азии, при этом Германия, основная экономика региона,  по-прежнему остается самым слабым звеном в этой цепи.

Данные свидетельствуют о том, что участники рынка ожидают продолжения экономической стабилизации в еврозоне в ближайшие месяцы. Тем не менее, оценка текущей ситуации остается напряженной...».

MMI в Max 🌏

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ: ЦВЕТЕНИЕ БУЙНЫМ ЦВЕТОМ

Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за май, зафиксировала следующие показатели:

• Экспорт: 19.4% гг vs 14.1% гг, прогноз: 15.0% гг.

• Импорт: 27.4% гг vs 25.3% гг, прогноз: 25.0% гг.

• Профицит торгового баланса: $105.43 млрд vs $84.8 ранее

Все цифры лучше прогнозов, импорт – на максимуме с декабря 2021 года.

Экспорт: это был самый быстрый рост с февраля, поскольку глобальные компании продолжали накапливать запасы, чтобы уменьшить эффект давления цен на энергоносители, вызванное продолжающейся войной на Ближнем Востоке, в то время как постоянный спрос на полупроводники и оборудование для ИИ также поддерживал экспорт. За 5М26 общий экспорт увеличился на 15.5% гг, составив $1.71 триллионов.

Импорт: двенадцатый месяц роста подряд подчеркнул стабильность внутреннего спроса, особенно на промышленное сырье и потребительские товары, даже несмотря на усиление инфляционного давления из-за продолжающихся сбоев в цепочках поставок и повышения цен на энергоносители.

MMI в Max 🌏

МОСКВА: ВТОРИЧКА УВЕРЕННО ОТЖИМАЕТ КЛИЕНТЕЛУ НОВОСТРОЕК

По итогам мая цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 297.633 тыс. за м2, это 0.9% мм и 7.6 % гг vs 1.1% мм и 6.7% гг до этого.

Динамика цен в долларах: 6.3% мм и 19.2% гг, это $4 060 за м2 (ранее 4.9% мм и 16.2% гг)

Эксперты IRN отмечают, что “…возможно по той причине, что майские праздники в этом году оказались минимальными по числу дней, перелома тренда на рынке недвижимости Москвы не произошло. Напротив, во многом сохранились тенденции прежних месяцев, а именно переток спроса с рынка новостроек на вторичку, а также прирост стоимости готового жилья.

Основной прирост цен по-прежнему связан с недорогими сегментами, где концентрируется основной спрос, хотя теперь и более дорогие типы жилья частично начинают компенсировать отставание. Так в мае притормозилось удорожание «однушек», а вот двух- трех- и даже многокомнатные квартиры показали прирост повышенными темпами. Это в очередной раз показывает, что в основной массе людям для жизни требуются квартиры нормальных площадей, а не малометражки...”

MMI в Max 🌏

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ: БЛЕСК ТРАДИЦИОННО ОТСУТСТВУЕТ, АВТОПРОМ НЕ ВПЕЧАТЛЯЕТ

По данным Destatis промышленное производство в ведущей европейской экономике в апреле составило 0.4% мм (ожидали: 0.4% мм) vs -0.1 мм ранее. Годовые темпы -0.5% гг vs -3.4% гг.

Промпроизводство за искл. электроэнергии и стройки: 0.1 % мм SA и -2.1% гг

Основные компоненты:

• капитальные товары: -1.5% мм
• потребительские товары: 1.9% мм
• промежуточные товары: 1.4% мм

Destatis отмечает, что динамика производства в апреле 2026 года была обусловлена ростом в строительной отрасли (2.4% mm SA). Увеличение производства в химической промышленности (2.1%) и в производстве металлоконструкций, за исключением машин и оборудования (1.6%) также оказало положительное влияние на общие показатели. Напротив, снижение производства в автомобильной промышленности (-4.7%) оказало отрицательное влияние.

MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США: НЕБОЛЬШОЕ ТОРМОЖЕНИЕ НА ПОВЫШЕННЫХ УРОВНЯХ, НО НЕ ФАКТ, ЧТО НАДОЛГО

Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие показатели:

На год вперед американцы ждут инфляцию уже в 3.46% vs 3.64% ранее, а на три года вперёд ИО по сравнению с предыдущим месяцем не изменились: 3.13% vs 3.15%  

ФРБ Нью-Йорка отмечает, что “…инфляционные ожидания домохозяйств несколько снизились в краткосрочной перспективе и практически остались неизменными в среднесрочной перспективе, в то время как ожидания роста цен на жилье возросли. Прогнозы относительно рынка труда несколько ухудшились: возросли ожидания увольнений и снизились ожидания в отношении поиска работы. Оценки относительно будущего доступа к кредитам, финансового положения домохозяйств и просрочек платежей также ухудшились…”

MMI в Max 🌏

Сбер выпустил новый ЦФА с защитой капитала ✅.

Новый цифровой финансовый актив привязан к индексу Мосбиржи — главному индикатору российского фондового рынка. В него входят акции крупнейших компаний страны: Сбера, «Газпрома», «Лукойла», «Роснефти» и других лидеров экономики.

Сейчас индекс Мосбиржи находится около отметки 2 600 пунктов. Аналитики считают, что к концу года он может вырасти до 3 300 пунктов.

Даже при минимальном росте вы получаете доходность 19,1% годовых. При отрицательном сценарии вы защищены — сумма инвестиций возвращается в конце срока вне зависимости от значения базового актива.

Срок инвестирования предполагается на 3 месяца, а выплаты по его окончании.

Минимальная сумма — 1000р, а приобрести актив можно с 8 по 19 июня в СберБанк Онлайн

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Важно помнить:
ЦФА — продукт с высоким риском. Доход по ЦФА не гарантирован, ликвидность (возможность досрочного погашения) ограничена. Покупка ЦФА может привести к потере всех вложенных денег. Денежные средства, передаваемые в оплату ЦФА, и связанные с ЦФА риски не подлежат страхованию АСВ. Так что не забудьте прочитать риск-декларацию.

КИТАЙ: ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ИНФЛЯЦИЯ ОПРЕДЕЛЕННО ЗАДАЕТ ВОПРОСЫ

По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам мая темпы прироста розничных цен составили 1.2% гг vs 1.2% гг в апреле (прогноз: 1.3%).

Помесячный показатель: -0.1% мм vs 0.3% мм ранее (ждали -0.2%).

Базовый показатель: 1.1% гг vs 1.2% гг

Динамика производственных цен: 3.9% гг vs 2.8% гг (прогноз: 3.9% гг), и это- максимум с июля 2022 года

В мае производственные цены снова начали заметно увеличиваться, поскольку резкий рост затрат на сырье, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, вывел экономику из самой длительной за последние десятилетия дефляционной полосы.

Закупочные цены производств на топливо и электроэнергию выросли на 10% гг в мае vs 4.4% в апреле. Например, стоимость цветных металлов и проволоки выросла на 22% в годовом сопоставлении.

MMI в Max 🌏