КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 7 ПО 11 СЕНТЯБРЯ

Понедельник 07.09
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, июл (est. 0.1.мм)
• 🇪🇺 EU, ВВП 2кв26 (est. 0.4% квкв, 1.0% %гг)   
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, сен (est. 2.1)
• 🇺🇸 США, торгов нет

Вторник 08.09
• 🇨🇳 Китай, экспорт, авг
• 🇨🇳 Китай, импорт, авг  
• 🇯🇵 Япония, ВВП 2кв26 (est. 0.3% квкв, 1.1% %гг)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания 1 и 3 года 

Среда 09.09
• 🇨🇳 Китай, CPI, август (est. 0.9%% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, август (est. 3.6%% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция 
• 🇺🇸 США, EIA, краткосрочный прогноз по рынку нефти

Четверг 10.09
• 🇩🇪 Германия, HICP, авг (est. 0.2% мм, 2.9% гг)  
• 🇩🇪 Германия, CPI, авг (est. 0.2% мм, 2.9% гг)
• 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ (est. 37.0%, unch) 
•🛢  OPEC, ежемесячный отчет
• 🇪🇺 EU, заседание ЕЦБ (est. 2.65%, +150 бп)  
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 205K) 
• 🇺🇸 США, РPI, авг (est. 0.4% мм) 
• 🇺🇸 США, Core РPI, авг (est. 0.3% мм)

Пятница 11.09
• 🇷🇺 Россия, заседание Банка России
• 🇷🇺 Россия, инфляция  за август
•🛢  МЭА, ежемесячный отчет по рынку нефти 
• 🇺🇸 США, СPI, август (est. 0.4% мм, 3.4% гг) 
• 🇺🇸 США, Core СPI, август (est. 0.2% мм, 2.4% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, авг  

MMI в Max 🌏

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ: ХУЖЕ ПРОГНОЗОВ, А АВТОПРОМ ВНОВЬ ГРУСТИТ

По данным Destatis промышленное производство в ведущей европейской экономике в июле составило -1.1% мм (ожидали: 0.1% мм) vs 0.0 мм ранее. Годовые темпы -1.6% гг vs -0.5% гг.

Промпроизводство за искл. электроэнергии и стройки: -2.2 % мм SA vs 0.0%

Основные компоненты:

• капитальные товары: -3.4% мм
• потребительские товары: -2.2% мм
• стройка: 0.9% мм

Destatis отмечает, что спад, зафиксированный в июле , был обусловлен прежде всего существенным сокращением производства в автомобильной промышленности (-9.2% mm SA). Согласно данным Ассоциации автомобильной промышленности Германии, одной из основных причин этого снижения стала многонедельная остановка производства.

MMI в Max 🌏

ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX ОБНОВИЛ 4-ЛЕТНИЕ МАСИМУМЫ

Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.  

Показатели сентября: 5.1 vs 0.9 ранее (ждали 2.1).

Sentix заявил, что «… в сентябре настроения инвесторов в еврозоне достигли максимума более чем за четыре года; этому способствовало улучшение как ожиданий, так и оценок текущей экономической ситуации, что свидетельствует об уверенности в экономическом подъеме.

• Индекс растет уже пять месяцев подряд и достиг самого высокого уровня с февраля 2022 года.

• Улучшение показателей было обусловлено главным образом значительным ростом оценок инвесторами как текущей ситуации, так и перспектив развития экономики.

• Субиндекс текущей ситуации поднялся в сентябре до -3.3 пункта с -8.0 пункта в августе, а показатель ожиданий вырос на 3.5 пункта, достигнув в сентябре отметки 13.8 пункта.
 
• Экономика Германии, которая ранее отставала, не только не препятствует этой тенденции, но и вносит в нее значительный вклад в сентябре

• Основной индекс Sentix для Германии вырос до -2.8 пункта с -11.9 пункта; рост наблюдается четвертый месяц подряд, а показатель достиг максимума с июля 2025 года.

MMI в Max 🌏

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ

STANDARD&POOR’S
·       ОАЭ - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”

FITCH
·       Катар - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “негативный”
·       Сейшелы - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “стабильный”
·       Португалия - ⬆️ рейтинг повышен до уровня А+, прогноз “стабильный”

MOODY’S
·       Сенегал - ⬇️ рейтинг понижен до уровня Саа2, прогноз “негативный”
·       Нигерия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В3, ⬆️ прогноз повышен до “позитивного”

Суверенные рейтинги ранее

MMI в Max 🌏

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ: ВПЕЧАТЛЯЮЩИЕ ТЕМПЫ НА МАРШЕ

Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за август, зафиксировала следующие показатели:

• Экспорт: 25.0% гг ($401.4 млрд) vs 23.9% гг, прогноз: 25.0% гг.

• Импорт: 28.2% гг ($282.4 млрд) vs 27.5% гг, прогноз: 30.0% гг.

• Профицит торгового баланса: $119.1 млрд vs $122.5 ранее

Экспорт: Спрос со стороны сферы высоких технологий и ИИ: глобальный спрос на полупроводники, компьютеры и оборудование для систем искусственного интеллекта продолжает стимулировать рост экспорта. Основные категории: машины и оборудование, электрооборудование, техника для обработки данных, мобильные телефоны и автомобили (включая электромобили).

В августе объем поставок из Китая в США вырос на 34.4% гг, продолжив тенденцию двузначного роста, наблюдавшуюся на протяжении большей части года. Экспорт в ЕС вырос на 6.6%, объем в Южную Корею подскочил почти на 50% гг.

Импорт: к числу ключевых ввозимых товаров по-прежнему относятся интегральные схемы и полупроводники, сырая нефть, железная руда и высокотехнологичные компоненты.

MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США: РОСТ ПРИОСТАНОВИЛСЯ, НО УРОВНИ КРАЙНЕ ДАЛЕКИ ОТ КОМФОРТНЫХ

Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие показатели:

На год вперед американцы ждут инфляцию в 3.58% vs 3.63% ранее, а на три года вперёд ИО составили: 3.19% vs 3.26%

ФРБ Нью-Йорка отмечает, что “…согласно данным опроса, ИО домохозяйств несколько снизились на среднесрочном и краткосрочном горизонте. В августе вновь выросли ожидания относительно роста цен на бензин. Мнения в отношении рынка труда оказались неоднозначными: прогнозы по уровню безработицы и возможностям трудоустройства ухудшились, в то время как ожидания относительно потери работы и увольнения по собственному желанию несколько улучшились. Показатель ожидаемого роста безработицы достиг максимума с апреля 2020 года…”

MMI в Max 🌏

КИТАЙ: ИНФЛЯЦИЯ УСКОРЯЕТСЯ

По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам августа темпы прироста розничных цен выросли до 0.8% гг vs 0.5% гг в июле (прогноз: 0.8%). Помесячный показатель вышел из 3-месячного минуса: 0.4% мм vs -0.1% мм месяцем ранее (ждали 0.3%).

Базовый CPI: 1.0% гг vs 0.9% гг

Цены на непродовольственные товары росли более высокими темпами (1.2% vs 0.9% в июле), что было обусловлено резким увеличением транспортных расходов (2.5% vs 0.4%) на фоне роста цен на топливо и повышения спроса на услуги, связанные с поездками. Давление на цены также оказывали расходы на одежду (1.3% vs 1.4%), здравоохранение (2.7% vs 2.9%) и образование (1.4% vs 1.3%). В то же время стоимость жилья оставалась низкой (-0.3% vs -0.3%). Цены на продукты питания снижались пятый месяц подряд (-1.4% vs -1.5%) под влиянием дальнейшего падения цен на свинину, вызванного избыточным предложением и слабым потреблением.

Впрочем, значительная часть роста цен обусловлена эффектом базы и ростом цен на сырьевые товары, а не реальным укреплением потребительского спроса, который остается слабым на фоне ослабления действия введенных Пекином субсидий на программы обмена старых товаров на новые и других мер по стимулированию потребления.

Динамика производственных цен: 3.8% гг vs 3.5% гг (прогноз: 3.6% гг). Рост мировых цен на сырую нефть и цветные металлы привел к увеличению производственных издержек. Сезонный спрос: жаркая летняя погода повысила потребность в электроэнергии и угле.

MMI в Max 🌏

ФЕДРЕЗЕРВ: ЖЕСТКАЯ РИТОРИКА ИЗ-ЗА ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ НИКУДА НЕ ДЕЛАСЬ

Баланс Федерального Резерва за минувшую неделю вновь увеличился: +$6 млрд vs -$14 млрд ранее. Сейчас он составляет $6.789 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$2.226 трлн.

Риторика представителей ФРС:

Warsh:
• Данные совершенно не свидетельствуют о каком-либо значительном улучшении ситуации с ростом цен
• Если тенденции не изменятся, у нас будет работа, которую нужно будет сделать

Hammack:
• Сейчас – время действовать, нынешние высокие уровни инфляции нас не устраивают

Waller:
• признаки дезинфляции сейчас крайне незначительные, возможно лучший вариант - неизменность ставки на следующем заседании, но возможно действия потребуются в дальнейшем

MMI в Max 🌏