ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ: ВПЕЧАТЛЯЮЩИЕ ТЕМПЫ НА МАРШЕ

Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за август, зафиксировала следующие показатели:

• Экспорт: 25.0% гг ($401.4 млрд) vs 23.9% гг, прогноз: 25.0% гг.

• Импорт: 28.2% гг ($282.4 млрд) vs 27.5% гг, прогноз: 30.0% гг.

• Профицит торгового баланса: $119.1 млрд vs $122.5 ранее

Экспорт: Спрос со стороны сферы высоких технологий и ИИ: глобальный спрос на полупроводники, компьютеры и оборудование для систем искусственного интеллекта продолжает стимулировать рост экспорта. Основные категории: машины и оборудование, электрооборудование, техника для обработки данных, мобильные телефоны и автомобили (включая электромобили).

В августе объем поставок из Китая в США вырос на 34.4% гг, продолжив тенденцию двузначного роста, наблюдавшуюся на протяжении большей части года. Экспорт в ЕС вырос на 6.6%, объем в Южную Корею подскочил почти на 50% гг.

Импорт: к числу ключевых ввозимых товаров по-прежнему относятся интегральные схемы и полупроводники, сырая нефть, железная руда и высокотехнологичные компоненты.

MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США: РОСТ ПРИОСТАНОВИЛСЯ, НО УРОВНИ КРАЙНЕ ДАЛЕКИ ОТ КОМФОРТНЫХ

Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие показатели:

На год вперед американцы ждут инфляцию в 3.58% vs 3.63% ранее, а на три года вперёд ИО составили: 3.19% vs 3.26%

ФРБ Нью-Йорка отмечает, что “…согласно данным опроса, ИО домохозяйств несколько снизились на среднесрочном и краткосрочном горизонте. В августе вновь выросли ожидания относительно роста цен на бензин. Мнения в отношении рынка труда оказались неоднозначными: прогнозы по уровню безработицы и возможностям трудоустройства ухудшились, в то время как ожидания относительно потери работы и увольнения по собственному желанию несколько улучшились. Показатель ожидаемого роста безработицы достиг максимума с апреля 2020 года…”

MMI в Max 🌏

КИТАЙ: ИНФЛЯЦИЯ УСКОРЯЕТСЯ

По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам августа темпы прироста розничных цен выросли до 0.8% гг vs 0.5% гг в июле (прогноз: 0.8%). Помесячный показатель вышел из 3-месячного минуса: 0.4% мм vs -0.1% мм месяцем ранее (ждали 0.3%).

Базовый CPI: 1.0% гг vs 0.9% гг

Цены на непродовольственные товары росли более высокими темпами (1.2% vs 0.9% в июле), что было обусловлено резким увеличением транспортных расходов (2.5% vs 0.4%) на фоне роста цен на топливо и повышения спроса на услуги, связанные с поездками. Давление на цены также оказывали расходы на одежду (1.3% vs 1.4%), здравоохранение (2.7% vs 2.9%) и образование (1.4% vs 1.3%). В то же время стоимость жилья оставалась низкой (-0.3% vs -0.3%). Цены на продукты питания снижались пятый месяц подряд (-1.4% vs -1.5%) под влиянием дальнейшего падения цен на свинину, вызванного избыточным предложением и слабым потреблением.

Впрочем, значительная часть роста цен обусловлена эффектом базы и ростом цен на сырьевые товары, а не реальным укреплением потребительского спроса, который остается слабым на фоне ослабления действия введенных Пекином субсидий на программы обмена старых товаров на новые и других мер по стимулированию потребления.

Динамика производственных цен: 3.8% гг vs 3.5% гг (прогноз: 3.6% гг). Рост мировых цен на сырую нефть и цветные металлы привел к увеличению производственных издержек. Сезонный спрос: жаркая летняя погода повысила потребность в электроэнергии и угле.

MMI в Max 🌏

ФЕДРЕЗЕРВ: ЖЕСТКАЯ РИТОРИКА ИЗ-ЗА ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ НИКУДА НЕ ДЕЛАСЬ

Баланс Федерального Резерва за минувшую неделю вновь увеличился: +$6 млрд vs -$14 млрд ранее. Сейчас он составляет $6.789 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$2.226 трлн.

Риторика представителей ФРС:

Warsh:
• Данные совершенно не свидетельствуют о каком-либо значительном улучшении ситуации с ростом цен
• Если тенденции не изменятся, у нас будет работа, которую нужно будет сделать

Hammack:
• Сейчас – время действовать, нынешние высокие уровни инфляции нас не устраивают

Waller:
• признаки дезинфляции сейчас крайне незначительные, возможно лучший вариант - неизменность ставки на следующем заседании, но возможно действия потребуются в дальнейшем

MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ: ТОПЛИВО - ВСЕМУ ГОЛОВА

Уточненная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен ведущей экономики Европы в августе показала следующие цифры:

Инфляция CPI увеличилась до 2.9% гг (прогноз 2.9% гг) vs 2.8% месяцем ранее. Помесячная динамика: 0.2% мм vs 0.8% мм (прогноз 0.2% мм).

Базовый CPI: 2.2 % гг vs 2.4% гг ранее.

Гармонизированный показатель HICP вырос до 2.9 % гг vs 2.8% гг (ожидания: 2.9% гг), помесячные темпы: 0.2% мм vs 0.9% мм (ждали 0.2% мм).

Среди основных компонент:

• услуги: 2.8% гг vs 2.9% гг в июле
• товары: 3.0% гг vs 2.5% гг
• топливо: 10.5% гг vs 5.0% гг
• продовольствие: 0.1% гг vs 0.4% гг

Destatis отмечает, что “…в августе рост цен на энергоносители вновь стал основным фактором общей инфляции. Повышение цен на энергоносители, вызванное прежде всего войной в Иране, особенно заметно сказалось на стоимости автомобильного топлива…”

MMI в Max 🌏

ТУРЕЦКИЙ ЦБ: СТАВКА СОХРАНЕНА, ИНФЛЯЦИЯ ВНОВЬ СНИЖАЕТСЯ, БУДУЧИ ТРАДИЦИОННО ВЫСОКОЙ

ЦБ Турции оставил на месте ключевую ставку на отметке в 37.0% годовых

Инфляция по итогам августа: 31.51% гг vs 31.75% гг ранее.

Регулятор отмечает, что: “… жесткий курс ДКП, который будет сохраняться до достижения ценовой стабильности, усилит процесс дезинфляции по каналам спроса, валютного курса и ИО. Комитет будет определять ключевую ставку с учетом фактической и ожидаемой инфляции, а также базовой динамики инфляционных процессов, обеспечивая при этом степень жесткости политики, необходимую для реализации прогнозируемой траектории дезинфляции в соответствии с промежуточными целями. В случае существенного и устойчивого ухудшения прогноза по инфляции курс ДКП будет ужесточен. Комитет вновь подчеркнул, что уделяет пристальное внимание рискам ускорения инфляции.

MMI в Max 🌏

OPEC: ТЕКУЩИЙ ДЕФИЦИТ СОХРАНЯЕТСЯ

В ежемесячном обзоре ОПЕК оценки глобального спроса 2026 году понижены на -0.19 млн бс: 105.84 млн. бс (+0.38 млн бс), 2027 увеличен на 0.26 млн. бс.: 108.19 млн. бс, это +2.36 млн б.с

В августе нарастили объемы Ирак (+664 тыс бс), Казахстан (+159 тыс бс). Сократилась добыча у Ирана (-399 тыс бс)

РОССИЯ: добыча нефти в прошлом месяце составила 8.718. млн бс vs 8.877 млн бс (-160 тыс бс). Напомним, что с декабря наша квота – 9.574 млн. бс.

БАЛАНС: Спрос на нефть стран OPEC+ в августе был на уровне 42.7 млн. бс, картель добыл 38.06 млн. бс, таким образом дефицит составил 4.64. баррелей в сутки

MMI в Max 🌏