Forwarded from Proeconomics
Центробанк поднял ключевую ставку с 18 до 19%. Почему это произошло в ситуации, когда инфляция перестала расти, колеблясь около 9%? И остановит ли ставка в 19% рост потребления? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев:
Уровень текущей инфляции в районе 9% годовых не соответствует прогнозам регулятора, следовательно, продолжение тренда повышения ставки - крайняя вынужденная мера замедлить инфляционное давление. К сожалению, принятые ранее меры не оказали должного эффекта на коротком горизонте времени, что привело к очередному радикальному решению.
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
Сейчас на российскую экономику действует масса разнонаправленных факторов: ограничения на импорт и экспорт, высокая процентная ставка, беспрецедентный уровень расходов федерального бюджета и ряд других. И проинфляционные факторы усиливаются.
В этих условиях Центробанку важно стабилизировать темпы инфляции и закрепить результат. Отсюда осторожное решение о повышении ставки на 1 п.п.
Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:
Регулятор хочет ускорить и темп, и глубину снижения инфляции, углубить только начинающийся тренд. Ставка сама по себе не остановит рост потребления, поскольку тот же рост зарплат - результат действий сил вне влияния монетарной политики. Есть риск, что если регулятор слишком увлечется повышением, а потом удержанием ставки, то экономика замедлится, В итоге инфляция упадёт но не до цели, а издержки высоких ставок просто уйдут в песок.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор телеграм-канала «Климанов» Владимир Климанов:
Прогнозы экспертов относительно решения ЦБ по ключевой ставке колебались между её сохранением на прежнем уровне в 18% и незначительным увеличением. Да, мы видим некоторые позитивные изменения по темпу роста инфляции, по показателям экономического роста, который ожидается позитивным в 2024 году. Однако говорить о том, что ставка могла быть снижена, сомнительно. Точнее, многими высказывалось пожелание и чаяние о том, чтобы ключевая ставка не была столь высокой и дала возможность развитию кредитования различным экономическим процессам, стимулировало рост, но, к сожалению, сделать это в текущих условиях, по-видимому, ЦБ достаточно сложно. Поэтому и было найдено такое компромиссное решение, как незначительное повышение ключевой ставки на 1%.
Начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований, к.э.н. Сергей Заверский:
По мнению ЦБ, текущий уровень ставки пока не позволяет охладить внутренний спрос и сбавить темпы кредитования. Однако повышение ставки к успеху на этом пути тоже не приведёт, по крайней мере, в ближайшее время. Угрозы очередного повышения ставки в будущем будут лишь способствовать кредитованию, а ограничения на стороне предложения, которые осознаются не только профессионалами, но и простыми гражданами, не дают инфляционным ожиданиям снизиться. Все это снова лишь подчеркивает ограниченность текущей политики ЦБ, который вместо ориентации на долгосрочное решение проблем с инфляцией за счёт расширения предложения, пытается воздействовать на неё в моменте, пытаясь лишь бить по спросу. В итоге корни высокой инфляции никуда не исчезают.
Сооснователь, гендиректор «БизнесДром», председатель комитета «Опоры России» по финрынкам Павел Самиев:
Повышение до 19% было наиболее ожидаемым, по крайней мере, это выглядит ровно как некое компромиссное решение: с одной стороны, не слишком жёсткое повышение, с другой – сигнал, что пока остаются проинфляционные факторы и переходить к стабилизации или к смягчению ДКП рано, несмотря на то, что по факту инфляция уже притормозилась.
И главный вопрос - чувствительна ли инфляция к повышению ставки? Сам ЦБ уже признал, что нет. Но других методов тоже нет - и вот ставка снова повышается, чтобы загасить кредитование, но на инфляции это само по себе не скажется.
Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев:
Уровень текущей инфляции в районе 9% годовых не соответствует прогнозам регулятора, следовательно, продолжение тренда повышения ставки - крайняя вынужденная мера замедлить инфляционное давление. К сожалению, принятые ранее меры не оказали должного эффекта на коротком горизонте времени, что привело к очередному радикальному решению.
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
Сейчас на российскую экономику действует масса разнонаправленных факторов: ограничения на импорт и экспорт, высокая процентная ставка, беспрецедентный уровень расходов федерального бюджета и ряд других. И проинфляционные факторы усиливаются.
В этих условиях Центробанку важно стабилизировать темпы инфляции и закрепить результат. Отсюда осторожное решение о повышении ставки на 1 п.п.
Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:
Регулятор хочет ускорить и темп, и глубину снижения инфляции, углубить только начинающийся тренд. Ставка сама по себе не остановит рост потребления, поскольку тот же рост зарплат - результат действий сил вне влияния монетарной политики. Есть риск, что если регулятор слишком увлечется повышением, а потом удержанием ставки, то экономика замедлится, В итоге инфляция упадёт но не до цели, а издержки высоких ставок просто уйдут в песок.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор телеграм-канала «Климанов» Владимир Климанов:
Прогнозы экспертов относительно решения ЦБ по ключевой ставке колебались между её сохранением на прежнем уровне в 18% и незначительным увеличением. Да, мы видим некоторые позитивные изменения по темпу роста инфляции, по показателям экономического роста, который ожидается позитивным в 2024 году. Однако говорить о том, что ставка могла быть снижена, сомнительно. Точнее, многими высказывалось пожелание и чаяние о том, чтобы ключевая ставка не была столь высокой и дала возможность развитию кредитования различным экономическим процессам, стимулировало рост, но, к сожалению, сделать это в текущих условиях, по-видимому, ЦБ достаточно сложно. Поэтому и было найдено такое компромиссное решение, как незначительное повышение ключевой ставки на 1%.
Начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований, к.э.н. Сергей Заверский:
По мнению ЦБ, текущий уровень ставки пока не позволяет охладить внутренний спрос и сбавить темпы кредитования. Однако повышение ставки к успеху на этом пути тоже не приведёт, по крайней мере, в ближайшее время. Угрозы очередного повышения ставки в будущем будут лишь способствовать кредитованию, а ограничения на стороне предложения, которые осознаются не только профессионалами, но и простыми гражданами, не дают инфляционным ожиданиям снизиться. Все это снова лишь подчеркивает ограниченность текущей политики ЦБ, который вместо ориентации на долгосрочное решение проблем с инфляцией за счёт расширения предложения, пытается воздействовать на неё в моменте, пытаясь лишь бить по спросу. В итоге корни высокой инфляции никуда не исчезают.
Сооснователь, гендиректор «БизнесДром», председатель комитета «Опоры России» по финрынкам Павел Самиев:
Повышение до 19% было наиболее ожидаемым, по крайней мере, это выглядит ровно как некое компромиссное решение: с одной стороны, не слишком жёсткое повышение, с другой – сигнал, что пока остаются проинфляционные факторы и переходить к стабилизации или к смягчению ДКП рано, несмотря на то, что по факту инфляция уже притормозилась.
И главный вопрос - чувствительна ли инфляция к повышению ставки? Сам ЦБ уже признал, что нет. Но других методов тоже нет - и вот ставка снова повышается, чтобы загасить кредитование, но на инфляции это само по себе не скажется.