Токсичное мнение
Для любителей пузырей Любители PE из Société Générale посчитали уровень SPX, который будет соответствовать предыдущему пузырю в техах. 6250 — уровень сопоставимого иррационального изобилия.
Savita Subramanian, которая всю жизнь (без малого 23 года) проработала в BofA ML и дослужилась до позиции
head of US equity & quantitative strategy считает, что справедливый уровень для SPX — 5500 пунктов.
head of US equity & quantitative strategy считает, что справедливый уровень для SPX — 5500 пунктов.
Токсичное мнение
TM EQUITY MODEL (2024) vs. SPY vs. QQQ YTD Performance #chasingtheedge
1D Return
TM EQUITY MODEL (2024) vs. DCAP MODELS (2020-2023)
TM EQUITY MODEL (2024) vs. DCAP MODELS (2020-2023)
Токсичное мнение
TM+DALL•E
Вчера над любителями округлять глаза от обложки паршивого журнала посмеялся я, сегодня про них написал Джейсон Геоферт:
«Очень многие указывают на эту обложку журнала Economist как на противоположный индикатор.
Я отслеживал каждую обложку с 1998 года и оценивал каждую, которая давала четкий прогноз торгуемого рынка.
Их средний показатель составляет 47%. В течение следующего года бычье покрытие привело к 60%-ному проценту выигрышей и +9% средней доходности.
Не здорово и не ужасно. Но несколько тщательно отобранных примеров еще не составляют стратегии.»
«Очень многие указывают на эту обложку журнала Economist как на противоположный индикатор.
Я отслеживал каждую обложку с 1998 года и оценивал каждую, которая давала четкий прогноз торгуемого рынка.
Их средний показатель составляет 47%. В течение следующего года бычье покрытие привело к 60%-ному проценту выигрышей и +9% средней доходности.
Не здорово и не ужасно. Но несколько тщательно отобранных примеров еще не составляют стратегии.»
Токсичное мнение
По выходным читаю подписку в Twitter, и иногда попадаются зарисовки из «советских газет». Вот одна из вопиющих. Чубайс не стесняется утверждать, что пенсионные деньги следует направить в венчурные проекты. В самые рискованные из всех возможных инвестиций.…
Как выглядит нормальный пенсионный фонд:
https://www.theglobeandmail.com/investing/personal-finance/retirement/article-cpp-is-one-of-the-best-retirement-assets-money-can-buy-despite-what/
Русские так не смогут никогда.
https://www.theglobeandmail.com/investing/personal-finance/retirement/article-cpp-is-one-of-the-best-retirement-assets-money-can-buy-despite-what/
Русские так не смогут никогда.
Токсичное мнение
«The recent acceleration in the share of firms saying [they plan to increase selling prices over the next three months] suggests that CPI inflation could increase over the coming months.» — Apollo GM, Torsten Sløk
Главная проблема c инфляцией на текущий момент заключается не в том, что она начнёт расти. А в том, что ожидания инвестиционных менеджеров¹ не совпадают с ожиданиями бизнеса.
¹ — согласно опросам BofA.
¹ — согласно опросам BofA.
Токсичное мнение
Про вес техов в индексе Коротко: И что? Смотреть на картинки, которые что-то объясняют, полезнее. Подлиннее: Любители исторической волатильности всегда будут показывать на долю компании в индексе и делать большие глаза от пузыря Доткомов. Полностью игнорируя…
Как много развелось экспертов по пузырям.
Но сегодня они их отрицают.
И это, конечно же, не связано с публикацией GS, в которой парни пришли к выводу, что с пузырём доткомов у текущего рынка нет общих признаков.
Просто так совпало, да.
Но сегодня они их отрицают.
И это, конечно же, не связано с публикацией GS, в которой парни пришли к выводу, что с пузырём доткомов у текущего рынка нет общих признаков.
Просто так совпало, да.
Токсичное мнение
Соскучились по Деду?
«Мы приходим к выводу, что штаты могут дисквалифицировать лиц, занимающих или пытающихся занимать государственные должности. Но в соответствии с Конституцией штаты не имеют полномочий обеспечивать соблюдение раздела 3 в отношении федеральных должностей, особенно президента».
На фото полный состав Верховного суда, который единогласно послал Колорадо.
«Защитники демократии» из Колорадо рыдают — Дед выступит на шоу.
На фото полный состав Верховного суда, который единогласно послал Колорадо.
«Защитники демократии» из Колорадо рыдают — Дед выступит на шоу.
Про график BTC
Существует убеждение, что крупные движения происходят на тонком неликвидном рынке. Это правда, но не исключительное свойство.
График BTC за последние сутки является великолепной иллюстрацией крупных движений на огромной ликвидности, упакованной в маржинальное кредитование.
Существует убеждение, что крупные движения происходят на тонком неликвидном рынке. Это правда, но не исключительное свойство.
График BTC за последние сутки является великолепной иллюстрацией крупных движений на огромной ликвидности, упакованной в маржинальное кредитование.
Когда хочешь показаться умным, но получается наоборот
Кому есть дело до BTFP?
Жадным неудачливым банкирам.
Как далёк баланс регионального банка от ликвидности рынка?
Допустим, связан через ставку на облигации Минфина США. Сброс трежерис в стакан удержаться на плаву банкирам не поможет. И со скидкой их с удовольствием выкупит кто-нибудь крупный (JPM?).
Как квартальная ребалансировка бондов и акций касается ликвидности крипты?
Любое изменение соотношения активов в пенсионных фондах позитивно для крипты. Если они начнут покупать IBIT, это поддержит и цену, и стакан.
Про какой коридор до халвинга речь?
Про 70-100К? :)
* * *
Как не стоит спрашивать про цену биржевых товаров или деривативов председателя ФРС или министра финансов, так и никогда не задавайте вопросы криптанам о ликвидности рынка.
Кому есть дело до BTFP?
Жадным неудачливым банкирам.
Как далёк баланс регионального банка от ликвидности рынка?
Допустим, связан через ставку на облигации Минфина США. Сброс трежерис в стакан удержаться на плаву банкирам не поможет. И со скидкой их с удовольствием выкупит кто-нибудь крупный (JPM?).
Как квартальная ребалансировка бондов и акций касается ликвидности крипты?
Любое изменение соотношения активов в пенсионных фондах позитивно для крипты. Если они начнут покупать IBIT, это поддержит и цену, и стакан.
Про какой коридор до халвинга речь?
Про 70-100К? :)
* * *
Как не стоит спрашивать про цену биржевых товаров или деривативов председателя ФРС или министра финансов, так и никогда не задавайте вопросы криптанам о ликвидности рынка.
Coindesk
Crypto Market Could Face Some Short-Term Headwinds, Coinbase Says
Positive drivers such as spot ETF inflows are likely to meet some important macro and technical headwinds in the coming weeks, the report said.
Токсичное мнение
Корректировать рисёрч под слова генерального директора — это стыдно. Да, JPM, я смотрю на тебя.
SPX:
5154
Гендир JPM:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-03-11/dimon-says-us-economy-booming-but-recession-not-off-the-table
Где-то в кладовке рыдает Коланович.
5154
Гендир JPM:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-03-11/dimon-says-us-economy-booming-but-recession-not-off-the-table
Где-то в кладовке рыдает Коланович.
Bloomberg.com
Jamie Dimon Warns US Recession ‘Not Off the Table’ Yet
Jamie Dimon said he wouldn’t take the prospect of a recession in the US “off the table,” but that the Federal Reserve should wait before it cuts interest rates.
Костин про выборы и антимонопольные процессы против Big Tech
«Fund managers ask for strategies based on various election scenarios. Our economists emphasize policy differences relating to taxes, spending, and tariffs. Despite the discussions, most investors believe it is too early to position portfolios based on potential election outcomes. Regardless of which candidate ultimately wins, the prospect of a close election has its own implication that the term structure of the VIX futures curve implies investors are not pricing. Separately, the DoJ and FTC have filed five lawsuits alleging anticompetitive behavior by “Big Tech” firms. Our model shows the sensitivity of Big Tech valuations to antitrust risk has not been statistically significant. Precedent suggests this risk may be underpriced.»
(GS, Kostin)
«Fund managers ask for strategies based on various election scenarios. Our economists emphasize policy differences relating to taxes, spending, and tariffs. Despite the discussions, most investors believe it is too early to position portfolios based on potential election outcomes. Regardless of which candidate ultimately wins, the prospect of a close election has its own implication that the term structure of the VIX futures curve implies investors are not pricing. Separately, the DoJ and FTC have filed five lawsuits alleging anticompetitive behavior by “Big Tech” firms. Our model shows the sensitivity of Big Tech valuations to antitrust risk has not been statistically significant. Precedent suggests this risk may be underpriced.»
(GS, Kostin)