Длинные ОФЗ ищут дно. На графике пример облигации 26243 с погашением в мае 2038 года, то есть через 14 лет. С более чем 1000 рублей в июле 2023 года бумага упала до 730 рублей (без накопленного купонного дохода). Помимо дисконта инвестор получает 48,87 рублей каждые полгода купонами.

Тот, кто поймает момент начала снижения ставок, заработают многие десятки процентов доходности на такой, казалось бы, консервативной и малодоходной истории как государственные облигации.

С другой стороны, ухудшение макроэкономики и госфинансов в обозримые годы способно уронить такие длинные облигации существенно ниже текущих цен. С третьей стороны, при покупке сейчас через 7,5 лет эта сумма вернётся только купонами, но то будут совершенно другие рубли, чем сейчас. Много «если».

Так что покупка таких бумаг — вопрос веры. Считаешь, что Россию ждёт экономическое процветание с низкой инфляцией — покупаешь. Полагаешь, что нынешняя приемлемая экономика — дело временное и функция нефти, не покупаешь. Или даже шортишь.

Отличный способ делом подтвердить свои политэкономические убеждения. @finside

Мнения о дальних ОФЗ, как видите, кардинально различаются. Даже радикально. 

Если что, ОФЗ 26240 погашается в июле 2036 года, а ОФЗ 26233 — в июле 2035-го. @finside

Сегодня, 28 мая 2024 года, арбитражный суд Москвы отклонил иск ООО «УК «Эрси Групп» к проекту «Вкладер» о защите деловой репутации. 

С 2020 года в своих публикациях «Вкладер» не рекомендует связываться с RC Group, распространяющим сомнительные продукты по MLM.

Сейчас, например, людям предлагают заплатить 250 или 450 тысяч рублей, чтобы получить право распространять эти продукты и искать новых «партнёров». 

Люди теряют вложенное, если им не удались продажи.

Московская полиция возбудила уголовное дело по заявлениям людей, пострадавших от действий лиц, связанных с RC Group. Об этом сообщил полковник МВД Ленар Давлетшин. @vklader

Один из крупнейших зазывал в структуру с признаками пирамиды RC Group Михаил Еруков «с 25 марта 2024 года прекратил партнёрство с компанией RC Group, в которой был с момента основания и достиг максимального статуса».

Указание даты как бы подчёркивает, что завязал ещё до возбуждения уголовного дела. @vklader

Если друг в Telegram просит вас проголосовать за себя, обязательно уточните у него по другому мессенджеру, например, WhatsApp, не взломали ли его. Подробности. @vklader

В 2019 году обманутые клиенты требовали от правоохранителей разобраться с ЦТИ «Рост капитала» — организацией, которая вовлекала людей в псевдоторги по лжеброкерской схеме. Генеральным директором выступал Байбурин Азат Ильшатович. И вот только в середине 2024 года Азат Байбурин отправлен в СИЗО. Мужчина вдруг решил прилететь в Россию, находясь в федеральном розыске. В аэропорту Внуково его и задержали. @vklader

По похожим форекс-деятелям NPBFX в Москве начались судебные заседания. Судят следующих людей: Файзуллин В.М., Шунтиков А.В., Лебедев С.О. (организаторы), Хомякова Т.Ю., Миронова А.А., Сташкова В.В., Колодяжный М.С., Бакланов Е.И., Хилва Н.М. (исполнители). @vklader

Инстаграм-аккаунт «Интеллектуальный Юмор» (intellecthumor) с 438 тыс. подписчиков загоняет людей в тупой скам. Обещают заработок на криптопампах. @vklader

Очередная охотница за сердцами наивных мужчин. Представляется как «Эрика-Мария Берговская». Заманивает в фальшивый трейдинг. Криптой, разумеется. Почти весь обман сейчас связан или «связан» с криптой. @vklader

Охота на наивных людей на фальшивом сайте разоблачений telltrue. Жертве мошенника советуют «надёжного юриста». https://vklader.com/maksimova/ @vklader

ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на следующем заседании, то есть 26 июля. Сегодня же ставка оставлена без изменений, на уровне 16% годовых. Попробуем восстановить логику ЦБ.

Основная цель — сдерживание инфляции.

Теоретически рост ключевой ставки остужает кредитование, то есть сдерживает денежную массу М2. Практически же, тех, кто привык к дорогим кредитам, 1-2-3 лишних процентных пункта ставки не останавливают, то есть давление на цены со стороны спроса останется.

С другой стороны, дальнейший рост ставки ухудшает перспективы заимствований Минфина, удорожает кредит для компаний, то есть воздействует на инфляцию со стороны издержек. И, например, способен обвалить акции ещё ниже.

То есть от повышения больше минусов, чем плюсов.

Так что не удивлюсь, если 26 июля тоже никакого повышения ключевой ставки не произойдёт. @finside

Кажется, ЦБ отходит от тупоголового монетаризма.

Да, при прочих равных условиях, чем больше денежная масса, тем выше инфляция. Но это при прочих равных.

А издержки растут не из-за повышения М2. Главная причина сейчас — рост зарплат вследствие дефицита трудовых ресурсов.

Массу мужчин откачали с рынка труда военно-промышленные предприятия (пресловутые «три смены») и военный фронт. Эмиграция 2022-2023 годов тоже сыграла огромную роль в этом дефиците.

С одной стороны, это неминуемо приведёт к росту производительности труда. С другой стороны, невоенной экономике приходится деньгами конкурировать с ВПК, фронтом и заграницей. Отсюда рост издержек и рост цен, чтобы не работать в убыток.

Ну, и много точечных факторов. Например, цены на шоколад повышает неурожай какао-бобов в Африке, а не денежная масса М2.

С 1 мая 2023 года по 1 мая 2024 года М2 выросла на 21,8%. И вот из чего (в процентных пунктах) состоит этот рост. Основная часть — резкое увеличение денег на счетах граждан. От ключевой ставки этот рост почти не зависит, тут дело в бюджетных вливаниях и росте зарплат. @finside