📈 Эксперты AK&M зафиксировали резкий рост доли национализации на российском рынке слияний и поглощений. По данным агентства, которые приводит РБК, в первом полугодии 2025 года на переход активов в госсобственность пришлось до 21% всего рынка M&A. Для сравнения: годом ранее этот показатель составлял лишь 7,2%.

🔹Совокупный объем M&A-сделок сократился на 12% — до $18,67 млрд против $21,29 млрд в аналогичном периоде прошлого года. При этом есть положительная динамика от первого квартала 2025-го ко второму.

🔹Высокая ключевая ставка Банка России стала главным фактором снижения активности покупателей активов, уверены опрошенные изданием эксперты.

🔹В топ-15 крупнейших сделок полугодия три позиции заняли случаи национализации: изъятие «Саянскхимпласта» ($1,175 млрд), салаватских нефтепредприятий (386,2 млрд руб.) и активов Эдуарда Янакова ($382,4 млн).

🔹Еще 10,4% рынка составили переходы активов без судебной оценки возмещения ущерба — крупнейшим стал случай с IT-компанией «ГК «Леста» ($1,72 млрд).

🔹Аналитики учли в статистике национализацию FESCO стоимостью $1,039 млрд, которая формально завершилась в 2023 году. Если ее не учитывать, то доля национализаций в рынке M&A будет меньше, 16,5 против 21%, утверждает источник.

🔺Контекст

Юристы выделяют три основных тренда в национализации активов. Первый — рост дел по коррупционным основаниям, включая нарушения закона о контроле за доходами и расходами чиновников. Второй — иски об изъятии активов стратегических предприятий из-за нарушений закона об иностранных инвестициях. Третий — национализация в связи с обвинениями в экстремизме и финансировании ВСУ.

При этом партнер адвокатского бюро NSP Арам Григорян отмечает некорректность термина «сделка» применительно к национализации: «Сделка — это соглашение сторон, в то время как национализация происходит в судебном порядке».

Скорее всего, дальше мы увидим продолжение тренда на изъятие активов в пользу государства. При этом возможны новые направления — через огромные штрафы Росприроднадзора по отношению к компаниям, нарушающим экологическое законодательство. Юристы уже сейчас отмечают нарастающую активность ведомства в этом направлении.

#практика