Что будет с долларовыми вкладами при введении санкций на НКЦ

👋 Приветствую! После вчерашнего поста получил много вопросов. Выбрал один и сейчас его разберу. Вопрос такой: «Алексей, у меня на счету в 🇷🇺 банке большая сумма в $. Стоит ли мне беспокоиться из-за возможных санкций на НКЦ?».

Ответ. Напрямую санкции на НКЦ на ваш вклад не повлияют. Но есть нюансы.

Подробнее 🔻

О последствиях санкций на НКЦ я выкладывал пост. Повторяться не буду. Но насколько реальны эти санкции в ближайшее время?

Давайте без сантиментов. После референдумов и их «юридического» оформления, страны Евросоюза и США расширят санкции. Я полагаю это решённым. С огромной долей вероятности в первую же волну этих санкций попадает НКЦ. Скорее всего после этого расчёты в $ на Мосбирже станут невозможны. Но не абсолютно, а относительно невозможны.

Почему? Во-первых, существует внебиржевой рынок, где инфраструктура НКЦ не задействуется, во-вторых, могут быть варианты с проведением прямых двусторонних сделок. Тем не менее, я полагаю, что сейчас лучше вывести $ с брокерского счёта на банковский (если вы принципиально хотите сохранить валютную позицию). Что касается $ на ИИС, то уходите в рубли или дружественные валюты. Не рекомендация. Моё мнение.

Если у вас позиция в акциях на СПБ-Бирже, то санкции на НКЦ не должны будут на вас повлиять. Но есть другой риск — санкций против СПБ Биржи :) Но если вы покупали долларовые бумаги на Мосбирже, в частности, суверенные еврооблигации России, то скорее всего у вас возникнут проблемы с их продажей до погашения. Даже если сможете продать их, то застрянете в $ на брокерском счету. Вы, конечно же, можете продолжать сидеть в этих бумагах и получать купоны, которые выплачиваются в ₽ по текущему курсу к $.

Что с $ на банковском счёте? Сейчас долларовые вклады для банков — скорее головная боль, чем важная часть бизнеса. Что вообще может сделать банк, получив доллары от клиента? По большому счёту одно из трёх:
- хранить на корсчёте в американском банке;
- хранить на счёте в НКЦ;
- использовать для кредитования.

Риски первого подхода максимальны. Теперь сюда может добавиться и второй. Надо полагать, из-за проблем с импортом упало и кредитование. Поэтому быть в долларовой позиции сейчас в России ещё труднее, чем быть богом в известной повести Стругацких.

Санкции на НКЦ не должны прямо повлиять на долларовые счета в банках. Вы не потеряете (по крайней мере из-за этих санкций) доступа к средствам, не утратите возможность распоряжаться ими. Но следует учитывать вторичные последствия от проблем на валютном рынке – сделки замедлятся, банковские курсовые спреды по валюте расширятся, комиссии за хранение увеличатся. Это не произойдёт одномоментно, но, на мой взгляд, такой будет тенденция.

Поэтому, если вы сейчас храните $ в России и миритесь с отрицательными ставками (хотя всё ещё есть банки, которые не берут комиссии за хранение валюты), то нужно быть готовым к тому, что хранение $ станет ещё более невыгодным и менее удобным.

Что в связи с этим делать? Могу дать стандартные советы:
▶️ покайтесь смиритесь и продолжайте хранить на счёте;
▶️ снимите часть $ наличными (помните про ограничения, они действуют до 09.03.2023 г.).
▶️ продайте $ и купите дружественную валюту, золото, рублёвые акции или облигации.
▶️ для тех, кто предпочитает остаться в валюте именно в России, вижу лучшим способом покупку евробондов российских эмитентов.

Продолжение 👇

🧐 Теперь главное.

На мой взгляд, лучшим выходом для владельцев крупных накоплений в $ является их хранение не в России, а в банках и у брокеров дружественных стран. Да, здесь есть много организационных моментов и подводных камней, возможно, вам придётся выходить здесь в ₽ и обратно откупать $ уже в дружественной стране, но в большинстве случаев это решаемые вопросы. В любом случае, неправильно будет что-либо рекомендовать, не зная вашей персональной ситуации.

Поэтому если вы клиент Альфа-Капитал, владеете накоплениями в $, хотите остаться в этой валюте и не хотите ломать голову, что ещё плохого может приключиться завтра, то обратитесь к вашему менеджеру.

Если вы не клиент Альфа-Капитал и у вас вопрос по сумме от $1 млн, то кликайте сюда https://calendly.com/alfacapital/meet, выбирайте удобное время для zoom-звонка на следующей неделе, вводите имя и почту, и мы сможем поговорить лично, обсудить вашу ситуацию.

Всем удачи!

Стоит ли сейчас инвестировать в ОФЗ

👋 Приветствую! Сегодня разбираю очередной поступивший вопрос. Звучит он так: «Алексей, почему не состоялись последние аукционы по размещению ОФЗ и какие инвестиционные перспективы у гособлигаций?».

Ответ. Аукционы не состоялись, потому что они совпали с активной фазой крупнейшей с февраля коррекции на российском рынке, но это не означает, что ближайшие запланированные аукционы также не состоятся. Перспективы покупок длинных ОФЗ есть, но никто не может вам гарантировать, что доходность по ним будет выше инфляции.

Подробнее 🔻

Восстановим хронологию. 12.09.2022 Минфин сообщил о возобновлении проведения аукционов по размещению ОФЗ, которые были приостановлены с февраля 2022 года. Первый аукцион 14.09.2022 прошёл с повышенным спросом — Минфин разместил ₽10 млрд в выпуске ОФЗ-26239 с погашением в июле 2031 года. Сейчас текущая доходность облигации к погашению составляет 10,44% годовых.

Но уже 21.09.2022 два аукциона Минфина по привлечению ₽30 млрд были признаны несостоявшимися в связи с отсутствием заявок на покупку по приемлемым ценам / доходностям. Следующий аукцион должен был пройти 28.09.2022, но был отменён. Ближайший аукцион запланирован на 05.10.2022.

Зачем Минфину новые размещения ОФЗ? Потому что нужны деньги. В бюджете объём чистого привлечения на внутреннем рынке путём выпуска ОФЗ в 2022 году планировался на уровне ₽2,199 трлн. Более того, согласно параметрам бюджета на 2023 год, его дефицит может составить ₽2,9 трлн. Закрывать этот дефицит правительство планирует в основном за счёт заимствований. Поэтому несмотря на сентябрьскую неудачу, Минфин будет продолжать размещать новые выпуски ОФЗ. Несостоявшиеся 21.09.2022 аукционы навряд ли скажутся на планах Минфина. Сейчас уже спокойнее, ОФЗ уже стабилизировались в цене, поэтому новое размещение в ближайшую среду скорее всего состоится.

Выгодно ли частным инвесторам сейчас покупать ОФЗ? Обычно эти бумаги сравнивают с депозитами. Текущая доходность топ-10 российских банков 6,74% годовых. Доходность к погашению выпуска ОФЗ-26239 сейчас 10,44% годовых. Но по вкладам до конца текущего года продолжает действовать льготное налогообложение, а по облигациям придётся платить НДФЛ. Что касается дохода по вкладам, полученного в 2023 году и позже, то налогообложение в депозитах будет всё равно более выгодным, чем в ОФЗ за счёт безналогового лимита.

Поэтому если рассматривать консервативные варианты инвестирования, то на краткосрочных отрезках банковские депозиты выглядят предпочтительнее. Однако на долгосрочном горизонте, особенно если вы рассчитываете на снижение инфляции, инвестиции в ОФЗ выглядят более интересными.

Однако и в случае с депозитами, и в случае с покупкой отдельных ОФЗ следует учесть, что текущий уровень инфляции в России за 12 месяцев (с августа 2021-го по август 2022-го) составил 14,3%. Если инфляция будет оставаться на столь высоком уровне, рублёвые накопления и в депозитах, и в ОФЗ будут постепенно обесцениваться.

По прогнозу Минэка инфляция в России к концу года составит 12,4%. ЦБ прогнозирует инфляцию по итогам 2022-го на уровне 12–15%. Для сравнения в 2021 г. инфляция в России составила 8,4%.

🧐Чем мы можем помочь?
1. Можем сформировать индивидуальный портфель облигаций, учесть ваши предпочтения и ограничения. Далее получать купоны, выводить их на ваш банковский счёт. При необходимости покупать на купоны такие же облигации, чтобы работал сложный процент.
2. Можем купить наш готовый фонд AKMB, его задача — обгонять в доходности конкурирующие фонды других управляющих компаний на российском рынке. И у него это получается.
3. Можем управлять вашим счётом на внешнем брокере (external asset management).
4. Другие интересные варианты.

Я провожу персональные встречи в zoom, где мы можем обсудить варианты сотрудничества. Минимальная сумма для работы = ₽50 млн. Выберите удобное время, и мы переговорим лично: https://calendly.com/alfacapital/meet (в настоящее время сервер calendly подвисает, поэтому если не загружается, попробуйте кликнуть через полчаса).

Стоит ли покупать Polymetal

👋 Приветствую! Очередной вопрос от подписчика: «Алексей, прошла информация о реорганизации Polymetal. Пора ли покупать акции (с учётом сильного падения в этом году), в расчёте на будущий рост и возврат к выплате дивов?».

Ответ. Покупая бумаги Polymetal сейчас, вы принимаете на себя значительный риск неопределённости. Инвесторам с консервативным подходом лучше рассмотреть альтернативные варианты.

Подробнее 🔻

В деловых СМИ действительно прошла инфа, что Polymetal рассматривает возможность изменения структуры группы, которая обеспечила бы обособленное владение российскими и казахстанскими активами. О такой вероятности я писал ещё в июле. Сообщается, что Polymetal сейчас работает над сменой регистрации с острова Джерси на другую юрисдикцию, которую власти России считают дружественной. После смены регистрации появится юридическая возможность выделения российских активов в отдельную компанию, которая получит листинг на Мосбирже. Планируется, что казахстанские активы останутся за нынешней компанией.

Каковы будут параметры новой компании? По итогам 2021 года на казахстанский дивизион пришлось 33% от общего производства Polymetal. Это значит, что в условной Polymetal-Russia остаётся две трети добычи золота + вся добыча серебра. Несмотря на потерю трети добычи, новая компания сохранит второе место по производству золота в России.

Пока смущает следующее: за нынешним Polymetal числится значительная долговая нагрузка, и как при реорганизации будет разделен долг, не совсем понятно. Варианты такие.
▪️ Долг может быть поделен исходя из локализации проектов, на развитие которых привлекались займы, т.е. если деньги инвестировались в 🇷🇺 актив, задолженность переходит к Polymetal-Russia, если в казахстанский – остаётся за текущей компанией.
▪️ Долг может быть разделен по EBITDA. Если доля казахстанского дивизиона в EBITDA сейчас ≈ 40%, то тот же процент долговой нагрузки остаётся у материнской компании, остальное переходит к Polymetal-Russia.
▪️ Компания может применить иной, в том числе неожиданный подход.

Вопрос долговой нагрузки новой компании достаточно существенно отразится на её инвестиционном потенциале. И как будет формироваться этот важный показатель, нам не известно.

Продолжение🔻

Стоит ли уже сейчас покупать акции Polymetal в расчёте на то, что скоро станет всё 🆗, и что вообще произойдёт с текущими акциями Polymetal при разделении компании?

Поговорил про Polymetal с портфельным управляющим 🧑‍🎓 Дмитрием Скрябиным. Вот что узнал:

▶️ Как будет решаться вопрос с разделением акций – пока не понятно, т.к. всё будет зависеть от механизма, который применит компания. Самый логичный вариант выглядит так: вы получаете на брокерский счёт акции новой компании пропорционально доли владения в текущей. В таком случае вы становитесь владельцем сразу двух компаний – Polymetal без 🇷🇺 активов и Polymetal-Russia с 🇷🇺 активами.

▶️ К идее покупать Polymetal в расчете на то, что скоро произойдёт реорганизация и вернутся дивиденды, мы относимся скептически. Мы не знаем сколько времени будет длится процедура. Пока мы слышим только заявления, юридического решения по реорганизации компании нет. Плана этой реорганизации тоже нет. Уверенности в том, что Polymetal на какой-то стадии не передумает и не изменит подход (например, в пользу продажи 🇷🇺 активов), тоже нет. Даже если процедура всё же завершится, то акции новой компании получат не только российские инвесторы, но и иностранные. Вероятно, последние не захотят владеть новой 🇷🇺 компанией и начнут продавать бумаги, котировки которых окажутся под давлением. Но если вы всё же готовы рискнуть, то бумаги Polymetal лучше купить в Лондоне, где они стоят почти в три раза дешевле (можем в этом помочь).

▶️ Если рассматривать в общем экспозицию на золотодобытчиков, то Полюс сейчас выглядит предпочтительнее, так как ситуация в компании более понятна и прогнозируема. Хотя дивиденды по итогам 2021 г. Полюс не заплатит, не заплатит их и Polymetal, а у Полюса больше возможностей вернуться к их выплате.

▶️ Акций Polymetal в наших фондах сейчас нет. Всю позицию мы продали ещё летом, т.к. относимся к данному активу как к рисковому. Зато в фонде АК-Ресурсы есть Полюс. Его доля составляет около 2%.

Вопросы для разбора в канале продолжайте задавать на t.me/alfawealth_team. Удачи!

▶️ Думаете на этом всё? Нет. Вы уже отчитались за счета и за КИК. Но у нас остаётся ещё ВНЖ в ОАЭ и тут тоже не всё так просто.

Гражданин России, у которого есть гражданство иностранного государства либо ВНЖ или другой документ, подтверждающий право на постоянное проживание за рубежом, обязан письменно уведомить об этом МВД РФ. Если вы проигнорируете эту обязанность, то вам грозит 🔒 уголовная ответственность с наказанием в виде штрафа до ₽200 тыс. или в размере зарплаты или другого дохода осужденного за период до года либо обязательные работы на срок до 400 часов.

По общему правилу, срок для уведомления отсчитывается с даты получения ВНЖ и составляет 60 дней. Если же вы получили ВНЖ в другом государстве, находясь за пределами России, и все следующие 60 дней в России вас не было, тогда уведомление надо подать в течение 30 дней со дня въезда в Россию. Подать уведомление можно лично, через представителя с доверенностью или почтой в территориальный орган МВД по месту регистрации или месту фактического нахождения в РФ.

▶️ Давайте ещё раз по срокам:
▪️ уведомить о счёте 30 дней;
▪️ уведомить о ВНЖ 60 дней;
▪️ уведомить о компании 90 дней.

Если вы воспользуетесь услугами наших партнёров, связанных с «финансовым переездом» в ОАЭ или иную юрисдикцию, мы обязательно напомним вам о соответствующих обязанностях и окажем содействие в их исполнении. Если вы действуйте самостоятельно или пользуетесь услугами иного посредника, не забывайте про соответствующие обязанности, иначе ваша жизнь в 🇷🇺 после Дубая может оказаться совсем не 🍯.

И ещё одно напоминание: этот канал существует во многом благодаря вашим ❓ А потому не стесняйтесь писать их на t.me/alfawealth_team. На самые интересные я обязательно подготовлю ответ.

Почему ФНС требует доплатить НДФЛ?

👋 Приветствую! Получил несколько вопросов от подписчиков примерно такого содержания: «Я работал/инвестировал в 2021 году. Мои налоговые агенты удержали с меня НДФЛ в полном объёме. Недавно получил уведомление от налоговой в которой значится задолженность по НДФЛ. Что вообще происходит?».

Ответ. Ничего экстраординарного. Так и должно быть. Доплатите НДФЛ и спите спокойно (если до этого почему-то не спалось).

Подробнее 🔻

С августа граждане России начали получать уведомления об уплате налогов за 2021 г. Это привычный документ, по которому мы традиционно платим имущественные налоги (за автомобили, недвижимость, земельные участки). Его форма утверждена ФНС. Если вы пользуетесь личным кабинетом налогоплательщика, ищите свои уведомления в разделе «Сообщения». Если личный кабинет вы не подключали, то уведомление придёт по почте на адрес вашей регистрации. Если уведомление не получено или содержит неточности, здесь написано, что делать.

С порядком направления уведомлений понятно. Вернёмся к вопросу. В этом году в уведомлениях важно обратить внимание на раздел «Расчёт налога на доходы физических лиц». Почему там может появиться сумма к доплате?

Дело в том, что, с 2021 года в России действует прогрессивная шкала налогообложения доходов физлиц. Это значит, что с ростом дохода будет увеличиваться ставка НДФЛ. При доходах более ₽5 млн в год ставка налога составит 15% с суммы превышения. Проще говоря, положим вы зарабатывали ₽430 тыс. в месяц. Это значит, что ваш доход составил ₽5 160 000 в год. Следовательно, с ₽5 млн вы заплатите 13% НДФЛ, а с превышения (₽160 тыс.) уже 15%.

Для многих это давно не новость и почти все это прекрасно понимают. Однако тут есть один нюанс, на который редко обращают внимание – каждый налоговый агент (это тот, кто платит НДФЛ с полученного вами дохода от вашего имени, т.е. работодатель, брокер, управляющая компания и пр.) считает свою собственную шкалу и с первых ₽5 млн. удерживает 13%, а с суммы превышения уже 15%.

На ФНС возложена функция собрать все ваши доходы воедино и свести их в «единую» шкалу – таким образом часто возникает необходимость доплатить налог.

Например:
Жил-был Алексей, вёл он канал в телеграм и Компания «АК» (чтобы никто не догадался) в 2021 году заплатила Алексею заработную плату в размере ₽4 млн. Являясь в силу закона налоговым агентом Алексея, Компания «АК» удерживала с его доходов НДФЛ, применяя ставку 13%. Всего за год она перечислила в ФНС ₽520 тыс. налога.

В том же 2021 году при работе с брокером «АИ» (чтобы никто не догадался) Алексей получил прибыль в размере ₽2 млн. руб. Брокер, также являясь налоговым агентом Алексея, удерживал с него НДФЛ по ставке 13% и перечислил в бюджет ₽260 тыс. за год.

Как легко заметить, общий доход Алексея за 2021 год составил ₽6 млн., но при этом и работодатель, и брокер «облагал» доходы Алексея по ставке 13%. Поэтому ФНС, собрав данные от работодателя и брокера и сложив их, направила Алексею уведомление, в котором попросила его доплатить 2% с дохода свыше 5 млн. руб, или, в нашем примере, ₽20 тыс.

Вот такая вот печальная история Алексея, который платил-платил налог, да и не выплатил. Все совпадения с реальными людьми, разумеется, случайны.

Что нужно помнить?
Срок доплаты налога – до 1 декабря. Если пропустите, будут пени.

Если по вашему мнению расчёты ФНС неточны, обратитесь в налоговый орган самостоятельно (проще всего это сделать через личный кабинет налогоплательщика), или проконсультируйтесь со специалистом (предоставьте специалисту сведения о всех ваших доходах и декларацию по форме 3-НДФЛ за 2021 г., если вы её подавали).

Что касается имущественных налогов, которые тоже необходимо заплатить до 1 декабря, то я писал рекомендации в прошлом году. Они актуальны, значительных изменений там не произошло.

Не стесняйтесь писать мне свои вопросы на t.me/alfawealth_team. На самые важные и интересные я отвечу на этом канале.

⛓ Заблокированные активы. Апдейт статуса
Продолжаю держать вас в курсе происходящего вокруг заблокированных активов. С момента предыдущего апдейта новости такие:

▶️ НРД обратился к регуляторам Бельгии и Люксембурга для получения генеральных лицензий на разблокировку активов всех несанкционных инвесторов в Euroclear и Clearstream. НРД ожидает получение такого разрешения уже в октябре. Напомню, что НРД также пробует оспорить введённые в отношении него санкции через суд. Депозитарий ещё 12 августа обратился в Суд ЕС в Люксембурге с соответствующим иском.

▶️ В случае отсутствия до конца октября ответа со стороны регуляторов на запрос НРД о получении генеральных лицензий, участники Клуба защиты прав инвесторов намерены подготовить собственные запросы на получение индивидуальных лицензий.

▶️ Пул заблокированных бумаг клиентов Альфа-Капитал входит в объём требований, предъявленных НРД (в случае их удовлетворения бумаги наших клиентов, которые хранятся под НРД, также будут разблокированы). Помимо этого, мы продолжаем подготовительную работу по обращению в европейскую юрисдикцию за получением лицензии на перестановку заблокированных активов наших несанкционных клиентов, которые хранятся в Euroclear не под НРД.

▶️ В случае положительного решения вопроса получения лицензии, вместе с заблокированными активами будут также разблокированы денежные средства, полученные в связи с владением этими ценными бумагами (купоны, дивиденды, суммы погашения облигаций). Также следует обратить внимание, что заблокированная «начинка» ПИФов и БПИФов не попадает под разблокировку в случае получения генеральной лицензии, так как эти активы хранятся не в НРД.

▶️ Депозитарий Clearstream сообщил, что возобновит конвертацию российских депозитарных расписок. Напомню, в России летом был принят Закон № 319-ФЗ, который позволил россиянам забирать DR российских компаний с западной инфраструктуры и расконвертировать их в локальные акции без согласия иностранных депозитариев. Вероятно разрешение Clearstream на конвертацию DR выдано с той целью, чтобы те, кто хочет, смогли провести расконвертацию DR в локальные акции по стандартной процедуре, не прибегая к принудительным списаниям. Таким образом, сейчас в отношении DR, учитываемых на счетах Clearstream, действуют две процедуры расконвертации: стандартная и принудительная по Закону № 319-ФЗ.

В первоначальном варианте Закона № 319-ФЗ срок подачи заявлений на принудительную конвертацию DR российских компаний, учитываемых в зарубежной инфраструктуре, в локальные акции был определён до 11 октября. Позже данный срок продлили до 11 ноября.

▶️ Власти продолжают готовиться к возможным санкциям на НКЦ. ЦБ уже заявил, что имеет возможность перейти к новому механизму установления курса валют к рублю, если торги на Мосбирже остановятся. Соответствующий нормативный акт уже принят. Согласно ему средневзвешенный курс $ к ₽ будет устанавливаться на основе внебиржевых сделок, заключенных до 15:30 мск с расчетами «завтра». Источником этих данных будут служить отчетность банков или цифровые платформы внебиржевых торгов. Если информацию нельзя будет получить этими способами, то тогда ЦБ будет использовать значения курсов валюты предыдущего дня. Курсы других иностранных валют будут рассчитываться на основании курса $ к ₽. Напомню, сейчас средневзвешенный курс $, € и ¥ устанавливается по итогам торгов на валютном рынке Мосбиржи с расчетами «завтра» с 10:00 по 15:30 мск.

❗️ Продолжаю проводить персональные встречи в zoom для обсуждения проблем с заблокированными активами на сумму ₽50 млн и более.

Что, в частности, могу предложить?
▪️ Конвертацию заблокированных депозитарок в локальные акции.
▪️ Возврат возможности получения купонов по заблокированным бондам 🇷🇺 эмитентов, застрявшим на иностранных счетах.
▪️ Перевод заблокированных бумаг Минфина РФ с иностранных счетов в РФ.

📞 Для записи на встречу кликните по ссылке https://calendly.com/alfacapital/meet, выберите свободный слот, и мы встретимся в zoom лично.

Как инвестировать через 🇦🇪 ОАЭ?

👋 Приветствую! Новый день, новый вопрос от подписчика: «Алексей, прочёл твой пост об открытии счётов в ОАЭ. Положим, счёт открыл, деньги перевёл, что дальше? Как купить ценные бумаги в ОАЭ?».

Ответ. Инвестировать через ОАЭ можно без проблем. Но для этого желательно использовать брокерский счёт, а не банковский.

Подробнее 🔻

▶️ Мы привыкли к тому, что наш банк, помимо классических банковских функций, оказывает ещё и доступные брокерские услуги. В ОАЭ всё устроено несколько иначе. К крупнейшим банкам, которые обслуживают частных клиентов, здесь относятся First Abu Dhabi Bank, Emirates NBO и Mashreq. Из крупных есть ещё Abu Dhabi Commercial Bank и Dubai Islamic Bank, но они не очень активно работают с физиками.

▶️ Как правило, эмиратские банки предлагают клиентам брокерские услуги, но с высокими комиссиями. В среднем они составляют от 1 до 2%, у некоторых сделка с ценной бумагой может стоит 2% в каждую сторону, то есть комиссия 2% за покупку и ещё 2% за продажу.

▶️ Поэтому здесь имеет смысл разделить банковский и инвестиционный счета. Мы рекомендуем клиентам, открывшим счёт в банке ОАЭ, использовать его для классических банковских продуктов: вклады, карты, платежи и пр., а всё, что касается инвестиций осуществлять через отдельный счёт, открытый у местного брокера. В открытии брокерского счёта мы также оказываем содействие через наших партнёров (если интересно, кликайте на кнопку «запись на встречу» в закреплённом на канале сообщении).

▶️ Брокеры в ОАЭ предлагают сервис высокого качества. Самый большой плюс в том, что брокерский счёт можно открыть удалённо. Как вы уже знаете, с банковскими счетами это не работает, — как правило, ради открытия банковского счёта придётся посещать страну лично и даже получать там ВНЖ. В тоже время местные брокеры (как минимум из тех, с которыми мы сотрудничаем) открывают счета гражданам России удалённо и не требуют от них получения резидентства эмиратов.

▶️ Минимальный чек для открытия брокерского счёта (при дальнейшем нашем управлении) - $1 млн. Это связано с тем, что все брокеры из числа наших партнёров имеют лицензии для обслуживания профессиональных инвесторов. По местным законам профессиональным инвестором является лицо, у которого сумма активов составляет от $1 млн.

▶️ Все брокеры (с которыми сотрудничаем мы) дают доступ ко всем мировым площадкам, включая такие экзотические как рынок Австралии. Вам будут доступны все инвестиционные инструменты: бонды, акции компаний со всего мира, ETF и пр. Цены на обслуживание в брокерских компаниях существенно ниже, чем цены на брокерские услуги в банках.

▶️ Счёт можно пополнять и выводить с него деньги на любой банковский счёт, открытый в любой стране мира, кроме России, Ирана и ещё некоторых стран. Иначе говоря, если у вас есть 🇹🇷  турецкий счёт, вы без проблем сможете пользоваться брокерским счётом в ОАЭ для инвестиций. А открыть тот же счёт в турецком банке проще и выгоднее, чем в ОАЭ. Во-первых, для этого не нужно будет получать ВНЖ и регистрировать в Турции бизнес, а во-вторых, некоторые турецкие банки позволяют пополнять счёт рублями через межбанковский перевод из России и достаточно выгодно конвертировать ₽ в $, которыми затем можно пополнить брокерский счёт в ОАЭ.

▶️ За иностранный брокерский счёт, также, как и за банковский, по правилам следует отчитаться в России. Мы напомним и поможем.

🧐 Лично я полагаю, что, если вы хотите инвестировать во что-то, кроме российских активов, целесообразно открыть для этого брокерский счёт в дружественной юрисдикции. Благодаря этому вы не попадёте под ограничения со стороны Банка России и снизите инфраструктурные риски (риски блокировок ваших активов).

К тому же есть ещё один большой плюс: открытие брокерского счёта в ОАЭ будет бесплатным. Мы не берём денег за посреднечество в открытии счёта. Брокер, разумеется, тоже не берёт за это отдельной платы. Условие одно - от $1 млн. Если интересно, приходите на встречу.

Не стесняйтесь писать мне свои вопросы на t.me/alfawealth_team. На самые важные и интересные я отвечу на этом канале.

Риски по счетам в Швейцарии🇨🇭

👋 Приветствую! Вопрос от подписчика: «Алексей, видел новости, что Швейцария больше не будет обмениваться финансовой информацией с РФ. Чем это мне грозит, если у меня там портфель ценных бумаг?».

Ответ. Валютные резиденты РФ со счетами в 🇨🇭 банках рискуют стать нарушителями 🇷🇺 валютного законодательства и получить штрафы в размере до 40% от суммы транзакций из-за прекращения автообмена финансовой информацией между странами. Сейчас ещё можно продать/погасить бумаги и вывести деньги на банковский счёт. Это законно. Но скоро такие действия станут незаконными, так что лучше не откладывать и:
▪️ либо перевести активы в другую юрисдикцию;
▪️ либо закрыть позиции и перевести деньги.

Подробнее 🔻

▶️ Власти планируют исключить Швейцарию из перечня государств, участвующих в автообмене финансовой информацией с 🇷🇺. После этого зачисления на швейцарские банковские счета денег по многим основаниям, в том числе от операций с ценными бумагами, включая перечисления купонов и дивидендов, будут считаться незаконными валютными операциями с точки зрения 🇷🇺 законов.

▶️ По закону о валютном регулировании все 🇷🇺 граждане являются валютными резидентами. Те из них, кто проживает в России более 183 дней в году, могут зачислять деньги на личные счета в странах, не обменивающихся информацией с Россией, только в рамках определённого перечня случаев. Этот перечень состоит из очень немногих позиций: зачисление собственных средств, переводы от близких родственников, зарплата от иностранной компании и несколько других. Всё остальное – ⛔️ нельзя. Зачислять доходы от сдачи в аренду недвижимости – ⛔️! Зачислять дивиденды – ⛔️. И так далее. Всё это будет караться в России штрафами до 40% от суммы транзакции.

▶️ Когда это случится? Когда Швейцарию «уберут» вот из этого перечня. Вероятнее всего это произойдёт до конца года. Проект приказа уже подготовлен ФНС. Вместе с Швейцарией из перечня предполагается исключить Каймановы острова, а включить Казахстан, Мальдивы, Оман и Тунис. В связи с этим я полагаю, что владельцам швейцарских счетов следует не дожидаться неизбежного, а «переезжать» в более дружественную юрисдикцию, где счетами можно пользоваться без ограничений, например в 🇦🇪 ОАЭ.

▶️ Если у вас в Швейцарии есть КИК, то можете не переживать. Все нововведения касаются только личных счетов физлиц. КИКи могут продолжать проводить операции в прежнем режиме.

▶️ Двойное гражданство вас не спасёт. Если у вас есть паспорт РФ и вы проживаете в РФ более 183 дней – то вам почти ничего ⛔️ нельзя. Вне зависимости от того, есть у вас швейцарский или иной иностранный паспорт или ВНЖ.

▶️ По незадекларированным в России счетам. Валютные резиденты РФ обязаны декларировать зарубежные счета (включая брокерские), т.е. уведомлять ФНС об их открытии и закрытии, а также ежегодно отчитываться о движении денег по ним. Если вы не делали этого, то до 28.02.2023 г. есть возможность задекларировать их без санкций в рамках амнистии капиталов. Если не сделать это, то есть вероятность привлечения вас к ответственности как за использование незадекларированных счетов, так и за нарушение валютного законодательства.

▶️ По иностранным счетам в ФНС России предоставляется ежегодная отчётность до 1 июня года, следующего за отчетным. ФНС может запросить выписку, из которой будут видны операции по счету. Из этого документа ФНС может узнать о «запрещённых» операциях и выписать тот самый штраф в 40% от суммы «незаконной» транзакции.

Вот такой вот получается 🔪 швейцарский нож. Что, в связи с этим я могу предложить?

▪️ Открытие брокерского счета в ОАЭ (Дубае) → и перевод туда бумаг / денежных средств из 🇨🇭.
▪️ Получение ВНЖ в Европе, открытие там счёта → перевод туда активов из 🇨🇭 (тоже всё ещё рабочий вариант сейчас).

📞 Для записи на встречу со мной кликните по ссылке https://calendly.com/alfacapital/meet, выберите свободный слот, и мы встретимся в zoom лично в удобное вам время. Освободил несколько слотов на этой и следующей неделе для встреч по этой теме.

Как получить выплаты по 🇷🇺 суверенным евробондам, хранящимся на иностранном счёте

🖖 Приветствую! Очередной вопрос от подписчика: «Алексей, у меня на иностранном счёте бумаги России-28 (RUS-28). Можно ли что-то сделать, чтобы получать купоны по этим облигациям в РФ?».

Ответ. Средства, предназначенные инвесторам, чьи облигации РФ хранятся непосредственно в иностранных депозитариях, зачисляются в НРД на специальный рублевый счёт типа "И". Средства на таком счёте индексируются по текущему рыночному курсу валюты номинала до момента фактических расчётов с владельцем бумаг. Чтобы получить эти деньги придется самостоятельно обратиться в НРД и представить определённый пакет документов.

Подробнее 🔻

Недавно я писал о принудительном переводе ОФЗ из иностранных депозитариев. Но эта процедура касалась только владельцев бумаг, ISIN-код которых начинается с RU. У бондов Россия-28 ISIN начинается с XS (XS0088543193), а значит переставить их в РФ в рамках 319-го закона нельзя. Однако и для владельцев XS-шных суверенных евробондов есть вариант получения выплат в НРД.

📌 Как действовать? В общем виде – обращаться в НРД. Но здесь есть два варианта: либо ваш иностранный депозитарий раскрывает вас как владельца этих бондов, либо не раскрывает.

Сразу проясню, если вы владеете XS-шными госбондами, например, через 🇪🇺 европейский банк, у которого открыт прямой счёт в Euroclear, вы без труда сможете подать распоряжение в ваш банк о том, чтобы этот самый банк запросил выписку в Euroclear со счёта депо. С большой долей вероятности Euroclear такую выписку для европейского банка сделает и у вас на руках будет подтверждающий документ о том, что вы владеете определённым количеством соответствующих облигаций. Так вот, здесь речь идёт не про этот документ, хотя его тоже я бы советовал получить.

Дело в том, что НРД, получив ваше обращение о перечислении вам как владельца XS-шных суверенных бондов денег со счёта “И”, будет самостоятельно запрашивать сведения у вашего иностранного депозитария, если тот же Euroclear раскроет вас перед НРД как владельца бумаг, то это одна ситуация, если нет, то другая. От этого факта по большому счёту будет зависить то количество документов, которое вам придётся готовить для НРД.

📌 Как понять, раскроет иностранный депозитарий информацию по запросу НРД или нет? На этот вопрос точного ответа не существует. Здесь лучше предварительно проконсультироваться с НРД по вашей ситуации (к слову, у них, на мой взгляд, отличная служба поддержки) и, если однозначного ответа вы не получите, то при сборе документов лучше исходить из худшего варианта: информация о вас раскрыта не будет.

📌 Как обратиться в НРД? Идём по этой ссылке. Кликаем на ➕ около пункта “Держателям Еврооблигаций-клиентам иностранных депозитариев, физическим и юридическим лицам”. Раскрывается ситуативное меню, где можно выбрать два пункта: иностранный депозитарий раскрывает информацию по запросу НРД и, соответственно, не раскрывает информацию.

Вне зависимости от того, раскрыл иностранный депозитарий информацию о вас или нет, вам придётся предоставить в НРД определённый перечень документов. Вот ссылка на страницу, откуда его можно скачать (выделено жёлтым), вот прямая ссылка на перечень (если откроется).

Продолжение поста 🔻

В Дубай через Альфа-Капитал

🖖 Приветствую! Сегодня разберу новый вопрос от подписчика: «Алексей, ознакомился с вашим предложением о посредничестве при получении ВНЖ и открытии счетов в ОАЭ. Но сейчас на рынке много посредников. Какие конкурентные преимущества вы предлагаете своим клиентам?».

Ответ. Провёл не мало времени в Интернете, изучая предложения о содействии в получении ВНЖ и открытии счетов в ОАЭ. С некоторыми посредниками даже удалось пообщаться. В результате сформулировал для себя «средний стандарт» предоставления этой услуги. Далее коротко расскажу, чем прохождение этой процедуры через наших партнёров будет выгоднее и удобнее в сравнении с этим «средним стандартом»:

▶️ Обязательные условия получения резидентской визы в ОАЭ – прохождение медосмотра и сдача биометрии. Пройти эти процедуры быстро не просто. Из-за этого многие посредники обещают оформить ВНЖ примерно за 10 рабочих дней. Всё это время вам будет нужно провести в ОАЭ. Причём, большую часть из этих 10 рабочих дней вы ничего не делаете. Сдать биометрию занимает 20 минут, но «талончика» на эту процедуру вы можете ждать несколько дней. Благодаря нашим партнёрам мы смогли всю процедуру получения ВНЖ (вместе с медтестом, биометрией и сдачей документов) свести к трём рабочим дням. В ближайших наших планах – укладываться в два дня.

▶️ По правилам, если вы получаете визу в ОАЭ как работник, то банк должен вам открыть зарплатный счёт в течение суток. Но есть два нюанса. Во-первых, в действительности это занимает от 3 до 5 дней, а во-вторых, очень часто эти счета открывают только в дирхамах (местной валюте), а не в $ или €, как хотелось бы большинству экономических мигрантов.

В ходе сбора информации я столкнулся с тем, что посредники, которые предлагают свои услуги по ОАЭ, очень часто вообще не сопровождают эту часть. У многих из них (особенно тех, кто выделяется наиболее низкой оплатой за свои услуги), сервис заканчивается на получении ВНЖ. Дальше они говорят клиенту, мол, вот документы, можете без проблем идти в банк и открывать там счёт.

В результате к нам в компанию каждую неделю приходят несколько клиентов, которым кто-то «сделал» ВНЖ, но которые не могут открыть валютный счёт в банке. Мы эту проблему «закрываем», а наших клиентов сопровождаем и после получения визы. При этом банковские счета в валюте мы открываем день в день, максимум, на следующий рабочий день после оформления ВНЖ.

▶️ Опять же, представим, что вы сделали рабочую визу и идёте в местный банк открывать счёт. В пакете документов представляете сведения, что ваша зарплата = 5 тыс. дирхамов. Банк открывает счёт и на следующий день вы пытаетесь «перекинуть» на него пару миллионов долларов. Думаю, вы понимаете, что у вас почти наверняка возникнут проблемы с банком. Почти любой посредник вам скажет, что это уже не его проблемы. В отличие от почти любого посредника мы сопровождаем этот процесс и на стадии открытия счёта учитываем, какие переводы намерен совершать клиент, чтобы у него не возникли проблемы.

▶️ Как в общем виде выглядит «полный цикл» услуги по экономической миграции в ОАЭ? Чаще всего ВНЖ получают через регистрацию компании. Поэтому посредник берёт 2 недели на подготовку к вашему визиту в ОАЭ (регистрация компании и выпуск виз). Затем вы прилетаете в страну. До 2 недель у вас может уйти на получение ВНЖ и подачу документов на открытие счёта и выпуск банковских карт. Затем ещё около недели уходит на открытие счета, после чего через пару дней можно забирать выпущенные карты. То есть весь процесс «с нуля» может растянуться на 6 недель, из которых до 4 недель вы можете провести в ОАЭ.

Продолжение поста 🔻

В Дубай через Альфа-Капитал (продолжение)

В нашем случае подготовка к визиту занимает 3 – 4 рабочих дня после получения оплаты за услуги. Вы прилетаете на 3 рабочих дня и проходите все процедуры для получения ВНЖ, а также подаёте документы на открытие счётов (в дирхамах и валюте), после чего можете улетать. Затем до 5 рабочих дней уходит на получение вашим представителем самого документа о ВНЖ (карточка emirates ID), в тот же или на следующий рабочий день ваш банковский счёт будет открыт, а ещё через 2 рабочих дня будут готовы ваши банковские карты. Вы можете дождаться их в свой первый приезд (но тогда он затянется дольше, чем на 3 дня), а можете вернуться за ними в любое удобное время. Но банковские счета будут работать и без карт, их не обязательно забирать, если нет срочной потребности. Таким образом, весь процесс мы «укладываем» в 2,5 недели, из которых в ОАЭ вы находитесь минимум 3 рабочих дня.

▶️ Мы учитываем цели клиентов при открытии компании в ОАЭ, а именно, будет ли эта компания реально заниматься бизнесом и если да, то каким образом. Чаще всего, компании для получения ВНЖ регистрируют в свободных экономических зонах (фризонах). Но здесь есть особенность: компании, зарегистрированные во фризонах не могут вести никакой деятельности на территории ОАЭ. Соответственно, такие компании не платят в ОАЭ никаких налогов. Таким образом, во фризонах есть смысл регистрировать компании, которые либо не будут работать вообще, либо будут работать только за пределами ОАЭ, то есть не будут заключать никаких контрактов с компаниями и жителями Эмиратов.

Если для вас важно иметь возможность заниматься бизнесом непосредственно в ОАЭ, то более целесообразно открыть обычную местную компанию (mainland). Тогда вы сможете вести бизнес на общих основаниях как в ОАЭ, так и за его пределами, оплачивая при этом установленные налоги.

▶️ Обычно для получения ВНЖ мы регистрируем нашим клиентам компании, именуемые в местном законодательстве Sole Establishment. Собственно говоря, это бизнес, принадлежащий и управляемый одним физическим лицом. Это физическое лицо несет полную и личную ответственность за обязательства и деятельность бизнеса. Другими словами, при необходимости кредиторы могут предъявить претензии на личные активы, чтобы компенсировать долги, накопленные компанией. По сути, Sole Establishment – это аналог нашего ИП, но считающийся юридическим лицом. При этом компания может нанимать работников (включая иностранцев, которые вправе претендовать на рабочие визы), но владеть ей должен только один человек. Для того, чтобы эта компания могла функционировать, необходимо приобрести лицензию. В нашем случае по умолчанию мы берём лицензию на Project Management, так как она самая дешёвая.

Разумеется, наличие лицензии не обязывает вас во чтобы то ни стало заниматься этим видом деятельности. Можете не заниматься вообще никакой деятельностью. Это не будет нарушением местных законов. Но если вы намерены реально заниматься бизнесом, мы получим под вашу компанию нужную вам лицензию. Если не устраивает такая форма как Sole Establishment, зарегистрируем иную, вплоть до аналогов наших ООО или АО. Такой компании точно понадобится корпоративный счёт в местном банке, мы тоже возьмём это на себя. В том числе и счёт рублёвый.

▶️ Обычно посредники почему-то умалчивают об обязательных требованиях, которые необходимо соблюсти в России в связи с экономической миграцией в ОАЭ. Мы о них прямо говорим и помогаем выполнить без нарушения наших законов.

▶️ Ну и напоследок, как насчёт бесплатного открытия 📈 брокерского счёта в ОАЭ?

Вот кратко о наших конкурентных преимуществах. Воспользоваться этим предложением или подобрать иных посредников, конечно же, решать только вам. Но если интересно, можем встретиться лично (по zoom) и подробно обсудить именно ваши требования и обстоятельства.

📞 Для записи на встречу со мной кликните по ссылке https://calendly.com/alfacapital/meet, выберите свободный слот, и мы «созвонимся» в удобное вам время.

🧐 Какие акции мы покупаем/продаём
Продолжаю рассказывать о текущих сделках внутри наших фондов на акции. С момента последнего обзора изменилось немного. Плюс-минус мы продолжали наращивать позиции в тех же бумагах. Из нового можно выделить покупку акций Северстали и сокращение позиции по Русалу. О причинах этих сделок ниже 👇👇👇.

Северсталь
Компания опубликовала операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2022 года. В прошедшем квартале выплавка стали увеличилась на 10% в сравнении со вторым кварталом, хотя в годовом выражении выработка продукции сократилась на 8%. При этом продажи стальной продукции выросли на 38% ко второму кварталу. Финансовую отчётность компания по-прежнему не публикует.

Мы расцениваем эти результаты как положительные и полагаем, что они объясняются прежде всего восстановлением спроса на продукцию чёрной металлургии на внутреннем рынке. Об этом же свидетельствует рост цен на сталь. За месяц российские цены выросли на 4%.

На основании этих данных мы полагаем, что дно текущего кризиса отечественными металлургами пройдено, а спрос на сталь будет увеличиваться и дальше. Во-первых, этому способствует поддержка строительной отрасли, во-вторых, необходимость восстановления инфраструктурных и военных объектов, пострадавших в ходе спецоперации, в-третьих, надо полагать, что планируемые к постройке новые трубопроводы «Сила Сибири-2», «Союз Восток» и газовый хаб в Турции также будут возводиться не из бумаги.

Главный минус инвестиций в наших металлургов заключается в том, что пока дивидендов от них ждать не следует. Причину я уже озвучивал – на фоне большой лоббистской игры за смягчение условий уплаты акциза на сталь компании вряд ли пойдут на перечисление части прибыли акционерам.

При этом как минимум металлургам уже почти удалось «отпетлять» от повышения налоговой нагрузки, которая в следующем году затронет производителей удобрений, угольщиков, газовые и нефтяные компании. Демонстрировать на этом фоне признаки финансового благополучия, которым стала бы выплата дивидендов, было бы не совсем верным решением в текущих условиях.

Но дивиденды вернутся. Это вопрос времени. Нужно понимать, что Северсталь и другие металлурги прямо сейчас зарабатывают достаточно неплохие деньги. По-нашему мнению, когда «осядет пыль», металлургические компании смогут приятно удивить своих акционеров положительными финансовыми результатами и высокими дивидендными выплатами. В связи с этим долгосрочная инвестиционная история Северстали представляется нам вполне перспективной.

РУСАЛ
Позицию сокращали на негативных новостях о том, что США рассматривают вариант с полным запретом либо существенным ограничением ввоза алюминия из России. Примеру США могут последовать Япония и Тайвань, которые также являются крупными внешнеторговыми партнерами РУСАЛа.

По имеющейся информации власти США рассматривают 3 возможных сценария: заградительные пошлины, законодательный запрет на импорт алюминия из России либо включение РУСАЛа в SDN list.

По имеющимся данным, РУСАЛ экспортирует в Америку только 8% своей продукции, но в Европу по-прежнему идёт 40%. Поэтому если реализуется сценарий с SDN list, то Европейский рынок также окажется отрезанным, а компанию могут ждать серьёзные проблемы. На этом фоне было принято решение о сокращении доли РУСАЛа в наших фондах.

📌 В общем, пока новости по нашему портфелю акций такие. А я хочу напомнить, что этот канал во многом построен на ответах на ваши практические ❓ А потому не стесняйтесь писать их на t.me/alfawealth_team.

Отвечаю на вопросы по 🇦🇪 ОАЭ и 🇨🇭 Швейцарии

🖖 Приветствую! Сегодня отвечу на несколько типовых вопросов, которые получаю после недавно опубликованных постов о наших конкурентных преимуществах по получению ВНЖ и открытию счетов в ОАЭ и рисках для владельцев банковских счетов в Швейцарии. Итак:

Алексей, вы пишите про открытие корпоративных счетов в ОАЭ. Можно об этом чуть подробнее?

🧐 Пожалуйста. По желанию клиента мы помогаем открыть корпсчета для зарегистрированной на его имя компании. Для этого мы сопровождаем клиента в Emirates NBD (второй по величине банк в ОАЭ) и помогаем подать доки на открытие корпсчёта. Заодно клиент может подать документы на открытие личных счетов в том же банке. Таким образом корпсчета и личные счета откроются практически одновременно.

Сейчас мы тестируем открытие корпсчетов в представительстве малазийского банка в ОАЭ за несколько дней. Счета можно будет открыть в ₽, юанях, $ и €. Таким образом здесь у наших клиентов будет два дополнительных преимущества: ускоренное открытие счетов и возможность открывать их в ₽ и юанях, помимо традиционных валют.

Алексей, при открытии счёта в ОАЭ можно ли будет отправить на него дирхамы из России?

🤠 Можно. Такие услуги предлагают некоторые отечественные банки. Но на мой взгляд, у них весьма высокие наценки на конвертацию и комиссии за перевод. В качестве более дешёвой альтернативы можно рассмотреть отправку ₽ на зарубежный рублёвый счёт (открытый, например, в Армении), где можно без проблем купить на них $ или € и отправить эту валюту уже на счёт в ОАЭ. Ну а там, если пожелаете, можете переложиться в дирхамы.

К слову, с открытием рублёвых счетов в Армении мы тоже можем помочь.

Алексей, в связи с исключением Швейцарии из автообмена, можно ли перевести оттуда в ОАЭ ценные бумаги, чтобы не рисковать стать нарушителем валютного законодательства?

🧐 Да, ценные бумаги из Швейцарии в ОАЭ ходят без проблем, кроме бумаг санкционных российских компаний.

Алексей, у меня на счету российского брокера находятся бумаги иностранных эмитентов. У брокера открыт прямой счёт в Euroclear (т.е. в цепочке нет НРД). Выплаты по этим бумагам я не получаю. Можно ли данные активы перевести в ОАЭ и, если можно, будут ли там выплачиваться дивиденды/купоны/погашения?

🧐 Да, ценные бумаги можно перевести на брокерский счёт, открытый в ОАЭ, дивиденды и другие выплаты по ним приходить будут.

Алексей, насколько я понимаю, при исключении Швейцарии из автообмена финансовой информацией с Россией, переводы на счёт сумм от погашения облигаций и получение процентов от банка продолжат оставаться законными операциями с точки зрения российского права? По крайней мере об этом говорит п. 5 ст. 12 Закона о валютном контроле.

🧐 Из текста приведённой нормы следует, что возможность зачисления на счёт сумм погашения (частичного погашения) ценных бумаг относится к иностранным счетам профучастников, а не физических лиц. Поэтому, после того, как Швейцарию исключат из перечня ФНС, чего мы ожидаем до конца года, перевод физлицом на счёт, открытый в этой стране, сумм, полученных от погашения облигаций (равно как и купонов на них) станет, с точки зрения российского права, нарушением валютного законодательства.

Что касается получения процентов по вкладу, то это действительно будет являться разрешённой операцией. Но и здесь есть два важных нюанса:

1️⃣ Фидуциарные депозиты под запретом. Это когда банк под чуть больший процент размещает ваши средства где-то в другом месте. Из нашего законодательства следует, что возврат тела такого депозита равно как и зачисление процентов будут незаконными операциями.

2️⃣ Погашение Money Market фондов (фондов, инвестирующих в депозиты) не будет приравниваться к депозитам, а зачастую именно таким образом в Швейцарии структурированы инвестиции в денежный рынок. Погашение таких фондов или дивиденды по ним также будет нарушением.

❗️Напоминаю, что ваши практические вопросы можете направлять мне на t.me/alfawealth_team. Наиболее важные и интересные я разберу на этом канале.

Удачных выходных!

💰 Амнистия и платежи иностранным компаниям

👋 Приветствую! Новый вопрос от подписчика: «Алексей, в свое время кипрская структура профинансировала российский бизнес. Сейчас пришло время возвращать деньги, но это невозможно в силу действующих ограничений. Какие есть решения?».

Ответ. Для возвратов займов «недружественным» лицам установлен особый порядок – такие возвраты осуществляются на специальные счета типа «С». Особый порядок может не применяться, если иностранная структура контролируется российским бенефициаром.

Подробнее 🔻

❗️Оговорюсь сразу, тема с перечислением денег иностранным компаниям очень специфическая и сугубо индивидуальная. Ситуаций и нюансов может быть множество, поэтому в любом случае мы рекомендуем проконсультироваться со специалистами именно по вашему кейсу. Ниже приведу несколько общих соображений.

1️⃣ В силу Указов Президента №95, №254 и ряда других нормативных актов выплаты «недружественным» лицам в объеме более ₽10 млн в месяц (или эквивалент в валюте) сильно ограничены. Общее правило гласит, что 🇷🇺 должник должен обратиться в 🇷🇺 банк и открыть для иностранного кредитора специальный рублевый счет типа «С», на который и должны осуществляться выплаты.

2️⃣ Списания денежных средств со специальных счетов типа «С» сильно ограничено. Мы регулярно получаем обратную связь от клиентов, что даже в специально предусмотренных для списания случаях возникают трудности. Словом, «достать деньги» с этих счетов – задача потенциально нерешаемая.

3️⃣ Перечень недружественных юрисдикций установлен Распоряжением правительства. В их число включен и 🇨🇾 Кипр (как государство – член Евросоюза). К выплатам в пользу компаний, зарегистрированных в соответствующих юрисдикциях, как раз и применяется тот порядок, который изложен выше.

4️⃣ Если иностранная структура контролируется российским налоговым резидентом более чем на 50% (а также в некоторых других случаях, перечень которых я здесь приводить не буду), правило с перечислением денег на специальные счета типа «С» применяться не должно. Но здесь есть важная оговорка: иностранная структура должна быть раскрыта в России по правилам отечественного законодательства.

5️⃣ Если компания исторически не раскрывалась перед российскими налоговыми органами, то сейчас очень хороший момент, чтобы это сделать, так как действующий четвертый этап амнистии капиталов позволяет российским бенефициарам избежать ответственности за нераскрытие компании (на данный момент штрафы могут составлять до 2,5 млн. руб. в отношении одной компании за один период; если раскрыться по амнистии, то этих штрафов не будет).

6️⃣ Раскрытие в России видится нам целесообразным ещё и потому что ФНС получила достаточно объёмный массив данных по автоматическому обмену за прошлые периоды и может знать, что такая-то компания контролируется российским резидентом, а значит имеет возможность выставить штрафы тем, кто не раскроется добровольно через амнистию

7️⃣ Амнистия заканчивается 28.02.2023 г., после этой даты раскрытие без штрафных санкций будет невозможно. Как правило, специалистам требуется дополнительное время, чтобы разобраться в кейсе клиента, оценить налоговые последствия и организовать процедуру, поэтому затягивать решение до февраля 2023 года не рекомендуется.

8️⃣ Амнистия приходит на помощь ещё и в ряде других случаев, к примеру, позволяет задекларировать иностранные счета, имущество или наличные денежные средства со снятием вопросов относительно источников происхождения средств.

9️⃣ В случаях, как в вопросе, мы помогаем клиентам в режиме «под ключ». Во-первых, мы оцениваем все последствия, которые будут актуальны для клиента в случае раскрытия. Во-вторых, мы разъясняем все риски и помогаем принять правильное решение в конкретной индивидуальной ситуации. И главное – мы обеспечиваем прохождение всей процедуры до конца, включая коммуникацию с банками.

📞 Если вас заинтересовало предложение, запишитесь на встречу со мной по ссылке: https://calendly.com/alfacapital/meet. Выберите удобный вам свободный слот, и мы сможем поговорить лично по zoom.

Покупка 🇷🇺 бондов в Euroclear под идею их замещения

👋 Приветствую! Сегодня разберу новый вопрос от подписчика: «Алексей, прокомментируйте идею покупки в Euroclear бондов 🇷🇺 корпоратов с целью получить на них замещающие облигации. Какие риски, подводные камни?».

Ответ. Как инвестиционную идею это вполне можно рассмотреть. При этом нужно учитывать особенности выпуска замещающих облигаций конкретными эмитентами, а также тот факт, что такие облигации замещают только те бонды, которые находятся в российском контуре.

Подробнее 🔻

Замещающие облигации – это одно из решений проблемы, связанной с тем, что 🇷🇺 компании, занимавшие на иностранных рынках, потеряли техническую возможность проводить платежи по евробондам полностью либо их платежи перестали доходить в НРД из иностранных депозитариев. В итоге держатели этих облигаций не получают по ним выплат.

Параметры замещающей облигации по закону аналогичны параметрам замещаемого евробонда по сроку погашения, размеру дохода, купонному расписанию и номинальной стоимости. Замещающие облигации заменяют те бонды, которые учитываются в российском контуре. В отношении бондов, которые учитываются в иностранных депозитариях, замещения не происходит (но эмитент может продолжить платить по ним в Euroclear).

Важно, что «место прописки» таких бумаг — НРД, а это значит, что они могут свободно обращается между 🇷🇺 инвесторами. Главный нюанс этих облигаций в сравнении с бондами, которые они заместили — выплаты по ним происходят в ₽ с привязкой к курсу валюты, в которой изначально были выпущены бонды. По замещающим облигациям невозможны выплаты в €, $ или £. Но это новая реальность. По крайней мере главную боль такие облигации закрывают — они позволяют получать выплаты и сохранить экспозицию на валюту, причём без рисков её блокировки.

🚩 Как работает замещение? Если ваши бонды уже лежат на счете в НРД, то здесь всё понятно: бонды списываются со счёта, а вместо них вы получаете замещающие локальные облигации на свой брокерский счёт / счёт доверительного управления.

В случае, если бумаги лежат в Euroclear не на счёте НРД, а на счёте иного российского депозитария, у которого открыт прямой счёт в Euroclear, то ситуация становится чуть более сложной с точки зрения процесса замещения. Тогда выбранный эмитентом бумаг «агент по замещению» становится владельцем «старых» бумаг, а клиенты получают «новые» бумаги в НРД. Иначе говоря, разницы в результате у клиентов, кажется, нет.

Понятно, что в двух словах невозможно объяснить все технические особенности зачисления таких облигаций на счёт владельцев бондов (но я попытался), поэтому эмитенты часто пишут подробные инструкции для держателей бумаг. Вот, например, инструкция от Лукойла.

Тем не менее, если вы смогли переставить купленные в Euroclear бонды в российский контур (в НРД или иному 🇷🇺 депозитарию) то вы, скорее всего, без проблем получите выпущенные внутри НРД замещающие бумаги. У этих облигаций уже не будет санкционного риска и риска неплатежей, поэтому, скорее всего, они будут стоить дороже, чем бумаги, которые они замещают (иначе говоря, чем те бумаги, которые вы покупали).

Продолжение 🔻