ℹ️ Простые ответы: фонд денежного рынка, или овернайт?

Как я и обещал, возвращаю на канал рубрику «простые ответы». Здесь мы ищем понятные решения сложных вопросов. Никаких «разных сценариев», никаких оговорок и полутонов – только конкретное «да», или не менее конкретное «нет».

Начнём новый сезон с такого вопроса: у вас есть временно свободные деньги. Что лучше сделать, чтобы они не лежали без дела: купить фонд на денежный рынок, или самостоятельно разместиться в овернайт? Кажется, у меня есть правильный ответ на этот вопрос. Даже целых два...

❗️ Конечно же, овернайт!

✅ Слушайте, ну это же просто математика! При самостоятельном размещении в РЕПО у вас в любом случае будут ниже расходы. Фонд возьмёт с вас дополнительную комиссию, и эта комиссия снизит вашу доходность. По итогу в фонде вы за тот же самый результат заплатите больше. Оно вам, действительно, нужно?

✅ При овернайте деньги быстро вернутся на ваш счёт. Вы их увидите и сможете делать с ними всё, что угодно. С фондами сложнее. Во-первых, теоретически фонды могут иметь ограничения по выводу средств. Во-вторых, даже если таких ограничений нет, при выходе вы можете столкнуться с негативной рыночной ситуацией. Положим, ЦБ резко снизит ключ на 5% и из фонда пойдёт существенный отток. Да, есть маркетмейкер, но последний тоже может испытывать сложности в периоды крайне высокой волатильности или непредвиденных событий. Поэтому теоретически сложности с выходом из фонда возможны. Деньги на счету – надёжнее.

✅ Овернайт открывается и управляется легко, доходность понятна и нет нужды разбираться в механизмах работы фондов. К тому же, если посмотреть фонды на денежный рынок, то у них немного разная доходность, разные комиссии… Во всё это нужно вникать, сравнивать. Правила управления могут меняться по ходу и пр. Не проще ли просто открыть овернайт и начать зарабатывать?

❗️ Конечно же, фонд!

✅ Фонд более эффективно управляет вашими деньгами. В фонде появляется возможность размещения части средств на более длинные сроки с более высокими ставками по сравнению с овернайтом. Например, фонд может разместить 60% средств в однодневное РЕПО по той же ставке, что и в овернайте, а 30% средств разместить в недельное и ещё 10% в трёхмесячное РЕПО по гораздо более высоким ставкам. По итогу ваша доходность в фонде окажется выше, чем при самостоятельном размещении. Даже с учётом всех дополнительных комиссий.

✅ В рамках фонда операции РЕПО проводятся с использованием КСУ (клиринговые сертификаты участия) в качестве обеспечения. Простыми словами КСУ – это пул ценных бумаг, который предоставляет заёмщик в качестве обеспечения. В составе КСУ находятся как различные корпоративные и государственные облигации, так и акции. Использование КСУ позволяет получить более высокую ставку размещения по сравнению с однодневным РЕПО, где обеспечением выступают преимущественно ОФЗ. А это вновь чуть более высокая доходность.

✅ Принцип работы биржевого фонда позволяет обеспечивать непрерывное размещение средств. Вам не придётся беспокоиться о стабильности получения дохода. Дело в том, что регулярные сделки РЕПО сопряжены с более высокими операционными рисками. Каждый инвестор размещается отдельно, а вероятность сбоя в один из дней не является нулевой. Средства не разместились – доход не получили. Фонд же снижает такие риски до нуля, размещая средства общим пулом.

К тому же, регулярная капитализация дохода под более высокие ставки в сравнении с овернайтом не только оказывает позитивный эффект на финальный результат, но и автоматически запускает сложный процент в ваших интересах. В итоге, в фонде вы, скорее всего, заработаете больше, потратив на это меньше усилий. В этом и состоит главное преимущество коллективных инвестиций.

Итак, доводы приведены, истина, наверняка, где-то посередине, а мы попробуем выбрать из двух правильных ответов самый правильный. Голосование будет под постом.

#Просто

ℹ️ Простые ответы. Цифровой рубль: а оно нам надо?

Массовое внедрение цифрового рубля запланировано на 1 сентября 2026 года. С указанной даты российские банки будут обязаны предоставить клиентам возможность проводить операции с цифровым рублем. В связи с этим возникает простой вопрос: стоит ли использовать эту новую оболочку для платежей, или лучше держаться от неё подальше? Как всегда, у меня уже готово два правильных ответа.

❗️ Оно нам надо!

✅ Следует идти в ногу со временем, тем более что все операции с цифровым рублём между физическими лицами будут осуществляться без комиссии, а для юридических лиц тарифы будут в 2,5-3 раза ниже банковских комиссий за эквайринг. В остальном цифровые рубли будут работать точно так же, как безналичные деньги. Одним словом, с точки зрения сервиса – сплошные плюсы.

✅ Внедрение цифрового рубля увеличит прозрачность финансовых потоков и снизит теневой сектор экономики. Инвесторы от этого только выиграют. Теневые схемы, вывод капиталов и коррупция – это традиционные проблемы для нашей экономики, которые сдерживают её развитие. Да, цифровой рубль не может решить всех проблем, но его массовое внедрение затруднит применение незаконных схем, сделав экономику более открытой, а значит, более конкурентноспособной. Цифровой рубль поможет в решении уже существующих проблем. Например, счета в цифровых рублях смогут открывать иностранные юридические лица. Это даёт широкие возможности для международных расчётов в обход существующих барьеров.

✅ Каждый цифровой рубль «помечен», имея свой уникальный код. Когда вы совершаете транзакцию, можно проследить всю цепочку его прохождения до адресата. Это очень сильно затруднит мошеннические операции и другую «схематехнику», а значит, повысит безопасность и устойчивость всей финансовой системы. В конечном счёте, цифровой рубль – это сугубо личный выбор. Хотите — пользуйтесь, хотите — не пользуйтесь. Вам предлагают дополнительную возможность, но при этом не отбирают опцию платить безналичными и наличными деньгами.

❗️ Оно нам ни разу не надо!

✅ Цифровой рубль – это безопасно, удобно и надёжно. Люди обрадуются, откроют кошельки, положат на них цифровые рубли, а потом узнают, что на средства в цифровом кошельке не начисляются никакие проценты, что делает его невыгодным инструментом для сбережений. Никаких вам «кэшбеков», процентов на остаток и прочих «плюшек» от банков. Никакой возможности оформить вклад. При этом всё чаще звучат предложения о необходимости перечислять социальные платежи и даже зарплаты бюджетникам в цифровых рублях… В общем, передавайте привет инфляции…

✅ Тяга к излишнему контролю привела к тому, что пользователям системы дозволят иметь только один цифровой кошелёк. И это создаёт большие неудобства, например при необходимости разделения средств и учёта их расходования. А чтобы владельцы кошельков выглядели ещё более «высокотехнологичными», им планируется установить лимит на пополнение того самого единственного кошелька в сумме ₽300 тыс. в месяц (правда, возможно, в будущем от лимита откажутся). Указанные ограничения выглядят достаточно странными, а с учётом возможных сложных сценариев использования денег, когда уже сегодня у вас есть отдельная карта для накопления, отдельная карта для периодических платежей и отдельная карта на карманные расходы детям, навряд ли повседневное использование цифровых рублей будет комфортным.

✅ Да, для примитивных телефонных мошенников цифровой рубль может стать препятствием. Но вот для тех, кто ищет на вас компромат, хочет знать, когда, где, за что и из каких денег вы расплачивались – цифровой рубль будет подарком. Хотя, я бы здесь не беспокоился. Мы ведь знаем, что наше государство надёжно защищает наши персональные данные. Не так ли?

В итоге, у меня снова получилось два простых ответа на важный вопрос. Причём с этим вопросом в ближайшем будущем столкнётся каждый из нас. Поэтому предлагаю в прикреплённом голосовании сразу выбрать правильный ответ.

#Просто