💣 Зачем повышать НДС?

По сообщениям СМИ, российские власти рассматривают возможность повышения НДС с 20% до 22%. Предполагается, что это поможет решить вопрос с дефицитом будущих бюджетов. Окончательного решения пока нет, но СМИ со ссылками на свои источники сообщают, что дискуссия уже вышла на финальную стадию.

Происходит это на фоне снижения нефтегазовых доходов из-за низких цен на нефть и крепкого рубля. Российская несырьевая экономика в последние годы росла намного быстрее сырьевой. Соответственно, доля сырьевой части в экономике сокращается естественным образом.

По мнению Владимира Брагина, этот процесс продолжится. Нефтегазовым компаниям придётся вкладывать значительные средства в бурение и разведку. За последние 30 лет в России не было разведано ни одного нового крупного месторождения нефти. Соответственно, чтобы и дальше добывать нефть в сопоставимых объёмах, нефтяники будут вынуждены повышать расходы на разведку и активнее разбуривать старые месторождения.

Из этого можно сделать два простых вывода:

Во-первых, идея с PRE-IPO Октябрьского УБР выглядит очень своевременной. Именно такие компании получат быструю выгоду от разведки новых и разбуривания старых месторождений.

Во-вторых, экспортёры будут приносить в бюджет всё меньше денег. Поэтому опираться на тех же нефтяников в плане сокращения бюджетного дефицита, власти в ближайшие годы навряд ли смогут.

Поэтому, хотим мы того, или нет, но основная нагрузка ляжет на внутренний сектор экономики и, в конечном итоге, на население. Процесс этот уже идёт. В прошлом году мы «пережили» повышение налога на прибыль и реформу НДФЛ. Теперь, с высокой долей вероятности, придётся пережить и повышение НДС, который, являясь косвенным налогом, по большому счёту будет уплачиваться потребителями товаров и услуг.

По моим ощущениям, повышение налога на прибыль не достигло своих целей, так как совокупная прибыль компаний значительно уменьшилась из-за жёсткой денежно-кредитной политики и снижения темпов экономического роста. С НДФЛ всё сложнее. Оценить эффект для бюджета можно будет только по итогам года. А вот с НДС в какой-то степени всё гораздо проще. Даже удивительно, почему власти не начали именно с него.

НДС и инфляция

Повышение НДС часто связывают с ростом инфляции. Обычно любое повышение налогов считается дефляционным фактором. Связано это с тем, что через налоги государство изымает дополнительную ликвидность из экономики, как бы слегка её охлаждая, лишая дополнительных ресурсов для роста. Однако если повышение налогов сопровождается ростом госрасходов, то такое повышение является уже проинфляционным фактором. В этом случае государство возвращает «изъятую» ликвидность в экономику, чем способствует увеличению совокупного спроса и росту цен.

С НДС ситуация может быть иной. Так как этот налог косвенный, его повышение автоматически приведёт к росту цен как минимум в моменте. И здесь уже не так важно, будет государство увеличивать расходы, или нет.

В связи с этим возникает вопрос: если повышение НДС в любом случае связано с риском инфляции, то не проще ли как-то «дожать» экспортёров и в моменте получить дополнительные доходы с них? На самом деле, не проще. Даже если наших экспортёров есть куда «дожимать» (что далеко не факт), то дополнительно полученные с них средства будут носить квазиэмиссионный характер.

Действительно, нефть добывается, вывозится, а вместо неё приходят деньги. По сути, это ничем не отличается от того, если мы просто включим печатный станок (к тому же ещё расходы будут меньше). Таким образом, уменьшение нефтегазовых доходов – это дефляционный фактор, хотя и очень сильно растянутый во времени.

Повышая НДС и вызывая рост цен, власти, вероятно, выбирают наименее рискованный способ повышения госдоходов с точки зрения инфляции в долгосрочной перспективе. Вот такой вот парадокс. Но, к сожалению, это не облегчит жизнь нам, вынужденным платить за все товары и услуги больше, чем обычно.

🐳 Удачной рабочей недели!

#Макро