Китайский миллион, который не доехал.

Международное энергетическое агентство сообщило в конце июля, что более миллиона электромобилей китайского производства до сих пор ждут покупателя за пределами КНР. За первое полугодие 2026 года экспорт электромобилей почти сравнялся с итогом всего 2025 года, но продать удалось лишь две трети отгруженного.

Формулировка агентства осторожнее алармистских пересказов: речь о машинах, «доступных для продажи», а не о «мертвых» автомобилях на причалах. Где они находятся — в портах, на складах или у дилеров, — из доклада непонятно. Запас в пару месяцев мировых продаж скорее логистический, чем катастрофический.

Тем не менее суммарные продажи автомобилей китайского производства за полугодие снизились примерно на 4%— до 15 миллионов штук. Обвалились именно внутренние продажи: минус 21%.

Причина прозаична: с конца 2025 года свернуты внутрикитайские субсидии и льготы на приобретение электромобилей. Излишки на фоне падения внутреннего спроса попросту вывезли из страны. Экспорт электромобилей из Китая прибавил 65%, а это в сумме 5,1 миллиона машин. Мировой спрос при этом не рухнул: во втором квартале 2026 года продажи электромобилей выросли на треть, рекорды продаж поставлены в полусотне стран.

Дальше вероятны две встречные тенденции. Тарифные стены растут: Мексика подняла пошлины на ввоз китайских электромобилей до 50%, Бразилия — до 35%, ЕС обсуждает минимальные цены. Китайским ответом станут скидки, машинокомплекты и локальная сборка.

Запасы электромобилей, вероятно, разойдутся по развивающимся рынкам за несколько кварталов — ценой маржи, а для слабейших брендов – и ценой самостоятельности. Показательно другое: отгрузка на экспорт и появление владельца — разные события, которые статистика охотно смешивает.

#китай

💰 @sibeconomist