🌎 Мировой рынок акций -1% за неделю
🇰🇷 Южная Корея -6%. Президент Кореи сообщил, что стране понадобятся "экстренные шаги", чтобы предотвратить кризис из-за снижения поставок из Китая на фоне распространения коронавируса. В самой Южной Корее число зараженных достигло 433 человек. Местный индекс акций заметно слабее мирового рынка на этой неделе.
🇧🇷 Бразилия -3,2%. Индекс акций Бразилии на минимуме за 3 месяца на фоне падения местной валюты до рекордных минимумов относительно доллара. ЦБ страны уже вынужден вмешиваться в рынок, поддерживая реал интервенциями. По экономике бьет падение цен на нефть и сырье: 20% ее экспорта приходится на углеводороды и продажу за рубеж железной руды и меди.
🇯🇵 Япония -3,1%. В октябре Япония увеличила налог на потребление с 8% до 10%, что привело к рекордному за 5 лет падению ВВП в четвертом квартале на 1,6% кв/кв. С учетом "вирусного" первого квартала 2020 года третья экономика мира вполне может оказаться в рецессии.
#макро #trends
🇰🇷 Южная Корея -6%. Президент Кореи сообщил, что стране понадобятся "экстренные шаги", чтобы предотвратить кризис из-за снижения поставок из Китая на фоне распространения коронавируса. В самой Южной Корее число зараженных достигло 433 человек. Местный индекс акций заметно слабее мирового рынка на этой неделе.
🇧🇷 Бразилия -3,2%. Индекс акций Бразилии на минимуме за 3 месяца на фоне падения местной валюты до рекордных минимумов относительно доллара. ЦБ страны уже вынужден вмешиваться в рынок, поддерживая реал интервенциями. По экономике бьет падение цен на нефть и сырье: 20% ее экспорта приходится на углеводороды и продажу за рубеж железной руды и меди.
🇯🇵 Япония -3,1%. В октябре Япония увеличила налог на потребление с 8% до 10%, что привело к рекордному за 5 лет падению ВВП в четвертом квартале на 1,6% кв/кв. С учетом "вирусного" первого квартала 2020 года третья экономика мира вполне может оказаться в рецессии.
#макро #trends
🇷🇺 Тренды недели Россия
🥇 Золотодобытчики. Цены на драгоценный металл обновили максимум с февраля 2013 года и привели к солидному представительству золотодобывающих компаний в лидерах роста за неделю. Лензолото-п +8,7%, Полиметалл +6,9%, Полюс +6,4%
🏭 ЧТПЗ +16,8%. По итогам 2019 года увеличил EBITDA на 13%, свободный денежный поток на 11% и объявил о минимальном уровне дивидендов в 7,5 млрд рублей в ближайшие годы, что обеспечит акционерам доходность около 8% к текущей цене. Акции отреагировали позитивно.
⚡️ Энел Россия -7,4%. Компания ожидаемо объявила о снижении дивидендов на время значительных инвестиций в возобновляемую энергетику. Акции худшие по доходности на рынке.
Аналитика за неделю
Яндекс - отчетность
Роснефть - отчетность
Энел Россия – новая дивполитика
Фосагро – рекомендация по дивидендам
Долговая нагрузка в дивидендной стратегии
История об удивительном трасте в Техасе
#heatmap
🥇 Золотодобытчики. Цены на драгоценный металл обновили максимум с февраля 2013 года и привели к солидному представительству золотодобывающих компаний в лидерах роста за неделю. Лензолото-п +8,7%, Полиметалл +6,9%, Полюс +6,4%
🏭 ЧТПЗ +16,8%. По итогам 2019 года увеличил EBITDA на 13%, свободный денежный поток на 11% и объявил о минимальном уровне дивидендов в 7,5 млрд рублей в ближайшие годы, что обеспечит акционерам доходность около 8% к текущей цене. Акции отреагировали позитивно.
⚡️ Энел Россия -7,4%. Компания ожидаемо объявила о снижении дивидендов на время значительных инвестиций в возобновляемую энергетику. Акции худшие по доходности на рынке.
Аналитика за неделю
Яндекс - отчетность
Роснефть - отчетность
Энел Россия – новая дивполитика
Фосагро – рекомендация по дивидендам
Долговая нагрузка в дивидендной стратегии
История об удивительном трасте в Техасе
#heatmap
🇺🇸 Тренды недели США
💸 Инвестиционный банк Morgan Stanley купил дискаунт-брокера ETrade за $13 млрд, что стало крупнейшей сделкой M&A в банковском секторе США с 2008 года. Традиционная бизнес-модель брокера как посредника на рынке акций фактически исчезла после того, как комиссии за сделки в США приблизились к нулевому уровню. Акции ETrade выросли на 22% в четверг, Morgan Stanley в лидерах снижения за неделю.
📱 Apple предупредила, что выручка компании окажется слабее прогнозов из-за короновируса в Китае. Ухудшение показателя не выглядит драматичным, например, JP Morgan ожидает, что доходы компании за 1 квартал составят около $60 млрд вместо цели в $63-67 млрд. Apple хуже рынка на этой неделе.
🏎 Tesla вновь ломает модели оценки аналитиков и оказывается в лидерах роста за неделю. Капитализация достигла $166 млрд, что в 3 раза выше General Motors и совсем немного ниже самой дорогой автокомпании мира Toyota.
#HeatMap
💸 Инвестиционный банк Morgan Stanley купил дискаунт-брокера ETrade за $13 млрд, что стало крупнейшей сделкой M&A в банковском секторе США с 2008 года. Традиционная бизнес-модель брокера как посредника на рынке акций фактически исчезла после того, как комиссии за сделки в США приблизились к нулевому уровню. Акции ETrade выросли на 22% в четверг, Morgan Stanley в лидерах снижения за неделю.
📱 Apple предупредила, что выручка компании окажется слабее прогнозов из-за короновируса в Китае. Ухудшение показателя не выглядит драматичным, например, JP Morgan ожидает, что доходы компании за 1 квартал составят около $60 млрд вместо цели в $63-67 млрд. Apple хуже рынка на этой неделе.
🏎 Tesla вновь ломает модели оценки аналитиков и оказывается в лидерах роста за неделю. Капитализация достигла $166 млрд, что в 3 раза выше General Motors и совсем немного ниже самой дорогой автокомпании мира Toyota.
#HeatMap
💰 Сколько дивидендов получает Berkshire Hathaway Уоррена Баффета
Если инвестировать на протяжении полувека, то можно достичь дохода в $3,8 млрд в год в виде дивидендов.
Apple дает Баффету $773 млн
Wells Fargo $705 млн
Bank of America $682 млн
Coca-Cola $640 млн
American Express $261 млн
Правда общая доходность Berkshire в последние годы значительно отстает от рынка. Например, в 2019 году ее акции выросли всего на 11% по сравнению с ростом S&P500 на 31,5% с учетом дивидендов. Однако часть философии Баффета - не обращать на это внимание. Куда важнее долгосрочные результаты стратегии, чем текущая волатильность.
#trends #BRK
Если инвестировать на протяжении полувека, то можно достичь дохода в $3,8 млрд в год в виде дивидендов.
Apple дает Баффету $773 млн
Wells Fargo $705 млн
Bank of America $682 млн
Coca-Cola $640 млн
American Express $261 млн
Правда общая доходность Berkshire в последние годы значительно отстает от рынка. Например, в 2019 году ее акции выросли всего на 11% по сравнению с ростом S&P500 на 31,5% с учетом дивидендов. Однако часть философии Баффета - не обращать на это внимание. Куда важнее долгосрочные результаты стратегии, чем текущая волатильность.
#trends #BRK
🏆 Золото - новый семилетний максимум
Новости о том, что коронавирус захватил Италию сегодня уронили мировые рынки на 3-4% и подняли золото на новый 7-летний максимум. Драгоценный металл приближается к отметке $1700 за унцию при историческом максимуме в $1920. Акции золотобывающих компаний заметно отстают - отраслевой ETF до сих пор почти на 40% дешевле уровня начала 2010 года.
Ваше мнение по золоту?
#trends
Новости о том, что коронавирус захватил Италию сегодня уронили мировые рынки на 3-4% и подняли золото на новый 7-летний максимум. Драгоценный металл приближается к отметке $1700 за унцию при историческом максимуме в $1920. Акции золотобывающих компаний заметно отстают - отраслевой ETF до сих пор почти на 40% дешевле уровня начала 2010 года.
Ваше мнение по золоту?
#trends
📉 Американский рынок запаниковал
🔸Вирус. Американский рынок акций вчера пережил небольшую панику - все отслеживаемые акции в нашей "карте рынка" показали падение. Индекс S&P500 потерял 3,3%. Причина - страх после скачка новых случаев коронавируса в Китае и его проникновения в Европу.
🔸Худшие. Реакция рынка показывает в каких отраслях больше всего боятся вируса. Среди худших по доходности оказалась крупнейшая компания США в области медицинского страхования UnitedHealth (-7,8%) и одна из крупнейший авиакомпаний мира American Airlines (-8,5%). Кроме того, пострадали акции, которые до этого имели самый сильный импульс роста стоимости с начала года - Nvidia (-7%) и Tesla (-7,4%).
🔸Лучшие. Значительно лучше рынка выглядят акции фармацевтического сектора. Специализирующаяся на противовирусных препаратах Gilead Sciences вчера выросла на 4,5%. 1,7% прибавили в стоимости акции золотодобывающей компании Newmont Mining.
#HeatMap #trends
🔸Вирус. Американский рынок акций вчера пережил небольшую панику - все отслеживаемые акции в нашей "карте рынка" показали падение. Индекс S&P500 потерял 3,3%. Причина - страх после скачка новых случаев коронавируса в Китае и его проникновения в Европу.
🔸Худшие. Реакция рынка показывает в каких отраслях больше всего боятся вируса. Среди худших по доходности оказалась крупнейшая компания США в области медицинского страхования UnitedHealth (-7,8%) и одна из крупнейший авиакомпаний мира American Airlines (-8,5%). Кроме того, пострадали акции, которые до этого имели самый сильный импульс роста стоимости с начала года - Nvidia (-7%) и Tesla (-7,4%).
🔸Лучшие. Значительно лучше рынка выглядят акции фармацевтического сектора. Специализирующаяся на противовирусных препаратах Gilead Sciences вчера выросла на 4,5%. 1,7% прибавили в стоимости акции золотодобывающей компании Newmont Mining.
#HeatMap #trends
📅 Много интересных отчетностей на этой неделе
🏭 Норникель, отчетность, среда
Компания стала одним из бенефициаров роста цен на палладий, доля продаж которого приближается к половине от выручки. Все ключевые показатели Норникеля, в том числе и дивиденды на акцию, по итогам 2019 года должны обновить исторический максимум. #GMKN
🏦 ВТБ, отчетность, среда
Банк поставил цель добиться прибыли в 200 млрд рублей по итогам 2019 года и, скорее всего, выполнит ее. Для достижения результата понадобятся манипуляции. Прибыль от продажи Tele2 Ростелекому банк должен отразить уже в отчетности по итогам 2019 года, хотя сделка была завершена лишь в начале 2020-го. #VTBR
🏦 Сбербанк, отчетность, четверг
Интригой отчетности Сбербанка остается достижение прибыли в 1 трлн рублей и итоговые дивиденды. Почти все аналитики были уверены, что из-за убытка от продажи турецкого Denizbank в 70 млрд руб крупнейший банк России не выполнит свою финансовую цель и выплатит дивиденды ниже изначальных прогнозов. Недавно Минфин рассказал о сохранении ожиданий прибыли в 1 трлн руб, из которых 250 млрд пойдут в бюджет в виде дивидендов. #SBER
🏭 Норникель, отчетность, среда
Компания стала одним из бенефициаров роста цен на палладий, доля продаж которого приближается к половине от выручки. Все ключевые показатели Норникеля, в том числе и дивиденды на акцию, по итогам 2019 года должны обновить исторический максимум. #GMKN
🏦 ВТБ, отчетность, среда
Банк поставил цель добиться прибыли в 200 млрд рублей по итогам 2019 года и, скорее всего, выполнит ее. Для достижения результата понадобятся манипуляции. Прибыль от продажи Tele2 Ростелекому банк должен отразить уже в отчетности по итогам 2019 года, хотя сделка была завершена лишь в начале 2020-го. #VTBR
🏦 Сбербанк, отчетность, четверг
Интригой отчетности Сбербанка остается достижение прибыли в 1 трлн рублей и итоговые дивиденды. Почти все аналитики были уверены, что из-за убытка от продажи турецкого Denizbank в 70 млрд руб крупнейший банк России не выполнит свою финансовую цель и выплатит дивиденды ниже изначальных прогнозов. Недавно Минфин рассказал о сохранении ожиданий прибыли в 1 трлн руб, из которых 250 млрд пойдут в бюджет в виде дивидендов. #SBER
Наиболее интересен комментарий по отчетности
Anonymous Poll
11%
Лента
17%
Газпром нефть
17%
Норникель
16%
ВТБ
28%
Сбербанк
10%
Интер РАО
💸 Рынок ждет от ФРС смягчения денежной политики
Вероятность трех снижений ставки в 2020 году в США превысила 70%. Рынок ждет, что ФРС вернется к смягчению денежной политики в ответ на угрозу кризиса из-за распространения вируса. Сейчас диапазон ключевой ставки в США составляет 1,5-1,75%. Ставка по 30-летним гособлигациям вчера опустилась до рекордно низкого уровня в 1,87%.
Снижение ставок - хороший фактор поддержки американских акций после ухода паники с рынков.
#макро
Вероятность трех снижений ставки в 2020 году в США превысила 70%. Рынок ждет, что ФРС вернется к смягчению денежной политики в ответ на угрозу кризиса из-за распространения вируса. Сейчас диапазон ключевой ставки в США составляет 1,5-1,75%. Ставка по 30-летним гособлигациям вчера опустилась до рекордно низкого уровня в 1,87%.
Снижение ставок - хороший фактор поддержки американских акций после ухода паники с рынков.
#макро
🛍 Лента меняет бизнес-модель. Впереди вероятны дивиденды и сделки M&A
🔹Выручка четвертого ритейлера России выросла всего на 1% до ₽417,5 млрд. Это самый слабый темп роста в современной истории компании. В 2019 году Лента открыла всего 8 гипермаркетов, а закрыла 3. Для сравнения в 2014 году компания открыла 31 гипермаркет.
🔹Компания получила убыток в ₽2,1 млрд в 2019 году. На результат повлияли списания от переоценки гипермаркетов на ₽11,8 млрд. Даже без учета разовых убытков результаты компании ухудшаются - EBITDA снизилась на 6,2%.
🔹Огромный свободный денежный поток. Благодаря сокращению инвестиций в открытие новых магазинов и снижению оборотного капитала, компания заработала ₽17 млрд свободного денежного потока, доходность FCF - 17%.
🔹Денежные средства на балансе достигли 73,4 млрд рублей. Это произошло благодаря положительному свободному денежному потоку и росту долга. Судя по всему, Лента готовится к крупным сделкам на рынке M&A. Также, весьма вероятно, что компания объявит в скором времени о первых дивидендах.
🔹Стратегия. Лента представляет стагнирующий бизнес, который находится в поиске новых направлений развития. Потенциальное объявление о дивидендах может поднять котировки акций компании в краткосрочной перспективе, однако на долгосрочном горизонте непонятно за счет чего Лента собирается создавать стоимость для акционеров. Рейтинг по активной стратегии - Sell.
Графики к отчетности в статье на дзене:
Лента меняет бизнес-модель
#LNTA #divRus #RussiaActive
🔹Выручка четвертого ритейлера России выросла всего на 1% до ₽417,5 млрд. Это самый слабый темп роста в современной истории компании. В 2019 году Лента открыла всего 8 гипермаркетов, а закрыла 3. Для сравнения в 2014 году компания открыла 31 гипермаркет.
🔹Компания получила убыток в ₽2,1 млрд в 2019 году. На результат повлияли списания от переоценки гипермаркетов на ₽11,8 млрд. Даже без учета разовых убытков результаты компании ухудшаются - EBITDA снизилась на 6,2%.
🔹Огромный свободный денежный поток. Благодаря сокращению инвестиций в открытие новых магазинов и снижению оборотного капитала, компания заработала ₽17 млрд свободного денежного потока, доходность FCF - 17%.
🔹Денежные средства на балансе достигли 73,4 млрд рублей. Это произошло благодаря положительному свободному денежному потоку и росту долга. Судя по всему, Лента готовится к крупным сделкам на рынке M&A. Также, весьма вероятно, что компания объявит в скором времени о первых дивидендах.
🔹Стратегия. Лента представляет стагнирующий бизнес, который находится в поиске новых направлений развития. Потенциальное объявление о дивидендах может поднять котировки акций компании в краткосрочной перспективе, однако на долгосрочном горизонте непонятно за счет чего Лента собирается создавать стоимость для акционеров. Рейтинг по активной стратегии - Sell.
Графики к отчетности в статье на дзене:
Лента меняет бизнес-модель
#LNTA #divRus #RussiaActive
🇨🇳 Китай - косвенные показатели экономики
Пока ключевые макроэкономические данные по китайской экономике недоступны, аналитики следят за деловой активностью через косвенные индикаторы.
1. Потребление угля
2. Транспортная загрузка
3. Пассажироперевозки
4. Продажа недвижимости
Все показатели находятся на уровне значительно ниже нормы, но демонстрируют небольшое восстановление.
#trends
Пока ключевые макроэкономические данные по китайской экономике недоступны, аналитики следят за деловой активностью через косвенные индикаторы.
1. Потребление угля
2. Транспортная загрузка
3. Пассажироперевозки
4. Продажа недвижимости
Все показатели находятся на уровне значительно ниже нормы, но демонстрируют небольшое восстановление.
#trends
📰 Главное - закрытие РФ: рост Полюса, выпуск облигаций Яндекса, убыток Ленты
📉 Падение рынка. Российский рынок ожидаемо упал во вторник после распродаж мировых индексов акций. Индекс Мосбиржи -3,2%, неприятно, но бывало и хуже.
🏆 Золотодобытчики. Полюс, Лензолото и Селигдар в лидерах рынка на фоне роста цен на золото. Сегодня драгоценный металл немного снизился в стоимости, но продолжает восприниматься инвесторами как один из главных защитных активов.
👨💻 Яндекс. IT-компания сегодня значительно хуже рынка, теряя 8%. Яндекс объявил о выпуске конвертируемых облигаций стоимостью $1,25 млрд. Погашаться они будут либо денежными средствами, либо акциями "Яндекса", либо их сочетанием - по усмотрению компании. В случае конвертации, возможный выпуск дополнительных акций класса А составит 19,8-20,5 млн. штук, что означает размытие капитала на 6,35%-6,55%. #yndx Shloomberg Capital
🛢 Газпром нефть. Компания планирует выплату дивидендов в размере 50% от прибыли по итогам 2 полугодия 2019 года, сообщил топ-менеджер в ходе телефонной конференции для инвесторов. Это сформирует дивиденд в размере 19,5 руб на акцию, доходность - 4,4%. Совокупные дивиденды-2019 в таком случае составят 37,6 руб, доходность к текущей цене - 8,5%. #sibn
🛍 Лента. Один из крупнейших ритейлеров России отчитался о минимальном росте выручки и убытке в ₽2,1 млрд по итогам 2019 года. Акции Ленты упали на 2,9%, практически на уровне рынка. Мы ранее предположили, что компания может начать платить дивиденды в связи с изменением стратегии, однако финдиректор сообщил, что в приоритете - снижение долговой нагрузки. #lnta ТАСС
🏦 ВТБ. Банк, как и обещал, может заплатить по итогам 2019 года дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО, но будет предлагать разнести во времени выплату дивидендов, чтобы снизить нагрузку на капитал, заявил журналистам член правления банка Дмитрий Пьянов. #vtbr Interfax
🚢 НМТП. Новороссийский морской торговый порт планирует дивидендные выплаты в размере не менее 50% чистой прибыли по МСФО - стратегия. #nmtp Investing
#HeatMap
📉 Падение рынка. Российский рынок ожидаемо упал во вторник после распродаж мировых индексов акций. Индекс Мосбиржи -3,2%, неприятно, но бывало и хуже.
🏆 Золотодобытчики. Полюс, Лензолото и Селигдар в лидерах рынка на фоне роста цен на золото. Сегодня драгоценный металл немного снизился в стоимости, но продолжает восприниматься инвесторами как один из главных защитных активов.
👨💻 Яндекс. IT-компания сегодня значительно хуже рынка, теряя 8%. Яндекс объявил о выпуске конвертируемых облигаций стоимостью $1,25 млрд. Погашаться они будут либо денежными средствами, либо акциями "Яндекса", либо их сочетанием - по усмотрению компании. В случае конвертации, возможный выпуск дополнительных акций класса А составит 19,8-20,5 млн. штук, что означает размытие капитала на 6,35%-6,55%. #yndx Shloomberg Capital
🛢 Газпром нефть. Компания планирует выплату дивидендов в размере 50% от прибыли по итогам 2 полугодия 2019 года, сообщил топ-менеджер в ходе телефонной конференции для инвесторов. Это сформирует дивиденд в размере 19,5 руб на акцию, доходность - 4,4%. Совокупные дивиденды-2019 в таком случае составят 37,6 руб, доходность к текущей цене - 8,5%. #sibn
🛍 Лента. Один из крупнейших ритейлеров России отчитался о минимальном росте выручки и убытке в ₽2,1 млрд по итогам 2019 года. Акции Ленты упали на 2,9%, практически на уровне рынка. Мы ранее предположили, что компания может начать платить дивиденды в связи с изменением стратегии, однако финдиректор сообщил, что в приоритете - снижение долговой нагрузки. #lnta ТАСС
🏦 ВТБ. Банк, как и обещал, может заплатить по итогам 2019 года дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО, но будет предлагать разнести во времени выплату дивидендов, чтобы снизить нагрузку на капитал, заявил журналистам член правления банка Дмитрий Пьянов. #vtbr Interfax
🚢 НМТП. Новороссийский морской торговый порт планирует дивидендные выплаты в размере не менее 50% чистой прибыли по МСФО - стратегия. #nmtp Investing
#HeatMap
☝🏼 Изменения в карте рынка
Состав карты российского рынка теперь динамический. 41 акция и индекс Мосбиржи на ней будут присутствовать постоянно. Еще 8 акций будут меняться в зависимости от величины изменения цены: 4 лидера роста и 4 лидера падения из "остального рынка".
Например, в сегодняшней карте рынка добавлены:
📈Лидеры роста из "остального рынка"
Лензолото 2,1%
Селигдар 1,3%
Сафмар Фин 1,1%
Протек 0,3%
📉 Лидеры падения "остального рынка"
КТК -8,6%
Qiwi -7,1%
М.Видео -6,0%
РБК -5,5%
Нововведение позволит замечать сильные движения цен в низших эшелонах. Всего под нашим мониторингом сейчас 106 российских акций.
Состав карты российского рынка теперь динамический. 41 акция и индекс Мосбиржи на ней будут присутствовать постоянно. Еще 8 акций будут меняться в зависимости от величины изменения цены: 4 лидера роста и 4 лидера падения из "остального рынка".
Например, в сегодняшней карте рынка добавлены:
📈Лидеры роста из "остального рынка"
Лензолото 2,1%
Селигдар 1,3%
Сафмар Фин 1,1%
Протек 0,3%
📉 Лидеры падения "остального рынка"
КТК -8,6%
Qiwi -7,1%
М.Видео -6,0%
РБК -5,5%
Нововведение позволит замечать сильные движения цен в низших эшелонах. Всего под нашим мониторингом сейчас 106 российских акций.
📉 Акции платежных систем хуже рынка в США
▫️Mastercard предупредила, что из-за вируса ожидает снижения темпов роста трансграничных поездок и платежей. Компания дала прогноз, что выручка по итогам 1 квартала окажется на 2-3% ниже, чем ожидалось. Рост показателя все равно составит 9-10%.
▫️Акции Mastercard вчера упали на 6,7%, Paypal - на 5,8%, Visa - на 5,2%.
▫️Индекс S&P500 снизился еще на 3%.
#Heatmap
▫️Mastercard предупредила, что из-за вируса ожидает снижения темпов роста трансграничных поездок и платежей. Компания дала прогноз, что выручка по итогам 1 квартала окажется на 2-3% ниже, чем ожидалось. Рост показателя все равно составит 9-10%.
▫️Акции Mastercard вчера упали на 6,7%, Paypal - на 5,8%, Visa - на 5,2%.
▫️Индекс S&P500 снизился еще на 3%.
#Heatmap
🛢 Газпром нефть: увеличивает инвестиции, несмотря на падение цен на нефть
🔹 Выручка. Показатель остался практически без изменений на уровне ₽2,5 трлн. Сокращение цен на нефть компания компенсировала ростом объемов продаж. Добыча за год увеличилась на 3,5%.
🔹 Прибыль. EBITDA компании также осталась практически без изменений на уровне ₽712 млрд. Чистая прибыль выросла на 6% до ₽400 млрд за счет "неденежных" доходов от переоценки валютного долга.
🔹 Свободный денежный поток упал. Газпром нефть на 23% увеличила капитальные затраты, что сократило свободный денежный поток по итогам 2019 года со ₽162 до ₽148 млрд. В ближайшие два года компания планирует продолжить увеличение инвестиций, несмотря на текущие негативные тренды в ценах на нефть.
🔹 Дивиденды. По итогам 2019 года компания должна выплатить акционерам около 180 млрд рублей в виде дивидендов, что превышает свободный денежный поток. Выполнить обязательства перед акционерами без увеличения долговой нагрузки позволит продажа основных средств в 2019 году на ₽115 млрд. Доходность совокупных дивидендов за 2019 год к текущей цене - 8,5%.
🔹 Долг. В 2019 году Газпром нефть погасила обязательства примерно на 60 млрд, коэффициент совокупный долг/EBITDA за год снизился с 1,1x до 1x. Коэффициент "Чистый долг/EBITDA" остался на уровне 0,7x из-за сокращения депозитов на балансе.
🔹 Дивидендная стратегия. Газпром нефть находится близко к попаданию в дивидендный портфель, однако текущего рейтинга недостаточно для прохождения. Негативно на профиле компании сказывается средний свободный денежный поток, который не позволит в дальнейшем увеличивать выплаты акционерам без увеличения долговой нагрузки.
🔹 Активная стратегия. Компания обладает хорошей эффективностью и немного недооценена по мультипликаторам. Тем не менее рост инвестиций и текущий негативный тренд в ценах на нефть означает ухудшение результатов в краткосрочной перспективе. Акции компании на данный момент не подходят для активного портфеля Bastion.
Статья с графиками на Дзене
Газпром нефть: увеличивает инвестиции, несмотря на падение цен на нефть
#SIBN #DivRus #RussiaActive
🔹 Выручка. Показатель остался практически без изменений на уровне ₽2,5 трлн. Сокращение цен на нефть компания компенсировала ростом объемов продаж. Добыча за год увеличилась на 3,5%.
🔹 Прибыль. EBITDA компании также осталась практически без изменений на уровне ₽712 млрд. Чистая прибыль выросла на 6% до ₽400 млрд за счет "неденежных" доходов от переоценки валютного долга.
🔹 Свободный денежный поток упал. Газпром нефть на 23% увеличила капитальные затраты, что сократило свободный денежный поток по итогам 2019 года со ₽162 до ₽148 млрд. В ближайшие два года компания планирует продолжить увеличение инвестиций, несмотря на текущие негативные тренды в ценах на нефть.
🔹 Дивиденды. По итогам 2019 года компания должна выплатить акционерам около 180 млрд рублей в виде дивидендов, что превышает свободный денежный поток. Выполнить обязательства перед акционерами без увеличения долговой нагрузки позволит продажа основных средств в 2019 году на ₽115 млрд. Доходность совокупных дивидендов за 2019 год к текущей цене - 8,5%.
🔹 Долг. В 2019 году Газпром нефть погасила обязательства примерно на 60 млрд, коэффициент совокупный долг/EBITDA за год снизился с 1,1x до 1x. Коэффициент "Чистый долг/EBITDA" остался на уровне 0,7x из-за сокращения депозитов на балансе.
🔹 Дивидендная стратегия. Газпром нефть находится близко к попаданию в дивидендный портфель, однако текущего рейтинга недостаточно для прохождения. Негативно на профиле компании сказывается средний свободный денежный поток, который не позволит в дальнейшем увеличивать выплаты акционерам без увеличения долговой нагрузки.
🔹 Активная стратегия. Компания обладает хорошей эффективностью и немного недооценена по мультипликаторам. Тем не менее рост инвестиций и текущий негативный тренд в ценах на нефть означает ухудшение результатов в краткосрочной перспективе. Акции компании на данный момент не подходят для активного портфеля Bastion.
Статья с графиками на Дзене
Газпром нефть: увеличивает инвестиции, несмотря на падение цен на нефть
#SIBN #DivRus #RussiaActive
