Снижение налогов для IT могут компенсировать увеличением НДС
Комммерсантъ пишет:
"Согласно предложениям Минкомсвязи, проработать которые поручил первый вице-премьер Андрей Белоусов, льготы компенсирует возврат НДС на продажу софта. Уже в 2021 году это должно принести в бюджет 42,5 млрд руб. Отечественным компаниям из специального реестра введение НДС предлагается компенсировать субсидиями, но остальной софт подорожает более чем на 16%."
#макро
Комммерсантъ пишет:
"Согласно предложениям Минкомсвязи, проработать которые поручил первый вице-премьер Андрей Белоусов, льготы компенсирует возврат НДС на продажу софта. Уже в 2021 году это должно принести в бюджет 42,5 млрд руб. Отечественным компаниям из специального реестра введение НДС предлагается компенсировать субсидиями, но остальной софт подорожает более чем на 16%."
#макро
📊 Джо Байден означает падение прибыли компаний США?
Кандидат в президенты США от Демократической партии предлагает повысить налоги для бизнеса, что приведет к снижению прибыли на акцию компаний S&P500 в 2021 году c $163 до $149. В инвестбанке JP Morgan предлагают не бояться этого шага, так как деэскалация конфликта с Китаем компенсирует большую часть потерь.
#макро
Кандидат в президенты США от Демократической партии предлагает повысить налоги для бизнеса, что приведет к снижению прибыли на акцию компаний S&P500 в 2021 году c $163 до $149. В инвестбанке JP Morgan предлагают не бояться этого шага, так как деэскалация конфликта с Китаем компенсирует большую часть потерь.
#макро
🏰 Меню Bastion
Что есть на канале?
——
Материалы для выбора конкретных акций по разным стратегиям
▫️#divRus - Дивидендная РФ
▫️#RussiaActive - Активная РФ
▫️#divUS - Дивидендная США
▫️#USAActive - Активная США
——
#макро - ключевые графики о мировой экономике, чтобы знать когда кончится кризис и начнется восстановление
——
#trends - популярные темы обсуждений среди управляющих и аналитиков, чтобы быть в курсе актуальных идей
——
#фундаментал - ключевые идеи, статьи и отрывки из книг о мире инвестиций
——
#fun - развлекательные материалы, чтобы отвлечься от серьезных новостей
——
Премиум-материалы для инвесторов
https://www.patreon.com/bastionportfolio
Что есть на канале?
——
Материалы для выбора конкретных акций по разным стратегиям
▫️#divRus - Дивидендная РФ
▫️#RussiaActive - Активная РФ
▫️#divUS - Дивидендная США
▫️#USAActive - Активная США
——
#макро - ключевые графики о мировой экономике, чтобы знать когда кончится кризис и начнется восстановление
——
#trends - популярные темы обсуждений среди управляющих и аналитиков, чтобы быть в курсе актуальных идей
——
#фундаментал - ключевые идеи, статьи и отрывки из книг о мире инвестиций
——
#fun - развлекательные материалы, чтобы отвлечься от серьезных новостей
——
Премиум-материалы для инвесторов
https://www.patreon.com/bastionportfolio
🇺🇸 Новый пакет стимулирования в США
▪️Власти США предложили выделить еще $1 трлн на поддержку экономики страны, пишет The Wall Street Journal. Общий объем мер бюджетного стимулирования в 2020 году достигнет $3,5 трлн, >15% от ВВП США.
▪️Глава Минфина сообщил, что в пакет мер включены новые выплаты американским семьям в размере $1,2 тыс. Еще $100 млрд пойдет школам и университетам. Предусмотрено финансирование ковидных тестов.
▪️Индекс доллара сегодня упал до минимума с осени 2018 года. Золото обновило исторический максимум и стоит $1935 за унцию. Последняя обложка The Economist хорошо передает дух времени.
#макро
▪️Власти США предложили выделить еще $1 трлн на поддержку экономики страны, пишет The Wall Street Journal. Общий объем мер бюджетного стимулирования в 2020 году достигнет $3,5 трлн, >15% от ВВП США.
▪️Глава Минфина сообщил, что в пакет мер включены новые выплаты американским семьям в размере $1,2 тыс. Еще $100 млрд пойдет школам и университетам. Предусмотрено финансирование ковидных тестов.
▪️Индекс доллара сегодня упал до минимума с осени 2018 года. Золото обновило исторический максимум и стоит $1935 за унцию. Последняя обложка The Economist хорошо передает дух времени.
#макро
📉 Падение ВВП США во II квартале 2020 года составило 32,9%
Звучит и выглядит на графике эпично, однако нужно учитывать, что 32,9% это изменение квартал к кварталу, умноженное на 4. Смысл такого расчета непонятен, ведь экономика США не будет падать этим темпом 4 квартала подряд. Показатель подходит только для громкого заголовка. Кроме США, так изменение ВВП почти никто в мире не считает.
Традиционный расчет падения ВВП во II квартале 2020 года ко II кварталу 2019 года показывает более скромные около 8% снижения. Это, правда, тоже рекорд в современной истории.
#макро
Звучит и выглядит на графике эпично, однако нужно учитывать, что 32,9% это изменение квартал к кварталу, умноженное на 4. Смысл такого расчета непонятен, ведь экономика США не будет падать этим темпом 4 квартала подряд. Показатель подходит только для громкого заголовка. Кроме США, так изменение ВВП почти никто в мире не считает.
Традиционный расчет падения ВВП во II квартале 2020 года ко II кварталу 2019 года показывает более скромные около 8% снижения. Это, правда, тоже рекорд в современной истории.
#макро
Занимательные рыночные факты 2020 года от Bank of America:
▪️$1.4 млрд в час: с такой скоростью ФРС печатает деньги с момента начала локдауна в марте
▪️$1.6 млрд в час: с такой скоростью растет капитализация индекса Nasdaq с момента начала локдауна в марте
▪️34 дня: в 2020 году был самый короткий «медвежий» рынок в истории
▪️$2000: золото стало лучшим активом в 2020 году, впервые с 2010 года
▪️56% годовых: такую доходность показали 30-летние облигации США в этом году
▪️100 лет: отношение индекса акций США на 100-летнем максимуме к индексу гособлигаций США
▪️59%: доля акций США в в мировом индексе акций, исторический рекорд
▪️42%: доля китайских акций в индексе развивающихся рынков, исторический рекорд
▪️25%: рекордная рыночная капитализация FAAMG в % от стоимости акций США
▪️$9,3 трлн: рыночная капитализация технологического сектора США превышает всю рыночную капитализацию европейского фондового рынка
▪️24х: P/E S&P500 к прибыли за последние 12 месяцев, больше показатель был только в декабре 1921 (25x) и в июне 1999 (30x)
▪️1,7%: дивидендная доходность S&P500 теперь такая же, как и уровень инфляции за последние 5 лет
▪️2021: глобальный консенсус на 2021 год: ВВП +5,1%, прибыль на акцию +29,0%
▪️2021: глобальный консенсус на 2021 год: уровень цен +1,3%, доходность облигаций 0,5%
▪️$258 трлн: рекордный размер мирового долга, это 280% мирового ВВП
▪️$212 трлн: стоимость мировых акций и облигаций - рекорд, в 2,3 раза превышающий мировой ВВП
▪️$14 трлн: стоимость мировых облигаций с отрицательной доходностью
▪️40%: Банку Японии принадлежит 40% японского рынка гособлигаций; ФРС владеет 14% рынка облигаций гособлигаций США
#макро
▪️$1.4 млрд в час: с такой скоростью ФРС печатает деньги с момента начала локдауна в марте
▪️$1.6 млрд в час: с такой скоростью растет капитализация индекса Nasdaq с момента начала локдауна в марте
▪️34 дня: в 2020 году был самый короткий «медвежий» рынок в истории
▪️$2000: золото стало лучшим активом в 2020 году, впервые с 2010 года
▪️56% годовых: такую доходность показали 30-летние облигации США в этом году
▪️100 лет: отношение индекса акций США на 100-летнем максимуме к индексу гособлигаций США
▪️59%: доля акций США в в мировом индексе акций, исторический рекорд
▪️42%: доля китайских акций в индексе развивающихся рынков, исторический рекорд
▪️25%: рекордная рыночная капитализация FAAMG в % от стоимости акций США
▪️$9,3 трлн: рыночная капитализация технологического сектора США превышает всю рыночную капитализацию европейского фондового рынка
▪️24х: P/E S&P500 к прибыли за последние 12 месяцев, больше показатель был только в декабре 1921 (25x) и в июне 1999 (30x)
▪️1,7%: дивидендная доходность S&P500 теперь такая же, как и уровень инфляции за последние 5 лет
▪️2021: глобальный консенсус на 2021 год: ВВП +5,1%, прибыль на акцию +29,0%
▪️2021: глобальный консенсус на 2021 год: уровень цен +1,3%, доходность облигаций 0,5%
▪️$258 трлн: рекордный размер мирового долга, это 280% мирового ВВП
▪️$212 трлн: стоимость мировых акций и облигаций - рекорд, в 2,3 раза превышающий мировой ВВП
▪️$14 трлн: стоимость мировых облигаций с отрицательной доходностью
▪️40%: Банку Японии принадлежит 40% японского рынка гособлигаций; ФРС владеет 14% рынка облигаций гособлигаций США
#макро
🇨🇭 Портфель акций ЦБ Швейцарии
ЦБ Швейцарии "печатает" швейцарские франки, меняет их на доллары и покупает акции американских компаний. Портфель достиг уже $118 млрд, практически повторяя структуру индекса MSCI USA. 28% приходится на технологический сектор, крупнейшая позиция - Apple.
Интересно, что несмотря на это, швейцарский франк за последние 10 лет вырос относительно доллара на 20%. Печатанием франков швейцарский ЦБ может лишь компенсировать другую, большую силу - спрос инвесторов на франк.
"Спрос на франк как защитный актив стал огромным," говорил в мае глава ЦБ. "Мы вынуждены формировать резервы, чтобы не допустить сильного укрепления валюты и дефляции".
/ таблица - Holger Zschaepitz
#макро
ЦБ Швейцарии "печатает" швейцарские франки, меняет их на доллары и покупает акции американских компаний. Портфель достиг уже $118 млрд, практически повторяя структуру индекса MSCI USA. 28% приходится на технологический сектор, крупнейшая позиция - Apple.
Интересно, что несмотря на это, швейцарский франк за последние 10 лет вырос относительно доллара на 20%. Печатанием франков швейцарский ЦБ может лишь компенсировать другую, большую силу - спрос инвесторов на франк.
"Спрос на франк как защитный актив стал огромным," говорил в мае глава ЦБ. "Мы вынуждены формировать резервы, чтобы не допустить сильного укрепления валюты и дефляции".
/ таблица - Holger Zschaepitz
#макро
📊 Мониторинг ставок по кредитам в рублях
Средние ставки по ипотеке, кредитам физлицам и финансовым организациям этим летом опустились до исторических минимумов. За 5 лет бизнес стал тратить в два раза меньше на обслуживание долга, что является ощутимым фактором поддержки прибыльности компаний.
#макро
Средние ставки по ипотеке, кредитам физлицам и финансовым организациям этим летом опустились до исторических минимумов. За 5 лет бизнес стал тратить в два раза меньше на обслуживание долга, что является ощутимым фактором поддержки прибыльности компаний.
#макро
📈 Где бы был американский рынок акций без "печатного станка" ФРС
Аналитики Societe Generale подсчитали, что около 40% текущего уровня индекса S&P500 обеспечивает программа количественного смягчения. Ее основной эффект заключается в более низких процентных ставках, которые обеспечивают более высокую оценку по мультипликаторам компаниям технологического сектора. Индекс Nasdaq 100 без QE стоил бы 5000 вместо 12000, если использовать такую модель оценки.
#макро #trends
Аналитики Societe Generale подсчитали, что около 40% текущего уровня индекса S&P500 обеспечивает программа количественного смягчения. Ее основной эффект заключается в более низких процентных ставках, которые обеспечивают более высокую оценку по мультипликаторам компаниям технологического сектора. Индекс Nasdaq 100 без QE стоил бы 5000 вместо 12000, если использовать такую модель оценки.
#макро #trends
🔥 Главное на Bastion за неделю
1. Где бы был американский рынок акций без "печатного станка" ФРС
https://t.me/bastionportfolio/1959
2. Самые дешевые по мультипликаторам компании российского рынка
https://t.me/bastionportfolio/1964
3. ТРЕНДЫ В ИНДЕКСЕ МОСБИРЖИ: НОЯБРЬ
https://t.me/bastionportfolio/1970
4. Доходность префов Сургутнефтегаза за 10 лет
https://t.me/bastionportfolio/1976
5. 🏰 АКТИВНЫЙ ПОРТФЕЛЬ РФ #4 НОЯБРЬ 2020
https://t.me/bastionportfolio/1982
1. Где бы был американский рынок акций без "печатного станка" ФРС
https://t.me/bastionportfolio/1959
2. Самые дешевые по мультипликаторам компании российского рынка
https://t.me/bastionportfolio/1964
3. ТРЕНДЫ В ИНДЕКСЕ МОСБИРЖИ: НОЯБРЬ
https://t.me/bastionportfolio/1970
4. Доходность префов Сургутнефтегаза за 10 лет
https://t.me/bastionportfolio/1976
5. 🏰 АКТИВНЫЙ ПОРТФЕЛЬ РФ #4 НОЯБРЬ 2020
https://t.me/bastionportfolio/1982