ЧТО, ЕСЛИ СОСТАВИТЬ ПОРТФЕЛЬ ИЗ ВСЕХ КОМПАНИЙ С РАВНЫМИ ВЕСАМИ?
Да, я согласен инвестировать в индексные фонды, но не хочу, чтобы в моем портфеле долю под 2% занимала Tesla. Чем эта компания, вокруг которой столько шума и которая оценивается в 1000 годовых прибылей, лучше Church & Dwight за 30 годовых прибылей?
Так как индекс S&P500 взвешивает компании по капитализации, то купить ETF на него означает, что в вашем портфеле Tesla будет в 30 раз больше, чем Church & Dwight.
Самой простой и очевидной альтернативой традиционным индексам служат равновзвешенные портфели. Представьте, что вы инвестируете в 500 компаний индекса S&P500, но каждой их них отдается вес в 0,2%.
Каков результат? С 1994 года MSCI рассчитывает равновзвешенный индекс S&P500. За 27 лет он показал доходность на 20% выше, чем обычный S&P500.
В исследовании в Journal of Portfolio Management исследуется стратегия инвестирования в 1000 крупнейших компаний американского рынка с равным весом. С 1964 по 2004 год она показала среднегодовую доходность в 11,8% против 9,66% у индекса, где веса компаний взвешены по капитализации.
Подход с равными весами имеет свои недостатки. По сравнению с обычным индексом он дает больший вес компаниям малой капитализации и компаниям стоимости с низкими мультипликаторами.
Это ведет к отставанию по доходности, когда на рынке доминируют крупные компании роста. Однако, когда инвесторы разочаровываются в лидерах, портфель с равными весами возвращает свое преимущество.
UPD
ETF, который позволяет купить американский рынок с равными весами - Invesco S&P 500® Equal Weight ETF, тикер #RSP с комиссией 0,2% в год и активами в $25 млрд. Более дешевая версия с комиссией 0,15% в год - iShares MSCI USA Equal Weighted ETF от BlackRock, тикер #EUSA. Правда, по своим размерам это небольшой фонд. Его активы составляют всего $0,4 млрд.
Интересная статистика и наблюдения отсюда - Why index funds are nuts
Да, я согласен инвестировать в индексные фонды, но не хочу, чтобы в моем портфеле долю под 2% занимала Tesla. Чем эта компания, вокруг которой столько шума и которая оценивается в 1000 годовых прибылей, лучше Church & Dwight за 30 годовых прибылей?
Так как индекс S&P500 взвешивает компании по капитализации, то купить ETF на него означает, что в вашем портфеле Tesla будет в 30 раз больше, чем Church & Dwight.
Самой простой и очевидной альтернативой традиционным индексам служат равновзвешенные портфели. Представьте, что вы инвестируете в 500 компаний индекса S&P500, но каждой их них отдается вес в 0,2%.
Каков результат? С 1994 года MSCI рассчитывает равновзвешенный индекс S&P500. За 27 лет он показал доходность на 20% выше, чем обычный S&P500.
В исследовании в Journal of Portfolio Management исследуется стратегия инвестирования в 1000 крупнейших компаний американского рынка с равным весом. С 1964 по 2004 год она показала среднегодовую доходность в 11,8% против 9,66% у индекса, где веса компаний взвешены по капитализации.
Подход с равными весами имеет свои недостатки. По сравнению с обычным индексом он дает больший вес компаниям малой капитализации и компаниям стоимости с низкими мультипликаторами.
Это ведет к отставанию по доходности, когда на рынке доминируют крупные компании роста. Однако, когда инвесторы разочаровываются в лидерах, портфель с равными весами возвращает свое преимущество.
UPD
ETF, который позволяет купить американский рынок с равными весами - Invesco S&P 500® Equal Weight ETF, тикер #RSP с комиссией 0,2% в год и активами в $25 млрд. Более дешевая версия с комиссией 0,15% в год - iShares MSCI USA Equal Weighted ETF от BlackRock, тикер #EUSA. Правда, по своим размерам это небольшой фонд. Его активы составляют всего $0,4 млрд.
Интересная статистика и наблюдения отсюда - Why index funds are nuts
