​​МОЭСК: стоит ли верить обещаниям менеджмента?

🔹МОЭСК, электросетевая компания, обслуживающая потребителей Москвы и Московской области, долгое время показывала ухудшение финансовых результатов: рентабельность сокращалась, свободный денежный поток был отрицательным, долг превышал 2 EBITDA.

🔹В 2019 году компания показывает положительный свободный денежный поток, что позволит начать сокращение долговой нагрузки и увеличить дивиденды.

🔹Мы скептично подходим к ожиданиям менеджмента по росту выручки и прибыли. Тем не менее, даже консервативный взгляд формирует потенциал роста акций по DCF-модели.

#МОЭСК

👉🏻Полный обзор с графиками