ДОХОДЪ
72.9K subscribers
4.68K photos
134 videos
24 files
5.39K links
Управляющие и аналитики УК ДОХОДЪ

Отбор облигаций: https://www.dohod.ru/analytic/bonds
Дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend

Чат: @dohod_invest_talks

Не размещаем рекламу!
Связь: @Vsevolod_Lobov
Download Telegram
РЕБАЛАНСИРОВКА ПОРТФЕЛЯ И СНИЖЕНИЕ НАЛОГОВ

Сегодня мы завершили обязательную ежегодную ребалансировку портфелей клиентов. Она важна, потому что стратегическое распределение активов довольно сильно нарушилось в результате очень незначительного роста рынка акций и облигаций в России и существенного роста активов, номинированных в валюте (как вследствие ослабления рубля, так и роста капитала в долларах).

Ребалансировка помогает сохранять постоянным уровень риска портфелей, который согласован с каждым клиентом. Кроме этого, это хороший механизм следованию правилу возвращения к среднему (говоря о доходностях различных классов активов) и фиксации части прибыли.

Несмотря на то, что существует множество правил ребалансировки, наиболее эффективным является использование периодической ребалансировки (ежеквартальной, полугодовой или ежегодной) и здравого смысла (очень большие отклонения от стратегического распределения, например 10% в абсолютном выражении, очевидно, должны быть устранены). Вот исчерпывающий гид о ребалансировках от Vanguard.

Ребалансировка обычно приводит к возникновению реализованной прибыли (только если у вас не ИИС второго типа), а значит – налогов. Конечно, есть множество техник, помогающих снизить налогооблагаемую базу, даже при наличии большой фактической прибыли (общее название этих техник – tax-loss harvesting). Их идея в том, чтобы продавать и сразу покупать активы (или аналогичные им инструменты), по которым можно реализовать убыток, но продолжать удерживать их дальше в рамках стратегии. Это не очень сложно, но все-таки, обычно, недоступно многим частным инверторам.

Мы рады тому, что в результате текущей ребалансировки большинство наших клиентов не заплатят ни копейки налогов и без таких сложных схем (а также лишних оборотов по счету). При этом нам приходиться продавать сильно подросшие акции глобальных инновационных компаний и валютные облигации и эта операция в обычной ситуации привела бы к возникновению существенной реализованной прибыли. И здесь возникает недооцененное преимущество обычных нелюбимых многими ПИФов (не биржевых).

Если у вас портфель ПИФов и эти ПИФы можно обменивать между собой – то в результате обмена не возникает реализованной прибыли. Более того, если вам нужно реализовать убыток для снижения налогооблагаемой базы – это можно сделать, заменив обмен погашением и последующей повторной покупкой (если это нужно).

Минусы в том, что вам, скорее всего, придется инвестировать в ПИФы одной управляющей компании, чтобы обмен между ними был возможен (в конечном счете, придется искать эту возможность в правилах управления каждым фондом). В дополнении к этому следует убедиться, что с вас не возьмут скидок и надбавок при операциях. А еще важно, чтобы операции прошли быстро (чтобы цены не успели сильно измениться).

Наш базовый продукт доверительного управления ДОХОДЪ Смарт инвестирует в портфели наших ПИФов и не несет никаких затрат при указанных операциях. Такой подход к организации портфелей позволил нам сэкономить на налогах от 1.5% (для консервативных портфелей), до 3.2% (для агрессивных портфелей), придерживаюсь принципа сохранения уровня риска. И только это окупило всю комиссию за управление.

===========
Наши ПИФы: https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/

#доходъумныйпортфель
#доходъналоги
Немного расширили инфографику по налогообложению инвестиционных фондов - больше примеров и общий подход к оценке налоговой схемы в зависимости от инвестиционной цели и типа фонда.

Оригинал в большом разрешении см. здесь.

Вероятно, наиболее актуальной она станет когда и если, западные (и не только из США) ETF станут доступны для неквалифицированных инвесторов в России. Но и сейчас с ее помощью можно лучше понимать возможные налоговые различия при выборе БПИФов.

=======
В этой статье мы, кроме всего прочего, подробно описывали налоговые аспекты инвестирования в фонды - от налоговых особенностей в разных странах, до налоговых различий ОПИФов и БПИФов.

#доходъналоги
#доходъинфографика
​​Подготовили первую версию Гида по налогам для физических лиц. Надеемся она будет для вас полезной. Оставляйте комментарии с критикой и предложениями.

В следующем посте будет продолжение Гида с налоговыми вычетами.

====
👉 Оригинал картинки в высоком разрешении доступен по этой ссылке.

#доходъналоги
​​Продолжение Гида по налогам. Часть 2: Здесь мы собрали все налоговые вычеты.

Пост с первой частью Гида см. здесь.

====
👉 Оригинал картинки в высоком разрешении доступен по этой ссылке.

#доходъналоги
ПОЛНЫЙ ГИД ПО НАЛОГАМ И НАЛОГОВЫМ ВЫЧЕТАМ ДЛЯ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ

Мы подготовили новую версию нашего гида по налогам. В нем вы найдете не только порядок налогообложения стандартных доходов, но также доходов от инвестиций, имущества, ИП, КИК, наследственных фондов и пр.

Кроме этого мы описываем все существующие возможности налоговых вычетов, включая схемы сальдирования и переноса убытков по типам доходов, включая подробную схему для инвестиционных операций.

Мы будем обновлять этот документ по мере необходимости, а также сделаем его онлайн версию. Надеемся, он будет для вас полезным. Наши клиенты и подписчики аналитики на нашем сайте получают полные версии таких документов на свою электронную почту.

========
👉 Краткая версия в 10 слайдах доступна в Дзен.
👉👉 Полная pdf версия гида доступна на нашем сайте (требуется регистрация).

Картинки в высоком разрешении:
🔹 Налоги
🔹 Вычеты

#доходъналоги