Сбербанк отчитался по РСБУ за первые 5 месяцев 2019 года: полёт нормальный!

Я уже неоднократно ловил себя на мысли и публично говорил об этом на страницах сообщества «Инвестируй или проиграешь», что мой психотип так уж устроен, что мне психологически комфортней покупать, например, явно недооценённый Газпром по 120-130 рублей с 2013 по 2017 гг., нежели в 2019 году радостно зафиксировать половину позиции по 240 рублей и активно думать что же делать со второй половиной позиции дальше. Мне больше нравится наращивать своё присутствие в акциях ОГК-2 по 20-30 копеек, когда участники рынка как будто дружно забыли о предстоящих повышенных платежах компании в рамках ДПМ на горизонте ближайших лет, нежели сейчас всячески отгонять у себя мысли о частичной фиксации позиции. Ну и так далее по списку, таких примеров всегда можно придумать огромное множество, уверен суть вы поняли.

Ещё с самого детства я где-то за месяц начинал ждать Новый год, всячески готовился к нему, а потом после речи президента, боя курантов и пары глотков шампанского у меня наступало определённое опустошение, мол как же быстро миновали эти торжественные минуты и уже завтра начнётся очередной новый год, что называется с чистого листа. Подобные истории уже во взрослом возрасте я слышал из уст, например, чемпионов мира по футболу или хоккею, когда на протяжении всего турнира ты целенаправленно идёшь по турнирной лестнице, попадаешь в четвертьфинал, полуфинал, а затем и в долгожданный финал – выигрываешь его, получаешь кубок под знаменитую песню «We are the champions», и спустя некоторое время (у кого-то час, у кого-то день, у кого-то и неделя) на смену эйфории приходит то самое опустошение. Ни в коем случае не путайте это с депрессией – скорее, это кратковременное отсутствие мотивации и поиск эмоциональных стимулов двигаться дальше, ведь уже всего через пару-тройку месяцев начинается отборочный цикл к следующему чемпионату….

В-общем, за десятилетний опыт моего присутствия на рынке со страхом я научился прекрасно справляться, хладнокровно принимая участие на распродажах, а теперь вот год за годом борюсь и со вторым главным врагом на фондовом рынке по имени «жадность». И если Аэрофлот по 200+ рублей в 2017 году я почему-то не продал (сейчас, спустя время, у меня нет разумного ответа на этот вопрос), хотя с российской авиацией знаком не понаслышке, то сейчас всячески стараюсь следовать правилу «лучше синица в руке, чем КТК по 130» и продавать их по адекватным ценникам выросшие активы в портфеле. Из личных достижений этого года могу вспомнить про недавнюю июньскую фиксацию в Газпроме, апрельскую частичную фиксацию в Сбербанке и полный выход из ГМК Норникель, а также февральскую фиксацию в Распадской. Уже хорошо.

А что можно продать сейчас? Специально на этих выходных сел и пробежался по бумагам в своём портфеле. Как вы знаете, их у меня представлено достаточно много, и при всём при этом я не увидел НИ ОДНОЙ из них, по которой я бы решился хотя бы частично зафиксировать прибыль (Газпром не в счёт, о нём я писал отдельно, а Сбербанк примерно на текущих уровнях уже бывал пару месяцев назад, я там фиксировался частично по нему). По большому счёту, как такового роста ещё и не было, а индекс ММВБ обновляет свои исторические максимумы в июне исключительно благодаря позитивному влиянию нашего народного достояния. А это значит, что российский рынок всё ещё фундаментально недооценён, в том числе по основным финансовым мультипликаторам и самой высокой дивидендной доходности в мире, по крайней мере я сейчас склонен полагать именно так. Ну и не забывайте старое доброе правило: «Trend – is your friend»! ...

...Понятное дело, что речи об активных покупках сейчас не идёт, да и покупать по аппетитным ценникам даже в долгосрок особенно нечего, за исключением буквально нескольких бумаг, но и продавать сейчас, повторюсь, фактически нечего – до целевых значений ещё есть куда расти практически по каждой бумаге. А потому задача номер один сейчас – это не впадать в эйфорию от исторических хаёв не только по индексу ММВБ, но и по динамике личного инвестиционного портфеля, а планомерно продолжать наращивать кэш от продажи особенно подросших бумаг и дивидендных поступлений на случай возможных распродаж в будущем. И что-то мне подсказывает, что эти распродажи уже не за горами.

Опережая традиционный вопрос вновь прибывших «а в какой программе вы ведёте учёт своих инвестиций?» (кстати, скрин на картинке – именно оттуда), я сразу же спешу ответить, что для этого я использую очень удобный сервис intelinvest, где собрана достаточно профессиональная команда, которая адекватно реагирует на пожелания пользователей, и даже предоставляет специальную скидку в 20% всем, кто перешёл и зарегистрировался вот по этой ссылке: https://intelinvest.ru/?registration=.... В-общем, рекомендую!

АЛРОСА сегодня раскрыла результаты продаж за первые пять месяцев текущего года, и они оказались ожидаемо слабыми: выручка от реализации алмазов и бриллиантов снизилась по сравнению с прошлым годом на треть до $1,589 млрд, на фоне снижения объёмов продаж в натуральном выражении и средних цен реализации.

Однако это не отменяет перспективу компании добыть по итогам 2019 года запланированные 38 млн карат, а цены на алмазы (хочется верить) когда-нибудь смогут переломить многолетний нисходящий тренд, а потому в долгосрочную перспективу можно смотреть с определённым оптимизмом.

А чтобы этот оптимизм ещё больше креп, предлагаю вновь погрузиться в мартовский День инвестора в Лондоне (внимание, английский язык!) и вспомнить основные тезисы, полученные из представленной там презентации: https://vk.com/feed?q=%23i_alrs&section=search&w=wall-92218128_28241

А пока акции ЭнелРоссия застыли в ожидании, раздумывая над дальнейшими перспективами компании после продажи Рефтинской ГРЭС, самое время переключаться на ветрогенерацию компании, которая спустя несколько лет должна будет начинать приносить компании долгожданную чистую прибыль! Благо, специально для этого предусмотрена программа ДПМ ВИЭ.

Итоги 1-го квартала 2019 года не привнесли в сравнительную картинку сетевых распределительных компаний серьёзные изменения: лидеры всё те же, аутсайдеры тоже не изменились, а #МРСК Северного Кавказа я по-прежнему даже рисовать не буду из-за всё традиционно отрицательного EBITDA.

На некоторых из этих компаний я останавливался отдельно (по мере публикации финансовых отчётностей за 1 квартал), поэтому по хэштегам можете поглядеть, не буду повторяться.

На текущий момент в моём портфеле из этого списка продолжают оставаться: МРСК Волги, МРСК ЦП, Ленэнерго (ап) и ФСК ЕЭС. Потенциально в сферу моих интересов могут попасть МРСК Урала и МРСК Северо-Запада, но не сегодня и не завтра, пока просто присматриваюсь.