МГКЛ: байбек, цена и free-float. Простая математика сложного процесса
🤔 Я так гляжу, что новость о байбеке от МГКЛ (#MGKL), которая была озвучена на прошлой неделе, вызвала в инвестиционных кругах целую бурю обсуждений. Одни испугались, что free-float схлопнется до 5%, другие вдруг начали считать, до какой цены могут дойти котировки акций. Поэтому придётся с вами поделиться своими мыслями, с опорой на весьма толковый разбор от Бориса Музалевского.
Его главный тезис, который я полностью разделяю:
И понимание этого момента действительно меняет всю раскладку. Ведь такой объём заявок не просто «подогревает» интерес — он вынуждает продавцов пересматривать свои ценники. Пока одни гадают, «а вдруг упадет», этот самый 11-й покупатель спокойно забирает бумаги, которые другие считали «перегретыми». И в какой-то момент наступает перелом: продавцов становится меньше, в то время как покупателей — больше.
А теперь внимание — ключевой момент, который многие упускают. Опасения, что free-float схлопнется до 5% после байбека исходят из того, что цена так и останется на уровне 2,5 руб. Но ведь байбек для того и запускают, чтобы цена росла! А когда цена растёт, компания на свой фиксированный бюджет может выкупить уже не 336 млн акций, а, скажем, 224 млн или даже 150 млн. Чем выше цена — тем меньше акций можно купить на те же деньги!
И отсюда следует ещё один сопутствующий вывод: чем успешнее байбек, тем меньше акций компания физически сможет выкупить. А значит, free-float в реальности может оказаться не 5%, а существенно выше — 15-20% или даже больше. Просто потому, что цена уйдёт вверх быстрее, чем компания потратит весь бюджет.
👉 Так что паниковать и рисовать страшилки про «исчезающие акции» МГКЛ (#MGKL) — как минимум, преждевременно. Скорее всего, нас ждёт классическая история: рост цены, фиксация прибыли, новые покупатели и новый уровень равновесия. А вот какой он будет — покажет только время.
❤️ Не забудьте поставить лайк, если пост оказался для вас полезным и интересным!
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪ Profit 📱 Финбазар
Его главный тезис, который я полностью разделяю:
«Любой байбек — это дополнительный спрос на акции. Вчера в стакане было 10 покупателей, сегодня появился 11-й. И не лудик, а чел с бюджетом почти 900 млн рублей».
И понимание этого момента действительно меняет всю раскладку. Ведь такой объём заявок не просто «подогревает» интерес — он вынуждает продавцов пересматривать свои ценники. Пока одни гадают, «а вдруг упадет», этот самый 11-й покупатель спокойно забирает бумаги, которые другие считали «перегретыми». И в какой-то момент наступает перелом: продавцов становится меньше, в то время как покупателей — больше.
Как говорится, спрос рождает предложение, но в этом случае спрос просто начинает диктовать цену.
А теперь внимание — ключевой момент, который многие упускают. Опасения, что free-float схлопнется до 5% после байбека исходят из того, что цена так и останется на уровне 2,5 руб. Но ведь байбек для того и запускают, чтобы цена росла! А когда цена растёт, компания на свой фиксированный бюджет может выкупить уже не 336 млн акций, а, скажем, 224 млн или даже 150 млн. Чем выше цена — тем меньше акций можно купить на те же деньги!
И отсюда следует ещё один сопутствующий вывод: чем успешнее байбек, тем меньше акций компания физически сможет выкупить. А значит, free-float в реальности может оказаться не 5%, а существенно выше — 15-20% или даже больше. Просто потому, что цена уйдёт вверх быстрее, чем компания потратит весь бюджет.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍39❤6🔥2😁2🤔1