🏦 Банк Санкт-Петербург (БСПб) представил бухгалтерскую отчётность за 9 месяцев 2020 года, заработав рекордные для себя 6,5 млрд рублей за этот период.
Непосредственно банковская деятельность достойна самых высоких похвал: чистый процентный доход с января по сентябрь вырос на 14,2% до 17,9 млрд рублей, чистый комиссионный доход прибавил на 11,5% до 5,2 млрд.
❓Тогда почему акции БСПб прибавляют сегодня так скромно – чуть более 1%?
1️⃣ Во-первых, не стоит забывать про крайне переменчивую статью в отчётности под названием «Чистый доход от операций на финансовых рынках», которая после прошлогоднего убытка около 0,4 млрд рублей на сей раз принесла прибыль порядка 4,6 млрд. Согласитесь, весомая «добавочка»?
2️⃣ Во-вторых, корпоративное управление в банке вызывает довольно много вопросов за последнее время, а дивиденды за 2019 год и вовсе было решено не выплачивать. В то время как акционеры того же Сбербанка недавно радостно ушли под дивидендную отсечку с ДД свыше 8%.
👉 Не подумайте только, что я вас отговариваю от этой инвестиционной идеи – вовсе нет. Сам был на заре своей инвестиционной карьеры акционером этого банка, и долгие годы тешил себя надеждами о недооценённости по мультипликатору P/B. С тех пор, кстати говоря, ничего не поменялось и это соотношение по-прежнему выглядит запредельно низко, однако воз, как мы видим, и ныне там. Своим отношением к банку Санкт-Петербург я делился с вами в конце августа, с тех пор практически ничего не изменилось.
За одним лишь исключением, что если дивиденды за 2020 год банк вдруг решит выплатить согласно своему уставу (20% от ЧП по МСФО), то при сохранении набранных темпах роста финансовых показателей доходность может приятно удивить. Но вся эта непостоянность из-за волатильной статьи доходов, о которой шла речь выше, меня отталкивает от этих бумаг, да и финансовая отчётность за 4 кв. 2020 года может преподнести неприятные сюрпризы.
#BSPB
Непосредственно банковская деятельность достойна самых высоких похвал: чистый процентный доход с января по сентябрь вырос на 14,2% до 17,9 млрд рублей, чистый комиссионный доход прибавил на 11,5% до 5,2 млрд.
❓Тогда почему акции БСПб прибавляют сегодня так скромно – чуть более 1%?
1️⃣ Во-первых, не стоит забывать про крайне переменчивую статью в отчётности под названием «Чистый доход от операций на финансовых рынках», которая после прошлогоднего убытка около 0,4 млрд рублей на сей раз принесла прибыль порядка 4,6 млрд. Согласитесь, весомая «добавочка»?
2️⃣ Во-вторых, корпоративное управление в банке вызывает довольно много вопросов за последнее время, а дивиденды за 2019 год и вовсе было решено не выплачивать. В то время как акционеры того же Сбербанка недавно радостно ушли под дивидендную отсечку с ДД свыше 8%.
👉 Не подумайте только, что я вас отговариваю от этой инвестиционной идеи – вовсе нет. Сам был на заре своей инвестиционной карьеры акционером этого банка, и долгие годы тешил себя надеждами о недооценённости по мультипликатору P/B. С тех пор, кстати говоря, ничего не поменялось и это соотношение по-прежнему выглядит запредельно низко, однако воз, как мы видим, и ныне там. Своим отношением к банку Санкт-Петербург я делился с вами в конце августа, с тех пор практически ничего не изменилось.
За одним лишь исключением, что если дивиденды за 2020 год банк вдруг решит выплатить согласно своему уставу (20% от ЧП по МСФО), то при сохранении набранных темпах роста финансовых показателей доходность может приятно удивить. Но вся эта непостоянность из-за волатильной статьи доходов, о которой шла речь выше, меня отталкивает от этих бумаг, да и финансовая отчётность за 4 кв. 2020 года может преподнести неприятные сюрпризы.
#BSPB
👍 Не хочется произносить это вслух, но Банк Санкт-Петербург набрал определённое количество очков в моих глазах, порадовав сегодня акционеров рекомендацией выплатить промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2020 года в размере 3,33 руб. на одну обыкновенную акцию.
🧮 Стоп, а откуда взялись эти красивые три тройки – спросите вы? А всё просто: нужно взять чистую прибыль по МСФО за 2019 год, оставить от неё 20%, поделить на количество обыкновенных акций – и вы получите те самые 3,33 рубля! Т.е. формально дивиденды будут выплачены за 9 месяцев текущего года, а по факту – это тот самый должок банка перед своими акционерами за прошлый год, когда было решено из-за сложной ковидной обстановки вовсе отказаться от выплат.
❓По текущим котировкам ДД оценивается на исторически высоком уровне в 7,5%, но тогда почему котировки акций БСПб так скромно отреагировали на столь позитивную дивидендную новость? Я склонен полагать, что всё из-за того, что отложенные выплаты за 2019 год не пополнятся следующим летом такими же щедрыми дивидендами уже за год текущий, и мы увидим лишь скромную символическую прибавку в виде финальных выплат (и то, если увидим в принципе). Т.е. фактически это перенос на полгода раньше выплат, но не более того. В этом смысле подобная дивидендная история в НЛМК всё же более позитивная и перспективная (и котировки не случайно там сегодня прибавляют фантастически!).
🗓 Внеочередное собрание акционеров БСПб по этому вопросу в заочной форме намечено на 30 ноября 2020 года. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов - 9 декабря 2020 года (с учётом режима торгов Т+2).
👉 Я по-прежнему нахожусь вне этой инвестиционной идеи под названием Банка Санкт-Петербург.
#BSPB
🧮 Стоп, а откуда взялись эти красивые три тройки – спросите вы? А всё просто: нужно взять чистую прибыль по МСФО за 2019 год, оставить от неё 20%, поделить на количество обыкновенных акций – и вы получите те самые 3,33 рубля! Т.е. формально дивиденды будут выплачены за 9 месяцев текущего года, а по факту – это тот самый должок банка перед своими акционерами за прошлый год, когда было решено из-за сложной ковидной обстановки вовсе отказаться от выплат.
❓По текущим котировкам ДД оценивается на исторически высоком уровне в 7,5%, но тогда почему котировки акций БСПб так скромно отреагировали на столь позитивную дивидендную новость? Я склонен полагать, что всё из-за того, что отложенные выплаты за 2019 год не пополнятся следующим летом такими же щедрыми дивидендами уже за год текущий, и мы увидим лишь скромную символическую прибавку в виде финальных выплат (и то, если увидим в принципе). Т.е. фактически это перенос на полгода раньше выплат, но не более того. В этом смысле подобная дивидендная история в НЛМК всё же более позитивная и перспективная (и котировки не случайно там сегодня прибавляют фантастически!).
🗓 Внеочередное собрание акционеров БСПб по этому вопросу в заочной форме намечено на 30 ноября 2020 года. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов - 9 декабря 2020 года (с учётом режима торгов Т+2).
👉 Я по-прежнему нахожусь вне этой инвестиционной идеи под названием Банка Санкт-Петербург.
#BSPB
